1、整理ppt第第9 9章章 外匯與國際收支外匯與國際收支整理ppt第第9 9章章 外匯與國際收支外匯與國際收支 外匯與匯率外匯與匯率 國際收支平衡表國際收支平衡表 國際收支失衡與調節國際收支失衡與調節 國際儲備的管理國際儲備的管理整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率1. 1. 外匯的概念外匯的概念n外匯是指以外幣表示的、可用于國際結算外匯是指以外幣表示的、可用于國際結算的支付手段、支付憑證和資產。的支付手段、支付憑證和資產。 n外幣要成為外匯必須滿足三個條件：外幣要成為外匯必須滿足三個條件：（1 1）外幣性）外幣性（2 2）自由兌換性）自由兌換性（3 3）普遍接受性（國際性）普遍接受性（國際性

2、）整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n 我國對外匯的規定是：外匯是指下列以外幣表示我國對外匯的規定是：外匯是指下列以外幣表示的可以用作國際清償的支付手段和資產，包括：的可以用作國際清償的支付手段和資產，包括：（1 1）外國貨幣：包括紙幣、鑄幣等；）外國貨幣：包括紙幣、鑄幣等；（2 2）外幣有價證券：包括政府公債、國庫券、公司）外幣有價證券：包括政府公債、國庫券、公司債券、股票等；債券、股票等；（3 3）外幣支付憑證：包括票據、銀行存款憑證、郵）外幣支付憑證：包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；政儲蓄憑證等；（4 4）特別提款權、歐洲貨幣單位與其他外匯資產。）特別提款權、歐洲貨幣單位與其

3、他外匯資產。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率2. 2. 匯率及其標價方法匯率及其標價方法 匯率是指用一種貨幣表示另一種貨幣的相匯率是指用一種貨幣表示另一種貨幣的相對價格或者是兩種貨幣之間的相對比價。對價格或者是兩種貨幣之間的相對比價。 匯率的表達方法主要：匯率的表達方法主要：直接標價法、間接直接標價法、間接標價法和美元標價法。標價法和美元標價法。 整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n直接標價法直接標價法 以一定單位（以一定單位（1、100等）的外國貨幣作為標準，等）的外國貨幣作為標準，折算為若干單位本國貨幣的表示方式，即用一定折算為若干單位本國貨幣的表示方式，即用一定量的本國貨幣來表

4、示出外國貨幣的價格。量的本國貨幣來表示出外國貨幣的價格。 在直接標價法下，如果一定數額的外幣折算的本在直接標價法下，如果一定數額的外幣折算的本幣數額比以前增多，說明外幣升值本幣貶值，稱幣數額比以前增多，說明外幣升值本幣貶值，稱為外匯匯率上升。為外匯匯率上升。 如果一定數額的外國貨幣折算的本幣數額減少，如果一定數額的外國貨幣折算的本幣數額減少，說明外幣貶值而本幣升值，稱為外匯匯率下跌。說明外幣貶值而本幣升值，稱為外匯匯率下跌。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n間接標價法間接標價法 以一定單位（以一定單位（1、100等）的本國貨幣作為標準，等）的本國貨幣作為標準，折算為若干單位外國貨幣的表示

5、方式，即用一定折算為若干單位外國貨幣的表示方式，即用一定量的外國貨幣來表示出本國貨幣的價格。量的外國貨幣來表示出本國貨幣的價格。 在間接標價法下，如果一定數額的本幣折算外國在間接標價法下，如果一定數額的本幣折算外國貨幣數額比以前增多，說明本幣升值而外幣貶值，貨幣數額比以前增多，說明本幣升值而外幣貶值，稱為稱為匯率上升匯率上升。 如果一定數額的本國貨幣折算的外國貨幣數額相如果一定數額的本國貨幣折算的外國貨幣數額相對減少，說明本幣貶值而外幣升值，稱為對減少，說明本幣貶值而外幣升值，稱為匯率下匯率下降。降。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n美元標價法美元標價法 以美元為基準貨幣，其他貨幣為報價

6、貨幣以美元為基準貨幣，其他貨幣為報價貨幣進行標價的方法，也就是說國際間外匯買進行標價的方法，也就是說國際間外匯買賣時的報價都是以美元來表示各國貨幣的賣時的報價都是以美元來表示各國貨幣的匯率。匯率。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n外匯匯率的分類外匯匯率的分類1. 固定匯率與浮動匯率固定匯率與浮動匯率2. 單一匯率與復匯率單一匯率與復匯率3. 名義匯率、實際匯率、有效匯率名義匯率、實際匯率、有效匯率4.買入匯率、賣出匯率與現鈔匯率買入匯率、賣出匯率與現鈔匯率5.即期匯率與遠期匯率即期匯率與遠期匯率 整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n固定匯率和浮動匯率固定匯率和浮動匯率 固定匯率指基本

7、固定的、波動幅度限制在固定匯率指基本固定的、波動幅度限制在一定范圍以內的不同貨幣間的匯率。一定范圍以內的不同貨幣間的匯率。 浮動匯率指可以自由變動的、聽任外匯市浮動匯率指可以自由變動的、聽任外匯市場供求決定的匯率。場供求決定的匯率。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n單一匯率與復匯率單一匯率與復匯率 單一匯率指一種貨幣（或一個國家）只有單一匯率指一種貨幣（或一個國家）只有一種匯率，這種匯率通用于該國所用國際一種匯率，這種匯率通用于該國所用國際經濟交往中。經濟交往中。 復匯率指一種貨幣（或一個國家）有兩種復匯率指一種貨幣（或一個國家）有兩種或兩種以上匯率，不同的匯率用于不同的或兩種以上匯率，

8、不同的匯率用于不同的國際經貿活動。國際經貿活動。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n名義匯率、實際匯率和有效匯率名義匯率、實際匯率和有效匯率 名義匯率：官方公布的或在市場上通行的匯率，名義匯率：官方公布的或在市場上通行的匯率，是銀行買賣外匯的匯率或一般市場匯率。是銀行買賣外匯的匯率或一般市場匯率。 實際匯率：一種是名義匯率與各種財政補貼及稅實際匯率：一種是名義匯率與各種財政補貼及稅收減免的之和或之差；一種是名義匯率剔除通貨收減免的之和或之差；一種是名義匯率剔除通貨膨脹因素后的匯率。膨脹因素后的匯率。 有效匯率：一種貨幣對多種貨幣匯率的加權平均有效匯率：一種貨幣對多種貨幣匯率的加權平均匯率，

9、反映該國貨幣對外總價值的變化匯率，反映該國貨幣對外總價值的變化。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n買入匯率、賣出匯率與現鈔匯率買入匯率、賣出匯率與現鈔匯率 買入匯率即買入價，指銀行買入外匯買入匯率即買入價，指銀行買入外匯票據時所使用的匯率。票據時所使用的匯率。 賣出匯率即賣出價，指銀行賣出外匯賣出匯率即賣出價，指銀行賣出外匯票據時所使用的匯率。票據時所使用的匯率。 現鈔匯率指銀行買賣外幣現鈔時所使現鈔匯率指銀行買賣外幣現鈔時所使用的匯率。用的匯率。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率 銀行的買入匯率低，賣出匯率高，銀行的買入匯率低，賣出匯率高，買賣差價為銀行的手續費收入。買賣差價為銀行

10、的手續費收入。 銀行買入匯率與賣出匯率的平均數，銀行買入匯率與賣出匯率的平均數，即為中間匯率。即為中間匯率。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n即期匯率與遠期匯率即期匯率與遠期匯率 即期匯率即期匯率 指買賣雙方成交后，在兩個指買賣雙方成交后，在兩個營業日內辦理外匯交割的交易，其對營業日內辦理外匯交割的交易，其對應的匯率稱為即期匯率。應的匯率稱為即期匯率。 遠期匯率遠期匯率 指在遠期交易中，事先約定指在遠期交易中，事先約定的未來交割日的匯率稱為遠期匯率。的未來交割日的匯率稱為遠期匯率。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n套算匯率套算匯率 要計算不同貨幣之間的匯率要計算不同貨幣之間的匯率

11、，可以通過基，可以通過基本匯率進行計算，由此得出的匯率就是套本匯率進行計算，由此得出的匯率就是套算匯率。算匯率。 在簡單標價下，標價方法相同，套算匯率在簡單標價下，標價方法相同，套算匯率時相除；標價方法不同，套算匯率時相乘。時相除；標價方法不同，套算匯率時相乘。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n套匯套匯 指同一貨幣匯率在不同外匯市場上發指同一貨幣匯率在不同外匯市場上發生差異到一定程度時，對一種貨幣在生差異到一定程度時，對一種貨幣在匯價較低的市場上買進，在匯價較高匯價較低的市場上買進，在匯價較高的市場上賣出，以獲得其中差額利益的市場上賣出，以獲得其中差額利益的行為。的行為。 套匯的主要類型

12、有：兩角套匯、三角套匯的主要類型有：兩角套匯、三角套匯。套匯。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率3.3.匯率制度匯率制度（Exchange rate system） 匯率制度又稱為匯率安排，是一國貨幣當匯率制度又稱為匯率安排，是一國貨幣當局對本國匯率的形成與調整機制、匯率水局對本國匯率的形成與調整機制、匯率水平確定和匯率管理所作的根本制度規定。平確定和匯率管理所作的根本制度規定。 匯率制度的基本類型：匯率制度的基本類型： 固定匯率制度固定匯率制度 浮動匯率制度浮動匯率制度整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n固定匯率制度固定匯率制度 指兩國貨幣之間的比價基本固定，市場交指兩國貨幣之間的比

13、價基本固定，市場交易匯率僅圍繞貨幣黃金平價在極有限的范易匯率僅圍繞貨幣黃金平價在極有限的范圍內波動的匯率制度。圍內波動的匯率制度。 從貨幣制度歷史演變的角度看，又先后存從貨幣制度歷史演變的角度看，又先后存在在金本位貨幣制度下金本位貨幣制度下的固定匯率制和布雷布雷頓森林貨幣體系下頓森林貨幣體系下的固定匯率制度。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n浮動匯率制浮動匯率制 指一國貨幣制度不規定本國貨幣對外幣的指一國貨幣制度不規定本國貨幣對外幣的貨幣平價和匯率波動的幅度，匯率由外匯貨幣平價和匯率波動的幅度，匯率由外匯市場供求關系自發浮動形成和調整的匯率市場供求關系自發浮動形成和調整的匯率制度。制度。

14、 當外匯市場外匯供大于求時，外匯匯率下當外匯市場外匯供大于求時，外匯匯率下跌，本幣匯率上升；反之，外匯供不應求跌，本幣匯率上升；反之，外匯供不應求時，外匯匯率上漲，本幣匯率下降。時，外匯匯率上漲，本幣匯率下降。整理ppt一、外匯與匯率一、外匯與匯率n浮動匯率制浮動匯率制 按政府是否干預市場匯率劃分，又分為自由浮動、按政府是否干預市場匯率劃分，又分為自由浮動、管理浮動。管理浮動。 自由浮動（清潔浮動）：指一國貨幣當局始終對自由浮動（清潔浮動）：指一國貨幣當局始終對市場匯率不進行任何干預，匯率完全隨市場供求市場匯率不進行任何干預，匯率完全隨市場供求關系變化自發波動決定與調整的方式。關系變化自發波動

15、決定與調整的方式。 管理浮動（骯臟浮動）：指一國貨幣當局出自維管理浮動（骯臟浮動）：指一國貨幣當局出自維護本國經濟金融穩定的目的，采用各種直接或間護本國經濟金融穩定的目的，采用各種直接或間接手段對市場匯率的波動幅度進行不同程度干預接手段對市場匯率的波動幅度進行不同程度干預的匯率方式。的匯率方式。整理ppt二、國際收支平衡表、國際收支平衡表1.1.國際收支國際收支 指在一定時期內本國居民與非居民之間各指在一定時期內本國居民與非居民之間各項經濟交易的貨幣價值的系統記錄。項經濟交易的貨幣價值的系統記錄。包括：包括： 一國與其他國家之間的商品、勞務、一國與其他國家之間的商品、勞務、收入的交易；收入的交

16、易； 該國貨幣黃金、特別提款該國貨幣黃金、特別提款權以及對其他國家債權債務的變化；權以及對其他國家債權債務的變化； 無無償轉移和從會計意義上必須予以平衡的尚償轉移和從會計意義上必須予以平衡的尚未抵消的交易以及不易抵消的交易。未抵消的交易以及不易抵消的交易。整理ppt二、國際收支平衡表二、國際收支平衡表 作用：作用：國際收支集中反映了一國在一定時期內對外經國際收支集中反映了一國在一定時期內對外經濟交易的狀況。濟交易的狀況。國際收支是一國制定經濟政策，尤其是貿易政國際收支是一國制定經濟政策，尤其是貿易政策的依據。策的依據。國際收支影響著世界經濟的發展。國際收支影響著世界經濟的發展。整理ppt二、國

17、際收支平衡表二、國際收支平衡表2.2.國際收支平衡表國際收支平衡表l系統記錄一國在一定時期內（通常為一年）系統記錄一國在一定時期內（通常為一年）各種國際收支項目及金額的一種會計報表。各種國際收支項目及金額的一種會計報表。l編制原則：編制原則： 按照復式按照復式簿記簿記原理編制，即以借、貸原理編制，即以借、貸作為符號，每個項目都有借方與貸方兩欄，作為符號，每個項目都有借方與貸方兩欄，借方記錄資產的增加和負債的減少，貸方借方記錄資產的增加和負債的減少，貸方記錄資產的減少和負債的增加。記錄資產的減少和負債的增加。 整理ppt國際收支平衡表標準格式簡表國際收支平衡表標準格式簡表 貸方（貸方（+ +）借

18、方（一）借方（一）一、經常賬戶一、經常賬戶1.1.貨物貨物2.2.服務服務3.3.收入收入4.4.經常轉移經常轉移（經常賬戶收入）（經常賬戶收入）（經常賬戶支出）（經常賬戶支出）二、資本賬戶與金融賬戶二、資本賬戶與金融賬戶1.1.資本賬戶資本賬戶2.2.金融賬戶金融賬戶 (1) (1) 直接投資直接投資 (2) (2) 證券投資證券投資 (3) (3) 其他投資其他投資 (4) (4) 儲備資產儲備資產 貨幣性黃金貨幣性黃金 特別提款權特別提款權 在在IMFIMF的儲備頭寸的儲備頭寸 外匯儲備（外匯儲備（ 其他債權其他債權（資本流入）（資本流入）（儲備資產減少）（儲備資產減少）（資本流出）（資

19、本流出）（儲備資少增加）（儲備資少增加）三、誤差與遺漏項目三、誤差與遺漏項目整理ppt二、國際收支平衡表二、國際收支平衡表 國際收支平衡表的內容：國際收支平衡表的內容： 經常項目、資本和金融項目、誤差與遺經常項目、資本和金融項目、誤差與遺漏項目。漏項目。整理ppt二、國際收支平衡表二、國際收支平衡表3.3.國際收支平衡表的分析國際收支平衡表的分析（1 1）逐項分析）逐項分析（2 2）重點分析）重點分析（3 3）縱橫分析）縱橫分析（4 4）差額分析）差額分析整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節1.自主性交易與調節性交易自主性交易與調節性交易n自主性交易自主性交易 指各經濟體或居

20、民個人出于自身特別的目指各經濟體或居民個人出于自身特別的目的如追求利潤、減少風險、資產保值、逃的如追求利潤、減少風險、資產保值、逃稅避稅、逃避管制或投機等而進行的交易稅避稅、逃避管制或投機等而進行的交易活動。活動。 經常項目、長期資本項目以及部分短期資經常項目、長期資本項目以及部分短期資本項目所代表的交易活動都屬于自主性交本項目所代表的交易活動都屬于自主性交易。易。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節1.自主性交易與調節性交易自主性交易與調節性交易n調節性交易調節性交易 指中央銀行或貨幣當局出于調節國際收支指中央銀行或貨幣當局出于調節國際收支差額、維護國際收支平衡、維持貨幣匯

21、率差額、維護國際收支平衡、維持貨幣匯率穩定的目的而進行的各種交易。穩定的目的而進行的各種交易。 平衡項目（錯誤與遺漏項目）以及部分短平衡項目（錯誤與遺漏項目）以及部分短期資本項目所代表的交易活動屬于調節性期資本項目所代表的交易活動屬于調節性交易。交易。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節2. 衡量一國國際收支平衡與否的標準衡量一國國際收支平衡與否的標準 主要看其自主性交易是否達到了平衡。如果一國主要看其自主性交易是否達到了平衡。如果一國國際收支中自主性交易達到了平衡，即所有自主國際收支中自主性交易達到了平衡，即所有自主性交易項目中貸方數字之和等于借方數字之和，性交易項目中貸方

22、數字之和等于借方數字之和，那么，該國的國際收支就是平衡的，否則，就是那么，該國的國際收支就是平衡的，否則，就是不平衡的。不平衡的。 國際收支的不平衡或失衡，既可指自主性國際收支的不平衡或失衡，既可指自主性交易的逆差，也可指自主性交易的順差。交易的逆差，也可指自主性交易的順差。 整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節3.國際收支失衡的原因國際收支失衡的原因（1）經濟周期變化的影響經濟周期變化的影響經濟處于繁榮時期：經濟處于繁榮時期：經濟增長經濟增長出口增加出口增加貿易收支順差貿易收支順差經濟增長經濟增長投資和消費需求提高投資和消費需求提高進口需求增加進口需求增加貿易收支逆差貿易收

23、支逆差經濟景氣經濟景氣投資回報率較高投資回報率較高吸引外資流入吸引外資流入資本與金融項目順差資本與金融項目順差整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節3.國際收支失衡的原因國際收支失衡的原因經濟處于衰退時期：經濟處于衰退時期： 經濟下滑經濟下滑 出口減少出口減少 貿易逆差；貿易逆差； 經濟衰退經濟衰退 失業增加失業增加 投資消費減少投資消費減少 物價下降物價下降 出口增加進口減少出口增加進口減少 貿易順差；貿易順差； 經濟不景氣經濟不景氣 資本外流資本外流 資本金融項目出資本金融項目出現逆差。現逆差。 整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節3.國際收支失衡的原因國

24、際收支失衡的原因（2）經濟結構變化的影響）經濟結構變化的影響 經濟結構：由于地理環境、資源分布、技術水平經濟結構：由于地理環境、資源分布、技術水平及勞動生產率等條件的不同，形成不同的經濟布及勞動生產率等條件的不同，形成不同的經濟布局和產業結構。局和產業結構。 當國際市場供求發生變化，會使國際經濟結構發當國際市場供求發生變化，會使國際經濟結構發生變化，如果本國商品供需結構不能跟上國際市生變化，如果本國商品供需結構不能跟上國際市場供需結構的變化，在不考慮資本與金融項目情場供需結構的變化，在不考慮資本與金融項目情況下，本國的國際收支將會出現長期的結構性失況下，本國的國際收支將會出現長期的結構性失衡。

25、衡。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節3.國際收支失衡的原因國際收支失衡的原因（3）國民收入變化的影響）國民收入變化的影響國民收入增加國民收入增加商品服務進口、捐贈和對外投資增加商品服務進口、捐贈和對外投資增加國際收支順差減少、逆差增加國際收支順差減少、逆差增加國民收入減少國民收入減少進口、非貿易支出減少進口、非貿易支出減少減少逆差減少逆差或增加順差或增加順差n 由國民收入變化所導致的國際由國民收入變化所導致的國際收支失衡稱為收入性失衡。收支失衡稱為收入性失衡。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節3.國際收支失衡的原因國際收支失衡的原因（4）貨幣幣值變化的

26、影響）貨幣幣值變化的影響 貨幣幣值變化對國際收支的影響，主要是通過單貨幣幣值變化對國際收支的影響，主要是通過單位貨幣購買力變化對進出口商品價格的影響來實位貨幣購買力變化對進出口商品價格的影響來實現的。現的。 貨幣單位購買力下降貨幣單位購買力下降 商品價格上升商品價格上升 出出口減少進口增加口減少進口增加 貿易收支、國際收支逆差；貿易收支、國際收支逆差； 貨幣單位購買力上升貨幣單位購買力上升 商品價格下降商品價格下降 出出口增加進口減少口增加進口減少 貿易收支、國際收支順差。貿易收支、國際收支順差。n 由貨幣幣值變化所引起的國際收支失衡稱為貨幣由貨幣幣值變化所引起的國際收支失衡稱為貨幣性失衡。性

27、失衡。 整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節3.國際收支失衡的原因國際收支失衡的原因（5）資本流動變化的影響）資本流動變化的影響 引起資本流動的原因有利率、匯率、國際投資環引起資本流動的原因有利率、匯率、國際投資環境等。境等。 當一個國家國際收支經常項目基本平衡或略有順當一個國家國際收支經常項目基本平衡或略有順差時，如有大量資本流入國內，會引起國際收支差時，如有大量資本流入國內，會引起國際收支順差或使順差擴大；順差或使順差擴大； 當一個國家國際收支經常項目基本平衡或略有逆當一個國家國際收支經常項目基本平衡或略有逆差時，如有大量資本流出國內，會引起國際收支差時，如有大量資本流出

28、國內，會引起國際收支逆差或是逆差增大。逆差或是逆差增大。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節3.國際收支失衡的原因國際收支失衡的原因（6）偶發性因素）偶發性因素 由于政局的動蕩、嚴重的自然災害、由于政局的動蕩、嚴重的自然災害、戰爭等因素，會對國內經濟、匯率、戰爭等因素，會對國內經濟、匯率、利率、投資環境等造成影響，從而導利率、投資環境等造成影響，從而導致貿易收支失衡和巨額資本的國際移致貿易收支失衡和巨額資本的國際移動，造成國際收支失衡。動，造成國際收支失衡。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節4. 4. 國際收支失衡的自動調節國際收支失衡的自動調節 國際收支

29、的自動調節指由于國際收支失衡國際收支的自動調節指由于國際收支失衡引起的國內經濟變量的變動對國際收支的引起的國內經濟變量的變動對國際收支的反作用過程。反作用過程。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節4. 4. 國際收支失衡的自動調節國際收支失衡的自動調節（1 ） 價格調節機制價格調節機制 國際收支逆差國際收支逆差 貨幣外流、國內貨幣存貨幣外流、國內貨幣存量減少量減少 國內一般物價水平下降國內一般物價水平下降 出口成本降低出口成本降低 出口增加出口增加 國際國際收支改善收支改善 順差相反順差相反 整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節4. 4. 國際收支失衡的自動

30、調節國際收支失衡的自動調節（2）收入調節機制）收入調節機制 國際收支逆差國際收支逆差 對外支付增加對外支付增加 國民收入水平下降國民收入水平下降 社會有效需求下降社會有效需求下降 進口需求下降進口需求下降 進口減少進口減少 國際國際收支改善。收支改善。 順差相反順差相反整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節4. 4. 國際收支失衡的自動調節國際收支失衡的自動調節（3）利率調節機制）利率調節機制 國際收支逆差國際收支逆差 國內貨幣存量減少國內貨幣存量減少 利率上利率上升升 國內投資與消費減少國內投資與消費減少 物價下降物價下降 出口增加進口減少出口增加進口減少 國際收支改善。國際

31、收支改善。 國際收支逆差國際收支逆差 國內貨幣存量減少國內貨幣存量減少 利率上利率上升升 國內金融資產收益率上升國內金融資產收益率上升 資本外流資本外流減少內流增加減少內流增加 國際收支改善。國際收支改善。 順差相反順差相反整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節4. 4. 國際收支失衡的自動調節國際收支失衡的自動調節（4）匯率調節機制）匯率調節機制 國際收支逆差國際收支逆差 外幣需求增加外幣需求增加 外幣匯外幣匯 率上升、本幣匯率下降率上升、本幣匯率下降 出口增加進口出口增加進口 減少減少 國際收支改善。國際收支改善。 順差相反順差相反 整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際

32、收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（1） 外匯緩沖政策外匯緩沖政策 指一國政府為了調節國際收支失衡，把外指一國政府為了調節國際收支失衡，把外匯儲備作為緩沖體，通過中央銀行在外匯匯儲備作為緩沖體，通過中央銀行在外匯市場上買賣外匯來消除國際收支失衡所形市場上買賣外匯來消除國際收支失衡所形成的外匯缺口，從而改善國際收支。成的外匯缺口，從而改善國際收支。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（1） 外匯緩沖政策外匯緩沖政策 國際收支逆差國際收支逆差 央行拋出外匯央行拋出外匯 平平衡匯價。衡匯價。 國際收支順差國際收支順

33、差 央行購進外匯央行購進外匯 平平衡匯價。衡匯價。 但這一政策的運用受一國外匯儲備規模的但這一政策的運用受一國外匯儲備規模的限制，不適于調節長期、巨額的國際收支限制，不適于調節長期、巨額的國際收支順差。順差。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（2）國際信譽）國際信譽 當一國出現國際收支逆差時，可在國際金當一國出現國際收支逆差時，可在國際金融市場上籌集外匯資金或向國際金融機構融市場上籌集外匯資金或向國際金融機構及外國政府借款，直接還債，平衡國際收及外國政府借款，直接還債，平衡國際收支。支。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支

34、失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（3） 財政政策財政政策 財政政策指一國政府通過調整稅收和政府支出，財政政策指一國政府通過調整稅收和政府支出，控制社會總需求和一般物價水平，改善國際收支控制社會總需求和一般物價水平，改善國際收支的政策措施。的政策措施。 國際收支逆差國際收支逆差 緊縮性財政政策緊縮性財政政策 提高稅提高稅率削減財政支出率削減財政支出 抑制投資與消費需求抑制投資與消費需求 物價下跌物價下跌 刺激出口限制進口刺激出口限制進口 國際收國際收支逆差改善。支逆差改善。 順差相反順差相反整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際

35、收支的政策調節（4）貨幣政策）貨幣政策 貨幣政策指一國貨幣當局通過調整再貼現貨幣政策指一國貨幣當局通過調整再貼現率、存款準備金率或在公開市場上買賣有率、存款準備金率或在公開市場上買賣有價證券，來控制整個社會信貸規模以調節價證券，來控制整個社會信貸規模以調節國際收支的政策措施。國際收支的政策措施。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（4 4）貨幣政策）貨幣政策n再貼現率再貼現率 央行變動再貼現率央行變動再貼現率 市場利率變化市場利率變化 投資投資消費需求變化消費需求變化 進出口商品價格變化進出口商品價格變化 國際收支改善。國際收支改善

36、。 央行變動再貼現率央行變動再貼現率 市場利率變化市場利率變化 國際國際資本流動變化資本流動變化 國際收支改善。國際收支改善。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（4 4）貨幣政策）貨幣政策n存款準備金率存款準備金率 央行變動存款準備金率央行變動存款準備金率 影響商業銀影響商業銀行可貸資金規模行可貸資金規模 影響社會總需求和影響社會總需求和國民收入國民收入 影響進出口商品額影響進出口商品額 改善國際收支。改善國際收支。 整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（4 4）貨幣政

37、策）貨幣政策n公開市場公開市場 央行在公開市場買賣有價證券央行在公開市場買賣有價證券 影響影響市場貨幣量市場貨幣量 投資與需求發生變化投資與需求發生變化 調節國際收支。調節國際收支。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（4 4）貨幣政策）貨幣政策 一般當一國出現國際收支逆差時，央行可一般當一國出現國際收支逆差時，央行可實行緊縮性的貨幣政策，提高再貼現率、實行緊縮性的貨幣政策，提高再貼現率、法定存款準備金率、或在公開市場上賣出法定存款準備金率、或在公開市場上賣出有價證券。有價證券。 順差相反。順差相反。整理ppt三、國際收支失衡與調節

38、三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（5 5）匯率政策）匯率政策 一國通過調整其貨幣的匯率，影響進出口一國通過調整其貨幣的匯率，影響進出口貿易收支，從而調節國際收支的政策措施。貿易收支，從而調節國際收支的政策措施。 國際收支逆差國際收支逆差 調低本幣匯率調低本幣匯率 本本幣對外貶值幣對外貶值 以外幣計算的本國商品以外幣計算的本國商品價格降低價格降低 刺激出口刺激出口 改善國際改善國際外收支。外收支。 順差相反。順差相反。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（6）直接管制）直接管制 政府以行政命令的辦法直

39、接干預對外經濟往來，政府以行政命令的辦法直接干預對外經濟往來，以達到調節國際收支的政策措施。以達到調節國際收支的政策措施。 包括外匯管制、財政管制和貿易管制。包括外匯管制、財政管制和貿易管制。 外匯管制即一國政府通過有關機構對外匯買賣和外匯管制即一國政府通過有關機構對外匯買賣和國際結算進行行政干預。如國家壟斷外匯買賣、國際結算進行行政干預。如國家壟斷外匯買賣、實行復匯制、限制資本的輸入或輸出。實行復匯制、限制資本的輸入或輸出。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（6）直接管制）直接管制 財政管制即政府通過有關機構管制進出口商品的財政

40、管制即政府通過有關機構管制進出口商品的價格或成本以調節國際收支的政策手段。如：關價格或成本以調節國際收支的政策手段。如：關稅管制、實行財政補貼、出口退稅、出口信貸及稅管制、實行財政補貼、出口退稅、出口信貸及其他獎勵形式。其他獎勵形式。 貿易管制即政府限制進出口數量的政策手段。如：貿易管制即政府限制進出口數量的政策手段。如：進口配額制、進口許可證制度、歧視性稅收政策進口配額制、進口許可證制度、歧視性稅收政策和采購政策、國家壟斷外貿業務等。和采購政策、國家壟斷外貿業務等。整理ppt三、國際收支失衡與調節三、國際收支失衡與調節5.5.國際收支的政策調節國際收支的政策調節（7 7）國際經濟金融合作）國

41、際經濟金融合作 建立國際性或區域性的經濟金融組織或機建立國際性或區域性的經濟金融組織或機構（世界貿易組織、國際貨幣基金組織、構（世界貿易組織、國際貨幣基金組織、亞洲開發銀行等）消除國家間的貿易障礙，亞洲開發銀行等）消除國家間的貿易障礙，方便國際融資，加快債權債務的清算，促方便國際融資，加快債權債務的清算，促進全球貿易的自由化和經濟一體化，推動進全球貿易的自由化和經濟一體化，推動國際經濟的均衡發展，從而改善和調節國國際經濟的均衡發展，從而改善和調節國際收支。際收支。整理ppt四、國際儲備管理四、國際儲備管理1.1.國際儲備（國際儲備（International ReserveInternatio

42、nal Reserve）l指各國中央政府為了彌補國際收支逆差和指各國中央政府為了彌補國際收支逆差和保持匯率穩定而持有的國際間可以接受保持匯率穩定而持有的國際間可以接受的的切資產。切資產。l特征：特征： 官方持有性官方持有性 自由兌換性自由兌換性 流動性流動性 無條件獲得性無條件獲得性整理ppt四、國際儲備管理四、國際儲備管理2.2.國際儲備的構成國際儲備的構成 黃金儲備黃金儲備外匯儲備外匯儲備在國際貨幣基金組織的儲備頭寸在國際貨幣基金組織的儲備頭寸特別提款權特別提款權整理ppt四、國際儲備管理四、國際儲備管理3.3.國際儲備的作用國際儲備的作用 彌補國際收支差額，維持對外支付能力。彌補國際收支

43、差額，維持對外支付能力。 干預外匯市場，穩定本國貨幣匯率。干預外匯市場，穩定本國貨幣匯率。 信用保證。信用保證。 整理ppt四、國際儲備管理四、國際儲備管理4.4.國際儲備的多元化國際儲備的多元化 指儲備資產的形式和儲備貨幣的種類不斷指儲備資產的形式和儲備貨幣的種類不斷增加的趨勢。增加的趨勢。n表現在三個方面：表現在三個方面： 黃金在國際儲備中的地位不斷下降。黃金在國際儲備中的地位不斷下降。 外匯儲備由單一儲備貨幣逐漸向多種儲備外匯儲備由單一儲備貨幣逐漸向多種儲備貨幣過渡。貨幣過渡。 新的儲備資產形式不斷出現，如特別提款新的儲備資產形式不斷出現，如特別提款權、在基金組織儲備頭寸、歐元等。權、在

44、基金組織儲備頭寸、歐元等。整理ppt四、國際儲備管理四、國際儲備管理4.4.國際儲備的多元化國際儲備的多元化n外匯儲備多元化的原因：外匯儲備多元化的原因： 有利于解決國際儲備資產供應不足的問題。有利于解決國際儲備資產供應不足的問題。當美元作為單一儲備貨幣時，美元很難滿當美元作為單一儲備貨幣時，美元很難滿足全世界對外匯儲備不斷增長的需求。足全世界對外匯儲備不斷增長的需求。 提供了國際儲備貨幣結構管理的手段。各提供了國際儲備貨幣結構管理的手段。各國可通過儲備貨幣的分散化，相應減少匯國可通過儲備貨幣的分散化，相應減少匯率波動給儲備資產帶來的外匯風險。率波動給儲備資產帶來的外匯風險。 它有利于打破美元

45、的霸權地位。它有利于打破美元的霸權地位。整理ppt四、國際儲備管理四、國際儲備管理5.5.國際儲備適度規模管理國際儲備適度規模管理l國際儲備規模國際儲備規模 即國際儲備水平，是指一國政府在一定時期內持即國際儲備水平，是指一國政府在一定時期內持有的國際儲備資產的絕對數額，或是持有的國際有的國際儲備資產的絕對數額，或是持有的國際儲備資產額與某些重要經濟指標的相對比值，儲備資產額與某些重要經濟指標的相對比值，如如一國的國際儲備額與本國的國內生產總值（一國的國際儲備額與本國的國內生產總值（GDPGDP）的比值、國際儲備額與本國國際收支差額的比值、的比值、國際儲備額與本國國際收支差額的比值、國際儲備額與本國外債余額的比值等。國際儲備額與本國外債余額的比值等。 整理ppt四、國際儲備管理四、國際儲