1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上模塊1：公司理財基本技能練習(xí)題及答案1.你能敘述一下貨幣時間價值的概念和它的作用嗎?貨幣的時間價值，是指貨幣的擁有者因?qū)ω泿诺氖褂枚鶕?jù)其時間的長短收獲的報酬。貨幣時間價值是對讓渡貨幣使用權(quán)而被貨幣擁有方的一種補償，它是天然的，是貨幣擁有者推遲現(xiàn)時消費而取得的一種價值補償。作用：時間價值代表著無風(fēng)險的社會平均資金利潤率，它應(yīng)是企業(yè)資金利潤率的最低限度，它是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益，考核經(jīng)營成果的重要依據(jù)。它作為一種觀念應(yīng)貫徹在具體的財務(wù)活動中，在有關(guān)的資金籌集、資金投放和使用以及資金分配的財務(wù)決策中，都要考慮時間價值。2何為資本資產(chǎn)定價模型?它是如何通過各種因素的變化來說明風(fēng)

2、險與收益的關(guān)系的?即考慮企業(yè)的風(fēng)險與市場組合風(fēng)險的關(guān)系可表示為：企業(yè)特有風(fēng)險與市場風(fēng)險的對應(yīng)關(guān)系，從而來測定投資于該企業(yè)的必要報酬率。這就是著名的投資組合理論及資本資產(chǎn)定價模型。越大，該資產(chǎn)的風(fēng)險越大，收益越高，反之則反。某市場的必要報酬率=無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率+該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)×（市場平均報酬率-無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率）3你認(rèn)為成本效益觀念中，成本和效益都只能是有形的和實際發(fā)生的嗎?成本效益觀念是指作出一項財務(wù)決策要以效益大于成本為原則，即某一項目的效益大于其所需成本時，予以采納；否則，放棄。這里的成本包括機會成本，而機會成本并不包括在會計成本中；其次，它不包括沉沒成本，而沉沒成本卻是會計成

3、本的一部分。模塊2：籌資管理練習(xí)題及答案1.企業(yè)如何確定具籌資規(guī)模?法律依據(jù)：1.法律對注冊資本的約束。2.法律對企業(yè)負(fù)債額度的限制。投資規(guī)模依據(jù)：是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)、市場容量及份額、產(chǎn)業(yè)政策以及企業(yè)自身的其他素質(zhì)等因素確定的，它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的客觀需要，必須以“投”定“籌”。2企業(yè)在籌資過程中，必須考慮的因素及遵循的原則是什么?經(jīng)濟性因素：1.籌資成本。2.籌資風(fēng)險。3.投資項目及其收益能力。4.資本結(jié)構(gòu)及其彈性。非經(jīng)濟因素：1.投資的順利程度。2.資金使用的約束程度。3.籌資的社會效應(yīng)。4.籌資對企業(yè)控制權(quán)的影響。遵循的原則：1.規(guī)模適度。2.結(jié)構(gòu)合理。3.成本節(jié)約。4.時機得當(dāng)。5.依法

4、籌措。3簡述債券籌資的優(yōu)缺點。優(yōu)點：1.債券成本低。2.可利用財務(wù)杠桿作用。3.有利于保障股東對公司的控制權(quán)。4.有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點：1.償債壓力大.2.不利于現(xiàn)金流量安排。4.從借款企業(yè)的角度來講，債務(wù)資金成本低但風(fēng)險高。它的風(fēng)險體現(xiàn)在哪些方面呢?1.籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；2.不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān).5.為什么說留存收益不是一項免費的融資來源?一般認(rèn)為，留存收益不存在外顯性成本，但卻存在內(nèi)含性成本。這是因為，從投資者角度看，留存收益可被要求作為股利分給投資者，而投資者再用這部分收益或購買其他企業(yè)的股票，或用于證券市場再投資，或

5、者存入銀行從中取得收益，因此投資者同意將這部分利潤再投資于企業(yè)內(nèi)部，是希望從中獲得更高的利益，這一收益希望即構(gòu)成留存收益的機會收益，構(gòu)成公司留存收益的資本成本。6既然留存收益不是一項免費的融資來源，為什么它又頗受歡迎呢?從西方資本結(jié)構(gòu)理論即優(yōu)序理論和多數(shù)企業(yè)籌資實踐看，內(nèi)部籌資使企業(yè)籌資的首選，主要表現(xiàn)在成本低，手續(xù)簡單，無需通過銀行等金融機構(gòu)可直接實現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移。留存收益作為內(nèi)部籌資渠道的主要形式，同樣具有以上優(yōu)點，因而頗受歡迎。7.一張可以在證券市場上流通的公司債券，票面利率是10，這一定意味著該債券目前的稅前成本(或債券的報酬率)也是10嗎?不一定，與發(fā)行價格有關(guān)。票面利率是名義利率，而

6、實際利率通過發(fā)行價格體現(xiàn)出來。影響發(fā)行價格的因素有：有債券面額、票面利率、市場利率、債券期限等。8許多企業(yè)都發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，即債券持有者可以正規(guī)定時間內(nèi)按規(guī)定條件將債券轉(zhuǎn)換為同一公司的普通股。為什么企業(yè)選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，而不是從一開始就發(fā)行普通股?1.有利于企業(yè)投資。這是因為，可轉(zhuǎn)換債券對投資者具有雙重吸引力，表現(xiàn)在：在企業(yè)經(jīng)營之初時，購買此類債券能取得較穩(wěn)定的債息收入。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營步入正常時，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股，在一定程度上具有對企業(yè)的所有權(quán)，有更多的機會取得大的收益。2.有利于減少普通股籌資股數(shù).3.有利于節(jié)約利息支出。4.對發(fā)展中的企業(yè)來說，利用可轉(zhuǎn)換性債券籌資有利于改善企業(yè)財務(wù)形

7、象，同時有利于企業(yè)調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)。9相對于其他的籌資形式，商業(yè)信用有何優(yōu)缺點?優(yōu)點：籌資方便、限制條件少、成本低。缺點：期限短、風(fēng)險大。10.請比較以下籌資方式的資本成本的高低：發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款和保留盈余。根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式的資本成本由大到小依次為：發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款和保留盈余。11. 企業(yè)如何降低其資本成本?降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，如籌資期限安排是否得當(dāng)？籌資效率是否提高？信用等級狀況好壞？資產(chǎn)抵押或擔(dān)保工作是否做得較好？等等；同時也取決于市場環(huán)境，特別是通貨膨脹狀況、市場利率變動趨勢等。主要有：合理安排籌資期限；合理利率預(yù)期；

8、提高企業(yè)信譽，積極參與信用等級評估；積極利用負(fù)債經(jīng)營；積極利用股票增值機制，降低股票籌資成本。12.簡述資本成本的作用。資本成本對企業(yè)籌資及投資管理具有重要的意義。1.資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。2.資本成本是評價投資項目，比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟標(biāo)準(zhǔn)。3.資本成本還可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。13如何衡量和規(guī)避籌資風(fēng)險?對于現(xiàn)金性籌資風(fēng)險，應(yīng)注重資產(chǎn)占用與資金來源間的合理的期限答配，搞好現(xiàn)金流量安排。因此，按資產(chǎn)運用期限的長短來安排和籌集相應(yīng)期限的債務(wù)資金，是回避風(fēng)險的較好方法之一。對于收支性投資風(fēng)險，應(yīng)做好以下三方面的工作：1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從總體上減少收

9、支風(fēng)險。2.加強企業(yè)經(jīng)營管理，扭虧增盈，提高效益，以降低籌資風(fēng)險。3.實施債務(wù)重整，降低收支性籌資風(fēng)險。14. 企業(yè)如何確定其最佳資本結(jié)構(gòu)?所謂最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定期限內(nèi)，使加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)。其判斷標(biāo)準(zhǔn)有三個：有利于最大限度地增加所有者財富，能使企業(yè)價值最大化；企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低；資產(chǎn)保持適宜的流動，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。其中，加權(quán)資本成本最低是其主要標(biāo)準(zhǔn)。模塊4： 1簡述流動資產(chǎn)的概念及特點。 流動資產(chǎn)是指能夠在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損溢、一年內(nèi)到

10、期的長期投資等。與各種非流動資產(chǎn)相比，流動資產(chǎn)具有以下兩個突出特點：(一)周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強 (二)獲利能力相對較弱，投資風(fēng)險相對較小。 2簡述流動資產(chǎn)的分類。 流動資產(chǎn)按其流動性的強弱，可分為速動資產(chǎn)和非速動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)具有較強的變現(xiàn)能力，這僅是就總體意義而言的。在實際工作中，企業(yè)可以將流動資產(chǎn)歸并為上述兩大類：其中速動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款(扣除壞賬損失)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款等。存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失、一年內(nèi)到期(或收回)的長期投資則屬于非速動資產(chǎn)。 3現(xiàn)金管理的目標(biāo)是什么? 如何在現(xiàn)金的流動性與收益性之間作出合理的選擇，即在保證企業(yè)高效、高質(zhì)地開展

11、經(jīng)營活動的情況下，盡可能地保持最低現(xiàn)金占用量是現(xiàn)金管理的目標(biāo)。 4什么是收支預(yù)算法? 收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入、流出項目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當(dāng)財務(wù)對策的方法。主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余絀、現(xiàn)金，融通四方面的預(yù)算規(guī)劃和控制，它是現(xiàn)金預(yù)算管理的主要方法。 5什么是調(diào)整凈收益法?調(diào)整凈收益法是指運用一定的方式，將企業(yè)按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的預(yù)計凈收益調(diào)整為按收付實現(xiàn)制計算的預(yù)計凈收益，在此基礎(chǔ)上加減有關(guān)現(xiàn)金收支項目，使企業(yè)凈收益與現(xiàn)金流量相互關(guān)聯(lián)，從而確定預(yù)算期現(xiàn)金余絀 并作出財務(wù)安排的方法。6。比較收支預(yù)算法和調(diào)整凈收益法的優(yōu)缺點。 按照收支預(yù)算法這

12、一方法編制的現(xiàn)金預(yù)算，可以直接同現(xiàn)金收支的實際情況進(jìn)行比較，有利于企業(yè)對現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析。這一方法的缺點是：它無法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營理財成果的密切關(guān)系清晰地反映出來。 調(diào)整凈收益法編制現(xiàn)金預(yù)算的優(yōu)點在于：將權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的凈收益與收付實現(xiàn)制計算的凈收益統(tǒng)一起來，不僅反映出企業(yè)收益額與現(xiàn)金流量間的內(nèi)在關(guān)系，而且還揭示了有時企業(yè)雖盈利但可能出現(xiàn)現(xiàn)金拮據(jù)以及雖虧損而現(xiàn)金卻余裕的原因。不過，相對于收支預(yù)算法，調(diào)整凈收益法也有其局限性，即它不能直觀地反映出企業(yè)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流人與流出的具體情況。 7。如何進(jìn)行現(xiàn)金的收支管理? 1加速收款。這里主要是指縮短應(yīng)收賬款收賬的時間。企業(yè)

13、發(fā)生應(yīng)收賬款可以擴大銷售規(guī)模，增加銷售收入，同時也會增加企業(yè)的資金占用。因此，企業(yè)必須在增加收益與資金機會成本之間找出適當(dāng)?shù)钠胶恻c，并運用一些收賬政策，盡可能地使現(xiàn)金及早收回。(1)縮短收款浮賬時間。(2)建立多個收款中心。(3)銀行存款箱制度，又稱鎖箱制度，是指企業(yè)在各主要城市租用的專門用來收取客戶匯款的郵箱。上述幾種加速收款的做法都是有代價的，只要其邊際收益大于邊際開支，這些做法都是可行的；否則是不可行的。 2延期現(xiàn)金支出。現(xiàn)金的支出包括支出時間和數(shù)量的控制。(1)推遲應(yīng)付款的支付。它是指在不影響企業(yè)信譽的前提下。(2)使用現(xiàn)金浮存量。現(xiàn)金浮存量是指企業(yè)從銀行存款戶上開出的支票總額超過其銀

14、行存款賬戶的余額。 3電子商務(wù)對現(xiàn)金收支的影響。電子商務(wù)時代的到來，會大大提高效率，進(jìn)而減少現(xiàn)金收支的時滯。8企業(yè)保持一定現(xiàn)金余額的動機? 企業(yè)持有現(xiàn)金的動機主要有交易、預(yù)防和投機，但現(xiàn)金持有量的確定并不是上述三種動機所需現(xiàn)金的簡單加總。 9如何確定最佳現(xiàn)金收支余額? 基于交易、預(yù)防、投機三個動機的要求，企業(yè)必須保持一定數(shù)量的現(xiàn)金余額。然而，現(xiàn)金作為一項非收益性資產(chǎn)，持有過多現(xiàn)金盡管可以降低經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險，但卻影響企業(yè)投資收益的提高；相反，持有量不足，在可能使企業(yè)蒙受風(fēng)險損失的同時，往往還要付出各種無法估量的潛在成本或機會成本。因此，從現(xiàn)金管理的基本目標(biāo)出發(fā)，最佳現(xiàn)金持有量為 10應(yīng)收賬款

15、的管理目標(biāo)是什么? 其管理的基本目標(biāo)是：在發(fā)揮應(yīng)收賬款強化競爭、擴大銷售功能效應(yīng)的同時，盡可能降低投資的機會成本、壞賬損失與管理成本，最大限度地提高應(yīng)收賬款投資的效益。 11什么是信用政策? 信用政策亦即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。 12什么是信用標(biāo)準(zhǔn)?影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素有哪些?信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所必備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。影響信用標(biāo)準(zhǔn)的三個基本因素。 (1)同行業(yè)競爭對手的情況。 (2)企業(yè)承受違約風(fēng)險的能力。 (3)客戶的資信程度。 13什么叫“6C”系統(tǒng)?企

16、業(yè)在制訂信用標(biāo)準(zhǔn)時，必須對客戶的資信程度進(jìn)行調(diào)查、分析。客戶資信程度的高低通常決定于六個方面，即客戶的信用品質(zhì)(character)償付能力(capacity)、資本(capital)、抵押品(collateral)、經(jīng)濟狀況(conditions)、持續(xù)性(continuity)等，簡稱“6C”系統(tǒng)。 14如何確立信用標(biāo)準(zhǔn)? 主要通過以下三個步驟來完成：(1)設(shè)定信用等級的評價標(biāo)準(zhǔn)。即根據(jù)對客戶信用資料的調(diào)查分析，找出評價信用優(yōu)劣的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。(2)利用既有或潛在客戶的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，計算各自的指標(biāo)值，并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較。(3)進(jìn)行風(fēng)險排隊，并確定各有關(guān)客戶的信用等級。依據(jù)上述風(fēng)險系數(shù)分析數(shù)據(jù)，按

17、照客戶累計風(fēng)險系數(shù)由小到大進(jìn)行排序。 15. 什么是信用條件?包括哪些內(nèi)容? 信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用訂單時所提出的付款要求。主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。信用條件的基本表現(xiàn)方式如“315，n/60”。 16應(yīng)收賬款投資決策包括哪些內(nèi)容? 應(yīng)收賬款投資決策就是企業(yè)依據(jù)信用政策和市場競爭的需要，作出應(yīng)否改變信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、可否接受客戶的信用訂單及應(yīng)當(dāng)采取怎樣的收賬方案等的一系列決策選擇等。 17應(yīng)收賬款的日常管理包括哪些內(nèi)容? 制定合理的信用政策，優(yōu)化應(yīng)收賬款的投資決策，是提高應(yīng)收賬款投資效率，降低風(fēng)險損失的基本保障。企業(yè)必須強化日常管理工作，健全應(yīng)收賬款管理的責(zé)任制度與控制措施，對于已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款，企業(yè)必須進(jìn)行分析、控制，及時發(fā)現(xiàn)問題，提前采取適宜對策，加速應(yīng)收賬款的收回，最大限度地減少壞賬損失對企業(yè)產(chǎn)生的不利影響。這些措施主要包括應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度。 18存貨的管理目標(biāo)是什么? 存貨的管理目標(biāo)是如何在存貨的成本與收益之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，實現(xiàn)二者的最佳組合。 19.存貨的管理方法有哪些?（1）存貨經(jīng)濟采購批量控制，使一定時期存貨的總成本達(dá)到最低點的進(jìn)