1、. .PAGE15 / NUMPAGES15中小企業融資問題與對策研究第一章 緒 論1.1研究背景和研究意義中小企業的發展是一個世界性的課題，亦是當今我國一個熱門話題。不管是就業還是創新，對經濟發展都是非常重要的。然而對于國數千萬中小企業來說，沒有資金，再好的項目也無法發展。資金有困難，導致經營有風險，甚至面臨倒閉。中小企業貸款難，是我國近年來制約我國中小企業發展的最主要的瓶頸。然而中小企業貸款難的問題則主要原因是金融領域貸款渠道有限，企業告借無門。銀行嫌貧愛富，重大輕小，偏私向公等原因。尤其是是民營企業資金基本上是靠自己的積累，流動資金短缺，不利于企業發展，不利于企業抵抗風險。國中小企業融資

2、困難需要面對更多。這是由于我國中小企業融資問題不僅面臨著,一般的差距直接融資和間接融資缺口問題,需要面對具體問題的中國特色,這常常缺乏所有權歧視,社會信用文化、法制、法規,深層次的問題非常不完善的公司治理結構等鑒于此，解決中小企業融資問題刻不容緩。本課題主要通過對中小企業的運營模式進行分析，找出企業融資的根本原因，同時探討相關的解決方案。1.2采用的研究方法與解決的問題對中小企業來講，要加強自身發展，完善企業部經營機制，增強其在融資能力。在銀行貸款方面,銀行對中小企業的風險狀況缺乏有效的識別方法。但商業銀行出十安全性考慮,即使成立中小企業信貸部,但還是普遍集中在大型客戶和不愿意貸款給小企業,導

3、致大超過錦上添花,小型企業急需的。部分非正規的金融機構有關部門也是中小企業,尤其是民營企業的主要來源和營運資金的啟動。基于私營中小企業無法通過正常的途徑來滿足現實的需要,在一些民營經濟發達的地區,非正式金融活動應運而生。雖然監管機構嚴格限制各種形式的民間融資活動,但民間金融活動的客觀存在是一個沒有爭議的事實。迄今為止,很多企業的主要資金來源仍然是通過自己企業自行融資和非正規的融資來源1.3中小企業融資的理論依據中小企業融資不但要靠自身素質的提升、融資來源方式多元化，也需要創建健全的融資服務體系，但目前融資服務體系無法滿足中小企業融資需要。首先，缺乏完善法律法規的支持保障。其次，擔保體制尚擔保機

4、構的運作需完善。擔保機構規模小，發展緩慢，遠不能滿足中小企業的需要；許多無法獲得銀行貸款的中小企業同樣無法獲得擔保公司的擔保；國有許多中小企業面臨融資難的老問題。很多優秀的創業企業有強烈的融資需求，但是可以得到的選擇渠道并不多。銀行由于缺乏有關中小企業客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價，故而進行中小企業融資是非常必要的3。第二章 我國中小企業融資的現狀2.1中小企業在當前經濟背景下基本情況分析 （一）中小企業融資缺口針對中小企業融資困難的原因進行探討，理論界和實務界對此有很多的不同的觀點，部分人認為是中小企業的自身特點引起的，然而有些則認為是中小企業的融資環境造成的，例如缺乏政策法規支

5、持，金融服務機構的缺乏以與融資擔保體系不完善等。也就是說，在一個完全有效的市場機制下，資金的流動應該遵行市場來進行，只有這樣，市場才能夠有效地將資金從供給者得手中配置到需求者得手上，從而達到資金供求的有效吻合。從點的源性融資,中小企業在我國的現狀不令人滿意的,一個是中小企業分布不足,積累的自我意識差。其次,當前稅務系統使中小型企業沒有稅收優勢。三是折舊成本太低,不能滿足施工需要的更新改造的企業固定資產。四是它自己的來源有限,難以支持企業的快速發展。從融資結構上來說，外源融資上，呈現出間接融資為主，直接融資為輔的特點，融資渠道較為狹隘。我國的中小企業主要憑借自身的積累經驗來謀求發展,過分依賴外源

6、融資和部融資比例比較小。一個單一的融資結構極制約了企業的快速發展做大、更強。（二）中小企業的源融資現狀民間、政府中小企業融資狀況。這樣的觀念：隨著企業和市場地發展，中小企業將面臨更加巨大的挑戰，市場發展導致競爭加劇，這就要求其企業不斷提高自我競爭力，盡可能的擴大融資4。然而在我國的中下企業源融資的狀況不盡人意。大致存在著下面幾個問題問題：（1）目前中國的民營中小企業利潤分配均存存在著短期化的傾向，缺乏長期經營的思想。（2）民營企業沒有賦稅優勢，在稅收政策上，國有企業可以先繳后退。（3）折舊費率過低，無法滿足企業對設備更新改造的需要。（三）商業銀行“惜貸”從國際環境上看，由于受2008年全球金融

7、危機的影響，全球經濟出現下滑趨勢，而商業銀行為降低風險，勢必緊縮銀根，減少資金流通量從而少發放貸款，而其所造成的后果就是中小企業更加難獲得銀行貸款。在銀行貸款為主要融資渠道、貸款的形式,一般為主與抵押貸款或貸款擔保從銀行經營管理者的角度上看，銀行對大型企業放貸和中小型企業放貸的固定成本相等。所以銀行更偏向于給大中型企業放貸，如此可以達到貸款上的規模效益。另外，宏觀風險加劇的形式下的銀行更加“惜貸”。對于借款期限的條例,中小企業大概就只能借短期貸款,假如固定資產投資在科技和技術的發展為目的而申請長期貸款,常常被排擠在銀行之外。（四）中小企業融資方式單一與貨幣市場相比較，資本市場發展較為緩慢，結構

8、單一。更進一步，目前我國資本市場并沒有給中小企業融資提供直接融資渠道。但是我國以直接方式籌集資金的難度非常大，比例很低。主要原因：一是國資本市場不夠成熟，規模有限。二是中小企業規模小，管理不規，信用基礎，不夠穩定，風險集中。2.2中小企業融資難的原因中小企業是在就業壓力和國市場需求旺盛的條件下發展起來的，又由于中國的整體技術水平相對落后，所以中小企業的發展主要集中在勞動密集型產業上。中中小企業由于資本存量水平低，資信程度不高，籌措資金也相對困難，因此生產規模擴緩慢，技術創新能力弱。下面就造成我國中小企業融資難的外部成因進行分析：融資難的部原因其一，中小企業的融資資金被擔保企業所占用理論上,有許

9、多資產作為抵押來貸款,包括土地、建筑物、房屋、可變現的儲蓄、機械、設備、存貨、應收賬款、銷售合同等。存貨或應收賬款在美國,占三分之二的抵押貸款資產的銀行承兌匯票。在我國,金融機構抵押品需求條件非常苛刻,除了固定資產和房屋,金融機構幾乎不接納除上述兩種形式以外的抵押品。中小企業普遍缺乏自主產權等銀行可接受的擔保,貸款受到限制,抵押物的折扣率高,手續繁瑣,昂貴的,中小企業一般難以忍受私人擔保機構通過所有權歧視,擔保貸款風險與協作銀行孤獨,不形成共享機制。因為擔保風險的分散與損失分擔和補償機制仍舊不夠完整健全，進而使擔保基金的權力的信用擔保機構受到更大的沖擊。此外,信用保證相關法律法規建設滯后,在一

10、定程度上,也影響到規發展信用擔保機構。據國務院發展中心調查，中小企業因無法落實擔保而拒貸的比例高達百分之二十三點八，因無法提供抵押而發生的拒貸比例高達百分之三十三點六，二者合計拒貸率高達百分之五十六其二， 中小企業本身所現有的缺陷中小企業經營情況不佳，造成自身“造血”不足，形成資金匱乏，不良資產較高。中小企業所有權與經營權一體化，一般是家族式的管理，因有時片面追求眼前的利益而忽略生產經營的管理，這種本末倒置的行為結果導致丟了西瓜，撿了芝麻，導致經營資金的惡性循環，而且中小企業的財務制度不健全，透明度低，資信度不高，有時為了追求避稅而影響信用，貸款質量較差也影響銀行貸款的積極性8。其三， 我國現

11、有金融體系不完善 1、金融政策支持不夠，受中央金融政策影響國有銀行基本傾向向大中型企業貸款，尤其是正在籌備上市的企業，而忽略中小企業發放貸款，這與中小企業對國民經濟所作出的貢獻明顯不成比例。2、我國的金融機構類型較為單一，業務過于單調，功能不足。3、改革浪潮中也涌現出眾多的非銀行金融中介機構，如信托投資公司、如租賃業、如城市信用合作社等。在推進改革和活躍經濟方面，它們做出了不應忽視的貢獻。4、資本市場的金融中介，十多年來發展迅速。但反映著市場本身的局限，中介機構的類型簡單，如只有券商和證券型投資基金。而且在風險、違規之中，清理、重組，潮起潮落，尚未能在投資人的心目中對之樹立穩定可靠的信心。5、

12、保險業從無到有，就自身而言，機構、業務成倍增長。但面對巨大的市場潛力和國際保險力量的競爭，機構的規模大多偏小，機構的組織類型和服務產品則顯單調其四，資本是長不夠成熟中小企業大都是不具備發行股票、債券的條件，盡管目前已開通創業板市場，但入市門檻高，不是中小企業所能達到的，據統計中小企業股票融資僅占其國融資總量的1%左右，即使有少部分中小企業符合上市條件，但為籌備上市而付出的資金更是天文數字，等熬到上市之日已經奄奄一息，結果是資金鏈惡性循環9。最后，目前沒有健全的法律來保障為中小企業的利益其二：融資難的外部原因(一)國家的政策在支持力度上不夠強硬也是引起中小企業融資艱難的一個重要因素。方面傾斜，中

13、小企業得不到資金上的便利和優惠。(二) 信用擔保的不良環境問題也在某種程度上制約著中小企業的融資發展進度。信用擔保體系不完善,中小企業尋求擔保困難。我國從1999年開始中小企業信用擔保體系試點工作,有一個擔保機構、融資擔保是不足以保證是笨重的,和許多其他問題。和許多成員和擔保機構,中小企業需要支付一些訂金,成為會員,增加了企業的融資成本,也增加了任務的難度來保證。保護自己的利益,銀行對中小企業貸款擔保和更為謹慎。同時,銀行很嚴格的抵押財產,目前國銀行普遍喜歡房地產和其他房地產抵押貸款。但大多數中小企業由于經營規模的限制、固定資產、土地減少住房抵押不足,一般很難提供銀行擔保要求。 (三)企業制度

14、，管理，技術相對落后，無法適應變化的宏觀經濟環境。宏觀經濟環境是隨著市場而不斷變化的，而部分企業制度更新落后，管理方式不科學，中小企業技術進步主要來自企業外部，由此形成技術惰性，所以，一旦外部宏觀經濟環境發生重大變化，企業就會出現經濟困難，經營利潤水平降低，于是對銀行貸款的需求大增。2.3中小企業融資難的問題揭示（一）建立科學的經營機制。沒有高水平的管理,企業的籌資渠道是不容易打開。唯有創建規合法的現代企業制度、產權交易、資產評估中小企業需要增加基金渠道,資本市場是一個融資活動。嚴格按照會計法規和商業銀行,建立和完善會計系統依照法律規定和有關部門定期提供完整和準確的會計信息,提高信息透明度。積

15、極加強與銀行的溝通,定期提供財務報表給銀行和企業生產經營狀況,制定有效的應收賬款管理體系,加快資金回籠和循環,提高利用水平企業資本管理效率,提高銀行對企業的信用評級。信用的企業形象,增強資本提供者,如銀行的信心（二）建立健全企業財務制度。雖然有許多企業建立了部控制制度在我國仍然缺乏科學性和合理性。隨著一些企業受利益,重管理、輕管理、自我保護、自我約束機制尚未建立,部控制的網絡不健全,聲音讓位于商業開發的控制系統,因此,建立部控制系統失控。一般來說,農村信用合作社應該吸收更多的股票農民、個體工商戶和中小企業,完整股權結構,加強農村中小企業信貸服務。（三）提高中小企業自身信用等級。中小企業自身信用

16、等級低,這是常見的現象。中小企業自身的限制,資金缺乏、低水平的信用,完整的企業規劃、高失敗率,貸款還款違約率高。中小企業一般是由人創造和血緣關系,大多是家族式管理,產權不明晰的結構,企業經營效率不高,難以打開新的市場,不能有效地避免市場風險,影響了中小企業的償債能力,使其性能下降的能力。中小企業要增強自我發展能力和信用觀念。自我發展能力和信用觀念是改善中小企業融資環境，最終解決中小企業融資難問題的根本出路。培養信貸需求,規信貸市場,完善信用體系,并創建一個信用環境,促進中小企業的整體素質和綜合競爭力,抵御信貸風險,提高其融資能力,具有緊迫的現實意義。循序漸進的創建企業外部的中小企業信用制度與信

17、用評價體系,提供企業信用信息機構如銀行、榮譽信貸的中小企業,建立信用、宣傳、推廣的信貸管理模式以與先進的經驗, 其次，在企業部信用制度建設和推廣,加強合同管理,企業部營銷預警、商家,會計管理,以與集合聘請了前調查等等,對企業經營和管理、測試等對信貸和專業技能培訓,培養信用調查和分析、評價和監督,和其他專業人才第三章 國外中小企業融資研究現狀啟示3.1國研究現狀目前，我國許多學者對中小企業的發展存在很多不同的看法。（一）一些學者認為建立和完善民營中小金融機構體系是解決銀行針對發放貸款難的主要途徑，而加快社會信用制度建設,完善信用擔保體系和發展典當與融資租賃業務則是應對中小企業貸款難的主要途徑。（

18、二）其他的一些學者則認為，需要實施中小企業資金扶持計劃，政府應撥出一定資金來扶持一些高新技術的中小企業，出口型中小企業的發展，并制定與實施相應的中小企業資金扶持計劃11，其中最重要的是建立健全社會化服務體系。（三）同時很多學者認為，從中小企業的部著手，深化中小企業改革。提升中小企業素質是刻不容緩的，就當前中小企業的發展情況看，完善機制改革，提高經營者自身的素質和管理水平，是融資能夠更好發展的重要動力。因此，以是進一步明確中小企業產權結構，采取聯合，租賃，兼并，股份制等形式，促進中小企業的優化組合。一是對于一些沒有市場，業績效益不理想的企業要加快淘汰，對于那些有前景或者是有發展潛質的企業加大扶持

19、力度。二是加快中小型企業的產品，產業的結構調整，提高其科技含量，加大其市場競爭力。3.2國外研究現狀從國際上看，中小企業融資結構與創業板市場等問題有深入的分析，有些發達國家中小企業的發展擁有有良好的經驗值得我國發展中小企業學習和借鑒。其中，以美國、德國、日本為首的發達國家，在中小企業的存在理論、融資結構、信用擔保、風險投資與創業板市場等問題上提出了相應對策以取得了很好的效果。中小企業融資問題國外對比研究中小企業已經成為國民經濟發展的支柱力量,其經濟地位是舉足輕重的.經驗總結：(一) 構建完善的法律保障體系。在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業的扶持保護法規。我們可以從國家和地區的經驗得到啟示

20、與教訓，替中小企業的自身提升提供來自不同方面的政策并且金融支持不能獨立于法律的支持。建立和完善中小企業金融服務體系,必須同時考慮供給和需求的金融服務中小企業融資激勵相容問題,也要統籌安排的金融體制改革和中小企業融資風險管理。（二）有針對性的制定相關法律，提供優惠政策，促進中小企業的發展。經濟發達國家主要是通過經濟立法和政策扶持來支持中小企業的發展。經濟發達國家通過實施積極地財政、金融政策來促進中小企業的技術創新。在國外，很多國家，如美國，德國與日本等國家都有專門的中小企業法，作為中小企業發展的有力后盾。因此，我國也需要借鑒外國的優點，完善自己國家的有關保護中小企業融資利益的法律法規（三）建立完

21、善的服務體系，為中小企業的發展營造寬松的環境。轉換的銀行和其他金融機構向不敢借思想,增強信用意識,合理規避風險的前提下,增加貸款后的檢查和監督,積極利用信貸資金的最大效果。轉變工作方式,加強調查和了解中小企業,幫助企業與市場、有前途的快速增長。低閾值的服務,減少企業的資本、總資產、銷售收入項目的影響企業評定量表、高信譽和良好的效益比例的中小企業提供擔保,貸款利率擴大優惠,簡化貸款手續,如質量信用服務,減輕了企業的負擔,另一方面,積極加強與擔保公司的合作,加強信貸支持中小企業。企業經營風險大，信用等級低。中小企業一般經營時間較短，經意規模一般不大，自由資金較少，可供抵押資金少，技術水平不高，經意

22、業績不穩定。抵御市場和外來環境的能力較低，覺得能力往往不如那些大中型企業。因此容易在市場競爭中所淘汰。借鑒啟示：（一）金融機構在業務發展上與國有金融機構有趨同的趨勢，不能真正面向中小企業，存在一定的信貸歧視現象。大多中小金融機構部門把大部分資金上存亦或是用來購買國家券債，然而卻對迫切需要貸款的中小企業卻拒之門外。（二）擁有完善的資本市場是非常有必要的，設立二級市場，為中小企業融資提供市場環境，鼓勵風險投資。（三）具有完善的銀行體系（如中國），為不同的企業提供長短期貸款和其他金融產品。（四）盡快設立專門的中小企業管理機構。伴隨著國有中小企業的改制與政企分離等改革措施的實行，主要管理經濟方面的的政

23、府部門不承擔其原先對中小企業的管理職責。（五）鼓勵商業銀行調整信貸結構，加大對中小企業的信貸支持;鼓勵商業銀行參與貸款利率市場化的改革。可以讓國有銀行對中小企業貸款利率依據資金的供求關系狀態自由浮動。（六）資本市場的金融中介，十多年來發展迅速。但反映著市場本身的局限，中介機構的類型簡單，如只有券商和證券型投資基金。而且在風險、違規之中，清理、重組，潮起潮落，尚未能在投資人的心目中對之樹立穩定可靠的信心。第四章 解決中小企業融資難的對策4.1中小企業加強企業改制（一）努力提高中小企業整體素質，增強其融資能力目前我國中小企業所面臨的突出問題表現在資金缺乏，融資困難，但實質上確實和中小企業自身存在管

24、理水平低下等諸多缺血所相關的。如果想從本質上解決中小企業融資難的問題，中小企業則務必要在提升自身經營管理素質等方面做出不懈的努力。（二）提高企業的經營管理水平企業的運行績效如何在很大的程度上取決與他的治理結構的有效性。企業治理結構規與否不僅影響投資決策和資金籌措,而其也影響公司的管理效率和部凝聚力13。三是在法律體系上應以投資責任作為分類標準，體現企業主體平等性。以投資者責任為標準有公司法、合伙企業法、獨資企業法等。對同一企業有可能存在不同的法律調整而且其規定相互矛盾。法規條文在各個企業立法間有著比較多得重復現象，大大的浪費了立法資源。各企業主體地位不平等。（三）完善財務管理制度財務管理工作必

25、須在加強宏觀控制和微觀搞活的基礎上，嚴格執行財經紀律，以提高經濟效益、壯大企業經濟實力為宗旨，財務管理工作要貫徹“勤儉辦企業”的方針，勤儉節約、精打細算、在企業經營中制止鋪浪費和一切不必要的開支，降低消耗，增加積累。根據中小企業地域分布、風險特征、融資需求等特點，農行分行積極探索中小企業金融產品和業務管理的創新路子，在中小企業信貸流程、授權授信、信貸產品等方面不斷進行創新和優化，努力改進對中小企業的信貸和服務，有效解決中小企業融資難的問題。企業嚴格規財務的管理工作，有利于為稅收征管打下良好的基礎；依法納稅，并提升企業價值。特別是從現實看，企業財務制度也取決于我國的國情需要。4.2建立健全中小企

26、業信用體系各級地方政府應推動中小企業融資中介平臺的建設，建立中小企業信用擔保體系，以此解決中小企業融資難的問題。社會信用體系的建設，可以使具備條件的中小型企業的貸款成本大大降低，從根本上解決中小企業融資難的問題，奠定堅實的基礎。為此需要采取一系列措施建立政府機構掌握的信息共享機制，培育誠信市場，建立資信評級機構，完善相關法律，培養相關人才14。4.3放寬政策限制，允許和保護合法民間借貸保護合法的民間借貸行為,合法的權利和利益的政黨,促進實體經濟的發展,加強檢查,進一步明確借據真實性分配舉證責任,加強對各種形式的高利貸,虛假債務的審查。民間借貸一定程度上起到了彌補缺乏銀行信貸和支持中小企業的經濟

27、投資,但也容易導致企業發展以與惡性循環、產業空心化的結果。私人貸款手續簡便,強大的與時性,可以滿足中小企業的生產經營資金的臨時需求。中小企業轉向私人貸款也是自身的生存和發展需要。和相對于大型銀行,民間借貸在服務條款對中小企業有優勢的信息和成本等。如此一來中小企業的性質,和私人借貸在一起成為必然趨勢了很長時間,因此,我們應該完善法律體系, 因此,我們應該完善法律體系,完善監管和化解風險的觀點,規和引導民間借貸市場的發展,使其發揮更大的作用在融資的中小企業。民間借貸監管應結合立法建設,從市場準入、組織形式、金融系統和業務管理標準具體監管制度。4.4完善金融體制，鼓勵國有商業銀行改革首先，要深化國有

28、銀行改革的觀念。鞏固和發展國有商業銀行 HYPERLINK :/ baike /wiki/%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%88%B6 o 股份制 t _blank 股份制改革成果。推進中國農業銀行股份制改革。嚴謹的制度安排為提升非銀行金融機構,嚴格規市場秩序。雖然中國的非銀行金融機構,已近30年歷史的發展,但缺乏相應的制度安排,很長一段時間，信托公司風險控制、資金短缺等問題,嚴重違規經營和損失,金融公司花了過多的行政干預,貸款集中度高。所有這些導致發展緩慢的非銀行金融機構甚至出現停滯情況。所以，提升非銀行金融機構,政府則要修繕相關的制度安排,推進新穎的金融機構,促進健康、有序發展的

29、非銀行金融機構。目前,可以考慮發展小額貸款公司,改革一些金融機構信貸機構,加快建設中小企業融資平臺。其次，要加快農村金融改革。適當調整和放寬農村地區銀行業金融機構準入政策，鼓勵各類資本進入農村金融機構。深化商業銀行體制改革的措施1.推行股份制改革。(1)清產核資,進行合理產權界定。將國有資產與銀行自有資產進行界定回到最初的國家投入資本免費的,免費的錢,其他國家應該為所有的資產是國有資產,銀行支付稅收和利潤后的資產和財產所形成的留存利潤應該屬于銀行的資產。 (2)銀行可以公開發行股票鼓勵個人對銀行投資。 (3)改革銀行部產權結構。第五章 結 論（1）中小企業不管是在發達國家還是在發展中國家都是社會穩定和經濟社會信用體系的建設，可以使具備條件的中小型企業的貸款成本大大降低，從根本上解決中小企業融資難的問題，奠定堅實的的基礎。有針對性的制定相關法律，提供優惠政策，促進中小企業的發展。經濟發達國家主要是通過經濟立法和政策扶持來支持中小企業的發展。經濟發達國家通過實施積極地財政、金融政策來促進中小企業的技