1、泓域/應急照明設備項目投資管理手冊應急照明設備項目投資管理手冊xxx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111169258 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc111169258 h 4 HYPERLINK l _Toc111169259 二、 行業發展趨勢 PAGEREF _Toc111169259 h 4 HYPERLINK l _Toc111169260 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111169260 h 6 HYPERLINK l _Toc111169261 四、 符合經濟結構調整范圍 PAGEREF _Toc111169

2、261 h 7 HYPERLINK l _Toc111169262 五、 符合經濟發展的中長期戰略規劃 PAGEREF _Toc111169262 h 8 HYPERLINK l _Toc111169263 六、 項目投資宏觀環境評估 PAGEREF _Toc111169263 h 10 HYPERLINK l _Toc111169264 七、 項目投資微觀環境評估 PAGEREF _Toc111169264 h 19 HYPERLINK l _Toc111169265 八、 可行性研究的階段劃分及其主要內容 PAGEREF _Toc111169265 h 29 HYPERLINK l _To

3、c111169266 九、 可行性研究的含義 PAGEREF _Toc111169266 h 32 HYPERLINK l _Toc111169267 十、 項目評估 PAGEREF _Toc111169267 h 33 HYPERLINK l _Toc111169268 十一、 項目 PAGEREF _Toc111169268 h 45 HYPERLINK l _Toc111169269 十二、 資金時間價值的復利計算 PAGEREF _Toc111169269 h 52 HYPERLINK l _Toc111169270 十三、 資金時間價值的含義及其意義 PAGEREF _Toc1111

4、69270 h 54 HYPERLINK l _Toc111169271 十四、 項目建設規模的概念 PAGEREF _Toc111169271 h 58 HYPERLINK l _Toc111169272 十五、 建設規模的確定方法 PAGEREF _Toc111169272 h 59 HYPERLINK l _Toc111169273 十六、 投資項目市場調查 PAGEREF _Toc111169273 h 62 HYPERLINK l _Toc111169274 十七、 投資項目市場評估的作用 PAGEREF _Toc111169274 h 68 HYPERLINK l _Toc1111

5、69275 十八、 項目簡介 PAGEREF _Toc111169275 h 69 HYPERLINK l _Toc111169276 十九、 公司簡介 PAGEREF _Toc111169276 h 73 HYPERLINK l _Toc111169277 二十、 投資計劃方案 PAGEREF _Toc111169277 h 74 HYPERLINK l _Toc111169278 建設投資估算表 PAGEREF _Toc111169278 h 76 HYPERLINK l _Toc111169279 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc111169279 h 77 HYPERLINK

6、 l _Toc111169280 流動資金估算表 PAGEREF _Toc111169280 h 79 HYPERLINK l _Toc111169281 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc111169281 h 80 HYPERLINK l _Toc111169282 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc111169282 h 81 HYPERLINK l _Toc111169283 二十一、 進度計劃 PAGEREF _Toc111169283 h 82 HYPERLINK l _Toc111169284 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc1111

7、69284 h 82產業環境分析預計全年完成地區生產總值xx億元、可比價增長xx%，增幅連續xx個季度保持xx%及以上；一般公共預算收入xx億元、增長xx%，稅占比xx%，增速列區域首位。固定資產投資增長xx%，社會消費品零售總額增長xx%，外貿進出口總額增長xx%。預計，金融機構本外幣存貸款余額達到xx萬億元和xx萬億元，同比分別增長xx%和xx%。國家推動區域經濟布局優化，提出“增強中心城市和城市群綜合承載和資源優化配置能力”，將為多重國家戰略疊加打開發展新空間。推動經濟高質量發展、市民高品質生活、城市高效能治理齊頭并進。今年經濟社會發展的預期性指標主要是：地區生產總值增長xx%；一般公共

8、預算收入增長xx%；固定資產投資增長xx%左右，其中工業投資增長xx%以上；社會消費品零售總額增長xx%；外貿進出口總額增長xx%，實際使用外資xx億美元；全社會研發經費支出占GDP比重xx%；全體居民人均可支配收入增速與經濟增速同步，農村居民人均可支配收入增速高于城鎮居民增速；城鎮登記失業率、城鎮調查失業率控制在標準以內；居民消費價格指數保持在調控目標以內。行業發展趨勢目前我國消防行業逐漸由“傳統消防”發展為“智慧消防”，2017年10月，公安部消防局發布了關于全面推進“智慧消防”建設的指導意見要求綜合運用物聯網、云計算、大數據、移動互聯網等新興信息技術，加快推進“智慧消防”建設，全面促進信

9、息化和消防業務工作的深度融合，為構建立體化、全覆蓋的社會火災防控體系，打造符合實戰要求的現代消防警務勤務機制提供有力支撐，全面提升社會火災防控能力、部隊滅火應急救援能力和隊伍管理水平，實現“傳統消防”向“智慧消防”的轉變。智慧消防概念包含借助物聯網、互聯網+、云計算等新一代信息技術，立足于消防的職能需求，建設智慧消防平臺，連接各傳統消防產品，因此智慧消防產品主要包含自動滅火系統、火災報警設備、智能應急疏散系統、消防機器人等。智慧消防的新型產業鏈可以有效解決傳統消防產業之間的銜接問題，實現無死角區域的全面覆蓋，深刻感知各個消防系統之間相關聯的直接同步配合關系，也可以實現消防安全跨越地理邊界，并且

10、有利于中高端消防企業的發展。擁有較強研發實力的公司跨界和科技公司合作，實現戰略轉型，帶動消防產業升級。我國智慧消防的發展主要經歷了兩個階段：智慧城市概念導入和智慧消防逐步發展。國內智慧消防起步稍晚，在消防產業由傳統消防向智慧消防轉型升級過程中面臨著巨大挑戰，但在政策、經濟、技術等因素的驅動下，智慧消防將繼續向縱深發展。此外，消防+安防的“大安全”服務模式是我國消防發展的另一大趨勢。從發達國家發展經驗看，消防與安防的有機結合可發揮協同效應，節約客戶成本，同時能促進消防服務企業利潤增長。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，

11、產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外

12、企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。符合經濟結構調整范圍經濟結構調整是指國家運用法律、經濟及必要的行政手段，改變現有的經濟結構狀況，使之能夠適應社會生產力發展的需要。在現有的經濟結構不能促進國民經濟更好發展的情況下，國家有必要采取手段，對其進行調整，使經濟結構趨于完善，進而促進國家經濟更好發展。隨著經濟的迅速發展和科技力量的增強，我國的經濟結構也在不斷優化升級，經濟結構調整成為21世紀我國經濟發展的主線。國家在“十五”計劃中便指出：“堅持把結構調整作為主線，以提高國民經濟的整體素質和國際競爭力，實現可持續發展目標。積極主動、全方位地對經濟結構進行戰略性調整。”自1978年改革開

13、放以來，我國開始從計劃經濟逐漸向市場經濟過渡，此階段經濟的增長主要來自農業的繁榮及輕工業的迅速發展，重點解決人們吃飽穿暖的生活需求。1989年以后，經濟增長速度加快，發展動力主要來自石化、電力、鋼鐵、家用電器及電子通信行業的迅速發展。而在1996年之后，消費結構進一步改善，傳統工業品市場接近飽和，高價耐用消費品成為市場追捧的對象，主要包括汽車、空調、高檔電子產品、住宅等。究其經濟結構調整的原因，主要是以下幾個方面：首先，隨著經濟的迅速發展和人們生活水平的不斷提高，人們對新產品的需求和欲望越來越高，刺激了產品的更新換代和新產品的出現。其次，新技術革命的出現推動了全球經濟結構的大規模調整，原有的分

14、工格局和資源配置方式被逐漸打破，大規模的經濟結構調整活動正在迅速開展。技術革命創造了新的產業領域，如計算機硬件軟件產業、信息產業、新材料產業、宇宙航天產業、海洋生物產業等。最后，國際經濟重組和全球性產業結構調整步伐的加快，促使后來的發展中國家不斷進行經濟結構的調整。我國出臺相應的發展政策，鼓勵和引導投資向新的領域和項目傾斜，從而帶動整個社會經濟結構的迅速調整。從我國的發展歷史可以看出，經濟結構調整成為必不可擋的趨勢，在這個大背景下，符合經濟結構調整需要的投資項目是有發展前景的，而不在國家經濟結構調整范圍之內的投資項目會面臨沒有市場的難題。因此，在評估新的投資項目時，我們要綜合評估該項目是否經得

15、起經濟結構的調整，應回避那些企業組織規模小而散、問題突出、資源利用率低、環境污染嚴重、勞動生產率低的產業。符合經濟發展的中長期戰略規劃投資作為拉動社會經濟增長的“三駕馬車”之一，是促進國民經濟長久持續發展的重要動力和關鍵因素。投資對大家來說已不是陌生的字眼，人人都會與它產生交集，如買房、買地、炒股、買設備、買保險、買理財產品等。每個時代且有不同的特點，亦有其投資的主旋律。因此，在任何時候都需要不斷開發新的投資項目以形成發展所需要的國民財富，在進行項目投資環境評估時我們要重點評估該項目的建設是否符合國民經濟和社會發展的中長期規劃，因為國民經濟的形勢會制約項目投資的進一步發展。首先，國民經濟形勢制

16、約投資主觀愿望的產生。投資的目的是獲得預期的收益，這個收益不管是有形還是無形，多還是少，都是投資者根據現階段的經濟狀況為參考做出的判斷。因此，國民經濟的趨勢也會影響投資者的投資意愿。其次，國民經濟形勢制約投資實現的客觀條件。國民經濟的各種指標如匯率、物價等，都會根據時期及經濟環境的不同而改變。因此，人們的投資策略也有所不同，市場的投資熱情也會有所變化。國民經濟和社會發展規劃是全國或者某一地區經濟、社會發展的總體綱要，是具有戰略意義的指導性文件。國民經濟和社會發展規劃統籌安排和指導全國或某一地區的社會、經濟、文化建設工作。我們在選擇投資項目時首先要關注與項目有關的國家長遠戰略規劃，使項目的發展融

17、入整個國家的經濟發展之中。因此，在對投資項目進行評估時我們要重點分析以下內容：項目的建設是否符合經濟建設發展的需要，該項目生產的產品是否為國家鼓勵生產的產品，項目引進的技術是否是國家鼓勵和支持的，項目的總投資是否與本期計劃控制或發展規模相一致，等等。項目投資宏觀環境評估宏觀環境又稱一般環境，是指影響一切行業和企業的各種宏觀力量，一般包括國內、國際大環境中具有全社會性的、對所有產業部門和企業都將產生影響的各種因素和力量的總和。對項目來說，宏觀環境只能對其產生一定影響而不可被控制。國外有學者認為項目的宏觀投資環境評估主要是分析項目的政治法律環境、經濟環境、社會文化環境、技術環境，通過對四大類影響企

18、業的主要外部環境的因素進行分析，為企業決策提供參考，這就是PEST分析。對宏觀環境因素進行分析，不同行業和企業根據自身特點和經營需要，分析的具體內容會有差異。根據PEST分析方法，在對宏觀環境進行分析時，我們應從政治法律環境、經濟環境、社會文化環境、技術環境方面進行分析，把其當作影響外部環境的主要因素，又因國情的不同，本書增設對自然環境的分析，從這五個方面考察投資項目的宏觀環境。（一）政治法律環境政治法律環境分為政治形勢、制度和法律環境兩個方面。政治環境包括一個國家的社會制度，執政黨的性質，政府的方針、政策、法令等。不同的國家有不同的社會性質，不同的社會制度對組織活動有不同的限制和要求。即使社

19、會制度不變的同一國家，在不同時期，由于執政黨的不同，其政府的方針、政策對組織活動的影響也是不斷變化的。對于政治形勢和制度的分析，我們應重點從政治的穩定性、戰爭的風險、政策的連續性和對外政策幾個方面進行，其中政治的穩定性和對外政策分析更加重要。對于政治穩定性的研究，我們首先要看一個國家的政權是否穩定長久，政權的非正常更迭可能導致經濟政策發生變化，影響經濟的發展態勢并給投資者帶來極大的損害。其次應看社會治安狀況，一個地方的治安與該地方的經濟發展是正相關的。一個良好的治安環境會為投資企業的正常經營帶來方便，營造良好的經營氛圍。關于對外政策，主要是看該地區是積極有效地吸引外資，鼓勵投資，還是對外來投資

20、限制重重。通常來說，一個地區積極地吸引投資、鼓勵外商投資，會有利于企業向更強方向發展；相反，會壓制企業的成長。對于法律制度的研究主要是看法律法規的完善程度，法律制度主要表現在立法和執法上面。立法系統能否正常運行是關系法律是否完整的關鍵，法律的完整性主要是看與投資相關的法律是否健全、配套。在立法系統完善的地區，項目可以明確自己的合法權益，可以指望通過各種法律和法規保護自己的合法利益，同時項目活動及組織者之間的大部分關系都受到有關法律和法規的制約。執法則是保證法律穩定的一個重要環節，公正的執法會使投資者產生安全感，增強其投資的信心。如果法律得不到應有的支持，投資的風險就會很大。完善的執法系統將起到

21、保護正當競爭的作用。 （二）經濟環境經濟環境主要包括宏觀經濟環境和微觀經濟環境兩個方面的內容。宏觀經濟環境主要指一個國家的人口數量及其增長趨勢，國民收入、國民生產總值及其變化情況，以及這些指標能夠反映的國民經濟發展水平和發展速度。微觀經濟環境主要指企業所在地區或所服務地區的消費者的收入水平、消費偏好、儲蓄情況、就業程度等因素。這些因素將直接決定企業目前的經營狀況，以及未來的市場大小。對經濟環境進行分析要重點監視主要的經濟變量，包括生產總值及其增長率、中國向工業經濟轉變貸款的可得性、可支配收入水平、利率、通貨膨脹率、規模經濟、政府預算赤字、消費模式、失業趨勢、勞動生產率水平、匯率、證券市場狀況、

22、外國經濟狀況、財政政策和貨幣政策等因素。本書重點從生產總值、可支配收入及金融和財政形勢進行分析，對經濟環境進行研究評估。1、生產總值分析生產總值是指在一定時期里，一個國家或地區的經濟活動所產生全部成果的市場價值，可以有效地衡量該國家或地區的經濟發展狀況和發展水平，是反映經濟發展狀態的重要數值。對項目進行宏觀經濟分析首先要對生產總值進行分析，生產總值的總量反映了國家總體的經濟狀況和發展水平。生產總值的人均量反映了經濟增長的效果。生產總值的增長率反映了經濟整體的發展速度。當一個地區的生產總值增長數字處于正數時，表明該地區的經濟處于擴張階段，經濟發展存在良好的戰略機遇。如果生產總值增長率為負數，表明

23、該地區進入經濟衰退期，此時的投資容易受到投資環境的干擾，影響投資效果。從此可以看出，對區域生產總值的分析是非常必要的。根據地區每月公布的工業增加值的同比和環比增長率，我們可以對投資項目必要性進行全方面分析，分析結果也更加具有代表性。2、可支配收入分析可支配收入是指居民家庭獲得并且可以用來自由支配的收入，包括家庭成員所從事主要職業的工資及從事第二職業、其他兼職和偶爾勞動得到的勞動收入。可支配收入與人均生產總值、人均收入、消費物價指數、經濟周期等概念混雜在一起，非常難以計算，但它對消費力和購買力有顯著的影響。而項目的經濟效益最終取決于市場需求。市場需求受市場實際購買力和購買意愿的影響。購買力受現行

24、收入水平、價格水平、儲蓄率、負債及信貸狀態等的影響。其中可支配收入決定了社會和個人的實際購買力，由此決定了潛在市場力量。因而，可支配收入與生產總值可以起到影響項目發展空間的作用。除了可支配收入的總量之外，可支配收入的分配結構將決定具體產業所面臨的市場容量和市場分布結構，影響產業結構和產業布局，進而影響具體產業的發展空間。此外，項目環境分析還要研究居民的消費傾向，了解居民的消費傾向對于項目的市場選擇是必不可少的。3、金融與財政形勢分析對投資項目進行評估時需要對項目的財務環境進行研究，銀行利率、信貸規模、政府投資、稅收政策、外匯變化、股票行情、國際金融形勢等，是構成項目財務環境的重要宏觀因素。它們

25、會對項目的正常運行和投資者的投資造成重大的影響，所以在對項目進行宏觀環境評估時，我們要對財務環境包含的因素進行逐一的分析。對于銀行利率的分析，要著重分析銀行利率的變化趨勢，預測銀行利率的未來走勢，因為銀行利率直接決定項目的財務費用，決定項目的資金成本。企業經營中非常重要的一個指標便是現金流量，對企業經營的流動性有重要的影響。信貸規模是項目資金及其流動性的保證，因此我們要對國家整體的信貸規模進行研究。政府投資的力度是項目投資人需要權衡的。稅收政策和稅率的變化也對企業的生產經營變化有重要的影響，稅率的降低會直接降低項目的運行成本，提高企業經營利潤；反之，會提高企業生產經營成本，降低企業經營利潤。涉

26、及進出口的項目會受到外匯匯率變化的影響。股票市場和行情則是資本市場資金寬松程度的重要標志。股市是經濟發展的晴雨表，股市的蓬勃發展表明企業的融資條件改善，可利用資源增多。國際金融環境也會對國內的金融環境產生影響。因此，在對經濟環境進行分析時我們要對這些指標進行綜合評估。（三）社會文化環境社會文化環境是指在一定的社會形態下已經形成的信念、價值觀念、宗教信仰、道德規范、審美觀念及世代相傳的風俗習慣等被社會所公認的各種行為規范。更大范圍來說，社會文化環境包括一個國家或地區的居民教育程度和文化水平、宗教信仰、風俗習慣、審美觀點、價值觀念等方面。任何企業都處于一定的社會文化環境中，企業進行的活動必然受到所

27、在社會文化環境的影響。為此，企業應充分了解和分析當地的社會文化環境。具體來說，一個地區教育程度和文化水平會影響該地區居民的需求層次。一般來說，文化程度較高的地區對高端商品需求更高，同時也會要求商品和服務的多樣性。一個地區的人們的價值觀念會影響居民對組織目標、組織活動及組織存在本身的認可度，地區內大眾的審美觀點會影響人們對組織活動內容、活動方式及活動成果的態度。對于社會文化環境的分析要重點關注文化環境、社會服務環境和社會統計數據。1、社會文化環境社會文化環境是指影響一個社會的基本價值、觀念、偏好和行為的風俗習慣及其他的一些因素，人都在社會中活動，社會塑造了人們的基本信仰和價值觀。對于社會文化環境

28、的分析主要包括項目所在地居民的宗教信仰、生活方式、人際交往、對事物的看法、對儲蓄和投資的態度、對環境保護的態度、職業偏好等。這些當地居民的風俗習慣與價值觀念能否與投資者的習慣與觀念相融合也決定了項目的成敗，即投資者與項目所在地居民的文化習慣上的一致程度也間接影響投資項目的經濟效益。2、社會服務環境當前，隨著我國經濟成分、生活方式、社會組織形式和就業形式的日益多樣化，社區居民的物質、文化、生活需求日益呈現多樣化、多層次的趨勢，經濟社會的發展和居民群眾的多方面需要給社區服務提出了新的更高的要求，當地有效的社會服務會促進項目的有效運行。一個有效的社會服務環境必定是項目所在地政府機構辦事效率高、金融融

29、資平臺發展成熟，項目所在地的生活條件、醫療衛生條件等基礎設施也會對投資項目未來的發展產生重大的影響，這些條件的改善和提高會對投資者有很強的吸引力。3、社會統計數據社會統計數據能夠較為直觀地反映一個地區發展的程度，如家庭人數、出生率、死亡率、人均壽命、人口地區分布情況、教育水平和該地區的男女人口比例等社會統計數據，都會對項目產生影響。因此，項目的宏觀環境評估都應對其做出分析。（四）技術環境技術對企業經營的影響是多方面的，企業的技術進步將使社會對企業的產品或服務的需求發生變化，從而給企業提供有利的發展機會。對技術環境的分析除了要考察與企業所處領域的活動直接相關的技術手段的發展變化外，還應及時了解：

30、國家對科技開發的投資和支持重點、該領域技術發展動態、研究開發費用總額、技術轉移和技術商品化速度、專利及其保護情況，等等，重點從該地的基礎設施和技術進步的速度與趨勢分析。1、基礎設施投資項目的基礎設施環境是項目發展的重要技術因素，包括區域的能源、交通、通信設施等方面的發展情況。區域能源方面主要考察當地煤炭、電水、油氣燃料等的供應設施條件和進步發展的規劃。區域交通設施方面主要考察鐵路運輸、公路運輸、水上運輸和航空運輸的完善程度。通信設施方面主要考察郵政、電報、電話和衛星等方面的服務設施和條件等。這些都對項目的運行產生較大的影響。區域具有良好的基礎設施，有利于項目提高工作效率，降低產品成本，提高盈利

31、水平。因此在項目宏觀環境分析中必須對其做出評估。2、技術進步的速度和趨勢科技是第一生產力，技術是一個民族向前發展的動力，是項目存在和發展的根本，一個項目的外部技術環境會對項目產生重大影響。比如，隨著電腦信息技術的應用，機器人、衛星通信網絡、光導纖維、計算機輔助設計和制造生產中心、CAD/CAM企業信息化技術等都得到了快速發展，這些都對項目所用技術產生很大的影響。如果項目的工藝技術和設備不能適應這種飛速發展的技術進步，項目將面臨較大的技術風險，所以項目的宏觀環境分析必須對此做出評估。當前技術進步的速度隨著生物工程技術、納米技術、航空航天技術、海洋技術等的快速突破已經是日新月異了，每一個項目的評估

32、都不能忽視這種宏觀的技術評估。（五）自然環境自然環境是相對社會環境而言的，是指由水土、地域、氣候等自然事物形成的環境。自然環境對社會的進步、企業的發展有重要的作用，對于自然環境的分析重點從自然地理環境和自然資源環境兩方面著手。1、自然地理環境自然地理環境是指人類生存的自然地域空間，是人類賴以生存的自然界，是人類社會存在和發展的自然基礎。自然地理環境的優劣，關系投資項目所在地與原材料供應地點、產品銷售市場的遠近，而這些客觀條件對于節約運輸費用、降低投資項目的經濟成本有重要影響。另外，項目所在區域良好的氣候條件也會保證投資項目建設和生產的順利進行，減少不必要事件的發生概率。2、自然資源環境一個地區

33、自然資源的情況會對企業未來的經營產生重大的影響，自然資源是項目存在和實現長遠發展的根本和基礎。不同的地區有著不同的資源優勢，并影響企業的發展。一個區域的自然資源條件主要表現為各類資源的儲存量、優良程度、開采量、剩余量和流通量等方面。這些會對項目的生產建設成本產生重要的影響。項目投資微觀環境評估（一）項目的行業背景和環境評估在前文，我們已經介紹了對投資項目宏觀環境的分析和評估，項目的微觀環境評估對投資項目起著同樣重要的作用。對于項目進行微觀環境分析首先要對該項目的行業背景進行分析。一般來說，行業是指一些企業所構成的群體，這些企業的產品有著眾多相同的屬性，以至許多企業為了爭取同樣的一個買方群體而展

34、開激烈的競爭。個新的投資項目就是要加入這樣的行業中去，所以，企業必須了解這個行業的情況，包括競爭對手、產品需求量、產品發展前途、產品應用范圍、本項目的競爭地位等，通過這樣的背景資料分析，了解項目所處的微觀環境。行業背景，簡而言之，就是說這個行業是做什么的，以及這個行業所牽扯的部門、人群，產品立足于哪些市場。對于行業背景的研究要對該行業做出基本的解釋，并對該行業加以分析，從而找出決定該行業營利性的各種因素、該行業目前及預期的營利性及這些因素的變動情況。管理層必須確定企業在以下方面如何與競爭對手區別開來：所提供的產品和服務、提供產品和服務的方式和地點，以及其在形成競爭優勢前希望達到的行業規模。在本

35、書中，我們對于行業背景和環境的評估主要從行業基礎、行業能力、行業競爭及行業吸引力四個方面進行分析。1、行業基礎評估行業基礎主要是指該項目所在行業目前的發展現狀、未來的發展前景等一系列的行業基本特性，一個行業的發展現狀和基本狀況是該行業最為直接也是最為重要的微觀環境。投資者如果要想對一個項目進行投資，首先要判斷該行業目前的存在和發展是否合理，在未來是否有發展機會，即是否有良好的發展前景。其次要根據行業的生命周期判斷行業目前所處的發展階段，行業是處于起步期、成長期、成熟期還是衰退期，這些對于一個新的項目來說是非常重要的。一個項目只有選對了行業，在行業尚未發展至成熟時進入該行業，才能有一個良好的發展

36、基礎。如果選錯了行業，項目是沒有發展前途的，項目的建設是沒有必要的。2、行業能力評估一個行業的外部會受宏觀環境變化的影響，行業內部也存在各種各樣的競爭和協作。一個行業想在整個經濟發展中做大做強，需要這個行業的各個企業共同協作，在競爭中走向強大。投資項目在一個發展能力較強的行業中，可以充分利用該行業的資源優勢和技術優勢，從而得到較快的發展；反之，如果所投資項目所處行業規模較小，行業的可利用資源較少，行業的技術也不能得到較快的發展，行業發展能力較弱，在這種情況下，發展新的投資項目就較為困難，成功率較低，存在一定的投資風險。3、行業競爭評估在一個行業的發展之中，不管是與國外企業之間還是與國內企業之間

37、，行業競爭都是不可避免的，在對投資項目進行評估時必須要充分地評估該投資項目加入該行業時所處的競爭情況。波特認為，行業的競爭強度是由五種基本競爭力決定的，這五種競爭力是：現有公司的競爭、新加入者的威脅、替代產品的威脅、購買者討價還價的力量、供應者討價還價的力量。下文會對這五個方面做具體的講解。4、行業的吸引力評估行業的吸引力是企業進行行業比較和選擇的價值標準，也稱行業價值。行業的吸引力是項目發展的重要因素，如果行業的吸引力大，并且所投資項目在這個領域有相當的競爭力，便有機會在這個行業里占據領導地位；反之，就不要輕易進入這個行業，或采取回收投資、及時退出的戰略。行業吸引力主要取決于市場規模、市場增

38、長率、利潤率、競爭激勵程度、周期性、季節性、規模經濟效益等因素，前三個因素對于行業吸引力來說是非常重要的。行業內各企業所占的市場規模決定了所投資項目是否有進一步擴大發展的可能。市場不斷增長的需求可以保持該行業的生命力，給行業內的企業更多的發展機會。行業的利潤率是行業最具吸引人的地方，也是行業內部競爭激烈的原因。（1）項目所處的生命周期評估。行業的生命周期指行業從出現到完全退出社會經濟活動所經歷的時間。行業的生命發展周期主要包括四個發展階段：幼稚期、成長期、成熟期、衰退期。在不同的發展階段行業的特點也是不同的，在對投資項目進行評估時，我們要充分了解行業生命周期理論，對所投資項目所處的行業有一個清

39、晰的認識。下面將分別介紹企業的不同發展階段：幼稚期。這一時期的產品設計尚未成熟，行業利潤率較低，市場增長率較高，需求增長較快，技術變動較大，行業中的企業致力于開辟新用戶、占領市場。但此時技術上有很大的不確定性，在產品、市場、服務等策略上有很大的余地，對行業特點、行業競爭狀況、用戶特點等方面的信息掌握不多，企業進入壁壘較低。成長期。這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術漸趨定型，行業特點、行業競爭狀況及用戶特點已比較明朗。企業進入壁壘提高，產品品種及競爭者數量增多。成熟期。這一時期的市場增長率不高，需求增長率不高，技術上已經成熟，行業特點、行業競爭狀況及用戶特點非常清楚和穩定。買方市場形成

40、，行業盈利能力下降，新產品和產品的新用途開發更為困難，行業進入壁壘很高。衰退期。這一時期的行業生產能力會出現過剩現象，技術被模仿后出現的替代產品充斥市場，市場增長率嚴重下降，需求下降，產品品種及競爭者數目減少。從衰退的原因來看，行業的衰退可以分為四種：生產所依賴的資源枯竭導致的資源型衰退、效率低下的比較劣勢引起的效率型衰退、需求一收入彈性較低導致的收入低彈性衰退、經濟過度聚集的弊端引起的聚集過渡性衰退。行業生命周期在運用上有一定的局限性，因為生命周期曲線是一條抽象化了的典型曲線，各行業按照實際銷售量繪制出來的曲線遠不是這樣光滑規則。因此，有時要確定行業發展處于哪一階段是困難的，識別不當時容易導

41、致戰略上的失誤。因此，在對投資項目進行評估時，我們要充分了解行業生命周期理論，對投資項目所處的行業有一個清斷的認識。（2）基于五力模型對項目進行評估。五力模型是波特在20世紀80年代提出的，波特認為行業中存在決定競爭規模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來影響產業的吸引力及現有企業的競爭戰略決策。五種力量分別為同行業內現有競爭者的競爭能力、潛在競爭者進入的能力、替代品的替代能力、供應商的討價還價能力、購買者的討價還價能力。波特的五力模型多運用于競爭戰略分析，可以有效地分析客戶的競爭環境。通常，這種分析法也可用于創業能力分析，以揭示本企業在本產業或行業中具有何種盈利空間。（二）同行業內現有競爭者

42、的競爭能力評估同行業企業的經營狀況會對項目的發展產生一定的影響，因為大部分行業中的企業的利益都是連接在一起的，各企業的目標都是為了使自己獲得競爭優勢，可以戰勝競爭對手，進而獲得更大的市場份額，所以，各個企業在實施各自目標中必然會產生沖突與對抗現象，這些沖突與對抗就構成了現有企業之間的競爭。現有企業之間的競爭常常表現在價格、廣告、產品介紹、售后服務等方面，其競爭強度與許多因素有關。在投資項目評估中對競爭者的評估主要為對主要競爭者的分析，主要競爭者是指那些對項目未來市場地位構成直接威脅或對項目未來目標市場地位構成主要挑戰的競爭者。對于主要競爭者的評估包括主要競爭者目標分析、主要競爭者強勢與弱點分析

43、、主要競爭者反應形態分析及主要競爭者目前戰略和潛在能力分析等方面的內容。新進入者在給行業帶來新生產能力、新資源的同時，希望在已被現有企業瓜分完畢的市場中贏得一席之地，這就有可能與現有企業發生原材料與市場份額的競爭，最終導致行業中現有企業盈利水平降低，嚴重的話還有可能危及這些企業的生存。競爭性進入產生的威脅取決于兩方面的因素，即進入新領域的障礙大小與預期現有企業對于進入者的反應情況。進入障礙主要包括規模經濟、產品差異、資本需要、轉換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規模支配的成本劣勢、自然資源、地理環境等方面，其中有些障礙是很難借助復制或仿造的方式進行突破。預期現有企業對進入者的反應情況，

44、主要是采取報復行動的可能性大小，取決于有關廠商的財力情況、報復記錄、固定資產規模、行業增長速度等。總之，新企業進入一個行業的可能性大小，取決于進入者主觀估計進入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔的風險三者的相對大小情況。（三）替代品的替代能力評估商品與商品之間存在兩種關系，一種是替代關系，另一種是互補關系，分別對應替代品和互補品。替代品指能帶給消費者近似的滿足度的幾種商品間具有能夠相互替代的性質，兩個處于不同行業的企業，所生產的產品如果可以互為替代，它們之間會產生競爭行為，這種源自于替代品的競爭會以各種形式影響行業中現有企業的競爭戰略。主要體現在以下幾個方面：首先是現有企業產品售價及

45、獲利潛力的提高，將由于存在著能被用戶方便接受的替代品而受到限制。其次是由于替代品生產者的進入，現有企業必須提高產品質量，或者通過降低成本來降低售價，或者使其產品具有特色，否則其銷量與利潤增長的目標就有可能受挫。最后是源自替代品生產者的競爭強度，受產品買主轉換成本高低的影響。總之，替代品價格越低、質量越好、用戶轉換成本越低，其所能產生的競爭壓力就強。這種來自替代品生產者的競爭壓力的強度，可以具體通過考察替代品銷售增長率、替代品廠家生產能力與盈利擴張情況加以描述。（四）供應商的討價還價能力評估供應商能夠影響企業的盈利能力和產品的競爭能力，因為供應商可以提高或降低其投入要素的價格。供方力量的強弱主要

46、取決于他們提供給買主的是什么投入要素，當供方所提供的投入要素的價值占買主產品總成本的較大比例、對買主產品生產過程非常重要、嚴重影響買主產品的質量時，供應商對于買主的潛在討價還價力量就大大增強。一般來說，滿足如下條件的供應商會具有比較強大的討價還價力量：第一，供應商是一些具有比較穩固的市場地位而不受市場激烈競爭困擾的企業，其產品的買主很多，以至于每一單個買主都不可能成為供方的重要客戶。第二，供方各企業的產品具有一定特色，以至于買主難以轉換或轉換成本太高，或者很難找到可與供應商企業產品相競爭的替代品。第三，供應商能夠方便地實行前向聯合或一體化，而買主難以進行后向聯合或一體化。對供應商討價還價能力評

47、估要重點考察這幾個方面，其結果會對項目的經營產生一定的影響。（五）購買者的討價還價能力評估購買者的討價還價能力也會影響企業的盈利狀況和產品的競爭能力，購買者可以通過壓價要求買方提供較高質量的產品和更為完善的服務。如果購買者的總數較少，賣方的生產量較大，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的很大比例時，購買方有較強的討價還價能力。還有一種情況是購買者所購買的產品基本上是一種標準化產品，可以同時向多個賣主購買，經濟情況也不存在任何問題，這種情況下購買者具有較強的討價還價能力。（六）項目的經營環境分析1、項目的產品競爭力分析產品競爭力是指產品符合市場要求的程度，這種要求具體體現在消費者對產品各種

48、競爭力要素的考慮和要求上。產品競爭力的高低并不完全取決于這個產品本身的質量，影響產品競爭力的因素有很多。產品是否具有競爭力主要體現在兩個方面：第一是它的市場地位，第二是其銷售情況。我們在比較時，首先要與市場上的同類產品進行比較，哪個企業產品的市場占有率高，哪個企業的競爭力就較強。其次還要同本企業的其他產品相比較，有利于找出企業具有核心優勢的產品。一般來說，在企業生產的眾多產品中，銷量大且利潤高的產品是具有核心競爭力的。因此在對投資項目的產品競爭力進行評估時我們要著重從產品的市場地位和銷售情況進行分析，對于市場地位的分析應重點從行業狀況、競爭對手的水平、企業的規模、經濟實力、營銷方法、競爭者數量

49、等方面進行。影響銷售情況的因素有很多，主要包括產品的生命周期、技術因素、價格和質量等，對銷售情況的分析要從這些方面綜合進行。2、項目的市場分析項目的市場分析主要是分析產品未來需求量與產品的總供應量及其他相關問題，并對它們之間的數量關系進行分析對比，做出項目有無建設的可能性的結論。市場分析的重要內容是市場預測分析。市場預測是根據市場調查得到的資料，運用科學方法，對未來某一時期內市場需求和供給狀況進行的推測。市場預測和供求分析及在此基礎上的綜合分析是投資項目評估的前提與先決條件。可行性研究的階段劃分及其主要內容根據聯合國工業發展組織（UNIDO）編寫的工業可行性研究手冊規定，投資前期的可行性研究工

50、作可分為機會研究、初步可行性研究、可行性研究、項目評估與決策四個階段。項目評估是對項目的可行性研究報告所做的再評價工作，故在此有必要對項目可行性研究做簡單的闡述。由于基礎資料的占有程度、研究深度及可靠程度要求不同，可行性研究各階段的工作性質、工作內容、投資成本、估算精度、工作時間與費用各不相同。階段的內容依次由淺入深，工作量由小到大，估算精度由粗到細，因而研究工作所需的時間和費用也逐漸增加。另外，在可行性研究的任何一個階段，只要得出“不可行”的結論，就不需要再繼續進行下一步的研究工作；可行性研究的工作階段和內容也可以根據項目的規模性質、要求和復雜程度進行適當的調整。（一）機會研究機會研究是可行

51、性研究的第一個階段，其主要任務是尋找投資機會，為擬建投資項目的投資方向提出輪廓性的建議。它又可以分為一般機會研究和項目機會研究。一般機會研究是以某個地區、某個行業或部門、某種資源為基礎的投資機會研究。項目機會研究是在一般機會研究基礎上以項目為對象進行的機會研究，項目機會研究將項目設想落實為項目投資建議，以引起投資者的注意和興趣，并引導其做出投資意向。這一階段的工作內容相對比較粗略，一般根據類似項目的投資額及生產成本估算本項目的投資額與生產成本，初步分析投資效果。如果投資者對該項目感興趣，則可轉入下一步的可行性研究工作；否則，就停止研究工作。（二）初步可行性研究對于一般項目，我們僅靠機會研究尚不

52、能進行取舍，還需要進行初步可行性研究，以進一步判斷其生命力。初步可行性研究是介于機會研究和可行性研究的中間階段，是在機會研究的基礎上進一步厘清擬建項目的規模、廠址、工藝設備、資源、組織機構和建設進度等情況，以判斷是否有可能和有必要進行下一步的可行性研究工作。其研究內容與可行性研究基本相同，只是在深度和廣度上有一定差距。這一階段的主要工作是：分析投資機會研究的結論；對關鍵性問題進行專題的輔助性研究；論證項目的初步可行性，判定有無必要繼續進行研究；編制初步可行性研究報告。初步可行性研究對項目投資的估算，一般可采用生產能力指數法、因素法、比例法或類比法等估算方法。估算精度一般控制在+20%，所需時間

53、為46個月，所需費用約占投資額的0.25%。（三）可行性研究這一階段的可行性研究亦稱詳細可行性研究，是對項目進行詳細深入的技術經濟論證的階段，是項目決策研究的關鍵環節。其研究內容主要有以下幾個方面（以工業項目為例）：第一，實施要點，簡單說明研究的結論和建議。第二，項目背景和歷史。第三，市場銷量和項目的生產能力，列舉市場預測的數據、估算的成本、價格、銷售收入及利潤等。第四，原材料投入。第五，項目實施的地點或廠址。第六，項目設計，說明生產工藝最優方案的選擇、工廠的總體設計、建筑物的布置、建筑材料和勞動力的需要量、建筑物和工程設施的投資估算。第七，工廠的管理費用。第八，項目人員編制，根據工廠生產能力

54、和工藝過程，得出所需勞動力的構成、數量及工資支出等。第九，項目實施設計，說明項目建設的期限和建設進度。第十，項目的財務情況和國民經濟評價。（四）項目評估與決策項目評估是在可行性研究報告的基礎上進行的，其主要任務是對擬建項目的可行性研究報告提出評價意見，最終決定項目投資的可行程度并選擇合適的投資方案。可行性研究的含義可行性研究是指對擬建項目在政策上和經濟上的可行性進行研究，為項目投資決策提供科學依據，即在國家產業政策允許下，對擬建項目的技術先進性和經濟合理性進行全面分析與論證，以期達到最佳經濟效益的一種科學工作方法，這也是必經的決策程序。目前，世界各國可行性研究的具體做法不完全相同，但均把它作為

55、投資決策的重要程序。這種方法已被普遍認可，發達國家不僅如此，發展中國家也如此。可行性研究要回答以下幾個方面的問題：市場上項目建設的必要性；項目建設條件；工藝、技術、設備是否先進適用；經濟上的盈利能力，以及投資見效時間；項目進度安排；項目獲利能力的可靠性及風險性分析。我國于20世紀70年代引進可行性研究，并于20世紀80年代開始實施。1983年，國家計委頒布了關于建設項目進行可行性研究試行管理方法，并在全國試行。在此基礎上，計委和建設部又組織國內專家結合我國國情和改革實際，對建設項目經濟評價方法與參數進行了重大修正和補充，1993年，以計1993530號文頒布了第二版，2006年又以發改投資20

56、061325號文頒布了第三版，極大地提高了我國項目評估方法的科學性、實用性、完整性和可操作性，并使其逐步實現科學化、規范化、程序化、民主化和制度化。項目評估（一）項目評估的含義項目評估是在可行性研究的基礎上，根據有關政策、法律法規、方法與參數，從項目（或企業）及國家的角度出發，由貸款銀行或有關機構對擬建投資項目的規劃方案進行全面的技術經濟論證和再評價，以判斷項目方案的優劣和可行性。項目評估的結論是投資決策的重要依據。項目評估作為一門技術經濟學科，起源于西方發達國家，并在世界范圍內得到了廣泛的應用，收到了顯著的效果。我國項目評估工作是在世界銀行的幫助下開展起來的。1980年，我國恢復在世界銀行的

57、合法席位以后，開始利用世界銀行貸款獲取資金。同時，為了適應我國經濟發展和對外開放的需要，熟悉和吸收國際上經濟管理方面的先進經驗，我國政府與世界銀行經濟發展學院開始合作，在我國培訓經濟管理人員。1981年，我國投資銀行率先開始開展項目評估工作。1984年，中國人民建設銀行工業項目評估試行辦法規定，凡是利用建設銀行信貸資金的貸款項目，未經建設銀行評估，或者未經建設銀行指定的咨詢部門進行評估，建設銀行有權拒絕貸款。由此，進行項目評估成為該類項目申請貸款的必要條件。1985年，國務院決定，重大建設項目的可行性研究報告和大型工程的設計，都要由國家計委委托中國國際工程咨詢公司進行評估，再由國家計委研究決定

58、是否列入建設計劃。1986年以后，項目評估的理論與方法在我國進一步得到推廣和運用，成為我國科學投資決策的重要手段。在我國的項目評估理論和方法的發展過程中，我國政府給予了高度重視，國家計委于1987年首次正式公布了建設項目經濟評價方法與參數，并于1990年進行了修訂。此后，我國項目評估的方法越來越成熟，并受到人們的重視，成為實現投資決策科學化、民主化和規范化的重要手段。（二）項目評估的原則投資項目評估是一個由多人參與的系統工程，為搞好投資項目評估工作，項目評估人員必須遵循以下原則。1、系統性原則任何一個投資項目，不論是大型和小型，還是外部環境和內部結構，都具有系統性。這就要求我們在項目評估中必須

59、樹立系統觀念，遵循系統分析的原則，在錯綜復雜的環境因素中，把項目建設的目的、功能、環境、費用、效益等聯系起來進行綜合分析和判斷，從而保證投資項目方案選擇的科學性。2、效益最大化原則經濟效益是人類從事經濟活動的根本目的，投資項目評估也不例外。我們知道，一個投資項目在建廠規模、工作流程、原材料供應等方面客觀上存在許多方案，為了達到以較小投入獲得較大產出的目的，我們必須堅持效益最大化原則，要采用科學的比選方法，找出最優方案。3、指標統一性原則指標統一性原則是指在投資項目評估中使用的國家參數、效益指標應該統一。如果采用的評估指標不統一，其結果必然不同。因此，在項目評估中，我們必須以國家權威性機關制定的

60、統一參數和指標為標準，并針對不同性質的項目，參考不同行業的參數和指標。4、價格合理性原則投資項目評估必然涉及大量的價格問題。要使評估科學，我們必須采用合理的價格，即采用既符合價值又反映供求關系的價格。目前，我國的價格體系仍然不盡合理，針對這一狀況，對涉外項目的主要投入與產出，我們可采用國際市場價格；對產品主要是在國內市場銷售的項目，我們可參照國際市場價格進行調價，以保證評估工作符合實際。5、方法科學性原則進行項目評估，我們可采用多種方法。這些方法既有傳統的經驗判斷方法，也有現代科學方法。為了保證評估的正確性，我們采用科學的方法，也就是說，評估時采用的方法必須符合客觀實際，并能夠揭示事物內在的規