1、交易（數字類） 1986.08沈陽開辦公司債券轉讓業務（新中國證券市場建立的標志） 1988.04起國內先后在61個大中都市開放了國庫券轉讓市場 1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出與否批準決定 每月7個工作日內報送上月登記表及風險控制指表監管表 深圳1個原則流速為15筆/秒 單個公司年金籌劃最多開產10個證券帳戶 證券自營開產多帳戶每500萬注冊資本開一種 證券發行人在發行結束2個交易日向登記公司申請發行登記 1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度 申報最小變動單位：上交所 基金，權證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.

2、001美元 B股 0.01港元 * 債券質押回購0.005 , A股，債券，買斷回購0.01 A股，債券，質押回購0.01 上交所申報時間：9：159：25, 9：3011：30, 13：0015：00 （9：209：25為開盤集合競價階段，不能撤單） 深交所申報時間：9：1511：30, 13：0015：00 （9：209：25, 14：5715：00 不能撤單集合競價階段）9：259：30只申報 中小公司板持續競價時有效競價范疇為近來成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的持續競價開時是調節為前收盤價的上下3% 上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報規定：A）股票不高于前收盤價的90

3、0%不低于前收盤價的50% B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% 債券回購無限制 持續競價階段申報規定：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90% 同步不高于上述最高最低申報價格平均數的130%且不低于平均數的70% 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發行價的900% ，（ 持續競價，收盤集合競價為近來成交價的上下10%） 債券首日集合競價為發行價的上下30%， （ 同上同樣，都是10 ） 質押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，持續競價，收盤集合競價為近來成交價的100% 證券公司收取的傭金不得高于證券交

4、易金額的3,局限性5元按5元收，B股局限性1美元或5港元的還1美元或5港元收 .04.24,交易印花稅由3下調為1 大宗交易時間：上交所為9：3011：30 13：0015：30 深交所為9：1511：30 13：0015：30 股票在實行退市風險警示前1個交易日發布公示 中小板退市警示的情形：A一種會計年度審計成果對外提保超過1億元且占凈資產的100% B為關聯方提供資金超萬元或者占凈資產值50%以上 C24個月內再次受到公開譴責 D 持續20個交易日收盤價低于面值 E 持續120個交易日成交量低于300萬股 上交所收盤價，深圳集合競價無法產生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加

5、權平均價 交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業部超過10%以上的異常狀況實行臨時停市 上交所固定收益平臺交易于.07.25開始試行，（交易時間為9：3011：30, 13：0014：00），每筆買賣報價數量為5000手的整數倍 固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10% ，1手為1000元面值 發布賣買最大5家營業部的條件：A收盤價偏離值達7%的前3只股票（基金） B價格振幅達到15%的前3只 C換手率達到20%的前3只 異常波動情形：A持續3個交易日價格漲跌幅偏離值合計達20%的 B ST，*ST持續3個交易日漲跌幅偏離值達15% C持續3個交易日日均換手率

6、與前5個交易日換手率比值達到30倍且持續3個交易日合計換手率達20% QFII境 內 證券投資制度啟動于年終 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數不超過20% 分紅派息公示時間為股權登記日3個工作日前 R+1日紅股到帳 配股認購于R+1日開始，認購期為5天。公司股票及衍生品在R+1R+6日停牌 如開股東大會上市公司提前30天公示 基金認購申報最小為100,單筆最大不超過99999900元 。但單筆贖回份額不超過99999999份 權證存續期滿前5個交易日，權證終結交易，行權 以鈔票方式結算行權的此前10個交易日的收盤價的平均數來計算 行權時過戶費為面額的0.05

7、% 代辦股份轉讓的證券公司應具有年度凈資產不低于8億，凈資本不低于5億 報價轉讓的每筆委托數量應在3萬股以上，股份和資金T+1到帳 IB業務的資格條件：1）前6個月風險指標合規 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同步被控股 4）公司總部5名，營業部2名具有期貨從業資格人員 5）已建立有關的業務規則，內部控制，風險隔離制度 6技術系統達標 證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬 自營股票規模凈資本的100% 自營證券規模（按成本價計）凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本5%該證券市值 一種非債券的成本凈資本的30% 證券自營有關原始憑證保存 每半年，一年后的30日報證監會

8、證券自營的狀況 資產管理業務規定凈資本不低于2億元，3年以上證券自營，資產管理的從業經歷人員不少于5人 集合資產管理規定限定性集合資產管理籌劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產的凈資本不少于5億元 定向資產管理，單個客戶不低于100萬元 ，限定性集合單個客戶不低于5萬，非限定性不低于10萬 集合資產籌劃批準后6個月內啟動推廣，60個工作日完畢設產工作開始投資運作 證券公司參與一種集合籌劃的自有資金不得超過籌劃規模的5%且不超2億，參與多種籌劃不得超過公司凈資本的15% 資產管理客戶資產投資一種股票不超該證券的10%，一種集合籌劃投資于一種公司不得超過該籌劃的10% 資產籌劃投于關聯公司不得超

9、籌劃的3%，集合資產管理籌劃應通過會籍辦理系統每月前5個工作日向上交所提供上月資產凈值，4個月報年度審計 融資融券試點的條件：A經紀業務滿3年的創新類證券公司 B高管2年內沒有違法和處C近來2年各項風險控制指標合規定6個月凈資本在12億 證監會派出機構收到申請后10個工作日內向證監會出具與否批準申請人開展融資融券業務的書面意見 標的證券應當符合下列條件：交易所上市滿3個月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數不少于4000人 3個月內日均換手率不低于指數日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數的偏離值不超4%， 波動幅

10、度不超500% （基準指數指上海綜合指數，深圳綜合指數和中小板指數） 有價證券抵沖保證金的折算率：上證180成分股和深圳100成分股折算率不超過70%，其她股票不超過65% 開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95% ，其她上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔保比例不低于130%，追加后的維持擔保比例不低于150%，。維持擔保比例超300%后可提現，但提現后擔保比例不低于300% 對單一客戶融資融券規模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質押式回購交易 上交所.12.30 深交所.01.0

11、3分別推出了公司債的回購交易 上交所新質押式（買斷式）國債回購分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種） 上交所質押式公司債品種有：1 3 7 （3種） 深交所質押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種） 深交所質押式公司債品種：1 2 3 7 （4種） 全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬） 銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天 14天 21天1個月 2個月 3個月 4個月七種 結算備付金利息每季結一次，結息日為第三個月的20日 資金交收透支結算公司按透支金額的1

12、20%暫扣托管證券 國債買斷式回購到期購回結算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00 權證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終 交易總結 證券交易特性：收益性 風險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現市場信息的公開化 證券交易的對象是委托合同中的標的物（股票交易 債券交易 基金交易 其她衍生工具交易） 證券交易的方式：現貨交易 遠期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場） 信用交易 證券交易市場的作用：1提供充足交易的條件 2提供充足的價格競爭發現合理的價格 3 實行公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務 場外市場的交易活動呈現非集中性，銀行間債券市

13、場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經成為一種重要的場外交易市場 自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價 證券結算風險基金用于技術故障，操作失誤，不可抗力導致的損失 成交的優先原則重要有：價格，時間，比例分派，數量，客戶，做市商，經紀商優先原則 證券交易機制的目的：流動性（速度 價格） 穩定性（重要措施提高市場透明度） 有效性（高效率 低成本） 定期交易系統特點：A價格穩定 B 成本想對較低 指令驅動系統是一種競價市場 也叫訂單驅動市場 持續交易系統特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅動系統是一種持續交易商市場也叫做市商市場 證券交易所會員由交易所理事會批準

14、存在問題的會員采用的措施：口頭 書面 整治 談話 調查 暫停業務 提請證監會解決 一般席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質押席位 剩余賣出席位 基金租用席位） 深交所：A股席位（一般席位 投資基金專用 網上委托專用） B股席位（會員B股 境外B股） 特別席位（國債 基金 股票質押 代辦股份轉讓） 境內經營機構要獲得B股席位須外管局的許可證 境外經營機構要獲得B股席位須證監會的外資股業務資格證書 交易席位轉讓要會員部審核批準，方能轉讓 上交所交易單元是交易權限的技術載體 證券經紀業務分柜臺代理和交易所代理二種 證券經紀商的作用：A充當買賣媒介 B提供征詢

15、C提高了證券市場的充動性和效率 風險提示書提示的風險有：宏觀經濟風險，政策風險，公司經營風險，技術風險，不可抗力風險 委托人的權利：1選擇經紀商 2規定經紀商忠誠辦理受托業務 3對自己的股票有持有權和處置權 4交易過程的知情權 5謀求司法保護權 證券經紀業務的特點：1業務對象的廣泛性 2經紀商的中介性 3客戶指令的權威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機構：證券公司 商業銀行 中國結算公司境外B股結算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債 證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監會發的證券經營機構許可證和證券賬戶自律管理承諾書 證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質劃

16、分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當天買入可以轉托管，不同證券公司席位間當天買入不可以轉托管 委托指令內容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數量 委托價格 市價委托長處：1沒有價格上的限制 2指令執行較容易 3成交迅速成交率高 全價交易指 買 賣債券時以具有應計利息的價格申報并成交的交易 上交所公司債現貨交易采用凈價交易 凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應計利息的價格申報并成交的交易 深交所公司債券現貨交易仍采用全價交易 非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網上委托 集合競價有二個以上符合規定的條件，深交因此距前收盤價近來的價位成交 ，上交因此二

17、個價位的中間價成交 國內債券和權證明行當天回轉交易。 固定平臺交易商中 “一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差不不小于10個基點單筆不得低于5000手 營業部經紀業務內部控制的重點：防備挪用客戶結算資金 非法融入融出資金 業務操作的合規性 結算風險 證券經紀業務的風險：法律風險 管理風險（防備：1嚴格操作規程2提高員工素質 3嚴格內部管理 4提高差錯的解決效率） 技術風險 網上發行的長處：經濟性 高效性 網上合計投標詢價和網上定價市值配售屬于網上定價發行模式 新股申購過程：T+0投資者申購 T+1資金凍結，驗資及配號（承銷商需

18、做回撥要在驗資當天告知交易所） T+2搖號抽簽，中簽解決 T+3資金解凍 上海A股鈔票紅利派發日程：T-5 向結算公司提交申請材料 T-3結算公司做出答復 T-1申請信息披露 T日發布分派公示 T+3權益登記 T+4除息日 T+8紅利放發日 國內A股的配股權證不掛牌交易，不容許轉托管 配股繳款是向場內申報賣出配股權證（實質是買入股票） 配股不收傭金，過戶費，印花稅 深交所認購基金以基金份額為單位申報 ETF基金當天申購的可以賣出但不可贖回 當天買入的證券當天可以用于申購 當天買入的可以贖回不可以賣出 當天贖回的證券當是可以賣出但不可以申購 權證發行人不可以買賣自己的權證 當天行權獲得的標的證券

19、當天不可以賣出 鈔票方式行權是自動行權，持有人無需申報指令 代辦股份轉讓時委托指令是以集合競價方式成交。證券公司不得自營所主（代）辦的股份 代辦股份轉讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種） 非上市股份報價轉讓采用諑筆全額非擔保交收結算 柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續簡樸，費是少 自營業務的風險：法律風險 市場風險 經營風險 自營業務的特點：決策的自主性（行為，方式，品種） 交易的風險性 收益的不穩定性 自營三級體制：董事會（最高決策機構）投資決策機構（最高管理機構）自營業務部（執行機構） 自營業務的內部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權限 3決策和操作檔案管理 4獨產的實時監控 5風險監控報告機制 6風險監控的糾正和解決 7業績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業道德和誠信教育 定向資產管理業務的基本原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內控，規范運作 3）投資風險客戶自擔 集合資產管理籌劃客戶的義務：1承當風險 2資金來源的合法性 3不得非法匯集她人資金 4不得轉讓集合資產 5支付管理費，托管費 集合資產的風險：法律風險 市場風