1、#第十一章第十一章 財務報表分析財務報表分析 11.1 11.1 概述概述 11.2 11.2 償債能力分析償債能力分析 11.3 11.3 獲利能力分析獲利能力分析 11.4 11.4 資本利用效率分析資本利用效率分析 11.5 11.5 小結小結# 本章重點難點本章重點難點1 1、償債能力分析指標的含義和公式；、償債能力分析指標的含義和公式；2 2、獲利能力分析指標的含義和公式；、獲利能力分析指標的含義和公式；3 3、資本利用效率分析指標的含義和公式。、資本利用效率分析指標的含義和公式。 學習目的學習目的通過本章學習，理解和掌握償債能力分析、獲利能力分通過本章學習，理解和掌握償債能力分析、

2、獲利能力分析及資本利用效率分析共析及資本利用效率分析共1717個指標在報表分析中的應用。個指標在報表分析中的應用。 考核要求考核要求識記：償債能力分析、獲利能力分析及資本利用效率分識記：償債能力分析、獲利能力分析及資本利用效率分析共析共1717個指標的含義個指標的含義應用：償債能力分析、獲利能力分析及資本利用效率分應用：償債能力分析、獲利能力分析及資本利用效率分析共析共1717個指標進行報表分析。個指標進行報表分析。#11.1 11.1 概述概述進行財務報表分析的工具主要是財務比率。利用進行財務報表分析的工具主要是財務比率。利用財務比率可以清楚地分析和評價企業的業績情況。財務比率可以清楚地分析

3、和評價企業的業績情況。財務比率一般分為三類，即償債能力、獲利能力財務比率一般分為三類，即償債能力、獲利能力及資本利用效率。及資本利用效率。（近兩年案例分析題主要在本章出題，非常重要）（近兩年案例分析題主要在本章出題，非常重要）#11.2 11.2 償債能力分析償債能力分析【償債能力償債能力】：是指企業獲得現金的能力，或是：是指企業獲得現金的能力，或是能迅速將資產轉換成現金的能力。能迅速將資產轉換成現金的能力。企業應既能夠立即滿足對現金的需要，又能夠確企業應既能夠立即滿足對現金的需要，又能夠確保大部分資產都在為企業創造利潤。因此，需要保大部分資產都在為企業創造利潤。因此，需要在償還流動負債的能力

4、和對創造利潤的資產的使在償還流動負債的能力和對創造利潤的資產的使用之間進行權衡。用之間進行權衡。#償債能力的指標通常包括以下五個：償債能力的指標通常包括以下五個：1 1、流動流動( (營運資本營運資本) )比率比率 = =流動資產流動資產/ /流動負債流動負債（水平式資產負債表右下比左下）（水平式資產負債表右下比左下）這個指標是這個指標是衡量企業能否清償衡量企業能否清償短期負債短期負債，保持償，保持償付能力。流動比率理想狀態為付能力。流動比率理想狀態為1 1，不能小于，不能小于1 1。如。如果小于果小于1 1，則會出現，則會出現“資不抵債資不抵債”的情況。由于的情況。由于存貨變現需要時間，所以

5、該比率為存貨變現需要時間，所以該比率為1.51.5比較合適比較合適。如果超過如果超過2 2，說明企業的存貨占用太多的現金，說明企業的存貨占用太多的現金，或應收賬款收款時間太長。也可以說或應收賬款收款時間太長。也可以說債務風險控債務風險控制雖好，但資產的盈利性不夠。制雖好，但資產的盈利性不夠。#流動資產主要包括四大內容：流動資產主要包括四大內容：現金、現金等價物（通常指三個月內到期的現金、現金等價物（通常指三個月內到期的債券）、應收賬款和存貨。債券）、應收賬款和存貨。#2 2、速動比率速動比率( (酸性測試酸性測試) ) =(=(流動資產流動資產- -存貨存貨)/)/流動負債流動負債“流動資產流

6、動資產- -存貨存貨”的結果是從流動資產中剔除的結果是從流動資產中剔除了存貨，這樣就解決了因存貨變現能力弱從而使了存貨，這樣就解決了因存貨變現能力弱從而使償債能力變弱的問題。這個償債能力變弱的問題。這個比率為比率為1 1時最理想時最理想，它表明企業償還短期負債無需變現存貨。實務中它表明企業償還短期負債無需變現存貨。實務中這個比率可以小于這個比率可以小于1 1。#應該知道的幾個小知識：應該知道的幾個小知識：原原/ /生生完完/ /銷銷現金現金購買原材料后購買原材料后立即投入生產立即投入生產產品完工后立產品完工后立即銷售出去即銷售出去收回收回現金現金3030天天3030天天存貨周轉存貨周轉天數天數

7、應收賬款應收賬款周轉天數周轉天數2020天天應付賬款應付賬款周轉天數周轉天數6060天經營周期天經營周期60-20=4060-20=40天，叫現金周期，天，叫現金周期，即現金缺口即現金缺口#3 3、存貨周轉天數存貨周轉天數= =平均存貨額平均存貨額/ /銷售成本銷售成本* *365365平均存貨額平均存貨額= =（期初存貨（期初存貨+ +期末存貨）期末存貨）/2/2 借：銷售成本借：銷售成本 貸：庫存商品（存貨）貸：庫存商品（存貨）這個指標反映了企業出售其存貨需要花費的時間。這個指標反映了企業出售其存貨需要花費的時間。如果存貨和前期相比能夠在如果存貨和前期相比能夠在更短的時間內出售更短的時間內

8、出售，則說明企業的償還短期負債能力提高了。則說明企業的償還短期負債能力提高了。注意：如果實在找不到注意：如果實在找不到“期初存貨期初存貨”，則可以用，則可以用“期末存貨期末存貨”來代替來代替“平均存貨額平均存貨額”，但一般不，但一般不采用。因為它違反了采用。因為它違反了“同比原則同比原則”。#4 4、應收賬款周轉天數應收賬款周轉天數 = =平均應收賬款平均應收賬款/ /賒銷凈額賒銷凈額* *365365 借：應收賬款借：應收賬款 貸：銷售收入貸：銷售收入賒銷凈額賒銷凈額= =銷售收入銷售收入- -現金銷售現金銷售- -銷售退回、折扣銷售退回、折扣平均應收賬款平均應收賬款=(=(期初應收賬款期初

9、應收賬款+ +期末應收賬款期末應收賬款)/2)/2這個指標反映了應收賬款的平均收款時間。如果這個指標反映了應收賬款的平均收款時間。如果應收賬款周轉時間比以前應收賬款周轉時間比以前年度年度縮短了，則說明企縮短了，則說明企業的償債能力提高了。業的償債能力提高了。#應收賬款周轉時間用月來計算，則為應收賬款周轉時間用月來計算，則為3030天，用季天，用季度，則為度，則為9090天。天。按季度做時，最好用移動法，即按季度做時，最好用移動法，即1 13 3月計算一次，月計算一次，2 24 4月計算一次，月計算一次，3 35 5月計算一次，依此類推。月計算一次，依此類推。假如假如1 15 5月的計算結果分別

10、是月的計算結果分別是2020天、天、2525天、天、3030天，天，就要注意：看看各個季度應收賬款的變化情況。就要注意：看看各個季度應收賬款的變化情況。假如應收賬款隨著時間的推移不斷提高，則沒問假如應收賬款隨著時間的推移不斷提高，則沒問題，否則可以是客戶的信用出現了問題。題，否則可以是客戶的信用出現了問題。#5 5、應付賬款周轉天數應付賬款周轉天數 = =平均應付賬款平均應付賬款/ /賒購成本賒購成本* *365365 借：原材料借：原材料 貸：應付賬款貸：應付賬款這個指標反映企業支付應付賬款的時間。雖然這個指標反映企業支付應付賬款的時間。雖然企業希望盡可能長時間地持有資金，但是長時企業希望盡

11、可能長時間地持有資金，但是長時間延期付款會在將來與會計準則發生矛盾。正間延期付款會在將來與會計準則發生矛盾。正常情況下超過常情況下超過3030天且無理由延遲付款會影響企天且無理由延遲付款會影響企業的聲譽。業的聲譽。#原型：原型：應收賬款周轉率應收賬款周轉率= =賒銷收入賒銷收入/ /平均平均應收賬款應收賬款應收賬款周轉天數應收賬款周轉天數=365/=365/應收賬款周轉率應收賬款周轉率存貨周轉率存貨周轉率= =銷售成本銷售成本/ /平均平均存貨存貨存貨周轉天數存貨周轉天數=365/=365/存貨周轉率存貨周轉率應付賬款周轉率應付賬款周轉率= =賒購成本賒購成本/ /平均平均應付賬款應付賬款應付

12、賬款周轉天數應付賬款周轉天數=365/=365/應付賬款周轉率應付賬款周轉率注意其中的注意其中的“平均平均”二字。其實就是要保證分子二字。其實就是要保證分子和分母的口徑一致。和分母的口徑一致。 #例題例題：某一公司的流動比率是：某一公司的流動比率是1.651.65，用其盈余，用其盈余的現金償還流動負債的的現金償還流動負債的20%20%，這對流動比率有什，這對流動比率有什么影響？（么影響？（ ） A A、流動比率下降大于、流動比率下降大于20%20%B B、流動比率下降小于、流動比率下降小于20%20%C C、流動比率提高大干、流動比率提高大干20%20%D D、流動比率提高小于、流動比率提高小

13、于20%20%參考答案：參考答案：D D#11.3 11.3 獲利能力分析獲利能力分析評價企業是否成功，利潤的多少是個非常重要的評價企業是否成功，利潤的多少是個非常重要的指標。但是，通過與以前年度的業績相比（縱向）指標。但是，通過與以前年度的業績相比（縱向）以及與同一市場的競爭對手的業績相比（橫向），以及與同一市場的競爭對手的業績相比（橫向），從而判斷企業是如何成功經營的，同樣很重要。從而判斷企業是如何成功經營的，同樣很重要。#獲利能力分析通常要用到以下幾個指標：獲利能力分析通常要用到以下幾個指標：1 1、股東權益報酬率股東權益報酬率= =息稅前凈利潤息稅前凈利潤/ /股東權益股東權益* *1

14、00100股東權益股東權益= =發行的普通股和優先股股本發行的普通股和優先股股本+ +公積金公積金（一般不用它計算）（一般不用它計算）這個指標說明了凈利潤占投入資本的百分比，反映這個指標說明了凈利潤占投入資本的百分比，反映了股東權益回報率。了股東權益回報率。股東權益回報率可以理解為股東權益回報率可以理解為資本收益率資本收益率。在財務分。在財務分析中，這個指標是所有組成比率綜合的結果。析中，這個指標是所有組成比率綜合的結果。#為什么用為什么用“息稅前凈利潤息稅前凈利潤”？息稅前凈利潤息稅前凈利潤反映了企業管理水平，能夠對企業的反映了企業管理水平，能夠對企業的經營管理能力進行考察。剔除資本結構和所

15、得稅政經營管理能力進行考察。剔除資本結構和所得稅政策的影響，可以方便投資者進行比較。策的影響，可以方便投資者進行比較。#2 2、全部資產報酬率全部資產報酬率= =息稅前凈利潤息稅前凈利潤/ /全部資產全部資產* *100100 全部資產全部資產= =股東權益股東權益+ +長期負債長期負債 （全部資產中剔除了（全部資產中剔除了流動負債流動負債）這個指標考慮了企業經營所需的借款，企業管理這個指標考慮了企業經營所需的借款，企業管理層對此更感興趣。層對此更感興趣。#3 3、( (銷售銷售) )毛利率毛利率= =毛利潤毛利潤/ /營業額或銷售收入營業額或銷售收入* *100%100%這個指標忽略了銷售和

16、發貨時發生的費用，反映了這個指標忽略了銷售和發貨時發生的費用，反映了生產過程創造的利潤。生產過程創造的利潤。#4 4、銷售凈利潤率銷售凈利潤率= =息稅前凈利潤息稅前凈利潤/ /營業額或銷售收入營業額或銷售收入 * *100100凈利潤凈利潤= =毛利潤毛利潤- -費用費用與毛利率指標相比，這個指標從毛利潤中扣除了費與毛利率指標相比，這個指標從毛利潤中扣除了費用，能夠更好地反映企業的業績。用，能夠更好地反映企業的業績。股東權益報酬率、全部資產報酬率、毛利率及銷售股東權益報酬率、全部資產報酬率、毛利率及銷售凈利潤率四個指標并不是反映企業獲利能力的所有凈利潤率四個指標并不是反映企業獲利能力的所有指

17、標，是與其他企業的獲利能力進行比較最常用的指標，是與其他企業的獲利能力進行比較最常用的指標。指標。#真題：真題：某產品銷售價格為某產品銷售價格為1010元，單位變動成本為元，單位變動成本為2.52.5元，固定成本總額為元，固定成本總額為16,00016,000元，銷售數量為元，銷售數量為5,0005,000件，若不考慮所得稅，則該產品的銷售凈件，若不考慮所得稅，則該產品的銷售凈利潤率是（利潤率是（ ）A A、15% B15% B、25% C25% C、43% D43% D、55%55%參考答案：參考答案：C C#11.4 11.4 資本利用效率分析資本利用效率分析有很多指標可以用來分析企業利用

18、資本的效率。有很多指標可以用來分析企業利用資本的效率。股東對其中多數指標感興趣，所以有時把這些股東對其中多數指標感興趣，所以有時把這些指標稱為股東指標。這類指標主要包括有八個。指標稱為股東指標。這類指標主要包括有八個。#1 1、每股收益每股收益= =普通股東的收益普通股東的收益/ /發行的普通股股數發行的普通股股數普通股東的收益普通股東的收益= =息稅后凈利潤息稅后凈利潤- -應付優先股股利應付優先股股利這個指標反映了股東利用所獲得的資金取得回報這個指標反映了股東利用所獲得的資金取得回報的能力。它是所有會計比率中最常用、并且通常的能力。它是所有會計比率中最常用、并且通常被認為是最能表現企業經營

19、情況的指標。被認為是最能表現企業經營情況的指標。#2 2、市盈率（市價盈利率）市盈率（市價盈利率）= =每股市價每股市價/ /每股收益每股收益這個指標反映了企業在維持現有良好的經營水平這個指標反映了企業在維持現有良好的經營水平時收回投資成本的時間。但是如果企業業績較好，時收回投資成本的時間。但是如果企業業績較好，股價就會上升，即該公式的分子分母同時增加，股價就會上升，即該公式的分子分母同時增加，投資回收的時間也就不一定會減少。它可以作為投資回收的時間也就不一定會減少。它可以作為證券市場對企業評價的指示器。證券市場對企業評價的指示器。#3 3、每股股利每股股利= =普通股股利普通股股利/ /發行

20、的普通股股數發行的普通股股數一個股份公司到底發多少股利，一般不取決于一個股份公司到底發多少股利，一般不取決于實現凈利潤的多少，而主要取決于股東大會的實現凈利潤的多少，而主要取決于股東大會的決定。每股股利這個指標很重要，因為它是普決定。每股股利這個指標很重要，因為它是普通股股東實際收到的股利。通股股東實際收到的股利。普通股股東股利普通股股東股利= =所持普通股股數所持普通股股數* *每股股利每股股利#4 4、股利收益率股利收益率= =每股股利每股股利/ /每股市價每股市價* *100100這個指標反映了股票回報率，用來和其他這個指標反映了股票回報率，用來和其他投資收益相比較。如投資收益相比較。如

21、1010元的股票，股利收元的股票，股利收益為益為1 1元，則股利收益率為元，則股利收益率為10%10%，假如不買，假如不買股票而是將這股票而是將這1010元存入銀行，收到利息為元存入銀行，收到利息為0.200.20元，則收益率為元，則收益率為2%2%。#5 5、股利保障倍數股利保障倍數= =每股收益每股收益/ /每股股利每股股利這個指標衡量企業獲得的收益彌補決定支付的這個指標衡量企業獲得的收益彌補決定支付的股利的倍數。股利的倍數。通常，每股收益要大于每股股利。通常，每股收益要大于每股股利。#6 6、股利支付率股利支付率= =普通股股利普通股股利/ /普通股股東的收益普通股股東的收益 * *10

22、0100這個指標反映了每股收益中有多少參與了股東這個指標反映了每股收益中有多少參與了股東分紅。分紅。分母是企業賺的錢，分子是分配給股東的錢。分母是企業賺的錢，分子是分配給股東的錢。比如今年賺了比如今年賺了1010元錢，分給股東元錢，分給股東1 1元，則股利支元，則股利支付率為付率為10%10%。#7 7、資本周轉率資本周轉率= =銷售收入銷售收入/ /資本總額資本總額這個指標衡量企業利用獲得的資本創造收入的這個指標衡量企業利用獲得的資本創造收入的程度。如股東投入程度。如股東投入100100萬元，形成銷售收入萬元，形成銷售收入1 1次，次，假如毛利率為假如毛利率為10%10%，那么，那么1001

23、00萬元的資本一年就萬元的資本一年就可以賺取可以賺取1010萬元的毛利潤。如果一年周轉萬元的毛利潤。如果一年周轉2 2次，次，則則100100萬元的資本一年就可以獲得毛利潤萬元的資本一年就可以獲得毛利潤2020萬元。萬元。#8 8、費用率：費用率指標反映了和銷售相關的費用、費用率：費用率指標反映了和銷售相關的費用占銷售收入的比例。占銷售收入的比例。(1)(1)銷售費用銷售費用/ /銷售收入銷售收入* *100100(2)(2)人工費用人工費用/ /銷售收入銷售收入* *100100#9 9、杠桿比例杠桿比例= =借款總額借款總額( (債券債券+ +借款借款)/)/權益投資權益投資( (發發行的

24、普通股行的普通股+ +優先股優先股) )* *100100中國資產負債表的中國資產負債表的右側上下兩個部分右側上下兩個部分的比較的比較關于杠桿比例（率）的內涵（公式）有很多種關于杠桿比例（率）的內涵（公式）有很多種杠桿比例越高，企業支付利息費用越多，因此企杠桿比例越高，企業支付利息費用越多，因此企業在經營活動上就越保守。杠桿比例越低，支付業在經營活動上就越保守。杠桿比例越低，支付利息費用的義務就越低，企業可能就會決定不發利息費用的義務就越低，企業可能就會決定不發放大量股利，而是把利潤留存起來，這樣在經營放大量股利，而是把利潤留存起來，這樣在經營業務中就敢冒更多的風險，因此可能就會獲得較業務中就

25、敢冒更多的風險，因此可能就會獲得較高的利潤。高的利潤。#11.5 11.5 小結小結財務比率有三類：一是償債能力，包括流動比率、財務比率有三類：一是償債能力，包括流動比率、速動比率、存貨周轉天數、應收賬款周轉天數和速動比率、存貨周轉天數、應收賬款周轉天數和應付賬款周轉天數；二是獲利能力，包括毛利率、應付賬款周轉天數；二是獲利能力，包括毛利率、銷售凈利率、資產報酬率和股東權益報酬率；三銷售凈利率、資產報酬率和股東權益報酬率；三是資本利用效率，包括每股收益、市盈率、每股是資本利用效率，包括每股收益、市盈率、每股股利、股利收益率、股利保障倍數、股利支付率、股利、股利收益率、股利保障倍數、股利支付率、

26、資本周轉率和費用率。資本周轉率和費用率。#財務比率在解釋財務報表顯示的結果非常有用，財務比率在解釋財務報表顯示的結果非常有用，但也存在一些但也存在一些缺陷：缺陷：一是一是比率分析采用的會計數比率分析采用的會計數據是定量的，不包含和未來計劃相關的有價值的據是定量的，不包含和未來計劃相關的有價值的信息和積極因素，比如員工對企業的信心等；信息和積極因素，比如員工對企業的信心等；二二是是比率分析采用的會計數據是過去的，以歷史數比率分析采用的會計數據是過去的，以歷史數據反映的結果可能歪曲企業未來前景。據反映的結果可能歪曲企業未來前景。三是三是運用財務比率，應注意運用財務比率，應注意會計政策的變化、企會計

27、政策的變化、企業經營環境的變化以及企業改變其經營程序和經業經營環境的變化以及企業改變其經營程序和經營活動營活動；還應注意任何指標都應在；還應注意任何指標都應在同比同比基礎上進基礎上進行比較。行比較。#案例分析題（去年的考試案例分析題（去年的考試真題真題簡化）簡化）XYZXYZ公司愛世界經濟影響，近期利潤增長緩慢。公公司愛世界經濟影響，近期利潤增長緩慢。公司司20142014年毛利潤較年毛利潤較20132013年有所增加，但凈利潤卻年有所增加，但凈利潤卻大幅下降。大幅下降。XYZXYZ公司利潤表如下：公司利潤表如下：#資產負債表：資產負債表：#續資產負債表：續資產負債表：#已知：已知：XYZXY

28、Z公司公司20132013年相關財務比率及最新行業平年相關財務比率及最新行業平均值：均值：#根據上述資料，計算：根據上述資料，計算：1 1、XYZXYZ公司公司20142014年年1212月月3131日的財務比率（列出計日的財務比率（列出計算過程，計算結果保留小數點后兩位）。算過程，計算結果保留小數點后兩位）。2 2、利用案例信息和第、利用案例信息和第1 1題計算的財務比率對題計算的財務比率對XYZXYZ公公司業績進行評價。司業績進行評價。3 3、列舉、列舉XYZXYZ公司的潛在投資者在公司業績評價時公司的潛在投資者在公司業績評價時可以使用的其他財務比率和相關信息。（不要求可以使用的其他財務比

29、率和相關信息。（不要求計算）計算）4 4、簡述財務比率分析存在的缺陷。、簡述財務比率分析存在的缺陷。#答：答：1 1、速動比率、速動比率=(45,750-21,000)/24750=1=(45,750-21,000)/24750=1 毛利率毛利率=(27,000/90,000)=(27,000/90,000)* *100%=30%100%=30% 銷售利潤率銷售利潤率=(3,750/90,000)=(3,750/90,000)* *100%=4.17%100%=4.17% 投入資本回報率投入資本回報率=3,750/(18,000+18,750)=3,750/(18,000+18,750)* *

30、100%100% =10.2% =10.2% 杠桿比率杠桿比率=18,000/(18,000+18,750)=18,000/(18,000+18,750)* *100%100% =48.98% =48.98%#2 2、速動比率低于前期水平，但高于行業平均值，、速動比率低于前期水平，但高于行業平均值，且等于理想狀態且等于理想狀態1 1，說明公司償還短期負債沒有問，說明公司償還短期負債沒有問題。毛利率、銷售利潤率、投入資本回報率均低題。毛利率、銷售利潤率、投入資本回報率均低于前期水平，也低于行業平均值，說明公司的毛于前期水平，也低于行業平均值，說明公司的毛利潤總額在上漲，但實際獲得能力在下降。杠桿

31、利潤總額在上漲，但實際獲得能力在下降。杠桿比率高于前期，也高于行業平均值，杠桿比率越比率高于前期，也高于行業平均值，杠桿比率越高，企業需要支付的利息就越多，因此在經營活高，企業需要支付的利息就越多，因此在經營活動上就越保守，可能會導致企業在未來一段時間動上就越保守，可能會導致企業在未來一段時間利潤下降。利潤下降。#3 3、 XYZ XYZ公司的潛在投資者在公司業績評價時可以公司的潛在投資者在公司業績評價時可以使用的其他財務比率和相關信息包括：償債能力、使用的其他財務比率和相關信息包括：償債能力、獲得能力和資本利用效率等。獲得能力和資本利用效率等。#（4 4）財務比率分析存在的缺陷如下：）財務比

32、率分析存在的缺陷如下：第一，財務分析如果在一段時期內進行比較，需第一，財務分析如果在一段時期內進行比較，需考慮：會計政策的變化、企業經營環境的變化、考慮：會計政策的變化、企業經營環境的變化、企業改變其經營程序和（或）經營活動等。企業改變其經營程序和（或）經營活動等。第二，財務指標在進行比較時，要注意任何指標第二，財務指標在進行比較時，要注意任何指標都應在同比的基礎上進行比較。都應在同比的基礎上進行比較。最后，財務分析采用的數據都是過去的和定量的，最后，財務分析采用的數據都是過去的和定量的，不包含和未來計劃相關的有價值的信息和積極因不包含和未來計劃相關的有價值的信息和積極因素，歷史數據反映的結果

33、可能歪曲企業的未來前素，歷史數據反映的結果可能歪曲企業的未來前景。景。#隨堂練習隨堂練習一、選擇題一、選擇題1 1、在考慮企業流動性時，通常考慮的是企業的、在考慮企業流動性時，通常考慮的是企業的（ ）A A、短期償債能力、短期償債能力 B B、盈利能力、盈利能力C C、中期償債能力、中期償債能力 D D、長期償債能力、長期償債能力參考答案：參考答案：A A#2 2、流動資產總額除以流動負債總額的商，稱為、流動資產總額除以流動負債總額的商，稱為（ ）A A、財務比率、財務比率 B B、流動比率、流動比率C C、速動比率、速動比率 D D、酸性測試比率、酸性測試比率參考答案：參考答案：B B#3

34、3、酸性測試比率，又稱（、酸性測試比率，又稱（ ）A A、速動比率、速動比率 B B、資金回報率、資金回報率C C、流動比率、流動比率 D D、毛利率、毛利率參考答案：參考答案：A A#4 4、酸性測試比率同流動比率相比，最大的區別、酸性測試比率同流動比率相比，最大的區別就在于酸性測試比率計算中不含有（就在于酸性測試比率計算中不含有（ ）A A、貨幣資金、貨幣資金 B B、應收賬款、應收賬款C C、存貨、存貨 D D、應對賬款、應對賬款參考答案：參考答案：C C#5 5、所有會計比率中最常用、并且通常被認為是、所有會計比率中最常用、并且通常被認為是最能表現企業經營情況的指標是（最能表現企業經營

35、情況的指標是（ ）A A、已付利息倍數、已付利息倍數 B B、流動比率、流動比率C C、資產凈值率、資產凈值率 D D、每股收益、每股收益參考答案：參考答案：D D#6 6、可以作為證券市場對企業評價的指示器的是、可以作為證券市場對企業評價的指示器的是（ ）A A、市盈率、市盈率 B B、每股收益、每股收益C C、已付利息倍數、已付利息倍數 D D、流動比率、流動比率參考答案：參考答案：A A#7 7、過度貿易的發生是由于沒有對某一要素進行、過度貿易的發生是由于沒有對某一要素進行有效控制，以至于沒有足夠的資金用于滿足流動有效控制，以至于沒有足夠的資金用于滿足流動負債的償付需求。該要素是（負債的

36、償付需求。該要素是（ ）A A、流動資產、流動資產 B B、應付賬款、應付賬款C C、營運資金、營運資金 D D、存貨、存貨參考答案：參考答案：C C#8 8、在財務分析中，所有組成比率綜合的結果是、在財務分析中，所有組成比率綜合的結果是（ ）A A、銷售占投資額的比率、銷售占投資額的比率 B B、存貨周轉率、存貨周轉率C C、資本收益率、資本收益率 D D、毛利率、毛利率參考答案：參考答案：C C#9 9、任何在兩個企業間作的比較都應首先確保這、任何在兩個企業間作的比較都應首先確保這兩個企業是屬于（兩個企業是屬于（ ）A A、同一行業、同一行業 B B、同一地區、同一地區C C、同一時期、同

37、一時期 D D、同一利潤額、同一利潤額參考答案：參考答案：A A#1010、某公司某年末流動資產為、某公司某年末流動資產為106,500106,500英鎊，英鎊，存貨為存貨為30,00030,000英鎊，流動負債為英鎊，流動負債為28,00028,000英鎊，英鎊，則該公司速動比率為（則該公司速動比率為（ ）A A、3.8 B3.8 B、4.94.9C C、1.1 D1.1 D、2.72.7參考答案：參考答案：D D#1111、某公司某年實現利潤、某公司某年實現利潤8,0008,000英鎊，年末資產英鎊，年末資產90,00090,000英鎊，負債英鎊，負債65,00065,000英鎊。則該公司資本英鎊。