1、財務報表分析 2018年6月12第四篇 現金流量表分析一、現金流量表概述 二、現金流量表質量分析三、現金流量表趨勢分析四、現金流量結構分析五、現金流量表指標分析本章學習目標、重點與難點主要內容2第四篇 現金流量表分析本章學習目標：1.理解現金流量表的概念、性質及構成；2.掌握現金流量表的質量分析法；3.掌握現金流量表的趨勢分析法；4.掌握現金流量表的流入流出結構分析法；5.掌握現金流量表的各種指標的分析方法。本章重點：1現金流量表的質量分析法、趨勢分析法和結構分析法2現金流量表的各種指標的分析方法本章難點：現金流量表的質量分析法和結構分析法 現金流量表分析學習目標、重點與難點3第四篇 現金流量

2、表分析現金流量表的定義： 是以收付實現制為基礎編制的，反映企業在一定會計期內有關現金和現金等價物的流入和流出信息的報表。現金與現金等價物的含義現金：是指企業的庫存現金，以及可以隨時支付的存款。即保險柜里 的現金、銀行存款其他貨幣資金（匯到別的地方的錢）現金等價物：指企業持有的期限短，流動性強，易于變化為已知金額的現金、價值變動風險很小的投資。通常投資日起三個月到期或清償之國庫券、商業本票、貨幣市場基金、可轉讓定期存單、商業本票及銀行承兌匯票等皆可列為現金等價物。注意：企業中一些期限較長的定期存款，由于不能隨意支取，變現能力 受限，不能作為“現金”。問：現金流量表中“現金”與日常所說“現金”一樣

3、嗎？為什么？。一、 現金流量表概述4第四篇 現金流量表分析案例 ST大唐電信（600198） 大唐電信是我國為數不多的擁有自主知識產權的高科技上市公司之一，它曾經是證券市場上被投資者推崇的績優股。然而，自從我國要求上市公司自1998年編制現金流量表以來，大唐電信不斷遭遇尷尬。數據：5第四篇 現金流量表分析年份凈利潤經營活動現金流量凈額19989,876-13,458199912,631-21,248200017,844-31,14320013,610-2,5942002226-81,1802003-18,683-15,54420041,98245,3162005-69,61221,698200

4、6-71,88616,143凈利潤與經營活動現金流量凈額 (單位：萬元)6第四篇 現金流量表分析為什么盈利的企業還是缺錢？實質：利潤不一定（或極少）等于現金流量資產負債表和利潤表的不足不能反映資金的流入和流出的真正原因；不能反映企業一定時期的投資和理財事項以及其他不涉及資金增減變動的重要事項-折舊、盈利企業資金會短缺、虧損企業有大量資金流入什么原因導致企業資金周轉不靈 產品滯銷；材料保存；固定資產擴充過度；負債太多； 應收帳款收回太慢；營業發生虧損；盈余無適當保留。關鍵是把握現金流量利潤是帳面上的虛數，現金流量是實實在在的東西指標的計算基礎利潤表-權責發生制（只要錢流入我們叫收入，只要錢出去就

5、叫支出，錢不一定到賬）現金流量表-收付實現制(不管時期，只看有多少錢進來，或者有多少錢出去）7第四篇 現金流量表分析一、 現金流量表概述會計盈余現金盈余解釋留存收益變化以權責發生制為基礎計量強調法律上盈余的取得包含的估計代表當事企業的意見容易被操縱企業可以長期虧損但良好成長解釋現金余額變化以現金制為基礎計量強調實際上收到現金不包含估計代表事實不容易被操縱企業長期負現金流易于破產會計盈余和現金盈余的區別8第四篇 現金流量表分析一、 現金流量表概述現金流量表的作用 1）揭示現金流動的過程及結果 2) 了解企業一定時期的支付能力、周轉能力及獲取現金的能力 3) 分析企業的收益質量、預測未來的現金流量

6、 4）評價企業的綜合財務狀況與生存質量 5）為報表使用者最權威的決策信息9第四篇 現金流量表分析一、 現金流量表概述經營活動現金流相關科目融資活動現金流相關科目投資活動現金流相關科目現金流量表的編制思路資產負債表無法說明資產、負債和所有者權益為什么發生變化10第四篇 現金流量表分析一、 現金流量表概述現金流量表的結構基本部分：直接法經營活動：主要與利潤表有關的項目投資活動：一般與長期資產有關的項目籌資活動：一般與負債和所有者權益有關的項目補充資料：間接法 兩部分的關系： 通俗的講：驗算111213第四篇 現金流量表分析一、 現金流量表概述補充資料編制的邏輯架構凈利潤收入費用（含所得稅）現金收入

7、非現金收入（現金費用非現金費用）（現金收入現金費用）（非現金收入非現金費用）凈現金流量（1）（非現金收入非現金費用）凈現金流量（1）凈利潤非現金費用非現金收入14第四篇 現金流量表分析現金流量與企業生命周期創業（發展）期銷售收入少虧損或勉強盈利經營現金流量入不敷出投資活動現金流量巨大籌資活動現金流量維系企業運轉一、 現金流量表概述15第四篇 現金流量表分析現金流量與企業生命周期一、 現金流量表概述成長期銷售收入快速增長利潤大幅增加經營現金流量迅速增長，但不寬裕投資活動現金流量在逐漸減少對籌資活動現金流量的依賴減少，對股東回報增加16第四篇 現金流量表分析現金流量與企業生命周期一、 現金流量表概

8、述成熟期銷售收入增長緩慢或在減少利潤停滯不前經營現金流量非常寬裕投資活動現金流量大幅增加（折舊攤銷多）籌資活動現金流量快速下降，如還款、高排現17第四篇 現金流量表分析現金流量與企業生命周期一、 現金流量表概述衰退期銷售收入極度萎縮經營虧損經營現金流量急劇下降，甚至入不敷出投資活動現金流量因撤退而下降籌資活動現金流量因企業規模縮減可能衰竭18第四篇 現金流量表分析不同發展階段企業現金流結構比較19第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析1 經營活動現金流量的質量分析 2 投資活動現金流量的質量分析3 籌資活動現金流量的質量分析4 現金及現金等價物凈增加額的質量分析5 凈利潤的質量分析 2

9、0第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析目的：利用現金流評定利潤質量和償債能力 （一）正常情況下的經營活動現金流量除了要維護企業經營活動的正常周轉外，還應該有足夠的補償經營性長期資產折舊與攤銷，以及支付利息和現金股利的能力 經營活動產生的現金流量的穩定性和再生性較好。（二）投資活動中的對外投資現金流量和經營性長期資產現金流量的補償機制不同，在整體上反映了企業利用現金資源的擴張狀況（三）籌資活動的現金流量應該適應企業經營活動、投資活動的需要，在整體上反映企業融資狀況及其成效籌資活動現金流量分析應同企業理財政策以及經營活動、投資活動引起的現金流量方向結合起來進行.21第四篇 現金流量表分析

10、二、 現金流量表質量分析1 經營活動現金流量的質量分析現金流量的質量是指企業的現金流量能夠按照企業的預期目標進行運轉的質量。 具有較好質量的現金流量應當體現企業發展戰略的要求。 22第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析1）.經營活動產生的現金流量為負數 經營活動產生的現金流量為負數，意味著企業通過正常的商品購、產、銷所帶來的現金流入量，不足以支付因上述經營活動而引起的現金流出 。23第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析現金流量為負數時的解決途徑：（1）消耗企業現存的貨幣積累；（2）擠占本來可以用于投資活動的現金，推遲投資活動的進行；（3）在不能擠占本來可以用于投資活動的現金

11、的條件下，進行額外貸款融資，以支持經營活動的現金需要；（4）在沒有貸款融資條件的情況下，只能用拖延債務支付或加大經營活動引起的負債規模來解決。 24第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析現金流量為負數時的具體分析：企業發展期: “入不敷出”為正常狀態 ；正常經營期: “入不敷出”為現金流量質量不高的表現。25第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析2）.經營活動產生的現金流量為正數經營活動產生的現金流量為正數，意味著企業通過正常的商品購、產、銷所帶來的現金流入量，能夠支付因上述經營活動而引起的現金流出。經營活動產生的現金流量為正數，說明企業創造現金的能力和穩定性較好，企業生產經營

12、狀況較好。但經營活動產生的現金流量僅僅為正數仍然是不夠的。企業經營活動產生的現金流量為正數并在補償當期的非付現成本項目后仍有剩余的，才能真正視為質量水平較高。 26第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析經營活動現金流量的質量分析小結：經營活動現金流量，不能維持貨幣運行，應通過其他活動補償；經營活動現金流量，恰好維持經營活動，但不能補償應計和攤銷性費用（A） ；經營活動現金流量，但小于應計和攤銷性費用（A），只能部分補償A；經營活動現金流量，且A，可全補償A，但不能為擴大再生產提供貨幣；經營活動現金流量A，能部分為企業擴大再生產提供貨幣。27第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析

13、經營活動現金流量充足性分析：補償折舊與攤銷支付利息支付現金股利為擴大再生產提供資金來源28第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析2 投資活動現金流量的質量分析企業投資活動的目的：為企業正常經營活動奠定基礎，如構建固定資產、無形資產和其他長期資產等；為企業對外擴張和其他發展目的進行權益性投資和債權性投資；利用企業暫時的閑置資金進行短期投資，以求獲得較高的投資收益。 29第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析1）.投資活動產生的現金流量小于零 投資活動產生的現金流量為負數，意味著企業在構建固定資產、無形資產和其他長期資產、權益性投資以及債權性投資等方面支付的現金之和，大于企業因收回

14、投資、分得股利或利潤、取得債券利息收入、處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金凈額之和。30第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析投資活動所需要的資金缺口的解決方式： （1）消耗企業現存的貨幣積累；（2）擠占本來可以用于經營活動的現金，削減經營活動的現金消耗；（3）利用經營活動積累的現金進行補充；（4）在不能擠占本來可以用于經營活動的現金的條件下，進行額外貸款融資，以支持投資活動的現金需要；（5）在沒有貸款融資條件的情況下，只能用拖延債務支付。 31第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析2）.投資活動產生的現金流量為正數 投資活動產生的現金流量大于或等于零，意味著企業

15、在投資方面的現金流入量大于或等于現金流出量。 32第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析投資活動產生的現金流量為正值的原因：（1）資本運作收效顯著、投資回報及變現能力較強； （2）企業產業、產品結構有所調整 ；（3）陷入到深度的債務危機之中 ，被迫出售長期資產還債；（4）其它。33第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析3 籌資活動現金流量的質量分析1）.籌資活動產生的現金流量為負數 籌資活動產生的現金流量小于零，意味著企業在吸收權益性投資、發行債券以及借款等方面所收到的現金之和小于企業在償還債務、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃以及減少注冊資本等方面所支付的現金

16、之和。 34第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析籌資活動產生的現金流量為負值的原因：（1）集中發生償還債務、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業務，這是現金流量質量較好的一個良性信號； （2）企業在投資和擴張方面沒有大的作為，不用籌資用資 ；（3）銀行信譽已經喪失，不能正常借貸周轉，現金流量質量較差；（4）其它。35第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析2）.籌資活動產生的現金流量為正數 籌資活動產生的現金流量大于零，意味著企業在吸收權益性投資、發行債券以及借款等方面所收到的現金之和大于企業在償還債務、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃以及減少注

17、冊資本等方面所支付的現金之和。 36第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析籌資活動產生的現金流量大于零的原因：表明企業通過銀行及資本市場的籌資能力較強；但應密切注意資金的使用效果，防止未來無法支付到期的負債本息而陷入債務危機；注意有無借新債還舊債的情況。37第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析4 現金及現金等價物凈增加額的質量分析1）.現金及現金等價物凈增加額為正數 要具體分析現金及現金等價物凈增加額為正數的原因：（1）由經營活動的現金流量凈額引起（2）由投資活動的現金流量凈額引起（3）由籌資活動的現金流量凈額引起38第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析（1）由經營

18、活動的現金流量凈額引起 如果現金及現金等價物凈增加額為正數的原因主要是由經營活動的現金流量凈額引起的，可以反映企業收現能力強，壞賬風險小，其營銷能力一般也不錯；39第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析（2）由投資活動的現金流量凈額引起 如果主要是投資活動產生的，甚至是由處置固定資產、無形資產和其他長期資產引起的，這可能反映企業經營能力衰退，從而處理非流動資產來緩解資金矛盾，但也可能是企業為了走出不良境地而調整資產結構，還需結合資產負債表和利潤表進行深入分析。40第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析（3）由籌資活動的現金流量凈額引起 如果主要是由籌資活動引起的，這意味著企業將

19、支付更多的利息或股利，未來只有創造更大的現金流量凈增加額，才能滿足償付的需要，否則，企業將承受較大的財務風險。41第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析2）.現金及現金等價物凈增加額為負數 現金及現金等價物凈增加額為負數，一般是一個不良信息。現金及現金等價物凈增加額為負數的一般原因：（1）企業進行設備更新或擴大生產能力或投資開拓更大的市場。 這種情況下現金流量減少并不意味著經營能力不佳。（2）由于償還債務及利息引起的。 這就意味著企業未來用于滿足償付需要的現金將減少，企業財務風險減小。 企業在較短時期內過多用現金償債，可能引起資金周轉困難。 42第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質

20、量分析5 凈利潤的質量分析 凈利潤是利潤表上的數字，是根據權責發生制確定的，凈利潤質量往往受到一定影響，它并不能反映企業經營活動產生了多少現金； 而現金流量表中的經營活動產生的現金流量凈額是以收付實現制原則為基礎確定的，結果是凈利潤與收到的現金不完全一致。43第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析如果經營活動的現金流量凈額與凈利潤之比大于或等于1，凈利潤質量較好；如果經營活動的現金流量凈額與凈利潤之比小于1，則說明凈利潤可能受到人為操縱或存在大量應收賬款，凈利潤質量較差。44第四篇 現金流量表分析二、 現金流量表質量分析小結經營活動現金流量的質量分析，具體通過其數值為正值或負值進行綜合

21、分析判斷；投資活動現金流量的質量分析，分析同上；籌資活動現金流量的質量分析，分析同上；現金及現金等價物凈增加額的質量分析；凈利潤的質量分析：主要和經營活動產生的現金流量進行對比分析。45第四篇 現金流量表分析三、 現金流量表趨勢分析分析目的-提示企業當期現金流量水平及其變動情況，反映企業現金流量管理水平與特點現金流量趨勢分析表編制現金流量趨勢分析評價整體評價分類評價分項評價現金凈額變動是各種業務活動實現的綜合結果.現金持有規模變動分析包括:一,是否能夠滿足企業資金需要量;二,是否實現閑置現金余額最小化根據連續數期的現金流量表，比較各期有關項目的金額，計算增減的比率，以揭示當期現金流量變化趨勢的

22、一種分析方法。同一企業，同一指標連續數期相比。46第四篇 現金流量表分析三、 現金流量表趨勢分析 1. 經營活動現金流量趨勢分析 經營活動現金流量是企業最重要的現金來源，在一般情況下，營業收入穩定是企業運營良好的重要標志。當企業經營活動現金流入量大于流出量，通常說明企業經營進入良性循環，銷售帶來大量現金流入，現金流入越大，企業經營越成功、越穩健。當企業經營活動現金流入量小于流出量，通常說明企業經營活動的現金適應能力較差，經營不僅不能支持投資或償債，而且還要借助于收回投資或舉借新債取得現金才能維持正常的經營。47第四篇 現金流量表分析三、 現金流量表趨勢分析2. 投資活動現金流量趨勢 投資活動現

23、金流量趨勢分析的重點：一方面考察企業投資活動的現金流向，是主要用于企業內部生產能力的擴張還是用于對外投資擴張；另一當面要考察企業投資活動所需現金的主要來源，同時要注意結合籌資活動現金流量趨勢和經營活動現金流量趨勢分析。48第四篇 現金流量表分析三、 現金流量表趨勢分析3.籌資活動現金流量趨勢 如果企業籌資活動的現金流入明顯地大于現金流出，說明企業吸收資本或舉債的步伐加快；如果投資的凈現金流出較大的話，則意味著企業加快了投資和經營擴張的步伐，這可能意味著企業有了好的投資機會。同時如果經營活動的現金凈流出明顯的話，則說明吸收資本或舉債的部分資金補充了經營上的資金缺口，同時也反映出企業的經營在現金方

24、面出了問題。 49第四篇 現金流量表分析三、 現金流量表趨勢分析小結經營活動現金流量的趨勢分析，一是要與企業凈利潤的增長趨勢相聯系；二是要分別分析各經營活動現金流入項目的增長趨勢，以找出經營活動現金流量凈額變動的主要原因。投資活動現金流量的趨勢分析，要注意結合籌資活動現金流量趨勢和經營活動現金流量趨勢分析；籌資活動現金流量的趨勢分析，注意聯系經營活動的現金凈流量 。50第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析1 現金流入結構分析 2 現金流出結構分析3 凈現金流量的結構分析51第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析 1 現金流入結構分析1）.現金流入結構分析的內涵 現金流入結構分析是

25、反映企業的各項業務活動現金流入，如經營活動產生的現金流入、投資活動產生的現金流入、籌資活動產生的現金流入等在全部現金流入中的比重以及各項業務活動產生的現金流入中具體項目的構成情況 。52第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析2）.案例:M公司的現金流量表結構分析表2 M公司的現金流量表我們可分別如下表2-1、2-2、2-3三張表所示資料進行分析。 53第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析表2-1 M公司的現金流量表54第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析表2-2 M公司的現金流量表55第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析表2-3 M公司的現金流量表56第四篇 現金

26、流量表分析四、 現金流量結構分析表3 M公司的現金流量表的現金流入結構分析表項 目金額/萬元 結構百分比/% 經營活動的現金流入600 79096.85其中：銷售商品、提供勞務收到的現金599 92396.71收到的其他與經營活動有關的現金8670.14投資活動的現金流入4 7050.76其中：分得股利或利潤所收到的現金4 6890.756處置固定資產等收回的現金凈額160.004收回的投資款或與其有關系的現金00籌資活動的現金流入14 8242.39其中：吸收權益性投資所收到的現金14 8242.39吸收權益性投資所收到的現金00現金流入合計620 319100.0057第四篇 現金流量表分

27、析四、 現金流量結構分析 2 現金流出結構分析 1）.現金流出結構分析的內涵現金流出結構分析是指企業的各項現金支出占企業全部現金支出的百分比。 58第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析2）.案例:M公司的現金流量表結構分析表4 M公司的現金流出結構分析表59第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析表4 M公司的現金流出結構分析表項 目金額/萬元結構百分比/%經營活動現金流出534 48369.98其中：購買商品、接受勞務支付的現金305 28139.97支付給職工以及為職工支付的現金199 99826.18支付的各項稅費18 6561.77支付的其他與經營活動有關的現金10 548

28、2.06投資活動現金流出112 82014.77其中：購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金91 80812.02投資所支付的現金21 0122.75支付的其他與投資活動有關的現金00籌資活動現金流出116 51415.25其中：償還債務所支付的現金52 3986.86分配股利、利潤或償付利息所支付的現金64 1168.39支付的其他與籌資活動有關的現金00現金流出合計763 817 100.00 60第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析 3 凈現金流量的結構分析1）.凈現金流量的結構分析的內涵凈現金流量的結構分析是指企業的各項現金凈流量占企業全部現金凈流量的百分比，反映企業

29、經營、投資、籌資三類的現金凈流量各自占總的現金凈流量的比例，即三類活動對現金凈流量的貢獻程度。 61第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析2）.案例分析表5 M公司凈現金流量的結構分析表 項 目金額/萬元結構百分比/%經營活動產生的現金凈流量66 307-46.21投資活動產生的現金凈流量-108 11575.34籌資活動產生的現金凈流量-101 69070.87現金及現金等價物凈增加額-143 498100.0062第四篇 現金流量表分析四、 現金流量結構分析小結現金流入結構分析是反映企業的各項業務活動現金流入的比重以及各項業務活動產生的現金流入中具體項目的構成情況。 現金流出結構分析

30、是指企業的各項現金支出占企業全部現金支出的百分比。 凈現金流量的結構分析是指企業的各項現金凈流量占企業全部現金凈流量的百分比。63第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 現金流量的償債能力分析 現金流量的支付能力分析3 現金流量的獲利能力分析64第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 1 現金流量的償債能力分析企業用于現金流量的償債能力分析主要可采用以下幾種比率。1）.現金比率2）.現金流量與當期債務比3.）債務保障率 4）.流動負債償還期 5）.全部負債償還期 65第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 1）.現金比率 （1）含義：是企業現金資產（貨幣資金、交易性金融資產等

31、）與流動負債總額之比，是衡量企業短期償債能力的重要指標。 對于債權人而言，該指標數值越高越好。但對股東和經營者而言，現金比率并不是越高越好（2）計算公式 現金流量與當期債務比 66第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 2）.現金流量與當期債務比（1）含義：現金流量與當期債務比，也稱現金流動負債比率，是企業年度經營活動產生的現金流量與當期債務的比率，表明現金流量對當期債務的滿足程度，也是衡量企業短期償債能力的重要指標。 該指標數值越高，現金流入對當期債務的清償的保障越強，表明企業的流動性越好；反之，則表明企業的流動性越差。（2）計算公式 現金流量與當期債務比 67第四篇 現金流量表分析五

32、、 現金流量指標分析 3.）債務保障率（1）含義 債務保障率是以年度經營活動產生的現金流量與全部債務總額的比值，表明企業經營活動產生的現金流量對全部債務滿足程度。該比率是一個正指標，該指標越高，說明企業承擔債務總額的能力越強，反之越差。 （2）計算公式 債務保障率=68第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 4）.流動負債償還期 （1）含義流動負債償還期是以流動負債除以經營活動現金流量凈額的比率。這一指標表明如果用經營活動產生的現金流量凈額來償還企業流動負債需要幾年的時間。流動負債償還期是一個反指標，償還期越短，說明企業的財務風險越小，償債能力越強；反之，則說明企業的財務風險越大，償債能

33、力越弱。 （2）計算公式 流動負債償還期= 69第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 5）.全部負債償還期（1）含義全部負債償還期是以負債總額除以經營活動現金流量凈額的比率。這一指標指的是如果用經營活動產生的現金流量凈額來償還企業全部負債需要幾年的時間。全部負債償還期是一個反指標，償還期越短，說明企業的財務風險越小，償債能力越強；反之，則說明企業的財務風險越大，償債能力越弱。 （2）計算公式 全部負債償還期= 70第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 2 現金流量的支付能力分析實務中，可借助如下財務比率分析企業的支付能力：1）現金流量適當比率2）現金再投資比率 3）現金股利保障

34、倍數4）現金滿足投資比率71第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 1）.現金流量適當比率（1）含義現金流量適當比率是用經營活動的現金流量凈額除以企業的資本支出額、存貨增加額、現金股利等計算出來的一個比率。正常的現金流量適當比率應該為1。在短期內，現金流量適當比率可能會偏離1，碰到好年景，企業可能會有充足的現金流入，相反在不好的年景，企業可能會發生現金短缺的情形。但是，凈現金流量適當比率在一定程度上總是圍繞著1上下波動。 （2）計算公式 72第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 2）.現金再投資比率（1）含義現金再投資比率在于衡量企業來自經營活動上的現金已被保留的部分，使其同各項資產相比較，從而測驗其重新再投資于各項營業資產的百分比關系。現金再投資比率越高，表示企業可用于再投資在各項資產的現金越多；反之，比率越低，則表示可用于再投資的現金越少。 （2）計算公式現金再投資比率 73第四篇 現金流量表分析五、 現金流量指標分析 3.現金股利保障倍數（1）含義 現金股利保障倍數，是指經營活動凈現金流量與現金股利支付額之比，反映企業用經營活動凈現金流量支付現金股利的能力。 該指標適用于股份有限公司。現金股利保障倍數越高，說明企業的現金股利占結余現金流量的比重