財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)內(nèi)容總論企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有：1、利潤(rùn)最大化。優(yōu)點(diǎn):企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。缺點(diǎn)：沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題、沒有反應(yīng)創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系、可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。2、股東財(cái)富最大化。優(yōu)點(diǎn)：考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，通常股價(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出比較敏感的反應(yīng)、在一定程度上能避免企業(yè)短期行為、股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)勵(lì)。缺點(diǎn)：只適合于上市公司，非上司公司難以適應(yīng)、股價(jià)受眾多因素影響、它強(qiáng)調(diào)更多的是股東利益。3、企業(yè)價(jià)值最大化。優(yōu)點(diǎn)：考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量、考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬關(guān)系、將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，克服的企業(yè)在追求利潤(rùn)方面的短期行為、用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多的受外界因素的干擾。缺點(diǎn):企業(yè)的價(jià)值過于理論化，不易操作、對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專業(yè)的評(píng)估才能確定其價(jià)值。4、相關(guān)者利益最大化（企業(yè)相關(guān)者利益包括股東，債權(quán)人，

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，客戶，供應(yīng)商，員工，政府等）。優(yōu)點(diǎn):有利于企業(yè)長(zhǎng)期的穩(wěn)定的發(fā)展、體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值觀念、體現(xiàn)了多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益、體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益沖突的協(xié)調(diào)：解聘、接收、激勵(lì)（股票期權(quán)、績(jī)效權(quán)激勵(lì)）所有者與債權(quán)人的利益沖突的協(xié)調(diào)：1限制性借債，即債權(quán)人通過事先規(guī)定借債用途限制、借債擔(dān)保條例、借債信用條件，是所有者不能削弱債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值；2收回借債或停止借債，即當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)或不再給予信得借債措施，從而保護(hù)自身的權(quán)益。影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容主要有：經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會(huì)通貨膨脹水平。liiJ通貨膨脹水平。liiJ經(jīng)濟(jì)周期中的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略：1、復(fù)蘇時(shí)：增加廠房設(shè)備、實(shí)行長(zhǎng)期租賃、建立存貨、開發(fā)新產(chǎn)品、增加勞動(dòng)力2、繁榮時(shí)期：擴(kuò)充廠房設(shè)備、繼續(xù)建立=1存貨、提高產(chǎn)品價(jià)格、開展?fàn)I銷規(guī)劃、增加勞動(dòng)力3、衰退時(shí)期：停止擴(kuò)張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長(zhǎng)期采購(gòu)、削減存貨、停止擴(kuò)招雇員4、蕭條:

建立投資標(biāo)準(zhǔn)、保持市場(chǎng)份額、壓縮管理費(fèi)用、放棄次要利益、削減存貨、裁減雇員。=1金融環(huán)境：貨幣市場(chǎng)是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)；資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金額市場(chǎng)，是指以期限在一年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。資金的時(shí)間價(jià)值是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上價(jià)值量的差額，也稱為貨幣的時(shí)間價(jià)值。其特點(diǎn)有1、增值性2、時(shí)點(diǎn)性3、單純的時(shí)間性年金是指一定時(shí)期內(nèi)，每個(gè)相同的時(shí)間，收入或支出相同金額的系列款項(xiàng)。其具有時(shí)間性及等額性。可分為普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金。liiJ可分為普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金。liiJ風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下或一定時(shí)期內(nèi)，某一項(xiàng)行動(dòng)具有多種可能而不確定的結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是由于缺乏信息和決策者不能控制未來事物的發(fā)展過程引起的。風(fēng)險(xiǎn)的類別有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)。三章：一節(jié)籌資管理1籌資的作用：滿足經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要、滿足投資發(fā)展的資金需要2籌資的分類：（一）股權(quán)籌資（股權(quán)籌資形成股權(quán)資本，是企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有，能夠自主調(diào)配運(yùn)用的資本。股權(quán)資本一般不用還本，形成企業(yè)永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本較高）；債務(wù)籌資（是企業(yè)通過借款、發(fā)行債券融資租賃以及賒購(gòu)商品或服務(wù)等方式取得的資金形成在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。由于債務(wù)到期要?dú)w還本金和利息因此具有較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本成本低）；衍生工具融資（我國(guó)最常見的是可轉(zhuǎn)換債券融資、認(rèn)股權(quán)證融資）（二）直接籌資（吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、）；間接融資（是銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮中介作用，如銀行借款、融資租賃。間接資金形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)需要）（三）內(nèi)部籌資（是指企業(yè)通過利潤(rùn)留存而形成的籌資來源）；外部籌資；企業(yè)籌資時(shí)應(yīng)先利用內(nèi)部籌資，再考慮外部籌資；（四）長(zhǎng)期籌資（使用期限在一年以上的資金籌資活動(dòng)，長(zhǎng)期籌資的目的主要在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)能力，或擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模或?qū)ν馔顿Y籌集資金。方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得長(zhǎng)期借款、融資租賃。長(zhǎng)期資金可以是股權(quán)資金，

也可以是債務(wù)資金；短期資金（主要用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和日常資金周轉(zhuǎn)。方式：商業(yè)信用，短期借款、保理業(yè)務(wù)）3企業(yè)資本金制度：（一）資本金：指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金，指投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。股份有限公司的資本金被稱為股本，股份公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱為實(shí)收資本。（二）資本金的籌資：1資本金3000萬有限責(zé)任3萬一人有限責(zé)任10萬（三）資本金出資方式：貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)；全體投資者的貨幣出資不得低于公司注冊(cè)資本的30%（三）資本金的管理原則：資本確定原則、充實(shí)原則、維持原則第二節(jié)股權(quán)籌資的最低限額：股份被公司500百萬上市股份公司的最低限額：股份被公司500百萬上市股份公司一（一）吸收直接投資：是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。吸收直接投資：吸收國(guó)家投資、吸收外商投資、吸收社會(huì)公眾投資（二）吸收直接投資出資方式：以貨幣資產(chǎn)出資、以實(shí)物資產(chǎn)出資以土地使用權(quán)出資、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資（專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)）（三）吸收直接投資的籌資特點(diǎn)：能夠盡快形成生產(chǎn)能力、容易進(jìn)行信息溝通、吸收投資手續(xù)簡(jiǎn)單，籌資費(fèi)用低、資本成本高、企業(yè)控制權(quán)集中，不利于企業(yè)治理、不利于產(chǎn)權(quán)交易。二發(fā)行普通股票（一）股票是股份股份公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股的憑證。（二）股票種類：普通股（是公司發(fā)行的代表著股東享有平等的權(quán)利、義務(wù)、不加特別限制的，股利不固定的股票。）優(yōu)先股（其優(yōu)先權(quán)利表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和份取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)，優(yōu)先股東在股東大會(huì)上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營(yíng)管理上受到一定限制。）記名股票和無記名股票。三留存收益（一） 留存收益的籌資途徑：提取盈余公積金（盈余公積金是從當(dāng)期企業(yè)凈利潤(rùn)中提取的積累基金，其提取基數(shù)是本年凈利潤(rùn)）、未分配利潤(rùn)。（二） 利用留存收益的籌資特點(diǎn)：不用發(fā)生籌資費(fèi)用、維持公司的控制權(quán)分布、籌資數(shù)額有限四股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)：是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小；缺點(diǎn)：資

本成本負(fù)擔(dān)較重、容易分散企業(yè)控制權(quán)、信息溝通與信息披露成本大三節(jié)債務(wù)籌資：（一）銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃（租賃：是指通過簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使資產(chǎn)的一方通過支付租金，向出讓資產(chǎn)的一方取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為。（二）租賃的特征：所有權(quán)與使用權(quán)分離、融資與融物相結(jié)合、租金的分期歸流；liiJ（三）租賃的分類：經(jīng)營(yíng)租賃與融資租賃；經(jīng)營(yíng)租賃（是有租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種服務(wù)型業(yè)務(wù)。特點(diǎn):出租的設(shè)備一般有由租賃公司根據(jù)市場(chǎng)需要選定，然后再找承租企業(yè)、租賃期較短、租賃設(shè)備的維修、保養(yǎng)有租賃公司負(fù)責(zé)、租賃期滿或合同終止后，出租資產(chǎn)有租賃公司收回。經(jīng)營(yíng)租賃使用與租用技術(shù)過時(shí)較快的生產(chǎn)設(shè)備。）融資租賃（是有租賃公司按承租單位要求出資購(gòu)買設(shè)備，在較長(zhǎng)合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融通資金位主要目的的租賃。特點(diǎn)：出租的設(shè)備有承租企業(yè)提出要求購(gòu)買，或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定；由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)；租賃期滿按事先約定的方法處理設(shè)備，包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購(gòu)；）（四）融資租賃的籌資特點(diǎn)：在資金缺乏的情況下，能迅速或得所需資產(chǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯；籌資限制條件少、租賃能延長(zhǎng)租金融通的期限；免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；資本成本高；（五）債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快、籌資彈性大、liiJ資本成本負(fù)擔(dān)較輕、可以利用財(cái)務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司控制權(quán)；缺點(diǎn)：不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、籌資數(shù)額有限；六節(jié)：資本成本與資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是企業(yè)籌資管理的基本目標(biāo)，資本成本是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)。資本成本的含義：制造企業(yè)為籌集資本和使用資本而付出成本，包括籌資費(fèi)和占用費(fèi)；資本成本的作用：是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據(jù)；平均資本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)；資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)；資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù);（二）杠桿效應(yīng)1經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)（一經(jīng)營(yíng)杠桿：是指由于固定性經(jīng)營(yíng)成本的存在，而使得企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率；二經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)：只要企業(yè)存在固定性經(jīng)營(yíng)成本，就存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)；3經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)越高，資產(chǎn)報(bào)酬等利潤(rùn)波動(dòng)程度越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越大；固定成本比重越高，成本水平越高，產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷

售價(jià)格水平越低，經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)越大；反之亦然；）2財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)（一財(cái)務(wù)杠桿：是指由于固定性資本的l=j

1=1l=j

1=11=l=j1=存在，而使得企業(yè)的普通股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率；二財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：只要企業(yè)融資方式中存在固定性資本成本，就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。資本成本固定性的資本所占比重越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大3財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，普通股收益波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；債務(wù)成本比重高，固定資本成本支付額越高，息稅前利潤(rùn)會(huì)平越低，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越大，反之亦然；3總杠桿效應(yīng):（一總杠桿是指由于固定經(jīng)營(yíng)成本和篤定資本成本存在,導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率對(duì)于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率現(xiàn)象；二總杠桿系數(shù):只要企業(yè)存在固定性經(jīng)營(yíng)成本和固定性資本成本,就存在總杠桿效應(yīng).;三總杠桿與公司風(fēng)險(xiǎn)：在總杠桿系數(shù)一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長(zhǎng).;固定資產(chǎn)比重較大的資本密集型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)較高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，以保持較小的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).表變動(dòng)成本比重較大的勞動(dòng)密集型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)籌資主要依靠債務(wù)資本,保持較大的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).l=j

1=1l=j

1=11=l=j1=IM

1=1上使用財(cái)務(wù)杠桿.在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)小,企業(yè)資本中可擴(kuò)大債務(wù)資本.（三）一資本結(jié)構(gòu):資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系.評(píng)價(jià)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)是應(yīng)該能夠提高股權(quán)收益或降低資本成本.股權(quán)收益，表現(xiàn)為凈資產(chǎn)報(bào)酬率或普通股每股收益.資本成本，表現(xiàn)為企業(yè)的平均資本成本率.二影響資本結(jié)構(gòu)的因素：企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)率、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度。行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政政策。三資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求企業(yè)權(quán)衡低資本成本和搞財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系確定合理的資本結(jié)果。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)，是降低平均資本成本率提高每股收益。IM

1=1第四章投資管理（一）投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體未來在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)或得資金收益或是資金增值，在一定時(shí)期想一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足額的資金或事務(wù)等貨幣等價(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。（二）投資分類：直接投資和間接投資;生產(chǎn)型投資和非生產(chǎn)型投資；對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資；（三）投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)有將設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量與每年現(xiàn)金流出量之間的

I=JI三三l=JI*l=JI*l=JI*I=JI三三l=JI*l=JI*l=JI*l=JI*l=JI*l=JI*l=JI*第五章營(yíng)運(yùn)資金管理（一） 營(yíng)運(yùn)資金的概念：是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)（二） 流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間段、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。流動(dòng)負(fù)債是指在一年或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。（三）流動(dòng)資產(chǎn)的永久性水平具有相對(duì)穩(wěn)定性，是一種長(zhǎng)期的資金需求，需要通過長(zhǎng)期負(fù)債融資或權(quán)益性資金解決；而波動(dòng)性部分的融資則相對(duì)靈活，最經(jīng)濟(jì)的辦法是通過低成本的短期融資解決其資金需求。（四）融營(yíng)資決策分析法:一期限匹配戰(zhàn)略（永久性流動(dòng)資產(chǎn)與定資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資方式融通，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期來融通）二保守融資戰(zhàn)略（長(zhǎng)期融資支持固定資產(chǎn)，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和某部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。短期融資僅用于剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)）激進(jìn)融資戰(zhàn)略（企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資戰(zhàn)略）（五）持有現(xiàn)金動(dòng)機(jī)：交易性需求、預(yù)防需求、投機(jī)性需求（六）目標(biāo)現(xiàn)金余額確定：成本模式：最佳現(xiàn)金持有dmin（管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本）（七）應(yīng)收賬款管理：一應(yīng)收賬款成本：應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本。二5c信用評(píng)價(jià)體系：品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件。三abc分析法：是經(jīng)濟(jì)管理中廣泛應(yīng)用的一種'抓重點(diǎn)，照顧一般'的管理方法，又稱重點(diǎn)管理法。他將企業(yè)所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì)，然后分別采用不同的收賬策略的方法。他一方面能將應(yīng)收賬款收回，另一方面能將收賬費(fèi)用與預(yù)期收益聯(lián)系起來。（八）存貨管理：一存貨功能（保證生產(chǎn)正常進(jìn)行、有利于銷售、便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本、降低存貨去的成本、防止意外事件發(fā)生）二存貨的持有成本（取得成本包括訂貨成本和購(gòu)置成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本指由于供貨中斷而造成

=J1=的損失。）（九）流動(dòng)負(fù)債管理一流動(dòng)負(fù)債來源：短期借款、商業(yè)信用、應(yīng)付賬款。短期借款包括：信貸額度（借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，信貸額度的有效期通常為一年）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定（銀行具有法律義務(wù)承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定）補(bǔ)償性余額（銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款額度或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最低存款余額）貼現(xiàn)法計(jì)息（銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金、）商業(yè)信用（概念：商業(yè)信用是指在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。形式：1應(yīng)收賬款：是供應(yīng)商給企業(yè)提供的一個(gè)商業(yè)信用。2應(yīng)計(jì)未付款：是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配過程中已經(jīng)計(jì)提但尚未以貨幣支付的款項(xiàng)。3預(yù)收貨款：是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出貨物之前向購(gòu)貨單位預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為。商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：商業(yè)信用容易獲得、企業(yè)有較大機(jī)動(dòng)權(quán)、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保、及時(shí)回籠資金。缺點(diǎn)：商業(yè)信用籌資成本高、容易惡化企業(yè)信用水