1、.：.；概 述直接外資的趨勢和前景全球外國直接投資(直接外資)流量在 年下半年開場見底，以后于 年上半年出現(xiàn)小幅上升，這使人們對直接外資短期前景持某種謹慎樂觀的看法(圖)。長期來看，直接外資流量的上升勢頭將會加強(圖)。估計全球流入量在 年將會上升至. 萬億美圓以上， 年進一步升至.-. 萬億美圓， 年那么向.- 萬億美圓挺進。但是，直接外資前景充溢了風(fēng)險和不確定性，其中包括全球經(jīng)濟復(fù)蘇的脆弱性。當(dāng)前，直接外資的上升是在全球直接外資流量 年大幅下滑之后發(fā)生的。繼年下跌 個百分點之后，全球直接外資流入量再次下降 個百分點，降至, 億美圓，而流出量那么下降了約 個百分點，降至,億美圓。早在全球危機

2、發(fā)生之前，全球直接外資的格局出現(xiàn)了一些艱苦變化，這些變化的勢頭在中短期很能夠加強。首先，開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體作為全球直接外資目的地和來源地的相對重要性估計將不斷上升。 年，這些經(jīng)濟體吸收了全球直接外資流入量的近一半，目前，它們正引領(lǐng)著直接外資的上升。其次，與效力業(yè)和初級部門相比，制造業(yè)直接外資近期進一步減少，這一趨勢不太能夠發(fā)生逆轉(zhuǎn)。第三，雖然這場危機嚴重影響到直接外資，但它并未使消費的日益國際化進程停頓。直接外資：走向復(fù)蘇直接外資流量的各個組成部分股本投資、公司內(nèi)借貸和再投資收益在 年全面收縮。跨界并購買賣緊縮，外國子公司的利潤減少，都對股本投資和再投資收益產(chǎn)生嚴重影響。但是，自 年下半年以

3、來，公司利潤的改善支持了再投資收益的小幅上升。 年第一季度，直接外資重新表現(xiàn)出活力。跨界并購年仍處在,億美圓的低位上，但 年前個月比去年同期增長了%。跨界并購的衰退是 年直接外資下滑的主要緣由。國外收買緊縮了%(價值收縮了%)，而綠地直接外資工程數(shù)降幅僅為%。與綠地工程相比，并購?fù)ǔY金條件更為敏感。這是由于股票市場的動搖干擾了并購所依賴的價錢信號，也是由于并購的投資周期通常短于綠地投資周期。全球危機緊縮了可用于直接外資的資金，減少了收買數(shù)量。雖然股票價錢縮水降低了買賣值，但它加上全球重組，也為仍有才干獲得資金的跨國公司發(fā)明了時機。雖然兩種進入方式的直接外資流量在 年都顯示出上升跡象，但是并

4、購回彈更快。初級部門、制造部門和效力部門這三個部門的直接外資都出現(xiàn)了下滑。因此而蒙受不利影響的并非只需汽車和化工等周期性行業(yè)。即使在最初對危機有抗御才干的行業(yè)包括制藥業(yè)和食品加工業(yè)，直接外資在 年也遭遇打擊。只需少數(shù)行業(yè) 年吸引的直接外資超越了 年，即電力、天然氣和供水，以及電子設(shè)備、建筑和電信業(yè)。總體而言，制造部門的直接外資受挫最大：該部門的跨界并購比 年下降了%。初級部門和效力部門的跨界并購買賣的收縮幅度稍低一些，分別為%和%，這使它們在全球跨界并購中的相對比重繼續(xù)擴展，而制造部門所占比重那么大幅收縮。但是，這些部門也有一些行業(yè)遭到嚴重影響，詳細而言，金融效力業(yè)的跨界并購買賣值暴跌%。 年

5、，私募股權(quán)投資基金的直接外資數(shù)額下降了%，而主權(quán)財富基金的直接外資那么添加了%。這兩種基金共占全球直接外資流量的非常之一以上，這一比例高于 年的不到%，但卻低于 頂峰年的%。私募股權(quán)投資基金的直接外資遭到融資減少及杠桿收買市場解體的影響。 年，私募股權(quán)投資基金的跨界并購值降至, 億美圓，不及 年的頂峰值的四分之一。然而，規(guī)模較小的買賣那么表現(xiàn)出回彈才干，私募股權(quán)投資基金參與的收買數(shù)目實踐上有添加。私募股權(quán)投資活動在 年顯示出復(fù)蘇跡象，但是歐洲聯(lián)盟(歐盟)提議的控制能夠會限制未來的買賣。 年，主權(quán)財富基金的籌資也由于初級商品價錢的下降和貿(mào)易順差的減少而蒙受波折。但是其直接外資活動并未下降，反映出

6、擁有這些基金的新興經(jīng)濟體較高的增長率。新投資調(diào)整了投資方向，其資金逐漸投向初級部門、較不易受金融動蕩影響的行業(yè)以及開展中區(qū)域。公司進一步國際化雖然全球危機影響了直接外資流量，但它并未使消費的日益國際化進程停頓。 和 年，跨國公司外國子公司銷售額和添加值的下降幅度與世界經(jīng)濟的收縮相比較為有限。因此，外國子公司在全球國內(nèi)消費總值中所占份額創(chuàng)下%的歷史新高(表)。跨國公司的外國雇員人數(shù) 年略有添加，升至, 萬名工人。開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的崛起在國際消費格局中非常明顯。目前，這些經(jīng)濟體提供外國子公司的大部分勞動力。此外， 年，它們在全球, 個跨國公司中占到了%，比 年上升了 個百分點，而年這一比例不到

7、%。這反映出它們作為母國的分量也在加重。 年，外國子公司的資產(chǎn)添加了.%，這主要是由于內(nèi)向直接外資存量添加了%，到達 萬億美圓。直接外資存量添加的緣由是全球股票市場顯著回彈和直接外資繼續(xù)流入，這一流入量堅持正值，但增長的速度比以前要慢得多。全球直接外資目前有半數(shù)流入開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體在閱歷了 年的延續(xù)增長之后，流入開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的直接外資 年下滑%，降至, 億美圓(表)。雖然直接外資出現(xiàn)收縮，但是這一類別表現(xiàn)出的危機抗御才干強于興隆國家，其下降幅度低于興隆國家(%)(表)。它們在全球直接外資流入量中所占份額繼續(xù)上升：開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體有史以來第一次吸收了半數(shù)全球直接外資流入量。繼延續(xù)

8、 年呈上升趨勢之后，流出開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的直接外資 年收縮了%。但是，隨著這些經(jīng)濟體的跨國公司的崛起，直接外資的收縮與興隆國家相比也較為緩和，而興隆國家的直接外資流出量那么銳減了%(表)。在開展中世界，直接外資的反彈也更迅速。其外向投資的份額目前依然小得多，但速度在加快，正到達全球外流量的四分之一。在最大的直接外資接受國中，中國于年升至第二位，位居美國之后。在直接外資位居前 位的目的地中，有半數(shù)為開展中或轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體(圖)。跨界并購買賣的三分之二以上仍涉及興隆國家，但是，開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體作為跨界并購買賣東道國的份額已從 年的%升至 年的%。此外，這一類別在 年吸引了%以上的綠地工程。在

9、外向投資方面，中國香港、中國、俄羅斯聯(lián)邦依此順序躋身全球投資經(jīng)濟體前名。各區(qū)域的直接外資表現(xiàn)不平衡如以上列出的部分數(shù)據(jù)突出闡明的那樣，全球直接外資總體情況掩蓋了各區(qū)域情況參差不齊這一現(xiàn)實。對開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的直接外資多數(shù)流向少數(shù)幾個國家，主要是大型新興市場。在閱歷了近十年的延續(xù)增長之后，流向非洲的直接外資量降至 億美圓比年下降了%(表)，出現(xiàn)這一情況的主要緣由是由于全球需求縮減和初級商品價錢下滑。西非和東非的初級商品消費者遭到影響。流向北非的直接外資量也有所減少，雖然該次區(qū)域直接外資多元化并執(zhí)行了繼續(xù)的私營化方案。非洲效力部門投資的收縮不像其它部門那么明顯。電信業(yè)在業(yè)務(wù)擴張的支持下成為最大

10、的直接外資接受部門。估計初級商品價錢的上升和亞洲新興經(jīng)濟體繼續(xù)不斷的興趣將有助于流向非洲的直接外資量在 年緩慢上升。幾年來，開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的跨國公司日益投資于非洲。- 年間，這些跨國公司的投資占流向該區(qū)域的投資量的%，而在- 年間只占%。中國、馬來西亞、印度以及海灣協(xié)作委員會的投資者最為活潑，但非洲在其直接外資中仍僅占很小的份額。南部非洲和北非投資者在該區(qū)域也日趨活潑。這些新的投資來源不僅可提供額外的開展時機，而且估計會比傳統(tǒng)投資來源更具順應(yīng)才干，提供抵御危機的潛在的緩沖。整個非洲的外向投資收縮了一半，降至 億美圓。但是， 年南部非洲的流出量擴展到 億美圓，這靠的是南非投資的拉動，該國主

11、要投資于非洲其他地域。但是，北非依然是該區(qū)域?qū)ν馔顿Y的最大來源，占總額的%以上。對南亞、東亞和東南亞的直接外資流量閱歷了自 年來最大的下滑，但是，在當(dāng)前的下跌趨勢中，它們是最先見底的。 年，該區(qū)域流入量下跌近%，降至, 億美圓，這主要反映出跨界并購的減少，效力業(yè)并購的減少尤為嚴重(-%)。隨著興隆國家的投資驟減，區(qū)域內(nèi)直接外資的比重有所提高，目前占到該區(qū)域內(nèi)向直接外資存量的一半之多。流出該區(qū)域的投資總量下降%，降至, 億美圓，跨界并購減少%。和這些趨勢相反，中國在非金融部門的外向投資繼續(xù)擴張，繼續(xù)尋覓礦產(chǎn)資源和全球產(chǎn)業(yè)重組發(fā)明的并購時機是這一擴張的驅(qū)動要素。南亞、東亞和東南亞的直接外資業(yè)已開場

12、反彈，由于該區(qū)域在全球經(jīng)濟復(fù)蘇中發(fā)揚著主導(dǎo)作用，因此反彈速度能夠會加快。詳細而言，流入中國和印度的投資早在 年中即開場上升，這兩國繼續(xù)進展的外向直接投資可望推進該區(qū)域的外向投資在 年重現(xiàn)增長。但是，流入和流出四個新興工業(yè)化經(jīng)濟體(中國香港、大韓民國、新加坡和中國臺灣省)的直接外資的上升能夠?qū)⑹蔷徛陀邢薜摹喼迏^(qū)域內(nèi)投資的增長已成為推行技術(shù)、“循環(huán)利用比較優(yōu)勢的和加強競爭力的一個工具。它對處于不同開展階段的各國產(chǎn)業(yè)的有序晉級發(fā)揚了作用。區(qū)域一體化和中國的騰飛目前正在加速這一進程，為更多的國家發(fā)明了開展機遇，這些國家包括柬埔寨、老撾人民民主共和國和緬甸等最不興隆國家。此外，這一有序晉級進程曾經(jīng)擴

13、展到電子等行業(yè)以外的產(chǎn)業(yè)，并涉及更多的高科技產(chǎn)品。國際信貸市場的收緊和國際貿(mào)易的下滑影響到了對西亞的直接外資流量，這一流量 年縮減了%，降至 億美圓(表)。除科威特、黎巴嫩、卡塔爾之外，該區(qū)域一切其他國家的內(nèi)向直接外資均有所下降。收縮使土耳其和阿拉伯結(jié)合酋長國受害尤甚。在土耳其，跨界并購驟減，外向型產(chǎn)業(yè)蒙受全球危機的影響。流出該區(qū)域的直接外資%海灣協(xié)作委員會國家減少了%，降至 億美圓。沙特阿拉伯外向投資的上升缺乏以抵消“迪拜世界危機的負面影響。假使危機衰退，國際信貸市場恢復(fù)穩(wěn)定，那么，西亞政府繼續(xù)努力于執(zhí)行宏偉的根底設(shè)備方案的做法可望支持直接外資流入量在年實現(xiàn)上升。另一方面，外向投資短期內(nèi)仍將

14、低迷。國有實體該區(qū)域的主要投資者重新將留意力集中到國內(nèi)經(jīng)濟上，同時，“迪拜世界危機將繼續(xù)對阿拉伯結(jié)合酋長國的外向直接外資帶來壓力。全球經(jīng)濟和金融風(fēng)暴的影響使得流向拉丁美洲和加勒比的直接外資跌至, 億美圓，比 年的程度下降了%(表)。雖然巴西的內(nèi)向投資收縮了%，受影響程度超越整個區(qū)域，但該國依然是最大的直接外資接受國。該區(qū)域的跨界并購驟減， 年轉(zhuǎn)入負值，緣由是外國子公司被出賣給國內(nèi)公司，巴西的情況尤其如此。直接外資流入量估計 年將上升，從中期來看將會繼續(xù)增長，由于據(jù)投資者調(diào)查顯示，巴西和墨西哥依然是受歡迎的投資目的地。由于國外的巴西子公司流向其母公司的公司內(nèi)部借款激增，巴西的外向直接外資轉(zhuǎn)為負

15、億美圓。這使該區(qū)域的外向投資下降了%。但是，該區(qū)域跨國公司的跨界并購采購添加了%，升至 億美圓，這種采購主要針對興隆國家。該區(qū)域的跨國公司出現(xiàn)于 年，這類公司的繼續(xù)出現(xiàn)必將在中期內(nèi)推進外向直接外資。從拉丁美洲和加勒比流出的直接外資從- 年間的年均 億美圓躍至- 年間的年均 億美圓。越來越多的拉美公司(主要為巴西和墨西哥公司)不斷在向本區(qū)域以外擴張，主要進入興隆經(jīng)濟體。除了該區(qū)域年以來有利的經(jīng)濟條件之外，政府政策也推進了國內(nèi)公司在母國的穩(wěn)定開展及其進一步的對外擴張。今天，該區(qū)域的主要外國投資者通常是進口替代年代興起的最大和最老的工商集團。此外，巴西和墨西哥等國的私有化政策促成了國家龍頭企業(yè)的出現(xiàn)

16、。最近，巴西政府的鼓勵措施，包括有針對性的信貸額度，支持了公司的對外擴張。但是，有限的國內(nèi)融資途徑，加上當(dāng)前國際金融市場的收緊，能夠會妨礙進一步擴張。這些跨國公司將繼續(xù)受害于其較低的債務(wù)收入比率、對受危機打擊最大產(chǎn)業(yè)的暴露有限以及該區(qū)域經(jīng)濟的相對順應(yīng)才干。在延續(xù) 年增長之后，流入東南歐和獨立國家結(jié)合體(獨聯(lián)體)的直接外資量銳減至億美圓，比 年下降了%(表)。 年，流入這兩個分區(qū)域的直接外資量都出現(xiàn)下降，但東南歐流入量的下降幅度不及獨聯(lián)體。流入俄羅斯聯(lián)邦的直接外資幾乎減半，緣由是當(dāng)?shù)匦枨蟮兔裕c自然資源相關(guān)工程的預(yù)期收益下降以及返程直接外資枯竭。但是， 年，在全球搶手目的地排名中，俄羅斯聯(lián)邦位列

17、第六。由于該區(qū)域最大投資者歐盟公司的收買乏力，跨界并購驟減。但是，開展中國家，特別是中國的投資在添加。該區(qū)域直接外資流出量的收縮(-%)幅度不像流入量那么大。 年，俄羅斯聯(lián)邦這一該區(qū)域最大的外向直接外資來源國成為凈外向投資國。初級商品價錢的走高，新一輪私營化，以及初級商品出口大國(哈薩克斯坦、俄羅斯聯(lián)邦和烏克蘭)的經(jīng)濟復(fù)蘇，當(dāng)有助于該區(qū)域直接外資在年實現(xiàn)小幅上升。自新千年初以來，在大規(guī)模重組和私營化的刺激下，東南歐銀行業(yè)的直接外資不斷在上升。由此，截至 年底，銀行資產(chǎn)的%為外國實體所擁有。在全球金融危機期間，外國銀行在該區(qū)域發(fā)揚了積極作用。但是，最近希臘發(fā)生的主權(quán)債務(wù)危機再次使人們擔(dān)憂，外國銀

18、行大量存在能夠會給該區(qū)域帶來系統(tǒng)風(fēng)險。流向興隆國家的直接外資的下降幅度，是一切區(qū)域中最大的，投資量收縮%，降至, 億美圓(表)。但是，此次波折的幅度小于- 年前一輪經(jīng)濟衰退期，雖然當(dāng)前的經(jīng)濟和金融動蕩遠比上次猛烈。北美受影響最大，而歐盟的 個成員國的情況較好，例如德國實現(xiàn)了%的增長，這主要是由于公司內(nèi)借款的添加。另一方面，流入該區(qū)域另一個主要東道國英國的直接外資比前一年銳減了%。興隆國家的跨界并購減少了三分之二，制造部門的買賣收縮了大約%。 年上半年，小幅經(jīng)濟復(fù)蘇穩(wěn)定了內(nèi)向投資，這一復(fù)蘇可望使流入興隆國家的直接外資量超越 年的程度。電力等領(lǐng)域正在進展的自在化、進一步區(qū)域一體化以及開展中和轉(zhuǎn)型期

19、經(jīng)濟體跨國公司的繼續(xù)興趣，都將有助于改善興隆國家的中期直接外資前景。外向直接外資繼 年下降%之后，在全球經(jīng)濟前景、特別是開展中世界的經(jīng)濟前景改善的推進下，可望在 年上升，中期將會加快速度。但是，以為某些歐洲國家拖欠主權(quán)債務(wù)的風(fēng)險曾經(jīng)增大，而且此種風(fēng)險能夠在歐元區(qū)進一步蔓延的看法，能夠很容易破壞這一上升趨勢。經(jīng)濟衰退重新引起了興隆國家長期以來對消費的日益國際化對母國就業(yè)影響的關(guān)切。近十年來，外向直接外資的迅速增長，使得興隆國家跨國公司雇員中國外雇員的比例不斷上升。但是，假設(shè)直接外資可以為母國帶來出口或加強投資公司的競爭力，就可以留住或擴展國內(nèi)就業(yè)時機。關(guān)于外向直接外資對國內(nèi)就業(yè)時機增減的影響，研

20、討提供了好壞參半的證據(jù)。實踐上，這一影響取決于投資類型、子公司的地點及跨國公司的用人戰(zhàn)略。弱小經(jīng)濟體鑒于直接外資在幾類弱小國家最不興隆國家、內(nèi)陸開展中國家和小島嶼開展中國家經(jīng)濟中的作用，直接外資的下降尤其值得關(guān)注。 年，這幾類國家的直接外資程度與固定資本構(gòu)成總額的比率界于%到%之間，遠遠高于世界其他地域。在這幾類國家中，雖然從數(shù)值來看，直接外資集中于自然資源部門，但是從工程數(shù)來看，直接外資也進入了制造部門和效力部門。這幾類國家在全球直接外資流入量中所占份額只需%。流向 個最不興隆國家的直接外資量下降了%，跌至 億美圓。內(nèi)向投資減少對這一類國家的影響尤重，緣由是直接外資與固定資本構(gòu)成總額的比率較

21、高( 年為%)，而這意味著直接外資是資本構(gòu)成的一個主要來源。流入最不興隆國家的直接外資依然只占全球直接外資流入量的%，占對開展中國家直接外資流量的%。直接外資依然集中于少數(shù)自然資源豐富的國家。綠地投資占流入最不興隆國家的直接外資的主體，年，此類工程中%以上開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體。流入這一類國家的直接外資依然主要源于興隆國家。直接外資的中期前景取決于最不興隆國家的構(gòu)造弱點能在多大程度上得到抑制。假設(shè)更有效地運用官方開展援助，就可以部分緩解這些不利要素，以期提升東道國的消費才干，從而拉動用于開展的直接外資。 個內(nèi)陸開展中國家向來不被視為有吸引力的直接外資目的地。固有的地理優(yōu)勢加上構(gòu)造弱點使這類國家難

22、以獲得出色的經(jīng)濟業(yè)績。但是，經(jīng)濟改革、投資自在化和有利的全球經(jīng)濟條件等要素，使- 年間直接外資流入量穩(wěn)步增長。 年，直接外資下降%，降至 億美圓，跌幅小于世界其他地域。由于消費才干缺乏多樣化，流向內(nèi)陸開展中國家的直接外資依然集中于少數(shù)資源豐富國家的初級部門( 年，哈薩克斯坦一國即獲得總量的%)。流向內(nèi)陸開展中國家的直接外資主要開展中經(jīng)濟體，特別是亞洲和非洲開展中經(jīng)濟體，估計投資量將會上升，但上升速度緩慢。為抑制地理不利條件，內(nèi)陸開展中國家可重點開展具有更高知識和信息含量且較少依賴利用運輸本錢等投入的產(chǎn)業(yè)。有非內(nèi)陸國參與的區(qū)域一體化，經(jīng)過擴展當(dāng)?shù)厥袌龅囊?guī)模，也會使這些經(jīng)濟體成為更有吸引力的投資目

23、的地。 個小島嶼開展中國家也努力吸引直接外資。國內(nèi)市場規(guī)模較小，自然和人力資源有限，運輸本錢等買賣費用高等要素，妨礙了直接外資的流入。但是，雖然 年下跌%，降至 億美圓，但是直接外資流量與固定資本構(gòu)成總值比率仍高于%，緣由是國內(nèi)投資收縮幅度更大。這一類別直接外資總流入量的一半集中于前三個小島嶼開展中國家投資目的地(依次為牙買加、特立尼達和多巴哥、巴哈馬)。 年，避稅天堂小島嶼開展中國家在直接外資流量和存量中均占四分之一，但是日益嚴厲的國際控制在逐漸使流入這些經(jīng)濟體的直接外資減少。鑒于地理上的限制，估計小島嶼開展中國家仍將依賴其在旅游業(yè)等傳統(tǒng)特征效力業(yè)方面的潛力。以知識為根底的產(chǎn)業(yè)也提供了有開展

24、前景的潛力，條件是小島嶼開展中國家開發(fā)充分的信息技術(shù)和電信根底設(shè)備并改良人力資本。直接外資前景：謹慎樂觀貿(mào)發(fā)會議估計， 年，全球直接外資流量將略有上升，到達. 萬億美圓以上， 年進一步升至. 至. 萬億美圓。估計直接外資要到 年才會重新到達危機前的程度，升至大約. 至 萬億美圓。 年初出現(xiàn)的宏觀經(jīng)濟條件、公司利潤及股票市場估價的逐漸改善，估計將會繼續(xù)，從而支持工商業(yè)恢復(fù)自信心。世界經(jīng)濟在 年收縮%之后，估計 年將實現(xiàn)%的增長。截至年底，利率和初級商品價錢很能夠堅持較低程度，從而有助于控制消費本錢和支持國內(nèi)投資。 年中以來，公司利潤不斷在上升， 年，這一上升可望加快。這種情況，加上股票市場業(yè)績的

25、改良，將支持直接外資融資。貿(mào)發(fā)會議顯示，從中期來看，工商業(yè)樂觀情勢將重新出現(xiàn)。跨國公司進一步向國外擴張的意向在 年和 年將加強。直接外資的上升能夠?qū)⒂煽缃绮①徱I(lǐng)。一些產(chǎn)業(yè)的重組，以及全球動蕩期間獲救公司的私營化，將為跨國公司發(fā)明更多的跨界并購時機。該調(diào)查還確認，制造部門在直接外資中所占份額相對于初級部門和效力部門而言將繼續(xù)下降。開展中經(jīng)濟體的跨國公司比興隆國家的跨國公司更加樂觀，估計它們的外國投資會更快上升。這意味著作為直接外資來源的新興跨國公司將繼續(xù)擴張。此外，全球投資者對開展中經(jīng)濟體表現(xiàn)出不斷加強的興趣。巴西、俄羅斯聯(lián)邦、印度和中國“金磚四國是直接外資的亮點。流向開展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的資

26、金將不僅投向價值鏈中最具勞動密集型特點的部分，而且還日益投向技術(shù)密集型特點較突出的活動。全球金融和經(jīng)濟復(fù)蘇仍非常脆弱，并遭到新出現(xiàn)的風(fēng)險、公共投資緊張、金融控制改革不確定、信貸途徑有限、股票和外匯市場動搖及其它要素的要挾。要堅持復(fù)蘇，私人投資成為刺激增長和就業(yè)的關(guān)鍵。直接外資該當(dāng)發(fā)揚重要作用。目前，人們對全球直接外資前景普遍持謹慎樂觀的看法。近期政謀劃態(tài)總的來說，當(dāng)前投資政策趨勢的特點是進一步實行外國投資自在化及便利化。同時，控制外國投資以推進一些公共政策目的(如維護環(huán)境、減貧和/或處置國家平安關(guān)切)方面的力度加大。從國內(nèi)和國際政策層面來看，這種政策上的二元性以及重新平衡國家和投資者各自的權(quán)益

27、和義務(wù)的政治志愿正在變得非常明顯，重點逐漸轉(zhuǎn)向國家的作用。國際投資協(xié)定網(wǎng)絡(luò)進一步擴展，同時正在努力確保國際投資協(xié)定制度內(nèi)的平衡和一致性。此外，投資政策的制定正試圖表達這一現(xiàn)實：投資政策和其他政策，包括與廣泛的經(jīng)濟、社會及環(huán)境問題相關(guān)的政策之間的相互作用聯(lián)絡(luò)更加親密。國家政策：繼續(xù)實行自在化的同時逐漸加強控制國家投資制度繼續(xù)向更有利于外國投資的方向開展，與此同時，各國政府越來越多地重新開場強調(diào)控制。在 年確定的 項與外國投資相關(guān)的新的國家政策措施中，大多數(shù)措施( 項)都旨在進一步放寬對外國投資的限制和促進外國投資(圖)。這證明，迄今為止，全球經(jīng)濟和金融動蕩尚未導(dǎo)致投資維護主義加劇。相關(guān)政策包括開

28、放一些之前不開放的部門、放寬對土地購置的限制、突破壟斷、國有企業(yè)私營化等。促進、便利投資的措施重點是：提供財政和資金鼓勵，鼓勵直接外資進入一些特定行業(yè)或地域，包括經(jīng)濟特區(qū)；放寬審查要求；簡化同意程序；加快工程審批。為改善工商環(huán)境，一些國家，特別是興隆國家和非洲、亞洲的開展中經(jīng)濟體，還降低了企業(yè)稅稅率。但是，財政日益緊張最終能夠?qū)е逻^去十年來看到的趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)。雖然總趨勢是實行自在化，但仍有 項新的國家政策措施旨在收緊對直接外資的控制。這些措施占政策總數(shù)的%以上，這一比例是 年貿(mào)發(fā)會議開場報告這些措施以來最高的。出臺這些措施的部分緣由是各國更加注重維護戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、國家資源和國家平安。最近的危機，如

29、金融市場動蕩及糧食價錢上漲帶來的沖擊，也使各國有意對特定行業(yè)實行控制。最后，新興經(jīng)濟體更加注重環(huán)境和社會維護，同時最不興隆國家正在填補其控制框架中的空白。因此，一些行業(yè)對外資參與提出了新的限制或?qū)嵭懈鼮閲绤柕耐顿Y審批程序，這樣做有時是出于國家平安的緣由。最能表達國家更多干涉經(jīng)濟的，是征用這種情況出如今幾個拉丁美洲國家以及國家更多地在公司中參股，作為金融救援措施的一部分。估計，往往被視為具有戰(zhàn)略意義的部門的暫時國有化做法將會改動，這能夠致使各國政府竭力使已私營化的公司仍為本國人所擁有，或迫使投資者將消費和就業(yè)時機留在國內(nèi)。因此，需求親密監(jiān)測救援方案的逐漸終了，由于投資維護主義的風(fēng)險并未消逝。個

30、國集團國家繼續(xù)持有緊急方案留下的未清資產(chǎn)和負債。年月日，公共承付款股權(quán)、貸款和擔(dān)保金總額超越 萬億美圓。在金融部門，有數(shù)百家公司繼續(xù)獲益于這種公共支持。在非金融部門，至少有, 家公司繼續(xù)獲益于應(yīng)急支持方案。國際投資制度：趨于采取更加平衡的做法國際投資制度的范圍和規(guī)模有所擴展，目前，正在出現(xiàn)一種系統(tǒng)性演進，即一種更好地兼顧國家和投資者的權(quán)益和義務(wù)的制度趨于構(gòu)成。隨著新條約的締結(jié)和仲裁判決的不斷增多，國際投資制度正在快速演化。 年，共締結(jié)了 項新的國際投資協(xié)定( 項雙邊投資條約、 項防止雙重納稅條約和 項其他國際投資協(xié)定)，平均每周締結(jié)大約四項新協(xié)定。截至 年底，協(xié)定總數(shù)到達,。快速締約趨勢在 年

31、得以繼續(xù)，前五個月又達成 項國際投資協(xié)定( 項雙邊投資條約、 項防止雙重納稅條約和 項其他國際投資協(xié)定)。近期的一個主要動態(tài)出如今歐洲：根據(jù)，直接外資管轄權(quán)從成員國轉(zhuǎn)移至歐盟。在投資者與國家間爭端處理方面， 年至少有 起新案件被提交仲裁，共做出 項判決。截至該年底，備案的知案件數(shù)量達 起，結(jié)案案件數(shù)量達 起。這 起案件，絕大多數(shù)由興隆國家的投資者提交仲裁，開展中和轉(zhuǎn)型期國家通常為應(yīng)訴方。有些仲裁判決呵斥了判決之間的不一致或相互抵觸。區(qū)域一體化以及促進國際投資協(xié)定的一致性并在其中反映更廣泛的政策思索的需求正在推進國際投資制度發(fā)生系統(tǒng)性變化，從而為建立更加一致、平衡、有益開展、真實有效的國際投資制

32、度帶來了時機。國際投資協(xié)定格局似乎正在經(jīng)過以下方式進展整合：(a) 含有投資規(guī)定的廣泛的諸邊經(jīng)濟協(xié)定添加；(b) 努力創(chuàng)建區(qū)域(以南南為主)投資區(qū)；(c) 歐盟內(nèi)部外國投資才干轉(zhuǎn)移；(d) 廢除雙邊投資條約，以簡化條約格局，消除與其他法律文書的不一致之處；(e) 許多國家作出努力，重新評價國際投資政策，以便修訂雙邊投資條約范本、審查各自的條約網(wǎng)絡(luò)及其對開展的影響、或聲明廢止條約，從而使投資政策更加符合開展思索。此外，近期許多條約，不論新的、重新談判的條約還是經(jīng)修訂的條約，都闡明，各國政府，不論興隆國家還是開展中國家的政府，正越來越多地設(shè)法經(jīng)過廓清條約范圍或詳細義務(wù)的含義，更準確地擬定協(xié)議，以便

33、保管國家的控制權(quán)。環(huán)境條款及旨在確保社會慣例等領(lǐng)域企業(yè)適當(dāng)行為的條款，也正變得日益普遍。但是，讓國際投資協(xié)定有效地為開展效力，仍是一個挑戰(zhàn)。雖然國際投資仲裁仍是處理投資爭端的主要渠道，但爭端處理體系中，各種系統(tǒng)性挑戰(zhàn)日益凸顯。于是，一些國家不斷完善其國際投資協(xié)定中的投資者與國家間爭端處理條款，設(shè)法降低相關(guān)條款易于使投資者提出懇求的能夠性，或提高爭端處理程序的效率及正當(dāng)性。此外，幾套國際仲裁規(guī)那么，包括國際投資爭端處理中心(投資爭端處理中心)、國際商會及結(jié)合國國際貿(mào)易法委員會(貿(mào)易法委員會)的規(guī)那么，已得到修訂或正在修訂。同時，一些開展中國家不再訴諸國際仲裁程序，退出，或正在思索適用其他爭端處理

34、及預(yù)防機制。其他有關(guān)投資的舉措除投資條約外，近期應(yīng)對全球挑戰(zhàn)的政策舉措也對國際投資有所影響。現(xiàn)已采取一些行動，為農(nóng)業(yè)領(lǐng)域擔(dān)任任的投資制定國際準那么。例如，貿(mào)發(fā)會議、結(jié)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織、國際農(nóng)業(yè)開展基金會和世界銀行集團采取一項結(jié)合舉措，提倡進展擔(dān)任任的農(nóng)業(yè)投資。這些準那么如能得到支持及執(zhí)行，可使直接外資給農(nóng)業(yè)帶來更大利益，同時緩解能夠的不利影響，從而加強糧食平安，促進當(dāng)?shù)氐拈_展。 國集團成員國承諾，不在貿(mào)易和投資領(lǐng)域?qū)嵭芯S護主義，并請貿(mào)發(fā)會議等政府間組織監(jiān)視并公開報告貿(mào)易和投資維護主義方面的情況。另外，現(xiàn)正在國家和多邊兩級作出努力，以改革金融體制，并處置其中導(dǎo)致全球金融危機的問題。這將對直接外

35、資流動產(chǎn)生艱苦影響。需求關(guān)注新興國際金融體制與國際投資體制之間的一致性，這兩者之間的相互作用關(guān)系往往被忽略。雖然這兩個體制不斷平行開展，但兩者都管理著短期和長期跨界資本流動。利用外國投資開展低碳經(jīng)濟跨國公司既是問題的一部分，又是處理方法的一部分在關(guān)于如何處置氣候變化問題的全球政策爭辯中，所討論的已不再是能否采取行動，而是采取多少行動、采取何種行動以及由誰來采取行動。減少溫室氣體排放量方面的挑戰(zhàn)具有全球性，因此需求采取同等和大規(guī)模的財政和技術(shù)應(yīng)對措施。跨國公司應(yīng)為轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟作出不可或缺的奉獻，這不僅由于是它們在廣泛的國際業(yè)務(wù)中排放了大量的溫室氣體，還由于它們最有才干發(fā)明和傳播技術(shù)，以及為旨在減

36、少溫室氣體排放的投資提供資金。跨國公司必然既是問題的一部分，又是處理方法的一部分。有一項估計闡明，要將溫室氣體排放量限制在實現(xiàn)C 的目的(如所述)所需的程度，在- 年間，全球需求每年額外投資, 億美圓。到 年，這一估計數(shù)甚至更高，達每年. 萬億美圓。一切研討都強調(diào)，要在促使全世界經(jīng)濟更加有利于氣候方面獲得進展，私營部門的資金奉獻必不可少，尤其是在全球出現(xiàn)巨額公共財政赤字的情況下。因此，為應(yīng)對氣候變化，需將以跨國公司和外國投資為目的的低碳政策納入國家經(jīng)濟與開展戰(zhàn)略。需求建立調(diào)動私營部門的有效機制現(xiàn)行國際氣候變化機制未能鼓勵低碳外國投資和相關(guān)技術(shù)流量到達預(yù)期程度(特別是就流入貧困開展中經(jīng)濟體的投資

37、和技術(shù)而言)，雖然近期流量有所添加。 年 月舉行哥本哈根會議之后，未來排放目的、各機構(gòu)的性質(zhì)、詳細政策機制和資金來源等仍不明朗。到目前為止，所作的艱苦國際政策努力依然只需，而且該議定書的前景尚不明確。因此，現(xiàn)行氣候變化機制未能產(chǎn)生私營部門重新確定其運營戰(zhàn)略方向所最需求的明確、穩(wěn)定和可預(yù)測的政策框架。由于建立了減少排放量的機制而遭到稱譽，其中包括清潔開展機制，該機制也被看作是協(xié)助 開展中國家實現(xiàn)可繼續(xù)經(jīng)濟開展的一個途徑。但由于該議定書的各機制是為了在國家一級遵守減排目的，從而將如何以最正確方式發(fā)動私營部門參與這一進程的問題留給各國政府處理，結(jié)果導(dǎo)致市場非常分散。如今可以清楚地看到，光有“大談判是

38、不夠的，還急需在國家和國際兩級建立嚴厲的機制，以便在特別是對窮國的跨界資本流動和技術(shù)傳播方面，有效調(diào)動私營部門的奉獻。低碳外國投資：類型和需求低碳外國投資可以界定為：跨國公司經(jīng)過股權(quán)(直接外資)和非股權(quán)參與方式，向東道國轉(zhuǎn)讓技術(shù)、做法或產(chǎn)品，從而大大降低這些國家的本身活動和相關(guān)活動及其產(chǎn)品和效力的運用所產(chǎn)生的溫室氣體排放量。低碳外國投資還包括為獲得或運用低碳技術(shù)、工藝和產(chǎn)品而進展的外國直接投資。低碳外國投資有兩種類型： 采用低碳工序，減少與產(chǎn)品制造方式有關(guān)的溫室氣體排放量。其中包括跨國公司及其全球價值鏈上相關(guān)公司業(yè)務(wù)的晉級。 提供在運用方式上可以降低溫室氣體排放量的低碳產(chǎn)品和效力。舉例說，低碳

39、產(chǎn)品包括電動汽車、“節(jié)能電子產(chǎn)品和一體化的公交運輸系統(tǒng)等。低碳效力包括提供技術(shù)處理方案，重新設(shè)計當(dāng)?shù)毓镜臏厥覛怏w排放過程。將低碳外國投資投向緩解潛力高的關(guān)鍵部門(即“排放部門)，是利用跨國公司的奉獻降低溫室氣體排放量的最有效方式。電力、工業(yè)(包括制造業(yè)以及石油和天然氣)、運輸、建筑、廢物管理、森林和農(nóng)業(yè)都是主要的排放溫室氣體部門。對這些部門今后的估計排放量及其緩解潛力和本錢進展評價，可為決策者提供應(yīng)將努力集中在哪些領(lǐng)域的初步參考。電力和工業(yè)部門是全球任何減排努力的根底。這兩個部門的跨國公司實力雄厚，最有條件推行清潔技術(shù)和工藝。工業(yè)部門還提供有助于減少其他部門排放量的技術(shù)和設(shè)備。運輸、建筑和廢

40、物管理部門 年的排放量均將低于電力和工業(yè)部門。這三個部門的溫室氣體排放量在很大程度上與消費者和公共運用有關(guān)。例如，在運輸部門，要減少溫室氣體排放量，需求采用節(jié)能車輛，并改動消費者和公司習(xí)慣。同樣，在建筑部門，運用經(jīng)改良的電器、照明和絕緣資料以及取暖和制冷的替代能源，可大大有助于減少排放量。廢物管理部門的排放量主要渣滓填埋和廢水，緩解潛力主要是在渣滓填埋的甲烷回收方面。兩個與土地相關(guān)的部門，森林和農(nóng)業(yè)部門的減排潛力很大，林業(yè)部門因其潛在的造林和再造林，減排潛力大于本身的排放量。跨國公司對上述一切部門都可作出重要奉獻。低碳外國投資數(shù)額高，而且潛力宏大據(jù)估計，低碳外國直接投資曾經(jīng)到達很高的程度。僅在

41、(a) 替代/可再生發(fā)電、(b) 回收利用以及(c) 環(huán)境技術(shù)產(chǎn)品(如風(fēng)輪機、太陽能電池板和生物燃料)制造這三個主要行業(yè)， 年的投資流量就達 億美圓。這些行業(yè)成為開展新的低碳業(yè)務(wù)方面最初時機的中心。隨著時間的推移，低碳投資將浸透一切行業(yè)，例如在跨國公司采用降低溫室氣體排放量的工序時。假設(shè)不只思索直接外資，那么如今和未來的低碳外國投資還會更多，由于它還包括非股權(quán)方式的跨國公司參與，如建造運營轉(zhuǎn)讓安排。對上述三個行業(yè)的分析闡明，存在以下趨勢：近年來低碳直接外資迅速添加，雖然由于金融危機，這些投資在 年有所下降。- 年，在可查明的低碳直接外資工程中，按價值計約有%是在開展中國家實施的，包括阿爾及利亞

42、、阿根廷、巴西、中國、印度、印度尼西亞、摩洛哥、莫桑比克、秘魯、菲律賓、南非、土耳其、坦桑尼亞結(jié)合共和國和越南。知名跨國公司是主要投資者，但新的投資者正在出現(xiàn)，其中包括南方投資者。其他行業(yè)的跨國公司也在向這個領(lǐng)域拓展。- 年，大約%可查明的低碳直接外資工程是開展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的跨國公司實施的。其中大多是對其他開展中國家的投資。低碳外國投資的驅(qū)動要素和決議要素在跨國公司關(guān)于對外國低碳活動進展投資的決議中，諸如母國政策、公共言論和股東實力等驅(qū)動要素(推進要素)起到的作用越來越大。其中許多驅(qū)動要素影響到一切的外國直接投資，但有些要素只與氣候變化有關(guān)，例如：(a) 利用可再生能源實現(xiàn)鄉(xiāng)村電氣化

43、的對外投資促進措施；(b) 促進建立相關(guān)技術(shù)才干并隨后進展國際推行的政策；或(c) 促使更多地披露氣候變化風(fēng)險和時機的消費者壓力和股東需求。地點決議要素是影響到跨國公司決議在哪里營業(yè)的詳細東道國要素(拉動要素)。有針對性的政策框架和商業(yè)便利對于吸引低碳外國投資至關(guān)重要。除了外國投資的普通決議要素(例如市場規(guī)模和開展、原資料的獲取、不同的競爭優(yōu)勢或熟練勞動力的運用)外，有些要素只與氣候變化有關(guān)：建立或界定市場的政策可以刺激對新的低碳產(chǎn)品和效力的需求，尤其是在電力、運輸、建筑和工業(yè)部門從而可以吸引尋求市場的外國投資。同樣，特定國家的低碳技術(shù)也可吸引尋求戰(zhàn)略性資產(chǎn)的外國投資者的留意。與任何動態(tài)技術(shù)一

44、樣，也可在低碳領(lǐng)域經(jīng)過并購活動進展合并；投資者還可尋求參與工業(yè)或技術(shù)集群，以便經(jīng)過集聚效應(yīng)和相關(guān)效應(yīng)獲取知識。低碳投資戰(zhàn)略：利弊和政策方法開展中國家在應(yīng)對氣候變化和轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟方面面臨著兩大挑戰(zhàn)：首先是調(diào)動必要的資金和投資；其次是開發(fā)和推行相關(guān)技術(shù)。在這兩個領(lǐng)域，外國投資均可作出重要奉獻。但開展中國家在決議能否該當(dāng)以及在多大程度上促進低碳外國投資時，需求權(quán)衡這種投資的利弊。一旦采取促進戰(zhàn)略，該戰(zhàn)略應(yīng)能有助于改良消費工序，并促進新技術(shù)、新行業(yè)的出現(xiàn)。這除了能帶來通常與一攬子直接外資有關(guān)的益處外，還可帶來其他優(yōu)勢，例如騰躍式采用新技術(shù)，特別是高效利用能源和其他投入的新技術(shù)，并獲得先動優(yōu)勢和隨之而來

45、的關(guān)鍵行業(yè)出口時機。需求對這些益處和一些能夠的不利之處加以權(quán)衡，其中包括：國內(nèi)公司被擠出市場；產(chǎn)生技術(shù)依賴；根本貨物和效力本錢提高；以及有關(guān)的社會后果等。這些是最不興隆國家和其他構(gòu)造上處于弱勢的國家尤其無法單獨應(yīng)對的挑戰(zhàn)。在促進低碳外國投資時，決策者需求一方面從經(jīng)濟增長角度，另一方面從環(huán)境、人類安康和可繼續(xù)開展角度思索利弊，以盡量減少潛在的負面影響，并盡量擴展積極影響。沒有“通用的處理方法。因此，似宜采用符合各國國情的政策組合。以下討論涉及投資促進、技術(shù)傳播、國際投資協(xié)定、公司氣候披露、國際支持方面和其他有關(guān)領(lǐng)域的一些政策方法。基于這些思索，貿(mào)發(fā)會議提倡結(jié)成一種全球同伴關(guān)系，以便使投資促進和緩

46、解氣候變化這兩者建立協(xié)同作用聯(lián)絡(luò)，并鼓勵低碳投資，推進可繼續(xù)增長和開展。這種同伴關(guān)系該當(dāng)包括：執(zhí)行清潔投資促進戰(zhàn)略；便利清潔技術(shù)的傳播；確保國際投資協(xié)定為緩解氣候變化作奉獻；一致公司溫室氣體排放量披露做法；以及建立一個國際低碳技術(shù)援助中心，以利用專門知識，包括多邊機構(gòu)的專門知識。制定促進國家清潔投資的戰(zhàn)略貿(mào)發(fā)會議最近對國家投資促進機構(gòu)進展的調(diào)查闡明，多數(shù)國家的現(xiàn)行投資政策框架和促進戰(zhàn)略都未思索到吸引低碳投資的問題。因此，一個重要的前提高驟應(yīng)是將低碳外國投資的潛在作用納入開展中國家適宜本國的行動方案。這特別意味著制定政策，吸引可有助于降低傳統(tǒng)行業(yè)碳密集度的外國投資。此外還意味著利用新出現(xiàn)的商業(yè)時

47、機，促進新型低碳外國投資，如可再生能源投資，并采取積極自動的措施來促進低碳投資。建立扶持性政策框架。這包括提供適當(dāng)?shù)耐顿Y促進、維護和法律保證。其他支持性政策包括采取鼓勵措施和締結(jié)區(qū)域一體化協(xié)定，以抑制低碳外國投資市場規(guī)模方面的約束。低碳外國投資新領(lǐng)域如消費可再生能源及相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)、節(jié)省燃料或運用替代燃料的運輸方式以及新建筑資料等的出現(xiàn)能夠要求制定詳細政策，對政策框架的“傳統(tǒng)內(nèi)容予以補充。新低碳產(chǎn)業(yè)的外國投資能夠一開場并不具有競爭力，因此需求政府支持，例如可再生能源的電網(wǎng)饋入價錢或公共采購。此外，這類建立市場的機制能夠需求修訂管理框架，包括制定排放規(guī)范或提出報告要求。必需加強開展中國家的才干，

48、使其可以應(yīng)對這些復(fù)雜的義務(wù)。促進低碳外國投資。促進低碳外國投資還有一個重要的體制組成部分。各國政府需求確定本國的此類投資時機，并制定促進這些投資的戰(zhàn)略。瞄準投資者、塑造籠統(tǒng)、投資后期效力和政策宣傳都是國家投資促進機構(gòu)可為此目的而發(fā)揚的主要職能。這些機構(gòu)在發(fā)現(xiàn)可以開展國內(nèi)低碳增長級和(或)提高出口潛力的大好時機時，該當(dāng)偏重于詳細的經(jīng)濟活動，并制定這些領(lǐng)域的一攬子促進方案。建立清潔技術(shù)工業(yè)園也可便利外國投資者的進入。國內(nèi)投資促進機構(gòu)可提供中間效力，協(xié)助 低碳外國投資者建立網(wǎng)絡(luò)并與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家聯(lián)絡(luò)。這些機構(gòu)還可宣傳國家政策，提高國家對低碳外國投資的吸引力。為傳播低碳技術(shù)建立有效的平臺跨國公司掌握著大量

49、的技術(shù)和專門知識，可在向開展中國家傳播推行低碳技術(shù)方面發(fā)揚重要作用。但技術(shù)傳播是一個復(fù)雜的過程，許多開展中國家在制定有效政策方面存在困難。需求思索的主要問題如下：瞄準相關(guān)技術(shù)。有些要素能夠會影響到東道國政府為改善技術(shù)傳播前景而進展的對外國投資的輕重緩急確實定和對外國投資的選擇。例如，一國政府可經(jīng)過對國家自然資源和所發(fā)明資產(chǎn)的評價，確定促進任務(wù)的目的。在一些行業(yè)和價值鏈的特定部分，國內(nèi)公司的吸收才干較高，但缺乏低碳技術(shù)和專門知識，對此，政府可以瞄準特定的外國投資者，以獲得必要的專門知識。馬來西亞、摩洛哥和大韓民國等國就采取了這種方法。建立有利的技術(shù)跨界流動框架。為低碳技術(shù)的跨界流動發(fā)明有利環(huán)境的

50、主要要素包括：具備必要的技藝；適當(dāng)?shù)母自O(shè)備(如有些國家正在建立低碳特別經(jīng)濟區(qū))；界定和建立低碳產(chǎn)品市場的措施；有針對性的鼓勵方法(如對必要的研發(fā)或技術(shù)調(diào)整的投資)；以及經(jīng)加強的法律制度等。但在不同的經(jīng)濟體中，這些問題的詳細情況有所不同；例如，有些開展中國家擁有促進必要的技藝教育和培訓(xùn)所需的資源。技術(shù)跨界流入東道國方面的另一個問題是知識產(chǎn)權(quán)維護問題。有些部門的外國投資者以為，有力的維護和執(zhí)行是技術(shù)傳播的前提，但各國的實踐效果并不一樣。一些開展中國家以為，知識產(chǎn)權(quán)維護制度不僅該當(dāng)支持知識產(chǎn)權(quán)的維護和執(zhí)行，而且還該當(dāng)確保在更大程度上獲取適當(dāng)?shù)募夹g(shù)。促進經(jīng)過聯(lián)絡(luò)傳播技術(shù)。國內(nèi)公司能否從跨國公司獲得技

51、術(shù)，取決于二者之間平臺(如合營企業(yè)或子公司與供應(yīng)商的聯(lián)絡(luò))的類型、規(guī)模和質(zhì)量。促進聯(lián)絡(luò)的一種方法是推進建立當(dāng)?shù)丶夹g(shù)和工業(yè)集群。在國內(nèi)公司和外國子公司的參與下，這些集群可有助于加強知識與人員的交流，以及在當(dāng)?shù)毓竞蛧H公司之間建立合營企業(yè)。加強國內(nèi)企業(yè)的吸收才干。開展中國家東道國該當(dāng)制定戰(zhàn)略，加強國內(nèi)吸收和變通運用技術(shù)與專門知識的才干。政府推進的“尖端綠色技術(shù)研討與開展可以發(fā)揚重要作用。在建立區(qū)域技術(shù)協(xié)作中心方面仍有余地，這些中心應(yīng)偏重于開展中國家的低碳技術(shù)以及將這種知識運用于任務(wù)所需的工業(yè)和其他才干。促進技術(shù)傳播能夠還需加強當(dāng)?shù)毓镜呢斦蛣?chuàng)業(yè)才干。在這種情況下，該當(dāng)思索建立“綠色開展銀行。盡

52、量減少低碳外國投資的負面影響真實有效的產(chǎn)業(yè)和競爭政策是消除低碳外國投資負面影響的關(guān)鍵，這些影響包括：當(dāng)?shù)毓颈慌懦獬鍪袌觯约坝纱藢?dǎo)致的對外國低碳技術(shù)供應(yīng)商的依賴。產(chǎn)業(yè)政策可有助于改良和完善受影響的國內(nèi)公司；有效的競爭政策那么可控制壟斷的出現(xiàn)，并防止濫用市場主導(dǎo)位置。社會政策可有助于減輕就業(yè)影響和其他社會后果。例如，技術(shù)再培訓(xùn)措施可協(xié)助 工人順應(yīng)新的職業(yè)要求，或促進他們向新興行業(yè)過渡。要做到這些，貧困國家需求開展同伴在重新確立的全球可繼續(xù)開展同伴關(guān)系框架內(nèi)提供的援助。讓國際投資協(xié)定和氣候變化政策發(fā)揚協(xié)同作用需求留意國際投資協(xié)定的雙重性質(zhì)。一方面，經(jīng)過在國際上承諾發(fā)明一個穩(wěn)定和可預(yù)測的投資政策環(huán)

53、境以及提供投資維護，國際投資協(xié)定可有助于提高一國對低碳外國投資的吸引力。另一方面，國際投資協(xié)定能夠會限制東道國為促進向低碳經(jīng)濟過渡而采取的措施方面的控制力。國際仲裁法庭的有關(guān)判決闡明，國際投資協(xié)定中與公正和公平的待遇以及最低待遇規(guī)范、征用等有關(guān)的規(guī)定和旨在穩(wěn)定外國投資者方面法律框架的總括條款值得特別留意。在實現(xiàn)各國氣候變化和國際投資政策之間的協(xié)同作用，促進對國際投資協(xié)定作出有利于氣候的解釋以及利用這些協(xié)定的潛力確保產(chǎn)生有利于氣候變化的結(jié)果方面，有許多政策方法。其中包括在今后的國際投資協(xié)定中采取新方法，例如加強國際投資協(xié)定中促進低碳外國投資的規(guī)定，并重新擬定和闡明其中能夠?qū)е屡c氣候變化相關(guān)政策措

54、施之間沖突的規(guī)定。決策者還似宜思索更廣泛的補充措施。發(fā)布多邊聲明，闡明不妨礙國際投資協(xié)定各方采取好心制定的氣候變化相關(guān)政策，可有助于加強國際投資協(xié)定與氣候變化機制之間的一致性。處置碳滲漏問題碳密集產(chǎn)品的消費地點能夠會從監(jiān)管力度大的地域遷移到對排放控制不嚴或不予控制的國家，這引起了人們的關(guān)切。有人擔(dān)憂由于“免費搭車而呵斥的這種“碳滲漏會妨礙全球減少排放量的努力，而且這種產(chǎn)地的遷移能夠會導(dǎo)致母國損失一些投資相關(guān)利益(如稅收和就業(yè))。現(xiàn)已開場就能否應(yīng)采取邊境調(diào)整措施(如關(guān)稅)來處置碳滲漏問題展開討論。在評價詳細進口貨物的碳密集度方面存在技術(shù)困難，而且在不同類型的邊境調(diào)整政策能否與世界貿(mào)易組織(世貿(mào)組

55、織)規(guī)那么相一致方面也有疑問。此外，以與碳有關(guān)的政策措施為借口實施維護主義會對追求效率和出口導(dǎo)向型的對外投資產(chǎn)生影響，各國要謹防此種傾向。碳滲漏的程度難以確定。而且，由于各國的“一切照舊business-as-usual的情景不同，在一國被以為是碳密集型的某個新投資工程在另一國也許被以為是低碳型的。對于急需擴展消費才干的貧困國家而言，這些外國投資能夠會由于與之有關(guān)的有形和無形資產(chǎn)而帶來宏大的開展成果。但從長久來說，轉(zhuǎn)向節(jié)省能源和投入的低碳經(jīng)濟對一切國家都有利。不應(yīng)在邊境處置碳滲漏問題，而可以在源頭處置這一問題。這需求采用公司治理機制，例如鼓勵改善環(huán)境報告和監(jiān)測。最值得留意的是，對各國包括控制比較寬松的東道國適用一致的排放政策，能夠會給跨國公司帶來經(jīng)濟利益和聲譽方面的益處。在經(jīng)濟利益方面，公司一體化消費體系內(nèi)的一致性不僅符合價值鏈邏輯(從而有助于實施公司碳政策)，還可有助于降低消費、監(jiān)測和其他本錢。關(guān)于聲譽方面的益處，跨國公司在各地采取的行動的一致性有助于為該公司博得“好公司的名聲。因此，改良氣候報告，尤其是以一致和可核實的方式進展報告，可有助于確保公司名實相符。進一步提高市場透明度可以便利消費者的選擇。一致公司溫室氣體排放量披露做法在衡量和報