1、 中國第三方跨境支付行業(yè)研究報告 跨境支付| 研究報告全文字數(shù):5270字精讀時間:15分鐘核心摘要：縱觀全球跨境支付歷史演變過程，跨境支付是隨著國際產(chǎn)業(yè)分工及國際交往活動的持續(xù)發(fā)展而興起的。我國跨境支付的發(fā)展歷程與國際跨境支付史發(fā)展軌跡基本吻合，雖然總體起步較晚，但近年來卻取得了長足的進步。隨著我國從現(xiàn)金支付時代快速跨越到了移動支付時代，第三方支付以其快速、便捷、安全性高等特點，為跨境電子商務(wù)、境外線下商務(wù)的交易雙方廣泛使用。在國內(nèi)外政策趨嚴、跨境電商等領(lǐng)域增速放緩的大背景下，第三方跨境支付機構(gòu)力求延伸出更多能力為跨境經(jīng)營者提供完備業(yè)務(wù)支持，頭部機構(gòu)著力深耕境外線下領(lǐng)域，同時隨著境外機構(gòu)進駐

2、帶來的良性競爭、以及區(qū)塊鏈等技術(shù)的逐步落地，為第三方跨境支付行業(yè)帶來了令人期待的想象空間。第三方跨境支付行業(yè)發(fā)展背景全球vs中國跨境支付中國跨境支付后起之秀力量不可小覷縱觀全球跨境支付歷史演變過程，跨境支付是隨著國際產(chǎn)業(yè)分工及國際交往活動的持續(xù)發(fā)展而興起的。在最早期，國際間使用貴金屬進行跨境支付清算，后續(xù)出現(xiàn)了紙幣現(xiàn)金、紙質(zhì)轉(zhuǎn)賬的清算方式，再到現(xiàn)代電子轉(zhuǎn)賬清算階段，跨境支付隨著整個國際社會各項活動的日益頻繁和科學(xué)技術(shù)的更迭進步，逐漸向著迅速、安全、節(jié)約的方向發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2018年全球跨境支付總金額達到了125萬億美元，預(yù)計2022年將達到218萬億美元，由此可產(chǎn)生巨額收益。我國跨境支付的發(fā)

3、展歷程與國際跨境支付史發(fā)展軌跡基本吻合，雖然總體起步較晚，但近年來卻取得了長足的進步。不可或缺的第三方跨境支付龐大的B2C跨境電商交易市場是第三方跨境支付發(fā)展的沃土第三方跨境支付可謂應(yīng)運而生，其發(fā)展過程依托于跨境電商市場的更迭演變。全球經(jīng)濟發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)普及帶來了貿(mào)易全球化以及貿(mào)易電子化，數(shù)據(jù)顯示全球零售電商占比全球零售份額逐年提升，電子商務(wù)行業(yè)在歐美、亞洲等各國境內(nèi)逐漸發(fā)展成熟，電商平臺以及第三方支付機構(gòu)的成熟運營無疑為電商踏出國門奠定了基礎(chǔ)；同時加之各國之間貿(mào)易往來日益頻繁，進出口貿(mào)易需求的增加進一步促使跨境電商市場不斷壯大。截至目前，僅在阿里巴巴貿(mào)易平臺上，就有6800萬活躍中小企業(yè)，交易

4、場景遍布全球超過200個國家和地區(qū)。第三方跨境支付的發(fā)展，也正是得益于此。自2014年起，全球B2C跨境電商交易額增速保持在28.8%的高年復(fù)合增長率，在其發(fā)展過程中，第三方跨境支付不僅憑借技術(shù)手段降低了金融服務(wù)的成本和門檻，提高了用戶使用頻次，同時具有快速便捷、安全性較高的優(yōu)勢，已成為不可或缺的支付渠道。政策環(huán)境總體利好行業(yè)長期發(fā)展放開后收緊 行業(yè)合規(guī)勢在必行行業(yè)在政策鼓勵下經(jīng)歷幾年快速發(fā)展后，涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的企業(yè)，但同時跨境支付這塊大蛋糕也引來一些不良企業(yè)意圖在法律灰色地帶展業(yè)，無牌展業(yè)現(xiàn)象蔚然成風(fēng)，因此近兩年國家逐步加大對跨境支付行業(yè)整頓力度，接連發(fā)聲并出臺政策。行業(yè)合規(guī)整頓以及備付金

5、利息收益的消失殆盡，為行業(yè)帶來陣痛期的同時，也必將推動業(yè)向著深度的科技服務(wù)和更廣度的市場發(fā)掘方向全轉(zhuǎn)型。新場景、政策、需求是行業(yè)發(fā)展催化劑新興場景：出國旅游、出國留學(xué)成為兩大跨境消費勁旅2019年我國出境旅游人數(shù)達到15463萬人次，比上年同期增長3.28%，而出境旅游消費則達到17553億元，中國已然成為全球最大的出境旅游客源國和旅游消費支出國；出國留學(xué)方面，根據(jù)國家教育部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年我國出境留學(xué)人員總數(shù)為66.21萬人，較2017年增加5.37萬人次，漲幅8.83%，2019年預(yù)估到達71萬。近年來留學(xué)生低齡化趨勢明顯，同時銀聯(lián)國際2017報告數(shù)據(jù)顯示，中國留學(xué)生每年海外消費規(guī)模至

6、少在3800億元人民幣以上。2020年隨著世界范圍內(nèi)疫情蔓延，全球出境旅游及留學(xué)市場均受到重創(chuàng)，然而疫情作為突發(fā)性事件，并不會對這兩大市場未來發(fā)展趨勢產(chǎn)生根本性影響，預(yù)計至2021年，旅游及留學(xué)消費市場將逐步回暖，繼續(xù)為跨境支付市場帶來較大的發(fā)展空間。新興政策：粵港澳大灣區(qū)數(shù)字互聯(lián)互通升級2019年2月18日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要，區(qū)域規(guī)劃上升到國家戰(zhàn)略。一年多來大灣區(qū)三地互聯(lián)互通大提速，人、資金、物的流動變得更加便捷。粵港澳大灣區(qū)“9+2”城市的跨境協(xié)調(diào)協(xié)同發(fā)展，正處在制度創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新相結(jié)合的關(guān)鍵階段。其中，在數(shù)字融合創(chuàng)新方面，大灣區(qū)電子錢包滲透率不斷提升，當(dāng)?shù)赜脩?/p>

7、以支付為入口獲取種類豐富的數(shù)字生活服務(wù)，加速了該區(qū)域的互聯(lián)互通。尤其2020年疫情以來，零接觸的服務(wù)需求增長，推動港澳地區(qū)數(shù)字化的生活方式進一步普及，當(dāng)?shù)厣碳疫\用包括數(shù)字消費券在內(nèi)的各類工具有序推進復(fù)工復(fù)產(chǎn)。今年2月，香港當(dāng)?shù)夭宛^通過AlipayHK這樣的電子錢包獲取的外賣訂單，已占生意的五成。2020年以來，作為支付寶母公司的螞蟻集團推出Alipay+解決方案，通過和全球伙伴合作，連接全球商戶和電子錢包用戶，幫助商家抓住更多全球商機，讓消費者無論身在何處都可以享受本地化的數(shù)字生活和服務(wù)。截止9月，澳門已有2萬多商家通過Alipay+的支持，一次性連接支付寶澳門錢包、支付寶、香港電子錢包Ali

8、payHK和韓國電子錢包Kakao Pay。未來澳門恢復(fù)向全球游客開放后，韓國游客在澳門也可用自己手機上的Kakao Pay付款，澳門商家則可以用澳門幣實時結(jié)算收銀。新興需求：中小企業(yè)出海熱潮隨著國內(nèi)各行業(yè)的日益發(fā)展，早期的人口紅利已然消失、行業(yè)內(nèi)競爭程度日漸激烈，我國近4000萬的中小企業(yè)因此發(fā)展受阻。然而另一方面，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電商蓬勃發(fā)展的大背景下，中國產(chǎn)品出口的模式也逐漸發(fā)生改變，境內(nèi)生產(chǎn)廠商可以直接通過電商平臺向國外客戶銷售產(chǎn)品，中國作為“世界工廠”產(chǎn)品品類豐富且具有價格優(yōu)勢，具有較強競爭力，同時不僅僅是跨境出口電商，游戲、金融等市場也在快速成長，因此越來越多的中小型企業(yè)將海外新興市

9、場作為戰(zhàn)略目標(biāo)，紛紛選擇“出海”尋求商機。而面對海外市場行業(yè)中小企業(yè)面臨著諸多困難，因此近年來國家對此出臺了一系列政策措施鼓勵中小企業(yè)出海，同時各大互聯(lián)網(wǎng)平臺及第三方支付公司也為中小企業(yè)提供全方位支持。中小企業(yè)的出海熱潮必然會增加跨境交易量，促進跨境支付行業(yè)進一步發(fā)展。第三方跨境支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀第三方跨境支付產(chǎn)業(yè)圖譜第三方支付機構(gòu)參與跨境電商流程不同機構(gòu)專注不同領(lǐng)域中國第三方支付公司主要參與跨境電商中的零售領(lǐng)域，其中又分為跨境零售出口電商和跨境零售進口電商，而跨境B2B電商僅有小部分支付機構(gòu)參與，如阿里巴巴旗下的阿里巴巴國際站，其跨境支付服務(wù)由支付寶提供。在跨境出口零售電商領(lǐng)域中，國內(nèi)第三方跨

10、境支付公司主要參與其中的收款環(huán)節(jié)，服務(wù)于B端平臺及商戶，提供完整支付解決方案；而收單業(yè)務(wù)則主要由以PayPal為首的國際第三方支付公司完成；最終參與結(jié)售匯環(huán)節(jié)的主體除了傳統(tǒng)銀行外，還有國內(nèi)30家持牌公司可與銀行展開合作。而在跨境進口零售電商及垂直支付（出國旅游及出國留學(xué)線上付費）領(lǐng)域中，支付寶、微信因在國內(nèi)擁有占絕對優(yōu)勢的用戶數(shù)量及支付市場份額，得以在跨境支付C端領(lǐng)域形成雙強領(lǐng)先格局。行業(yè)進入發(fā)展平穩(wěn)期跨境電商未來規(guī)模增速放緩影響第三方跨境支付行業(yè)發(fā)展跨境電商是第三方跨境支付依托發(fā)展的重要領(lǐng)域，2019年中國跨境電商行業(yè)規(guī)模達到5.5萬億元。其中，第三方跨境支付主要應(yīng)用于跨境零售電商以及小部分

11、跨境B2B電商領(lǐng)域，為商戶提供收單、收款、結(jié)售匯等服務(wù)。在經(jīng)歷了早期的高速增長之后，中國跨境電商規(guī)模增速將逐漸放緩，因此在沒有新的業(yè)務(wù)模式或新興領(lǐng)域出現(xiàn)的情況下，依托于跨境電商的第三方跨境支付行業(yè)很難再呈現(xiàn)高速增長趨勢。同時2020年由于全球范圍內(nèi)疫情爆發(fā)，國際物流線路嚴重受阻，跨境B2B電商因其單包裹體量較大尤為受到?jīng)_擊，且歐美多國處經(jīng)濟下行趨勢導(dǎo)致消費者購買力亦會進一步下降，預(yù)計跨境電商行業(yè)總體規(guī)模增速將大幅下滑，至2021年會逐步恢復(fù)。C端線上跨境支付領(lǐng)域增勢緩慢 未來C端線下跨境支付規(guī)模有望超越線上第三方跨境支付公司C端線上支付，主要包含跨境進口電商以及垂直支付，在這一領(lǐng)域中，第三方跨

12、境支付發(fā)展受到制約，一方面是由于跨境進口電商市場趨于飽和增速放緩，且一部分電商平臺逐漸將收單收款業(yè)務(wù)交由支付寶國內(nèi)、微信國內(nèi)端負責(zé)，再自行進行后續(xù)購匯款；另一方面垂直支付領(lǐng)域規(guī)模也將逐漸縮小 ，因其存在單筆支付金額較大、部分交易無法還原真實性等問題，因此將面臨更加嚴格的管控；同時2020年受疫情影響，雖一定程度上會刺激消費者線上購物行為，但由于國際物流及經(jīng)濟環(huán)境的負面影響，預(yù)計線上整體規(guī)模會呈負增長趨勢。反觀C端線下跨境支付部分，則主要以國人出境游期間的境外線下消費為主，支付寶、微信近年來著力布局這一方向，讓跨境支付更便捷，國人出境游開始越來越習(xí)慣首選手機支付。2020年受全球疫情影響，C端線

13、下支付規(guī)模會大幅縮水，然而疫情過后隨著出境旅游及出國留學(xué)消費市場的恢復(fù)，預(yù)計其增速將回歸高位線，規(guī)模最終有望超過線上領(lǐng)域。內(nèi)外多方因素限制市場增速行業(yè)大環(huán)境存在本地合規(guī)難度大 國際政策、局勢不穩(wěn)定問題無論是線上或線下領(lǐng)域，第三方跨境支付行業(yè)均已進入發(fā)展平穩(wěn)期，除了行業(yè)依托發(fā)展的各個市場趨于穩(wěn)定飽和外，行業(yè)大環(huán)境以及企業(yè)經(jīng)營層面也存在很多制約因素。企業(yè)層面內(nèi)有非良性費率競爭 外有平臺巨頭虎視眈眈無論是線上或線下領(lǐng)域，第三方跨境支付行業(yè)均已進入發(fā)展平穩(wěn)期，除了行業(yè)依托發(fā)展的各個市場趨于穩(wěn)定飽和外，行業(yè)大環(huán)境以及企業(yè)經(jīng)營層面也存在很多制約因素。第三方跨境支付B端市場破局關(guān)鍵價格戰(zhàn)不可取未來發(fā)展重在為

14、跨境經(jīng)營者提供更優(yōu)解決方案相比C端支付是用戶交易行為的終點，B端支付則是企業(yè)交易的起點，B端支付在前端可以把境內(nèi)外支付通道整合起來，并在后端對接好供應(yīng)商及代理商，為商家提供結(jié)匯、結(jié)算、分賬等一系列復(fù)雜環(huán)節(jié)的完整支付解決方案。B端傳統(tǒng)盈利模式主要為交易手續(xù)費，目前市場費率回落，一部分是由于過去能滿足商戶需求的服務(wù)商過少，其成長體量帶來了價格虛高，然而不顧定價合理性、一味通過價格戰(zhàn)搶占現(xiàn)存客戶必將使得企業(yè)利潤下降，并非長久之計。相反，企業(yè)需要延伸出更多能力去幫助商家解決跨境收款的一系列問題，而不僅僅是提供簡單的通道服務(wù)，如向商家提供包括貿(mào)易服務(wù)、營銷服務(wù)及資金流轉(zhuǎn)所需的金融產(chǎn)品服務(wù)等，長期完善跨境

15、支付安全及便捷問題，以能夠更精準(zhǔn)的定位受眾群體、獲得更多新客戶。跨境B2B市場值得嘗試但存在政策限制及銀行競爭挑戰(zhàn)2019年中國跨境電商B2B交易占總體跨境電商交易的80.5%，占比超八成。如此巨大的市場使得近兩年第三方支付公司開始嘗試涉足跨境B2B領(lǐng)域，但目前現(xiàn)有的規(guī)模尚小，也并未出現(xiàn)處于壟斷的地位的支付機構(gòu)，也因此每個企業(yè)都有著很大的機會。值得注意的是，目前外匯政策并不支持國內(nèi)第三方支付公司開展B2B業(yè)務(wù)。而未來跨境跨境B2B是否存在發(fā)展空間，還需要從政策準(zhǔn)入、商戶需求、支付公司收益、以及展業(yè)難度進行綜合判斷。第三方跨境支付C端市場破局關(guān)鍵境外線下支付是重點深耕領(lǐng)域：出境游服務(wù)看重流量變現(xiàn)

16、跨境支付C端市場的發(fā)展，不能僅依賴跨境進口電商或垂直支付領(lǐng)域的規(guī)模增速，更需要主動拓展境外線下支付市場。以支付寶為例，通過多年的出海摸索與國際合作，目前已為超過200個國家和地區(qū)的海外商家和用戶提供線上及線下收付款服務(wù)；其中包括在56個國家和地區(qū)提供成熟的跨境線下掃碼支付服務(wù)，成為了國人出境游的首選。目前支付寶的境外線下掃碼支付，已接入衣食住行游購等出境游全場景中的各類海外商家，通過B端數(shù)字營銷工具和安全可靠的移動支付技術(shù)，支持海外商家從中國出境游的增長中捕捉更多商機；包括外國人來中國旅游，如今也只需下載支付寶海外版，綁定海外信用卡，即可在中國國內(nèi)享受移動支付的便利。與此同時，近年來跟隨者微信

17、憑借自身強大的社交屬性，也在加快其出海擴張，希望通過為國際商戶提供的公眾號運營平臺，產(chǎn)生更多二次消費機會。未來在出境游方面，支付寶和微信仍可繼續(xù)拓寬服務(wù)覆蓋面，在更多國家及地區(qū)落地；同時依托以自身強大的平臺交易或社交屬性，可將此部分資源整合打包服務(wù)提供給中小商家，以及與連鎖商店、大型的免稅店或酒店集團等合作，幫助國際商家實現(xiàn)移動互聯(lián)網(wǎng)時代的流量變現(xiàn)，也讓中國游客出境游更便捷。境外線下支付是重點深耕領(lǐng)域：海外本地錢包拓展空間大在第三方跨境支付C端場景中，支付寶主要通過全球合作、賦能合作伙伴服務(wù)當(dāng)?shù)赜脩簟Ｄ壳埃c支付寶合作的數(shù)字錢包伙伴，都已成長為當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先的數(shù)字支付服務(wù)商。隨著這些數(shù)字支付企業(yè)的發(fā)

18、展，當(dāng)?shù)責(zé)o法獲取金融服務(wù)或者金融服務(wù)不足的小微人群，也開始以數(shù)字支付為入口，獲得更多更普惠的金融服務(wù)。在2020年全球新冠疫情期間，包括數(shù)字支付在內(nèi)的數(shù)字生活服務(wù)滲透率在亞洲進一步提升。在東盟和南亞約78% 的消費者開始更頻繁的使用數(shù)字生活服務(wù)。在馬來西亞、泰國、印尼和菲律賓，當(dāng)?shù)赜脩敉ㄟ^自己當(dāng)?shù)仉娮渝X包，用零接觸的方式捐款超過60萬美元，為當(dāng)?shù)厝鮿萑后w購買食物和口罩。此外，巴基斯坦當(dāng)?shù)仉娮渝X包Easypaisa、孟加拉國的bKash等都上線了當(dāng)?shù)卣l(fā)放補貼的功能，幫助低收入人群度過難關(guān)。第三方跨境支付行業(yè)發(fā)展趨勢跨境支付行業(yè)未來發(fā)展趨勢內(nèi)資外資機構(gòu)并駕齊驅(qū)：國內(nèi)支付市場難撼動 外資企業(yè)將重

19、點布局跨境支付2019年9月30日，PayPal通過旗下美銀寶信息技術(shù)（上海）有限公司收購國付寶信息科技有限公司70%股權(quán)，此次股權(quán)變更申請已獲央行批準(zhǔn)，PayPal成為進入中國支付市場的首家外資機構(gòu)。此前，央行在2018年第7號文中放開了外商投資支付機構(gòu)準(zhǔn)入限制，明確了準(zhǔn)入規(guī)則和監(jiān)管要求，同時強調(diào)對內(nèi)資外資企業(yè)一視同仁、實行統(tǒng)一管理辦法，標(biāo)志著行業(yè)政策向外資企業(yè)正式敞開，而PayPal正是在此政策利好的節(jié)點上快速抓住了機遇。并購或轉(zhuǎn)型：不同梯隊非持牌公司未來發(fā)展前景分化強監(jiān)管政策以及外資機構(gòu)的進駐，勢必帶來行業(yè)格局發(fā)生變化，在此大環(huán)境下不同梯隊的支付公司也將面臨不同的發(fā)展方向。2015年央行暫停支付牌照申請之后，支付公司向外管局申請跨境支付試點資質(zhì)非常困難，因此目前對于已經(jīng)處在頭部的非持牌機構(gòu)，獲得牌照最佳的捷徑無疑是通過并購的方式，正如前文中PayPal收購國付寶就是典型案例。同樣2019年持牌支付機構(gòu)浙江航天出質(zhì)51%股權(quán)至PingPong，也是圍繞獲得互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的股權(quán)變更事件，此前PingPong曾向央行遞交支付牌照申請文件，但