1、干貨2021年中國肽CDMO行業龍頭企業分析安科生物：行業中的“佼佼者” HYPERLINK /hs/zhengquan_603259.SH.html 行業主要公司：藥明康德(300759.SZ)、凱萊英(002821.SZ)、圣諾生物(688117.SH)、海特生物(300683.SZ)、安科生物(300009.SZ)、諾泰生物(688076.SH)等本文核心數據：安科生物業務布局、安科生物平臺建設、安科生物研發現狀、安科生物營收、安科生物毛利率1、中國肽CDMO行業龍頭企業全方位對比目前，主要的肽類藥物開發者為全球領先的制藥公司，包括NovoNordisk及EliLilly。根據弗若斯特沙

2、利文的資料，這兩家領先的肽類藥物開發者采用截然不同的開發及生產策略。NovoNordisk自行生產大部分產品，往往避免與CMO/CDMO建立合作關系。反之，EliLily利用第三方服務提供商進行若干活性成份的生產及精加工。而并無技術專長及內部生產設施滿足監管規定的制藥及生物技術公司，亦依賴肽CDMO生產肽原料藥。此外，將肽的開發及生產外包予外部服務提供商，可為尋求在肽類藥物研發項目中實現高效生產的肽類制藥公司提供一定優勢。外部肽類藥物生產研發服務提供商擁有著專業的人才和知識、先進的設備和方法、定制開發與生產的能力，且兼具質量、成本及風險控制系統等優勢。因此，由于對肽CDMO服務的需求不斷增長，

3、弗若斯特沙利文預計于未來幾年將肽類藥物的開發及生產外包給外部服務提供商的趨勢將會持續。我國肽CDMO市場龍頭企業分別為圣諾生物和安科生物，2020年，兩家企業市場規模在肽CDMO行業市場占比達3.15%。兩家龍頭企業全方位對比如下：2、安科生物：肽CDMO業務發展歷程在1994年，安徽安科生物高技術公司成立;在2010年，公司被認定為“安徽省產學研聯合示范企業”;在2013年，公司的“度他雄胺”獲注冊受理，安科生物破冰化藥品種創新。在2015年，公司全資收購上海蘇豪逸明制藥有限公司，正式踏入肽類藥物領域;同年，與無錫藥明康德生物技術有限公司簽訂技術開發合同。2016年，海蘇豪逸明制藥有限公司取

4、得多肽藥物“一種固相多肽合成抗炎十肽的制備方法”發明專利證書。2020年，公司的醋酸阿托西班入選上海市科技成果轉化項目。3、安科生物：肽CDMO業務布局及現狀業務布局：業務覆蓋多個領域公司是一家以生物醫藥產業為主的具有自主創新能力的國家級高新技術企業，公司長期致力于細胞工程、基因工程、基因檢測、精準醫療等生物技術產品的分析開發、生產、銷售。目前公司主要業務涵蓋生物制藥、核酸檢測產品、多肽藥物、現代中成藥、化學合成藥等產業領域。上海蘇豪逸明制藥有限公司(安科生物全資子公司)，成立于2001年，是一家以分析、開發、生產和銷售各種GMP多肽原料藥品為主的高新技術企業。公司具有國際先進水平的實驗和生產

5、設施：全自動多肽合成系統、分離純化系統、冷凍干燥系統等儀器設備。在引進、消化、吸收國際先進的多肽合成生產技術的基礎上，建立國內領先的活性小分子多肽類藥物及前體物規模化研發的高技術平臺，自主研發了公司獨有的適合工業化生產的固相合成工藝路線，為國內外多肽制劑企業提供極富價格優勢和高質量的多肽原料藥。目前，已在國內外上市或處于臨床階段的有40余個多肽原料藥，產品分布的廣度和產量均居國內領先地位，公司為廣大用戶提供高品質的多肽產品、多肽純化服務、多肽合成試劑以及技術咨詢服務。區域布局：以境內為主近年來，公司的境內外收入均呈現波動態勢;其中，公司的境外收入呈現波動態勢，從2016年的0.17億元波動至2

6、020年的0.05億元;比重從2016年的2%波動至2020年的0.3%。境內收入從2016年的8.24億元上升至2020年的16.89億元;比重從2016年的98%波動上升至2020年的99.7%。2021年上半年，公司境外收入0.03億元，占比達到了0.3%;境內收入9.64億元，占比達到了99.7%。市場份額：市場份額達到1.81%根據Frost&Sullivan的數據，2020年，我國肽CDMO市場規模約為1億美元。依據各公司企業年報所公布的數據對肽CDMO行業市場份額進行測算分析，分析結果如下：2020年，昂博制藥的市場份額達到了6.25%;其次是中肽生化，達到了3.16%;再者是安

7、科生物，達到了1.81%。而圣諾生物的市場規模達到了1.35%。注：根據各公司2020年肽CDMO業務的收入測算而來，中肽生化是2019年數據。研發現狀：研發支出穩步上升近年來，公司的研發支出呈現波動態勢;從2018年的0.87億元穩步上升至2020年的1.29億元;研發支出占營業收入的比重呈現也呈現逐年上升態勢，從2018年的6%上升至2020年的7.6%。2021年前三季度，公司的研發支出達到了1.01億元，占營業收入的比重為6.5%。此外，公司十分注重知識產權的保護，公司已經申請的專利有胸腺五肽、亮丙瑞林、特利加壓素、生長抑素、奧曲肽、縮宮素、胸腺28肽、比伐盧定等十多個中國發明專利和1

8、個美國發明專利。4、安科生物：肽CDMO業務經營業績業務營收：肽CDMO業務營收穩步上升從營業收入角度來看，安科生物的肽CDMO從2016年的0.24億元波動上升至2020年的1.18億元，占總營業收入的比重也呈現波動上升態勢，從2016年的2.8%上升至2020年的6.9%;說明公司的肽CDMO業務正在蓬勃發展。毛利率：盈利狀況較為可觀從毛利率上看，2016-2020年，安科生物毛利率整體呈現出波動態勢，但仍保持在較高水平;2020年，安科生物肽CDMO毛利率仍達78.78%，企業盈利狀況較為可觀。5、安科生物：肽CDMO業務發展規劃未來公司將聚焦主業，持續優化集團管控模式，放管結合，激發活力。此外，公司還將創新研發技術與思路，前瞻性布局下一代產品的研發，加快新產品研發速度與注冊、申報進程;并且積極推進新形勢下營銷模式的轉變，適應國內醫藥產品政策變化，滿足市場競爭需要。最