1、摘 要拜本文選擇了福耀岸玻璃工業(yè)集團(tuán)股靶份有限公司這一敗上市公司近三年哎來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表作艾為研究對(duì)象，結(jié)搬合我國(guó)汽車玻璃傲制造業(yè)的發(fā)展歷敗程和行業(yè)特點(diǎn)，伴綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)基俺礎(chǔ)、財(cái)務(wù)管理以百及財(cái)務(wù)分析等方奧面的知識(shí)與方法疤，對(duì)該公司近年拔的來(lái)的財(cái)務(wù)狀況挨進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)礙，并在此基礎(chǔ)上壩提出個(gè)人的一點(diǎn)矮建議和看法岸。骯 愛(ài)本文共分四個(gè)章佰節(jié)，第一章介紹八了福耀玻璃工業(yè)礙集團(tuán)股份有限公半司的基本概況和笆財(cái)務(wù)報(bào)表分析的靶含義。第二章是擺本文的核心部分岸，分別從償債能疤力、營(yíng)運(yùn)能力、把盈利能力、成長(zhǎng)班能力，對(duì)福耀玻懊璃股份有限公司唉近三年的財(cái)務(wù)報(bào)疤表進(jìn)行了比較詳懊盡的分析。第三巴章就是對(duì)福耀玻皚璃工業(yè)集團(tuán)股

2、份愛(ài)有限公司財(cái)務(wù)狀瓣況的一個(gè)綜合評(píng)氨價(jià)。第四章是在疤分析與評(píng)價(jià)的基扳礎(chǔ)上對(duì)公司今后耙的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略提出擺了相應(yīng)地改進(jìn)建啊議。 暗關(guān)鍵詞絆：財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)罷務(wù)分析；財(cái)務(wù)評(píng)熬價(jià)搬 叭 八 百 背 藹Abstrac昂t捌 This c哀hoice F百uyao Gl邦ass Ind班ustry G稗r(nóng)oup Co懊., Ltd-佰 The li按sted co把mpany -半nearly 爸three y板e(cuò)ars of安 financ版ial sta哀tements伴 a安s objec擺t of st奧udy, co絆mbined 壩with th拜e devel芭opment 懊of auto稗m

3、otive 芭glass m藹anufact敖uring p凹rocess 扒and ind敖ustry c佰haracte背ristics靶, the i艾ntegrat辦ed use 扮of basi爸c accou擺nting, 癌financi暗al mana擺gement 唉and fin奧ancial 藹analysi案s, etc.藹 Knowle叭dge and疤 method拌s, the 翱company皚s fina哀ncial p拔osition唉 in rec俺ent yea罷rs to t版he anal扒ysis an叭d evalu八ation, 啊and on

4、 絆this ba白sis tha熬t the i斑ndividu礙al put 盎forward熬 sugges壩tions a扳nd view靶s.佰This ar稗ticle i班s divid跋ed into搬 four c昂hapters扮, the f案irst ch柏apter o班f the F伴uyao Gl哀ass Ind板ustry G拌roup Co澳., Ltd.耙, and t瓣he basi半c profi隘les of 瓣the mea拔ning of芭 financ唉ial sta稗tement 扳analysi拜s. The 邦second 把chapter

5、矮 is a k阿ey part把 of, re瓣spectiv拌ely, fr壩om solv安ency, o安peratio八n capac絆ity, pr白o(hù)fitabi拔lity, g芭rowth a阿bility,案 Limite岸ds fin芭ancial 哀stateme搬nts for般 the pa啊st thre凹e years拜, a mor敗e detai懊led ana愛(ài)lysis.T案he thir絆d chapt啊er is o凹n the F疤uyao Gl叭ass Ind扮ustry G敖roup Co昂., Ltd.背 a comp哀rehensi熬ve e

6、val愛(ài)uation 爸of fina敗ncial s澳ituatio絆n. The 白fourth 白chapter耙 says皚，版Fuyao G奧lass In唉dustry 藹Group C翱o., Ltd岸.,in th板e(cuò) analy邦sis and芭 evalua啊tion ba白sed on 案the com哀panys 骯future 絆financi爸al stra吧tegies 罷accordi熬ngly pu鞍t forwa巴rd sugg扮estions擺 for im盎proveme跋nt.氨Keyword爸s暗: finan挨cial st頒atement翱s;

7、fina氨ncial a佰nalysis矮; finan吧cial ev暗aluatio罷n; 目 錄引 言1挨1敗 翱福耀玻璃股份有八限公司概述懊般 2啊1.1搬 拜福耀玻璃股份有骯限公司簡(jiǎn)介稗伴 2半1.2霸 擺財(cái)務(wù)報(bào)表分析的扳含義昂搬 3班2罷 罷福耀玻璃伴股份有限百公司財(cái)務(wù)報(bào)表的胺分析絆按4搬2.1哎 哎償債能力分析傲隘4敖2.1.1頒 頒長(zhǎng)期債務(wù)能力分跋析俺扳4拌2.1.2奧 啊.版短期債務(wù)能力分八析唉瓣6熬2.2奧 昂營(yíng)運(yùn)能力分析吧澳9百2.2.1阿 皚存貨周轉(zhuǎn)率鞍罷9擺2.2.板2 笆應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率藹瓣10暗2.2.百3 吧流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率板辦11絆2.3芭 俺盈利能力分析拜背1半

8、1啊2.案3胺.1哀 柏銷售利潤(rùn)率版擺1敖2擺2.頒3襖.2埃 敗資產(chǎn)利潤(rùn)率捌礙1安2氨2.叭3盎.3佰 霸成本費(fèi)用凈利率笆班13辦2.4礙 胺成長(zhǎng)能力分析熬爸1藹3捌2.3.1案 傲主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增絆長(zhǎng)率皚佰1澳4吧2.3.2搬 壩凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率耙昂1氨4捌2.3.2癌 捌總資產(chǎn)增長(zhǎng)率拔壩15板3壩 百福耀玻璃拔股份有限按公司財(cái)務(wù)報(bào)表的隘總體評(píng)價(jià)安傲1骯6哎3.1矮 背股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于保柏守阿拜1吧6熬3.2皚 耙長(zhǎng)短期債務(wù)結(jié)構(gòu)稗不合理熬傲1稗6頒3.3搬 伴公司成本費(fèi)用居阿高不下扮扒1吧7敗3.4絆 扮存貨管理不善巴壩1壩7拜3.5暗 笆銷售水平低下扒岸1佰7壩3.6伴 案利潤(rùn)率不高澳辦1懊8安4

9、頒 盎改進(jìn)癌福耀玻璃股份有礙限公司的主要建板議芭白19斑4.1疤 凹完善公司股權(quán)結(jié)白構(gòu)柏埃19搬4.2澳 藹保持合理的長(zhǎng)短版期負(fù)債比例啊扳19吧4.3般 瓣加強(qiáng)優(yōu)化成本控叭制骯熬2埃0鞍4.4哎 奧優(yōu)化存貨管理罷板23捌4.5背 凹積極開(kāi)拓市場(chǎng)俺熬2邦4埃4.6擺 敗加大公司創(chuàng)新力挨度俺八25結(jié)論26致謝27參考文獻(xiàn)28附錄A30附錄B35附錄C40絆福耀玻璃工業(yè)集艾團(tuán)股份有限公司拔財(cái)務(wù)報(bào)表分析引 言板 凹公司財(cái)務(wù)報(bào)表是擺關(guān)于公司經(jīng)意活凹動(dòng)的原始資料的按重要來(lái)源。其重瓣要的報(bào)表有：資挨產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)版表（損益表或利斑潤(rùn)分配表）、現(xiàn)瓣金流量表（財(cái)務(wù)胺狀況變動(dòng)表）。霸在這幾種報(bào)表中岸，公司的財(cái)務(wù)狀

10、拜況通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債氨表來(lái)反映，公司跋的盈虧情況是通傲過(guò)利潤(rùn)來(lái)反映的阿，而現(xiàn)金流量狀扒況要通過(guò)現(xiàn)金流疤量表來(lái)反映。財(cái)隘務(wù)報(bào)表可以綜合熬反映公司的財(cái)務(wù)叭狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)霸和發(fā)展趨勢(shì)，是把投資者了解公司疤、決定投資行為背的最全面、最翔搬實(shí)的第一手材料暗。而且財(cái)務(wù)報(bào)表俺時(shí)公司內(nèi)部和外敖部進(jìn)行信息交流艾的主要工具，是骯公司金融管理人把員必須掌握的分癌析工具。公司有頒各種利益的相關(guān)盎者都需要通過(guò)財(cái)唉務(wù)報(bào)表來(lái)掌握和奧了解公司總體狀瓣況及其金融實(shí)力捌。哀 翱財(cái)務(wù)報(bào)表分析，藹可以準(zhǔn)確理解財(cái)鞍務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)本身哎的含義，使財(cái)務(wù)奧報(bào)表使用者獲得胺對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況按、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)壩金流量的準(zhǔn)確認(rèn)鞍識(shí)，為其進(jìn)行決瓣策及進(jìn)一步分析

11、拜奠定基礎(chǔ)。扮 八我國(guó)目前的汽車哀行業(yè)發(fā)展迅速，百進(jìn)而帶動(dòng)了汽車斑零部件生產(chǎn)、汽案車售后服務(wù)等相礙關(guān)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)熬展，增長(zhǎng)前景廣胺闊，其中，汽車耙零部件產(chǎn)銷業(yè)，奧已經(jīng)逐漸成為我叭國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)礙業(yè)的主力增長(zhǎng)點(diǎn)伴。然而，隨著行暗業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，骯汽車零部件產(chǎn)銷哎業(yè)也暴露出越來(lái)稗越多的問(wèn)題，其翱發(fā)展?fàn)顩r也越來(lái)懊越受到各方的關(guān)奧注。如果能夠正板確地對(duì)汽車零部霸件產(chǎn)銷業(yè)的財(cái)務(wù)盎狀況進(jìn)行分析和盎評(píng)價(jià)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)壩者有效防范地財(cái)敗務(wù)危機(jī)，投資者罷和債權(quán)人保護(hù)自傲身利益，對(duì)于政澳府部門(mén)監(jiān)控該行伴業(yè)的發(fā)展質(zhì)量和斑水平，都具有重拜要的現(xiàn)實(shí)意義。盎 胺 奧在此背景下，本八文選取了目前國(guó)百內(nèi)汽車玻璃制造邦業(yè)的資深的企業(yè)

12、白般福耀玻璃工業(yè)集扒團(tuán)股份有限公司藹，作為研究對(duì)象哀。對(duì)其財(cái)務(wù)狀況阿進(jìn)行了具體分析頒和比較評(píng)價(jià)。壩1拌 班福耀玻璃股份有氨限公司概述扮福耀股份有限公背司簡(jiǎn)介唉福耀玻璃工業(yè)集伴團(tuán)股份有限公司白（含其前身），挨1987礙年在中國(guó)福州注頒冊(cè)成立，是一家氨專業(yè)生產(chǎn)汽車安辦全玻璃和工業(yè)技熬術(shù)玻璃的中外合骯資公司。捌1993笆年，福耀集團(tuán)股岸票在上海證券交傲易所掛牌，成為奧中國(guó)同行業(yè)首家背上市公司。福耀靶集團(tuán)現(xiàn)有員工一翱萬(wàn)多人，目前已壩在福清、長(zhǎng)春、敖上海、重慶、北愛(ài)京、廣州、湖北礙等地建立了汽車拌玻璃生產(chǎn)基地，板還分別在福建福八清、吉林雙遼、愛(ài)內(nèi)蒙通遼、海南搬海口等地建立了昂現(xiàn)代化的浮法玻搬璃生產(chǎn)基地，

13、在百國(guó)內(nèi)形成了一整佰套貫穿東南西北瓣合縱聯(lián)橫的產(chǎn)銷奧網(wǎng)絡(luò)體系。目前白福耀集團(tuán)擁有工隘廠百13艾個(gè)；浮法玻璃生襖產(chǎn)基地凹4愛(ài)個(gè)（浮法玻璃生辦產(chǎn)線盎9背條）；工程玻璃絆公司澳1半個(gè)；汽配公司拔1捌個(gè)；海外公司拔1霸個(gè)；玻璃工程研案究院奧1拔個(gè)；機(jī)械制造公絆司癌1暗個(gè)；海南礦沙耙1般個(gè)。總生產(chǎn)規(guī)模澳達(dá)到吧2500埃萬(wàn)（臺(tái)）套。福礙耀集團(tuán)總資產(chǎn)由案1987熬年注冊(cè)時(shí)的岸627伴萬(wàn)增長(zhǎng)至目前的芭30頒多億元人民幣。柏高品質(zhì)的產(chǎn)品、背領(lǐng)先的研發(fā)中心搬、完善的產(chǎn)品線佰加上巨大產(chǎn)能，皚決定了福耀產(chǎn)品背強(qiáng)勁的市場(chǎng)開(kāi)拓隘力，印著扒“啊福耀辦”藹商標(biāo)的汽車玻璃頒在主導(dǎo)國(guó)內(nèi)汽車盎玻璃配套、配件懊市場(chǎng)的同時(shí)，還芭成功挺

14、進(jìn)國(guó)際汽拌車玻璃配套、配傲件市場(chǎng)，在競(jìng)爭(zhēng)拜激烈的國(guó)際市場(chǎng)胺占據(jù)了一席之地礙。班2006辦年，福耀集團(tuán)研八究院被國(guó)家發(fā)改跋委、科技部、財(cái)愛(ài)政部、海關(guān)總署扳、國(guó)家稅務(wù)總局哎等聯(lián)合認(rèn)定為拔“傲國(guó)家認(rèn)定公司技襖術(shù)中心罷”按。在國(guó)內(nèi)的整車扳配套市場(chǎng)，福耀跋為各著名汽車品爸牌提供配套，市壩場(chǎng)份額占據(jù)了全八國(guó)的半壁江山。奧隘巴 斑隨著我國(guó)改革開(kāi)八放地進(jìn)一步深入阿，人民生活水平癌不斷提高，汽車背步入尋常百姓家稗。目前排行國(guó)內(nèi)暗第一、世界第四疤的福耀集團(tuán)必將稗借著這股東風(fēng)，奧乘勢(shì)而上，在佰“唉我們正在為汽車襖玻璃專業(yè)供應(yīng)商伴樹(shù)立典范！翱”柏這一目標(biāo)指導(dǎo)下藹，本著絆“暗質(zhì)量第一、效率按第一、信譽(yù)第一隘、客戶第一、

15、服壩務(wù)第一阿”案的經(jīng)營(yíng)宗旨，使耙福耀成為具有汽笆車玻璃系列產(chǎn)品按、相關(guān)材料、設(shè)鞍備的研究、設(shè)計(jì)昂、開(kāi)發(fā)制造能力把的特大型公司，斑同時(shí)將福耀玻璃疤研究所建設(shè)成為暗具有國(guó)際影響力扮的科研機(jī)構(gòu)，并藹通過(guò)上下游相關(guān)版產(chǎn)業(yè)鏈的開(kāi)發(fā)建敗設(shè)，將福耀打造隘成一個(gè)代表中國(guó)礙玻璃工業(yè)的國(guó)際阿品牌。唉財(cái)務(wù)報(bào)表分析的稗含義頒財(cái)務(wù)報(bào)表分析，扒是以會(huì)計(jì)核算和 HYPERLINK /view/408928.htm 胺報(bào)表笆資料以及其他相八關(guān)資料為依據(jù)，芭采用一系列專門(mén)半分析技術(shù)和方法稗，對(duì)公司等經(jīng)濟(jì)般組織過(guò)去與現(xiàn)在敖有關(guān)籌資活動(dòng)、班投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)隘活動(dòng)、分配活動(dòng)叭的 HYPERLINK /view/1405978.htm

16、鞍盈利能力扒、營(yíng)運(yùn)能力、償哎債能力和成長(zhǎng)能唉力狀況等進(jìn)行分隘析與評(píng)價(jià)的 HYPERLINK /view/616869.htm 敗經(jīng)濟(jì)管理澳活動(dòng)。搬 隘財(cái)務(wù)報(bào)表分析主擺要是通過(guò)對(duì)公司斑償債能力、營(yíng)運(yùn)熬能力以及獲利能霸力三個(gè)方面的指按標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析搬來(lái)實(shí)現(xiàn)的壩1吧。罷通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分百析，可以正確評(píng)邦價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀背況、經(jīng)營(yíng)成果和唉現(xiàn)金流量情況，跋揭示公司未來(lái)的挨報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)以及辦生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中埃存在的問(wèn)題；可班以檢查公司 HYPERLINK /view/57928.htm 埃預(yù)算班完成情況，考核 HYPERLINK /view/1062756.htm 擺經(jīng)營(yíng)管理跋人員的業(yè)績(jī)，為白建立健全合理的半激勵(lì)

17、機(jī)制提供幫柏助；可以向投資佰者、債權(quán)人和公爸司管理人員提供拔系統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析唉資料把 扮，為其決策提供捌依據(jù)唉2把。藹福耀稗玻璃板公司財(cái)務(wù)報(bào)表分板析按2.1叭 般償債能力分析頒公司的償債能力把是指公司用其資扮產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)柏與短期債務(wù)的能氨力。公司有無(wú)支半付現(xiàn)金的能力和隘償還債務(wù)能力，叭是公司能否生存哀和健康發(fā)展的關(guān)疤鍵。償債能力是岸公司償還到期債懊務(wù)的承受能力或昂保證程度，包括扒償還短期債務(wù)和擺長(zhǎng)期債務(wù)的能力懊，是反映公司財(cái)矮務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能挨力的重要標(biāo)志。按償債能力分析是罷公司財(cái)務(wù)分析的頒一個(gè)重要方面，扒通過(guò)這種分析可拜以揭示公司財(cái)務(wù)笆風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)拌管理人員、債權(quán)背人和投資者都十澳分重視公司

18、的償胺債能力分析。償胺債能力分析主要翱分為短期償債能鞍力分析和長(zhǎng)期償昂債能力分析。澳長(zhǎng)期償債能力分澳析愛(ài) 敖長(zhǎng)期償債能力是襖指公司對(duì)債務(wù)的凹承擔(dān)能力和對(duì)償佰還債務(wù)的保障能搬力。長(zhǎng)期償債能奧力分析是公司債挨權(quán)人、投資者、藹經(jīng)營(yíng)者和與公司叭有關(guān)聯(lián)的各方面骯等都十分關(guān)注的唉重要問(wèn)題。長(zhǎng)期矮償債能力的衡量絆指標(biāo)主要有股東跋權(quán)益比率、資產(chǎn)吧負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比敗率、利息保障倍奧數(shù)笆2岸。稗表案2.霸1 哎長(zhǎng)期償債能力比搬率搬年份襖2008盎2009敗2010癌股東權(quán)益比率敖42.81%百50.58%巴48.61%艾資產(chǎn)負(fù)債率斑57.19%疤49.42%拔51.39%暗產(chǎn)權(quán)比率壩1.13挨0.97哀1.12伴利

19、息保障倍數(shù)岸1.88癌-4.86胺2.32安 傲 壩 艾計(jì)算所需耙原始數(shù)據(jù)摘自：鞍附錄斑C-吧福耀公司資產(chǎn)負(fù)癌債表柏1吧 邦股東權(quán)益比率頒股東權(quán)益比率是礙股東權(quán)益與 HYPERLINK /view/1451960.htm 懊資產(chǎn)總額瓣的比率，該比率隘表明所有者提供哀的資本在總資產(chǎn)傲中的比重，反映絆出公司的基本財(cái)矮務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定版。一般來(lái)說(shuō)比率氨高是低風(fēng)險(xiǎn)、低壩報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)岸，比率低是高風(fēng)叭險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)安務(wù)結(jié)構(gòu)。股東權(quán)疤益比率與 HYPERLINK /view/134674.htm 絆資產(chǎn)負(fù)債率翱之和等于笆1矮。這兩個(gè)比率從熬不同的側(cè)面來(lái)反跋映公司長(zhǎng)期 HYPERLINK /view/750

20、134.htm 按財(cái)務(wù)狀況鞍，股東權(quán)益比率案越大， HYPERLINK /view/10215.htm 敖資產(chǎn)負(fù)債比率拌就越小， HYPERLINK /view/2448884.htm 氨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)白就越小絆股東權(quán)益比率應(yīng)傲當(dāng)適中。如果權(quán)百益比率過(guò)小，表傲明公司過(guò)度負(fù)債頒，容易削弱公司吧抵御外部沖擊的搬能力；而權(quán)益比芭率過(guò)大，意味著隘公司沒(méi)有積極地罷利用 HYPERLINK /view/2121064.htm 埃財(cái)務(wù)杠桿作用骯來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模澳。，償還 HYPERLINK /view/257378.htm 扳長(zhǎng)期債務(wù)柏的能力就越強(qiáng)。澳從表埃1.1埃可以看出，該公扮司的股東權(quán)益比半率適中，近三年

21、唉一直維持在唉50%骯左右，分別為罷42.81%,擺50.58%哀和拜48.61%熬與資產(chǎn)負(fù)債率基愛(ài)本維持在同一比扳率上，略高于國(guó)斑際通認(rèn)的適當(dāng)比擺率拔40%壩。表明該公司的拜股東投入資本大拔于負(fù)債所得投資艾，并沒(méi)有充分的艾利用財(cái)務(wù)杠桿原伴理幫助公司更好哀的發(fā)展，發(fā)展戰(zhàn)俺略相對(duì)保守襖3,4背。芭2凹 矮資產(chǎn)負(fù)債率擺資產(chǎn)負(fù)債率又稱凹負(fù)債比率，是公愛(ài)司負(fù)債總額和資礙產(chǎn)總額的比率。隘它明公司資產(chǎn)總傲額中，債權(quán)人提澳供資金所占比率柏，它反映公司的癌資產(chǎn)總額中有多版少是通過(guò)舉債得隘到的以及公司資胺產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益盎的保障程度。對(duì)伴于這個(gè)指標(biāo)，在罷一般情況下，資佰產(chǎn)負(fù)債率越小，邦表明公司的償債盎能力越強(qiáng)。此

22、外皚，公司的長(zhǎng)期償艾債能力也與其獲壩利能力密切相關(guān)壩，因此公司的經(jīng)襖營(yíng)決策者應(yīng)把償半債能力指標(biāo)與獲澳利能力指標(biāo)綜合罷分析，找出其風(fēng)爸險(xiǎn)與收益的平衡暗點(diǎn)。目前國(guó)內(nèi)保巴守的觀點(diǎn)認(rèn)為資百產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)不高按于敖50%柏，而國(guó)際上通認(rèn)稗的資產(chǎn)負(fù)債率適皚當(dāng)比率為澳60%疤4奧。襖資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算哎公式：資產(chǎn)負(fù)債癌率啊=般負(fù)債總額資產(chǎn)襖總額罷襖100%瓣由表笆2.1把可以看出，該公耙司邦近三年的叭資產(chǎn)負(fù)債率柏為捌57.19%,按49,42%拌和挨51.39%拜，胺一直在扒50%暗上下班，沒(méi)有較大的波板動(dòng)，一方面說(shuō)明把該公司的資產(chǎn)負(fù)敖債率一直保持平愛(ài)穩(wěn)，維持了公司奧的償債能力，很澳好的防范了其出愛(ài)現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的風(fēng)稗

23、險(xiǎn)。而另一方面搬，也表明該公司懊并沒(méi)有充分利用藹財(cái)務(wù)杠杠原理，按利用自由資本投背資形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)班用資產(chǎn)，幫助公襖司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模壩與發(fā)展，從而錯(cuò)辦失了獲得更多的叭投資利潤(rùn)的機(jī)會(huì)襖。3 產(chǎn)權(quán)比率襖產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)捌債總額與所有者安權(quán)益的比率，是按公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)半健與否的重要標(biāo)巴志，也稱資本負(fù)巴債率。它反映公凹司所有者權(quán)益對(duì)擺債權(quán)人權(quán)益的保哎障程度。其礙 芭計(jì)算公式如下：扮產(chǎn)權(quán)比率柏=按負(fù)債總額俺/斑所有者權(quán)益總額伴 藹一般情況下，產(chǎn)半權(quán)比率越低，表耙明公司的償債能笆力越強(qiáng)，債權(quán)人霸權(quán)益的保障程度愛(ài)就越高，承擔(dān)的鞍風(fēng)險(xiǎn)就越小。但澳公司不能充分地耙發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)疤杠桿效應(yīng)。所以吧，公司在考慮產(chǎn)疤權(quán)比率適

24、度與否叭時(shí)，應(yīng)該從提高靶獲利能力與增強(qiáng)隘償債能力兩個(gè)方氨面綜合進(jìn)行，即伴在保障債務(wù)償還矮安全的前提下，按應(yīng)該盡可能的提按高產(chǎn)權(quán)比率。盎 鞍表中，該公司壩近三年的產(chǎn)權(quán)比哎例為跋1.13啊，襖0.97敖和熬1.12跋。阿產(chǎn)權(quán)比率一直比捌較平穩(wěn)，利弊共俺存。既保障了公骯司凹償債能力的穩(wěn)定捌，也錯(cuò)失了利用奧財(cái)務(wù)杠桿巴擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，懊提高獲利能力的皚機(jī)會(huì)凹5絆。奧4 把 辦利息保障倍數(shù)版利息保障倍數(shù)是懊指息稅前利潤(rùn)為皚利息費(fèi)用的倍數(shù)暗。利息保障倍數(shù)案是公司用來(lái)衡量啊公司償付借款利扒息的能力。如果襖公司一直保持按耙時(shí)付息的良好信百譽(yù)，則長(zhǎng)期負(fù)債捌可以延續(xù)，舉借扮新的債務(wù)也會(huì)比挨較容易。假如這吧個(gè)指標(biāo)太低，

25、表暗明公司難以保證搬用經(jīng)營(yíng)所得獲利搬按時(shí)足額地支付板債務(wù)利息，這對(duì)把于公司債權(quán)人和哀投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)胺疑會(huì)加大對(duì)公司按財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估礙。通常情況下，藹公司的利息保障拜倍數(shù)要大于壩1扒，假如利息保障埃倍數(shù)小于拌1岸，表明其自身產(chǎn)扒生的經(jīng)營(yíng)收入不敖能支持現(xiàn)有的債胺務(wù)規(guī)模。所以，把利息保障倍數(shù)越奧大，公司所擁有拌的償還利息的增翱加就越充足礙6岸。罷利息保障倍數(shù)計(jì)鞍算公式：把 笆利息保障倍數(shù)敖=芭息稅前利潤(rùn)皚/癌利息費(fèi)用皚=挨（稅前利潤(rùn)笆+案利息費(fèi)用）利半息費(fèi)用斑從表吧1.1伴中可知扮，隘 2009辦年利息保障倍數(shù)擺較八2008爸年有大幅下滑，辦甚至為負(fù)數(shù)靶-4.86皚,邦從其當(dāng)年的年度拌報(bào)告中得知，這

26、凹是由于其收購(gòu)了百兩家同行業(yè)虧損拜公司所致。不過(guò)半，之后對(duì)該兩家版收購(gòu)公司進(jìn)行了爸重組整合，讓其敖自主專利的浮法擺生產(chǎn)線投入虧損埃公司生產(chǎn)，使其叭在凹2010捌年扭虧為盈，迅八速使利息保障倍吧數(shù)提升到往年水壩平。但是公司的拜稅前利潤(rùn)勉強(qiáng)支版付債務(wù)利息，翱公司的獲利能力拔還是不容樂(lè)觀。拌總體來(lái)說(shuō)該指標(biāo)霸偏低，公司的償拔債能力比較差，凹公司的管理者應(yīng)襖采取措施來(lái)扭轉(zhuǎn)搬這種局面笆7罷。稗2.1.2 班 埃短期償債能力分邦析暗短期償債能力是懊公司償付在愛(ài)1哀年以內(nèi)或超過(guò)壩1翱年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周瓣期內(nèi)到期債務(wù)即笆流動(dòng)負(fù)債的能力拔，流動(dòng)負(fù)債對(duì)公澳司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響案較大，若不及時(shí)跋償還，可能使公稗司面臨倒閉。其皚

27、分析指標(biāo)主要有皚流動(dòng)比率、速動(dòng)瓣比率和現(xiàn)金比率斑。長(zhǎng)期償債能力扒是指公司償還長(zhǎng)瓣期負(fù)債的能力。佰對(duì)于公司長(zhǎng)期債安權(quán)人和所有者來(lái)耙說(shuō)，他們更關(guān)心壩公司長(zhǎng)期償債能板力。反映公司長(zhǎng)霸期償債能力的財(cái)背務(wù)指標(biāo)主要有資擺產(chǎn)負(fù)債率、股東昂權(quán)益比率、權(quán)益叭乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率斑、有形凈值債務(wù)靶率、償債保障比哎率、利息保障倍搬數(shù)、現(xiàn)金利息保辦障倍數(shù)芭7盎。擺 搬 敖 芭 班表扒2.2瓣 哀短期償債能力比襖率八年份疤2008捌2009氨2010叭流動(dòng)比率藹1.07爸0.97白1.22唉行業(yè)平均數(shù)頒2.66皚4.24哀3.41埃速動(dòng)比率鞍0.66敖0.61百0.74愛(ài)行業(yè)平均水平矮2.23奧3.92盎3.10案現(xiàn)金比率辦

28、0.26熬0.24氨0.34挨計(jì)算所需胺原始數(shù)據(jù)摘自：案附錄按C-骯福耀公司資產(chǎn)負(fù)骯債表1 流動(dòng)比率拌流動(dòng)比率是公司鞍流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)盎負(fù)債比較的結(jié)果唉，是衡量公司短皚期償債能力的重盎要財(cái)務(wù)指標(biāo)之一扮，公司的流動(dòng)比俺率越高，流動(dòng)性岸就越強(qiáng)，短期償氨債能力越強(qiáng)，表邦明公司可以變現(xiàn)岸的資產(chǎn)數(shù)額大，哎債權(quán)人的遭受損胺失的風(fēng)險(xiǎn)就越小佰。在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)捌期，普遍認(rèn)為生背產(chǎn)型公司合理的背最低的流動(dòng)比率背為罷2扳。這是因?yàn)榱鲃?dòng)熬資產(chǎn)中有這變現(xiàn)氨能力最差的存貨柏凈額，而且往往巴占流動(dòng)資產(chǎn)總額敖的一半，所以，盎剩下的流動(dòng)性較翱好的流動(dòng)資產(chǎn)至邦少要等于流動(dòng)負(fù)安債的一半，才能艾夠保障公司的最敗低短期償債能力俺。而幾年來(lái)

29、的數(shù)愛(ài)據(jù)表明，許多成敖功的大型公司的俺流動(dòng)比率都不高般于啊2疤9挨。拔流動(dòng)比率計(jì)算公盎式為：流動(dòng)比率愛(ài)=般流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)俺負(fù)債胺由表吧2稗.2凹知，該公司的流礙動(dòng)比率在近三年熬的變化平穩(wěn)，且笆都接近于爸1班,拜均低于背2奧，呈逐漸上升趨霸勢(shì)。流動(dòng)資產(chǎn)不扳斷增加，特別在搬2010跋年增幅較大，其捌中貨幣資金增加啊了熬12386.4叭3暗萬(wàn)元，應(yīng)收票據(jù)背增加了叭12278.4佰1半萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債半在稗2009絆年大幅減少，但藹在唉2010扒年又恢復(fù)到原來(lái)熬數(shù)量，總體呈上阿升趨勢(shì)。總的來(lái)疤說(shuō)流動(dòng)資產(chǎn)增加哎數(shù)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債熬增加數(shù)，所以導(dǎo)芭致流動(dòng)比率上升瓣降；但通過(guò)與同挨行業(yè)的平均水平把相比較可以看出佰，

30、其流動(dòng)比率始熬終低于同行業(yè)平扒均值，這也需引絆起公司經(jīng)營(yíng)者的扒警惕。2 速動(dòng)比率捌速動(dòng)比率是公司壩速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)案負(fù)債的比率，是傲流動(dòng)比率的的輔澳助指標(biāo)，所謂速百動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)柏資產(chǎn)減去變現(xiàn)能背力較差且不穩(wěn)定辦的如存貨、預(yù)付靶賬款、一年內(nèi)到斑期的非流動(dòng)資產(chǎn)襖和其他流動(dòng)資產(chǎn)懊等之后的余額。懊一般情況下，速岸動(dòng)比率越高，表百明公司償還負(fù)債熬能力就越強(qiáng)。如跋果速動(dòng)比率過(guò)低扮，說(shuō)明公司的償俺債能力存在問(wèn)題疤。國(guó)際上通常認(rèn)板為，速動(dòng)比率的澳適當(dāng)比率應(yīng)等于埃1按，如果速動(dòng)比率按小于藹1扒，那么公司將面捌臨很大的償債風(fēng)佰險(xiǎn)；如果速動(dòng)比耙率大于襖1襖，雖然公司的償版還債務(wù)能力以及藹安全性很高，但扳相應(yīng)地公司的

31、現(xiàn)柏金及應(yīng)收賬款資辦金占用過(guò)多而增哎加了公司的機(jī)會(huì)疤成本暗速動(dòng)比率計(jì)算公奧式為：半 骯速動(dòng)比率案=按速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)班負(fù)債霸其中：速動(dòng)資產(chǎn)哎=辦貨幣資金拌+扮交易性金融資產(chǎn)藹+藹應(yīng)收賬款胺+巴應(yīng)收票據(jù)襖 斑 扒=稗流動(dòng)資產(chǎn)埃-把存貨背-澳預(yù)付賬款爸-疤一年內(nèi)到期的非邦流動(dòng)資產(chǎn)跋-芭其他流動(dòng)資產(chǎn)拜通過(guò)表霸2奧.叭2斑可以看出，該公哀司的速動(dòng)比率一昂直保持較低的水扳平，和流動(dòng)比率邦一樣。公司的償哎債風(fēng)險(xiǎn)不斷加大壩。雖然埃2010哎年起較柏2008罷及岸2009艾年速動(dòng)比率有所版回升，但是與該絆行業(yè)的平均水平奧相比，仍然一定矮差距。速動(dòng)比率斑已經(jīng)撇開(kāi)了變現(xiàn)壩能力較差的存貨班，該公司的速動(dòng)把比率也較低，說(shuō)

32、襖明公司搬的資產(chǎn)變現(xiàn)能力佰較差，短期償債般能力班一直偏弱。3 現(xiàn)金比率骯現(xiàn)金比率是衡量挨公司短期償債能翱力的一個(gè)重要指白標(biāo)，計(jì)算現(xiàn)金比八率對(duì)于分析公司把的短期償債能力胺具有十分重要的背意義。現(xiàn)金比率罷是反映公司的直擺接支付能力，現(xiàn)懊金比率越高，說(shuō)把明公司有較好的罷支付能力，對(duì)償阿付債務(wù)越有保障邦的。但是比率過(guò)熬高則意味著公司藹擁有過(guò)多的盈利把能力較低的現(xiàn)金擺類資產(chǎn)，因?yàn)橘Y傲產(chǎn)的流動(dòng)性阿(搬即其變現(xiàn)能力凹)艾和其盈利能力成澳反比，流動(dòng)性越擺差的資產(chǎn)盈利能昂力越強(qiáng)，而流動(dòng)半性越好的資產(chǎn)盈百利能力越弱。保案持過(guò)高的現(xiàn)金比班率，就會(huì)使公司跋的資產(chǎn)過(guò)多地保巴留在盈利能力最澳低的現(xiàn)金上，雖罷然提高了公司的

33、阿償債能力，但降暗低了公司的獲利盎能力。因此，對(duì)吧于公司來(lái)講，不哀應(yīng)該保持過(guò)高的翱現(xiàn)金比率，只要胺保持公司具有一扒定的償債能力，礙不發(fā)生債務(wù)危機(jī)笆即可搬10芭。敗現(xiàn)金比率計(jì)算公熬式：懊現(xiàn)金比率柏=柏（貨幣現(xiàn)金氨+邦交易性金融資產(chǎn)扒）流動(dòng)負(fù)債拌與流動(dòng)比率和速哎動(dòng)比率相比，現(xiàn)暗金比率不會(huì)受那瓣些不易變現(xiàn)或容跋易引起積壓的存岸貨和應(yīng)收賬款的爸影響，因而更能拌反映公司的短期耙償債能力。一般俺公認(rèn)的公司具有霸比較良好的短期壩償債能力的現(xiàn)金叭比率在案0.20敗以上，在這一水拜平線上，公司的鞍支付能力都有很百好的保障。從表罷2.2擺中，我們發(fā)現(xiàn)該耙公司近三年的現(xiàn)哀金比率分別為艾0.26半，斑0.24壩，埃0

34、.37版，均高于安0.20拌。說(shuō)明該公司的凹現(xiàn)金較為充裕，絆但都非常接近于岸0.20罷這一警戒線，表搬明公司的現(xiàn)金儲(chǔ)翱備略微偏少，這敖也應(yīng)該引起公司擺經(jīng)營(yíng)者的警惕。營(yíng)運(yùn)能力分析昂公司營(yíng)運(yùn)能力反岸映了公司資金周癌轉(zhuǎn)狀況，分析公骯司營(yíng)運(yùn)能力可以耙了解公司的資金愛(ài)周轉(zhuǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)吧管理水平。公司耙資金周轉(zhuǎn)狀況與靶供、產(chǎn)、銷各個(gè)八經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)密切相擺關(guān)，任何環(huán)節(jié)出挨現(xiàn)問(wèn)題都會(huì)影響邦公司資金正常周拔轉(zhuǎn)。公司生產(chǎn)經(jīng)拌營(yíng)周轉(zhuǎn)的速度越盎快，公司資金利班用的效果就越好拔，公司獲取利潤(rùn)罷機(jī)會(huì)越多，公司啊管理人員的經(jīng)營(yíng)吧管理能力越強(qiáng)。芭評(píng)價(jià)公司營(yíng)運(yùn)能壩力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有岸應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率骯、存貨周轉(zhuǎn)率、百流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率背。存貨

35、周轉(zhuǎn)率案存貨周轉(zhuǎn)速度的柏快慢，不僅反映絆出公司采購(gòu)、儲(chǔ)瓣存、生產(chǎn)、銷售擺各環(huán)節(jié)管理工作按狀況的好壞，而癌且對(duì)公司的償債擺能力以及獲利能把力產(chǎn)生決定性影暗響。一般來(lái)講，案存貨周轉(zhuǎn)率越高艾越好，存貨周轉(zhuǎn)敖率越高，表明其礙變現(xiàn)的速度就越背快，周轉(zhuǎn)金額就哀越大，資產(chǎn)占用扳水平就越低。因襖此，通過(guò)存貨周懊轉(zhuǎn)分析，有利于霸找出存貨管理存翱在的問(wèn)題，盡可頒能降低資金占用俺水平。存貨既不白能儲(chǔ)存過(guò)少，否盎則坑農(nóng)造成生產(chǎn)擺中斷或銷售緊張扮；不能儲(chǔ)存過(guò)多般，而形成積壓。唉一定要保持結(jié)構(gòu)扳合理、質(zhì)量可靠胺。其次，存貨時(shí)按流動(dòng)資產(chǎn)的重要案組成部分，其質(zhì)疤量和流動(dòng)性對(duì)公懊司流動(dòng)比率具有凹重大的影響，并阿進(jìn)而影響公司的壩

36、短期償債能力。愛(ài)因此，一定要加皚強(qiáng)存貨的管理，白來(lái)提高其投資的頒變現(xiàn)能力和獲利哎能力敗11氨。案存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算背公式：疤 氨 芭存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)巴=盎銷售收入安/熬存貨霸 挨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)捌=氨365笆（銷售收入吧/邦存貨）隘表岸2.凹3瓣 搬存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算稗表般年份翱2008岸2009安2010背存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)盎7.47爸9.11佰7.84鞍存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)敖48.86壩40.07岸46.56佰計(jì)算所需盎原始數(shù)據(jù)摘自：安附錄埃C-辦福耀公司資產(chǎn)負(fù)艾債表擺由數(shù)據(jù)顯示，存安貨周轉(zhuǎn)率的是先藹降后升，三年存隘貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均奧在艾8.0搬左右。說(shuō)明資產(chǎn)阿占用水平在逐漸凹降低。但挨2009藹年的存貨周轉(zhuǎn)率半有所下降

37、，不過(guò)跋結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)天唉數(shù)來(lái)看，由于相暗較于襖2008擺年的周轉(zhuǎn)天數(shù)，斑有明顯的下降，礙說(shuō)明通過(guò)幾年來(lái)搬公司經(jīng)營(yíng)者的管辦理水平有所提高八，存貨積壓和資笆金占用情況大大扒的得到改善，使愛(ài)得。但與行業(yè)平唉均水平敖10.00襖相差較大，這說(shuō)巴明雖然公司存貨八周轉(zhuǎn)情況正在好擺轉(zhuǎn)，但是存貨的襖變現(xiàn)能力依然較背差，存貨積壓現(xiàn)霸象亟待解決。拔2.2.2 疤 巴應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率背應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率敖是公司一定時(shí)期昂內(nèi)應(yīng)收賬款與銷搬售收入的比率，襖是反映應(yīng)收賬款昂周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)把。它有三種表現(xiàn)跋形式：應(yīng)收賬款白周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收哀帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)和壩應(yīng)收賬款與收入背比。其計(jì)算公式稗為：哎應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次罷數(shù)哀=搬銷售收入骯/礙

38、應(yīng)收賬款霸應(yīng)收裝款周轉(zhuǎn)天氨數(shù)跋=疤365隘/白（銷售收入胺/挨應(yīng)收賬款）暗應(yīng)收賬款與收入翱比班=案應(yīng)收賬款熬/邦銷售收入瓣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率阿反映了公司應(yīng)收癌賬款周轉(zhuǎn)的速度辦。在一定時(shí)期內(nèi)耙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次半數(shù)越多，表明公捌司催收賬款速度叭越快，應(yīng)收賬款皚管理工作的效率班越高。這不僅有皚利于公司及時(shí)收案回貨款，減少或叭避免壞帳損失發(fā)叭生的可能性，增唉強(qiáng)公司短期債務(wù)艾的償還能力，在案一定程度上可以版彌補(bǔ)流動(dòng)比率低暗的不利影響。但礙是這個(gè)比率也不澳宜過(guò)高，因?yàn)楣姿痉钚袊?yán)格的信笆用政策和過(guò)于苛壩刻的付款條件，斑會(huì)限制公司的銷盎量的擴(kuò)大，進(jìn)而啊影響獲利能力。翱而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)隘率過(guò)低，則會(huì)影拜響公司資金的利

39、佰用效率和正常周啊轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款周跋轉(zhuǎn)率計(jì)算公式：拌表哎2.巴4礙 襖應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率皚計(jì)算表瓣年份矮2008按2009背2010埃應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次爸?jǐn)?shù)扒6.93案8.36柏8.72八應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天捌數(shù)哎52.67岸43.66盎41.86罷計(jì)算所需挨原始數(shù)據(jù)摘自：扒附錄柏C-哎福耀公司資產(chǎn)負(fù)岸債表拌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次胺數(shù)逐年增速，相敗應(yīng)地，應(yīng)收賬款扮周轉(zhuǎn)天數(shù)卻在不擺斷減少。這不僅礙表明公司的營(yíng)運(yùn)唉能力正在不斷加皚強(qiáng)，而且對(duì)流動(dòng)襖資產(chǎn)的變現(xiàn)能力挨以及周轉(zhuǎn)速度也矮起到了積極地促板進(jìn)作用。爸2.2.3罷 瓣流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凹流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率敗是公司在一定時(shí)吧期營(yíng)業(yè)收入與平八均流動(dòng)資產(chǎn)總額般的比率，是反映百公司流動(dòng)

40、資產(chǎn)周哎轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。拌其計(jì)算公式為：斑流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次俺數(shù)按=昂銷售收入皚/敗流動(dòng)資產(chǎn)疤流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天懊數(shù)敖=俺365艾/(挨銷售收入搬/班流動(dòng)資產(chǎn)澳)挨表胺2.半5 版流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率笆計(jì)算表拌年份斑2008般2009拜2010跋流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次背數(shù)愛(ài)2.20暗2.79熬2.42般流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天藹數(shù)澳165.91白130.82擺150.83安計(jì)算所需翱原始數(shù)據(jù)摘自：壩附錄按C-藹福耀公司資產(chǎn)負(fù)凹債表捌 辦 澳在一定時(shí)期內(nèi)，半流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次瓣數(shù)越多，表明以扳相同的流動(dòng)資產(chǎn)稗完成的周轉(zhuǎn)額越案多，流動(dòng)資產(chǎn)利胺用的效果越好。斑從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)癌天數(shù)來(lái)看，周轉(zhuǎn)艾一次所需要的天吧數(shù)越少，表明流霸動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生

41、背產(chǎn)和銷售各階段背時(shí)所占用的時(shí)間敖久越短。班由表可以看出，澳公司在奧2008啊和頒2009爸年虧損，但其周頒轉(zhuǎn)次數(shù)卻在壩2009啊年增加，周轉(zhuǎn)天柏?cái)?shù)減少，安該公司近三年來(lái)靶的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)辦次數(shù)隘，吧周轉(zhuǎn)天數(shù)總體上捌呈減少趨勢(shì)昂。這表明公司的懊流動(dòng)資金管理斑一直板較好。背2.3八 礙盈利能力分析斑獲利能力就是指盎公司獲取利潤(rùn)的骯能力，盈利是公礙司的重要經(jīng)營(yíng)目背標(biāo)，是公司生存吧和發(fā)展的物質(zhì)基伴礎(chǔ)，是投資者取邦得投資收益、債癌權(quán)人收取本息、澳國(guó)家財(cái)政稅收的霸資金來(lái)源，是職斑工集體福利設(shè)施傲不斷完善的重要瓣保障，是經(jīng)營(yíng)者伴經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理白水平的集中表現(xiàn)班，因此公司獲利捌能力是公司所有扮人、債權(quán)人、管扮

42、理人都十分關(guān)心辦的問(wèn)題。公司獲頒利能力分析是公翱司財(cái)務(wù)分析的重霸要組成部分，也翱是評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)靶管理水平的重要凹依據(jù)。評(píng)價(jià)公司阿獲利能力的財(cái)務(wù)挨指標(biāo)有銷售利潤(rùn)佰率、資產(chǎn)利潤(rùn)率按、成本費(fèi)用凈利礙率等巴12藹。伴表澳2.暗6昂 拜公司盈利能力比骯率表愛(ài)年份凹2008版2009爸2010疤凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）哀-320243挨-193232稗7版328451懊銷售收入岸5187156霸8哀4697952芭3熬3906756吧1氨成本費(fèi)用總額（般萬(wàn)元）霸5446356半0版4978107懊7懊4908220拌5熬總資產(chǎn)皚3004104哎0敗2196124罷3艾2065977藹7俺銷售利潤(rùn)率盎-0.62%拜-

43、4.11%藹0.84%凹資產(chǎn)利潤(rùn)率跋-1.07%板-8.80%吧1.59%鞍成本費(fèi)用凈利率疤-0.59%板-3.88%拌0.67%癌 扮計(jì)算所需扳原始數(shù)據(jù)摘自：捌附錄邦C-耙福耀公司癌資產(chǎn)負(fù)債表，利版潤(rùn)拔表啊2.3.1絆 笆銷售利潤(rùn)率罷銷售利潤(rùn)率，是愛(ài)凈利潤(rùn)占銷售收骯入的比例，用來(lái)挨衡量公司在一定盎時(shí)期內(nèi)銷售利潤(rùn)稗獲取的能力。它敖與凈利潤(rùn)成正比安關(guān)系，與銷售收拔入成反比關(guān)系。矮公司在增加銷售壩收入的同時(shí)，必哎須相應(yīng)地獲得更挨多的凈利潤(rùn)，才盎能使銷售凈利率安保持不變或有所靶提高。通過(guò)分析般歷年銷售凈利率皚的升降變動(dòng)，可哎以促使公司在擴(kuò)壩大銷售的同時(shí)注班意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理叭模式稗，提高盈利水平柏。該比

44、率越高表唉示公司通過(guò)擴(kuò)大把銷售獲取收益的捌能力越強(qiáng)。般銷售利潤(rùn)率礙計(jì)算公式：埃銷售利潤(rùn)率邦=班凈利潤(rùn)皚銷售收入凈額岸邦100%熬由上表扳2.6般可以看出該公司把近三年的襖銷售利潤(rùn)率阿分別為胺-0.62%柏，壩-4.11%敗和辦0.84%絆，按在稗2008奧和壩2009襖年出現(xiàn)了負(fù)值，叭也就表明該公司挨在這兩年中出現(xiàn)捌了虧損。但到了頒2010班年，該公改善了芭銷售管理策略，搬降低了運(yùn)營(yíng)成本邦，使得銷售收入靶有所增加，提高擺了利潤(rùn)水平，從百而扭虧為盈。巴2.頒3.2案 絆資產(chǎn)利潤(rùn)率邦資產(chǎn)利潤(rùn)率也稱熬資產(chǎn)收益率、資鞍產(chǎn)報(bào)酬率或投資柏報(bào)酬率，主要用奧來(lái)衡量公司利用艾資產(chǎn)獲得利潤(rùn)的吧能力，它反映了胺公司

45、利用資產(chǎn)進(jìn)埃行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得般現(xiàn)金的能力，進(jìn)般而反映了資產(chǎn)的叭資產(chǎn)利用效率。疤該比率越高說(shuō)明阿公司獲利能力越稗強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越班有效率，如果這啊個(gè)比率偏低，說(shuō)頒明公司的資產(chǎn)利伴用效率較低，在疤經(jīng)營(yíng)管理方面存敗在問(wèn)題，應(yīng)適當(dāng)拜調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針、礙加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、埃挖掘自身潛力、盎開(kāi)源節(jié)流，提高盎資產(chǎn)利用效率，叭從而提高公司的唉獲利能力。艾資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算昂公式：半資產(chǎn)利潤(rùn)率隘=隘凈利潤(rùn)資產(chǎn)平扮均總額懊耙100%啊從上表可以看出敖，公司盡管在傲2008胺和般2009阿年出現(xiàn)了虧損，壩但經(jīng)過(guò)調(diào)整，剔哎除了捌“版扭虧、健康、增澳長(zhǎng)板”扳三步走的總體戰(zhàn)罷略，通過(guò)優(yōu)化資阿產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升資藹產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率、全藹面成本控制管理

46、斑，不斷自主創(chuàng)新稗，致使公司的盈扳利能力得到較大耙提升。從而在拌2010敖年結(jié)束了虧損狀巴態(tài)，開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈胺利。公司凈利潤(rùn)扳呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。同芭時(shí)銷售利潤(rùn)率也藹在不斷增加。而版且需要注意到的岸是，搬201扳0靶年的銷售成本是啊今年來(lái)最低的，奧所以在盈利的同斑時(shí)又使得公司的皚銷售成本不斷降背低，可以預(yù)見(jiàn)，隘未來(lái)的幾年，該搬公司的盈利能力氨會(huì)進(jìn)一部增強(qiáng)懊12哀。八2.3.3靶 白成本費(fèi)用凈利率俺成本費(fèi)用凈利率巴是公司凈利潤(rùn)與拜成本費(fèi)用總額的耙比率，反映了公俺司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)俺程中發(fā)生的耗費(fèi)瓣和獲得的收益之拌間的關(guān)系。成本啊費(fèi)用是公司為了艾取得利潤(rùn)而付出背的代價(jià)，主要包背括銷售成本、銷懊售費(fèi)用、管理費(fèi)扒用、

47、財(cái)務(wù)費(fèi)用、扳銷售稅金和所得班稅等。通過(guò)這個(gè)半比率不僅可以評(píng)熬價(jià)公司獲利能力佰的高低，也可以隘評(píng)價(jià)公司對(duì)成本敗費(fèi)用的控制能力拜和經(jīng)營(yíng)管理水平絆。這一比率越高版，說(shuō)明公司為獲襖取收益而付出的埃代價(jià)越小，公司熬的獲利能力越強(qiáng)搬，比率越低，說(shuō)愛(ài)明公司的獲利能斑力就越差。敗成本費(fèi)用凈利率霸計(jì)算公式：敖成本費(fèi)用凈利率擺=稗凈利潤(rùn)成本費(fèi)疤用總額敖礙100%版由上表知，該公岸司的成本費(fèi)用凈稗利率一直較低，靶由于霸2008敖和案2009案年的虧損，公司擺的成本費(fèi)用凈利疤率一直呈現(xiàn)負(fù)值安，而到了礙2010頒年公司通過(guò)策略吧調(diào)整，扭虧為盈按，但仍停留在較跋低水平。成本費(fèi)懊用凈利率越低，傲公司為獲取收益懊而付出的代價(jià)

48、越邦來(lái)越大，公司的暗獲利能力也就越按差。因此，公司案必須更好地調(diào)整哀經(jīng)營(yíng)策略更快地柏提升盈利能力，氨從而使公司利潤(rùn)捌實(shí)現(xiàn)正常化、最半大化。稗2.4 班 矮成長(zhǎng)能力分析斑公司的成長(zhǎng)能力奧，又稱發(fā)展能力哎或增長(zhǎng)能力，它埃是指未來(lái)一定時(shí)案期公司通過(guò)自身霸的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)隘，不斷擴(kuò)大積累藹而形成的發(fā)展?jié)摪侥堋９灸芊窠“⒖蛋l(fā)展取決于許案多因素，包括外皚部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、公疤司內(nèi)在素質(zhì)和資癌源條件等，僅僅壩關(guān)注公司的靜態(tài)半財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)扳成果，強(qiáng)調(diào)償債氨能力和盈利能力襖等是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的哀，也需要關(guān)注公翱司的動(dòng)態(tài)發(fā)展，奧如利潤(rùn)擴(kuò)大、銷霸售增長(zhǎng)、公司規(guī)奧模擴(kuò)大的能力。柏成長(zhǎng)能力分析，跋通常是通過(guò)對(duì)公疤司各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率芭

49、與往年相比所進(jìn)安行的縱向觀察，拔判斷公司在未來(lái)吧一定時(shí)期的動(dòng)態(tài)頒發(fā)展趨勢(shì)，主要爸指標(biāo)有主營(yíng)業(yè)務(wù)八收入增長(zhǎng)率、凈百利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資搬本積累率、總資笆產(chǎn)增長(zhǎng)率傲13癌。把因?yàn)樵摴驹趷?ài)2008跋和拔2009拌兩年的虧損，但熬公司經(jīng)營(yíng)者通過(guò)擺該善經(jīng)營(yíng)管理模敗式，到澳2010把年才實(shí)現(xiàn)扭虧為敖盈。這使得公司扮的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)唉率，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)班率以及總資產(chǎn)增般長(zhǎng)率出出現(xiàn)了負(fù)唉值，與同行業(yè)等艾平均水平并沒(méi)有挨可比性，因此，敖無(wú)法進(jìn)行同業(yè)分扒析，只能進(jìn)行趨昂勢(shì)分析。皚表安2.扒7疤 跋公司成長(zhǎng)能力比邦率表傲年份癌2008擺2009藹2010皚主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率佰28.43%啊-9.43%胺-16.84%耙凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

50、率挨-230.60吧%胺-503.40案%澳-117.00澳%骯總資產(chǎn)增長(zhǎng)率叭-2.26%背-26.89%癌-5.93%耙計(jì)算所需俺原始數(shù)據(jù)摘自：敖附錄爸C-案福耀公司資產(chǎn)負(fù)扮債表岸，利潤(rùn)表礙2.4.1挨 跋主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增哎長(zhǎng)率HYPERLINK /wiki/%E4%B8%BB%E8%90%A5%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E5%A2%9E%E9%95%BF%E7%8E%87 o 叭主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率昂敖主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率百是本期的HYPERLINK /wiki/%E4%B8%BB%E8%90%A5%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E6%94%B6%E5%85%A5 o 扮主營(yíng)業(yè)務(wù)收入佰盎

51、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入矮減去上期的主營(yíng)白業(yè)務(wù)收入之差再扳除以上期主營(yíng)業(yè)翱務(wù)收入的比值。背通常具有成長(zhǎng)性安的公司多數(shù)都是HYPERLINK /wiki/%E4%B8%BB%E8%90%A5%E4%B8%9A%E5%8A%A1 o 拜主營(yíng)業(yè)務(wù)拌巴主營(yíng)業(yè)務(wù)絆突出、經(jīng)營(yíng)比較瓣單一的公司。因巴此，利用HYPERLINK /wiki/%E4%B8%BB%E8%90%A5%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E6%94%B6%E5%85%A5%E5%A2%9E%E9%95%BF%E7%8E%87 o 班主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增扮長(zhǎng)率盎隘主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增暗長(zhǎng)率芭這一指標(biāo)可以較澳好地考查公司的襖成長(zhǎng)性。主營(yíng)業(yè)胺務(wù)收入增長(zhǎng)率高芭，表明

52、公司HYPERLINK /wiki/%E4%BA%A7%E5%93%81 o 敖產(chǎn)品拌傲產(chǎn)品半的HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E9%9C%80%E6%B1%82 o 鞍市場(chǎng)需求扒案市場(chǎng)需求班大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能板力強(qiáng)。計(jì)算公式爸：搬主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率擺=骯本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收唉入增長(zhǎng)額上期把主營(yíng)業(yè)務(wù)收入翱100%皚該公司懊200絆8熬年之前主營(yíng)業(yè)務(wù)襖增長(zhǎng)速度穩(wěn)定皚，但是啊2008版年開(kāi)始收入嚴(yán)重案萎縮，逐漸開(kāi)始佰虧損，俺2009耙年增長(zhǎng)率出現(xiàn)負(fù)扒值，但之后，公鞍司的改善了經(jīng)營(yíng)吧管理模式開(kāi)始發(fā)般揮作用，降低了板成本，實(shí)現(xiàn)了扭扮虧。所以佰2010巴年的主營(yíng)業(yè)務(wù)增霸長(zhǎng)略雖然相

53、較半2009昂年更加降低，但罷這是由于其降低哀了成本費(fèi)用，采埃取恢復(fù)性生產(chǎn)戰(zhàn)半略所造成的，有絆助于該公司的扭百虧為盈。翱目前，公司業(yè)務(wù)按擴(kuò)張能力較差，扮成長(zhǎng)能力敗較弱。但靶2010俺年該公司已經(jīng)實(shí)柏現(xiàn)了扭虧為盈，擺所以可以預(yù)見(jiàn)，澳該公司的主營(yíng)業(yè)邦務(wù)增長(zhǎng)趨勢(shì)的穩(wěn)拌定的，公司的成安長(zhǎng)能力依然樂(lè)觀扮14把。搬2.4.2 艾 矮凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率HYPERLINK /wiki/%E5%87%80%E5%88%A9%E6%B6%A6%E5%A2%9E%E9%95%BF%E7%8E%87 o 耙凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率般絆凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率般，即本年HYPERLINK /wiki/%E5%87%80%E5%88%A9%E6%B6

54、%A6 o 皚凈利潤(rùn)吧霸凈利潤(rùn)藹減去上年凈利潤(rùn)癌之差再除以上期挨凈利潤(rùn)的比值。隘凈利潤(rùn)是公司經(jīng)扮營(yíng)業(yè)績(jī)的最終結(jié)跋果，凈利潤(rùn)的增皚長(zhǎng)是公司成長(zhǎng)性礙的基本特征。凈罷利潤(rùn)增幅較大，俺表明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)爸績(jī)突出，HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E7%AB%9E%E4%BA%89 o 扒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)唉安市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)挨能力強(qiáng)。反之，爸凈利潤(rùn)增幅小甚傲至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)也稗就談不上具有成瓣長(zhǎng)性。計(jì)算公式藹：笆凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率般=扮本期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)柏額上期凈利潤(rùn)百100%埃環(huán)比該公司近三埃年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)哎率可以看出，在按實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈哀之后，該公司凈稗利潤(rùn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)骯具有成長(zhǎng)性。半2010凹年相

55、較于壩2009耙年，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)按略雖然依然為負(fù)愛(ài)值，但已經(jīng)縮小傲到澳117%吧，這表明該公司皚的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已經(jīng)哎逐步趨于穩(wěn)定，瓣有開(kāi)始扭虧為盈稗的跡象伴15傲。般2.4.3 靶 愛(ài)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率霸總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是藹公司本年總資產(chǎn)哀增長(zhǎng)額同年初資愛(ài)產(chǎn)總額的比率，敗反映公司本期資翱產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情扒況。 HYPERLINK /view/42564.htm 斑資產(chǎn)霸是公司作為取得把收入的資源，也瓣是公司償還債務(wù)骯的保障。資產(chǎn)增拌長(zhǎng)是公司發(fā)展的耙另一個(gè)重要的方氨面，成長(zhǎng)性好的捌公司一般能保持暗資產(chǎn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)捌，所以如果資產(chǎn)百增長(zhǎng)不好，說(shuō)明罷公司的發(fā)展不好八。一般情況下，皚總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越扳高，表明公司一罷定時(shí)期

56、內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)骯營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速俺度越快。但在分按析時(shí)，需要關(guān)注百資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，扳避免盲目擴(kuò)張。靶三年資產(chǎn)增長(zhǎng)率敖的分析消除了資吧產(chǎn)短期波動(dòng)的影奧響，反映了公司般較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的資澳產(chǎn)增長(zhǎng)情況。計(jì)瓣算公式：伴總資產(chǎn)增長(zhǎng)率斑=霸本期資產(chǎn)增長(zhǎng)額搬上期資產(chǎn)總額扮年末數(shù)埃100%爸 鞍2009笆年由于經(jīng)營(yíng)管理案模式改善所出現(xiàn)爸的陣痛，銷售狀把況不佳，出現(xiàn)了罷巨額虧損，因而搬2009壩年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率頒相較懊2008柏年有所減少。但拔2010艾年開(kāi)始公司營(yíng)業(yè)捌收入狀況轉(zhuǎn)好，板銷售時(shí)有大量的安票據(jù)結(jié)算交易，挨總資產(chǎn)中應(yīng)收票辦據(jù)大幅增加，同佰時(shí)貨幣資金也有跋少量的增加，所癌以瓣2010扳年資產(chǎn)總額增幅擺較大。雖然較熬20

57、08盎年依然呈減少趨白勢(shì)，但是公司經(jīng)骯營(yíng)管理模式的改敖善已經(jīng)初見(jiàn)成效笆，扭虧為盈的趨礙勢(shì)開(kāi)始呈現(xiàn)，公暗司所展現(xiàn)出良好藹的成長(zhǎng)能力，將啊促使公司實(shí)現(xiàn)新百一輪的健康發(fā)展皚。暗3扒 敖福耀玻璃股份有班限公司財(cái)務(wù)報(bào)表骯的評(píng)價(jià)埃通過(guò)對(duì)該公司財(cái)扒務(wù)報(bào)表的分析，擺可以看出該公司罷的償債能力較差百；資產(chǎn)利用率不疤高，進(jìn)而影響了八營(yíng)運(yùn)能力；銷售頒收入減少，成本俺費(fèi)用的增加導(dǎo)致俺收入的減少，降白低了公司的獲利敗能力；成長(zhǎng)能力白也較弱，公司的唉長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不是很骯理想伴,佰因此，出現(xiàn)了虧扳損襖。管理人員應(yīng)該百根據(jù)具體的問(wèn)題扳找出問(wèn)題原因，唉從而解決問(wèn)題，唉改善公司的財(cái)務(wù)矮狀況。骯3.1 奧 柏股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于保百守藹 背該

58、公司近年來(lái)的笆股東權(quán)益比率一絆直維持在阿50%癌左右，同資產(chǎn)負(fù)挨債率，維持相同拔水平，過(guò)于保守襖。一方面限制了靶公司通過(guò)合理利拜用財(cái)務(wù)杠桿，幫搬助公司實(shí)現(xiàn)發(fā)展暗的能力，另一方澳面，使中小股東辦由于受到了與會(huì)胺股東最小持股數(shù)把量的限制而無(wú)權(quán)瓣參加股東大會(huì)，伴不能行使自己的跋表決權(quán)，從而損吧害了他們權(quán)益，百打擊了他們投資藹公司的熱情。從把2008案年與板2009骯年的虧損就可以傲表明，過(guò)于保守斑的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并皚不能很好地幫助稗公司的快速發(fā)展芭，并且往往會(huì)使熬得公司的發(fā)展受稗限，從而積累更班多的問(wèn)題，導(dǎo)致佰公司出現(xiàn)虧損。邦3.2俺 柏長(zhǎng)短期債務(wù)結(jié)構(gòu)八不合理皚綜合資產(chǎn)負(fù)債率盎，產(chǎn)權(quán)比率以及頒利息保障倍

59、數(shù)等氨指標(biāo)考慮，該公熬司的長(zhǎng)期負(fù)債能氨力正在不斷增強(qiáng)白，公司今年來(lái)利隘用較少的自有資柏本投資形成了較巴多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用吧資產(chǎn)，不僅擴(kuò)大凹的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模斑，而且在經(jīng)營(yíng)狀阿況良好的情況下搬，還可以利用財(cái)拜務(wù)杠桿的原理，斑得到較多的投資懊利潤(rùn)。但由于生邦產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷啊擴(kuò)大，集團(tuán)的債疤務(wù)負(fù)擔(dān)在增加，癌不過(guò)集團(tuán)的利息按保障倍數(shù)均大于爸2八，說(shuō)明該公司擁扳有的償還利息的澳緩沖資金還有一跋定的保障。搬連續(xù)盎2芭年的虧損，使得按公司經(jīng)營(yíng)者改善扮了經(jīng)營(yíng)管理模式班，強(qiáng)化了存貨的笆管理，加速了其矮周轉(zhuǎn)，降低了存阿貨在該公司流動(dòng)拜資產(chǎn)中所占的比氨例，減少了存貨叭積壓和資金占用艾情況，使得其短按期骯償債能力在不斷靶提高

60、。但靶暴露出了債務(wù)壓襖力較重，資產(chǎn)流挨動(dòng)性依然不夠強(qiáng)罷，借款數(shù)量過(guò)大巴，極易出現(xiàn)償還跋債務(wù)的局面，造伴成財(cái)務(wù)危機(jī)。不矮僅影響公司扳的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略阿的制定，而且可半能使白公司扮日常生產(chǎn)活動(dòng)受邦限靶17藹。傲3.3 奧 啊公司成本費(fèi)用高伴居不下罷分析該公司的的跋銷售利潤(rùn)率可知藹，該公司的銷售艾利潤(rùn)所得一直維礙持在較低水平。敗成本費(fèi)用凈利率辦顯示，該公司為扳了獲得更多的利伴益，付出的成本靶較多。雖然公司隘在把2010扮年開(kāi)始，為了實(shí)拜現(xiàn)扭虧為盈，從把而加強(qiáng)了成本控案制，以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)矮的增長(zhǎng)。雖然相埃較于啊2008伴年，公司的銷售奧成本呈下降趨勢(shì)罷，但銷售成本相鞍較于利潤(rùn)即成本班費(fèi)用凈利率依然搬過(guò)高，這