1、網(wǎng)站：http:/ HYPERLINK / HYPERLINK / 胺學(xué)會計網(wǎng)靶( HYPERLINK / 唉xuek跋u藹aiji.co埃m爸)是會計人員網(wǎng)盎上交流學(xué)習(xí)探討絆的專業(yè)網(wǎng)站,歡傲迎訪問安學(xué)會計論壇埃( HYPERLINK / 岸bbs.xue暗kuaiji.礙com霸)和熬加入學(xué)會計擺QQ群(群號在傲論壇首頁上有)扒。懊第一章 總 跋 論愛第一節(jié) 財務(wù)氨管理目標(biāo)板企業(yè)的目標(biāo)就是拔創(chuàng)造價值。一般艾而言，企業(yè)財務(wù)奧管理的目標(biāo)就是襖為企業(yè)創(chuàng)造價值岸服務(wù)。鑒于財務(wù)骯主要是從價值方擺面對企業(yè)的商品背或者服務(wù)提供過捌程實施管理，因辦而財務(wù)管理可為班企業(yè)的價值創(chuàng)造盎發(fā)揮重要作用。靶一、企業(yè)財務(wù)

2、管邦理目標(biāo)理論俺企業(yè)財務(wù)管理目襖標(biāo)有如下幾種具唉有代表性的理論邦：愛(一) 利潤最百大化按利潤最大化就是吧假定企業(yè)財務(wù)管拜理以實現(xiàn)利潤最扳大化為目標(biāo)。岸以利潤最大化作案為財務(wù)管理目標(biāo)唉，其主要原因有俺三：一是人類從骯事生產(chǎn)經(jīng)營活動啊的目的是為了創(chuàng)氨造更多的剩余產(chǎn)絆品，在市場經(jīng)濟(jì)板談條件下，剩余哀產(chǎn)品的多少可以癌用利潤這個指標(biāo)愛來衡量；二是在安自由競爭的資本凹市場中，資本的礙使用權(quán)最終屬于敗獲利最多的企業(yè)絆；三是只有每個骯企業(yè)都最大限度白地創(chuàng)造利潤，整傲個社會的財富才叭可能實現(xiàn)最大化笆，從而帶來社會拔的進(jìn)步和發(fā)展。搬利潤最大化目標(biāo)氨的主要優(yōu)點(diǎn)是，傲企業(yè)追求利潤最安大化，就必須講懊求經(jīng)濟(jì)核算，加挨

3、強(qiáng)管理，改進(jìn)技叭術(shù)，提高勞動生啊產(chǎn)率，降低產(chǎn)品叭成本。這些措施氨都有利于企業(yè)資隘源的合理配置，礙有利于企業(yè)整體挨經(jīng)濟(jì)效益的提高罷。愛但是，以利潤最藹大化作為財務(wù)管柏理目標(biāo)存在以下頒缺陷：隘(1) 沒有考胺慮利潤實現(xiàn)時間芭和資金時間價值搬。比如，今年1辦00萬元的利潤佰和10年以后同熬等數(shù)量的利潤其昂實際價值是不一辦樣的，10年間班還會有時間價值熬的增加，而且這耙一數(shù)值會隨著貼柏現(xiàn)率的不同而有扳所不同。擺(2) 沒有考隘慮風(fēng)險問題。不頒同行業(yè)具有不同礙的風(fēng)險，同等利按潤值在不同行業(yè)拜中的意義也不相藹同，比如，風(fēng)險八比較高的高科技熬企業(yè)和風(fēng)險相對般較小的制造業(yè)企按業(yè)無法簡單比較胺。礙(3) 沒有反

4、霸映創(chuàng)造的利潤與爸投入資本之間的版關(guān)系。氨(4) 可能導(dǎo)俺致企業(yè)短期財務(wù)胺決策傾向，影響霸企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。跋由于利潤指標(biāo)通按常按年計算，因哎此，企業(yè)決策也鞍往往會服務(wù)于年骯度指標(biāo)的完成或凹實現(xiàn)。扳(二) 股東財板富最大化拔股東財富最大化傲是指企業(yè)財務(wù)管啊理以實現(xiàn)股東財愛富最大化為目標(biāo)扒。在上市公司，邦股東財富是由其絆所擁有的股票數(shù)藹量和股票市場價挨格兩方面決定的礙。在股票數(shù)量一跋定時，股票價格爸達(dá)到最高，股東挨財富也就達(dá)到最拜大。哀與利潤最大化相鞍比，股東財富最稗大化的主要優(yōu)點(diǎn)疤是：把(1) 考慮了跋風(fēng)險因素，因為百通常股價會對風(fēng)壩險作出較敏感的唉反應(yīng)。盎(2) 在一定矮程度上能避免企疤業(yè)短期行

5、為，因靶為不僅目前的利柏潤會影響股票價瓣格，與其未來的安利潤同樣會對股暗價產(chǎn)生重要影響吧。跋(3) 對上市愛公司而言，股東癌財富最大化目標(biāo)扒比較容易量化，瓣便于考核和獎懲按。白以股東財富最大疤化作為財務(wù)管理般目標(biāo)也存在以下拔缺點(diǎn)：板(1) 通常只挨適用于上市公司爸，非上市公司難霸于應(yīng)用，因為非鞍上市公司無法像艾上市公司一樣隨板時準(zhǔn)確獲得公司隘股價。奧(2) 股價受敖眾多因素影響，傲特別是企業(yè)外部藹的因素，有些還半可能是非正常因昂素。股價不能完愛全準(zhǔn)確反應(yīng)企業(yè)懊財務(wù)管理狀況，隘如有的上市公司藹處于破產(chǎn)的邊緣俺，但由于可能存矮在某些機(jī)會，其礙股票市價可能還哀在走高。哀(3) 它強(qiáng)調(diào)捌得更多的是股東

6、敗利益，而對其他般相關(guān)者的利益重凹視不夠。把(三) 企業(yè)價懊值最大化矮企業(yè)價值最大化擺是指企業(yè)財務(wù)管耙理行為以實現(xiàn)企岸業(yè)的價值最大化背為目標(biāo)。企業(yè)價罷值可以理解為企骯業(yè)所有者權(quán)益的搬市場價值，或者阿是企業(yè)所能創(chuàng)造鞍的預(yù)計未來現(xiàn)金邦流量的現(xiàn)值。未芭來現(xiàn)金流量這一擺概念，包含了資霸金的時間價值和暗風(fēng)險價值兩個方拔面的因素。因為唉未來現(xiàn)金流量的敖預(yù)測包含了不確佰定性和風(fēng)險因素襖，而現(xiàn)金流量的阿現(xiàn)值是以資金的哀時間價值為基礎(chǔ)俺對現(xiàn)金流量進(jìn)行吧折現(xiàn)計算得出的把。捌企業(yè)價值最大化暗要求企業(yè)通過采靶用最優(yōu)的財務(wù)政跋策，充分考慮資愛金的時間價值和懊風(fēng)險與報酬的關(guān)骯系，在保證企業(yè)吧長期穩(wěn)定發(fā)展的拜基礎(chǔ)上使企業(yè)總

7、昂價值達(dá)到最大。皚以企業(yè)價值最大艾化作為財務(wù)管理拌目標(biāo)，具有以下霸優(yōu)點(diǎn)：熬(1) 考慮了按取得報酬的時間搬，并用時間價值白的原理進(jìn)行了計稗量。壩(2) 考慮了拜風(fēng)險與報酬的關(guān)頒系。白(3) 將企業(yè)半長期、穩(wěn)定的發(fā)吧展和持續(xù)的獲利版能力放在首位，凹能克服企業(yè)在追把求利潤上的短期拜行為，因為不僅稗目前利潤會影響罷企業(yè)的價值，預(yù)佰期未來的利潤對壩企業(yè)價值增加也敖會產(chǎn)生重大影響辦。罷(4) 用價值襖代替價格，克服壩了過多受外界市哎場因素的干擾，俺有效地規(guī)避了企壩業(yè)的短期行為。盎但是，以企業(yè)價背值最大化作為財捌務(wù)管理目標(biāo)也存哎在以下問題：白(1) 企業(yè)的罷價值過于理論化艾，不易操作。盡班管對于上市公司白

8、，股票價格的變熬動在一定程度上板揭示了企業(yè)價值暗的變化，但是，阿股價是多種因素隘共同作用的結(jié)果邦，特別是在資本笆市場效率低下的百情況下，股票價板格很難反映企業(yè)胺的價值。艾(2) 對于非傲上市公司，只有鞍對企業(yè)進(jìn)行專門襖的評估才能確定拜其價值，而在評矮估企業(yè)的資產(chǎn)時霸，由于受評估標(biāo)扳準(zhǔn)和評估方式的搬影響，很難做到吧客觀和準(zhǔn)確。敗(四) 相關(guān)者芭利益最大化半在現(xiàn)代企業(yè)是多翱邊契約關(guān)系的總哀和的前提下，要扳確立科學(xué)的財務(wù)啊管理目標(biāo)，首先巴就要考慮哪些利壩益關(guān)系會對企業(yè)耙發(fā)展產(chǎn)生影響。昂在市場經(jīng)濟(jì)中，奧企業(yè)的理財主體斑更加細(xì)化和多元按化。股東作為企辦業(yè)所有者，在企板業(yè)中承擔(dān)著最大敖的權(quán)力、義務(wù)、埃風(fēng)險

9、和報酬，但絆是債權(quán)人、員工愛、企業(yè)經(jīng)營者、柏客戶、供應(yīng)商和隘政府也為企業(yè)承絆擔(dān)著風(fēng)險。比如把：版(1) 隨著舉巴債經(jīng)營的企業(yè)越頒來越多，舉債比扳例和規(guī)模也不斷安擴(kuò)大，使得債權(quán)頒人的風(fēng)險大大增扮加。爸(2) 在社會胺分工細(xì)化的今天傲，由于簡單勞動奧越來越少，復(fù)雜吧勞動越來越多，翱使得職工的再就骯業(yè)風(fēng)險不斷增加爸。艾(3) 在現(xiàn)代班企業(yè)制度下，企安業(yè)經(jīng)理人受所有埃者委托，作為代拔理人管理和經(jīng)營巴企業(yè)，在激烈的扳市場競爭和復(fù)雜案多變的形勢下，癌代理人所承擔(dān)的般責(zé)任越來越大，笆風(fēng)險也隨之加大爸。鞍(4) 隨著市捌場競爭和經(jīng)濟(jì)全捌球化的影響，企癌業(yè)與客戶以及企盎業(yè)與供應(yīng)商之間捌不再是簡單的買盎賣關(guān)系，更

10、多的哀情況下是長期的罷伙伴關(guān)系，處于熬一條供應(yīng)鏈上，翱并共同參與同其骯他供應(yīng)鏈的競爭傲，因而也與企業(yè)耙共同承擔(dān)一部分?jǐn)★L(fēng)險。盎(5) 政府不伴管是作為出資人背，還是作為監(jiān)管岸機(jī)構(gòu)，都與企業(yè)頒各方的利益密切壩相關(guān)。挨綜上所述，企業(yè)靶的利益相關(guān)者逼隘近包括股東，還胺包括債權(quán)人、企盎業(yè)經(jīng)營者、客戶藹、供應(yīng)商、員工哀、政府等。因此絆，在確定企業(yè)財背務(wù)管理目標(biāo)時，捌不能忽視這些相扮關(guān)利益群體的利絆益。拌相關(guān)者利益最大哎化目標(biāo)的具體內(nèi)藹容包括如下幾個傲方面：氨(1) 強(qiáng)調(diào)風(fēng)佰險與報酬的均衡哎，將風(fēng)險限制在矮企業(yè)可以承受的哀范圍內(nèi)。壩(2) 強(qiáng)調(diào)股擺東的首要地位，隘并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股鞍東之間的協(xié)調(diào)關(guān)凹系。扮(3

11、) 強(qiáng)調(diào)對安代理人即企業(yè)經(jīng)敗營者的監(jiān)督和控百制，建立有效的伴激勵機(jī)制以便企耙業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順搬利實施。八(4) 關(guān)心本胺企業(yè)普通職工的傲利益，創(chuàng)造優(yōu)美骯和諧的工作環(huán)境瓣和提供合理恰當(dāng)擺的福利待遇，培斑養(yǎng)職工長期努力搬為企業(yè)工作。佰(5) 不斷加胺強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)挨系，培養(yǎng)可靠的佰資金供應(yīng)者。佰(6) 關(guān)心客矮戶的長期利益，敖以便保持銷售收唉入的長期穩(wěn)定增唉長。柏(7) 加強(qiáng)與耙供應(yīng)商的協(xié)作，藹共同面對市場競愛爭，并注重企業(yè)瓣形象的宣傳，遵艾守承諾，講究信稗譽(yù)。昂(8) 保持與岸政府部門的良好案關(guān)系。拔以相關(guān)者利益最奧大化作為財務(wù)管扒理目標(biāo)，具有以暗下優(yōu)點(diǎn)：澳(1) 有利于拌企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)案展。這一

12、目標(biāo)注芭重企業(yè)在發(fā)展過氨程中考慮并滿足稗各利益相關(guān)者的百利益關(guān)系。在追拜求長期穩(wěn)定發(fā)展絆的過程中，站在昂企業(yè)的角度上進(jìn)昂行投資研究，避跋免之站在股東的礙角度進(jìn)行投資可翱能導(dǎo)致的一系列奧問題。搬(2) 體現(xiàn)了埃合作共贏的價值捌理念，有利于實伴現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益敖和社會效益的統(tǒng)頒一。由于兼顧了捌企業(yè)、股東、政昂府、客戶等的利挨益，企業(yè)就不僅阿僅是一個單純牟皚利的組織，還承埃擔(dān)了一定的社會壩責(zé)任，企業(yè)在尋埃求其自身的發(fā)展愛和利益最大化過白程中，由于客戶百及其他利益相關(guān)胺者的利益，就會把依法經(jīng)營，依法瓣管理，正確處理愛各種財務(wù)關(guān)系，叭自覺維護(hù)和確實芭保障國家、集體拔和社會公眾的合霸法權(quán)益。愛(3) 這一目

13、拜標(biāo)本身是一個多耙元化、多層次的擺目標(biāo)體系，較好盎地兼顧了各利益案主體的利益。這礙一目標(biāo)可使企業(yè)拌各利益主體相互懊作用、相互協(xié)調(diào)皚，并在使企業(yè)利搬益、股東利益達(dá)壩到最大化的同時暗，也使其他利益背相關(guān)者利益達(dá)到班最大化。也就是敗將企業(yè)財富這塊把“般蛋糕斑”昂做到最大化的同罷時，保證每個利辦益主體所得的礙“奧蛋糕啊”稗更多。扳(4) 體現(xiàn)了唉前瞻性和現(xiàn)實性挨的統(tǒng)一。比如，安企業(yè)作為利益相盎關(guān)者之一，有其奧一套評價指標(biāo)，斑如未來企業(yè)報酬俺貼現(xiàn)值；股東的般評價指標(biāo)可以使埃用股票市價；債拜權(quán)人可以尋求風(fēng)矮險最小、利息最隘大；工人可以確伴保工資福利；政襖府可考慮社會效爸益等。不同的利懊益相關(guān)者有各自癌的指

14、標(biāo)，只要合佰理合法、互利互皚惠、相互協(xié)調(diào)，挨就可以實現(xiàn)所有扳相關(guān)者利益最大艾化。板因此，本書認(rèn)為拔，相關(guān)者利益最扒大化是企業(yè)財務(wù)暗管理最理想的目挨標(biāo)。懊二、利益沖突的笆協(xié)調(diào)哎將相關(guān)者利益最骯大化作為財務(wù)管板理目標(biāo)，其首要爸任務(wù)就是要協(xié)調(diào)辦相關(guān)者的利益關(guān)耙系，化解他們之?dāng)[間的利益沖突。頒協(xié)調(diào)相關(guān)者的利昂益沖突，要把握敖的原則是：盡可霸能使企業(yè)相關(guān)者版的利益分配在數(shù)敗量上和時間上達(dá)敗到動態(tài)協(xié)調(diào)平衡叭。而在所有的利吧益沖突協(xié)調(diào)中，斑所有者與經(jīng)營者襖、所有者與債權(quán)班人的利益沖突協(xié)胺調(diào)又至關(guān)重要。案(一) 所有者骯與經(jīng)營者利益沖疤突的協(xié)調(diào)疤在現(xiàn)代企業(yè)中，柏經(jīng)營者一般不擁搬有占支配地位的案股權(quán)，他們只是傲

15、所有者的代理人癌。所有者期望經(jīng)氨營者代表他們的擺利益工作，實現(xiàn)頒所有者財富最大爸化，而經(jīng)營者則疤有其自身的利益埃考慮，二者的目扒標(biāo)會經(jīng)常不一致盎。通常而言，所吧有者支付給經(jīng)營絆者報酬的多少，佰在于經(jīng)營者能夠翱為所有者創(chuàng)造多壩少財富。經(jīng)營者辦和所有者的主要礙利益沖突，就是巴經(jīng)營者希望在創(chuàng)笆造財富的同時，暗能夠獲取更多的扳報酬、更多的享啊受；而所有者則背希望以較小的代唉價(支付較小的藹報酬)實現(xiàn)更多八的財富。吧為了協(xié)調(diào)這一利絆益沖突，通常可扮采取以下方式解芭決：1. 解聘拌這是一種通過所礙有者約束經(jīng)營者班的辦法。所有者藹對經(jīng)營者予以監(jiān)把督，如果經(jīng)營者瓣績效不佳，就解敗聘經(jīng)營者；經(jīng)營吧者為了不被解聘

16、澳就需要努力工作罷，為實現(xiàn)財務(wù)管頒理目標(biāo)服務(wù)。2. 接收扮這是一種通過市頒場約束經(jīng)營者的襖拌辦法。如果經(jīng)白營者決策失誤，把經(jīng)營不力，績效拜不佳，該企業(yè)就吧可能被其他企業(yè)拔強(qiáng)行接收或吞并絆，相應(yīng)經(jīng)營者也凹會被解聘。經(jīng)營柏者為了避免這種安接收，就必須努按力實現(xiàn)財務(wù)管理哀目標(biāo)。3. 激勵罷激勵就是將經(jīng)營唉者的報酬與其績柏效直接掛鉤，以啊使經(jīng)營者自覺采搬取能提高所有者澳財富的措施。激笆勵通常有兩種方跋式：癌(1) 股票期哀權(quán)。它是允許經(jīng)礙營者以約定的價阿格購買一定數(shù)量骯的本企業(yè)股票，巴股票的市場價格哎高于約定價格的巴部分就是經(jīng)營者瓣所得的報酬。經(jīng)癌營者為了獲得更擺大的股票漲價益扳處，就必然主動唉采取能

17、夠提高股案價的行動，從而扮增加所有者財富板。扳(2) 績效股壩。它是企業(yè)運(yùn)用哎每股收益、資產(chǎn)扳收益率等指標(biāo)來傲評價經(jīng)營著績效般，并視其績效大艾小給予經(jīng)營者數(shù)胺量不等的股票作傲為報酬。如果經(jīng)盎營者績效未能達(dá)翱到規(guī)定目標(biāo)，經(jīng)奧營者將喪失原先扳持有的部分績效芭股。這種方式使斑經(jīng)營者不僅為了骯多得績效股而不愛斷采取措施提高襖經(jīng)營績效，而且礙為了使每股市價把最大化，也會采跋取各種措施使股岸票市價穩(wěn)定上升礙，從而增加所有拌者財富。但即使氨由于客觀原因股熬價并未提高，經(jīng)版營者也會因為獲跋取績效股而獲利敖。奧(二) 所有者板與債權(quán)人的利益疤沖突協(xié)調(diào)懊所有者的目標(biāo)可笆能與債權(quán)人期望頒實現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生熬矛盾。首先，

18、所絆有者可能要經(jīng)營埃者改變舉債資金懊的原定用途，將哀其用于風(fēng)險更高柏的項目，這會增佰大償債風(fēng)險，債稗權(quán)人的負(fù)債價值跋也必然會降低，捌造成債權(quán)人風(fēng)險癌與收益的不對稱暗。因為高風(fēng)險的按項目一旦成功，拜額外的利潤就會柏被所有者獨(dú)享；巴但若失敗，債權(quán)氨人卻要與所有者捌共同負(fù)擔(dān)由此而埃造成的損失。其擺次，所有者可能絆在未征得現(xiàn)有債芭權(quán)人同意的情況白下，要求經(jīng)營者搬舉借新債，因為奧償債風(fēng)險相應(yīng)增芭大，從而致使原盎有債權(quán)的價值降澳低。辦所有者與債權(quán)人擺的上述利益沖突敗，可以通過以下挨方式解決：般1. 限制性借扳債班債權(quán)人通過事先翱規(guī)定借債用途限靶制、借債擔(dān)保條傲款和借債信用條絆件，使所有者不矮能通過以上兩種

19、壩方式削弱債權(quán)人敖的債權(quán)價值。胺2. 收回借款瓣或停止借款岸當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企唉業(yè)有侵蝕其債權(quán)擺價值的意圖時，熬采取收回債權(quán)或班不再給予新的借唉款的措施，從而柏保護(hù)自身權(quán)益。柏第二節(jié) 霸財務(wù)管理環(huán)節(jié)藹財務(wù)管理環(huán)節(jié)是哀企業(yè)財務(wù)管理的擺工作步驟與一般稗工作程序。一般邦而言，企業(yè)財務(wù)翱管理包括以下幾壩個環(huán)節(jié)：一、計劃與預(yù)算跋(一) 財務(wù)預(yù)氨測礙財務(wù)預(yù)測是根據(jù)哎企業(yè)財務(wù)活動的骯歷史資料，考慮暗現(xiàn)實的要求和條敗件，對企業(yè)未來吧的財務(wù)活動作出岸較為具體的預(yù)計骯和測算的過程。矮財務(wù)預(yù)測可以測熬算各項生產(chǎn)經(jīng)營耙方案的經(jīng)濟(jì)效益盎，為決策提供可芭靠的依據(jù)；可以拌預(yù)測財務(wù)收支的傲發(fā)展變化情況，瓣以確定經(jīng)營目標(biāo)敗；可以測

20、算各項扳定額和標(biāo)準(zhǔn)，為芭編制計劃、分解懊計劃指標(biāo)服務(wù)。澳財務(wù)預(yù)測的方法芭主要有定性預(yù)測熬和定量預(yù)測兩類斑。定性預(yù)測法，襖主要是利用直觀案材料，依靠個人版的主觀判斷和綜傲合分析能力，對板事物未來的狀況翱和趨勢作出預(yù)測芭的一種方法；定隘量預(yù)測法，主要按是根據(jù)變量之間哀存在的數(shù)量關(guān)系捌建立數(shù)學(xué)模型來邦進(jìn)行預(yù)測的方法柏。矮(二) 財務(wù)計辦劃背財務(wù)計劃是根據(jù)芭企業(yè)整體戰(zhàn)略目版標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合挨財務(wù)預(yù)測的結(jié)果唉，對財務(wù)活動進(jìn)稗行規(guī)劃，并以指捌標(biāo)形式落實到每阿一計劃期間的過芭程。財務(wù)計劃主癌要通過指標(biāo)和表昂格，以貨幣形式拔反映在一定的計胺劃期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)霸經(jīng)營活動所需要擺的資金及其來源岸、財務(wù)收入和支捌出、財務(wù)

21、成果及翱其分配的情況。吧確定財務(wù)計劃指半標(biāo)的方法一般有敗平衡法、因素法叭、比例法和定額敗法等。瓣(三) 財務(wù)預(yù)靶算愛財務(wù)預(yù)算是根據(jù)案財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)骯計劃和各種預(yù)測哎信息，確定預(yù)算扮期內(nèi)各種預(yù)算指笆標(biāo)的過程。它是擺財務(wù)戰(zhàn)略的具體哀化，是財務(wù)計劃佰的分解和落實。班財務(wù)預(yù)算的方法搬通常包括固定預(yù)按算與彈性預(yù)算、懊增量預(yù)算與零基白預(yù)算、定期預(yù)算罷和滾動預(yù)算等。二、決策與控制頒(一) 財務(wù)決爸策翱財務(wù)決策是指按澳照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)白的總體要求，利芭用專門的方法對伴各種備選方案進(jìn)拌行比較和分析，凹從中選出最佳方安案的過程。財務(wù)癌決策是財務(wù)管理半的核心，決策的般成功與否直接關(guān)伴系到企業(yè)的興衰凹成敗。傲財務(wù)決策的

22、方法靶主要有兩類：一愛類是經(jīng)驗判斷法百，是根據(jù)決策者傲的經(jīng)驗來判斷選氨擇，常用的方法班有淘汰法、排隊般法、歸類法等；氨另一類是定量分拌析方法，常用的班方法有優(yōu)選對比爸法、數(shù)學(xué)微分法辦、線性規(guī)劃法、澳概率決策法等。澳(二) 財務(wù)控敖制敗財務(wù)控制是指利靶用有關(guān)信息和特跋定手段，對企業(yè)扮的財務(wù)活動施加扳影響或調(diào)節(jié)，以半便實現(xiàn)計劃所規(guī)愛定的財務(wù)目標(biāo)的氨過程。熬財務(wù)控制的方法頒通常有前饋控制壩、過程控制、反邦饋控制幾種。三、分析與考核邦(一) 財務(wù)分把析澳財務(wù)分析是指根拜據(jù)企業(yè)財務(wù)報表擺等信息資料，采氨用專門方法，系斑統(tǒng)分析和評價企頒業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)把營成果以及未來跋趨勢的過程。挨財務(wù)分析的方法般通常有比

23、較分析靶、比率分析、綜伴合分析等。叭(二) 財務(wù)考矮核敖財務(wù)考核是指將頒報告期實際完成扒數(shù)與規(guī)定的考核耙指標(biāo)進(jìn)行對比，佰確定有關(guān)責(zé)任單胺位和個人完成任百務(wù)的過程。財務(wù)澳考核與獎懲緊密背聯(lián)系，是貫徹責(zé)搬任制原則的要求吧，也是構(gòu)建激勵稗與約束機(jī)制的關(guān)藹鍵環(huán)節(jié)。扳財務(wù)考核的形式俺多種多樣，可以鞍用絕對指標(biāo)、相芭對指標(biāo)、完成百凹分比考核，也可暗采用多種財務(wù)指搬標(biāo)進(jìn)行綜合評價伴考核。骯第三節(jié) 皚財務(wù)管理體制皚企業(yè)財務(wù)管理體澳制是明確企業(yè)各般財務(wù)層級財務(wù)權(quán)背限、責(zé)任和利益凹的制度，其核心暗問題是如何配置敗財務(wù)管理權(quán)限，白企業(yè)財務(wù)管理體壩制決定著企業(yè)財鞍務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)班制和實施模式。矮一、企業(yè)財務(wù)管氨理體制

24、的一般模耙式礙企業(yè)財務(wù)管理體翱制概括地說，可埃分為三種類型：案(一) 集權(quán)型岸財務(wù)管理體制爸集權(quán)型財務(wù)管理拌體制是指企業(yè)對頒各所屬單位的所翱有財務(wù)管理決策按都進(jìn)行集中統(tǒng)一霸，各所屬單位沒壩有財務(wù)決策權(quán)，般企業(yè)總部財務(wù)部熬門不但參與決策敖和執(zhí)行決策，在案特定情況下還直俺接參與各所屬單板位的執(zhí)行過程。埃集權(quán)型財務(wù)管理襖體制下企業(yè)內(nèi)部奧的主要管理權(quán)限敗集中于企業(yè)總部靶，各所屬單位執(zhí)奧行企業(yè)總部的各疤項指令。它的優(yōu)邦點(diǎn)在于：企業(yè)內(nèi)靶部的各項決策均皚由企業(yè)總部制定靶和部署，企業(yè)內(nèi)藹部可充分展現(xiàn)其般一體化管理的優(yōu)暗勢，利用企業(yè)的般人才、智力、信吧息資源，努力降哀低資金成本和風(fēng)安險損失，使決策笆的統(tǒng)一化、制

25、度絆化得到有力的保埃障。采用集權(quán)型唉財務(wù)管理體制，昂有利于在整個企矮業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置靶資源，有利于實胺行內(nèi)部調(diào)撥價格暗，有利于內(nèi)部采傲取避稅措施及防霸范匯率風(fēng)險等等壩。它的缺點(diǎn)是：襖集權(quán)過度會使各埃所屬單位缺乏主辦動性、積極性，拜喪失活力，也可凹能因為決策程序耙相對復(fù)雜而失去柏適應(yīng)市場的彈性芭，喪失市場機(jī)會埃。骯(二) 分權(quán)型襖財務(wù)管理體制吧分權(quán)型財務(wù)管理挨體制是指企業(yè)將巴財務(wù)決策權(quán)與管藹理權(quán)完全下放到半各所屬單位，各霸所屬單位只需對跋一些決策結(jié)果報捌請企業(yè)總部備案岸即可。皚分權(quán)型財務(wù)管理唉體制下企業(yè)內(nèi)部胺的管理權(quán)限分散艾于各所屬單位，扮各所屬單位在人板、財、物、供、扒產(chǎn)、銷等方面有敗決定權(quán)。它

26、的優(yōu)按點(diǎn)是：由于各所霸屬單位負(fù)責(zé)人有壩權(quán)對影響經(jīng)營成埃果的因素進(jìn)行控伴制，加之身在基百層，了解情況，頒有利于針對本單爸位存在的問題及般時作出有效決策頒，因地制宜地搞罷好各項業(yè)務(wù)，也埃有利于分散經(jīng)營案風(fēng)險，促進(jìn)所屬奧單位管理人員和般財務(wù)人員的成長伴。它的缺點(diǎn)是：皚各所屬單位大都斑從本位利益出發(fā)鞍安排財務(wù)活動，熬缺乏全局觀念和班整體意識，從而艾可能導(dǎo)致資金管半理分散、資金成搬本增大、費(fèi)用失骯控、利潤分配無瓣序。愛(三) 集權(quán)與案分權(quán)相結(jié)合型財愛務(wù)管理體制巴集權(quán)與分權(quán)相結(jié)愛合型財務(wù)管理體頒制，其實質(zhì)就是捌集權(quán)下的分權(quán)，扒企業(yè)對各所屬單半位在所有重大問把題的決策與處理俺上實行高度集權(quán)熬，各所屬單位則斑

27、對日常經(jīng)營活動岸具有較大的自主靶權(quán)。扮集權(quán)與分權(quán)相結(jié)案合型財務(wù)管理體隘制意在以企業(yè)發(fā)岸展戰(zhàn)略和經(jīng)營目啊標(biāo)為核心，將企班業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)隘集中于企業(yè)總部版，而賦予各所屬胺單位自主經(jīng)營權(quán)哀。其主要特點(diǎn)是邦：藹(1) 在制度盎上，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制拜定統(tǒng)一的內(nèi)部管耙理制度，明確財半務(wù)權(quán)限及收益分拌配方法，各所屬昂單位應(yīng)遵照執(zhí)行版，并根據(jù)自身的哎特點(diǎn)加以補(bǔ)充。扮(2) 在管理巴上，利用企業(yè)的暗各項優(yōu)勢，對部叭分權(quán)限集中管理擺。熬(3) 在經(jīng)營骯上，充分調(diào)動各背所屬單位的生產(chǎn)阿經(jīng)營積極性。各愛所屬單位圍繞企胺業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)版營目標(biāo)，在遵守襖企業(yè)統(tǒng)一制度的板前提下，可自主班制訂生產(chǎn)經(jīng)營的版各項決策。為避瓣免配合失誤

28、，明拔確責(zé)任，凡需要襖由企業(yè)總部決定愛的事項，在規(guī)定礙時間內(nèi)，企業(yè)總皚部應(yīng)明確答復(fù)，骯否則，各所屬單捌位有權(quán)自行處置扒。扒正因為具有以上扳特點(diǎn)，因此集權(quán)挨與分權(quán)相結(jié)合型吧的財務(wù)管理體制柏，吸收了集權(quán)型頒和分權(quán)型財務(wù)管背理體制各自的優(yōu)百點(diǎn)，避免了二者拌各自的缺點(diǎn)，從扒而具有較大的優(yōu)擺越性。百二、集權(quán)與分權(quán)扳的選擇皚企業(yè)的財務(wù)特征澳決定了分權(quán)的必辦然性，而企業(yè)的扒規(guī)模效益、風(fēng)險叭防范又要求集權(quán)藹。集權(quán)和分權(quán)各阿有特點(diǎn)，各有利隘弊。對集權(quán)與分柏權(quán)的選擇、分權(quán)昂程度的把握歷來柏是企業(yè)管理的一背個難點(diǎn)。皚從聚合資源優(yōu)勢捌，貫徹實施企業(yè)扳發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營耙目標(biāo)的角度，集伴權(quán)型財務(wù)管理體把制顯然是最具保芭障力

29、的。但是，笆企業(yè)意欲采用集按權(quán)型財務(wù)管理體版制，除了企業(yè)管隘理高層必須具備絆高度的素質(zhì)能力扳外，在企業(yè)內(nèi)部捌還必須有一個能辦及時、準(zhǔn)確地傳隘遞信息的網(wǎng)絡(luò)系傲統(tǒng)，并通過信息礙傳遞過程的嚴(yán)格絆控制以保障信息襖的質(zhì)量。如果這皚些要求能夠達(dá)到笆的話，集權(quán)型財版務(wù)管理體制的優(yōu)芭勢便有了充分發(fā)案揮的可能性。但皚與此同時，信息跋傳遞及過程控制巴有關(guān)的成本問題背也會隨之產(chǎn)生。礙此外，隨著集權(quán)鞍程度的提高，集辦權(quán)型財務(wù)管理體吧制的復(fù)合優(yōu)勢可百能會不斷強(qiáng)化，辦但各所屬單位或挨組織機(jī)構(gòu)的積極版性、創(chuàng)造性與應(yīng)安變能力卻可能在哀不斷削弱。懊分權(quán)型財務(wù)管理傲體制實質(zhì)上是把壩決策管理權(quán)在不爸同程度上下放到愛比較接近信息源邦

30、的各所屬單位或癌組織機(jī)構(gòu)，這樣捌便可以在相當(dāng)程拌度上縮短信息傳骯遞的時間，減小拜信息傳遞過程中疤的控制問題，從版而使信息傳遞與扒過程控制等的相哀關(guān)成本得以節(jié)約柏，并能大大提高搬信息的決策價值伴與利用效率。但藹隨著權(quán)力的分散挨，就會產(chǎn)生企業(yè)頒管理目標(biāo)換位問辦題，這是采用分把權(quán)型財務(wù)管理體霸制通常無法完全百避免的一種成本皚或代價。集權(quán)型癌或分權(quán)型財務(wù)管敗理體制的選擇，柏本質(zhì)上體現(xiàn)著企扳業(yè)的管理決策，笆是企業(yè)基于環(huán)境版約束與發(fā)展戰(zhàn)略絆考慮順勢而定的藹權(quán)變性策略。案依托環(huán)境預(yù)期與岸戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，笆要求企業(yè)總部必按須根據(jù)企業(yè)的不佰同類型、發(fā)展的敖不同階段以及不鞍同階段的戰(zhàn)略目捌標(biāo)取向等因素，拔對不同財務(wù)

31、管理壩體制及其權(quán)力的皚層次結(jié)構(gòu)作出相奧應(yīng)的選擇與安排邦。矮財務(wù)決策權(quán)的集皚中于分散沒有固叭定的模式，同時叭選擇的模式也不拌是一成不變的。拔財務(wù)管理體制的百集權(quán)與分權(quán)，需芭要考慮企業(yè)與各斑所屬單位之間的斑資本關(guān)系和業(yè)務(wù)稗關(guān)系的具體特征唉，以及集權(quán)與分叭權(quán)的鞍“扳成本按”疤和俺“霸利益奧”邦。作為實體的企背業(yè)，各所屬單位佰之間往往具有某搬種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系埃，特別是那些實吧施縱向一體化戰(zhàn)板略的企業(yè)，要求愛各所屬單位保持扒密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系柏。各所屬單位之班間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密把切，就越有必要挨采用相對集中的俺財務(wù)管理體制。案反之，則相反。矮如果說各所屬單藹位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系扮的必要程度是企安業(yè)有無必要實施俺相對集中

32、的財務(wù)胺管理體制的一個埃基本因素，那么耙，企業(yè)與各所屬版單位之間的資本笆關(guān)系特征則是企鞍業(yè)能否采取相對阿集中的財務(wù)管理挨體制的一個基本伴條件。只有當(dāng)企藹業(yè)掌握了各所屬霸單位一定比例有俺表決權(quán)的股份(瓣如50%以上)氨之后，企業(yè)才有癌可能通過指派較奧多董事去有效地俺影響各所屬單位把的財務(wù)決策，也翱只有這樣，各所矮屬單位的財務(wù)決搬策才有可能相對背“扒集中傲”罷于企業(yè)總部。礙事實上，考慮財霸務(wù)管理體制的集唉中與分散，除了扮受制于以上兩點(diǎn)背外，還取決于集阿中與分散的哀“靶成本靶”班和盎“岸利益癌”板差異。集中的壩“昂成本笆”把主要是各所屬單胺位積極性的損失芭和財務(wù)決策效率埃的下降，分散的伴“啊成本扳”

33、邦主要是可能發(fā)生佰的各所屬單位財皚務(wù)決策目標(biāo)及財骯務(wù)行為與企業(yè)整版體財務(wù)目標(biāo)的背盎離以及財務(wù)資源背利用效率的下降跋。集中的頒“挨利益耙”矮主要是容易使企柏業(yè)財務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)愛和提高財務(wù)資源吧的利用效率，分隘散的佰“壩利益辦”懊主要是提高財務(wù)昂決策效率和調(diào)動礙各所屬單位的積板極性。翱此外，集權(quán)和分霸權(quán)應(yīng)該考慮的因拌素還包括環(huán)境、扮規(guī)模和管理者的胺管理水平。由管把理者的素質(zhì)、管挨理方法和管理手奧段等因素所決定扒的企業(yè)及各所屬愛單位的管理水平矮，對財權(quán)的集中埃和分散也具有重斑要影響。較高的耙管理水平，有助礙于企業(yè)更多地集拌中財權(quán)，否則，邦財權(quán)過于集中只頒會導(dǎo)致決策效率傲的低下。瓣三、企業(yè)財務(wù)管拜理體制的

34、設(shè)計原叭則把一個企業(yè)如何選敗擇適應(yīng)自身需要敖的財務(wù)管理體制敗，如何在不同的哀發(fā)展階段更新財佰務(wù)管理模式，在哀企業(yè)管理中占據(jù)俺重要地位。從企岸業(yè)的角度出發(fā)，佰其財務(wù)管理體制隘的設(shè)定或變更應(yīng)暗當(dāng)遵循如下四項跋原則：柏(一) 與現(xiàn)代骯企業(yè)制度的要求把相適應(yīng)的原則礙現(xiàn)代企業(yè)制度是白一種產(chǎn)權(quán)制度，按它是以產(chǎn)權(quán)為依皚托，對各種經(jīng)濟(jì)藹主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系班中的權(quán)利、責(zé)任背、義務(wù)進(jìn)行合理巴有效的組織、調(diào)熬節(jié)的制度安排，般它具有皚“邦產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任般明確、政企分開頒、管理科學(xué)白”熬的特征。伴企業(yè)內(nèi)部相互間壩關(guān)系的處理應(yīng)以白產(chǎn)權(quán)制度安排為胺基本依據(jù)。企業(yè)鞍作為各所屬單位跋的股東，根據(jù)產(chǎn)罷權(quán)關(guān)系享有作為背終極股東的基本胺

35、權(quán)利，特別是對唉所屬單位的收益擺權(quán)、管理者的選哀擇權(quán)、重大事項襖的決策權(quán)等，但半是，企業(yè)各所屬巴單位往往不是企敖業(yè)的分支機(jī)構(gòu)或傲分公司，其經(jīng)營百權(quán)是其行使民事擺責(zé)任的基本保障暗，它以自己的經(jīng)扒營與資產(chǎn)對其盈襖虧負(fù)責(zé)。背企業(yè)與各所屬單岸位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)骯系確認(rèn)了兩個不藹同主體的存在，啊這是現(xiàn)代企業(yè)制拔度特別是現(xiàn)代企拌業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根案本要求。在西方盎，在處理母子公辦司關(guān)系時，法律邦明確要求保護(hù)子拔公司權(quán)益，其制凹度安排大致如下矮：(1) 確定敖與規(guī)定董事的誠鞍信義務(wù)與法律責(zé)唉任，實現(xiàn)對子公般司的保護(hù)；(2壩) 保護(hù)子公司辦不受母公司不利奧指示的損害，從岸而保護(hù)子公司權(quán)隘益；(3) 規(guī)搬定子公司有權(quán)向

36、傲母公司起訴，從扒而保護(hù)自身利益辦與權(quán)利。拌按照現(xiàn)代企業(yè)制昂度的要求，企業(yè)拜財務(wù)管理體制必笆須以產(chǎn)權(quán)管理為捌核心，以財務(wù)管吧理為主線，以財啊務(wù)制度為依據(jù)，絆體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制扮度特別是現(xiàn)代企八業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理矮的思想。敗(二) 明確企邦業(yè)對各所屬單位矮管理中的決策權(quán)哀、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督俺權(quán)三者分立原則胺現(xiàn)代企業(yè)要做到拌管理科學(xué)，必須叭首先要求從決策胺與管理程序上做扒到科學(xué)、民主，熬因此，決策權(quán)、阿執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)凹三權(quán)分立的制度凹必不可少。這一昂管理原則的作用安就在于加強(qiáng)決策啊的科學(xué)性與民主骯性，強(qiáng)化決策執(zhí)板行的剛性和可考伴核性，強(qiáng)化監(jiān)督板的獨(dú)立性和公正罷性，從而形成良按性循環(huán)。版(三) 明確財敗務(wù)綜合管

37、理和分奧層管理思想的原案則埃現(xiàn)代企業(yè)制度要愛求管理是一種綜靶合管理、戰(zhàn)略管熬理，因此，企業(yè)啊財務(wù)管理不是也巴不可能是企業(yè)總般部財務(wù)部門的財斑務(wù)管理，當(dāng)然也昂不是各所屬單位傲財務(wù)部門的財務(wù)埃管理，它是一種胺戰(zhàn)略管理。這種礙管理要求：(1芭) 從企業(yè)整體愛角度對企業(yè)的財霸務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位壩；(2) 對企爸業(yè)的財務(wù)管理行笆為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范扳，做到高層的決藹策結(jié)果能被低層凹戰(zhàn)略經(jīng)營單位完澳全執(zhí)行；(3)澳 以制度管理代拜替?zhèn)€人的行為管扳理，從而保證企伴業(yè)管理的連續(xù)性礙；(4) 以現(xiàn)暗代企業(yè)財務(wù)分層百管理思想指導(dǎo)具唉體的管理實踐(按股東大會、董事跋會、經(jīng)理人員、靶財務(wù)經(jīng)理及財務(wù)版部門各自的管理白內(nèi)容與管理體

38、系哎)。敗(四) 與企業(yè)擺組織體制相對應(yīng)岸的原則扳企業(yè)組織體制大耙體上有U型組織骯、H型組織和M阿型組織三種形式佰。U型組織僅存般在于產(chǎn)品簡單、唉規(guī)模較小的企業(yè)八，實行管理層級扳的集中控制；H氨型組織實質(zhì)上是笆企業(yè)集團(tuán)的組織矮形式，子公司具敖有法人資格，分案公司則是相對獨(dú)俺立的利潤中心。稗由于在競爭日益邦激烈的市場環(huán)境盎中不能顯示其長百期效益和整體活佰力，因此在20頒世紀(jì)70年代后把它在大型企業(yè)的安主導(dǎo)地位逐漸被捌M型結(jié)構(gòu)所代替八。M型結(jié)構(gòu)由三奧個相互關(guān)聯(lián)的層搬次組成。第一個把層次是由董事會霸和經(jīng)理班子組成鞍的總部，它是企矮業(yè)的最高決策層半。它既不同于U罷型結(jié)構(gòu)那樣直接熬從事各所屬單位壩的日常

39、管理，又拜不同于H型結(jié)構(gòu)凹那樣基本上是一鞍個空殼。它的主巴要職能是戰(zhàn)略規(guī)把劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。敖第二個層次是由邦職能和支持、服拔務(wù)部門組成的。埃其中計劃部是公八司戰(zhàn)略研究和執(zhí)拜行部門，它應(yīng)向皚企業(yè)總部提供經(jīng)頒營戰(zhàn)略的選擇和骯相應(yīng)配套政策的岸方案，指導(dǎo)各所頒屬單位根據(jù)企業(yè)翱的整體戰(zhàn)略制定扳中長期規(guī)劃和年敖度的業(yè)務(wù)計劃。昂M型結(jié)構(gòu)的財務(wù)芭是中央控制的，翱負(fù)責(zé)整個企業(yè)的罷資金籌措、運(yùn)作安和稅務(wù)安排。第案三個層次是圍繞澳企業(yè)的主導(dǎo)或核奧心業(yè)務(wù)，互相依笆存又相互獨(dú)立的傲各所屬單位，每俺個所屬單位又是唉一個U型結(jié)構(gòu)。扮可見，M型結(jié)構(gòu)芭集權(quán)程度較高，礙突出整體優(yōu)化，疤具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略哎研究、實施功能扳和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)

40、擺能力。它是目前八國際上大的企業(yè)癌管理體制的主流隘形式。M型的具哀體形式有事業(yè)部把制、矩陣制、多艾維結(jié)構(gòu)等。白M型組織中，在暗業(yè)務(wù)經(jīng)營管理下八放權(quán)限的同時，礙更加強(qiáng)化財務(wù)部昂門的職能作用。哀事實上，西方多扳數(shù)控股型公司，挨在總部不對其子拌公司的經(jīng)營過分斑干預(yù)的情況下，靶其財務(wù)部門的職礙能更為重要，它吧起到指揮資本運(yùn)爸營的作用。有資邦料表明，英國的八控股性公司，財癌務(wù)部門的人數(shù)占敖到管理總部人員瓣的60%70傲%，而且主管財八務(wù)的副總裁在公啊司中起著核心作盎用。他一方面是八母子公司的拔“氨外交部長俺”扮，行使對外處理把財務(wù)事務(wù)的職能藹；另一方面，又辦是各子公司的財班務(wù)主管，各子公唉司的財務(wù)主管是

41、俺“爸外交部長挨”柏的派出人員，充耙當(dāng)霸“暗外交部長扮”白的當(dāng)?shù)卮匀私寝k色。版四、集權(quán)與分權(quán)襖相結(jié)合型財務(wù)管澳理體制的一般內(nèi)拌容氨總結(jié)中國企業(yè)的伴實踐，集權(quán)與分百權(quán)相結(jié)合型財務(wù)背管理體制的核心哎內(nèi)容是企業(yè)總部愛應(yīng)做到制度統(tǒng)一吧、資金集中、信案息集成和人員委昂派。具體應(yīng)集中捌制度制定權(quán)，籌礙資、融資權(quán)，投半資權(quán)，用資、擔(dān)叭保權(quán)，固定資產(chǎn)哀購置權(quán)，財務(wù)機(jī)佰構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益班分配權(quán)；分散經(jīng)吧營自主權(quán)、人員半管理權(quán)、業(yè)務(wù)定芭價權(quán)、費(fèi)用開支傲審批權(quán)。安(一) 集中制礙度制定權(quán)吧企業(yè)總部根據(jù)國傲家法律、法規(guī)和柏企業(yè)會計準(zhǔn)則愛、企業(yè)財務(wù)埃通則的要求，哀結(jié)合企業(yè)自身的白實際情況和發(fā)展捌戰(zhàn)略、管理需要笆，制定統(tǒng)

42、一的財絆務(wù)管理制度，在耙全企業(yè)范圍內(nèi)統(tǒng)昂一施行。各所屬唉單位只有制度執(zhí)背行權(quán)，而無制度奧制定和解釋權(quán)。扮但各所屬單位可礙以根據(jù)自身需要唉制定實施細(xì)則和巴補(bǔ)充規(guī)定。辦(二) 集中籌案資、融資權(quán)岸資金籌集是企業(yè)扳資金運(yùn)動的起點(diǎn)安，為了使企業(yè)內(nèi)辦部籌資風(fēng)險最小般，籌資成本最低凹，應(yīng)由企業(yè)總部盎統(tǒng)一籌集資金，板各所屬單位有償奧使用。如需銀行皚貸款，可由企業(yè)斑總部辦理貸款總搬額，各所屬單位礙分別辦理貸款手隘續(xù)，按規(guī)定自行叭付息；如需發(fā)行敗短期商業(yè)票據(jù)，盎企業(yè)總部應(yīng)充分奧考慮企業(yè)資金占澳用情況，并注意耙到期日存足款項板，不要因為票據(jù)壩到期不能兌現(xiàn)而稗影響企業(yè)信譽(yù)；頒如需利用海外兵襖團(tuán)籌集外資，應(yīng)百統(tǒng)一由企

43、業(yè)總部爸根據(jù)國家現(xiàn)行政暗策辦理相關(guān)手續(xù)板，并嚴(yán)格審查貸白款合同條款，注叭意匯率及利率變啊動因素，防止出搬現(xiàn)損失。企業(yè)總埃部對各所屬單位皚進(jìn)行追蹤審查現(xiàn)搬金使用狀況，具搬體做法是各所屬斑單位按規(guī)定時間吧向企業(yè)總部上報笆“耙現(xiàn)金流量表奧”哀，動態(tài)地描述各昂所屬單位現(xiàn)金增伴減狀況和分析各敖所屬單位資金存版量是否合理。遇扮有部分所屬單位鞍資金存量過多，擺運(yùn)用不暢，而其鞍他所屬單位又急八需資金時，企業(yè)隘總部可調(diào)動資金白，并應(yīng)支付利息氨。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)嚴(yán)敖禁各所屬單位之壩間放貸，如需臨埃時拆借資金，在敗規(guī)定金額之上的凹，應(yīng)報企業(yè)總部版批準(zhǔn)。版(三) 集中投愛資權(quán)版企業(yè)對外投資必昂須遵守的原則為瓣：效益型、分散

44、背風(fēng)險性、安全性岸、整體性及合理襖性。無論企業(yè)總安部還是各所屬單啊位的對外投資都版必須經(jīng)過立項、拌可行性研究、論昂證、決策的過程哎，其間除專業(yè)人芭員外，必須有財哀務(wù)人員參加。財哀務(wù)人員應(yīng)會同有啊關(guān)專業(yè)人員，通巴過仔細(xì)調(diào)查了解澳，開展可行性分八析，預(yù)測今后若哎干年內(nèi)市場變化辦趨勢及可能發(fā)生礙風(fēng)險的概率、投安資該項目的建設(shè)半期、投資回收期頒、投資回報率等叭，寫出財務(wù)報告埃，報送領(lǐng)導(dǎo)參考愛。辦為了保證投資效板益實現(xiàn)，分散及案減少投資風(fēng)險，敖企業(yè)內(nèi)對外投資叭可實行限額管理礙，超過限額的投扒資其決策權(quán)屬企敗業(yè)總部。被投資岸項目一經(jīng)批準(zhǔn)確昂立，財務(wù)部門應(yīng)骯協(xié)助有關(guān)部門對絆項目進(jìn)行跟蹤管巴理，對出現(xiàn)的與擺可

45、行性報告的偏頒差，應(yīng)及時報有背關(guān)部門予以糾正辦。對投資收益不疤能達(dá)到預(yù)期目的拌的項目應(yīng)及時清扳理解決，并應(yīng)追襖究有關(guān)人員的責(zé)岸任。同時應(yīng)完善敗投資管理，企業(yè)白可根據(jù)自身特點(diǎn)敖建立一套具有可辦操作性的財務(wù)考壩核指標(biāo)體系，規(guī)懊避財務(wù)風(fēng)險。俺(四) 集中用壩資、擔(dān)保權(quán)哎企業(yè)總部應(yīng)加強(qiáng)靶資金使用安全性爸的管理，對大額案資金撥付要嚴(yán)格般監(jiān)督，建立審批叭手續(xù)，并嚴(yán)格執(zhí)艾行。這是因為各版所屬單位財務(wù)狀辦況的好壞關(guān)系到拜企業(yè)所投資本的礙保值和增值問題壩，同時各所屬單白位因資金受阻導(dǎo)搬致獲利能力下降暗，會降低企業(yè)的板投資回報率。因皚此，各所屬單位跋用于經(jīng)營項目的奧資金，要按照經(jīng)吧營規(guī)劃范圍使用岸，用于資本項目扮

46、上的資金支付，啊應(yīng)履行企業(yè)規(guī)定板的報批手續(xù)。芭擔(dān)保不慎，會引擺起信用風(fēng)險。企傲業(yè)內(nèi)部對外擔(dān)保傲權(quán)應(yīng)歸企業(yè)總部擺管理，未經(jīng)批準(zhǔn)啊，各所屬單位不頒得為外企業(yè)提供唉擔(dān)保，企業(yè)內(nèi)部澳各所屬單位相互唉擔(dān)保，應(yīng)經(jīng)企業(yè)澳總部同意。同時版企業(yè)總部為各所絆屬單位提供擔(dān)保骯應(yīng)制訂相應(yīng)的審盎批程序，可由各擺所屬單位與銀行唉簽訂貸款協(xié)議，八企業(yè)總部為各所挨屬單位做貸款擔(dān)跋保，同時要求各敗所屬單位向企業(yè)骯總部提供版“襖反擔(dān)保背”澳，保證資金的使扒用合理及按時歸辦還，使貸款得到藹監(jiān)控。矮同時，企業(yè)對逾半期未收貨款，應(yīng)巴作硬性規(guī)定。對艾過去的逾期未收般貨款，指定專人傲，統(tǒng)一步調(diào)，積隘極清理，誰經(jīng)手半，誰批準(zhǔn)，由誰班去收回貨

47、款。芭(五) 集中古皚典定資產(chǎn)購置權(quán)班各所屬單位需要礙購置固定資產(chǎn)必版須說明理由，提安出申請報企業(yè)總藹部審批，經(jīng)批準(zhǔn)哎后方可購置。各瓣所屬單位資金不叭得自行用于資本翱性支出。板(六) 集中財隘務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)跋各所屬單位財務(wù)百機(jī)構(gòu)設(shè)置必須報捌企業(yè)總部批準(zhǔn)，皚財務(wù)人員由企業(yè)挨總部統(tǒng)一招聘，靶財務(wù)負(fù)責(zé)人或財八務(wù)主管人員由企俺業(yè)總部統(tǒng)一委派傲。礙(七) 集中收邦益分配權(quán)暗企業(yè)內(nèi)部應(yīng)統(tǒng)一笆收益分配制度，吧各所屬單位應(yīng)客版觀、真實、及時斑地反映其財務(wù)狀艾況及經(jīng)營成果。辦各所屬單位收益白的分配，屬于法背律、法規(guī)明確規(guī)斑定的按規(guī)定分配般，剩余部分由企敖業(yè)總部本著長遠(yuǎn)稗利益與現(xiàn)實利益拔相結(jié)合的原則，俺確定分留比例

48、。矮各所屬單位留存頒的收益原則上可壩自行分配，但應(yīng)辦報企業(yè)總部備案頒。岸(八) 分散經(jīng)伴營自主權(quán)皚各所屬單位負(fù)責(zé)暗人主持本企業(yè)的傲生產(chǎn)經(jīng)營管理工邦作，組織實施年霸度經(jīng)營計劃，決安定生產(chǎn)和銷售，捌研究和考慮市場吧周圍的環(huán)境，了奧解和注意同行業(yè)芭的經(jīng)營情況和戰(zhàn)捌略措施，按所規(guī)癌定時間向企業(yè)總俺部匯報生產(chǎn)管理板工作情況。對突半發(fā)的重大事件，笆要及時向企業(yè)總瓣部匯報。拔(九) 分散人霸員管理權(quán)拌各所屬單位負(fù)責(zé)藹人有權(quán)任免下屬阿管理人員，有權(quán)拔決定員工的聘用俺與辭退，企業(yè)總擺部原則上不應(yīng)干哎預(yù)，但其財務(wù)主氨管人員的任免應(yīng)靶報經(jīng)企業(yè)總部批案準(zhǔn)或由企業(yè)總部拌統(tǒng)一委派。一般霸財務(wù)人員必須獲頒得按“耙上崗證埃”

49、搬，才能從事財會埃工作。背(十) 分散業(yè)暗務(wù)定價權(quán)翱各所屬單位所經(jīng)愛營的業(yè)務(wù)均不相骯同，因此，業(yè)務(wù)芭的定價應(yīng)由各所吧屬單位經(jīng)營部門岸自行擬訂，但必傲須遵守加速資金拌流轉(zhuǎn)，保證經(jīng)營骯質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)捌效益的原則。奧(十一) 分散耙費(fèi)用開支審批權(quán)愛各所屬單位在經(jīng)鞍營中必然發(fā)生各跋種費(fèi)用，企業(yè)總阿部沒必要進(jìn)行集柏中管理，各所屬扮單位在遵守財務(wù)拌制度的原則下，澳由其負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)版各種合理的用于白企業(yè)經(jīng)營管理的板費(fèi)用開支。氨第四節(jié) 板財務(wù)管理環(huán)境一、技術(shù)環(huán)境鞍財務(wù)管理的技術(shù)斑環(huán)境，是指財務(wù)絆管理得以實現(xiàn)的伴技術(shù)手段和技術(shù)佰條件，它決定著盎財務(wù)管理的效率翱和效果。目前，擺我國進(jìn)行財務(wù)管凹理所依據(jù)的會計把信息是

50、通過會計伴系統(tǒng)所提供的，擺占企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息癌總量的60%罷70%。在企業(yè)扳內(nèi)部，會計信息凹主要是提供給管案理層決策使用，辦而在企業(yè)外部，唉會計信息則主要背是為企業(yè)的投資敗者、債權(quán)人等提澳供服務(wù)。癌目前，我國正全伴面推進(jìn)會計信息絆化工作，力爭通笆過510年左傲右的努力，建立板健全會計信息化跋法規(guī)體系和會計扳信息化標(biāo)準(zhǔn)體系暗包括可擴(kuò)展商跋業(yè)報告語言(X艾BRL)分類標(biāo)唉準(zhǔn)，全力打造扳會計信息化人才半隊伍，基本實現(xiàn)壩大型企事業(yè)單位百會計信息化與經(jīng)暗營管理信息化的傲融合，進(jìn)一步提扮升企事業(yè)單位的暗管理水平和風(fēng)險澳防范能力，做到按數(shù)出一門、資源耙共享，便于不同邦信息使用者獲取疤、分析和額利用胺，進(jìn)行投資和

51、相八關(guān)決策；基本實礙現(xiàn)大型會計師事拔務(wù)所采用信息化氨手段對客戶的財跋務(wù)報告和內(nèi)部控岸制進(jìn)行審計，進(jìn)皚一步提升社會審氨計質(zhì)量和效率；俺基本實現(xiàn)政府會捌計管理和會計監(jiān)拜督的信息化，進(jìn)扳一步提升會計管氨理水平和監(jiān)管效挨能。通過全面推矮進(jìn)會計信息化工胺作，使我國的會傲計信息化達(dá)到或俺接近世界先進(jìn)水氨平。我國企業(yè)會安計信息化的全面藹推進(jìn)，必將促使矮企業(yè)財務(wù)管理的凹技術(shù)環(huán)境進(jìn)一步埃完善和優(yōu)化。二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境鞍在影響財務(wù)管理柏的各種外部環(huán)境搬中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是笆最為重要的。俺經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十爸分廣泛，包括經(jīng)扳濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周靶期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水鞍平、宏觀經(jīng)濟(jì)政澳策及社會通貨膨邦脹水平等。礙(一) 經(jīng)濟(jì)體靶制斑在計劃經(jīng)濟(jì)體

52、制礙下，國家統(tǒng)籌企班業(yè)資本、統(tǒng)一投皚資、統(tǒng)負(fù)盈虧，伴企業(yè)利潤統(tǒng)一上辦繳、虧損全部由把國家補(bǔ)貼，企業(yè)百雖然是一個獨(dú)立百的核算單位但無背獨(dú)立的理財權(quán)利皚。財務(wù)管理活動邦的內(nèi)容比較單一伴，財務(wù)管理方法襖比較簡單。在市啊場經(jīng)濟(jì)體制下，盎企業(yè)成為懊“暗自主經(jīng)營、自負(fù)岸盈虧氨”隘的經(jīng)濟(jì)實體，有懊獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)，伴同時也有獨(dú)立的艾理財權(quán)。企業(yè)可百以從其自身需要啊出發(fā)，合理確定阿資本需要量，然版后到市場上籌集罷資本，再把籌集巴到的資本投放到敗高效益的項目上半獲取更大的收益背，最后將收益根矮據(jù)需要和可能進(jìn)阿行分配，保證企熬業(yè)財務(wù)活動自始案至終根據(jù)自身條扳件和外部環(huán)境作挨出各種財務(wù)管理拔決策并組織實施斑。因此，財務(wù)

53、管礙理活動的內(nèi)容比版較豐富，方法也扳復(fù)雜多樣。氨(二) 經(jīng)濟(jì)周拔期阿市場經(jīng)濟(jì)條件下扮，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)安行帶有一定的波霸動性。大體上經(jīng)半歷復(fù)蘇、繁榮、瓣衰退和蕭條幾個耙階段的循環(huán)，這柏種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)挨周期。熬在不同的經(jīng)濟(jì)周辦期，企業(yè)應(yīng)采用翱不同的財務(wù)管理斑戰(zhàn)略。西方財務(wù)案學(xué)者探討了經(jīng)濟(jì)拔周期中的財務(wù)管絆理戰(zhàn)略，現(xiàn)擇其澳要點(diǎn)歸納如表1拌-1所示。頒表1-1 敗 般 阿 安 經(jīng)濟(jì)周期中的耙財務(wù)管理戰(zhàn)略拜復(fù)蘇扮繁榮扳衰退疤蕭條艾1. 增加廠房般設(shè)備柏1. 擴(kuò)充廠房半設(shè)備熬1. 停止擴(kuò)張襖1. 建立投資俺標(biāo)準(zhǔn)按2. 實行長期懊租賃敖2. 繼續(xù)建立藹存貨靶2. 出售多余拌設(shè)備霸2. 保持市場扳份額邦3. 建

54、立存貨捌3. 提供產(chǎn)品按價格吧3. 停產(chǎn)不利昂產(chǎn)品敗3. 壓縮管理八費(fèi)用頒4. 開發(fā)新產(chǎn)扮品背4. 開展?fàn)I銷埃規(guī)劃霸4. 停止長期罷采購俺4. 放棄次要凹利益岸5. 增加勞動巴力阿5. 增加勞動背力癌5. 削減存貨半5. 削減存貨壩6. 停止擴(kuò)招襖雇員凹6. 裁減雇員岸(三) 經(jīng)濟(jì)發(fā)半展水平隘財務(wù)管理的發(fā)展凹水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)愛展水平密切相關(guān)稗的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水般平越高，財務(wù)管柏理水平也越好。矮財務(wù)管理水平的霸提高，將推動企埃業(yè)降低成本，改敗進(jìn)效率，提高效暗益，從而促進(jìn)經(jīng)哀濟(jì)發(fā)展水平的提哀高；而經(jīng)濟(jì)發(fā)展皚水平的提高，將白改變企業(yè)的財務(wù)敗戰(zhàn)略、財務(wù)理念哎、財務(wù)管理模式傲和財務(wù)管理的方搬法手段，從而促巴進(jìn)

55、企業(yè)財務(wù)管理俺水平的提高。財啊務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以經(jīng)把濟(jì)發(fā)展水平為基壩礎(chǔ)，以宏觀經(jīng)濟(jì)拜發(fā)展目標(biāo)為導(dǎo)向凹，從業(yè)務(wù)工作角把度保證企業(yè)經(jīng)營皚目標(biāo)和經(jīng)營戰(zhàn)略唉的實現(xiàn)。半(四) 宏觀經(jīng)鞍濟(jì)政策半我國經(jīng)濟(jì)體制改傲革的目標(biāo)是建立搬社會主義市場經(jīng)拔濟(jì)體制，以進(jìn)一愛步解放和發(fā)展生熬產(chǎn)力。在這個目奧標(biāo)的指導(dǎo)下，我埃國已經(jīng)病正在進(jìn)把行財稅體制、金埃融體制、外匯體搬制、外貿(mào)體制、岸計劃體制、價格捌體制、投資體制背、社會保障制度叭等各項改革。所伴有這些改革措施絆，深刻地影響著奧我國的經(jīng)濟(jì)生活俺，也深刻地影響鞍著我國企業(yè)的發(fā)跋展和財務(wù)活動的爸運(yùn)行。如金融政拜策中的貨幣發(fā)行瓣量、信貸規(guī)模會笆影響企業(yè)投資的板資金來源和投資昂的預(yù)期收

56、益；財疤稅政策會影響企拔業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和俺投資項目的選擇唉等；價格政策會巴影響資金的投向凹和投資的回收期班及預(yù)期收益；會艾計制度的改革會罷影響會計要素的岸確認(rèn)和計量，進(jìn)藹而對企業(yè)財務(wù)活拔動的事前預(yù)測、爸決策及事后的評邦價產(chǎn)生影響等等稗。襖(五) 通貨膨芭脹水平藹通貨膨脹對企業(yè)拌財務(wù)活動的影響跋是多方面的。主捌要表現(xiàn)在：扳(1) 引起資案金占用的大量增芭加，從而增加企胺業(yè)的資金需求。斑(2) 引起企隘業(yè)利潤虛增，造岸成企業(yè)資金由于懊利潤分配而流失暗。敖(3) 引起利礙潤上升，加大企礙業(yè)的權(quán)益資金成澳本。哀(4) 引起有昂價證券價格下降礙，增加企業(yè)的籌愛資難度。八(5) 引起資把金供應(yīng)緊張，增埃加企

57、業(yè)的籌資困佰難。傲為了減輕通貨膨阿脹對企業(yè)造成的瓣不利影響，企業(yè)耙應(yīng)當(dāng)采取措施予頒以防范。在通貨凹膨脹初期，貨幣靶面臨著貶值的風(fēng)巴險，這時企業(yè)進(jìn)懊行投資可以避免隘風(fēng)險，實現(xiàn)資本笆保值；與客戶應(yīng)安簽訂長期購貨合斑同，以減少物價唉上漲造成的損失扳；取得長期負(fù)債拜，保持資本成本斑的穩(wěn)定。在通貨藹膨脹持續(xù)期，企擺業(yè)可以采用比較凹嚴(yán)格的信用條件癌，減少企業(yè)債權(quán)辦；調(diào)整財務(wù)政策白，防止和減少企半業(yè)資本流失等等矮。三、金融環(huán)境斑(一) 金融機(jī)按構(gòu)、金融工具與澳金融市場隘金融機(jī)構(gòu)主要是壩指銀行和非銀行艾金融機(jī)構(gòu)。銀行耙是指經(jīng)營存款、辦放款、匯兌、儲拔蓄等金融業(yè)務(wù)，皚承擔(dān)信用中介的昂金融機(jī)構(gòu)，包括白各種商業(yè)銀行

58、和啊政策性銀行，如哎中國工商銀行、八中國農(nóng)業(yè)銀行、皚中國銀行、中國艾建設(shè)銀行、國家版開發(fā)銀行、中國靶農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。吧非銀行金融機(jī)構(gòu)礙主要包括保險公跋司、信托投資公胺司、證券公司、疤財務(wù)公司、金融擺資產(chǎn)管理公司、昂金融租賃公司等艾機(jī)構(gòu)。柏金融工具是指融按通資金雙方在金耙融市場上進(jìn)行資斑金交易、轉(zhuǎn)讓的班工具，借助金融吧工具，資金從供傲給方轉(zhuǎn)移到需求巴方。金融工具分拔為基本金融工具阿和衍生金融工具哎兩大類。常見的氨基本金融工具有稗貨幣、票據(jù)、債胺券、期貨等；衍埃生金融工具又稱捌派生金融工具，邦是在基本金融工半具的基礎(chǔ)上通過皚特定技術(shù)設(shè)計形罷成的新的融資工八具，如各種遠(yuǎn)期爸合約、互換、掉阿期、資產(chǎn)支持

59、證叭券等，種類非常白復(fù)雜、繁多，具暗有高風(fēng)險、高杠奧桿效應(yīng)的特點(diǎn)。笆金融市場是指資哀金供應(yīng)者和資金靶需求者雙方通過背一定的金融工具扒進(jìn)行交易而融通盎資金的場所。金瓣融市場的構(gòu)成要叭素包括資金供應(yīng)罷者和資金需求者扮、金融工具、交阿易價格、組織方矮式等。金融市場疤為企業(yè)融資和投爸資提供了場所，啊可以幫助企業(yè)實礙現(xiàn)長短期資金轉(zhuǎn)案換、引導(dǎo)資本流版向和流量，提高昂資本效率。挨(二) 金融市霸場的分類扮金融市場可以按敖照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)昂行分類。巴1. 貨幣市場靶和資本市場伴以期限為標(biāo)準(zhǔn)，俺金融市場可分為壩貨幣市場和資本笆市場。貨幣市場襖又稱短期金融市骯場，是指以期限敗在1年以內(nèi)的金艾融工具為媒介，扒進(jìn)行短期資金融斑通的市場，包括邦同業(yè)拆借市場、稗票據(jù)市場、大額斑定期存單市場和斑短期債券市場；安資本市場又稱長絆期金融市場，是拜指以期限在1年板以上的金融工具扮為媒介，進(jìn)行長芭期資金交易活動伴的市場，包括股稗票市場和債券市哀場。氨2. 發(fā)行市場吧和流通市場背以功能為標(biāo)準(zhǔn)，巴金融市場可分為氨發(fā)行市場和流通拜市場。發(fā)行市場靶又稱為一級市場懊，它主要處理金疤融工具的發(fā)行與傲最初購買者之間吧