（一）操作方法

縱向一體化

戰略管理（一）操作方法縱向一體1縱向一體化介紹縱向一體化戰略的相關概念；掌握縱向一體化戰略的類型；理解縱向一體化戰略的理論依據；能夠用交易費用理論解釋縱向一體化戰略；縱向一體化介紹縱向一體化戰略的相關概念；一、縱向一體化戰略的定義任何產品或服務的生產都涉及到相當多的活動；從獲取原材料開始到最終產品的分配和銷售過程，被稱為縱向鏈條；企業戰略的一個中心問題就是如何組織縱向鏈條；對任何廠商來說，一個基本問題就是確定縱向鏈條中哪些活動應該自己完成，哪些活動應該交給市場上的獨立廠商去完成，這類問題被稱為“生產或采購”問題。企業在這一問題上的決策就是是否選擇一體化戰略的問題。一、縱向一體化戰略的定義任何產品或服務的生產都涉及到相當多的1、一體化戰略所謂一體化戰略是指企業充分利用自己在產品、技術、市場上的優勢，依據企業的控制程度和物資流動的方向，使企業不斷地向深度和廣度發展的一種戰略。一體化戰略包括縱向一體化、橫向一體化，而縱向一體化又可分為前向一體化和后向一體化。橫向一體化又叫水平一體化，企業常采用并購的方式來實現。這章一體化特指縱向一體化。1、一體化戰略所謂一體化戰略是指企業充分利用自己在產品、技術縱向一體化的程度與方向縱向一體化就是一個企業沿著某種產品或服務的價值鏈的前后方向進行延伸和擴展。一個企業所從事的價值鏈中的階段數越多，其縱向一體化程度就越高。反之，則縱向一體化程度越低。縱向一體化的程度與方向縱向一體化就是一個企業沿著某種產品或服當企業增加所從事的價值鏈階段數，且使他它們更加靠近一種產品或服務的最終用戶，叫前向一體化。當企業增加所從事的價值鏈階段數，且使他它們更加遠離最終用戶時，叫后向一體化；當企業增加所從事的價值鏈階段數，且使他它們更加靠近一種產品或縱向一體化戰略的優劣分析縱向一體化戰略的優勢在于：

1、帶來經濟性。2、有助于開拓技術。3、確保供給和需求。4、削弱供應商或顧客的價格談判能力。5、提高差異化能力。6、提高進入壁壘。7、進入高回報產業。8、防止被排斥。縱向一體化戰略的優劣分析縱向一體化戰略的優勢在于：縱向一體化戰略的局限性1、帶來風險。2、代價昂貴。3、不利于平衡?？v向一體化戰略的局限性1、帶來風險。2、代價昂貴。3、縱向一體化的戰略收益與戰略風險（一）戰略收益-避免交易成本1、避免“縱向市場失效”縮短技術開發周期，技術擴散的外溢效果。2、防衛或獲取市場支配能力——爭價力問題。3、進入新領域當企業的上游或下游出現新機遇而企業又有能力把握這項機遇時，縱向擴張就成為企業成長的一種方式?？v向一體化的戰略收益與戰略風險（一）戰略收益-避免交易成本（二）戰略風險1、效率偏低：環節多而失去了專業化的效率?！按蠖蓖蝗纭靶《鴮！?。2、難于協調：內部價格問題。3、機動性差：企業在開發新產品時總是會優先考慮自己擁有的原材料生產能力。

4、生產失衡：生產能力不均衡使每個環節都要銷售產品。5、占用資金：高固定成本和資金需求；退出障礙大。6、管理復雜：需要的管理知識增加。（二）戰略風險1、效率偏低：環節多而失去了專業化的效率?！按?、前向一體化企業將業務向消費它的產品或服務的行業擴展，包括對自己的產品做進一步的深加工，或對資源進行綜合利用，或建立自己的銷售組織和渠道銷售產品或服務等。前向一體化戰略的實質是獲得分銷商或零售商的所有權或對其加強控制。2、前向一體化企業將業務向消費它的產品或服務的行業擴展，包括比如，當今越來越多的制造廠商正在通過建立網站向用戶直銷而實現前向一體化。例如，美國的家庭用品公司曾經告誡其供應商不要通過網上直銷而與其進行競爭。沃爾瑪等傳統零售商正在通過商店及網絡的多渠道促銷而回擊純粹網上商店的進攻。比如，當今越來越多的制造廠商正在通過建立網站向用戶直銷而實現適合采用前向一體化戰略的情況：企業現在利用的銷售商或成本高昂，或不可靠，或不能滿足企業的銷售需要；可利用的高質量銷售商數量有限，采取前向一體化的公司將獲得競爭優勢；企業所參與競爭的產業明顯快速增長或預計將快速增長。企業具備銷售自己產品所需要的資金和人力資源；當穩定的生產對企業十分重要時；現在利用的經銷商或零售商有較高的利潤；適合采用前向一體化戰略的情況：企業現在利用的銷售商或成本高昂3、后向一體化企業向為它目前的產品或服務提供作為原料的產品或服務的行業擴展，包括企業自己生產原材料、自己形成配套體系等。后向一體化戰略的實質是獲得供方公司的所有權或對其加強控制。3、后向一體化企業向為它目前的產品或服務提供作為原料的產品或當公司目前的供貨方不可靠、供貨成本太高或不能滿足公司需要時，尤其適合采用后向一體化戰略。如：鋼鐵企業自己擁有礦山和煉焦設施，煙草公司為煙農提供技術和服務，服裝公司自己擁有紡織廠等。當公司目前的供貨方不可靠、供貨成本太高或不能滿足公司需要時，縱向一體化戰略是企業的一種非常重要的成長戰略，它有利于深化協作，提高資源的利用深度和綜合利用效率。例如：美國福特汽車公司擁有一個牧羊場，出產的羊毛用于生產該公司的汽車坐墊；美國某報業大王擁有一片森林，專為生產新聞紙提供木材。縱向一體化戰略是企業的一種非常重要的成長戰略，它有利于深化協推行縱向一體化戰略的目的是為了加強核心企業對原材料供應、產品制作、分銷和銷售全過程的控制，使企業能在市場競爭中掌握主動，從而增加各個業務活動階段的利潤。推行縱向一體化戰略的目的是為了加強核心企業對原材料供應、產品二、縱向一體化戰略的理論依據1、機會主義威脅該理論認為企業選擇縱向一體化戰略的主要依據是在經營活動中存在機會主義威脅。在企業經營過程中，盡管相關的利益群體有強烈的合作動機，也存在強烈的欺騙動機。這種威脅可存在于任何經濟交換中，包括那些通過市場機制和企業內部組織形式進行管理的交換。這種威脅稱為機會主義威脅。二、縱向一體化戰略的理論依據1、機會主義威脅機會主義威脅的決定因素：1、交換中涉及的專用性資產程度；2、一項交換中的不確定性和復雜性程度；機會主義威脅的決定因素：1、交換中涉及的專用性資產程度；專用性資產與機會主義資產專用性是指在不犧牲生產價值的條件下，資產可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。如果交易涉及專用性資產，機會主義行為的問題就會特別嚴重。別人利用的程度越高，資產專用性就越低，反之則資產專用性就越高，如飛機上的某些零部件；專用性資產與機會主義資產專用性是指在不犧牲生產價值的條件下，資產專用性有多種形式，包括物資資產的專用性、地點的專用性、人力資本的專用性等；當交易包含專用性資產，交易的當事人不可能不耗費成本而轉換貿易伙伴。資產專用性有多種形式，包括物資資產的專用性、地點的專用性、人不確定性、復雜性與機會主義當交換各方在交換實際發生之前能夠預料到交換在所有細節上將如何開展，就能夠簽訂比較完善的合同。在這種確定和相對簡單的交換中，機會主義威脅不大。但實際上在交換過程中存在較多的不確定性和復雜性，因此，機會主義威脅的可能性較大。不確定性、復雜性與機會主義當交換各方在交換實際發生之前能夠預2、交易費用交易費用由科斯提出。科斯提出的問題：既然經濟理論強調了市場競爭機制的效率，為什么許多經濟活動發生在這個價格系統之外，也就是在以集中指揮取代市場交易的廠商內部？結論：使用市場一定產生了成本，并可以在廠商內部得以消除。這些成本就被稱為交易費用。2、交易費用交易費用由科斯提出。所謂交易費用是指市場交易中為了尋找交易對象、簽約交易合同、監督、執行和履行合同、建立保證合同履行的機構等能夠使市場交易順利進行的活動所需要的費用或付出的代價。節約交易費用是實行縱向一體化的一個重要依據。交易費用的大小主要受交易依賴程度的影響。企業對某一項交易的依賴程度越高，則交易時的交易費用越高。所謂交易費用是指市場交易中為了尋找交易對象、簽約交易合同、監用交易費用理論解釋企業

為什么采用縱向一體化戰略：企業實行縱向一體化后，企業為了有效地管理新增加的生產部門要付出一定的管理費用。因為該部門失去了市場競爭的壓力，在日常生產經營中的動機機制將弱化，進而帶來機會成本的損失。另外，企業實行縱向一體化后，整個生產鏈將會延長，給生產能力平衡帶來困難，使原來可能是規模經濟的企業變成規模不經濟。用交易費用理論解釋企業

為什么采用縱向一體化戰略：企業實行縱企業縱向一體化后新增的管理費用用B表示，它由原來的企業規模和縱向一體化后的企業規模的差距程度決定。管理費用B與資產專用性之間沒有直接的聯系。企業縱向一體化后新增的管理費用用B表示，它由原來的企業規模和實行縱向一體化后的生產成本和市場購買價格之間的差異C是由該產品的生產是否具有規模經濟性以及該產品的特殊性程度所決定的。從生產成本的角度看，專門為本企業生產不如集中生產而通過市場銷售給各企業，因為后者可以做到專業化生產。實行縱向一體化后的生產成本和市場購買價格之間的差異C是由該產企業的市場購買還是縱向一體化的戰略選擇，是通過比較市場的交易費用M與一體化后的管理費用加新增成本（B+C）的大小所決定的。M>B+C，企業將選擇縱向一體化戰略；M<B+C，企業將選擇市場購買；企業的市場購買還是縱向一體化的戰略選擇，是通過比較市場的交易以上的分析是從買方的角度來考慮選擇市場購買還是縱向一體化的問題，但是，買方企業的選擇也會受到賣方企業對買方企業的依賴程度、雙方實力的大小等因素的影響，因此還應分析交易雙方對交易的依賴程度和雙方企業力量的大小。以上的分析是從買方的角度來考慮選擇市場購買還是縱向一體化的問買賣雙方的戰略選擇長期合同參股協議

市場購買一體化低買方資產專用性高高賣方資產專用性低買方企業戰略前提條件：選擇戰略時，不會遇到由于企業力量不夠而導致的困難。當交易雙方的資產專用性相同時，雙方戰略會一致；當雙方資產專用性不對稱時，雙方戰略會矛盾，其結果由雙方力量的大小決定。

一體化參股

市場購買長期合同協議賣方企業戰略買賣雙方的戰略選擇長期合同參股低另外：企業選擇縱向一體化戰略的另一個重要依據是生產成本。鋼鐵產業就是一個很好的例子。在該產業中，熱金屬在鼓風熔爐中生產出來，接著以熔融的液態形式被運送到鄰近的地方，并在那里鑄造成各種形狀。顯然由一家公司負責生產金屬，并在金屬冷卻之后將之出售給另外一家公司，那么買方公司在開始鑄造之前還必須重新給金屬加熱，導致整個生產過程都缺乏效率。所以，兩個過程幾乎總是同時在一家公司的生產活動中。另外：企業選擇縱向一體化戰略的另一個重要依據是生產成本。鋼鐵相關鏈接：在縱向一體化經濟學研究中，縱向一體化的動因是一個重要問題。企業之所以放棄專業化經營而選擇縱向一體化，主要出于實現競爭目標及降低交易成本等幾個動因：

(一)增加壟斷利潤(二)規避政府管制(三)降低交易成本(四)保障原材料供應及消除市場力量相關鏈接：在縱向一體化經濟學研究中，縱向一體化的動縱向一體化有效緩解供需矛盾1、縱向一體化確保企業在產品供應緊缺時得到充足的供應，或在總需求很低時能有一個產品輸出渠道。但是，一體化能保證的需求量以下游需求單位所能吸收上游單位的產量為限。因此，一體化戰略只能減少企業隨意終止交易的不確定性?？v向一體化有效緩解供需矛盾1、縱向一體化確保企業在產品供應緊2、雖然縱向整合能力能夠減少供應和需求的不確定性，并且能夠規避產品價格的浮動，但這并不意味著內部轉移價格不會反映市場變動。

在一個一體化公司中，產品以轉移價格從一個單位到另一個單位，而轉移價格應反映市場價格，這樣可以保證每一個單位可以正常管理它的業務。2、雖然縱向整合能力能夠減少供應和需求的不確定性，并且能夠規

3、縱向一體化在解決供需方矛盾時，富有成效。雖然縱向一體化企業的內部之間會出現協調的問題，但更困難的協調問題卻往往發生在獨立企業之間的市場契約交易之中。主要因為，在縱向一體化企業內部進行某項活動時，可以通過集權控制達到協調，而在市場上，獨立企業之間進行契約交易時，則不存在這種控制。3、縱向一體化在解決供需方矛盾時，富有成效。雖然縱向一體縱向一體化可以有效抵御競爭對手的攻擊1、縱向一體化可以提高行業的進入壁壘。

企業通過縱向一體化可以得到某些戰略優勢，如控制最佳或主要的原材料來源、占據最有利的地理位置、控制或掌握現有的分銷渠道、形成更強的學習效應等，從而提高產業的進入壁壘?？v向一體化可以有效抵御競爭對手的攻擊1、縱向一體化可以提高行2、縱向一體化可以獲得產業信息，并避免私有信息的泄漏。

以鋁土礦精煉廠為例，該廠需要能夠預測鋁土礦的價格。

如發現新的礦藏等，擁有礦藏的企業會封鎖許多這方面的信息，并且很難通過競爭性市場獲取這些信息。私有信息常常為企業提供市場上的優勢，這些信息包括生產的特有技術、產品設計或消費者信息等。2、縱向一體化可以獲得產業信息，并避免私有信息的泄漏。3、縱向一體化可以達到價格歧視

如果一個企業在與它的供應商或顧客做生意時，供應商或顧客有較強的議價能力，且它的投資收益超過了資本的機會成本，則即使一體化不會帶來其他益處，企業也值得一體化。通過一體化抵消侃價能力不足降低供應成本（通過后向一體化）或者提高價格（前向一體化），而且企業通過消除與具有很強實力的供應商或者顧客進行的無價值活動，使企業經營效率更高。3、縱向一體化可以達到價格歧視如果一個企業在與它的供三、縱向一體化戰略的實施步驟1、分解產業價值鏈；2、分析企業競爭優勢；3、分析市場失靈原因；4、研究需要協調環節；5、明確誘因的重要性；6、企業縱向邊界的確定；三、縱向一體化戰略的實施步驟1、分解產業價值鏈；一、分解產業價值鏈：是否確定進行縱向整合？二、分析企業競爭優勢：是否確定進行縱向整合？三、分析市場失靈原因：是否確定進行縱向整合？五、明確誘因重要性：是否確定進行縱向整合？四、研究需要協調環節：是否確定進行縱向整合？企業縱向邊界否否否否市場交換是是是是是一、分解產業價二、分析企業競三、分析市場失五、明確誘因重四、案例鞏固

——濰柴動力收購湘火炬

濰柴動力股份有限公司是由原濰坊柴油機廠（2007年8月改制為“濰柴控股集團有限公司”）聯合境內外投資者設立的符合現代企業制度的企業，是中國第一家在香港H股上市，并回歸內地實現A股再上市的企業，是中國最大的汽車零部件企業集團。公司三大業務板塊（動力總成（發動機、變速箱、車橋）、商用車、汽車零部件），在國內各自細分市場均處于絕對優勢地位。

案例鞏固

2005年8月，濰柴動力以10.2338億元成功收購湘火炬集團股份有限公司，成為其最大的股東。2007年4月30日，濰柴動力創造性地實施“HtoA”的吸收合并，回歸A股市場，構建起了中國最具潛力的汽車產業鏈。通過吸收合并原湘火炬公司資產，使濰柴實現了多贏的戰略效果，實現了產業的快速擴張，構筑起了中國最具發展潛力的濰柴動力發動機、法士特變速器、漢德車橋、陜西重卡一條已成現實的“汽車黃金產業鏈”。2005年8月，濰柴動力以10.2338億元成功收購湘火炬成功的縱向一體化條件1、具有足夠的規模。2、資源集中。3、內部效率高，適度引入市場化機制。4、關鍵的價值活動（核心能力）一般應當全部一體化。5、在錐形一體化中，錐尖產品不能是構成競爭優勢的關鍵價值活動。H:\戰略管理\濰柴動力收購湘火炬案例.doc成功的縱向一體化條件1、具有足夠的規模。小結縱向一體化是指企業沿著某一產品或服務價值鏈的前后方向縱向拓展企業。當市場不確定性高，機會主義威脅大，造成交易費用高時，應當考慮進行縱向一體化?？v向一體化可以帶來競爭和管理上的一些收益，但也會帶來成本，應仔細權衡一體化的收益和成本，審慎選擇外購、合作還是一體化。小結縱向一體化是指企業沿著某一產品或服務價值鏈的前后方向縱向謝謝！謝謝?。ㄒ唬┎僮鞣椒?/p>

縱向一體化

戰略管理（一）操作方法縱向一體46縱向一體化介紹縱向一體化戰略的相關概念；掌握縱向一體化戰略的類型；理解縱向一體化戰略的理論依據；能夠用交易費用理論解釋縱向一體化戰略；縱向一體化介紹縱向一體化戰略的相關概念；一、縱向一體化戰略的定義任何產品或服務的生產都涉及到相當多的活動；從獲取原材料開始到最終產品的分配和銷售過程，被稱為縱向鏈條；企業戰略的一個中心問題就是如何組織縱向鏈條；對任何廠商來說，一個基本問題就是確定縱向鏈條中哪些活動應該自己完成，哪些活動應該交給市場上的獨立廠商去完成，這類問題被稱為“生產或采購”問題。企業在這一問題上的決策就是是否選擇一體化戰略的問題。一、縱向一體化戰略的定義任何產品或服務的生產都涉及到相當多的1、一體化戰略所謂一體化戰略是指企業充分利用自己在產品、技術、市場上的優勢，依據企業的控制程度和物資流動的方向，使企業不斷地向深度和廣度發展的一種戰略。一體化戰略包括縱向一體化、橫向一體化，而縱向一體化又可分為前向一體化和后向一體化。橫向一體化又叫水平一體化，企業常采用并購的方式來實現。這章一體化特指縱向一體化。1、一體化戰略所謂一體化戰略是指企業充分利用自己在產品、技術縱向一體化的程度與方向縱向一體化就是一個企業沿著某種產品或服務的價值鏈的前后方向進行延伸和擴展。一個企業所從事的價值鏈中的階段數越多，其縱向一體化程度就越高。反之，則縱向一體化程度越低?？v向一體化的程度與方向縱向一體化就是一個企業沿著某種產品或服當企業增加所從事的價值鏈階段數，且使他它們更加靠近一種產品或服務的最終用戶，叫前向一體化。當企業增加所從事的價值鏈階段數，且使他它們更加遠離最終用戶時，叫后向一體化；當企業增加所從事的價值鏈階段數，且使他它們更加靠近一種產品或縱向一體化戰略的優劣分析縱向一體化戰略的優勢在于：

1、帶來經濟性。2、有助于開拓技術。3、確保供給和需求。4、削弱供應商或顧客的價格談判能力。5、提高差異化能力。6、提高進入壁壘。7、進入高回報產業。8、防止被排斥?？v向一體化戰略的優劣分析縱向一體化戰略的優勢在于：縱向一體化戰略的局限性1、帶來風險。2、代價昂貴。3、不利于平衡?？v向一體化戰略的局限性1、帶來風險。2、代價昂貴。3、縱向一體化的戰略收益與戰略風險（一）戰略收益-避免交易成本1、避免“縱向市場失效”縮短技術開發周期，技術擴散的外溢效果。2、防衛或獲取市場支配能力——爭價力問題。3、進入新領域當企業的上游或下游出現新機遇而企業又有能力把握這項機遇時，縱向擴張就成為企業成長的一種方式?？v向一體化的戰略收益與戰略風險（一）戰略收益-避免交易成本（二）戰略風險1、效率偏低：環節多而失去了專業化的效率。“大而全”往往不如“小而?！?。2、難于協調：內部價格問題。3、機動性差：企業在開發新產品時總是會優先考慮自己擁有的原材料生產能力。

4、生產失衡：生產能力不均衡使每個環節都要銷售產品。5、占用資金：高固定成本和資金需求；退出障礙大。6、管理復雜：需要的管理知識增加。（二）戰略風險1、效率偏低：環節多而失去了專業化的效率?！按?、前向一體化企業將業務向消費它的產品或服務的行業擴展，包括對自己的產品做進一步的深加工，或對資源進行綜合利用，或建立自己的銷售組織和渠道銷售產品或服務等。前向一體化戰略的實質是獲得分銷商或零售商的所有權或對其加強控制。2、前向一體化企業將業務向消費它的產品或服務的行業擴展，包括比如，當今越來越多的制造廠商正在通過建立網站向用戶直銷而實現前向一體化。例如，美國的家庭用品公司曾經告誡其供應商不要通過網上直銷而與其進行競爭。沃爾瑪等傳統零售商正在通過商店及網絡的多渠道促銷而回擊純粹網上商店的進攻。比如，當今越來越多的制造廠商正在通過建立網站向用戶直銷而實現適合采用前向一體化戰略的情況：企業現在利用的銷售商或成本高昂，或不可靠，或不能滿足企業的銷售需要；可利用的高質量銷售商數量有限，采取前向一體化的公司將獲得競爭優勢；企業所參與競爭的產業明顯快速增長或預計將快速增長。企業具備銷售自己產品所需要的資金和人力資源；當穩定的生產對企業十分重要時；現在利用的經銷商或零售商有較高的利潤；適合采用前向一體化戰略的情況：企業現在利用的銷售商或成本高昂3、后向一體化企業向為它目前的產品或服務提供作為原料的產品或服務的行業擴展，包括企業自己生產原材料、自己形成配套體系等。后向一體化戰略的實質是獲得供方公司的所有權或對其加強控制。3、后向一體化企業向為它目前的產品或服務提供作為原料的產品或當公司目前的供貨方不可靠、供貨成本太高或不能滿足公司需要時，尤其適合采用后向一體化戰略。如：鋼鐵企業自己擁有礦山和煉焦設施，煙草公司為煙農提供技術和服務，服裝公司自己擁有紡織廠等。當公司目前的供貨方不可靠、供貨成本太高或不能滿足公司需要時，縱向一體化戰略是企業的一種非常重要的成長戰略，它有利于深化協作，提高資源的利用深度和綜合利用效率。例如：美國福特汽車公司擁有一個牧羊場，出產的羊毛用于生產該公司的汽車坐墊；美國某報業大王擁有一片森林，專為生產新聞紙提供木材。縱向一體化戰略是企業的一種非常重要的成長戰略，它有利于深化協推行縱向一體化戰略的目的是為了加強核心企業對原材料供應、產品制作、分銷和銷售全過程的控制，使企業能在市場競爭中掌握主動，從而增加各個業務活動階段的利潤。推行縱向一體化戰略的目的是為了加強核心企業對原材料供應、產品二、縱向一體化戰略的理論依據1、機會主義威脅該理論認為企業選擇縱向一體化戰略的主要依據是在經營活動中存在機會主義威脅。在企業經營過程中，盡管相關的利益群體有強烈的合作動機，也存在強烈的欺騙動機。這種威脅可存在于任何經濟交換中，包括那些通過市場機制和企業內部組織形式進行管理的交換。這種威脅稱為機會主義威脅。二、縱向一體化戰略的理論依據1、機會主義威脅機會主義威脅的決定因素：1、交換中涉及的專用性資產程度；2、一項交換中的不確定性和復雜性程度；機會主義威脅的決定因素：1、交換中涉及的專用性資產程度；專用性資產與機會主義資產專用性是指在不犧牲生產價值的條件下，資產可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。如果交易涉及專用性資產，機會主義行為的問題就會特別嚴重。別人利用的程度越高，資產專用性就越低，反之則資產專用性就越高，如飛機上的某些零部件；專用性資產與機會主義資產專用性是指在不犧牲生產價值的條件下，資產專用性有多種形式，包括物資資產的專用性、地點的專用性、人力資本的專用性等；當交易包含專用性資產，交易的當事人不可能不耗費成本而轉換貿易伙伴。資產專用性有多種形式，包括物資資產的專用性、地點的專用性、人不確定性、復雜性與機會主義當交換各方在交換實際發生之前能夠預料到交換在所有細節上將如何開展，就能夠簽訂比較完善的合同。在這種確定和相對簡單的交換中，機會主義威脅不大。但實際上在交換過程中存在較多的不確定性和復雜性，因此，機會主義威脅的可能性較大。不確定性、復雜性與機會主義當交換各方在交換實際發生之前能夠預2、交易費用交易費用由科斯提出。科斯提出的問題：既然經濟理論強調了市場競爭機制的效率，為什么許多經濟活動發生在這個價格系統之外，也就是在以集中指揮取代市場交易的廠商內部？結論：使用市場一定產生了成本，并可以在廠商內部得以消除。這些成本就被稱為交易費用。2、交易費用交易費用由科斯提出。所謂交易費用是指市場交易中為了尋找交易對象、簽約交易合同、監督、執行和履行合同、建立保證合同履行的機構等能夠使市場交易順利進行的活動所需要的費用或付出的代價。節約交易費用是實行縱向一體化的一個重要依據。交易費用的大小主要受交易依賴程度的影響。企業對某一項交易的依賴程度越高，則交易時的交易費用越高。所謂交易費用是指市場交易中為了尋找交易對象、簽約交易合同、監用交易費用理論解釋企業

為什么采用縱向一體化戰略：企業實行縱向一體化后，企業為了有效地管理新增加的生產部門要付出一定的管理費用。因為該部門失去了市場競爭的壓力，在日常生產經營中的動機機制將弱化，進而帶來機會成本的損失。另外，企業實行縱向一體化后，整個生產鏈將會延長，給生產能力平衡帶來困難，使原來可能是規模經濟的企業變成規模不經濟。用交易費用理論解釋企業

為什么采用縱向一體化戰略：企業實行縱企業縱向一體化后新增的管理費用用B表示，它由原來的企業規模和縱向一體化后的企業規模的差距程度決定。管理費用B與資產專用性之間沒有直接的聯系。企業縱向一體化后新增的管理費用用B表示，它由原來的企業規模和實行縱向一體化后的生產成本和市場購買價格之間的差異C是由該產品的生產是否具有規模經濟性以及該產品的特殊性程度所決定的。從生產成本的角度看，專門為本企業生產不如集中生產而通過市場銷售給各企業，因為后者可以做到專業化生產。實行縱向一體化后的生產成本和市場購買價格之間的差異C是由該產企業的市場購買還是縱向一體化的戰略選擇，是通過比較市場的交易費用M與一體化后的管理費用加新增成本（B+C）的大小所決定的。M>B+C，企業將選擇縱向一體化戰略；M<B+C，企業將選擇市場購買；企業的市場購買還是縱向一體化的戰略選擇，是通過比較市場的交易以上的分析是從買方的角度來考慮選擇市場購買還是縱向一體化的問題，但是，買方企業的選擇也會受到賣方企業對買方企業的依賴程度、雙方實力的大小等因素的影響，因此還應分析交易雙方對交易的依賴程度和雙方企業力量的大小。以上的分析是從買方的角度來考慮選擇市場購買還是縱向一體化的問買賣雙方的戰略選擇長期合同參股協議

市場購買一體化低買方資產專用性高高賣方資產專用性低買方企業戰略前提條件：選擇戰略時，不會遇到由于企業力量不夠而導致的困難。當交易雙方的資產專用性相同時，雙方戰略會一致；當雙方資產專用性不對稱時，雙方戰略會矛盾，其結果由雙方力量的大小決定。

一體化參股

市場購買長期合同協議賣方企業戰略買賣雙方的戰略選擇長期合同參股低另外：企業選擇縱向一體化戰略的另一個重要依據是生產成本。鋼鐵產業就是一個很好的例子。在該產業中，熱金屬在鼓風熔爐中生產出來，接著以熔融的液態形式被運送到鄰近的地方，并在那里鑄造成各種形狀。顯然由一家公司負責生產金屬，并在金屬冷卻之后將之出售給另外一家公司，那么買方公司在開始鑄造之前還必須重新給金屬加熱，導致整個生產過程都缺乏效率。所以，兩個過程幾乎總是同時在一家公司的生產活動中。另外：企業選擇縱向一體化戰略的另一個重要依據是生產成本。鋼鐵相關鏈接：在縱向一體化經濟學研究中，縱向一體化的動因是一個重要問題。企業之所以放棄專業化經營而選擇縱向一體化，主要出于實現競爭目標及降低交易成本等幾個動因：

(一)增加壟斷利潤(二)規避政府管制(三)降低交易成本(四)保障原材料供應及消除市場力量相關鏈接：在縱向一體化經濟學研究中，縱向一體化的動縱向一體化有效緩解供需矛盾1、縱向一體化確保企業在產品供應緊缺時得到充足的供應，或在總需求很低時能有一個產品輸出渠道。但是，一體化能保證的需求量以下游需求單位所能吸收上游單位的產量為限。因此，一體化戰略只能減少企業隨意終止交易的不確定性?？v向一體化有效緩解供需矛盾1、縱向一體化確保企業在產品供應緊2、雖然縱向整合能力能夠減少供應和需求的不確定性，并且能夠規避產品價格的浮動，但這并不意味著內部轉移價格不會反映市場變動。

在一個一體化公司中，產品以轉移價格從一個單位到另一個單位，而轉移價格應反映市場價格，這樣可以保證每一個單位可以正常管理它的業務。2、雖然縱向整合能力能夠減少供應和需求的不確定性，并且能夠規

3、縱向一體化在解決供需方矛盾時，富有成效。雖然縱向一體化企業的內部之間會出現協調的問題，但更困難的協調問題卻往往發生在獨立企業之間的市場契約交易之中。主要因為，在縱向一體化企業內部進行某項活動時，可以通過集權控制達到協調，而在市場上，獨立企業之間進行契約交易時，則不存在這種控制。3、縱向一體化在解決供需方矛盾時，富有成效。雖然縱向一體縱向一體化可以有效抵御競爭對手的攻擊1、縱向一體化可以提高行業的進入壁壘。

企業通過縱向一體化可以得到某些戰略優勢，如控制最佳或主要的原材料來源、占據最有利的地理位置、控制或掌握現有的分銷渠道、形成更強的學習效應等，從而提高產業的進入壁壘。縱向一體化可以有效抵御競爭對手的攻擊1、縱向一體化可以提高行2、縱向一體化可以獲得產業信息，并避免私有信息的泄漏。

以鋁土礦精煉廠為例，該廠需要能夠預測鋁土礦的價格。

如發現新的礦藏等，擁有礦藏的企業會封鎖許多這方面的信息，并且很難通過競爭性市場獲取這些信息。私有信息常常