1、精選優質文檔-傾情為你奉上壟斷優勢理論1960年學者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在完成的國內企業的國際化經營：的研究中，率先對傳統理論提出了挑戰，首次提出了壟斷優勢理論。 壟斷優勢理論是由麻省理工學院C·P·金德貝格在70年代對海默提出的壟斷優勢進行的補充和發展。它是一種闡明當代跨國公司在海外 投資具有壟斷優勢的理論。此理論認為，考察對外直接投資應從“壟斷優勢”著眼。 鑒于海默和金德爾伯格對該理論均做出了巨大貢獻，有時又將該理論稱為“海默-金德爾伯格傳統”（H-K Tradition）。目錄 一、產生背景20世紀50年代以后，跨國公司呈如火如荼迅速發

2、展之勢，利潤差異論的局限性暴露無疑，因而迫切需要具有較強解釋力的理論出現。 二、主要思想該理論的核心內容是“市場不完全”與“壟斷優勢”。市場的不完全性是對外直接投資的根本原因，同時跨國公司的壟斷優勢是對外直接投資獲利的條件。 傳統的國際資本流動理論認為，企業面對的海外市場是完全競爭的，即市場參與者所面對的市場條件均等，且無任何因素阻礙正常的市場運作。完全競爭市場所具備的條件是：有眾多的賣者與買者，其中任何人都無法影響某種商品市場價格的漲跌；所有企業供應的同一商品均是同質的，相互間沒有差別；各種生產要素都在市場無障礙地自由流動；市場信息通暢，消費者、生產者和要素擁有者對市場狀況和可能發生的變動有

3、充分的認識。海默認為，對市場的這種描述是不正確的，“完全競爭”只是一種理論研究上的假定，現實中并不常見，普遍存在的是不完全競爭市場，即受企業實力、壟斷產品差異等因素影響所形成的有阻礙和干預的市場。海默認為，市場不完全體現在以下四個方面：商品市場不完全，即商品的特異化、商標、特殊的市場技能以及價格聯盟等；要素市場不完全，表現為獲得資本的不同難易程度以及技術水平差異等；規模經濟引起的市場不完全，即企業由于大幅度增加產量而獲得規模收益遞增；政府干預形成的市場不完全，如關稅、稅收、利率與匯率等政策。海默認為，市場不完全是企業對外直接投資的基礎，因為在完全競爭市場條件下，企業不具備支配市場的力量，它們生

4、產同樣的產品，同樣地獲得生產要素，因此對外直接投資不會給企業帶來任何特別利益，而在市場不完全條件下，企業則有可能在國內獲得壟斷優勢，并通過對外直接投資在國外生產并加以利用。在此基礎上，海默認為當企業處在不完全競爭市場中時，對外直接投資的動因是為了充分利用自己具備的“獨占性生產要素”即壟斷優勢，這種壟斷優勢足以抵消跨國競爭和國外經營所面對的種種不利而使企業處于有利地位。企業憑借其擁有的壟斷優勢排斥東道國企業的競爭，維持壟斷高價，導致不完全競爭和寡占的市場格局，這是企業進行對外直接投資的主要原因。關于壟斷優勢的構成，海默和其他學者如金德爾伯格以及后來的約翰遜（H. G. Johnson）、卡夫斯（

5、R. E. Caves）以及曼斯菲爾德（E. Mansfield）等人進行了充分的論述，大致可歸納為技術與知識優勢、規模經濟、資金優勢、營銷以及組織管理能力等，其中海默特別強調了技術與知識的核心優勢作用。這些優勢后來被鄧寧總結為“所有權優勢”，并成為其國際生產折衷理論的重要組成部分之一。1、市場具有不完全性 不完全性產生于四個方面： （1）產品市場不完全。這主要與商品特異、商標、特殊的市場技能或價格聯盟等因素有關； （2）生產要素市場的不完全。這主要是特殊的管理技能、在資本市場上的便利及受專利制度保護的技術差異等原因造成的； （3）規模經濟引起的市場不完全； （4）由于政府的有關稅收、關稅、利

6、率和匯率等政策原因造成的市場不完全。 2、壟斷優勢 （1）市場壟斷優勢。如產品性能差別、特殊銷售技巧、控制市場價格的能力等。 （2）生產壟斷優勢。如經營管理技能、融通資金的能力優勢、掌握的技術專利與專有技術。 （3）規模經濟優勢。即通過橫向一體化或縱向一體化，在供、產、銷各環節的銜接上提高效率。 （4）政府的課稅、關稅等貿易限制措施產生的市場進入或退出障礙，導致跨國公司通過對外直接投資利用其壟斷優勢。 (5) 信息與網絡優勢。 三、壟斷優勢理論的結論1、原因分析：在東道國市場不完全的條件下，跨國公司可利用其壟斷優勢排斥自由競爭，維持壟斷高價以獲得超額利潤。 2、結論：對外直接投資是具有某種優勢

7、的寡頭壟斷企業為追求控制不完全市場而采取的一種行為方式。 四、對于不同國家之間直接投資的解釋1、對發展中國家直接投資 可以繞過東道國的關稅壁壘；同時技術等資產可以獲得全部收益。 2、對發達國家之間的交叉直接投資 寡占反應現象，通過在競爭對手的領土上建立企業來互相牽制和加強自身能力行為的綜合表現。 五、對跨國公司各壟斷優勢的補充1、知識優勢 2、產品差異優勢 3、規模優勢 4、管理優勢 5、資本優勢 六、壟斷優勢理論的擴展海默的壟斷優勢理論為海外直接投資理論的發展奠定了基礎，為了使這個理論更好的適應現實經濟社會，西方學者對其進行了多方面的補充與完善：一是進一步論述了跨國公司的各種壟斷優勢的理論；

8、二是論證了跨國公司在出口、直接投資與許可證交易三種方式中選擇直接投資的根據和條件；三是提出了對跨國公司海外直接投資原因的不同解釋。 七、評價1、貢獻： 壟斷優勢理論突破了國際間資本流動導致對外直接投資的傳統貿易理論框架，突出了知識資產和技術優勢在形成跨國公司中的重要作用。 因而，壟斷優勢理論在20世紀60-70年代中期，對西方學者產生過較深刻的影響。壟斷優勢論從理論上開創了以國際直接投資為對象的新研究領域，使國際直接投資的理論研究開始成為獨立學科。這一理論既解釋了跨國公司為了在更大范圍內發揮壟斷優勢而進行橫向投資，也解釋了跨國公司為了維護壟斷地位而將部分工序，尤其勞動密集型工序，轉移到國外生產

9、的縱向投資，因而對跨國公司對外直接投資理論發展產生很大影響。 2、不足： 這一理論也存在一些缺陷，如不能很好解釋對外直接投資流向的產業分布或地理分布；它以美國為研究對象，對發展中國家企業的對外直接投資缺乏指導意義。 壟斷優勢理論對企業對外直接投資的條件和原因作了科學的分析和說明。內部化理論什么是內部化理論內部化理論又稱，是西方跨國公司研究者為了建立跨國公司理論時提出和形成的理論觀點，是當前解釋對外直接投資的一種比較流行的理論。 自1970年代中期，以英國學者巴克萊(Peter.J.Buckley)、(Mark Casson)與學者(A.M.Rugman)為主要代表人物的西方學者，以發達國家跨國

10、公司(不含)為研究對象，沿用了美國學者科斯(R.H.Coase)的新廠商理論和市場不完全的基本假定，于1976年在跨國公司的未來(The Future of Multinational Enterprise)一書中提出的，建立了跨國公司的一般理論內部化理論。 主要回答了為什么和在怎樣的情況下，到國外投資是一種比出口產品和轉讓許可證更為有利的經營方式。后來，經濟學家羅格曼、吉狄、楊等進一步豐富和發展了該理論。 內部化理論強調企業通過內部組織體系以較低成本，在內部轉移該優勢的能力，并把這種能力當作企業對外直接投資的真正動因。在市場不完全的情況下，企業為了謀求整體利潤的最大化，傾向于將中間產品、特別

11、是知識產品在企業內部轉讓，以內部市場來代替外部市場。 內部化理論的觀點與內容內部化理論的核心思想內部化理論的主要觀點可概括如下：由于市場的不完全，若將企業所擁有的科技和營銷知識等中間產品通過外部市場來組織交易，則難以保證廠商實現利潤最大化目標；若企業建立內部市場，可利用企業管理手段協調企業內部資源的配置，避免市場不完全對企業經營效率的影響。企業對外直接投資的實質是基于所有權之上的企業管理與控制權的擴張，而不在于資本的轉移。其結果是用企業內部的管理機制代替外部市場機制，以便降低交易成本，擁有跨國經營的內部化優勢。 內部化理論的三個基本假設1、企業在不完全市場競爭中從事生產經營活動的目的是追求利潤

12、最大化。 2、中間產品市場的不完全，使企業通過對外直接投資，在組織內部創造市場，以克服外部市場的缺陷。 3、跨國公司是跨越國界的市場內部化過程的產物。 內部化過程的決定要素1、行業特定因素，主要是指產品性質、外部市場結構以及規模經濟； 2、地區特定因素，包括地理位置、文化差別以及社會心理等引起的交易成本； 3、國別特定因素，包括東道國政府政治、法律、經濟等方面政策對跨國公司的影響； 4、企業特定因素，主要是指、協調功能、管理能力等因素對市場交易的影響。 實現條件只有當內部交易的邊際收益大于邊際成本時，市場內部化才是確實可行的。知識產品市場機制是失效的且交易對價格不易確定，知識產品易被模仿。 知

13、識產品特點： 1 、知識產品的形成耗時長，費用大。 2 、 知識產品可以給擁有者提供壟斷優勢。 3 、知識產品很難通過市場來定價。 4 、知識產品可以導致額外的交易成本。 動因1、防止技術優勢的流失 2、特種產品交易的需要 3、規模經濟的經濟追求 4、轉移定價 內部化理論認為，上述四組因素中，行業特定因素對市場內部化的影響最重要。當一個行業的產品具有多階段生產特點時，如果中間產品的供需通過外部市場進行，則供需雙方關系既不穩定，也難以協調，企業有必要通過建立內部市場保證中間產品的供需。企業特定因素中的組織管理能力也直接影響市場內部化的效率，因為市場交易內部化也是需要成本的。只有組織能力強、管理水

14、平高的企業才有能力使內部化的成本低于外部市場交易的成本，也只有這樣，市場內部化才有意義。 內部化理論的現實意義內部化理論是西方學者跨國公司理論研究的一個重要轉折。以前的理論主要研究發達國家(主要是美國)企業海外投資的動機與決定因素，而內部化理論則研究各國(主要是發達國家)企業之間的產品交換形式與企業國際分工與生產的組織形式，認為跨國公司正是企業國際分工的組織形式。 與其他理論相比，內部化理論屬于一般理論，能解釋大部分對外直接投資的動因。而其他國際直接投資理論僅從產品或生產要素等某個側面來分析跨國公司對外直接投資的原因，因此內部化理論不同程度地包含了其他理論。因而有助于對跨國公司的成因及其對外投

15、資行為的進一步深入理解。國際生產折衷理論（The Eclectic Theory of International Production），又稱“國際生產綜合理論”，通過企業對外直接投資所能夠利用的是所有權優勢、內部化優勢和區位優勢，只有當企業同時具備這三種優勢時，才完全具備了對外直接投資的條件。國際生產折衷理論1977年，英國瑞丁大學教授鄧寧（JHDunning）在貿易，經濟活動的區位和跨國企業：折衷理論方法探索中提出了國際生產折衷理論。1981年，他在國際生產和跨國企業一書中對折衷理論又進行進一步闡述。 鄧寧認為其折衷理論具有三個方面的特點： （1）它吸收了過去20 多年中出現的各種直接投

16、資理論的優點； （2）它與直接投資的所有權形式有關； （3）它能解釋國際企業營銷活動的三種主要方式，即出口、技術轉讓和直接投資。 折衷理論的分析過程與主要結論可以歸納為以下四個方面：一是跨國公司是市場不完全性的產物，市場不完全導致跨國公司擁有所有權特定優勢，該優勢是對外直接投資的必要條件。二是所有權優勢還不足以說明企業對外直接投資的動因，還必須引入內部化優勢才能說明對外直接投資為什么優于許可證貿易。三是僅僅考慮所有權優勢和內部化優勢仍不足以說明企業為什么把生產地點設在國外而不是在國內生產并出口產品，必須引入區位優勢，才能說明企業在對外直接投資和出口之間的選擇。四是企業擁有的所有權優勢、內部化優

17、勢和區位優勢，決定了企業對外直接投資的動因和條件。 鄧寧總結出決定國際企業行為和國際直接投資的三個最基本的要素：A.所有權優勢（Ownership）；B.區位優勢（Location），C.市場內部化優勢（Internalization）。這就是所謂的 OLI 模式。 國際生產折衷理論主要內容（一）所有權優勢理論所有權優勢理論是發生國際投資的必要條件，指一國企業擁有或是能獲得的國外企業所沒有或無法獲得的特點優勢。其中包括： （1）技術優勢。即國際企業向外投資應具有的生產決竅、銷售技巧和研究開發能力等方面的優勢； （2）企業規模。企業規模越大，就越容易向外擴張，這實際上是一種壟斷優勢； （3）組織

18、管理能力。大公司具有的組織管理能力與企業家才能，能在向外擴張中得到充分的發揮； （4）金融與貨幣優勢。大公司往往有較好的資金來源渠道和較強的融資能力，從而在直接投資中發揮優勢。 （二）內部化優勢內部化優勢是為避免不完全市場給企業帶來的影響將其擁有的資產加以內部化而保持企業所擁有的優勢。其條件包括： （1） 簽訂和執行合同需要較高費用 （2） 買者對技術出售價值的不確定 （3） 需要控制產品的使用 （三）區位優勢區位優勢是指投資的國家或地區對投資者來說在投資環境方面所具有的優勢。它包括直接區位優勢，即東道國的有利因素；和間接區位優勢，即投資國的不利因素。 形成區位優勢的三個條件： （1）勞動力成

19、本。一般直接投資總把目標放在勞動力成本較低的地區,以尋求成本優勢； （2）市場潛力。即東道國的市場必須能夠讓國際企業進入，并具有足夠的發展規模； （3）貿易壁壘。包括關稅與非關稅壁壘，這是國際企業選擇出口抑或投資的決定因素之一； （4）政府政策。是直接投資國家風險的主要決定因素。 “折衷理論”進一步認為，所有權優勢、區位優勢和內部化優勢的組合不僅能說明國際企業或跨國公司是否具有直接投資的優勢，而且還可以幫助企業選擇國際營銷的途經和建立優勢的方式。下表是鄧寧教授提出的選擇方案。 方式所有權優勢內部化優勢區位優勢 國際直接投資出口× 技術轉讓×× 注：“”代表具有或應

20、用某種優勢；“×”代表缺乏或喪失某種優勢 它的兩層含義：第一、從選擇某種營銷方式的條件來看，表說明國際企業要對外直接投資，必須同時具備所有權、內部化和區位三種優勢；而出口則只需擁有所有權和內部化優勢；如果企業只擁有所有權優勢，那只能選擇技術轉讓方式。 第二、從建立某種優勢的途徑來看，表也說明如果國際企業要同時擁有三種優勢所帝來的收益，那就必須選擇國際直接投資方式；如果公司僅采用出口方式，就會喪失區位優勢的收益；如果只采用技術轉讓的方式，那么企業就會喪失內部化和區位優勢所能帶來的收益。 由此可見，“折衷理論”正如其名，是上述各種投資理論的集大成者。比較優勢論比較優勢論(Theory o

21、f Comparative Advantage) 如果當一個國家不能以低廉的價格生產某種商品或提供某種勞務時，那么該國從另一個國家進口總是有利的。比較優勢論將這一點又推進了一步，認為即使一個國家在其國內可以不太高的成本生產某種商品，但是，如果從其他國家進口這種商品，也許可能價格更低，更為有利。當然，這個結論是建立在這樣一個前提上的：進口國生產某種商品，不如生產另一種商品更有利，而出口國生產該種商品則較為有利。交換的結果導致兩個國家都有利。簡介比較優勢論是70年代中期由日本的小島清教授（Kiyoshi Kojima）發展提出的。 小島清在比較優勢理論的基礎上，總結出所謂的“日本式對外直接投資理論

22、”，即所謂的“邊際產業擴張論”。 小島清認為，各國經濟情況均有特點，所以根據美國對外直接投資狀況研究出來的理論無法解釋日本的對外直接投資。他認為，日本對外投資之所以成功，主要是由于對投資企業能夠利用原則，把國內失去優勢的部門轉移到國外，建立新的出口基地；在國內集中發展那些具有比較優勢的產業，使國內產業結構更趨合理，促進對外貿易的發展。由此，他總結出“日本式對外直接投資理論”，即對外直接投資應該從投資國已經或即將陷于比較劣勢的產業，即依次進行。 概括他的比較優勢理論，可突出以下三方面內容： 1、摒棄了“市場不完全競爭”的觀點，提出了從投資國的具體情況出發，據以制定切實可行的對外投資策略。 2、摒

23、棄了“壟斷優勢”的觀點，強調了比較優勢的原則，繼續維護傳統的國際分工原理。 3、摒棄了“貿易替代型”的觀點，提出了“貿易創造型”的發展戰略。這種從國際分工角度來解釋對外直接投資的理論，與其他理論相比顯然有其獨到之處，對傳統的國際直接投資無疑是一種沖擊。小島清在區別日本式對外直接投資與美國式對外直接投資的不同方面，在闡述邊際產業向外轉移方面，以及在提出的政策主張方面，都只是反映和解釋了60-70年代尚處于初期階段的對外直接投資狀況。這種理論既不能解釋當時處于鼎盛階段的美國 的對外直接投資活動，也不能完全解釋80年代以后日本迅速崛起的新的對外直接投資情況。可以說，這種理論具有較強的時代特色。 邊際

24、產業小島清的“邊際產業擴張論”是在運用中的赫克歇爾-俄林的資源稟賦差異導致比較成本差異的原理來分析日本對外直接投資的基礎上所提出來的。其主要內容包括： 1、在對外直接投資的特點上，“邊際產業擴張論”認為，對外直接投資不單是貨幣資本的流動，而是資本、技術、經營管理知識的綜合體由投資國的特定產業部門的特定企業向東道國的同一產業部門的特定企業(、合辦企業)的轉移，是投資國先進生產函數向東道國的轉移和普及。 2、在投資主體上，該理論認為對外直接投資應該從本國的邊際產業(或邊際性企業、邊際性生產部門。這里的“邊際”包括邊際以下)開始依次進行。所謂“邊際產業”(也稱為“比較劣勢產業”)是指在本國內已經或即

25、將喪失比較優勢，而在東道國具有顯在或潛在比較優勢的產業或領域。由于同大企業相比，中小企業更易趨于比較劣勢，成為“邊際性企業”，因此中小企業更要進行的對外直接投資。 3、在投資方式上，該理論主張應從與對方國家 (即東道國)差距最小的產業或領域依次進行投資，不以技術優勢為武器，不搞擁有全部股份的 “飛地”式的子公司，而采取與東道國合辦形式，或者采用象產品分享方式那樣的非股權安排方式。 4、在投資的國別選擇上，該理論積極主張向發展中國家工業的投資，并要從差距小、容易轉移的技術開始，按次序地進行。在小島清看來，從比較成本的原理角度看，日本向發達國家(美國)的投資是不合理的。他認為，幾乎找不出有什么正當

26、理由來解釋日本要直接投資于美國小汽車等產業，如果說有，那也僅限于可以節省運費、關稅及貿易障礙性費用以及其它交易費用等等。與其這樣，不如由企業向日本的生產進行投資，日本企業向美國的大型汽車生產進行投資，即實行所謂 “協議性的產業內部交互投資”。 5、在投資的目的和作用上，該理論認為對外投資目的在于振興并促進東道國的比較優勢產業，特別是要適應發展中國家的需要，依次移植新工業、轉讓新技術，從而分階段地促進其經濟的發展。對外投資應起“教師的作用”：應當給當地企業帶來積極的波及效果，使當地企業提高勞動生產率，教會并普及技術和經營技能，使當地企業家能夠獨立進行新的生產。在成功地完成了教師的作用之時，就應該

27、分階段地轉讓所有權。 6、在投資與貿易的關系上，“日本式”的對外直接投資所帶來的不是取代貿易(替代關系)，而是互補貿易、創造和擴大貿易。也就是說這種投資不會替代投資國國內同類產品的出口，反而會帶動相關產品的出口，是一種順貿易導向型的對外直接投資。為什么會這樣呢? 因為這種將投資國技術、管理等優勢移植到東道國，使東道國生產效果得到改善，生產成本大大降低，創造出盈利更多的貿易機會。對比于投資發生之前，投資國可以以更低的成本從東道國進口產品，且擴大進口規模，給東道國留下更多的利益。 小島清的“邊際產業擴張論”，是在當時的國際對外直接投資理論無法解釋和指導日本的對外投資活動的背景下提出的。實踐證明，它

28、對日本的對外直接投資的確起到了積極的促進作用。甚至在今天的日本對一些發展中國家的投資中，很少出口高技術，可能就是受到“小島理論”中的“從技術差距最小的產業依次進行移植”影響。 特點與其他國際直接投資理論相比，比較優勢論有以下幾個特點。 （1）對外投資企業與的技術差距越小越好，這樣容易在海外尤其在發展中國家找到立足點并占領當地市場； （2）由于中小企業轉移到東道國的技術更適合當地的生產要素結構，為東道國創造更多的就業機會，而且中小企業能夠小批量生產、經營靈活、適應性強，因此中小企業投資于制造業比大更具有優勢； （3）該理論強調無論是投資國還是東道國都不需要有。 優點與缺陷邊際產業擴張理論比較符合

29、日本的國情和20世紀六七十年代特定歷史條件下日本對外直接投資的實踐，較有說服力地解釋了日本企業對外直接投資的動因，也較好地說明了美國出口貿易條件惡化、出口量減少的原因。 比較優勢論邊際產業擴張理論指出，無論是投資國還是東道國都不需要有壟斷市場，企業比較優勢的變遷在對外直接投資方面起著決定性的作用，因此，邊際產業擴張理論給人們的啟迪是，并非擁有優勢的企業才能進行跨國經營。 邊際產業擴張理論無疑是對傳統的對外直接投資理論的一次沖擊。但是，邊際產業擴張理論無法解釋發展中國家的對外直接投資，也無法解釋20世紀80年代之后日本對外直接投資的實踐。20世紀80年代以來，日本對北美發達國家制造業的外直接投資

30、迅速增加，且以進口替代型為主，這表明日本與美國企業的直接投資模式有去同的趨勢。 小島清把分析作為既定前提的基礎上，注重從宏觀動態角度來研究跨國公司的對外直接投資行為。缺陷在于，其動態分析僅陷于日本及少數國家的情況。在對外直接投資決定因素上，小島清注重從國際分工的比較成本來分析對外直接投資。 啟示吸收和借鑒“小島理論”中所蘊含的思想和政策主張，對于我們實施“走出去”的開放戰略有著重要啟示。“走出去”包括、和人員()走出去，但主要是指資本走出去，即對外進行直接投資。無疑，實施“走出去”戰略，是中國適應經濟全球化、在更高層次上參與國際分工合作的現實需要，是更好地實現中國和中國企業可持續發展的必然選擇

31、，也是提升和擴大中國對外開放深度和廣度的必由之路。研究和認識小島清的“邊際產業擴張論”，對我們發展對外直接投資，至少有以下幾點啟示。 1、必須加強對“中國式”對外投資模式的研究和探討。過去，一直對“引進來”研究的多，對 “走出去”研究的少；對國外企業在國內投資研究的多，對國內企業在國外投資研究的少。在實踐中，也是“引進來”多，“走出去”少；商品走出去多，資本走出去少。這種狀況顯然不適應當前國內外經濟發展形勢的需要。小島清提出這一理論的時代背景與中國國內目前的形勢大致相同，有必要加強這一方面的研究和探討，提出“中國式”的對外投資模式，用來解釋和指導中國企業走向世界。 2、小島清理論是以20世紀5

32、0-70年代日本對外直接投資為考察對象的。在他看來，“日本式”對外直接投資同“美國式”對外直接投資具有明顯的區別，“是受歡迎的”。但是，“在不久的將來當日本企業發展成為巨大的跨國公司時，也應采取憑借壟斷優勢、區位優勢和內部化優勢，以其尖端的新產品向國外擴張，進行巨大跨國公司活動的美國式的對外直接投資”。實際上，今天日本的對外直接投資的確已經實現了這種轉變。為適應這種轉變，小島清也對其理論進行了補充。這給我們的啟示是無論提出什么樣的對外直接投資模式，都必須立足于本國的實際，與本國的特定發展階段相適應，都必須是務實的、發展的。 3、中國要實施“走出去” 的開放戰略，首先要解決以下三個問題： 石化企

33、業產業鏈邊際一是誰走出去的問題，即誰是投資主體的問題。毫無疑問，“走出去”的主體應該是企業。那么是大企業還是中小企業，是國有企業還是。在日本式投資中，小島清認為，中小企業的對外投資應走在前面，理由是在當時日本的勞動密集型產業中，“可能大企業還保持較強的比較優勢，而中小企業趨于比較劣勢，成為邊際性企業”。在中國，有人主張，走出去的首先應該是國有企業，特別是國有大中型企業。 二是解決往哪里走的問題。是向發達國家走還是向發展中國家或地區走，不可否認，一些發達國家國內投資環境比較優越，投資機會多，中國三分之二的貿易是與發達國家之間展開的。但這并不意味著中國的投資也應該只走向發達國家。國內處于優勢的產業

34、在發達國家就不一定具確比較優勢，相反國內處于劣勢的產業可能在某些發展中國家或地區具有比較優勢。因此中國企業不應該只象目前這樣，投資過分集中在港澳地區和發達國家，而應該主要走向與本國經濟發展水平相近或者落后的國家，如俄羅斯、越南等周邊國家以及非洲、拉美和中東 等地。比如說中國在輕工、食品、紡織和普通的家用電器等行業有過剩的加工能力和成熟技術，并且其產品在國內市場上已經飽和。而象俄羅斯這樣一些國家和地區，這些行業相對落后，產品需求量大，這正好給中國在該國投資于這些行業提供了大好機會。再比如說非洲是一個大市場，經濟發展水平參差不齊，許多國家擁有豐富的森林、礦產、漁業等資源，而中國很多二手設備和相應的發展比較成熟技術都可以在此可以找到市場。因此中國對非洲地區投資前景應該是很廣闊的。 三是怎么走的問題。走出去的方式有多種。小島清認為，日本是以資源開發進口為中心的對外直接投資，只需要按“非股權安排方式”進行就夠了，這也是資源國家所容易接受的方式。