1、 報告攥寫人人：目 錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc30143 、核心觀點 PAGEREF _Toc30143 3 HYPERLINK l _Toc20157 、報告正文 PAGEREF _Toc20157 4 HYPERLINK l _Toc688 一、P2PP貸款市市場概述述 PAGEREF _Toc688 4 HYPERLINK l _Toc21759 1.P2PP貸款的的基本定定義 PAGEREF _Toc21759 4 HYPERLINK l _Toc21200 2.中國PP2P貸貸款的發(fā)發(fā)展歷程程 PAGEREF _Toc21200 4 HYPERLI

2、NK l _Toc32147 二、P2PP貸款市市場發(fā)展展現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc32147 6 HYPERLINK l _Toc18773 1.中國PP2P貸貸款產業(yè)業(yè)鏈研究究 PAGEREF _Toc18773 6 HYPERLINK l _Toc6106 2.中國PP2P貸貸款流程程 PAGEREF _Toc6106 7 HYPERLINK l _Toc5405 3.中國PP2P貸貸款發(fā)展展模式探探究 PAGEREF _Toc5405 8 HYPERLINK l _Toc10318 4.20113年中中國P22P網(wǎng)貸貸行業(yè)數(shù)數(shù)據(jù)分析析 PAGEREF _Toc10318 9 HYP

3、ERLINK l _Toc15745 三、全球PP2P貸貸款發(fā)展展情況 PAGEREF _Toc15745 13 HYPERLINK l _Toc643 1.海外案案例研究究：LeendiingCClubb PAGEREF _Toc643 13 HYPERLINK l _Toc4831 2.國內案案例研究究：拍拍拍貸 PAGEREF _Toc4831 20 HYPERLINK l _Toc15377 四、行業(yè)前前瞻 PAGEREF _Toc15377 32 HYPERLINK l _Toc2138 1.趨勢一一：更多多行業(yè)聯(lián)聯(lián)盟將會會出現(xiàn) PAGEREF _Toc2138 32 HYPERLI

4、NK l _Toc2003 2.趨勢二二：政府府監(jiān)管加加強 PAGEREF _Toc2003 33 HYPERLINK l _Toc26778 五、監(jiān)管現(xiàn)現(xiàn)狀及對對我國法法律規(guī)范范的建議議 PAGEREF _Toc26778 34 HYPERLINK l _Toc17445 1.國內PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸監(jiān)管管存在的的問題 PAGEREF _Toc17445 34 HYPERLINK l _Toc9620 2.國內關關于P22P網(wǎng)貸貸出臺的的相關文文件政策策及措施施 PAGEREF _Toc9620 34 HYPERLINK l _Toc7173 3.對規(guī)范范國內PP2P監(jiān)監(jiān)管法律律及政策策的建議議

5、PAGEREF _Toc7173 35、核心觀觀點（1）中外外宏觀對對比：全全球范圍圍內P22P貸款款已有99年發(fā)展展，中國國P2PP貸款起起步略晚晚，但由由于國內內特殊環(huán)環(huán)境，市市場發(fā)展展空間巨巨大，貸貸款的剛剛性需求求比歐美美強勁。（2）中國國法律監(jiān)監(jiān)管：我國PP2P貸貸款法律律監(jiān)管尚尚處摸索索階段，沒沒有專門門針對PP2P貸貸款的國國家法律律出臺，只只有部分分相關法法律法規(guī)規(guī)涉及PP2P貸貸款的部部分領域域。但是是P2PP貸款行行業(yè)已經經引起了了監(jiān)管層層的高度度重視，本本著“促發(fā)展展，暗監(jiān)監(jiān)管”的原則則，開始始維護這這一新生生行業(yè)。（3）中國國P2PP貸款市市場發(fā)展展現(xiàn)狀：鏈方少運營營及

6、盈利利模式比比較簡單單。20012年年P2PP貸款規(guī)規(guī)模達到到2288.6億億，同比比增長率率高達2271.4%，預預計20014年仍將將保持約約2000%的高高速增長長。從業(yè)業(yè)企業(yè)將將近3000家，預預計未來來仍會緩緩慢增長長。（4）全球球P2PP貸款發(fā)發(fā)展情況況：美國國政府監(jiān)監(jiān)管介入入較早，對對行業(yè)健健康發(fā)展展起到重重要作用用。但由由于監(jiān)管管比較嚴嚴格，也也拖慢了了P2PP成腳目目前只有有Proospeer和LLenddingg u兩家家影響力力和交易易規(guī)模比比較大的的P2PP貸款寡寡頭企業(yè)業(yè)，其余余P2PP貸款公公司已轉轉向慈善善或已向向不同行行業(yè)進行行專業(yè)化化發(fā)展。（5）P22P貸款款

7、未來發(fā)發(fā)展趨勢勢： 趨趨勢一：更多行行業(yè)聯(lián)盟盟將大量量涌現(xiàn)； 趨趨勢二：政府監(jiān)監(jiān)管進一一步加強強，有望望頒發(fā)PP2P貸貸款牌照照； 趨趨勢三：P2PP貸款公公司將站站在更宏宏觀的角角度進行行風險控控制； 趨趨勢四：風險控控制模型型更加開開放，各各機構、行行業(yè)間的的數(shù)據(jù)鏈鏈有望共共享和打打通； 趨趨勢五：純線上上運營的的P2PP貸款公公司將爆爆發(fā)出強強大的競競爭力； 趨趨勢六：P2PP貸款促促進國內內信用體體系建設設、報告正正文P2P貸款款市場概概述P2P貸款款的基本本定義P2P網(wǎng)絡絡貸款英英文稱為為Peeer-tto-PPeerr leendiing，即即點對點點信貸，國國內又稱稱“人人貸貸”

8、。P22P網(wǎng)絡絡貸款是是指個人人或法人人通過獨獨立的第第三方網(wǎng)網(wǎng)絡平臺臺相互借借貸。即即，由具具有P22P網(wǎng)貸貸平臺作作為中介介平臺，借借款人在在平臺發(fā)發(fā)放借款款標，投投資者進進行競標標向借款款人放貸貸的行為為。這種種債務債債權關系系的形成成脫離了了銀行等等傳統(tǒng)的的融資媒媒介，資資金出借借人可以以明確地地獲知借借款人的的信息和和資金的的流向。在在P2PP網(wǎng)貸模模式中，PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸平臺臺在借貸貸雙方中中充當服服務中介介的角色色，通過過安排多多位出借借人共同同分擔一一筆借款款額度來來分散風風險，同同時也可可以幫助助借款人人以較為為優(yōu)惠的的利率條條件獲得得融資。P2P貸款款是目前前互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融模模

9、式比較較完善的的一種，220077年進入入中國，目目前正在在結合中中國的特特殊國情情，逐漸漸本土化化。20012年年多家PP2P貸貸款平臺臺連續(xù)發(fā)發(fā)生惡性性事件，暴暴露出該該行業(yè)在在本土化化進程中中的問題題。盡管管如此，PP2P貸貸款依然然呈現(xiàn)高高速發(fā)展展的態(tài)勢勢。中國P2PP貸款的的發(fā)展歷歷程任何新生事事物從誕誕生到成成熟，社社會對該該行業(yè)的的期待都都必然經經歷從泡泡沫產生生到泡沫沫化低谷谷的過程程。針對對P2PP貸款在在國內的的發(fā)展歷歷程來看看，目前前我國PP2P貸貸款正處處于行業(yè)業(yè)整合期期。萌芽期：PP2P小小額貸款款的理念念起源于于19776年，但但鑒于當當時并沒沒有互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)技術術，因

10、此此在該理理念下的的金融活活動無論論貸款規(guī)規(guī)模、從從業(yè)者規(guī)規(guī)模還是是社會認認知層面面都比較較局限。直直到20005年年3月，英英國人理理查德.杜瓦、詹詹姆斯.亞歷山山大、薩薩拉.馬休斯斯和大衛(wèi)衛(wèi).尼克爾爾森4位位年輕人人共同創(chuàng)創(chuàng)造了世世界上第第一家PP2P貸貸款平臺臺Zoppa，PP2P貸貸款才被被廣泛傳傳播。次次年Prrospper在在美國成成立，如如今這兩兩家P22P貸款款平臺已已經成了了歐美最最典型的的P2PP貸款平平臺。圖1-1 P2PP貸款的的發(fā)展歷歷程期望膨脹期期：20006年年股市的的火熱為為我國PP2P貸貸款行業(yè)業(yè)的發(fā)展展起到了了積極作作用，一一方面它它為我國國居民解解放了投投

11、資理財財?shù)乃枷胂爰湘i，另另一方面面在股市市中積累累的財富富也急需需在20007年年以及之之后資本本市場的的低迷期期間找到到出路。因因此，PP2P貸貸款于220077年正式式進入中中國，拍拍拍貸是是國內第第一家注注冊成立立的P22P貸款款公司，同同期還有有宜信、紅紅嶺創(chuàng)投投等平臺臺相繼出出現(xiàn)。但但總體來來看，220077-20010年年間，我我國社會會融資的的需求和和導向還還沒有從從資本市市場中轉轉移，大大部分資資金集團團還寄希希望于資資本市場場的再次次轉暖，盡盡管市場場對于新新形式的的融資平平臺期望望較高，但但是從業(yè)業(yè)者相對對較少。行業(yè)整合期期：進入入20110年后后，隨著著利率市市場化、銀銀

12、行脫媒媒以及民民間借貸貸的火爆爆，P22P貸款款呈現(xiàn)出出爆發(fā)性性的態(tài)勢勢，大量量的P22P貸款款平臺在在市場上上涌現(xiàn)，各各種劣質質產品也也大量的的涌向市市場。由由于缺少少必要的的監(jiān)管和和法規(guī)約約束，導導致20012年年多家PP2P貸貸款公司司接連發(fā)發(fā)生惡性性事件，給給我國正正常的金金融秩序序帶來不不利影響響。市場場也因此此重新審審視P22P貸款款行業(yè)的的發(fā)展，對對行業(yè)的的期待開開始回歸歸理性，各各P2PP貸款公公司也開開始組成成行業(yè)聯(lián)聯(lián)盟、資資信平臺臺，并積積極向央央行靠攏攏，尋求求信用數(shù)數(shù)據(jù)對接接，市場場開始呼呼喚法律律法規(guī)的的監(jiān)管。泡沫化低谷谷期：隨隨著市場場的理性性回歸，市市場上不不正規(guī)

13、的的劣質企企業(yè)將被被淘汰，企企業(yè)數(shù)量量增速放放緩，幸幸存下來來的優(yōu)質質P2PP貸款公公司將具具有更多多話語權權。艾瑞瑞預計，未未來兩年年內將會會有關于于P2PP貸款的的法律法法規(guī)出臺臺，試點點增多，PP2P貸貸款行業(yè)業(yè)進入牌牌照經濟濟時代。正規(guī)運作期期：我國國的個人人及中小小企業(yè)征征信系統(tǒng)統(tǒng)將因PP2P貸貸款風控控體制的的補足而而進一步步完善，同同時P22P貸款款的本土土化進程程基本完完成，整整體市場場將形成成三足鼎鼎立局面面：首先先是更多多國有金金融機構構將會以以子公司司或入股股已有PP2P公公司的方方式參與與P2PP市場競競爭；其其次是資資歷較深深的正規(guī)規(guī)P2PP貸款公公司，經經過行業(yè)業(yè)整

14、合后后實力將將進一步步加強；最后是是地區(qū)性性、局部部性以及及針對特特定行業(yè)業(yè)的小規(guī)規(guī)模P22P貸款款平臺。P2P貸款款市場發(fā)發(fā)展現(xiàn)狀狀中國P2PP貸款產產業(yè)鏈研研究首先，對于于直接從從業(yè)的小小額貸款款公司來來說，它它就是PP2P貸貸款在中中國本土土化的產產物。在在搭建自自己的PP2P網(wǎng)網(wǎng)絡平臺臺后，它它們既成成為了PP2P貸貸款公司司的一種種，這是是線下企企業(yè)互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)化的的體現(xiàn)，也也是未來來行業(yè)發(fā)發(fā)展的一一個趨勢勢；其次次，信用用擔保型型的小貸貸公司本本身不宜宜直接從從事P22P貸款款平臺的的運作，由由于部分分P2PP貸款平平臺風控控能力較較弱，需需要與小小貸公司司合作保保證項目目的質量量，而

15、小小貸公司司也需要要P2PP貸款平平臺為資資金需求求尋找接接口，因因此雙方方達成合合作，優(yōu)優(yōu)勢互補補；最后后，資源源提供型型的小貸貸公司和和信用擔擔保型的的小貸公公司類似似，只是是在項目目運作過過程中將將風險轉轉嫁至PP2P貸貸款平臺臺，自己己并不承承擔資金金賠付的的責任。 由由于2貸款款的核心心理念是是最大限限度的方方便民間間資金融融通，因因此它的的運作模模式相對對簡單。從外部看，P2P貸款平臺的運營只有四步，且除了投融資雙方和P2P不涉及第四方的介入。但是由于我國環(huán)境的不同，P2P貸款在本土化的進程中不免要與其他相關方面合作。中國P2PP貸款流流程圖2-2 貸款運運作流程程中各方方行為P2

16、P貸款款平臺在在全部運運營過程程中起的的作用十十分重要要。第一步：由由于P22P貸款款平臺在在建立之之初，需需要面臨臨市場擴擴展，投投資理念念培育和和信用體體系建設設等嚴峻峻考驗，因因此在尋尋找融資資需求的的過程中中，不但但會雇傭傭地勤人人員進行行線下貸貸款需求求挖掘，而而且還會會求助于于小貸公公司和電電商平臺臺，將它它們已有有的融資資需求引引入自身身平臺。第二步：當當融資用用戶的貸貸款需求求和資信信信息匯匯總到PP2P貸貸款平臺臺后，由由平臺根根據(jù)各自自的風險險控制體體系進行行信用等等級的劃劃分。由由于P22P貸款款公司在在信用評評估方面面的實力力較為薄薄弱，因因此在這這一環(huán)節(jié)節(jié)上會和和專業(yè)

17、的的評級機機構合作作，并成成立行業(yè)業(yè)聯(lián)盟，實實現(xiàn)信息息共享，增增強風險險抵御能能力。第三步：當當投融資資需求相相互對接接后，并并不意味味著平臺臺責任的的結束。由由于中國國用戶的的投資理理念趨于于保守，因因此他們們大多不不愿自己己承擔風風險，加加之我國國信用體體系尚處處基礎階階段，就就更加劇劇了風險險的爆發(fā)發(fā)。面對對這種情情況P22P貸款款平臺在在風險的的事前控控制下，還還會引入入小貸公公司或其其他專業(yè)業(yè)的金融融機構，作作為擔保保以保障障用戶的的本金安全全。第四步：當當投資到到期后，投投融資雙雙方按照照合同約約定進行行資金交交割。這這時會出出現(xiàn)兩種種情況，第第一，融融資方履履約，還還本付息息。則

18、PP2P貸貸款平臺臺收取相相應費用用，實際際上平臺臺收取的的管理費費和手續(xù)續(xù)費并不不止在投投資到期期日結算算，具體體收取方方式根據(jù)據(jù)各自服服務協(xié)議議內容運運作。但但如果是是雙向收收費的平平臺，則則會在投投資到期期日時向向投資方方收取費費用。第第二，發(fā)發(fā)生違約約。P22P貸款款平臺則則要履行行追討責責任，在在有擔保保的情況況下進行行賠付，若若沒有擔擔保，則則用戶需需要自己己承擔投投資損失失。中國P2PP貸款發(fā)發(fā)展模式式探究根據(jù)P2PP貸款的的運作流流程，現(xiàn)現(xiàn)階段可可以將我我國P22P貸款款分為四四個具體體的運作作模式。目目前我國國P2PP貸款平平臺在本本土化進進程中，很很少采取取單一模模式運營營

19、，955%以上上的P22P貸款款平臺都都是將以以下四種種模式混混合運用用的綜合合型P22P貸款款平臺。圖2-3 四種混混合經營營模式圖圖解2013年年中國PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)數(shù)據(jù)分分析2013年年被業(yè)界界譽為“互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融”元年，網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)也在這這波“互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融”熱潮下下迅猛發(fā)發(fā)展，從從20112年全全年不到到3000億成交交額，到到20113年底底累計接接近10000億億交易額額，再加加上央視視的頻頻頻曝光、媒媒體的爭爭相報道道，讓PP2P這這個詞成成為公眾眾關注的的焦點。中國P2PP網(wǎng)貸交交易規(guī)模模圖2-4 20110-220155年P22P網(wǎng)貸貸交易規(guī)規(guī)模截止20113年112月33

20、1日，我我國P22P網(wǎng)貸貸平臺成成交額規(guī)規(guī)模達到到8977.1億億元，同同比增長長2922.4%。預計計未來兩兩年內仍仍然保持持2000%左右右的增速速發(fā)展。中國P2PP網(wǎng)貸平平臺數(shù)量量圖2-5 20110-220144年中國國P2PP網(wǎng)貸平平臺數(shù)量量2013年年，我國國P2PP網(wǎng)貸平平臺數(shù)量量為5223家，同同比增長長2533.4%。分析析上圖我我們不難難得出如如下結論論：由于20113年網(wǎng)網(wǎng)貸風險險事件頻頻發(fā)（220133年共有有75家家平臺發(fā)發(fā)生風險險事件，不不乏詐騙騙、跑路路事件），平平臺公信信力受到到質疑，行行業(yè)洗牌牌已經開開始，后后入者的的門檻將將會提高高；2、20113年監(jiān)監(jiān)管部

21、門門的積極極參與、調調研、媒媒體的頻頻頻報道道、央行行對P22P網(wǎng)貸貸行業(yè)的的劃界，都都給予網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)積極的的信號，預預計20014年年將會有有相應監(jiān)監(jiān)管規(guī)范范出臺；P2P網(wǎng)貸貸行業(yè)公公司受到到多方資資本青睞睞，多個個P2PP公司獲獲得巨額額融資，資資本的大大舉進入入預示著著20114年網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)將繼續(xù)續(xù)高速發(fā)發(fā)展，行行業(yè)競爭爭將更加加劇烈。中國P2PP網(wǎng)貸行行業(yè)區(qū)域域分布情情況圖2-6 全國PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸分布布直觀圖圖圖2-7 發(fā)達地地區(qū)P22P貸款款交易情情況從地域分布布上來看看：20013年年網(wǎng)貸平平臺主要要分布在在東部沿沿海民間間借貸較較發(fā)達的的地區(qū)，其其中廣東東省（1122 家）

22、、浙浙江省（1103家家）、山山東省（447家），三三省共計計2722家P22P網(wǎng)貸貸平臺，超超過了全全國總數(shù)數(shù)的500%。從發(fā)達地區(qū)區(qū)P2PP網(wǎng)貸行行業(yè)運作作情況來來看：220133年，PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)平均年年利率為為25.06%，網(wǎng)貸貸期限平平均為44個月，和和傳統(tǒng)線線下民間間借貸同同期水平平相近，其其中廣東東、浙江江、山東東、北京京、江蘇蘇、上海海6個地地區(qū)的平平臺占據(jù)據(jù)了目前前P2PP網(wǎng)貸行行業(yè)800%以上上的份額額，其中中上海市市的網(wǎng)貸貸利率遠遠低于平平均水平平，只有有16.4%，貸貸款期限限北京和和上海則則遠高于于平均水水平，達達到100個月以以上。結合上述分分析，我我們認為為

23、，知名名度較高高的平臺臺集中在在北京、上上海、廣廣東等地地，較高高的知名名度提升升了這類類平臺的的公信力力，使得得它們能能夠用較較低的利利率便能能吸引投投資者，而而民間借借貸不發(fā)發(fā)達或公公眾認知知度不高高的平臺臺只能夠夠憑借提提升利率率的方式式吸引投投資者，220144年這種種格局將將會更加加明顯。全球P2PP貸款發(fā)發(fā)展情況況海外案例研研究：LLenddinggCluubLendiingCClubb簡介LendiingCClubb，20007年年成立于于美國加加利福利利亞州舊舊金山，是是首家在在美國證證券交易易委員會會以票據(jù)據(jù)注冊為為資本金金的P22P網(wǎng)貸貸平臺。以以點對點點信貸模模式匯集集了

24、符合合要求的的借款人人和精明明的投資資者，提提供更快快、更便便利的渠渠道實現(xiàn)現(xiàn)借貸和和投資，以以取代高高成本和和復雜性性的銀行行貸款方方式，從從而擺脫脫了銀行行在借貸貸中的核核心媒介介作用。LendiingCClubb的生態(tài)態(tài)系統(tǒng)隨著LenndinngCllub業(yè)業(yè)務規(guī)模模的快速速增長，LLenddinggCluub提供供了可通通過權證證進行交交易的二二級平臺臺，由FFOLIIOFNN運營。220100年111月，LLC AAdviisorr（投資資管理公公司）注注冊成功功，以保保障投資資者的資資金安全全。隨著著LenndinngCllub大大額投資資期的到到來，LLenddinggCluub

25、設立立了投資資低風險險借款人人（A、BB級客戶戶）的保保守信貸貸基金CCCF和和投資于于中等風風險借款款人（BB、C、DD級客戶戶）信貸貸基金B(yǎng)BBF。此外，生態(tài)態(tài)圈中涌涌現(xiàn)了一一些圍繞繞LenndinngCllub進進行數(shù)據(jù)據(jù)分析的的工具和和平臺（LLenddstaats、PPeerrcubbe、IInteeresst RRadaar），形形成了完完整生態(tài)態(tài)系統(tǒng)，主主要針對對不同的的投資決決策進行行回溯。LendiingCClubb的發(fā)展展歷程LendiingCClubb的借款款層級LendiingCClubb以“Bettterr Raatess”為核心心理念，通通過發(fā)行行收益權權憑證，為為

26、用戶彼彼此之間間直接進進行投資資和貸款款提供交交易平臺臺，避免免了高成成本和復復雜性的的銀行借借貸系統(tǒng)統(tǒng)，從而而剩下的的收益以以更低的的利率返返還給借借款人，以以更高的的收益回回報給投投資者。LendiingCClubb設定了了清晰明明確的借借貸模式式，將借借款人分分為從AA到G的的7個不不同貸款款等級，每每個等級級中又有有5個子子等級，即即每一筆筆貸款根根據(jù)借款款人信用用報告中中的詳細細數(shù)據(jù)在在系統(tǒng)的的規(guī)則分分配下劃劃分為AA1到GG5共計計35個個貸款等等級，而而根據(jù)每每筆貸款款的等級級信息、借借款額度度、借款款期限等等確定該該筆貸款款的利率率，如下下表所示示：LendiingCClubb

27、的業(yè)務務流程LendiingCClubb發(fā)布了了貸款需需求，投投資者即即可對其其進行投投資，完完成整個個貸款的的投資過過程可以以從短短短的幾個個小時到到最長114天，平平均為55-6天天。投資者在LLenddinggCluub上通通過投資資工具進進行投資資組合的的設定，或或者通過過瀏覽平平臺上發(fā)發(fā)布的貸貸款信息息，自行行選擇項項目進行行投資即即可。LendiingCClubb的業(yè)務務流程圖圖LendiingCClubb的借款款流程LendiingCClubb的風險險控制規(guī)定清晰明明確的借借款資格格要求，嚴嚴格審核核LenndinngCllub貸貸款申請請（事實實上，接接近900%的申申請都被被

28、拒絕）。LLenddinggCluub會向向信用機機構報告告所有借借款人的的還款行行為，延延期還款款或違約約都會降降低還款款人的信信用指數(shù)數(shù)，以此此對借款款人產生生約束，有有效地控控制了壞壞賬風險險。LendiingCClubb與專業(yè)業(yè)第三方方催收機機構合作作，將逾逾期貸款款率和壞壞賬率控控制在很很小的范范圍內。 逾期貸貸款催收收流程LendiingCClubb的盈利利模式LendiingCClubb本身并并不直接接接觸投投資者和和借款人人之間的的資金往往來，其其核心盈盈利模式式主要來來自于借借貸雙方方的手續(xù)續(xù)費。針針對借款款人的手手續(xù)費為為期整體體借款規(guī)規(guī)模的11.1%-5.0%，針針對投資

29、資者則主主要收取取投資總總額1.0%的的管理費費。LendiingCClubb的盈利利模式國內案例研研究：拍拍拍貸拍拍貸簡介介 拍拍拍貸成成立于220077年6月月，公司司全稱為為“上海拍拍拍貸金金融信息息服務有有限公司司”，總部部位于國國際金融融中心上上海，現(xiàn)現(xiàn)有員工工1600人，是是中國第第一家PP2P（個個人對個個人）網(wǎng)網(wǎng)絡信用用借貸平平臺。拍拍拍貸同同時也是是第一家家由工商商部門特特批，獲獲得“金融信信息服務務”資質，從從而得到到政府認認可的互互聯(lián)網(wǎng)金金融平臺臺，對我我國P22P貸款款行業(yè)發(fā)發(fā)展具有有重要意意義和作作用。由由于其純純線上運運作的方方式，因因此業(yè)務務覆蓋區(qū)區(qū)域可以以擴大至

30、至全國范范圍，如如果破除除法律政政策的限限制因素素，純線線上平臺臺的業(yè)務務可以覆覆蓋全球球。 拍拍拍貸用用先進的的理念和和創(chuàng)新的的技術建建立了一一個安全全、高效效、誠信信、透明明的互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融平臺，規(guī)規(guī)范了個個人借貸貸行為，讓讓借入者者改善生生產生活活，讓借借出者增增加投資資渠道。拍拍拍貸純純線上的的模式，聯(lián)聯(lián)合了其其他電商商平臺，將將電商平平臺內的的貸款需需求引入入拍拍貸貸平臺，并并作為網(wǎng)網(wǎng)商專區(qū)區(qū)進行發(fā)發(fā)布。因因此拍拍拍貸的產產品主要要分為兩兩大類：一類是是個人消消費標；另一類類是電商商標。目目前個人人消費標標在交易易筆數(shù)和和交易規(guī)規(guī)模上與與電商標標相當，但但是個人人消費標標的增速速高于

31、電電商標。拍拍貸網(wǎng)站站用戶覆覆蓋量及及注冊用用戶規(guī)模模2012年年11月月至20013年年8月間間，拍拍拍貸網(wǎng)站站月均覆覆蓋人數(shù)數(shù)保持在在50萬萬人上下下，并于于20113年111月超超過600萬人。在在月均覆覆蓋人數(shù)數(shù)較為平平衡增長長的情況況下，月月度有效效瀏覽時時間卻在在6月開開始顯著著提高，并并得以維維持。拍拍拍貸已已經形成成了一個個固有用用戶群體體，在這這部分固固有的用用戶群體體中，用用戶已形形成了相相對較強強的粘性性。一方方面對于于出借人人和借款款人雙方方來說，出出借資金金在發(fā)布布需求后后粘性會會顯著提提升；另另一方面面，更多多的投資資人加入入，會通通過網(wǎng)站站來實現(xiàn)現(xiàn)自身的的學習和和

32、對標的的的長期期關注。（3）拍拍拍貸交易易規(guī)模及及營收情情況經歷了6年年的時間間發(fā)展，拍拍拍貸平平臺交易易規(guī)模連連續(xù)五年年維持2200%以上的的增長速速度，220122年實現(xiàn)現(xiàn)交易規(guī)規(guī)模2.9億元元，20013年年實現(xiàn)增增速2557.77%，交交易規(guī)模模超過十十億元；而在營營收層面面，從220099年的77.5萬萬元開始始，每年年連續(xù)高高速增長長，20012年年實現(xiàn)營營收規(guī)模模9088.3萬萬，20013年年實現(xiàn)營營收超過過30000萬元元。（4）拍拍拍貸借款款用途 拍拍拍貸平平臺目前前出借資資金的主主要用途途在于企企業(yè)經營營及個人人消費，兩兩者綜合合占整體體平臺比比例達到到84.4%，而而企

33、業(yè)經經營類借借款中電電商經營營性借款款則高于于其他企企業(yè)類型型。對接接電商平平臺為拍拍拍貸帶帶來了直直接的風風控數(shù)據(jù)據(jù)和用戶戶資源，而而優(yōu)質的的標的又又進一步步提升了了撮合交交易的成成功率，進進而提升升了電商商經營性性借款在在整體規(guī)規(guī)模中的的占比。 個個人消費費則是未未來的核核心潛力力市場，一一方面在在于互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)本身身在C端端用戶層層面的先先天優(yōu)勢勢，在聚聚集龐大大用戶之之后，CC端用戶戶的消費費能力將將進一步步顯現(xiàn)；另一方方面則在在于伴隨隨著人們們信用消消費意識識的逐步步加深，以以及現(xiàn)有有信用卡卡體系無無法滿足足所有用用戶群體體的信用用消費需需求，PP2P借借款為此此類用戶戶提供了了更好的的

34、信用消消費渠道道。（5）拍拍拍貸用戶戶不同利利率區(qū)間間投資金金額占比比 根根據(jù)統(tǒng)計計數(shù)據(jù)顯顯示，在在所有利利率區(qū)間間中，投投資金額額占比最最高的來來自于116%-20%的利率率區(qū)間，占占比為447.11%，其其次在于于20%-244%的利利率區(qū)間間，占比比為299.4%。166%-224%的的利率區(qū)區(qū)間占比比超過四四分之三三。 借借款人的的資質水水平對于于利率的的高低有有著最為為直接的的影響，與與此同時時，出借借人對于于風險的的偏好也也對平臺臺整體達達成交易易的利率率水平起起到一定定的影響響。 另另外，線線上的業(yè)業(yè)務模式式以及非非擔保的的業(yè)務形形態(tài)可以以為借貸貸雙方均均帶來更更多的資資金價值值

35、，一方方面來自自于借款款方將享享受到更更低的利利率，而而另一方方面，也也會將更更多的收收益讓利利給出借借人，從從而讓出出借人獲獲得更高高的實際際收益。（6）拍拍拍貸的盈盈利模式式 拍拍拍貸的的業(yè)務模模式決定定其本身身的人力力成本遠遠低于線線下模式式的P22P企業(yè)業(yè)，因此此可將更更多的利利益讓渡渡給投資資人和借借款人，并并以較低低的借款款成本和和較高的的投資收收益獲取取更多的的用戶。整體來看，拍拍拍貸的的營收來來源分為為兩大類類：一類類為常規(guī)規(guī)收費，即即面向投投資人和和借款人人的服務務性費用用，另一一類則來來自于逾逾期費用用和補償償。具體體費率參參見下表表：2013年年拍拍貸貸資費標標準（7）拍

36、拍拍貸的風風險控制制方案：考察還還款能力力和違約約成本 拍拍拍貸的的風險控控制流程程比較特特殊，純純線上平平臺沒有有用戶的的信用積積累，因因此一切切從零做做起。它它采用了了會員等等級制，這這既是拍拍拍貸的的會員管管理制度度，也是是風險控控制制度度。 而而其判斷斷風險的的核心方方向來自自于兩個個層面：還款能力：即通過過識別用用戶基本本屬性判判斷其未未來的現(xiàn)現(xiàn)金流是是否可以以支撐未未來的還還款，這這也是傳傳統(tǒng)金融融機構倚倚重的風風險控制制方案，保保證用戶戶可以按按時還款款；違約成本：這是一一種區(qū)別別于傳統(tǒng)統(tǒng)金融風風控方案案的內容容，核心心在于判判斷用戶戶是否會會承擔因因為違約約而付出出的社會會信用

37、值值降低的的成本，并并接收由由此帶來來的，對對自身未未來的一一切融資資行為產產生的負負面影響響，其核核心在于于判斷用用戶是否否有還款款的根本本意愿。綜上，通過過對還款款能力、還還款意愿愿兩個層層面的衡衡量，來來判斷用用戶的最最終違約約風險概概率。（8）拍拍拍貸的風風險控制制體系：數(shù)據(jù)金金融和社社會征信信體系 區(qū)區(qū)別于美美國良好好而發(fā)達達的征信信體系，針針對中國國現(xiàn)有的的實際情情況，拍拍拍貸的的風控體體系主要要通過大大數(shù)據(jù)和和社會征征信體系系兩個維維度去擬擬合現(xiàn)實實中的風風控體系系：數(shù)據(jù)風控： 基基于中國國現(xiàn)有的的征信體體系，拍拍拍貸正正在尋求求一條通通過數(shù)據(jù)據(jù)實現(xiàn)的的風險控控制體系系。從PP2

38、P平平臺自身身的角度度出發(fā)，其其數(shù)據(jù)維維度依然然存在一一定的局局限性，即即平臺本本身并不不能獲得得用戶的的日常行行為數(shù)據(jù)據(jù)，主要要以用戶戶在平臺臺網(wǎng)站上上的行為為數(shù)據(jù)以以及用戶戶提交的的資料為為主。因因此，擴擴展外部部數(shù)據(jù)成成為拍拍拍貸目前前發(fā)展的的重要一一環(huán)。包包括電商商平臺數(shù)數(shù)據(jù)和“快捷登登陸”實現(xiàn)的的外部共共享數(shù)據(jù)據(jù)，數(shù)據(jù)據(jù)數(shù)量和和維度會會在此基基礎上實實現(xiàn)數(shù)量量級的膨膨脹，并并因此獲獲得更多多的用戶戶資源。社會征信體體系：因為我國的的征信體體系依然然以傳統(tǒng)統(tǒng)金融機機構為主主導，因因此，拍拍拍貸在在外部尋尋求新的的征信體體系維度度。通過過網(wǎng)貸平平臺的自自律性，合合作實現(xiàn)現(xiàn)平臺與與平臺之之

39、間的數(shù)數(shù)據(jù)對接接，以便便及時發(fā)發(fā)現(xiàn)信用用不良的的借款人人。未來來中國的的征信體體系將逐逐步開放放，包括括傳統(tǒng)金金融機構構、電商商平臺、小小貸公司司、網(wǎng)貸貸公司的的一系列列數(shù)據(jù)均均將實現(xiàn)現(xiàn)對接管管理，而而拍拍貸貸無疑已已經走在在市場前前列。（9）發(fā)展展模式啟啟示：長長期的線線上業(yè)務務為未來來的發(fā)展展提供原原始積累累 拍拍拍貸從從成立之之初便一一直立足足于長期期的線上上業(yè)務開開展，包包括前期期的平臺臺雙方的的用戶需需求獲取取、用戶戶識別、風風險控制制以及最最終的交交易達成成的業(yè)務務環(huán)節(jié)。首先，線上上的業(yè)務務模式將將節(jié)約大大量的人人力成本本，以便便將更多多的利益益讓渡給給投資者者和借款款人，吸吸引更

40、多多的用戶戶加入平平臺；其其次，純純線上的的業(yè)務積積累為未未來的厚厚積薄發(fā)發(fā)提供了了較高的的用戶基基礎，在在形成穩(wěn)穩(wěn)定的客客戶群和和較高的的用戶粘粘性的基基礎上通通過口碑碑營銷的的形式會會獲得更更高的附附加效應應；最后后，純線線上的業(yè)業(yè)務模式式一方面面會在平平臺上積積累越來來越多的的用戶數(shù)數(shù)據(jù)，用用以對用用戶的違違約行為為進行深深入分析析以判斷斷未來此此類用戶戶的違約約概率；另一方方面外部部的數(shù)據(jù)據(jù)對接會會獲得更更多的外外部數(shù)據(jù)據(jù)和合作作伙伴的的積累，從從而讓數(shù)數(shù)據(jù)模型型不斷得得到檢驗驗并發(fā)展展成熟。（10）發(fā)發(fā)展模式式啟示：差異化化提供擔擔保服務務間接加加深用戶戶自身的的風險意意識 首首先，

41、在在不提供供本金收收益擔保保的基礎礎上所獲獲得的用用戶的忠忠誠度是是極高的的，此類類用戶已已經完成成了初步步的風險險教育； 其其次，降降低企業(yè)業(yè)自身的的經營性性風險，若若發(fā)生大大范圍的的違約事事件，不不會影響響P2PP平臺自自身的經經營情況況；最后，有選選擇的提提供擔保保服務可可以為老老用戶帶帶來更高高的附加加值，并并以此去去吸引用用戶更加加頻繁的的參與到到借款和和投資的的行為中中。（11）發(fā)發(fā)展模式式啟示：綜合數(shù)數(shù)據(jù)的引引用提升升了數(shù)據(jù)據(jù)金融可可行性 一一方面，外外部電商商平臺數(shù)數(shù)據(jù)的引引入彌補補了平臺臺自身的的數(shù)據(jù)缺缺陷，為為數(shù)據(jù)金金融提供供了可操操作的基基礎；另另一方面面，在帶帶來數(shù)據(jù)據(jù)

42、的同時時，也帶帶來了更更多的借借款人需需求。綜綜合數(shù)據(jù)據(jù)的引用用提升了了數(shù)據(jù)金金融操作作的可行行性。 大大數(shù)據(jù)的的特征主主要包括括：數(shù)據(jù)據(jù)體量大大、數(shù)據(jù)據(jù)類型繁繁多、處處理速度度極快。而而傳統(tǒng)線線下的業(yè)業(yè)務模式式難以形形成大規(guī)規(guī)模、多多種類的的數(shù)據(jù)資資源，更更難以實實現(xiàn)高效效的數(shù)據(jù)據(jù)分析。因因此，線線上業(yè)務務模式為為數(shù)據(jù)的的積累提提供了可可行性。但與此同時時，P22P平臺臺數(shù)據(jù)由由于現(xiàn)有有用戶規(guī)規(guī)模有限限，可監(jiān)監(jiān)測的自自有數(shù)據(jù)據(jù)無論在在規(guī)模還還是在豐豐富程度度上均存存在制約約。同時時，又受受制于我我國目前前不健全全的信用用體系，導導致P22P公司司自身數(shù)數(shù)據(jù)積累累將面臨臨較大的的困難。因因此，

43、外外部平臺臺數(shù)據(jù)的的引用為為P2PP平臺提提供了更更為多維維度的數(shù)數(shù)據(jù)，填填補了自自身平臺臺的缺憾憾。（12）發(fā)發(fā)展模式式啟示：積極開開展社會會化征信信體系建建設 在在上海市市經濟和和信息化化委員會會指導下下，上海海市信息息服務業(yè)業(yè)行業(yè)協(xié)協(xié)會牽頭頭組織上上海陸家家嘴國際際金融資資產交易易市場股股份有限限公司、拍拍拍貸、陸陸金所、諾諾諾鎊客客等100家網(wǎng)絡絡信貸服服務業(yè)企企業(yè)成立立了“網(wǎng)絡信信貸服務務業(yè)企業(yè)業(yè)聯(lián)盟”，旨在在以平等等互利、優(yōu)優(yōu)勢互補補、資源源共享、合合作共贏贏為原則則，整合合行業(yè)發(fā)發(fā)展資源源，優(yōu)化化行業(yè)發(fā)發(fā)展環(huán)境境，促進進建立完完整的網(wǎng)網(wǎng)絡信貸貸服務業(yè)業(yè)體系。 對對于我國國目前的的

44、現(xiàn)狀而而言，首首先，中中國小微微金融及及長尾個個人消費費金融的的核心障障礙在于于我國目目前的征征信體系系尚不健健全，造造成了信信用無價價值的情情形。而而網(wǎng)貸平平臺則為為更多的的小微企企業(yè)和長長尾個人人用戶建建立了社社會化的的征信體體系，為為其未來來的融資資服務提提供了可可參考的的信用數(shù)數(shù)據(jù)基礎礎；其次次，參照照西方發(fā)發(fā)達國家家的征信信體系，在在用戶的的隱私得得到保護護的前提提下，未未來我國國的用戶戶征信體體系勢必必要向社社會進行行開放，而而線上的的網(wǎng)貸企企業(yè)則獲獲得了更更高的政政策層面面的話語語權；最最后，大大量的用用戶信用用數(shù)據(jù)的的積累為為網(wǎng)貸企企業(yè)未來來的發(fā)展展留下了了長期可可參考的的數(shù)據(jù)

45、資資源。四、行業(yè)前前瞻1.趨勢一一：更多多行業(yè)聯(lián)聯(lián)盟將會會出現(xiàn)基于國內信信用壞境境和用戶戶投資意意識的局局限性，PP2P貸貸款行業(yè)業(yè)是“零起步步、自生生長”的發(fā)展展路徑，一一方面要要在發(fā)展展過程中中，逐步步普及投投資知識識，培養(yǎng)養(yǎng)投資環(huán)環(huán)境，另另一方面面還要在在公司運運營的過過程中從從零起步步，完善善信用體體系。雖雖然取得得了一定定的成績績，但隨隨著20012年年業(yè)內不不斷有惡惡性事件件傳出，也也使得PP2P貸貸款行業(yè)業(yè)的生存環(huán)環(huán)境有所所惡化。P2P貸款款自20007年年登陸中中國以后后，只經經歷了66年的時時間，就就形成了了一個地地方性的的行業(yè)聯(lián)聯(lián)盟，這這說明PP2P貸貸款從業(yè)業(yè)者們吸吸取了

46、以以往互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)行業(yè)業(yè)和金融融行業(yè)的的經驗，意意識到一一個開放放性強，兼兼容性強強，同業(yè)業(yè)間信息息可以自自由溝通通的環(huán)境境對行業(yè)業(yè)健康發(fā)發(fā)展的重重要性。因因此，220144-20016年間，將將會有更更多P22P貸款款行業(yè)聯(lián)聯(lián)盟和行行業(yè)自律律組織出出現(xiàn)，形形成針對對不同地地域，不不同貸款款行業(yè)，不不同營運運模式等等多維度度的內部部監(jiān)管體體系。圖4-1 P22P行業(yè)業(yè)聯(lián)盟主主旨趨勢二：政政府監(jiān)管管加強政府對P22P貸款款行業(yè)的的監(jiān)管分分為以下下三個方方面：首先，行業(yè)業(yè)標準。隨隨著P22P貸款款行業(yè)聯(lián)聯(lián)盟和行行業(yè)自律律組織的的出現(xiàn)，業(yè)業(yè)內標準準逐步趨趨向統(tǒng)一一，并且且隨著各各聯(lián)盟內內企業(yè)交交易數(shù)據(jù)據(jù)

47、的積累累，風險險控制體體系的完完善度將將會大幅幅提升。這這種變化化將會受受到政府府監(jiān)管機機構的歡歡迎，工工商管理理部門、司司法機關關、網(wǎng)絡絡管理等等相關監(jiān)監(jiān)查機構構可以將將已有的的監(jiān)控體體系與聯(lián)聯(lián)盟內的的普遍共共識順利利對接，方方便P22P貸款款行業(yè)的的管理。其次，社會會征信體體系。目目前我國國唯一的的地方性性P2PP行業(yè)聯(lián)聯(lián)盟正在在積極爭爭取與央央行的信信用體系系數(shù)據(jù)庫庫進行對對接，這這種積極極的態(tài)度度對于未未來我國國信用體體系建設設十分有有益。由由于現(xiàn)在在P2PP貸款企企業(yè)在信信用評價價環(huán)節(jié)得得不到央央行的支支持，因因此它們們所構建建的信用用評級方方法和所所收集到到的數(shù)據(jù)據(jù)也是央央行所缺缺

48、失的。在在這個層層面，央央行應該該以積極極的態(tài)度度，挑選選業(yè)內聲聲譽良好好的企業(yè)業(yè)或聯(lián)盟盟，與它它們的信信用數(shù)據(jù)據(jù)庫對接接，實現(xiàn)現(xiàn)共享。最后，牌照照發(fā)放。業(yè)業(yè)務許可可是我國國金融行行業(yè)由來來已久的的運作體體系，這這種體系系在銀行行脫媒之之前對我我國金融融穩(wěn)定做做出了巨巨大貢獻獻。未來來在面對對金融脫脫媒的背背景下，更更多非傳傳統(tǒng)的金金融機構構將會大大量涌現(xiàn)現(xiàn)，因此此金融牌牌照的類類型也應應該根據(jù)據(jù)市場情情況增加加相應的的類型。未未來P22P網(wǎng)絡絡信貸牌牌照將成成為國家家監(jiān)管的的主要手手段。圖4-2 P2PP監(jiān)管的的三個層層次五、監(jiān)管現(xiàn)現(xiàn)狀及對對我國法法律規(guī)范范的建議議國內P2PP網(wǎng)貸監(jiān)監(jiān)管存在

49、在的問題題 220077年8月月，中國國第一個個P2PP網(wǎng)絡貸貸款平臺臺拍拍貸貸在上海海誕生，自自那以后后類似的的P2PP網(wǎng)貸平平臺如雨雨后春筍筍般涌現(xiàn)現(xiàn)，P22P網(wǎng)貸貸的出現(xiàn)現(xiàn)將緩解解市場上上中小微微企業(yè)貸貸款難的的問題，實實現(xiàn)金融融市場融融資渠道道的多樣樣性。PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸平臺臺已經由由1.00時代（純純線上無無擔保模模式）發(fā)發(fā)展到了了5.00時代（擔擔保機構構合作交交易模式式），實實現(xiàn)了“三有”，即有有資金供供給方、資資金需求求方以及及中間服服務商，但但是又存存在“三無”，無準準入門檻檻設置、無無行業(yè)標標準以及及無監(jiān)管管機構，即即存在監(jiān)監(jiān)管缺失失的問題題。沒有有設置PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)的

50、準入入門檻，使使得大量量資金進進入這個個新興行行業(yè)，大大批網(wǎng)貸貸公司的的出現(xiàn)，但但是這些些網(wǎng)貸公公司大小小不一，良良莠不齊齊，抗風風險的能能力也大大相徑庭庭。如果果網(wǎng)貸公公司在業(yè)業(yè)務操作作中出現(xiàn)現(xiàn)違規(guī)行行為或者者為了追追求規(guī)模模和效益益而將貸貸款發(fā)放放給信用用不足的的借款人人，而此此時又沒沒有相關關的行業(yè)業(yè)標準或或者法律律法規(guī)以以及有關關部門的的監(jiān)管，這這將導致致整個借借貸過程程風險的的增加。國內關于PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸出臺臺的相關關文件政政策及措措施2011年年8月，中中國銀監(jiān)監(jiān)會發(fā)布布了中中國銀監(jiān)監(jiān)會辦公公廳關于于人人貸貸風險提提示的通通知，這這是我國國金融監(jiān)監(jiān)管部門門發(fā)布的的唯一一一個有關關

51、P22P 借借貸風險險的正式式文件。它它揭示了了P2PP網(wǎng)貸行行業(yè)存在在的七大大風險，嚴嚴禁網(wǎng)貸貸公司從從銀行借借錢再借借給借款款人，將將銀行業(yè)業(yè)與網(wǎng)貸貸行業(yè)隔隔離，以以防止網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)的風險險波及到到銀行業(yè)業(yè)。2013年年4月226日，中中國P22P網(wǎng)貸貸指數(shù)編編制成功功，并于于次日在在相關網(wǎng)網(wǎng)站對社社會發(fā)放放試行。中中國P22P網(wǎng)貸貸指數(shù)已已作為網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)的風向向標，是是一個反反映全國國P2PP網(wǎng)貸行行業(yè)全貌貌的指標標體系。通通過了解解中國PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸指數(shù)數(shù)可以提提高網(wǎng)貸貸交易效效率，規(guī)規(guī)范市場場交易秩秩序，可可以起到到行業(yè)標標準的作作用，并并且為政政府相關關部門的的決策提提供依據(jù)據(jù)。

52、2013年年12月月，互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融專業(yè)委委員會成成立，由由中國人人民銀行行領導，拍拍拍貸等等10家家P2PP網(wǎng)貸公公司進入入了互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融專業(yè)委委員會名名單。一一直以來來處于邊邊緣地帶帶，不被被認為是是正規(guī)金金融的PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)從此成成為互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)金融融體系的的重要組組成，說說明P22P網(wǎng)貸貸行業(yè)逐逐漸得到到認可及及重視。 220133年122月，浙浙江省經經濟和信信息化委委員會發(fā)發(fā)布關關于加強強融資性性擔保公公司參與與P2PP網(wǎng)貸平平臺相關關業(yè)務監(jiān)監(jiān)管的通通知，規(guī)規(guī)定了融融資性擔擔保機構構不能從從事P22P網(wǎng)貸貸，并且且不能為為關聯(lián)方方的P22P網(wǎng)貸貸平臺進進行擔保保，只能能為非關關

53、聯(lián)的PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸平臺臺進行擔擔保。這這是第一一個由政政府出臺臺的有關關融資擔擔保公司司與P22P網(wǎng)貸貸平臺合合作的文文件，進進一步規(guī)規(guī)范了其其他金融融機構與與P2PP網(wǎng)貸公公司的業(yè)業(yè)務合作作涉及范范圍。對規(guī)范國內內P2PP監(jiān)管法法律及政政策的建建議P2P網(wǎng)貸貸從20007進進入中國國開始，到到20112和220133年的蓬蓬勃發(fā)展展，極大大的促進進了我國國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融的的發(fā)展。但但P2PP行業(yè)的的發(fā)展也也凸顯出出諸多的的問題，面面臨很多多的風險險，內部部風險（道道德風險險、交易易風險、技技術風險險、信用用風險），外外部風險險（法律律風險、監(jiān)監(jiān)管風險險、市場場風險）。對對于目前前踩越紅紅線、監(jiān)

54、監(jiān)管無序序等現(xiàn)象象，法律律風險和和監(jiān)管風風險成為為行業(yè)發(fā)發(fā)展的主主要風險險。（1）我國國P2PP網(wǎng)貸目目前暴露露的主要要法律風風險、監(jiān)監(jiān)管風險險及防范范建議1）P2PP網(wǎng)貸從從業(yè)者需需要關注注的主要要法律風風險作為P2PP網(wǎng)貸行行業(yè)者，在在經營過過程中需需要注意意避免如如下幾種種碰觸“紅線”的風險險。1、理財-資金池池模式導導致的風風險。目目前有很很多P22P網(wǎng)貸貸平臺通通過將借借款需求求設計成成理財產產品出售售給放貸貸人，或或者先歸歸集資金金、再尋尋找借款款對象等等方式，使使放貸人人資金進進入平臺臺的中間間賬戶，產產生資金金池。此此類模式式涉嫌非非法吸收收公眾存存款。2、不合格格借款人人導致

55、的的風險。相相當多的的P2PP網(wǎng)貸平平臺未能能及時發(fā)發(fā)現(xiàn)甚至至默許借借款人在在平臺上上以多個個虛假借借款人的的名義發(fā)發(fā)布大量量虛假借借款信息息（又稱稱借款標標），向向不特定定多數(shù)人人募集資資金，用用于投資資房地產產、股票票、債券券、期貨貨等市場場，甚至至有的不不合格借借款人直直接將非非法募集集的資金金高利貸貸出賺取取利差。這這些借款款人的行行為會造造成平臺臺涉嫌非非法吸收收公眾存存款。3、典型的的“龐氏騙騙局”導致的的風險。個個別P22P網(wǎng)絡絡借貸平平臺經營營者通過過發(fā)布虛虛假的高高利借款款標募集集資金，并并采用在在前期借借新貸還還舊貸的的“龐氏騙騙局”模式，短短期內募募集大量量資金后后用于自

56、自己生產產經營，有有的經營營者甚至至卷款潛潛逃。此此類模式式涉嫌非非法吸收收公眾存存款和集集資詐騙騙。4、未認真真核查貸貸款資金金來源導導致的風風險。PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸的資資金來源源于持有有閑散資資金的出出借人，但但由于平平臺往往往缺乏對對資金來來源審查查的手段段，因此此不能排排除其來來源的非非法性，這這就使得得平臺有有被用作作洗錢或或者從事事高利貸貸的工具具的風險險。2）貸款人人需要注注意的主主要法律律風險貸款人在PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸過程程中最關關注的就就是貸出出資金的的安全風風險，而而目前危危及貸款款資金安安全的因因素有很很多，較較典型的的有：1、缺乏客客觀全面面的借款款人信用用信息。如如前所述述，

57、目前前P2PP網(wǎng)貸平平臺在進進行交易易撮合時時，主要要是根據(jù)據(jù)借款人人自己提提供的信信息來評評價其信信用，此此種證明明信息極極易造假假，即便便都是真真實的，也也因為存存在片面面性而無無法全面面體現(xiàn)借借款人的的信息。2、難以監(jiān)監(jiān)管貸出出資金的的實際用用途。資資金貸出出后，如如何保障障借款人人按照承承諾的用用途使用用資金，目目前并無無相關的的法律法法規(guī)來保保障，而而一旦出出現(xiàn)利用用貸款進進行違法法犯罪活活動或不不按照承承諾使用用資金導導致借款款人不能能按時還還本付息息等情況況，則根根據(jù)有關關法律規(guī)規(guī)定，貸貸款人僅僅能向借借款人追追責。3、缺乏保保障在途途資金安安全的措措施。PP2P網(wǎng)網(wǎng)貸會產產生數(shù)額額巨大的的在途資資金，在在網(wǎng)貸平平臺內控控不力的的情況下下，很容容易出現(xiàn)現(xiàn)非法挪挪用資金金、非法法集資等等違法犯犯罪行為為。3）P2PP行業(yè)發(fā)發(fā)展存在在的監(jiān)管管風險面對P2PP這種新新型模式式，監(jiān)管管部門還還在觀察察