1、會計要素：資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤。其中：資產、負債、所有者權益要素反映的是企業的財務狀況；收入、費用、利潤反映的是企業的經營成果。資產負債表位于三表之首，是反映企業某一特定日期（月末、年末）全部資產、負債和所有者權益情況的會計報表。企業的資產狀況，企業有多少自有資金，多少外債，從負債表上一看便知。利潤表反應的是企業的獲利能力，企業多少收入，多少利潤，多少成本，在這張表上一覽無余。凈利潤=收入-成本-費用-稅金抓住利潤表上的這些數字，就控制掌握了整個收益狀況。現金流量表反映企業的現金流入和流出信息的報表，企業的現金流量，企業現金有多少，安全不安全，表上反應的清清楚楚。通過本表有

2、助于分析企業的變現能力和支付能力，進而把握企業的生存能力、發展能力和適應市場變化的能力。 首先了解資產負債表的內容： 報表的左半部分是資產，右邊是負債和所有者權益，這張表遵循了一個恒等式，即會計恒等式：資產=負債+所有者權益。無論企業處在什么狀態下，這個平衡式永遠是恒等的。 左邊反映企業所擁有的資源，也就是說由企業擁有的或者控制的，預期能帶給企業經濟利益的，它能直接或間接的導致現金和現金等價物的流入。右邊反映的是不同權利人對這些資源的要求。債權人可以對公司的全部資源有要求權，公司以全部資產對不同的債權人承擔償付責任，付完全部負債后，即為公司的資產凈額。從這個表中可以看出公司資產的分布狀態，負債

3、和所有者權益的構成情況，通過數據來評價公司資金營運，財務結構是否正常、合理，分析企業的流動性和變現能力，及長期、短期債務數量和償債能力。評價公司承擔風險的能力，同時利用該表提供的資料還有助于計算企業的獲利能力，評價企業的經營績效。右邊負債和所有者權益，反映了企業的融資策略和企業的實力。負債一方面反映的是企業的借貸狀況，長期借款、短期借款的情況；二是能清楚的看到企業應付款項和預收款項的狀況。這兩方面為企業選擇融資渠道提供了參考（借銀行的錢是長期好還是短期好、是欠別的企業的錢好還是先預收貨款的好）。如果負債的比例過大，應付賬款過多，借貸過多，你就會明白這個企業的資本并不雄厚。銀行給企業的授信額度可

4、能就不會太多，因為銀行要考慮該企業是否有能力償還所有帳款。 所有者權益反應的是企業的自有資金。企業要生存，首先要有資金的保障，企業的實力也決定了未來的業務拓展的空間及企業在市場中的地位。 左邊看的是企業生產經營策略：所有企業的錢借來以后，做了什么事情。是買了固定資產還是投入到流動資產里了，或者是買了無形資產啊，這些資產的比例結構是什么樣的關系。比如說：流通企業可能流動資產比例比較大，生產型企業可能固定資產比例比較大，你進行生產就得有機器、廠房、設備，就要進行大量投資，這個大量投資就列入到固定資產中，從中就能看出生產經營策略，看出錢來了之后花到哪里了，同時看出這個企業到底是什么類型的企業，所以資

5、產負債表從大處來看，右邊看融資和實力，左邊看企業的經營策略。分析資產負債表左半部分，從以下方面入手：一、 流動資產：分析企業的現金、各種存款、短期投資、各種應收款項（別人欠的錢在應收、其他應收和預付賬款上反映）、存貨等。流動比率=流動資產/流動負債表示企業每元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映了企業的流動資產償還流動負債的能力一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，因為該比率越高，不僅反映企業擁有較多的營運資金抵償短期債務，而且表明企業可以變現的資產數額較大，債權人的風險越小。但是，過高的流動比率并不均是好現象。 從理論上講，流動比率維持在2：1是比較合理的。但是，由于行業

6、性質不同，流動比率的實際標準也不同。所以，在分析流動比率時，應將其與同行業平均流動比率，本企業歷史的流動比率進行比較，才能得出合理的結論。 速動比率，又稱酸性測試比率，是企業速動資產與流動負債的比率。其計算公式為： 速動比率=速動資產÷流動負債 其中：速動資產=流動資產-存貨 或：速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用 計算速動比率時，流動資產中扣除存貨，是因為存貨在流動資產中變現速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現。至于預付賬款和待攤費用根本不具有變現能力，只是減少企業未來的現金流出量，所以理論上也應加以剔除，但實務中，由于它們在流動資產中所占的比重較小，計算速動資產時也可以

7、不扣除。 傳統經驗認為，速動比率維持在1：1較為正常，它表明企業的每1元流動負債就有1元易于變現的流動資產來抵償，短期償債能力有可靠的保證。 速動比率過低，企業的短期償債風險較大，速動比率過高，企業在速動資產上占用資金過多，會增加企業投資的機會成本。但以上評判標準并不是絕對的。 應收款項周轉率 應收款項周轉率也稱應收款項周轉次數，是一定時期內商品或產品主營業務收入凈額與平均應收款項余額的比值，是反映應收款項周轉速度的一項指標。其計算公式為： 應收款項周轉率(次數)=主營業務收入凈額÷平均應收帳款余額 其中：主營業務收入凈額=主營業務收入-銷售折讓與折扣 平均應收帳款余額=(應收款項年

8、初數+應收款項年末數)÷2 應收款項周轉天數=360÷應收帳款周轉率 =(平均應收帳款×360)÷主營業務收入凈額 應收帳款包括“應收賬款凈額”和“應收票據”等全部賒銷賬款。應收賬款凈額是指扣除壞賬準備后的余額，應收票據如果已向銀行辦理了貼現手續，則不應包括在應收帳款余額內。 應收帳款周轉率反映了企業應收帳款變現速度的快慢及管理效率的高低，周轉率越高表明：(1)收帳迅速，賬齡較短；(2)資產流動性強，短期償債能力強；(3)可以減少收帳費用和壞帳損失，從而相對增加企業流動資產的投資收益。同時借助應收帳款周轉期與企業信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程

9、度，以及企業原訂的信用條件是否適當。 但是，在評價一個企業應收款項周轉率是否合理時，應與同行業的平均水平相比較而定。 存貨周轉率 存貨周轉率也稱存貨周轉次數，是企業一定時期內的主營業務成本與存貨平均余額的比率，它是反映企業的存貨周轉速度和銷貨能力的一項指標，也是衡量企業生產經營中存貨營運效率的一項綜合性指標。其計算公式為： 存貨周轉率(次數)=主營業務成本÷存貨平均余額 存貨平均余額=(存貨年初數+存貨年末數)÷2 存貨周轉天數=360÷存貨周轉率 =(平均存貨×360)÷主營業務成本 存貨周轉速度快慢，不僅反映出企業采購、出錯、生產、銷售各環

10、節管理工作狀況的好壞，而且對企業的償債能力及獲利能力產生決定性的影響。一般來說，存貨周轉率越高越好，存貨周轉率越高，表明其變現的速度越快，周轉額越大，資金占用水平越低。存貨占用水平低，存貨積壓的風險就越小，企業的變現能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉率分析中，應注意剔除存貨計價方法不同所產生的影響。 二、長期投資分析：分析一年期以上的投資，比如：公司控股、實施多元化經營等等。長期投資的增加，表明企業的成長前景看好。長期股權投資包括投資企業對被投資單位實施控制的權益性投資，即對子公司投資；投資企業與其他合營方一同對被投資單位實施共同控制的權益性投資；即對合影企業投資；投資企業對被投資單位具

11、有重大影響的權益性投資，即對聯營企業的投資；投資企業持有的對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資。另外，看企業對外的投資：企業購買的股票和債券是在長期投資和短期投資中反映。三、固定資產的分析： 這是對實物形態資產（機器、廠房、設備等）進行的分析，資產負債表所列的各項固定資產數字，僅僅表示在持續經營的前提下，各項固定資產尚未折舊、折耗的金額，并預期于未來各期間陸續收回。這里，要特別注意：折舊、損耗是否合理將直接影響到資產負債表、利潤表和其他相關報表的準確性。很明顯，少提折舊就會增加當期利潤，多提折舊則會減少當期利潤，往往這里是企業經常埋伏

12、筆的地方。折舊的方法：平均年限法、工作量法、雙倍余額遞減法、年數總和法。企業會計準則第4號固定資產的規定，企業對于固定資產的折舊方法、預計凈殘值、使用壽命等都有明確規定，一經確定不得隨意變更，如需變更的要按照一定程序，根據企業的管理權限等有關批準后做會計估計變更，按企業會計準則第28號會計政策、會計估計變更和差錯更正處理。固定資產周轉率 固定資產周轉率是指企業年銷售收入凈額與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。其計算公式為： 固定資產周轉率=主營業務收入凈額÷固定資產平均凈值 固定資產平均凈值=(期初固定資產凈值+期末固定資產凈值

13、)÷2 固定資產周轉率高，不僅表明了企業充分利用了固定資產，同時也表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發揮其效率。反之，固定資產周轉率低，表明固定資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業的營運能力欠佳。 在實際分析該指標時，應剔除某些因素的影響。一方面，固定資產的凈值隨著折舊計提而逐漸減少，因固定資產更新，凈值會突然增加。另一方面，由于折舊方法不同，固定資產凈值缺乏可比性。 四、無形資產的分析： 主要分析商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、商譽、專利權等。商譽及其他無確指的無形資產一般不予列賬，除非商譽是購入的或合并時形成的。取得無形資產后，應登記入賬并在規定期

14、限內攤銷完畢。五、遞延資產：企業開辦期間的費用放在長期待攤費用中。（*其他非流動資產是指除資產負債表上所列非流動資產項目以外的其他周轉期超過1年的長期資產，如儲備物資等。）資產負債表右半部分負債要素和所有權要素的分析：一、流動負債分析：各項流動負債，應按照實際發生額來記賬，分析的關鍵在于要避免遺漏，所有的負債均在負債表中反映出來。二、長期負債分析：包括長期借款、應付債券、長期應付款等等款項。由于長期負債的形態不同，因此，應注意分析、了解企業債權人的情況。三、股東權益的分析：包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤4個方面。分析股東權益主要是為了了解股東權益中投入資本的不同形態及股權結構，了解股

15、東權益中各要素的優先清償順序等。看資產負債表時要與利潤表結合起來，主要涉及資本金利潤率和存貨周轉率，前者是反映盈利能力的指標，后者是反映營運能力的指標。資本金利潤率=利潤/資本金總額*100%指標越高，說明企業資本金的利用效果越好，資本金盈利能力就越強，反之。利潤表的分析：通過利潤表，可以對企業的經營業績、管理的成功程度作出評估，從而評價投資者的投資價值和報酬。利潤表主要包括以下兩方面內容：一方面反映企業的收入和費用，說明企業在一定時期內的利潤或虧損數額，據以分析企業的經濟效益及盈利能力，評價企業的管理業績。另一方面反映企業的財務成果的來源，說明企業的各種利潤來源在利潤總額中占的比例，以及這些

16、來源之間的相互關系。從兩方面入手利潤表的分析：一、收入項目的分析：企業通過銷售產品，提供勞務取得各項營業收入，也可以將資源提供給他人使用，獲得租金與利息等營業外的收入。收入的增加意味著資產的增加或負債的減少，對應負債表中就是“現金”、“應收票據”、“應收賬款”等項目。二、費用項目的分析：費用受收入的扣除，費用的確認，扣除正確與否直接關系到企業的盈利。所以，分析費用項目時，應注意費用包含的內容是否適當，確認費用應貫徹權責發生制的原則、歷史成本原則劃分收益性支出與資本性支出原則等等。其次，要對成本費用的結構與變動趨勢進行分析。分析各項費用占營業收入的百分比。分析費用結構是否合理，對不合理的費用要查

17、明原因。同時，對費用的各項目進行分析，看看各個項目的增減變動趨勢。以此判斷企業的管理水平和財務狀況，預測企業的發展前景。查看利潤表，要與企業的財務狀況說明書聯系起來，它主要說明企業的生產經營情況、利潤實現和分配情況、應收賬款和存貨周轉的情況、財務物資變動情況、稅金的繳納情況，從中也能了解企業重要的會計政策說明，如存貨的計價方法（先進先出、加權平均、個別計價法等）；固定資產的折舊方法等等。如何利用資產負債表和利潤表來編制現金流量表第一步：通過資產負債表的貨幣資金期初數，期末數，填列流量表右下方的現金的期初、期末數，從而得出現金及等價物凈增加額。（一般企業沒有其他形式的現金等價物） 狹義的現金-指

18、的是庫存現金 廣義的現金-指的是庫存現金及銀行存款（可隨時支付的） 現金等價物-企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額的現金，價值變動風險很小的投資（如：證券投資、其他貨幣資金）。 （ * 應收票據）第二步：投資活動和籌資活動產生的現金流量：一是參考資產負債表中的固定資產、無形資產的變化，關鍵看看變化是否關扯到現金及金額的大小（若有其他投資可參考對應的科目數據的變化）。二是參考長期、短期借款、財務費用這幾個科目的數據變化。第三步：填寫補充資料，從凈利潤開始，根據資產負債表、利潤表的有關科目填列數據，計算出經營活動產生的現金流量凈額。*大部分的數據可以從資產負債表、利潤表上直接提取或簡單

19、計算得出，如固定資產的折舊、無形資產攤銷、待攤費用等等。*經營性應收項目（應收賬款、其他應收款）和應付項目（除短期借款和預提費用之外的全部數據）的確認范圍。此時，經營性現金流量凈額+投資活動現金流量凈額+籌資活動現金流量凈額=現金及現金等價物的凈增加額。第四步：填寫經營活動產生的現金流量部分：第五步：不涉及現金收支的投資與籌資活動：這類活動主要反映在補充資料欄中，如對外投資償還債務，以固定資產對外投資等手段。從以下三方面對流量表進行分析：一、現金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現金凈流量增加，表明企業的短期償債能力增強，財務狀況得到改善，反之，則反映企業比較困難。當然，并不是現金凈流量越大

20、越好，因為流量過大，表明企業閑置資金沒有很好利用，這也是資源的一種浪費。二、 現金流入量的結構與公司的長期穩定：經營活動是企業的主用業務，這種活動提供的現金流量，可以不斷用于投資，再生出新的現金來。來自主營業務的現金流量越多，表明企業發展的穩定性就越強，企業的投資活動是為閑置資金尋找投資場所，籌資活動則是為了經營活動籌集資金，這兩種活動所產生的現金流量都是輔助性的，有服務于主營業務的。這一部分的現金流量越大，表明企業財務缺乏穩定性。三、 投資活動與籌資活動產生的現金流量與公司的未來發展：在分析投資活動時，一定要注意分析是對內還是對外的投資。對內投資產生的現金流量增加，意味著固定資產、無形資產等

21、增加，說明企業正在擴張，這樣的企業成長性較好。如果對內投資的現金流量大幅增加，意味著企業正常的經營活動沒有充分吸納現有的資金，資金利用效率有待提高。對外投資的現金流量如果大幅增加，意味著企業現有的資金不能滿足經營需要，從外部引入資金，如果對外投資的現金流量大幅增加，說明公司正在通過非主營業務活動來獲取利潤。財務指標分析的內容一、償債能力分析償債能力是指企業償還到期債務(包括本息)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。 (一)短期償債能力分析 短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標志。 企業短期償

22、債能力分析主要采用比率分析法，衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債率。 1、流動比率 流動比率是流動資產與流動負債的比率，表示企業每元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映了企業的流動資產償還流動負債的能力。其計算公式為： 流動比率=流動資產÷流動負債 一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，因為該比率越高，不僅反映企業擁有較多的營運資金抵償短期債務，而且表明企業可以變現的資產數額較大，債權人的風險越小。但是，過高的流動比率并不均是好現象。 從理論上講，流動比率維持在2：1是比較合理的。但是，由于行業性質不同，流動比率的實際標準也不同。所以，在分析流動比率時

23、，應將其與同行業平均流動比率，本企業歷史的流動比率進行比較，才能得出合理的結論。 2、速動比率 速動比率，又稱酸性測試比率，是企業速動資產與流動負債的比率。其計算公式為： 速動比率=速動資產÷流動負債 其中：速動資產=流動資產-存貨 或：速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用 計算速動比率時，流動資產中扣除存貨，是因為存貨在流動資產中變現速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現。至于預付賬款和待攤費用根本不具有變現能力，只是減少企業未來的現金流出量，所以理論上也應加以剔除，但實務中，由于它們在流動資產中所占的比重較小，計算速動資產時也可以不扣除。 傳統經驗認為，速動比率維持在1：1

24、較為正常，它表明企業的每1元流動負債就有1元易于變現的流動資產來抵償，短期償債能力有可靠的保證。 速動比率過低，企業的短期償債風險較大，速動比率過高，企業在速動資產上占用資金過多，會增加企業投資的機會成本。但以上評判標準并不是絕對的。 3、現金流動負債比率 現金流動負債比率是企業一定時期的經營現金凈流量與流動負債的比率，它可以從現金流量角度來反映企業當期償付短期負債的能力。其計算公式為： 現金流動負債比率=年經營現金凈流量÷年末流動負債 式中年經營現金凈流量指一定時期內，由企業經營活動所產生的現金及現金等價物的流入量與流出量的差額。 該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能

25、力進行考察。用該指標評價企業償債能力更為謹慎。該指標較大，表明企業經營活動產生的現金凈流量較多，能夠保障企業按時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表示企業流動資金利用不充分，收益能力不強。 (二)長期償債能力分析 長期償債能力是指企業償還長期負債的能力。它的大小是反映企業財務狀況穩定與否及安全程度高低的重要標志。其分析指標主要有四項。 1、資產負債率 資產負債率又稱負債比率，是企業的負債總額與資產總額的比率。它表示企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。其計算公式為： 資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100% 資產負債率高低對企

26、業的債權人和所有者具有不同的意義。 債權人希望負債比率越低越好，此時，其債權的保障程度就越高。 對所有者而言，最關心的是投入資本的收益率。只要企業的總資產收益率高于借款的利息率，舉債越多，即負債比率越大，所有者的投資收益越大。 一般情況下，企業負債經營規模應控制在一個合理的水平，負債比重應掌握在一定的標準內。 2、產權比率 產權比率是指負債總額與所有者權益總額的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志，也稱資本負債率。其計算公式為： 負債與所有者權益比率=(負債總額÷所有者權益總額)×100% 該比率反映了所有者權益對債權人權益的保障程度，即在企業清算時債權人權益的保障程度。

27、該指標越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應 3、負債與有形凈資產比率 負債與有形凈資產比率是負債總額與有形凈資產的比例關系，表示企業有形凈資產對債權人權益的保障程度，其計算公式為： 負債與有形凈資產比率=(負債總額÷有形凈資產)×100% 有形凈資產=所有者權益-無形資產-遞延資產 企業的無形資產、遞延資產等一般難以作為償債的保證，從凈資產中將其剔除，可以更合理地衡量企業清算時對債權人權益的保障程度。該比率越低，表明企業長期償債能力越強。 4、利息保障倍數 利息保障倍數又稱為已獲利息倍數，是企業息

28、稅前利潤與利息費用的比率，是衡量企業償付負債利息能力的指標。其計算公式為： 利息保障倍數=稅息前利潤÷利息費用 上式中，利息費用是指本期發生的全部應付利息，包括流動負債的利息費用，長期負債中進入損益的利息費用以及進入固定資產原價中的資本化利息。 利息保障倍數越高，說明企業支付利息費用的能力越強，該比率越低，說明企業難以保證用經營所得來及時足額地支付負債利息。因此，它是企業是否舉債經營，衡量其償債能力強弱的主要指標。 若要合理地確定企業的利息保障倍數，需將該指標與其它企業，特別是同行業平均水平進行比較。根據穩健原則，應以指標最低年份的數據作為參照物。但是，一般情況下，利息保障倍數不能低

29、于1。 二、營運能力分析營運能力分析是指通過計算企業資金周轉的有關指標分析其資產利用的效率，是對企業管理層管理水平和資產運用能力的分析。 (一)應收款項周轉率 應收款項周轉率也稱應收款項周轉次數，是一定時期內商品或產品主營業務收入凈額與平均應收款項余額的比值，是反映應收款項周轉速度的一項指標。其計算公式為： 應收款項周轉率(次數)=主營業務收入凈額÷平均應收帳款余額 其中： 主營業務收入凈額=主營業務收入-銷售折讓與折扣 平均應收帳款余額=(應收款項年初數+應收款項年末數)÷2 應收款項周轉天數=360÷應收帳款周轉率 =(平均應收帳款×360)

30、7;主營業務收入凈額 應收帳款包括“應收賬款凈額”和“應收票據”等全部賒銷賬款。應收賬款凈額是指扣除壞賬準備后的余額，應收票據如果已向銀行辦理了貼現手續，則不應包括在應收帳款余額內。 應收帳款周轉率反映了企業應收帳款變現速度的快慢及管理效率的高低，周轉率越高表明：(1)收帳迅速，賬齡較短；(2)資產流動性強，短期償債能力強；(3)可以減少收帳費用和壞帳損失，從而相對增加企業流動資產的投資收益。同時借助應收帳款周轉期與企業信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程度，以及企業原訂的信用條件是否適當。 但是，在評價一個企業應收款項周轉率是否合理時，應與同行業的平均水平相比較而定。 (二)存貨周轉率

31、 存貨周轉率也稱存貨周轉次數，是企業一定時期內的主營業務成本與存貨平均余額的比率，它是反映企業的存貨周轉速度和銷貨能力的一項指標，也是衡量企業生產經營中存貨營運效率的一項綜合性指標。其計算公式為： 存貨周轉率(次數)=主營業務成本÷存貨平均余額 存貨平均余額=(存貨年初數+存貨年末數)÷2 存貨周轉天數=360÷存貨周轉率 =(平均存貨×360)÷主營業務成本 存貨周轉速度快慢，不僅反映出企業采購、出錯、生產、銷售各環節管理工作狀況的好壞，而且對企業的償債能力及獲利能力產生決定性的影響。一般來說，存貨周轉率越高越好，存貨周轉率越高，表明其變現的

32、速度越快，周轉額越大，資金占用水平越低。存貨占用水平低，存貨積壓的風險就越小，企業的變現能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉率分析中，應注意剔除存貨計價方法不同所產生的影響。 (三)總資產周轉率 總資產周轉率是企業主營業務收入凈額與資產總額的比率。它可以用來反映企業全部資產的利用效率。其計算公式為： 總資產周轉率=主營業務收入凈額÷平均資產總額 平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2 資產平均占用額應按分析期的不同分別加以確定，并應當與分子的主營業務收入凈額在時間上保持一致。 總資產周轉率反映了企業全部資產的使用效率。該周轉率高，說明全部資產的經營效率高，取得

33、的收入多；該周轉率低，說明全部資產的經營效率低，取得的收入少，最終會影響企業的盈利能力。企業應采取各項措施來提高企業的資產利用程度，如提高銷售收入或處理多余的資產。 (四)固定資產周轉率 固定資產周轉率是指企業年銷售收入凈額與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。其計算公式為： 固定資產周轉率=主營業務收入凈額÷固定資產平均凈值 固定資產平均凈值=(期初固定資產凈值+期末固定資產凈值)÷2 固定資產周轉率高，不僅表明了企業充分利用了固定資產，同時也表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發揮其效率。反之，固定資

34、產周轉率低，表明固定資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業的營運能力欠佳。 在實際分析該指標時，應剔除某些因素的影響。一方面，固定資產的凈值隨著折舊計提而逐漸減少，因固定資產更新，凈值會突然增加。另一方面，由于折舊方法不同，固定資產凈值缺乏可比性。 三、盈利能力分析盈利能力就是企業資金增值的能力，它通常體現為企業收益數額的大小與水平的高低。企業盈利能力的分析可從一般分析和社會貢獻能力分析兩方面研究。 可以按照會計基本要素設置銷售利潤率、成本利潤率、資產利潤率、自有資金利潤率和資本保值增值率等指標，借以評價企業各要素的盈利能力及資本保值增值情況。 1、主營業務毛利率 主營業務毛利率是銷售毛利

35、與主營業務收入凈額之比，其計算公式為： 主營業務毛利率=銷售毛利÷主營業務收入凈額×100% 其中： 銷售毛利= 主營業務收入凈額-主營業務成本 主營業務毛利率指標反映了產品或商品銷售的初始獲利能力。該指標越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤越高。 2、主營業務利潤率 主營業務利潤率是企業的利潤與主營業務收入凈額的比率，其計算公式為： 主營業務利潤率=利潤÷主營業務收入凈額×100% 根據利潤表的構成，企業的利潤分為：主營業務利潤、營業利潤、利潤總額和凈利潤四種形式。其中利潤總額和凈利潤包含著非銷售利潤因素，所以能夠更直接反映銷售獲利能力的

36、指標是主營業務利潤率和營業利潤率。通過考察主營業務利潤占整個利潤總額比重的升降，可以發現企業經營理財狀況的穩定性、面臨的危險或可能出現的轉機跡象。主營業務利潤率指標一般要計算主營業務利潤率和主營業務凈利率。 主營業務利潤率指標反映了每元主營業務收入凈額給企業帶來的利潤。該指標越大，說明企業經營活動的盈利水平較高。 主營業務毛利率和主營業務利潤指標分析中，應將企業連續幾年的利潤率加以比較，并對其盈利能力的趨勢作出評價。 3、資產凈利率 資產凈利率是企業凈利潤與平均資產總額的比率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標。其計算公式為： 資產凈利率=凈利潤÷平均資產總額 平均資產總額為期初資產

37、總額與期末資產總額的平均數。資產凈利率越高，表明企業資產利用的效率越好，整個企業盈利能力越強，經營管理水平越高。 4、凈資產收益率 凈資產收益率，亦稱凈值報酬率或權益報酬率，它是指企業一定時期內的凈利潤與平均凈資產的比率。它可以反映投資者投入企業的自有資本獲取凈收益的能力，即反映投資與報酬的關系，因而是評價企業資本經營效率的核心指標。其計算公式為： 凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產×100% (1)凈利潤是指企業的稅后利潤，是未作如何分配的數額。 (2)平均凈資產是企業年初所有者權益與年末所有者權益的平均數，平均凈資產=(所有者權益年初數+所有者權益年末數)÷2。

38、 凈資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映企業資本營運的綜合效益。該指標通用性強，適用范圍廣，不受行業局限。在我國上市公司業績綜合排序中，該指標居于首位。通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業獲利能力在同行業中所處的地位，以及與同類企業的差異水平。一般認為，企業凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人的保障程度越高。 5、資本保值增值率 資本保值增值率是企業期末所有者權益總額與期初所有者權益總額的比率。資本保值增值率表示企業當年資本在企業自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業財務效益狀況的輔助指標。其計算

39、公式如下： 資本保值增值率=期末所有者權益總額÷期初所有者權益總額 該指標反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本保全狀況越好，所有者的權益增長越好，債權人的債務越有保障，企業發展后勁越強。一般情況下，資本保值增值率大于1，表明所有者權益增加，企業增值能力較強。但是，在實際分析時應考慮企業利潤分配情況及通貨膨脹因素對其的影響。 四、發展能力分析發展能力是企業在生存的基礎上, 擴大規模, 壯大實力的潛在能力。在分析企業發展能力時, 主要考察以下指標: 1、銷售 (營業) 增長率 銷售 (營業) 增長率是指企業本年銷售 (營業) 收入增長額同上年銷售 ( 營業

40、) 收入總額的比率。這里, 企業銷售(營業) 收入, 是指企業的主營業務收入。銷售 (營業) 增長率表示與上年相比, 企業銷售 (營業) 收入的增減變化情況, 是評價企業成長狀況和發展能力的重要指標。其計算公式為: 銷售 (營業) 增長率= 本年銷售 (營業) 增長額 X 100% 上年銷售 (營業) 收入總額 該指標是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標志, 也是企業擴張增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售 (營業) 收入, 是企業生存的基礎和發展的條件, 世界500 強就主要以銷售收入的多少進行排序。該指標若大于零, 表示企業本年的銷售 (營業) 收入有所增

41、長, 指標值越高, 表明增長速度越快, 企業市場前景越好；若該指標小于零, 則說明企業或是產品不適銷對路、質次價高, 或是在售后服務等方面存在問題, 產品銷售不出去, 市場份額萎縮。該指標在實際操作時, 應結合企業歷年的銷售 (營業) 水平、企業市場占有情況、行業未來發展及其他影響企業發展的潛在因素進行前瞻性預測, 或者結合企業前三年的銷售 (營業) 收入增長率作出趨勢性分析判斷。 2、資本積累率 資本積累率是指企業本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率, 它可以表示企業當年資本的積累能力, 是評價企業發展潛力的重要指標。其計算公式為： 資本積累率= 本年所有者權益增長額 X 100% 年初所有者權益 該指標是企業當年所有者權益總的增長率, 反映了企業所有