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文檔簡介

1、第八章 資本預算第一節 資本預算概述第二節 工程評估的根本方法1第一節 資本預算概述投資工程的主要類型資本投資的管理程序資本預算與經營預算的區別資本預算的主要概念投資決策的非財務因素2投資工程的主要類型擴張性工程重置性工程強制性工程其他工程3資本預算的主要概念相關本錢和相關收入增量現金流量資本本錢4資本預算的主要概念相關本錢和相關收入可防止本錢與不可防止本錢未來本錢和過去本錢時機本錢差異本錢和差異收入5資本預算的主要概念增量現金流量初始期現金流量經營期現金流量經營期現金流量凈利潤折舊處置期現金流量6第二節 工程評估的根本方法根本方法：折現現金流量法凈現值法現值指數法內含報酬率法輔助方法回收期法

2、會計收益率法7凈現值法凈現值是指特定工程未來現金流入量現值與現金流出量現值的差額。凈現值的根本公式 凈現值=現金流入量現值 現金流出量現值8凈現值法如果現金流入量的現值大于現金流出量的現值,凈現值為正數,說明工程投資報酬率大于資本本錢,投資工程是可行的；如果現金流入量的現值小于現金流出量的現值,凈現值為負數,說明工程投資報酬率小于資本本錢,投資工程是不可行的；如果現金流入量的現值等于現金流出量的現值,凈現值為零,說明工程投資報酬率等于資本本錢,投資工程沒有必要采納。9凈現值法【例8-1】凈現值的優缺點 10現值指數法現值指數是指特定工程未來現金流入量現值與現金流出量現值的比率。現值指數的根本公式 現值指數=現金流入量現值 現金流出量現值【例8-1】11內含報酬率法內含報酬率是指特定工程未來現金流入量現值等于現金流出量現值的折現率。內含報酬率的計

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