第八章表外業務第一節銀行表外業務的發展一、表外業務的涵義

表外業務（off-balancesheetactivities,OBS）是指商業銀行所從事的，按通行的會計準則不列入資產負債表內，不影響其資產負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產報酬率的經營活動。

表外業務有狹義和廣義之分。通常所說的表外業務是指狹義的表外業務。第一節銀行表外業務的發展狹義的表外業務：

指那些未列入資產負債表，不涉及資產負債表內金額的變動，但與資產項目和負債項目密切相關，并在一定條件下會轉為表內資產業務和負債業務的經營活動。通常把這些經營活動稱為或有資產和或有負債，有風險，應當在會計報表的附注中予以揭示。第一節銀行表外業務的發展或有債權/或有債務：一定條件下可以轉化為表內資產或負債業務。

◆包括：①貸款承諾；可撤銷/不可撤銷承諾②擔保；③金融衍生工具；互換、期貨、期權、遠期④投資銀行業務；證券代理、包銷和分銷

第一節銀行表外業務的發展廣義的表外業務：

廣義的表外業務是指所有不列入銀行資產負債表的經營活動，除了包括狹義的表外業務，還包括商業銀行從事的不需要列入資產負債表中的金融服務類表外業務。或有債權/債務廣義的表外業務金融服務第一節銀行表外業務的發展金融服務類表外業務：銀行只提供金融服務而不承擔任何資金損失的風險（無風險），目的是收取手續費。

◆包括：①信托與咨詢服務；

②支付與結算；

③代理人服務；④與貸款有關的服務；辛迪加貸款代理⑤進出口服務；代理行服務、貿易報單◆中間業務PS狹義的表外業務一、國內的解釋根據2001年6月21日中國人民銀行發布的《商業銀行中間業務暫行規定》第3條,明確了商業銀行中間業務的含義:“中間業務是指不構成商業銀行表內資產、表內負債,形成銀行非利息收入的業務”。

在我國，傳統上習慣將商業銀行的業務劃分為三部分：資產業務、負債業務及中間業務。

◆中間業務PS狹義的表外業務《商行中間業務暫行規定》將其分為九種：①支付結算類中間業務；②銀行卡業務，包括信用卡和借記卡；③代理類中間業務，包括代理證券、代理保險、代理金融機構委托、代理收付等；④擔保類中間業務，包括銀行和承兌匯票、備用信用證、各類銀行保函等；⑤承諾類中間業務，主要為貸款承諾；⑥交易類中間業務，如遠期外匯合約、金融期貨、互換、期權；⑦基金托管，如封閉式或開放式投資基金托管；⑧資訊類中間業務，如信息咨詢、財務顧問；⑨其他類中間業務，如保管箱業務等。◆中間業務PS狹義的表外業務中央銀行制定的《商業銀行表外業務風險管理指引》將表外業務定義為：

商業銀行所從事的，按照銀行的會計準則不計入資產負債表內，不形成現實資產負責，但能改變損益的業務。◆其將表外業務劃分為的三大類：①擔保類②承諾類③金融衍生交易◆中間業務PS狹義的表外業務因此，不難看出，根據我國中央銀行對中間業務和表外業務的劃分，表外業務的三種類型包括在中間業務里，也就是說，中間業務包括表外業務。◆中間業業務PS狹狹義的的表外外業務務一、國國際解解釋國際上上并沒沒有““中間間業務務”一一說，，中介業業務是我國國的一一個傳統詞詞匯，“表外業業務”是一一個舶來詞詞，國際際銀行行界在在談到到資產產、負負債以以外的的業務務時，，往往往用““表外外業務務”的的說法法。巴塞爾爾委員員會所所界定定的表表外業業務（（廣義的的表外外業務務）與我我國中中央銀銀行界界定的的中間間業務務基本一一致。第一節節銀銀行行表外外業務務的發發展二、表表外業業務發發展狀狀況20世世紀80年年代以以來，，在金金融自自由化化的推推動下下，國國際商商業銀銀行在在生存壓壓力與與發展展需求求的推動動下，，紛紛紛利用用自己己的優優勢大大量經經營表表外業業務，，以獲取更更多的的非利利息收收入。隨著表表外業業務的的大量量增加加，商商業銀銀行的的非利利息收收入也也迅速速增長長，表表外業業務收收入已已成了了西方方商業業銀行行最主要要的盈利來來源了。數據1986年年,總資產產是33890億美元元美國所所有銀銀行表外業業務金金額是是63470億美元元●1983——1993年，，◆對286家家資產產總額額在10億億以上上的銀行行調查查顯示示：表外業業務總總額=1.21*資產產總額額大銀行行從事事的表表外業業務規規模遠遠遠超超過小小銀行行。數據1984——1990美國所所有商商業銀銀行非利息息收入入年均增增長率為12.79%；其中，，資產在在50億億美元元以上上銀行的的非利利息收收入年均增增長率率達21.93%；在西方發發達國國家，表外外業務務收入入一般般最低已達到到銀行業務務總收收入的的25%以上，，大銀銀行甚甚至超超過50%。第一節節銀銀行行表外外業務務的發發展三、表表外業業務發發展的的原因因1.規避避資資本本管管制制，，增增加加盈盈利利來來源源（《《巴巴》》））2.適適應應金金融融環環境境的的變變化化（金金融融脫脫媒媒））3.轉轉移移和和分分散散風風險險4.適適應應客客戶戶對對銀銀行行服服務務多多樣樣化化的的需需要要5.銀銀行行自自身身擁擁有有的的有有利利條條件件促促使使其其發發展展6.科科技技進進步步推推動動了了銀銀行行表表外外業業務務1.規避避資資本本管管制制，，增增加加盈盈利利來來源源1988年年7月月，，《《巴巴塞塞爾爾協協議議》》對對商商業業銀銀行行的的資資本本機機構構和和各各類類資資產產的的風險險權權數數作了了統統一一的的規規定定；；88巴巴塞塞爾爾協協議議的的框框架架:◆一一是是界界定定了了風風險險資資產產；；風險險資資產產=∑∑風風險險資資產產類類型型××權重重◆二是是界界定定了了資資本本(一一級級資資本本、、二二級級資資本本)；◆三三是是界界定定了了資資本本充充足足率率要要求求。資本本資本本充充足足率率=（信信用用風風險險加加權權資資產產+12.5×市市場場風風險險資資本本要要求求））資產產風風險險越越高高，，風險險權權重重越越高高，，風險險資資產產越越多多，，資本本充充足足率率越越小小。。1.規規避避資資本本管管制制，，增增加加盈盈利利來來源源風險險不不能能過過高高資本本充充足足率率的的要要求求，，①一方方面面，，保保護護銀銀行行經經營營安安全全，，限限制制銀銀行行盲盲目目或或單單純純追求求資資產產規規模模的的擴擴張張，，重視視資資產產質質量量管管理理；②另一一方方面面，，限限制制了了銀銀行行的的表表內內業業務務，，尤尤其其是是表表內內資資產業務，，從而限制了銀行的的盈利能力力。◆對策：注重發展展對資本本沒有要求求或資本要求很低的表外業業務。1988年版《巴塞爾爾協議》》巴塞爾協協議全稱稱是《關關于統一一國際銀銀行的資資本計算和資本標準的建議》。１９８７７年１２２月１００日,國國際清算算銀行在在瑞士巴巴塞爾召召開了包包括美國國、英國國、法國國、聯邦邦德國、、意大利利、日本本、荷蘭蘭、比利利時、、加拿大大和瑞典典（“十十國集團團”）以以及盧森森堡和瑞瑞士在內內的１２２個國家家中央銀銀行行長長會議。。會上通通過了巴巴塞爾協協議，該該協議對對銀行的的資本結構構、風險加權權資產和資本比率率等方面作作了統一一規定。。核心資本本與附屬屬資本巴塞爾委委員會將將資本分分為兩層層：一層層為“核心資本本”，又稱稱一級資本本，包括股本和公開的準備金，這部分分至少占全部資資本的５０％，另一層為為：“附屬資本本”，又稱稱補充資本本或二級資本本，包括未公開的準備金金、資產重估估準備金金，普通準準備金或或呆帳準備備金，帶有股股本性質質的債券工具和次級債券券工具。1988年版《巴塞爾爾協議》》混合資本本工具我國《商業銀銀行資本本充足率率管理辦辦法》第十二條條①商業銀銀行資本本包括核心資本和附屬資本。②核心資資本：實實收資本本或普通股、資本公公積、盈盈余公積積、未分分配利潤潤和少數數股權。。③附屬資資本：重重估儲備備、一般般準備、、優先股、可轉換債債券、混合資本本債券和長期次次級債。。資產重估估準備金金重估儲備備是指商商業銀行行經國家家有關部部門批準準，對固固定資產產進行重重估時，，固定資資產公允價值值與賬面價值值之間的正差額為重估儲儲備。混合資本本債券混合資本本債券屬屬于混合合型證券券（HybridSecurities），是是針對《《巴塞爾爾協議》》對于混混合資本本工具的的要求而而設計的的一種債債券形式式，所募募資金可可計入銀銀行附屬屬資本。。混合資本本工具首首先具有有傳統債券券的償還性性、安全全性、收收益性和和非參與與性等特特征，但但是從它它的設計計條款分分析，又又呈現出出其特有有的資本屬性性。混合資本本債券混合資本本工具的的特征1.期限限：都選選擇了10年以以上的定期或或永久。2.利息息遞延：：當出現現資本金金不足、、經營虧虧損、未未能支付付普通股股股息等等規定情情形時，，發行人人可以延期支付付利息，但必須須在派發發股息前前付清。。3.償還還次序：：低于或或等同于于長期次次級債務務。償還順序序混合資本本債券混合資本本工具的的特征4.暫停停索償權權和吸收收損失：：債券到到期日，，若發行行人資不不抵債、、經營虧虧損或無無力支付付，則發發行人有有權選擇擇延期支付本金金和利息息而不構成違違約。這與利利息遞延延共同成成為混合合資本工工具的最本質特征。5.息票票加碼與與提前贖贖回條款款：債務務條款中中常常規規定在一一定期限限（一般般至少5年）后后發行人可以選擇擇提前贖贖回，但但需經監監管機關關批準。。如不贖贖回，則則債券利率率按約定上升。股權+債債權次級債券券次級債券是指指在清償順序序上排在存款和高高級債券券之后，優先股和和普通股股之前的債券品品種。作作為債券券持有人人只能獲獲得發行行條件載載明的固定利息息和本金金金額，即即次級債債券的持持有人不能分享享銀行的的超額收收益，但卻承承擔了較較大的違違約風險險。目前國際際上次級級債券多多為商業銀行行所發行。。次級債債券的次次級只是是針對債債務的清清償順序序而說的的，即若若公司一一旦進入入破產清清償程序序，該公公司在償償還其所所有的一一般債務務（高級級債券））之后，，才能將將剩余資資金來償償還此類類次級債債券，也也就是說說其享有有對公司資資本的第二追索索權。因此稱為為債券次級債券券與混合合資本工工具的區區別次級債券券與混合合資本工工具的最最主要區區別在于于，混合資本工具具可以且且必須用用于分擔銀行的損失，且不必必停止交交易，而而次級債券僅在在銀行破產清算時才可用于于清償銀行的損失。因而，，從某種種意義上上來講，，混合資資本工具具比次級級債券更具有充當資本的屬性。最常見的混合資資本工具具就是可轉換債債券。對于國國內銀行行業來講講，發行行可轉換換債券要要比發行行次級債債券更能能從根本本上解決決資本不不足問題題。次級債券券與混合合資本工工具的區區別次級債券券只是在一定期限限內具有資本本的屬性性，并非非銀行的的自有資資本，最最終仍需要償還還。因而，，次級債債券并不不能從根根本上解解決銀行行資本充充足率不不足的問問題，它它只不過過給銀行行提供了了一個改改善經營營狀況、、調整資資產結構構的緩沖期。按照次級級債券的的定義，，除非銀銀行破產產或清算算，次級級債務不能用于于彌補銀行日常的經營損失，即在正正常的情情況下，，次級債債務不能用于于沖銷銀行的壞賬。從而，，也就無無法替代代核心資資本的功功能。這這正是巴巴塞爾委委員會在在規定資資本充足足率指標標的同時時，又單獨規定定核心資資本充足足率指標的初初衷。風險加權權資產(基于““資產風風險有別別”,計計算銀行行凈風險險資產)關于表內資產:風風險加權權計算是是指根據據不同類類型的資資產，賦賦予它們們五種不不同的加加權數，，即0％、２２０％％、５５０％和１００％％，風險越大大，加權權數就越越高(具具體見后后表)。。關于表外資產:先先用“信用轉換換系數”將表外外資產額額轉化為為表內資資產額,然后再再視同相相應的表表內業務務進行風風險加權權。如100%轉換的表表外業務務:保證和承承兌。1988《巴塞爾爾協議》》的風險險權重第一類:０％權數的資資產:①現金②以本國貨幣幣定值并以以此通貨貨對中央政府府和中央銀行行融通資金金的債權權。③對經濟合作與發展展組織（ＯＥＣＣＤ）國國家的中央政府和中央銀行行的其他債債權。第二類:２０％權數的資資產:①對多邊發展展銀行（國際復復興開發發銀行，，泛美開開發銀行行，亞洲洲開發銀銀行，非非洲開發發銀行，，歐洲投投資銀行行）的債權，以及及由這這類銀銀行提提供擔保，或以以這類類銀行行發行行的債券作作押品品的債權權。②對ＯＥＣＣＤ國家內內的注冊的銀行行的債權以及由由ＯＥＥＣＤＤ國家家內注注冊銀銀行提提供擔保的貸款款。資產負負債表表內的的資產產風險險權數數資產負負債表表內的的資產產風險險權數數第三類類:５０％％權數的的資產產：完全以以居住用途的的房產作作抵押押的貸款款，這這些房房產為為借款款人所所占有有使用用，或或由他他們出出租。。第四類類:１０００％權數的的資產產:①對私人機機構的債權權。②對ＯＥＣＣＤ以外的國家家的法法人銀銀行余余期在在一年年以上上的債債權。。(資本本充足足率=總資資本/風險險加權權資產產)巴塞爾爾協議議規定定，到到１９９９２年底，，所有有簽約約國從從事國國際業業務的的銀行行其資資本與與風險險加權權資產產的比比率應應達到到８％，其中核核心資資本至至少為為４％。巴塞爾爾協議議規定定，從從１９８８７年底到到１９９９２年底為為實施施過渡渡期，，１９９９２年底必必須達達到８％的資本本對風風險加加權資資產的的比率率目標標。資本比比率的的標準準2.適適應應金融融環境境的變變化20世世紀70年年代以以來，，西方方主要要國家家先后后放松松金融融管制制，銀銀行經經營環環境發發生變變化：：◆融資證證券化化減少對對證券券交易的的限制制非銀行行金融融機構構和非非金融融機構大大量進進入證證券市市場直接融融資規規模擴擴大金融脫脫媒金融脫媒的的原因因“金融融脫媒媒”，，是隨隨著經經濟金金融化化、金金融市市場化化進程程的加加快，，商業業銀行主要金金融中中介的的重要要地位在相對對降低，儲蓄資產在在社會會金融融資產產中所所占比重持續下降，及由由此引引發的的社會會融資方方式由間接融資為主向向直、、間接接融資資并重重轉換的的過程程。金融深深化（包括括金融融市場場的完完善、、金融融工具具和產產品的的創新新、金金融市市場的的自由由進入入和退退出、、混業業經營營和利利率、、匯率率的市市場化化等））一定會會導致致金融融脫媒媒，這是是經濟濟發展展的必必然趨趨勢。。金融脫脫媒的的起源源這種現現象現現最早早出現現在具具備完完善的的金融融體制制和發發達的的資本本市場場的美美國，，從1933年年至1966年年9月月，美美國出出臺Q條例例促使銀銀行紛紛紛出出現利利潤下下降，，市場場不斷斷萎縮縮，利利差收收入減減少，，依靠靠傳統統的業業務難難以維維持生生存的的狀況況，即即出現現了所所謂的的“銀行脫媒”現象。金融脫媒“脫媒”：：一般是指在在進行交易易時跳過所有中中間人而直接在供供需雙方間間進行。●“金融脫媒媒”：又稱“金融融非中介化化”，即即證券市場的發展削弱了銀行金融融中介作用。資金的供供給繞開商商業銀行這這個媒介體體系，直接接輸送到需需求方和融融資者手里里，造成資資金的體外外循環。存款人投投資證券券尋求更高的投資回回報公司借款人人出出售債債券獲得低成本的資金節省中介費用3.轉移移和分散風風險1973年年，布雷頓頓森林體系系崩潰，各各國開始普普遍實行浮浮動匯率制制。匯率多多變給各國國商業銀行行的國際業業務和外匯匯頭寸管理理帶來了重重重困難，，銀行經營營要經常面面對匯率風險。商業銀行需需要尋求方方法分散風風險，而許許多表外業業務如互換、期貨貨、期權等都有分散散風險或轉轉移風險的的功能。4.適應應客戶對銀銀行服務多多樣化的需需要隨著金融管管制放松和和金融自由由化，金融融創新層出出不窮，各各種非銀行行金融機構構相繼推出出許多集融資與服務務為一體的金金融服務。。客戶對銀行行的需求也也不僅僅局局限于借款款，同時也也對銀行的的服務提出出了更高、更多多的要求。比比如要求銀銀行提供各各種防范風風險和轉移移風險的方方法，以減減少因利率率、匯率變變動帶來的的損失。5.銀行行自身擁有有的有利條條件促使其其發展范圍經濟e.g.銀行對其客客戶的財務及信用用狀況有比較全面的了解解，在提供其其他服務的的過程中，，如擔保業業務，所支支付的信用評估費費用就很小小，能以較低低的成本相相對優惠的的價格為客客戶提供服服務。鞏固與客戶戶的關系擴大銀行收收益開展表外業業務的好處6.科技進進步推動了了銀行表外外業務信息技術在在銀行業務務中得到廣廣泛的應用用，大大加加快了銀行行處理業務的速度，為銀行處處理表外業業務過得很很高的規模經濟效效益；借助于信信息網絡和和先進的信信息處理技技術，銀行行還可以推推出許多新的金融工工具，對風險進進行比較準準確的預測測，提高風風險監控效效果，為客客戶提供更更有有效的的財務管理理、投資咨咨詢業務。。第一節銀銀行表外外業務的發發展四、中國開開展表外業業務的分析析目前我國商商業銀行基基本上仍以傳統的存貸款業業務為主，表外業務務還比較落落后。貸款承諾、備用信用證證、貸款出售等業務，對對經濟環境境沒有特殊殊的要求，，在今后的的發展中將將會有良好的市場前景。第二節擔擔保業務務擔保業務即即銀行應某某一交易中中一方的申申請，承諾諾當申請人不能能履約時由銀行承擔對另一方的的全部義務務的行為。。擔保業務不不占用銀行行資金，但但形成銀行行的或有負債，需要承擔擔違約風險險、匯率風風險及國家家風險等，，是一項風險較大的表外業務務，《巴》》將銀行擔擔保業務的的信用轉換換系數定為為100%。銀行主要的的擔保業務務主要有備用信用證證和商業信用證證（開立信用用證）。商業信用證證備用信用證證第三節票票據發行行便利一、票據發行便便利的定義義（NoteIssuanceFacilities，，簡稱NIFs）是一種具有有法律約束束力的中期周轉性票據據發行融資資承諾，屬屬銀行的承諾業務。借款人可以以在一定期期限內（一一般期限為為5~7年），連續發發行一系列列的短期票票據，銀行行則負責包包銷（購買買并以最高高利率成本本在二級市市場上出售售）或提供供沒有銷售售出部分的的等額貸款款，保證借借款人以較較低的成本本取得中長長期的資金金融通。短期票據利息低連續發行一、票據發行便便利的定義義票據發行便便利，是指指銀團承諾諾在一定期間內(5~7年)對借借款人提供供一個可循循環使用的的信用額度，在此限額額內，借款款人得依本本身對資金金的需求情情況，以自身名義連續地循環地發行一系系列短期(如半年期期)票券，，由銀團協助助將這些短短期票券賣賣給投資者者，取得所所需資金，，未售出而而有剩余的的部分則由由銀團承購購，或以貸貸款方式補補足借款人人所需資金金（循環包銷銷便利）。。一、票據發行便便利的定義義票據發行便便利的票據據使用的貨貨幣單位主主要是美元，也有用歐歐洲貨幣單單位或新加加坡元的。。一般而言，，票據發行行便利的主主要借款人人是歐洲大型商業銀銀行和經合組織織成員國政府；還有一些亞亞洲、拉美美國家借款款人。借款人如果果是銀行，發行的票票據通常是是可轉讓大額額定期存單單；如果是工商企業則主要采用用本票性質質的歐洲票據。歐洲票據歐洲票據(EuroNote)歐洲票據就就是在國際際金融市場場（歐洲票票據市場））上以歐洲貨幣發行的,完完全可以流流通的不記名本票票票據。歐洲貨幣(Europeancurrencies)歐洲貨幣指指由貨幣發發行國境外外銀行體系系所創造的的該種貨幣幣存貸款業業務。◆狹義：特特指在歐洲洲一國國境境以外流動動的該國貨貨幣資金，，亦即歐洲洲各國商業業銀行吸收收的除本國國貨幣以外外的其他國國家的貨幣幣存貸款。。◆廣義：泛泛指存放在在貨幣發行行國境外既既包括歐洲洲也包括其其他國家銀銀行中的各各國貨幣。。票據據發發行行便便利利的的起起源源票據據發發行行便便利利起起源源于于辛迪迪加加貸貸款款一方方面面，，繼繼承承了了辛辛迪迪加加貸貸款款中中有有眾眾多多銀銀行行參參與與，，既滿滿足足對對巨巨額額資資金金的的需需求求，，又又能能有有效效分擔風風險險的優優點點；；另一一方方面面，，充充分分發發揮揮了了銀銀行行在在市市場場安安排排和和信息息提供上上的的優優勢勢。。◆發行行銀銀行行純純粹粹的的票票據據營營銷銷服服務務（（無無資資金金盈盈余亦亦可可參參與與并并創創造造收收益益））◆承包包銀銀行行提提供供期期限限轉轉換換便便利利（臨臨時時性性融融資資））辛迪迪加加貸貸款款即銀銀團團貸貸款款，，是是指指由由獲獲準準經經營營貸貸款款業業務務的的一一家家或或數數家家銀銀行行牽牽頭頭，，多多家家銀銀行行與與非非銀銀行行金金融融機機構構與與，，采采用用同同一一貸貸款款協協議議（（各各自自按比比例例出出資資）向向同同一一借借款款人人提提供供融融資資的的方方式式。。一般般來來說說，，銀銀團團貸貸款款金金額額大大、、期期限限長長（（可可達達10年年20年年）），，貸貸款款條條件件較較優優惠惠，，因因此此是是重重大大基礎礎設設施施或大大型型工業業項項目目建設設融融資資的的主主要要方方式式。。辛迪迪加加貸貸款款主主要要追追求求利利息息回回報報，，由由于于金金額額大大，，期期限限長長，，故故需需可可靠靠擔擔保保，，一一般般由由政府府擔擔保保。票據據發發行行便便利利的的特特點點◆對票票據據發發行行者者而而言言：：①短期期票票據據，，比比直直接接的的中中期期信信貸貸的的籌籌資資成本本要低；②自由由地地選選揮揮提提款款方方式式、、取取用用時時間間、、期期限限和和額額度度等等比比中中期期信信貸貸具具有有更更大大的的靈活活性；；◆對對發發行行行行或或承承銷銷行行而而言言：：①承包包銀銀行行在在正正常常情情況況下下并并不不貸貸出出足足額額貨貨幣幣，，降低低了風險險；②安排排票票據據發發行行便便利利的的機機構構把把借借款款人人發發行行的的短短期期票票據據轉轉售售給給其其他他機機構構投投資資者者，，把把原原由由一一家家機機構構承承擔擔的的風風險險轉轉變變為為多多家家機機構構共共同同分分擔擔，，分散散了風險險。◆對對投投資資者者而而言言：：①短期期票票據據都都有有發發達達的的二二級級市市場場，，變變現現能能力力強強，，投投資資人人或或票票據據持持有有人人僅僅承承擔擔較小小的的短短期期風險險。。二、、票據據發發行行便便利利的的種種類類包銷銷的的票票據據發發行行便便利利不包包銷銷的的票票據據發發行行便便利利循環環包包銷銷便便利利可轉轉讓讓循循環環包包銷銷便便利利多票票據據發發行行便便利利票據發行便利1.循循環環包包銷銷的的便便利利（revolvingunderwritingfacility，，RUF））最早早形式式的的票票據據發發行行便便利利。。在這這種種形形式式下下，，包包銷銷的的商商業業銀銀行行有有責責任任承包包攤攤銷銷當期期發發行行的的短短期期票票據據。。如果果借借款款人人的的某某期期短短期期票票據據推推銷銷不不出出去去，，承承包包銀銀行行就就有有責責任任自自行行提供供給借借款款人人所所需需資金金（其金額等于于未如期售出出部分的金額額）。2.可轉讓的循環環包銷便利（transferablerevolvingunderwritingfacility））是指包銷人在在協議有效期期內，隨時可可以將其包銷銷承諾的所有有權利和義務務轉讓給另一一家機構。這種轉讓，有有的需要經借借款人同意，，有的則無需需經借款人同同意，完全是是根據所簽的的協議而定。。可轉讓的循環環包銷便利的的出現增加了了商業銀行在在經營上的靈靈活性和流動動性，便于相機抉擇，更加符合商商業銀行的經經營原則。3.多元票據發行行便利（multiplecomponentfacility）這種票據發行行便利方式允允許借款人以以更多的更靈靈活的方式提提取資金，它它集中了短期期預支條款、、擺動信貸（（swingline）、銀行承承兌票據等提提款方式于一一身，使借款款人無論在選選擇提取資金金的期限上，，還是在選擇擇提取何種貨貨幣方面都獲獲得了更大的的靈活性。4.無包銷銷的票票據發發行便便利1984年年下半半年開開始出出現的的一種種NIFs形式式。1985年年由于于一些些監督督宮員員在測測定銀行資資本適適宜度度時采取取了把把包銷銷承諾諾也包包括進進去（（即包包銷承承諾也也轉為為表內內業務務的一一都分分）的的做法法，刺刺激了了無包包銷的的票據據發行行便利利的發發展。。無包銷銷的票票據發發行便便利就就是沒沒有““包銷銷不能能售出出的票票據””承諾諾的NIFs。。無包包銷的的NIFs一般般采用用總承承諾的的形式式，通通常安安排銀銀行為為借款款人出出售票票據。近年來來所安安排的的票據據發行行便利利中，，更多多的是是部分分或全全部沒沒有包包銷承承諾的的。三、票票據發發行便便利市市場的的構成成票據發發行便利市市場借款人人發行銀銀行報銷銀銀行投資者者三、票票據發發行便便利市市場的的構成成1、借借款人人高信譽譽在融資資中是是一種種有利條條件，應充充分利利用。。票據發發行便便利的的產生生就是是為了了適應應資信信較高高的借借款人人通過過直接融融資渠道的的需要。銀行都都希望望在不占有有自由由資金金的情況況下取取得承承諾費費收入入。借借款人人信譽譽越高高，銀銀行需需要實實際履履行包包銷義義務的的可能能性就就越小小。為為了自自己的的利益益，銀銀行也也會認認真把把關，，選擇擇真正信信譽好好的借借款人人進入票票據發發行便便利市市場。。信譽好好的借借款人人可以以按近近乎于于LIBOR的利率率發行行票據據。。三、票票據發發行便便利市市場的的構成成2、發發行銀銀行（（貸款款安排排）◆牽頭行行承擔擔牽頭行行作為為獨家家‘出出售代代理人人’發發揮作作用，，負責責出售售所發發行的的票據據。◆銀行投投標小小組投標小小組成成員對對所發發行的的任何何一種種票據據，在在預先先確定定的最最大幅幅度內內都可可投標標。借借款人人從市市場條條件的的改善善（競競價競競標））中獲獲利，，并且且能夠夠知道道按最最高成成本所所能獲獲得的的資金金。三、票票據發發行便便利市市場的的構成成3、包包銷銀銀行按照協協議規規定，，提供供期限限轉換換便利利，保保證借借款人人在中中期內內獲得得短期期資金金的連連續性性。三、票票據發發行便便利市市場的的構成成4、投投資者者投資者者即資資金提提供人人或票票據持持有者者，他他們只只承擔擔期限風風險。由于進進入票票據發發行便便利市市場的的借款款人資資信度度都比比較高高，尤尤其是是無包包銷票票據發發行便便利的的借款款人，，期限風風險較較小，流動性性較高高，比較較安全全。投資者者主要要是貨貨幣市市場的的資金金管理理人、、保險險公司司等。。票據據發行行便利利為他他們提提供了了一種種銀行行存款款或CDs的替代代品。。四、票票據發發行便便利的的程序序及費費用◆發行程程序1、發發行人人首先先委任任承銷銷人和和投票票小組組成員員.2、發發行人人與承承銷人人和投投票小小組之之間簽簽定文文件.3、發發行時時間表表◆發行費費用1、參參與費費或前前端管管理費費，通通常高高達15個基本本點2、承承銷費費，通通常為為5-15個基本本點3、承承諾費費或便便利費費，通通常為為5-10個基本本點4、使使用費費，最最高20個基本本點五、票票據發發行便便利市市場經經營中中應注注意的的問題題◆謹慎經經營是票據據發行行便利利成功功的關關鍵1、嚴嚴格把把好市市場準準入關關2、加加強自自我約約束性性的內內部管管理3、注注意保保持銀銀行的的流動動性4、選選擇高高資信信的企企業和和銀行行1、嚴嚴格把把好市市場準準入關關作為市市場中中介主主體的的銀行行，無無論是是發行行銀行行還是是報銷銷銀行行，應應該對對提出出票據據發行行便利利要求求的借款人人的資資信狀狀況做出詳詳細認認真的的調查查；報銷銀銀行在在于借借款人人簽訂訂的便便利協協議中中一定定要頂頂有在在承諾諾有效效期內內借款款人資信度度下降降時的特別別處理理條款款。2、加加強自自我約約束性性的內內部管管理《巴》》（1988年年）為為各國國銀行行提供供了一一個度度量表表外業業務風風險的的方法法。即以引引用轉轉換系系數乘乘以項項目金金額，，得出出的數數額按按照表表內同同等性性質的的項目目進行行風險險加權權，并并將此此納入入評估估銀行行資本本充足足率與與否的的風險險管理理中去去。《巴》》規定定的票票據發發行便便利的的信用用轉換換系數數為50%，為為銀行行進行行內部部管理理提供供了有有價值值的參參考。。3、注注意保保持銀銀行的的流動動性調整資資產負負債表表（流流動性性風險險）適當增增加流流動性性資產產，減減少流流動性性負責責，提提高流流動比比率。。注重客客戶分分散（（信用用風險險）每筆業業務量量大小小適中中，但但客戶戶較多多，且且分散散性好好。最好不不是同同一行行業的的借款款人，，不會會因為為某個個行業業的整整體不不景氣氣而使使流動動性出出現危危機。。4、選擇擇高資信信的企業業和銀行行票據發行行便利是是高資信信客戶的的自發需求，本本質上是是一種直接信用用，主要依依賴借款款人自身身的信譽譽來籌資資，因此此選擇在在國際、、國內金金融市場場上享有有較高聲譽譽的客戶戶進行合作作，這是是票據發發行便利利成功的的至關重重要。謝謝謝12月-2214:42:0014:4214:4212月-2212月-2214:4214:4214:42:0012月月-2212月月-2214:42:002022/12/3114:42:009、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業業貧貧。。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。14:42:0014:42:0014:4212/31/20222:42:00PM11、以我獨獨沈久，，愧君相相見頻。。。12月-2214:42:0014:42Dec-2231-Dec-2212、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。14:42:0014:42:0014:42Saturday,December31,202213、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。12月-2212月-2214:42:0014:42:00December31,202214、他鄉生白白發，舊國國見青山。。。31