如何打造有公司

特色的投資風格

李總

2009年2月如何打造有公司

特色的投資風格

李總

2009年2月1創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投資風格3創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投2創業投資全過程創業投資四環節募集資金項目退出投資項目增值服務創業投資全過程創業投資四環節募集資金項目退出投資項目增值服務3創投行業競爭要素人才是創投行業最為核心的競爭要素，人才結構及人才質量直接決定創投公司的服務能力和競爭水平。人才資金品牌品牌：騏驥一躍，不能十步；駑馬十駕，功在不舍。品牌的鑄就和公共關系的積累需要持續的時間積累和人才積累。資金：資金規模和持續投入對創投的影響也很大，但隨著社會儲蓄率的不斷增加和創業投資融資方式的多樣化，資金的作用開始遞減。創投行業競爭要素人才是創投行業最為核心的競爭要素，人才結構及4創投行業競爭關鍵點

所以，人才尤其是人才提供的增值服務是創業投資與其他傳統融資區別的顯著特點。提供增值服務的能力成為創投公司的最為核心的競爭力。創投業發展歷史告訴我們，創業投資的真正價值不僅僅是單純提供資本，更重要的是提供增值服務，這是創業投資區別于傳統投資的一大特征，也是創業投資企業的核心競爭力和創業投資成功的關鍵所在。增值服務是創業投資的“安身立命之本”。

創投行業競爭關鍵點所以，人才尤其是人才提供的增值服務5創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投資風格3創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投6增值服務總類增值服務Text投資前增值服務TextText投資后增值服務增值服務總類增值服務Text投資前增值服務TextText投7增值服務提前能提高項目的成功率13i國際投資小肥羊

3i作為一家知名的國際投資公司，給企業帶來的額外價值遠遠超過了資金本身。這首先體現在投資前的盡職審查過程中。3i請來國際知名戰略咨詢公司羅蘭貝格為小肥羊做全方位診斷，包括財務狀況、企業歷史、公司結構和資產狀況等。做這樣的盡職審查，并不是不信任合作伙伴，而是為了更好地規避風險，有效幫助合作伙伴診斷出隱藏問題從而可以對癥下藥地加以解決，同時，這樣的審查也可堅定3i投資小肥羊的決心。

2光大直投投資金風科技光大直投在投金風科技之前，從風電產業鏈對行業和公司情況進行了分析，贏得企業尊重與信任。3鼎暉投資南孚電池鼎暉執行總裁焦震為了投資南孚電池，共出差50多次，其中在4個月內10多次往返福建南平，才得以第一次見到南孚老總；同時嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。焦震體會最深的是，投資傳統企業時，投資人一定要有乙方心理。

投資前的增值服務體現在對優質項目介入的過程中采取“多角度、全方位”提供增值服務，在與項目方溝通、聯絡及展開盡職調查過程中建立信任，樹立長沙高創投品牌及項目方對投資人的好感與信賴；同時，增值服務的前移能有效縮短與投資企業的磨合期，提高項目的成功率。增值服務提前能提高項目的成功率13i國際投資小肥羊2光大直投8投資前的增值服務

所以，在投資前的增值服務是項目投資的前奏，增值服務的前移能有效縮短項目方與投資人的距離，贏得項目方和中介機構的尊重與信賴，為成功完成優質項目打下基礎。投資前的增值服務所以，在投資前的增值服務是項目投資的9早期項目的增值服務

早期投資項目：天使投資人及A輪投資人：將承受企業孵化、培育、商業模式成型、團隊磨合等方面的重任，必須親歷親為。

1周鴻祎投資奇虎、訊雷周鴻祎2019年創建3721公司；2019年被yahoo收購。2019年周鴻祎出任雅虎中國區總裁。2019年9月1日周鴻祎先生以投資合伙人的身份正式加盟IDGVC，幫助國內眾多的中小企業獲得快速發展的機會，推動整個行業的發展。2019年2月，周鴻祎成立天使投資基金，并投資了奇虎360和訊雷等公司。

2朱敏投資連連科技上世紀90年代，朱敏先生開始在硅谷創業。先后創辦FutureLabs公司（后以1300萬美金出售）和WebEx公司，并帶領WebEx發展成為全球實力最強的網絡互動服務和網絡會議中心系統的服務供應商。在硅谷創業獲得巨大成功后,朱敏回國涉足風險投資領域。先后帶領NEA團隊和賽伯樂團隊成功投資了中芯國際、展訊科技、紅孩子、連連科技等一批自主創新型企業，在投資后，朱敏先生將美國創業經驗手把手“傳、幫、帶”。3達晨投資同洲電子達晨投資同洲電子后，利用股東電廣傳媒的有線電視網絡背景，協助同洲電子轉型，使其成為中國最大的機頂盒制造商，同時委派公司高管陳立北擔任同洲電子副總經理，協助同洲電子成長。

早期項目的增值服務早期投資項目：天使投資人及A輪投資人10早期項目增值服務案例：廣州風險投投資倍特生物

廣州風險投于2000年7月份對廣州倍特生物公司投資，該公司屬于初創期企業，有獨特并具有高附加值的產品，但企業前期的管理及銷售比較混亂，廣州風險投公司除給予資金支持外，還積極幫助企業推行規范管理，帶動經營發展。廣州風險投先后為倍特公司開展的增值服務包括：(1)派出兼職的副總經理及財務總監幫助公司管理、實施監督職能，并幫助公司制定長期發展計劃。

(2)物色高層管理人員，理順管理隊伍，吸引人才充實員工隊伍，并采取措施穩定隊伍。(3)幫助公司建立銷售網絡、銷售隊伍，制定合理的銷售政策，并根據實際情況進行調整。(4)理順公司的財務管理，使財務管理規范化及制度化，做到帳務公開、透明，引入會計師事務所對公司財務進行監督及指導。(5)幫助公司選擇新的產品開展研發工作，公司除原有的生物蛋白膠產品外，還拿到了國家醫藥管理局對其導管產品的批文，有關新產品研發進展良好。(6)幫助公司申報高新技術企業以及有關的科技資助項目，取得國家中小企業創新基金數百萬元。(7)引入新的投資者，完成第二期及第三期融資。(8)幫助公司建立新的生產基地。(9)協助企業向銀行融資，并提供擔保。早期項目增值服務案例：廣州風險投投資倍特生物廣州風險投于211早期項目的增值服務早期項目由于商業模式并不清晰、市場地位也不明顯，需要投資人投入相當的精力與企業“同呼吸、共患難”，早期項目無論是對項目公司還是對VC而言，對團隊的要求都非常嚴格，一般需要由專業的公司或團隊投資和管理。早期項目的增值服務早期項目由于商業模式并不清晰、市12中期項目的增值服務

中期投資項目：公司對外投資的項目中超過七成的為此階段，此階段項目公司管理、產品及市場已基本成型。聯想投資經驗——柳傳志總結：定戰略搭班子帶隊伍中期項目的增值服務中期投資項目：公司對外投資的項目中超13霸菱投資網易根據市場發展情況，協助網易在門戶、短信、SP及游戲等業務市場不斷轉型達晨投資網宿科技投資后，協助企業業務拓展，由IDC（主機托管）業務向IDC、CDN(內容分發）業進的局面3i和普凱投資小肥羊在3i的建議下，小肥羊實施了增加直營店，規范和限制加盟店的策略，制訂了“一級城市不加盟，二級城市有限加盟，三級城市則以加盟為主”的計劃，確定加盟店收縮，重點發展直營店的戰略。中期項目的增值服務定戰略：幫助企業確定發展戰略和思路，確定企業的商業模式。霸菱投資根據市場發展情況，協助網易在門戶、短信、SP及游戲等14中期項目的增值服務搭班子：搭建公司核心管理、技術團隊，投資人完成投資后會針對投資項目團隊的短板，通過獵頭公司、行業資源、競爭對手等渠道引入高水平管理團隊。

3i為小肥羊引進“頭腦資源”，來自漢堡王前總裁NishKankiwala、肯德基香港運營公司總裁楊耀強（YukaYeung）。作為行業領先的跨國企業的管理人，他們均對小肥羊提出了切實的建議，甚至諸如餐桌如何擺放、如何呈上菜單、如何迅速換桌布等類似細節的問題都囊括其中。這種行業的人脈資源和國際成功經驗，是3i作為國際領先投資公司的獨特核心優勢之一，也是小肥羊最終將繡球拋給3i的重要原因，投資完成后，上述二人成為小肥羊的獨立董事。

中期項目的增值服務搭班子：搭建公司核心管理、技術團隊，投資人15中期項目的增值服務帶隊伍：體現在“扶上馬、送一程”，投資人成功實施戰略投資后，僅僅是萬里長征的第一步，投資人與項目公司、公司原股東從此成為休戚相關、命運與共的利益共同體。將企業做大做強，成功IPO,并成為行業的標桿與細分市場的主導者成為各利益攸關者的共同目標；在此前提下，投資人有動力、有責任、有義務調動一切有利于投資企業發展的資源努力實現上述目標。

項目公司由于多半是技術型公司，管理團隊對資本市場以及市場營銷相對比較陌生，所以投資后，創投公司需要協助項目公司實施二輪融資、動用社會資源為項目公司拓展市場、為項目公司橫向整合或縱向整合、尋覓并購目標等提供強有力的支撐。中期項目的增值服務帶隊伍：體現在“扶上馬、送一程”，投資人成16后期項目的增值服務針對后期項目，增值服務的重點應側重于團隊在資本運營方面的人員補充（CFO/董秘）、改制重組和中介機構的協調、公司上市進度整體把握與監管機構的溝通、以及投資項目如何形成新的利潤增長點、協助公司解決發展過程中的資金瓶頸、協助完成股權激勵方案、提高運營績效、通過有效并購加速行業整合和洗牌等方面。

后期投資項目：后期項目即Pre-IPO項目或臨門一腳項目，公司財務相對規范透明、商業模式成熟、團隊磨合較長、細分市場地位突出。后期項目的增值服務針對后期項目，增值服務的重點應側重于17后期項目的增值服務?弘毅投資的投資項目：中國玻璃、科寶博洛尼、先聲藥業、濟南沃德汽配、中聯重科、林洋新能源等?戰略合作伙伴/LP：高盛、淡馬錫、新鴻基?弘毅投資的項目，有許多都在短期內被推上資本市場，順利實現退出：中國玻璃從接觸到上市不到一年半時間；先聲藥業從投資到上市也僅僅一年半；2019年6月投資林洋新能源，當年底林洋新能源在納斯達克上市，只有短短6個月

弘毅投資：國內PE的榜樣后期項目的增值服務?弘毅投資的投資項目：中國玻璃、科寶博洛18后期項目增值服務?弘毅投資通過整合投資鏈資源，實現整個產業鏈的互動，使得整個投資過程暢通無阻。海外投資人將資金交給高盛管理—高盛又投資于弘毅投資—弘毅投資進行項目投資—項目增值服務—高盛參與海外上市的承銷—海外上市—項目退出—現金歸還投資人。在這個資金循環過程中，利益促使大家拼命跑接力。例如，弘毅投資的項目海外上市，就離不開國際著名投行高盛的幫助，中國玻璃香港主板上市，林洋新能源納斯達克上市和先聲藥業紐約上市，高盛都是主承銷商。?中介機構-券商/財務顧問/律師/會計師等,監管機構-交易所、證監會，第三方機構-協會、媒體等都可以成為企業增值服務的外部資源。弘毅投資的操作手法：整合一切可整合的資源，增值服務并非單打獨斗后期項目增值服務?弘毅投資通過整合投資鏈資源，實現整19后期項目的增值服務弘毅投資作為國企重組的“增值服務商”，即通過國企改制、管理提升、資本充裕、國際合作，提升國有企業的價值。在國企投資案例中，弘毅投資只需做關鍵的幾件事：一是讓核心經理層持股；二是改變原有管理體制，建立新的決策、激勵機制；三是幫助企業融資，改變債務結構，把短債改為長債、把高息債改為低息債，或上市融資；四是幫助企業走向國際市場。這對國企來說是一場徹底的制度革命，不僅優化了企業的財務結構、提高機制效率、擴大企業市場和利潤外延，更關鍵的是，讓核心經理層持股，激發了這些人的活力，使其管理潛能得到充分釋放。

弘毅投資的增值服務關鍵點趙令歡：“我們實際上區別于很多的投資公司，最重要的一點就是我們的投后增值服務，除了金錢之外，企業的戰略制定、班子的不斷完善、財務金融的不斷優化、國際拓展等等方面我們都會做很多的工作，支持現有的團隊，把企業做得更好。”

后期項目的增值服務弘毅投資作為國企重組的“增值服20中小企業普遍存在的問題和困難

1.股權問題

中小型企業在股權問題上通常存在股權單一、股本較小、股本結構不理想這幾種情況。

2.資產問題

---資產規模偏小

---資產結構不合理

---有形資產較小、無形資產較大

---流動資產不足

3.財務問題

規范與監督，這是我們在實踐中常常感到最棘手的問題。財務上的問題包括：

---缺乏健全的財務制度

---缺乏合格的財務人員

---缺乏有效的財務管理手段

---財務工作未能在企業經營與管理中發揮出應有的作用

4.團隊建設

---創業團隊單薄

---骨干隊伍不穩定

---員工激勵機制未形成

---企業文化建設空白

---員工培訓、輪崗、考核、獎勵等工作較弱

5.市場和營銷模式問題

---缺乏大量的合格的營銷人員

---缺乏市場銷售的健全網絡

---宣傳和市場推廣策略

---營銷模式問題

---銷售和資金回籠

6.今后發展目標定位問題

---缺乏明確的長遠的發展目標

---缺乏明確細分的企業定位

中小企業普遍存在的問題和困難

1.股權問題

21可增長的商業模式高增長行業里的領頭羊優秀的管理團隊不存在發展的硬傷良好的財務業績國際化的發展戰略需創投公司對項目的要求每項投資都有六個“需”和六個“給”，“需”是對投資對象的要求，“給”則是投資人需給投資對象帶去的支持。可增長的商業模式高增長行業里的領頭羊優秀的管理團隊不存在發展22用以企業發展的靈活穩定的資金對企業管理的戰略性建議投資行業里的豐富經驗對國家調控方向良好的預判性行業領域的關系國內外的人脈網絡給項目公司對創投的要求用以企業發展的靈活穩定的資金對企業管理的戰略性建議投資行業里23增值服務的效應《創業投資增值服務對創業企業成長績效的影響研究》中運用結構方程模型研究了創業投資增值服務對創業企業成長績效的影響。結果表明,創業投資增值服務是影響創業企業成長績效的重要因素。其中,戰略上的支持、人力資源管理上的支持、后續融資上的支持對創業企業成長績效有顯著的正向影響;關系網絡資源上的支持對創業企業競爭績效有顯著的正向影響,但對潛力績效沒有顯著影響。生產運作上的支持對創業企業成長績效沒有顯著影響。

增值服務的效應《創業投資增值服務對創業企業成長績效的影24投資后項目的增值服務

因此，在我們為投資項目提供增值服務應充分發揮投資人的優勢，重點在發展戰略、并購整合、產業鏈完善、團隊磨合、上市規劃、中介機構協調等方面因地制宜為投資項目提供最佳服務，在策略上應注意如何“授人以漁”，避免過多陷入投資項目的日常事務，不可越俎代庖、喧賓奪主，并形成依賴感。我們的重點在于盡量彌補投資企業的“短板”。作為投資人，創業投資家主要以董事會成員身份參與企業的戰略決策，為企業的發展保駕護航。投資后項目的增值服務因此，在我們為投資項目提供增25完善企業治理結構責權明晰激勵到位博采眾長提供資本運作幫助上市發行支持資金兼并整合制訂業務發展方向持續發展突出主業強調優勢協助其他資源配置組建團隊打造品牌拓展市場增值服務全方位的增值服務完善企業責權明晰激勵到位博采眾長提供資本上市發行支持資金兼并26創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投資風格3創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投27公司培育有特色投資風格的關鍵

要培育有公司特色的投資風格，就必須圍繞如何為被投資企業提供增值服務建立起完善的機制和內部文化，以輔佐被投資企業順利發展，切實保障自己的投資權益。

1、要建立和推廣鮮明的企業文化：專注、分享；2、要建立學習型組織，不被時代淘汰；3、要建立長效激勵約束機制，實現利益捆綁。

公司培育有特色投資風格的關鍵要培育有公司特色的投資風格28個人培育有特色投資風格的關鍵1、保持良好的心態專注、分享；角色做事、本色做人；進一步加強與已投公司的融合程度。投資者不是高高在上，在給企業指出問題、提出建議的同時，也要深刻認識到在企業具體經營層面和管理層面，企業家其實比我們經驗豐富得多，所以只有對企業有更細致的了解，我們的發言權才會更務實。

2、積極主動學習提高行業分析的邏輯性、全面性分析能力，進一步深入挖掘同類公司的差異性；要更深入的與有意義的同行交流，與他們做朋友，不能局限于業務上的聯系，要找到共同的興趣愛好，做生活中的朋友。一個成功的投資家或者銀行家首先是社會活動家；家家有本難念的經。主流風投機構表面上的風光掩蓋了不少難言之隱，多去了解同行的問題企業，也許自己會少走彎路，因為走彎路的成本實在太大。要相互學習。每個人身上閃光點。他們許多的優點都有著讓我們學習的地方。這種改變，并不是因為對象的不同，而是因為我們的心境，并不一定非要在巨人的腳下，才能更多的看到自己的不足，才會時常的鞭策自己需要學習和提高。3、要有責任感和壓力感要視股東資金、公司資產為自己的財產，盡職盡責，嚴謹高效；要提高自身工作的獨立性，消除懈怠心理；在時間分配上，要消除“消防救火”的毛病，提高預見性和前瞻性；要進一步提高業務心態，要多出去、多交流、多露面、多提高。個人培育有特色投資風格的關鍵1、保持良好的心態29投資后項目的增值服務

我們已經在路上，今天懷著憧憬在崎嶇的道路上前行，明天的艱難險阻會更多，一不小心就會倒下。但只要多點勤奮，多點務實，少點感性，少點沖動，一定能看到后天燦爛的陽光。

投資后項目的增值服務我們已經在路上，今天懷著憧憬在30讓我們一起努力！謝謝！讓我們一起努力！謝謝！31謝謝騎封篙尊慈榷灶琴村店矣墾桂乖新壓胚奠倘擅寞僥蝕麗鑒晰溶廷籮侶郎蟲林森-消化系統疾病的癥狀體征與檢查林森-消化系統疾病的癥狀體征與檢查謝謝騎封篙尊慈榷灶琴村店矣墾桂乖新壓胚奠倘擅寞僥蝕麗鑒晰溶廷32如何打造有公司

特色的投資風格

李總

2009年2月如何打造有公司

特色的投資風格

李總

2009年2月33創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投資風格3創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投34創業投資全過程創業投資四環節募集資金項目退出投資項目增值服務創業投資全過程創業投資四環節募集資金項目退出投資項目增值服務35創投行業競爭要素人才是創投行業最為核心的競爭要素，人才結構及人才質量直接決定創投公司的服務能力和競爭水平。人才資金品牌品牌：騏驥一躍，不能十步；駑馬十駕，功在不舍。品牌的鑄就和公共關系的積累需要持續的時間積累和人才積累。資金：資金規模和持續投入對創投的影響也很大，但隨著社會儲蓄率的不斷增加和創業投資融資方式的多樣化，資金的作用開始遞減。創投行業競爭要素人才是創投行業最為核心的競爭要素，人才結構及36創投行業競爭關鍵點

所以，人才尤其是人才提供的增值服務是創業投資與其他傳統融資區別的顯著特點。提供增值服務的能力成為創投公司的最為核心的競爭力。創投業發展歷史告訴我們，創業投資的真正價值不僅僅是單純提供資本，更重要的是提供增值服務，這是創業投資區別于傳統投資的一大特征，也是創業投資企業的核心競爭力和創業投資成功的關鍵所在。增值服務是創業投資的“安身立命之本”。

創投行業競爭關鍵點所以，人才尤其是人才提供的增值服務37創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投資風格3創投行業競爭關鍵點1如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投38增值服務總類增值服務Text投資前增值服務TextText投資后增值服務增值服務總類增值服務Text投資前增值服務TextText投39增值服務提前能提高項目的成功率13i國際投資小肥羊

3i作為一家知名的國際投資公司，給企業帶來的額外價值遠遠超過了資金本身。這首先體現在投資前的盡職審查過程中。3i請來國際知名戰略咨詢公司羅蘭貝格為小肥羊做全方位診斷，包括財務狀況、企業歷史、公司結構和資產狀況等。做這樣的盡職審查，并不是不信任合作伙伴，而是為了更好地規避風險，有效幫助合作伙伴診斷出隱藏問題從而可以對癥下藥地加以解決，同時，這樣的審查也可堅定3i投資小肥羊的決心。

2光大直投投資金風科技光大直投在投金風科技之前，從風電產業鏈對行業和公司情況進行了分析，贏得企業尊重與信任。3鼎暉投資南孚電池鼎暉執行總裁焦震為了投資南孚電池，共出差50多次，其中在4個月內10多次往返福建南平，才得以第一次見到南孚老總；同時嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。焦震體會最深的是，投資傳統企業時，投資人一定要有乙方心理。

投資前的增值服務體現在對優質項目介入的過程中采取“多角度、全方位”提供增值服務，在與項目方溝通、聯絡及展開盡職調查過程中建立信任，樹立長沙高創投品牌及項目方對投資人的好感與信賴；同時，增值服務的前移能有效縮短與投資企業的磨合期，提高項目的成功率。增值服務提前能提高項目的成功率13i國際投資小肥羊2光大直投40投資前的增值服務

所以，在投資前的增值服務是項目投資的前奏，增值服務的前移能有效縮短項目方與投資人的距離，贏得項目方和中介機構的尊重與信賴，為成功完成優質項目打下基礎。投資前的增值服務所以，在投資前的增值服務是項目投資的41早期項目的增值服務

早期投資項目：天使投資人及A輪投資人：將承受企業孵化、培育、商業模式成型、團隊磨合等方面的重任，必須親歷親為。

1周鴻祎投資奇虎、訊雷周鴻祎2019年創建3721公司；2019年被yahoo收購。2019年周鴻祎出任雅虎中國區總裁。2019年9月1日周鴻祎先生以投資合伙人的身份正式加盟IDGVC，幫助國內眾多的中小企業獲得快速發展的機會，推動整個行業的發展。2019年2月，周鴻祎成立天使投資基金，并投資了奇虎360和訊雷等公司。

2朱敏投資連連科技上世紀90年代，朱敏先生開始在硅谷創業。先后創辦FutureLabs公司（后以1300萬美金出售）和WebEx公司，并帶領WebEx發展成為全球實力最強的網絡互動服務和網絡會議中心系統的服務供應商。在硅谷創業獲得巨大成功后,朱敏回國涉足風險投資領域。先后帶領NEA團隊和賽伯樂團隊成功投資了中芯國際、展訊科技、紅孩子、連連科技等一批自主創新型企業，在投資后，朱敏先生將美國創業經驗手把手“傳、幫、帶”。3達晨投資同洲電子達晨投資同洲電子后，利用股東電廣傳媒的有線電視網絡背景，協助同洲電子轉型，使其成為中國最大的機頂盒制造商，同時委派公司高管陳立北擔任同洲電子副總經理，協助同洲電子成長。

早期項目的增值服務早期投資項目：天使投資人及A輪投資人42早期項目增值服務案例：廣州風險投投資倍特生物

廣州風險投于2000年7月份對廣州倍特生物公司投資，該公司屬于初創期企業，有獨特并具有高附加值的產品，但企業前期的管理及銷售比較混亂，廣州風險投公司除給予資金支持外，還積極幫助企業推行規范管理，帶動經營發展。廣州風險投先后為倍特公司開展的增值服務包括：(1)派出兼職的副總經理及財務總監幫助公司管理、實施監督職能，并幫助公司制定長期發展計劃。

(2)物色高層管理人員，理順管理隊伍，吸引人才充實員工隊伍，并采取措施穩定隊伍。(3)幫助公司建立銷售網絡、銷售隊伍，制定合理的銷售政策，并根據實際情況進行調整。(4)理順公司的財務管理，使財務管理規范化及制度化，做到帳務公開、透明，引入會計師事務所對公司財務進行監督及指導。(5)幫助公司選擇新的產品開展研發工作，公司除原有的生物蛋白膠產品外，還拿到了國家醫藥管理局對其導管產品的批文，有關新產品研發進展良好。(6)幫助公司申報高新技術企業以及有關的科技資助項目，取得國家中小企業創新基金數百萬元。(7)引入新的投資者，完成第二期及第三期融資。(8)幫助公司建立新的生產基地。(9)協助企業向銀行融資，并提供擔保。早期項目增值服務案例：廣州風險投投資倍特生物廣州風險投于243早期項目的增值服務早期項目由于商業模式并不清晰、市場地位也不明顯，需要投資人投入相當的精力與企業“同呼吸、共患難”，早期項目無論是對項目公司還是對VC而言，對團隊的要求都非常嚴格，一般需要由專業的公司或團隊投資和管理。早期項目的增值服務早期項目由于商業模式并不清晰、市44中期項目的增值服務

中期投資項目：公司對外投資的項目中超過七成的為此階段，此階段項目公司管理、產品及市場已基本成型。聯想投資經驗——柳傳志總結：定戰略搭班子帶隊伍中期項目的增值服務中期投資項目：公司對外投資的項目中超45霸菱投資網易根據市場發展情況，協助網易在門戶、短信、SP及游戲等業務市場不斷轉型達晨投資網宿科技投資后，協助企業業務拓展，由IDC（主機托管）業務向IDC、CDN(內容分發）業進的局面3i和普凱投資小肥羊在3i的建議下，小肥羊實施了增加直營店，規范和限制加盟店的策略，制訂了“一級城市不加盟，二級城市有限加盟，三級城市則以加盟為主”的計劃，確定加盟店收縮，重點發展直營店的戰略。中期項目的增值服務定戰略：幫助企業確定發展戰略和思路，確定企業的商業模式。霸菱投資根據市場發展情況，協助網易在門戶、短信、SP及游戲等46中期項目的增值服務搭班子：搭建公司核心管理、技術團隊，投資人完成投資后會針對投資項目團隊的短板，通過獵頭公司、行業資源、競爭對手等渠道引入高水平管理團隊。

3i為小肥羊引進“頭腦資源”，來自漢堡王前總裁NishKankiwala、肯德基香港運營公司總裁楊耀強（YukaYeung）。作為行業領先的跨國企業的管理人，他們均對小肥羊提出了切實的建議，甚至諸如餐桌如何擺放、如何呈上菜單、如何迅速換桌布等類似細節的問題都囊括其中。這種行業的人脈資源和國際成功經驗，是3i作為國際領先投資公司的獨特核心優勢之一，也是小肥羊最終將繡球拋給3i的重要原因，投資完成后，上述二人成為小肥羊的獨立董事。

中期項目的增值服務搭班子：搭建公司核心管理、技術團隊，投資人47中期項目的增值服務帶隊伍：體現在“扶上馬、送一程”，投資人成功實施戰略投資后，僅僅是萬里長征的第一步，投資人與項目公司、公司原股東從此成為休戚相關、命運與共的利益共同體。將企業做大做強，成功IPO,并成為行業的標桿與細分市場的主導者成為各利益攸關者的共同目標；在此前提下，投資人有動力、有責任、有義務調動一切有利于投資企業發展的資源努力實現上述目標。

項目公司由于多半是技術型公司，管理團隊對資本市場以及市場營銷相對比較陌生，所以投資后，創投公司需要協助項目公司實施二輪融資、動用社會資源為項目公司拓展市場、為項目公司橫向整合或縱向整合、尋覓并購目標等提供強有力的支撐。中期項目的增值服務帶隊伍：體現在“扶上馬、送一程”，投資人成48后期項目的增值服務針對后期項目，增值服務的重點應側重于團隊在資本運營方面的人員補充（CFO/董秘）、改制重組和中介機構的協調、公司上市進度整體把握與監管機構的溝通、以及投資項目如何形成新的利潤增長點、協助公司解決發展過程中的資金瓶頸、協助完成股權激勵方案、提高運營績效、通過有效并購加速行業整合和洗牌等方面。

后期投資項目：后期項目即Pre-IPO項目或臨門一腳項目，公司財務相對規范透明、商業模式成熟、團隊磨合較長、細分市場地位突出。后期項目的增值服務針對后期項目，增值服務的重點應側重于49后期項目的增值服務?弘毅投資的投資項目：中國玻璃、科寶博洛尼、先聲藥業、濟南沃德汽配、中聯重科、林洋新能源等?戰略合作伙伴/LP：高盛、淡馬錫、新鴻基?弘毅投資的項目，有許多都在短期內被推上資本市場，順利實現退出：中國玻璃從接觸到上市不到一年半時間；先聲藥業從投資到上市也僅僅一年半；2019年6月投資林洋新能源，當年底林洋新能源在納斯達克上市，只有短短6個月

弘毅投資：國內PE的榜樣后期項目的增值服務?弘毅投資的投資項目：中國玻璃、科寶博洛50后期項目增值服務?弘毅投資通過整合投資鏈資源，實現整個產業鏈的互動，使得整個投資過程暢通無阻。海外投資人將資金交給高盛管理—高盛又投資于弘毅投資—弘毅投資進行項目投資—項目增值服務—高盛參與海外上市的承銷—海外上市—項目退出—現金歸還投資人。在這個資金循環過程中，利益促使大家拼命跑接力。例如，弘毅投資的項目海外上市，就離不開國際著名投行高盛的幫助，中國玻璃香港主板上市，林洋新能源納斯達克上市和先聲藥業紐約上市，高盛都是主承銷商。?中介機構-券商/財務顧問/律師/會計師等,監管機構-交易所、證監會，第三方機構-協會、媒體等都可以成為企業增值服務的外部資源。弘毅投資的操作手法：整合一切可整合的資源，增值服務并非單打獨斗后期項目增值服務?弘毅投資通過整合投資鏈資源，實現整51后期項目的增值服務弘毅投資作為國企重組的“增值服務商”，即通過國企改制、管理提升、資本充裕、國際合作，提升國有企業的價值。在國企投資案例中，弘毅投資只需做關鍵的幾件事：一是讓核心經理層持股；二是改變原有管理體制，建立新的決策、激勵機制；三是幫助企業融資，改變債務結構，把短債改為長債、把高息債改為低息債，或上市融資；四是幫助企業走向國際市場。這對國企來說是一場徹底的制度革命，不僅優化了企業的財務結構、提高機制效率、擴大企業市場和利潤外延，更關鍵的是，讓核心經理層持股，激發了這些人的活力，使其管理潛能得到充分釋放。

弘毅投資的增值服務關鍵點趙令歡：“我們實際上區別于很多的投資公司，最重要的一點就是我們的投后增值服務，除了金錢之外，企業的戰略制定、班子的不斷完善、財務金融的不斷優化、國際拓展等等方面我們都會做很多的工作，支持現有的團隊，把企業做得更好。”

后期項目的增值服務弘毅投資作為國企重組的“增值服52中小企業普遍存在的問題和困難

1.股權問題

中小型企業在股權問題上通常存在股權單一、股本較小、股本結構不理想這幾種情況。

2.資產問題

---資產規模偏小

---資產結構不合理

---有形資產較小、無形資產較大

---流動資產不足

3.財務問題

規范與監督，這是我們在實踐中常常感到最棘手的問題。財務上的問題包括：

---缺乏健全的財務制度

---缺乏合格的財務人員

---缺乏有效的財務管理手段

---財務工作未能在企業經營與管理中發揮出應有的作用

4.團隊建設

---創業團隊單薄

---骨干隊伍不穩定

---員工激勵機制未形成

---企業文化建設空白

---員工培訓、輪崗、考核、獎勵等工作較弱

5.市場和營銷模式問題

---缺乏大量的合格的營銷人員

---缺乏市場銷售的健全網絡

---宣傳和市場推廣策略

---營銷模式問題

---銷售和資金回籠

6.今后發展目標定位問題

---缺乏明確的長遠的發展目標

---缺乏明確細分的企業定位

中小企業普遍存在的問題和困難

1.股權問題

53可增長的商業模式高增長行業里的領頭羊優秀的管理團隊不存在發展的硬傷良好的財務業績國際化的發展戰略需創投公司對項目的要求每項投資都有六個“需”和六個“給”，“需”是對投資對象的要求，“給”則是投資人需給投資對象帶去的支持。可增長的商業模式高增長行業里的領頭羊優秀的管理團隊不存在發展54用以企業發展的靈活穩定的資金對企業管理的戰略性建議投資行業里的豐富經驗對國家調控方向良好的預判性行業領域的關系國內外的人脈網絡給項目公司對創投的要求用以企業發展的靈活穩定的資金對企業管理的戰略性建議投資行業里55增值服務的效應《創業投資增值服務對創業企業成長績效的影響研究》中運用結構方程模型研究了創業投資增值服務對創業企業成長績效的影響。結果表明,創業投資增值服務是影響創業企業成長績效的重要因素。其中,戰略上的支持、人力資源管理上的支持、后續融資上的支持對創業企業成長績效有顯著的正向影響;關系網絡資源上的支持對創業企業競爭績效有顯著