1、溫州大學城市學院試卷紙期貨期末測試題二、判斷題（正確的打，錯誤的打“X” ，填在空格內。）1 .期貨價格分析不可以將基本分析與技術分析結合使用。（錯）2 .運用技術分析來確定入市時機。（ 對）3 .開立賬戶實質上是確立投資者與期貨公司之間建立的一種法律關系。（對）4 .期貨公司應當為每一個客戶單獨開立專門賬戶，設置交易編碼，可以一戶多碼，但不可以 多戶一碼。（錯 ）5 .商品期貨通常采取實物交割方式，金融期貨主要采用現金交割方式。（）6 .上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價格最大波動限制是不超過上一交易日結算價的5%（ ）7 .以標的物所有權轉移方式進行的交割為實物交割。（）8 .投機者是風險偏

2、好者。（）9 .開盤價是指某一期合約每個交易日開始后的定價。（）10 .同一客戶可以在不同期貨公司會員處開倉交易。（）11 .中國金融期貨交易所的結算會員只能為非結算會員進行結算。（）12 .套期保值者是期貨市場存在的前提和基礎，投機者、套利者的介入為套期保值者提供了更多的交易機會。 （）13 .不同合約的持倉量，有合計持倉限額。（）14 .自然人客戶可以委托他人辦理開戶手續。（）15 .客戶在期貨公司開戶后，期貨公司直接向期貨交易所申請交易編碼。（）16 .可用資金是指結算準備金。（）17 .開倉和持倉是一個意思。（）18 .價格在波動過程中的某一階段，往往會出現兩個或兩個以上的最高點和最低

3、點，用一條直 線把這些價格最高點連接起來，就形成阻力線，把這些價格最低點連接起來，就形成支撐 線。（）19 .蝶式套利是兩個跨期套利的互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。（）20 .套期保值實質上是以較小的基差風險代替較大的價格風險。（）21 .市場機制不健全是造成期貨價格非理性波動最直接、最核心的因素。（）22 .我國期貨的成交量都是采取“雙邊計算”。（）23 .期貨行情圖主要反映了某一時段某種期貨合約的價格和成交量的走勢。（）24 .最高價是指開盤后到當天交易結束后的最高成交價格。（）25 .利率期貨自推出后交易量很快超過了傳統的商品期貨，目前為全球第二大期貨品種。（）三、單項選擇題（

4、將正確答案的序號填寫在空格內）1 .棕桐油的交易代碼是（）。A. Z B . PC. VD. O2 .（）是促使期貨價格和現貨價格趨向一致的制度保證。A.期貨交割 B.當日無負債結算C.漲跌停板D.強制平倉3 .通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價格的變動中獲利并同時承擔風險的交易行為，是（ ）。A.外匯期貨投機交易B.外匯期貨套利交易C.外匯期貨套期保值交易D.外匯遠期交易4 .下列關于期貨交易和期權交易的說法中，不正確的是（）。A.目前國際期貨市場上只有少量期貨品種引進了期權交易方式B.期貨期權交易與期貨交易都具有規避風險，提供套期保值的功能C.期權交易不僅對現貨商，而且對期貨商也具有一定的

5、規避風險作用D.交易所期權交易最早產生于美國芝加哥5 .以下（）是客戶面臨的主要風險源。A.代理風險 B.價格風險C.交割風險D.交易風險6 .下列不屬于期貨市場作用的是（）。為政府宏觀經濟政策的制定提供參考依據D.有助于現貨市場的完善與發展D.半倉以上B.可以用來抵押、擔保A.鎖定生產成本，實現預期利潤B.C.為經濟強國控制他國經濟提供工具7 .倉位達到（）程度，容易造成大風險。A.半倉B. 2/3倉C.滿倉8 .期貨交易與證券交易相同點是（）。A.都具有內在價值，能憑證獲得收入C.可作為資產儲備D.促進資源有限配置9 .運用一定的資金通過期貨交易以期獲取投資收益的交易者稱為（）。A.個人投

6、資者B.套期保值者C.投機者D.機構投資者10 .期權的內涵價值由（）決定。A.標的物的市場價格B.執行價格C.執行價格與標的物的市場價格的關系D.時間價值11 .我國某榨油廠要購進 189噸大豆，為了使期貨市場和現貨市場上的盈虧額相等或最接近， 該榨油廠應在期貨市場上買入的大豆期貨合約的數量是（）手。A. 190B. 19C. 38D. 212 .利率期貨的標的物是（）。A.利率B.貨幣C.債務憑證D.貨幣市場和資本市場上的各種利率工具13 .就套期保值者而言，盡管兩個市場的盈虧可以大體相抵，但仍面臨（）帶來的損失。A.交易失誤B.市場變化C.保證金不足D.基差不利變動可能14 .（）屬于不

7、可控風險。A.交易所的管理風險B.技術風險C.國家政局的動蕩 D .投資者心理素質15 .期貨市場對風險的管理，著重放在（）風險上。A.不可控B.可控C.期貨公司彳T為D.投機者行為16 .期貨合約的標準化是指除（）外，期貨合約的所有條款都是預先由期貨交易所規定好的，具有標準化的特點。A.價格B.交易品種C.交割倉庫要求D.最小變動價位17 .（）是期貨市場和現貨市場之間建立的一種盈虧對沖的機制。A.發現價格B.套期保彳tC.實物交割D.保證金制度18 .中國金融期貨交易所的股指期貨合約采用（）方式。A.集中交割B.現金交割C.期貨轉現貨 D.滾動交割19 .根據進人期貨市場的目的不同，期貨交

8、易者可分為（）。A.套期保值者和投機者B.套期保值者和機構投資者C.投機者和機構投資者D.套期保值者、投機者、機構投資者20 . 一般來說，遇到（）趨勢應該買入。A.上升趨勢B.下跌趨勢 C.橫行趨勢D.無趨勢21 .期貨市場具有一種機制，能夠把價格風險（）。A.從期貨市場轉移到現貨市場B.從現貨市場轉移到期貨市場C.從套期保值者轉移給投機者D.從投機者轉移給套期保值者22 .由一系列較低的低點和較低的高點構成，頂點和低點逐步向下移動，在前一個高點被突破之前，就形成一個完整的（）。A.上升趨勢 B.下降趨勢C.橫行趨勢D.無趨勢23 .與普通投機交易相比，套利者在一段時間內（）。A.只進行空頭

9、操作B.只進行多頭操作C.先進行一種操作再進行另一種操作D.同時進行多頭和空頭操作24 . 1848年，由82位商人發起組建的期貨交易所是（）。A.芝加哥商業交易所B.倫敦金屬交易所.C.芝加哥期貨交易所D.紐約商品交易所25 .下列關于期貨交易的基本特征的說法，不正確的是（）。A.處在場外的廣大客戶若想參與期貨交易，只能委托期貨公司代理交易B.期貨合約保證金比例越高，期貨交易的杠桿作用就越大C.在期貨價格上升時，可以通過低買高賣來獲利D.當交易者的保證金賬戶資金不足時，要求交易者必須在下一個交易日開始前追加保證金，做到“當日無負債”四、多項選擇題（將正確答案的序號填寫在空格內）1 .期貨市場

10、的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，一個完整的波浪包括8個小浪。其中上升階段由（）三個上升浪和兩個下降浪組成。A. 1浪 B. 2浪C. 3浪D. 5浪2 .外匯風險的種類，按內容分，可分為：（）。A.交易風險 B.會計風險C.經濟風險D.儲備風險3 .跨商品套利可分為兩種情況，一是相關商品間的套利，二是原料與成品問的套利，下列交易活動中屬于跨商品套利的有 （。）。A.玉米/大豆套利B .小麥/玉米套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利4 .大豆提油套利的基本目標有（）。A.防止豆油、豆粕價格突然上漲B.防止豆油價格突然上漲C.防止豆油、豆粕價格突然下跌D.防止大豆價格突然上漲5

11、.從技術層面上講，套利的基本分析方法有（）。A.波浪分析法 B.圖表分析法C.季節性分析法D.相同期間供求分析法6 .對于期貨市場而言，交易風險具有（）。A.全程fB.破壞性C.連續TD.傳導性7 .交易風險包括（）所產生的風險。A.市場流動性差B.當期期貨價格波動較大C.保證金不能在規定時間內補足D.期貨交易難以迅速、及時方便地成交8 .期貨結算機構的職能有（）。A.組織和監督期貨交易B.擔保交易履行C.控制市場風險 D.結算期貨交易盈虧9 .國際結算體系分為（）。A.結算機構對結算會員進行結算B.結算機構對客戶進行結算C.結算會員與非結算會員之間的結算 D.非結算會員對客戶的結算10 .期

12、權的價格由（）組成。A.內涵價值B.市場價格C.時間價值D.執行價格11 .風險的預測一般包括（）方面。A.預測風險的概率 B.預測風險的強度、C.預測風險來源 D.預測風險損失12 .期權的（）是影響期權價格的重要因素。A.執行價格B.市場價格C.標的物市場價格 D.標的物市場價格波動率13 .期貨合約的組成要素包括（）。A.每日價格變動最大波動限制 B.最小變動價位C.交易價格D.交割時間14 .期貨市場的主體涉及（）。A.期貨交易所 B.期貨公司C.期貨交易客戶D.政府15 . 一般來說，各期貨公司會員為客戶開設賬戶的程序及所需的文件細節雖不盡相同，但其基本程序是相同的，一般包括（）。A

13、.風險揭示B.簽署合同C.下單交易D.繳納保證金16 .對中國期貨保證金監控中心描述正確的是（）。A.其主管部門是中國證監會B.其業務接受中國證監會領導、監督和管理C.總經理、副總經理由股東會聘任或解聘，報中國證監會批準D.章程經中國證監會批準后實施17 .對中國證監會描述正確的是（）。A.其為國務院直屬事業單位B.統一監督管理全國證券期貨市場C.維護證券期貨市場秩序D.保障證券期貨市場合法運行18 .中國證監會在對期貨市場實施監督管理中履行的職責有（）。A.對品種上市、交易、結算、交割等期貨交易及其相關活動進行監督管理B.指定期貨從業人員的資格標準和管理辦法、并監督實施C.監督檢查期貨交易的

14、信息公開情況D.開展與期貨市場監督管理有關的國際交流、合作活動19 .套利在本質上是一種投機活動，但他對市場運行有特殊的作用，主要體現在（）。A.增加市場流動性B.有助于更好發揮價格發現功能C.有助于投機者平均U益的提高D.是期貨市場的潤滑劑和減震劑20 . K線圖形似蠟燭，又稱蠟燭圖。K線圖中，只保留該段時間內的（）。A.開盤彳B.收盤價 C.結算彳D.最高價和最低價21 .期貨行情分析方法主要分為（）。A.價格圖示法B.技術分析法C.市場持倉結構分析法D.基本分析法22 .趨勢線可以衡量價格波動的方向，趨勢線的主要作用有（）。A.起支撐或阻力作用B.預測價格反彈的幅度C.助長助跌D.趨勢線

15、被突破，說明價格下一步的走勢將要反轉23 .目前，上海期貨交易所的交易品種有（）。A.銅B.白糖C.黃金D.棕桐油24 . 2006年9月，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，該交易所是由（）共同發起設立的。A.上海期貨交易所B.上海證券交易所和深圳證券交易所C.大連商品交易所D.鄭州商品交易所25 .機構投機者主要包括：（）。A.各類基金B.金融機卞勾C.工商企業D.資金雄厚的自然人二、判斷題1. X【解析】期貨價格分析往往將基本分析與技術分析結合使用，互相補充。2. V【解析】運用技術分析來確定入市時機。3. V【解析】考查開立賬戶的法律地位。4. X【解析】期貨公司應當為每一個客戶單獨開立

16、專門賬戶，設置交易編碼，一戶一碼，專碼專用，不 得混碼交易。5. X【解析】金融期貨中的股票期貨、外匯期貨、中長期利率期貨通常采取實物交割方式；股票指數期貨 和某些短期利率期貨采用現金交割方式，但不能說金融期貨主要采用現金交割方式。6. X【解析】上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價格最大波動限制是不超過上一交易日結算價的4%7. V【解析】以標的物所有權轉移方式進行的交割為實物交割，按結算價進行現金差價結算的交割方式為 現金交割。8. V【解析】投機者是風險偏好者，套期保值者是風險厭惡者。9. X【解析】開盤價是指某一期合約每個交易日開市后的第一筆買賣成交價格。10. V【解析】同一客戶可以在不

17、同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶 的持倉限額。11. x【解析】中國金融期貨交易所的結算會員對投資者或非結算會員進行結算。12. V【解析】考查期貨保值者、投機者、套利者三者在期貨市場中的地位及作用。詳見P198-12113. X【解析】同一客戶可以在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶 的持倉限額。14. X【解析】客戶可以分為自然人客戶和法人客戶。自然人客戶應當本人親自辦理開戶手續，簽署開戶 資料，不得委托代理人代辦開戶手續。15. X【解析】期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應當統一通過監控中心辦理。監控中心應當 建立和維護

18、期貨市場客戶統一開戶系統，對期貨公司提交的客戶資料進行復核，并將通過復核的客 戶資料轉發給相關期貨交易所。期貨交易所收到監控中心轉發的客戶交易編碼申請資料后，根據期 貨交易所業務規則對客戶交易編碼進行分配，發放和管理。并將各類申請的處理結果通過監控中心 反饋給期貨公司。16. V【解析】在我國，會員的保證金可分為結算準備金和交易保證金。結算準備金通常被稱為可用資金, 交易保證金被稱為保證金占用。17. X【解析】開倉也稱為建倉，是指期貨交易者新建期貨頭寸的行為。開倉之后手中就持有頭寸即持倉。18. V【解析】價格在波動過程中的某一階段，往往會出現兩個或兩個以上的最高點和最低點，用一條直線把這些

19、價格最高點連接起來，就形成阻力線，把這些價格最低點連接起來，就形成支撐線。19. V【解析】蝶式套利認為居中交割月份的期貨合約與兩旁交割月份合約價格之間的關系將會出現差異。因此，蝶式套利是兩個跨期套利的互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。20. V【解析】考查套期保值的作用。21. X【解析】市場機制不健全是造成期貨價格非理性波動的因素之一，但人為的非理性投機才是造成期 貨價格非理性波動最直接、最核心的因素。22. X【解析】目前，我國商品期貨的成交量采取“雙邊計算”，金融期貨采取“單邊計算”。23. V【解析】期貨行情圖主要反映了某一時段某種期貨合約的價格和成交量的走勢。24. X【解析

20、】最高價是指開盤后到目前為止某一期貨合約的最高成交價格。25. V【解析】利率期貨自推出后交易量很快超過了傳統的商品期貨，目前為全球第二大期貨品種。三、單項選擇題1. B【解析】P為棕桐油的交易代碼。V是聚氯乙烯的代碼。Z、。并非期貨品種交易代碼。2. A【解析】期貨交割是促使期貨價格和現貨價格趨向一致的制度保證。3. A【解析】通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價格的變動中獲利并同時承擔風險的交易行為，是外匯 期貨投機交易。4. A【解析】目前，國際期貨市場上的許多期貨交易所都引進了期權交易方式。5. B解析】客戶是期貨交易的風險與利益的直接承受者。價格風險是指價格波動使投資者的期望利益受損

21、的可能性。是投資者的主要風險源。6. C【解析】考查期貨市場的作用。詳見 P16-177. C【解析】一些投機者，在進行期貨投機時，只要看到獲取利潤的機會就忽視其中蘊含的風險，習慣于 滿倉運作，一旦遇到價格稍大的波動，就導致大部分的資金損失甚至爆倉。8. D【解析】證券和期貨合約區別是：證券有其內在價值，證券持有人有權據此憑證獲得一定的貨幣收入 因而可以長期持有，可以用來抵押、擔保和作為資產儲備。期貨合約則不具有內在價值，不具備抵押、 擔保和儲備的職能，而且不能長期持有，在合約到期日之后必須進行交割。但就合同或契約的買賣來 說，兩者是相同的，都是用來證明所有人有權以票面所載內容取得相關權益，此

22、外，期貨交易和證券 交易都具有促進資源有效配置的作用。9. C【解析】運用一定的資金通過期貨交易以期獲取投資收益的交易者稱為投機者。他們通過預期某期貨 合約價格的未來走向，進行買賣操作以獲取價格波動差額，當預期價格上漲時買入，預期價格下跌 時賣出。10. C【解析】期權的內涵價值是指在不考慮交易費用的期權費的情況下，買方立即執行期權合約可獲取的 行權收益。內涵價值由期權合約的執行價格與標的物的市場價格的關系決定。11. B【解析.】我國一手大豆期貨合約的交易量是10噸，為了使期貨合約的規模與現貨市場上買進大豆的規模相等或相當，應買入 19手大豆合約。12. D【解析】利率期貨的標的物是貨幣市場

23、和資本市場上的各種利率工具。13. D【解析】對于所有參與期貨交易的雙方來說，期貨風險可能帶來的損失都是客觀存在、均等的。就套 期保值者而言，雖然是在兩個市場上同時進行交易，兩個市場的盈虧可以大體相抵，但是仍然面臨 著基差不利變動可能帶來的損失。14. C【解析】不可控風險是指風險的產生與形成不能由風險承擔者所控制的風險。這類風險來自于期貨市 場之外，對期貨市場的相關主體能產生影響。如自然災害、國家政局的動蕩等。15. B【解析】可控風險是指通過期貨市場相關主題采取措施，可以控制或可以管理的風險。與不可控風 險相比，可控風險具有更積極的意義，因此期貨市場的風險管理重點放在可控風險上。16. A

24、【解析】期貨合約的標準化是指除價格外，期貨合約的所有條款都是預先由期貨交易所規定好的，具 有標準化的特點。17. B【解析】套期保值是期貨市場和現貨市場之間建立的一種盈虧對沖的機制。18. B【解析】中國金融期貨交易所的股指期貨合約采用現金交割方式。19. A【解析】根據進入期貨市場的目的不同，期貨交易者可分為期貨保值者和投機者。根據交易者是自然 人還是法人劃分，可分為個人投資者和機構投資者。20. A【解析】一般來說，在上升趨勢中應該買入，在下跌趨勢中應該賣出。21. C【解析】從現實來看，買入套期保值者和賣出套期保值者之間的不平衡（交易數量并不是總是完全相符）是經常存在的。而投機者的加入恰

25、好能抵消這種不平衡。投機者愿意承擔風險，并且愿意提供資 金。因此，把價格風險從套期保值者轉移給投機者。22. B【解析】考查價格趨勢分析。詳見 P170-17123. DL解析】套利者是在同一時間在相關市場進行反向交易，或者在同一時間買入和賣出相關期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。24. C【解析】考查期貨市場的產生和發展歷史。詳見P225. B【解析】因為期貨合約保證金比例越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益和高風險的特點就 越明顯。四、多項選擇題1. . ACD【解析】期貨市場的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，一個完整的波浪包括8個小浪，前5浪以數字編號，后 3浪則分別

26、用a、b、C來表示。其中，上升階段由 3個上升浪（1、3、 5浪）和兩個下降浪組成。2. ABCD【解析】外匯風險的種類很多，按其內容不同，大致可分為交易風險、會計風險、經濟風險和儲備 風險。交易風險是最常見而叉最重要的一種風險。3. BCD【解析】選項 A玉米/大豆套利，玉米和大豆不是相關商品，所以不正確。4. CD【解析】大豆提油套利的基本目的是防止大豆價格突然上漲；防止豆油、豆粕價格突然下跌，從而 產生虧損或使已經產生的虧損降至最低。5. ACD【解析】圖表分析方不能對套利進行有效分析。6. AC【解析】對于期貨市場而言，交易風險具有全程性、連續性。7. ABCD【解析】交易者在交易過程

27、中產生的風險稱之為交易風險。它包括由于市場流動性差，期貨交易難 以迅速、及時方便地成交所產生的風險，以及當期期貨價格波動較大，保證金不能在規定時間內 補足的話交易者可能面臨強行平倉的風險。8. BCD【解析】期貨結算機構的職能包括：結算期貨交易盈虧、擔保交易履行、控制市場風險。組織和監 督期貨交易是交易所的職責，不是期貨結算機構的職能。9. ACD【解析】國際上期貨交易的結算體系可以分三個層次：第一層是由結算機構對結算會員進行算；第二層是結算會員與非結算會員之間的結算；三層是非結算會員對客戶的結算。10. AC【解析】期權的價格也就是權利金；由期權的內涵價值和時間價值組成。內涵價值由期權合約的執 行價格與標的物的市場價格的關系決定。11. AB【解析】風險的預測一般包括預測風險的概率預測風險的強度兩方面。12. AC【解析】期權執行價格與標的物的市場價格影響期權價格的重要因素。兩種價格的相對差額不僅決定著內涵價值，而且影響著時間價值。13. ABD【解析】期貨合約是標準化的合約，它的組成要素包括交易品種、每日價格變動最大波動限制、最 小變動價位、交割時間、交易手續費、交易等級、最后交易日、交易單位和交割地點等，唯一的變量是交易價格。14. ABCD【解析】期貨市場涉及期貨交易所、