1、專業投資分析解讀財富密碼助您一生穩穩幸福相伴我要！跪求！買！ 2015年5月26日，在個人高端客戶金融服務領域享有盛譽的招商銀行和全球領先的管理咨詢公司貝恩公司在北京聯合發布2015中國私人財富報告，這是繼2009年、2011年和2013年三度合作后，雙方第四次就內地高端私人財富市場所做的權威研究“ “” ”中國私人財富市場3大數據全國私人財富市場規模由2014年的112萬億增長為129萬億高凈值人群預計突破120萬人，擁有可投資資產規模32萬億元全國共有7個省份高凈值人群超過5萬人，中西部地區增長強勁當你有錢了，你該如何Hold住你的財呢？報告顯示：“保障財富安全”仍為高凈值人群首要目標，“

2、財富傳承”的重要性大幅提升！護財=資產穩定+持續增長+財富傳承 你會投資實體？投資股票？銀行儲蓄？民間信貸？投資實體經濟？經濟增速放緩，產業轉型，實體經濟面臨更大挑戰！經濟增速放緩充分就業均衡收入完善社保穩定物價理財遠離炒作轉變發展方式新矛盾新問題深化改革市場活力創新開放人民福祉結構優化質量幸福感民生宏觀調控預期收益：-100%6%2011年 2012年 2013年 2014年 2015年步入股海沉浮？預期收益：X*-100%X*100%06-15年上證指數月K融資融貸加強了證券市場的杠桿性，翻倍盈利背后暗藏驚人虧損！最高人民法院發布關于人民法院審理借貸案件的若干意見明確借款未超過年利率24%

3、，出借人有權請求借款人按照約定的利率支付利息；但如果借貸雙方約定的利率超過年利率36%，則超過年利率36%部分的利息應當被認定無效。介于年利率24%和36%之間的利息，也是不受法律保護的。24%以下受法律保護，24%至36%部分可還可不還，年息超36%部分不合法！最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定預期收益：-100%36%資產讓利他人？信用危機一旦爆發，民間借貸面臨本利無歸風險！預期收益：1.5%5%放棄收益只求穩定？利率頻頻跳水，財富流失，難敵通貨膨脹！央行雙降，一年期定期存款利率1.5%，隨之各大貨幣基金預期年化收益紛紛下跌，余額寶等老牌貨幣基金年化收益跌破3%！預期收

4、益：3%6%費盡心機謀求蠅利？違約事件頻發，資金無形趴賬，實際收益未達預期！銀行理財產品期限多為20-40天，一旦銀行在到期日、新產品的發行募集期上做巧妙安排，使投資者常面臨資金趴賬風險，1年下來，理財資金不知不覺中，將至少30天被閑置！風險、收益總是背道而馳！兼顧資金靈活性下該如何綜合權衡？各投資渠道風險、收益、靈活性對比如何尋找一條高收益、低風險、較靈活的投資渠道？ 程度 因素超低低較低中較高高超高收益定期存款貨幣基金銀行理財實體經濟P2P民間借貸股票風險定期存款 貨幣基金銀行理財P2P實體經濟民間借貸股票靈活定期存款實體經濟銀行理財股票民間借貸P2P貨幣基金投資類保險投資類保險投資類保險

5、或許投資類保險將是一個很好的選擇！不是所有保險產品都可以作為投資產品！市場各大壽險公司均推出高定價壽險理財計劃，產品形態相似我們將分別以30歲男士投保市場三款主流產品，3年繳保費20萬元為例研究產品A：預定利率4.025，定位高額確定領取，保障退休生活品質產品B：享受公司經營分紅，每年固定生存金給付直到終身產品C：預定利率4.025，滿期返還金領取年齡可靈活選擇保費：20萬 繳費期間：3年 保險期間：至80歲 保額：15040特別獎勵金：300%基本保額即45120元（第三個保單生效對應日領取）年年祝福金：100%基本保額即15040元（第三個保單生效對應日至59歲領取）遞增養老金： *60歲

6、起養老金每年在上年基礎上遞增10%基本保額領取至79歲 滿期返還金：80歲滿期，一次性返還全部所交保費60萬計劃A確定領取*60歲領取16544元，每年遞增，63歲超2萬，69歲破3萬，76歲破4萬，79歲領取45120元*數據來源微易保險師*B產品為按保額厘定保費保險，58447保額實際年繳費199999.79元*保費：20萬 繳費期間：3年 保險期間：終身 保額：58447特別生存金：2%所繳保費即12000元（第三個保單生效對應日領取）生存保險金：18%基本保額即10520.46元（第三個保單生效對應日至59歲領取）終生養老金： 20%基本保額即11689.4元（60歲至終身）祝福金：6

7、0歲一次性領取基本保額50%即29223.5元計劃B確定領取*數據來源微易保險師*C產品滿期返還金可選擇60、65、70、75歲領取，為便于比較，以60歲返還為例保費：20萬 繳費期間：3年 保險期間：至80歲 保額：85554特別生存金：12%所繳保費即24000元（即交即領）固定年金：15%基本保額即12833.1元（第二個保單生效對應日至79歲領取）*祝壽金：一次性返還全部所交保費60萬（約定60歲返還）滿期保險金： 80歲滿期，一次性給付100%基本保額85554元計劃C確定領取三大保障計劃各年齡年末確定領取一覽計劃A計劃B計劃C保費（30-32）200000保費（30-32）2000

8、00保費（30-32）200000特別獎勵金（32）45120特別生存金（32）12000特別生存金（30）24000祝福金(32-59)15040生存金(32-59)10520.46祝福金(31-79)12833.1養老金(60-79)16544-45120養老金(60-終生)11689.4祝壽金（60）600000滿期金(80)600000祝壽金(60)29223.5滿期金（80）85554雙賬戶高靈活貸款*零手續費轉入財富賬戶享受二次增值由于以壽險產品作為投資，本意即為以期穩定收益，固本案例僅匯總三大產品固定領取進行投資項目評價指標分析評價項目投資可行性的指標主要有6個，其中2個是靜態指

9、標，4個是動態指標。 靜態指標：投資回收期、平均收益率 動態指標：凈現值、凈現值率、獲利指數、內含報酬我們將取具有代表性和實際意義較強的三個指標（平均收益率、凈現值、獲利指數）進行分析平均收益率（ARR）是指投資項目壽命周期內平均的年投資報酬率。平均報酬率 =年平均營業現金凈流量原始投資額 X100平均報酬率具有簡單、便于理解的優點，同時考慮了全部現金凈流量，其缺點是沒有考慮資金時間價值。舉例： 計劃A共繳保費600000，第三年領取60160，第四年起至59歲每年領取15040元，60歲起至79歲每年遞增10%基本保額，80歲返還60萬。50年共固定領取1667840元，凈收益1067840

10、，平均每年收益為21356.8元。 可計算得出本項目平均額收益率為21356.8/600000*100%3.56%ARR代表該項目投資收益回報單利水平 凈現值（NPV）是指在項目計算期內，按行業基準收益率或企業設定的貼現率計算的各年現金凈流量現值的代數和，即未來每一筆收入和支出在投資時刻的價值總和。計算凈現值率需要假定無風險收益率，按現行市場定期存款利率1.5%可假設無風險收益為1.5%只有凈現值大于0的投資項目才具有財務可行性。 舉例： 將計劃A每期現金流計算得出CF0=-20000，CF1=-20000，CF2=-2000，CF3=60160.CF50=600000 由于計算公式較為復雜，

11、需要運用專業計算工具，本案例僅呈現最后計算結果A產品NPV（0.015；80）388749.05NPV代表該投資項目投資時刻凈盈利水平 獲利指數（PI）又稱現值指數，是指投產后按基準收益率或設定貼現率計算的各年凈現金流量的現值合計與原始投資的現值合計之比。通俗理解即計算投資后收入總和為支出總和的倍數。只有獲利指數指標大于或等于1的投資項目才具有財務可行性。 舉例： 計劃A共繳保費600000，第三年領取60160，第四年起至59歲每年領取15040元，60歲起至79歲每年遞增10%基本保額，80歲返還60萬。50年共固定領取1667840元，凈收益1067840，平均每年收益為21356.8元

12、。 由于計算公式較為復雜，同樣本指標僅呈現最后計算結果： A產品PI（0.015；80）1.67PI反映項目投資本金未來獲取凈盈利的能力平均收益率ARR、凈現值NPV和獲利指數PI是如何綜合評價一個投資項目的？ p平均收益率ARR大于市場無風險收益且值越高項目可行性越強；反之項目可行性越弱p 凈現值NPV大于0且值越高項目可行性越強；反之項目可行性越弱p 獲利指數PI大于1且值越高項目可行性越強；反之項目可行性越弱 產品 指標A產品*B產品C產品固定總領取（至80歲）16678405707531338376平均收益率（ARR）3.56%-0.1%2.42%財富賬戶收益率（*2015年10月）6

13、.00%5.00%5.05%資產凈現值（NPV-至80歲）388749.05-196659.42 283482.35 獲利指數（PI）1.670.66 1.49 *數據來源：三大壽險公司官方網站公示結算利率*B產品生存金終生領取，本評價指標計算僅取80歲前經過大量計算市場三大產品投資評價指標結果如下60歲, 2%（保底）, 66.7 60歲, 4.5%（中）, 102.3 60歲, 6%（高）, 134.3 70歲, 2%（保底）, 109.870歲, 4.5%（中）, 190.570歲, 6%（高）, 274.279歲, 2%（保底）, 166.079歲, 4.5%（中）, 321.979歲

14、, 6%（高）, 504.660歲 70歲 79歲60歲 70歲 79歲60歲 70歲 79歲A產品財富賬戶年末賬戶價值（單位萬）零手續費進入財富賬戶，盡享公司投資回報，實現財富二次增值！ 利率指標附加財富贏家賬戶結算利率（2%保證收益)附加財富贏家賬戶結算利率（4.5%中)附加財富贏家賬戶 結算利率（6%高)總領取（至80歲）225977638188465646162平均收益率（ARR）5.53%10.73%16.82%資產凈現值（NPV-至80歲） 486752.23 1227317.77 2095301.42 獲利指數（PI）1.84 3.11 4.60 A產品財富賬戶投資指標一覽原固定

15、高回報基礎上再享受保底2%收益，進一步提高投資項目回報水平！A產品財富賬戶預期貸款額度一覽（單位萬）2%, 60, 60.02%, 70, 98.82%, 79, 149.44.5%, 60, 92.14.5%, 70, 171.54.5%, 79, 289.76%, 60, 120.96%, 70, 246.86%, 79, 454.22%4.5%6%保費分別可于61歲(2%)、54歲(4.5%) 、51歲(6%)開始貸款超出保費資金*最高可貸賬戶價值90%綜合分析投資評價指標可知：三款主流產品中，產品A是一款固定總收益高、平均收益率高、財富賬戶現行結算利率高、資產凈現值多、獲利指數高的產品，投資可行性較強！產品A的保費返較產品B靈活性不足，但其60歲后養老金領取額度較高，抗通脹能力強，能夠有效保障退休后生活水平。且推后領取的滿期金使得本投資計劃財富傳承屬性變強，真正做到盡享一生穩穩幸福！領取穩 收益高 資金活富裕階層為何熱衷于高額投保 通過人壽保險建立一套有效的個人資產保全系統，既能合法有效的通過人壽保險建立一套有效的個人資產保全系統，既能合法有效的節約稅金、規避各種風險帶來的