1、第1篇證券投資工具第1章股票第1章股票1.1股份制度 股份制度也稱股份公司制度，它是指以集資入股、共享收益、共擔風險為特點的企業組織制度。1.1.1股份制度的產生與發展 股份制度是隨著商品經濟發展而萌發出來的一種企業制度。早在古羅馬帝國時期的股份委托公司，就是現代股份公司的最初形式。 17世紀的荷蘭東印度公司公開發行的股票可以說是世界上出現的最早的股票。 在我國，股份制度最早是隨著帝國主義的入侵而被帶進來的，最先出現在帝國主義列強在我國開辦的工商、金融企業中。 馬克思曾對股份公司制度進行過精辟的論證。他認為： 首先，股份公司制度是商品經濟和社會化大生產的產物。 其次，股份公司制度是在資本主義范

2、圍內的一種積極揚棄。 1.1.2股份制度的功能與作用1）股份制度的功能 股份制度具有兩大功能：一是籌集社會資金；二是改善和強化企業的經營管理。 （1）股份制初期的功能 （2）股份制成熟時期的功能2）股份制度的作用 （1）股份制是籌集資金的一種有效形式。 （2）股份制實現了個人資本所有權與經營權的分離，使公司的經營管理得到了優化。 （3）股份制有利于資源的合理配置。 （4）股份制度下的股份公司實現了有限責任的承擔，成為分散投資風險而又經久不衰的一種企業形式。1.1.3我國實行股份制改革的重大意義 第一，推行股份制是建立現代企業制度、搞活企業的有效途徑。 第二，推行股份制有利于增強企業的自我約束機

3、制，端正企業行為。 第三，推行股份制有利于企業存量資產的重新優化配置。 第四，推行股份制有利于企業內部明確權、責、利關系，促使企業的干部、職工關心企業的經營與發展。 第五，推行股份制有利于企業籌集資金，實現自我技術改造和設備更新。 第六，推行股份制有利于堅定外商投資信念，促進引進外資的不斷增長。1.1.4股份制公司的種類與形式1）無限責任公司 無限責任公司是指由兩個以上股東組成，全體股東對公司債務負有連帶無限責任的公司。2）有限責任公司 有限責任公司是指由少數股東組成，各個股東對公司所負責任僅以出資額為限的公司。3）兩合公司 兩合公司是指由無限責任股東與有限責任股東結合組成的公司。4）股份兩合

4、公司 股份兩合公司是指類似于兩合公司，但可對外公開發行股票的股份公司。與兩合公司的不同之處只在于有限責任部分的資本可分為等額股份，可以發行股票，其股東僅就其認購的股份負責。5）股份有限公司 股份有限公司是指通過向公眾發行股票籌集資本，按照法定程序組織建立的股份公司。 1.1.5股份公司的組織機構 在股份公司（主要是指股份有限公司）內，由股東組成的股東大會是公司的最高權力機構。由股東大會選舉產生的董事會是執行機關。常設的監事會是負責財務監督的機關。 1）股東與股東大會 （1）股東是股份公司的出資人，其憑借所持股票占有公司的股份，行使其股東的權力，享受公司為其帶來的利益，并承擔法定的義務。 股東的

5、權利主要表現在： 股利請求權 參與公司的決策權 新股認購權 分配公司剩余財產權 召開股東大會的請求權 （2）股東大會是股份公司的最高權力機構，是股東表達自己意愿和要求的場所，也是執行自己權利的場所。 股東大會的職權有：決定公司的經營方針和投資計劃；選舉和更換董事，決定有關董事的報酬事項；選舉和更換由股東代表出任的監事，決定有關監事的報酬事項；審議批準董事會的報告；審議批準監事會的報告；審議批準公司的年度財務預算方案、決算方案；審議批準公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；對公司增加或者減少注冊資本作出決議；對發行公司債券作出決議；對公司合并、分立、解散和清算等事項作出決議；修改公司章程。2）董事會

6、 董事會是股份公司的常設權力機構。董事會一般由不少于5人的奇數董事組成。 公司董事會一般設有董事長、副董事長、常務董事、董事等職，董事長或副董事長可兼任公司經理。 董事會的職權有：負責召集股東大會，并向股東大會報告工作；執行股東大會的決議；決定公司的經營計劃和投資方案；制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；制訂公司增加或者減少注冊資本的方案以及發行公司債券的方案；擬訂公司合并、分立、解散的方案； 決定公司內部管理機構的設置；聘任或者解聘公司經理，根據經理的提名，聘任或者解聘公司副經理、財務負責人決定其報酬事項；制定公司的基本管理制度。3）監事會 監事會是在

7、股份公司中監督、檢查公司財務及其董事會、經理人員工作的常設機構。 監事會的職權有：檢查公司的財務；對董事、經理執行公司職務時違反法律、法規或者公司章程的行為進行監督；當董事和經理的行為損害公司的利益時，要求董事和經理予以糾正；提議召開臨時股東大會；公司章程規定的其他職權。1.2股票 股票（stock）是股份有限公司發行的，表示其股東按其持有的股份享受權益和承擔義務的可轉讓的書面憑證。1.2.1股票的特性 （1）不可返還性。 （2）決策性。 （3）風險性。 （4）流通性。 （5）價格波動性。 （6）投機性。1.2.2股票的基本內容 股票的正面應該記載如下一些事項： 發行股票公司的名稱；批準發行股

8、票機關的名稱，股票批準發行的年、月、日及批準字號；發行股票的總額及每股金額；本張股票的股權數及股票面值；發行日期；公司印章及法定代表人簽字蓋章；股票編號；股票章程有關條款；防假暗記。 在股票的背面一般印制和登記如下一些內容： 股票持有人的姓名及證明身份的證件號碼；記載股票轉讓、過戶的登記欄；公司認為需說明的其他事項。1.2.3股票的種類1）按股票持有者承擔的風險和享有的權益分類 （1）普通股（common stock），也稱股權(equi-ties)，即股息隨公司利潤的大小而增減的股票，是構成股份有限公司資本基礎的股份。 普通股權利： 投票表決權。 收益分配權。 資產分配權。 優先認股權。 （

9、2）優先股（preferred stock），是相對于普通股而言的，是在股份公司中對于公司利潤、公司清理剩余資產享有優先分配權的股份。 優先股優先地位： 第一是領取股息優先。 第二是分配剩余資產優先。 優先股又因不同情況分為如下幾種類型： 累積優先股與非累積優先股。 參加優先股與非參加優先股。 可轉換優先股與不可轉換優先股。 可贖回優先股與不可贖回優先股。 （3）后配股，它是指那些在股息和剩余資產分配上均后于普通股的股份。 （4）決議權股，指的是股份公司對特定股東給予多數表決權 （5）無決議權股，即對公司一切事務都無表決權的股票。 （6）否決權股，即只對指定的議案有否決權的股票。2）按有否記名

10、分類 （1）記名股票是指在股票票面和股份公司的股東名冊上要同時記載股東姓名的股票。 （2）無記名股票是指股票票面上不記載股東姓名的股票。3）按有無面值分類 （1）有面值股票是指股票票面上記載有每股金額的股票。 （2）無面值股票就是在股票票面上不載明股票面值，只注明它在公司總股本中所占的比例。4）按收益能力、風險特征分類 （1）藍籌股是歷史較長、信譽卓著、資金實力雄厚的大公司發行的股票。 （2）成長股是由一些正處于高速發展階段的公司發行的股票。 （3）收入股指當前能發放較高股利的股票。 （4）周期股指那些收益隨商業周期波動的股票。 （5）防守性股票是指在任何經濟波動條件下收益都比較穩定的股票。

11、（6）投機性股票是指那些價格變化快、幅度大、發展前景很難確定的股票。1.3中國現行的股票類型 中國上市公司的股票按投資主體不同被分為國有股、法人股、公眾股和外資股等不同類型，1987年，中國共產黨第十三次全國代表大會召開，明確改革中出現的股份制形式，包括控股和部門、地區、企業參股以及個人入股，是社會主義企業財產的一種組織方式，同時引入國外資金入股。1.3.1國有股 國有股又稱國家股，是國家作為企業的所有者擁有的股票，是指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份，包括公司現有國有資產折算的股份。 國有股從資金來源上看主要有三個方面：第一，現有國有企業整體改組為股份公司時所擁有的凈資產。第二，現階段有權代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司進行的投資。第三，經授權代表國家投資的投資公司、資產經營公司、經濟實體性公司等機構向新組建的投資公司的投資。1.3.2法人股 法人股是指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可支配的自有資產向股份有限公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。