1、精選優質文檔-傾情為你奉上模塊1：公司理財基本技能練習題及答案1.你能敘述一下貨幣時間價值的概念和它的作用嗎?貨幣的時間價值，是指貨幣的擁有者因對貨幣的使用而根據其時間的長短收獲的報酬。貨幣時間價值是對讓渡貨幣使用權而被貨幣擁有方的一種補償，它是天然的，是貨幣擁有者推遲現時消費而取得的一種價值補償。作用：時間價值代表著無風險的社會平均資金利潤率，它應是企業資金利潤率的最低限度，它是衡量企業經濟效益，考核經營成果的重要依據。它作為一種觀念應貫徹在具體的財務活動中，在有關的資金籌集、資金投放和使用以及資金分配的財務決策中，都要考慮時間價值。2何為資本資產定價模型?它是如何通過各種因素的變化來說明風

2、險與收益的關系的?即考慮企業的風險與市場組合風險的關系可表示為：企業特有風險與市場風險的對應關系，從而來測定投資于該企業的必要報酬率。這就是著名的投資組合理論及資本資產定價模型。越大，該資產的風險越大，收益越高，反之則反。某市場的必要報酬率=無風險資產報酬率+該資產的風險系數×（市場平均報酬率-無風險資產報酬率）3你認為成本效益觀念中，成本和效益都只能是有形的和實際發生的嗎?成本效益觀念是指作出一項財務決策要以效益大于成本為原則，即某一項目的效益大于其所需成本時，予以采納；否則，放棄。這里的成本包括機會成本，而機會成本并不包括在會計成本中；其次，它不包括沉沒成本，而沉沒成本卻是會計成

3、本的一部分。模塊2：籌資管理練習題及答案1.企業如何確定具籌資規模?法律依據：1.法律對注冊資本的約束。2.法律對企業負債額度的限制。投資規模依據：是根據企業經營目標、市場容量及份額、產業政策以及企業自身的其他素質等因素確定的，它是企業生產經營的客觀需要，必須以“投”定“籌”。2企業在籌資過程中，必須考慮的因素及遵循的原則是什么?經濟性因素：1.籌資成本。2.籌資風險。3.投資項目及其收益能力。4.資本結構及其彈性。非經濟因素：1.投資的順利程度。2.資金使用的約束程度。3.籌資的社會效應。4.籌資對企業控制權的影響。遵循的原則：1.規模適度。2.結構合理。3.成本節約。4.時機得當。5.依法

4、籌措。3簡述債券籌資的優缺點。優點：1.債券成本低。2.可利用財務杠桿作用。3.有利于保障股東對公司的控制權。4.有利于調整資本結構。缺點：1.償債壓力大.2.不利于現金流量安排。4.從借款企業的角度來講，債務資金成本低但風險高。它的風險體現在哪些方面呢?1.籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；2.不論企業經營好壞，需固定支付債務利息，從而形成企業固定的負擔.5.為什么說留存收益不是一項免費的融資來源?一般認為，留存收益不存在外顯性成本，但卻存在內含性成本。這是因為，從投資者角度看，留存收益可被要求作為股利分給投資者，而投資者再用這部分收益或購買其他企業的股票，或用于證券市場再投資，或

5、者存入銀行從中取得收益，因此投資者同意將這部分利潤再投資于企業內部，是希望從中獲得更高的利益，這一收益希望即構成留存收益的機會收益，構成公司留存收益的資本成本。6既然留存收益不是一項免費的融資來源，為什么它又頗受歡迎呢?從西方資本結構理論即優序理論和多數企業籌資實踐看，內部籌資使企業籌資的首選，主要表現在成本低，手續簡單，無需通過銀行等金融機構可直接實現資金的轉移。留存收益作為內部籌資渠道的主要形式，同樣具有以上優點，因而頗受歡迎。7.一張可以在證券市場上流通的公司債券，票面利率是10，這一定意味著該債券目前的稅前成本(或債券的報酬率)也是10嗎?不一定，與發行價格有關。票面利率是名義利率，而

6、實際利率通過發行價格體現出來。影響發行價格的因素有：有債券面額、票面利率、市場利率、債券期限等。8許多企業都發行可轉換債券，即債券持有者可以正規定時間內按規定條件將債券轉換為同一公司的普通股。為什么企業選擇發行可轉換債券，而不是從一開始就發行普通股?1.有利于企業投資。這是因為，可轉換債券對投資者具有雙重吸引力，表現在：在企業經營之初時，購買此類債券能取得較穩定的債息收入。當企業經營步入正常時，將可轉換債券轉換為普通股，在一定程度上具有對企業的所有權，有更多的機會取得大的收益。2.有利于減少普通股籌資股數.3.有利于節約利息支出。4.對發展中的企業來說，利用可轉換性債券籌資有利于改善企業財務形

7、象，同時有利于企業調整財務結構。9相對于其他的籌資形式，商業信用有何優缺點?優點：籌資方便、限制條件少、成本低。缺點：期限短、風險大。10.請比較以下籌資方式的資本成本的高低：發行股票、發行債券、長期借款和保留盈余。根據風險收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式的資本成本由大到小依次為：發行股票、發行債券、長期借款和保留盈余。11. 企業如何降低其資本成本?降低資本成本，既取決于企業自身籌資決策，如籌資期限安排是否得當？籌資效率是否提高？信用等級狀況好壞？資產抵押或擔保工作是否做得較好？等等；同時也取決于市場環境，特別是通貨膨脹狀況、市場利率變動趨勢等。主要有：合理安排籌資期限；合理利率預期；

8、提高企業信譽，積極參與信用等級評估；積極利用負債經營；積極利用股票增值機制，降低股票籌資成本。12.簡述資本成本的作用。資本成本對企業籌資及投資管理具有重要的意義。1.資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據。2.資本成本是評價投資項目，比較投資方案和追加投資決策的主要經濟標準。3.資本成本還可作為評價企業經營成果的依據。13如何衡量和規避籌資風險?對于現金性籌資風險，應注重資產占用與資金來源間的合理的期限答配，搞好現金流量安排。因此，按資產運用期限的長短來安排和籌集相應期限的債務資金，是回避風險的較好方法之一。對于收支性投資風險，應做好以下三方面的工作：1.優化資本結構，從總體上減少收

9、支風險。2.加強企業經營管理，扭虧增盈，提高效益，以降低籌資風險。3.實施債務重整，降低收支性籌資風險。14. 企業如何確定其最佳資本結構?所謂最佳資本結構是指企業在一定期限內，使加權平均資本成本最低、企業價值最大時的資本結構。其判斷標準有三個：有利于最大限度地增加所有者財富，能使企業價值最大化；企業加權平均資本成本最低；資產保持適宜的流動，并使資本結構具有彈性。其中，加權資本成本最低是其主要標準。模塊4： 1簡述流動資產的概念及特點。 流動資產是指能夠在一年或超過一年的一個營業周期內變現的資產，主要包括現金、短期投資、應收票據、應收賬款、預付賬款、存貨、待攤費用、待處理流動資產損溢、一年內到

10、期的長期投資等。與各種非流動資產相比，流動資產具有以下兩個突出特點：(一)周轉速度快，變現能力強 (二)獲利能力相對較弱，投資風險相對較小。 2簡述流動資產的分類。 流動資產按其流動性的強弱，可分為速動資產和非速動資產。流動資產具有較強的變現能力，這僅是就總體意義而言的。在實際工作中，企業可以將流動資產歸并為上述兩大類：其中速動資產包括現金、短期投資、應收票據、應收賬款(扣除壞賬損失)、預付賬款、其他應收款等。存貨、待攤費用、待處理流動資產損失、一年內到期(或收回)的長期投資則屬于非速動資產。 3現金管理的目標是什么? 如何在現金的流動性與收益性之間作出合理的選擇，即在保證企業高效、高質地開展

11、經營活動的情況下，盡可能地保持最低現金占用量是現金管理的目標。 4什么是收支預算法? 收支預算法就是將預算期內可能發生的一切現金流入、流出項目分類列入現金預算表內，以確定收支差異，采取適當財務對策的方法。主要包括現金收入、現金支出、現金余絀、現金，融通四方面的預算規劃和控制，它是現金預算管理的主要方法。 5什么是調整凈收益法?調整凈收益法是指運用一定的方式，將企業按權責發生制計算的預計凈收益調整為按收付實現制計算的預計凈收益，在此基礎上加減有關現金收支項目，使企業凈收益與現金流量相互關聯，從而確定預算期現金余絀 并作出財務安排的方法。6。比較收支預算法和調整凈收益法的優缺點。 按照收支預算法這

12、一方法編制的現金預算，可以直接同現金收支的實際情況進行比較，有利于企業對現金收支執行情況進行控制與分析。這一方法的缺點是：它無法將編制的預算與企業預算期內經營理財成果的密切關系清晰地反映出來。 調整凈收益法編制現金預算的優點在于：將權責發生制計算的凈收益與收付實現制計算的凈收益統一起來，不僅反映出企業收益額與現金流量間的內在關系，而且還揭示了有時企業雖盈利但可能出現現金拮據以及雖虧損而現金卻余裕的原因。不過，相對于收支預算法，調整凈收益法也有其局限性，即它不能直觀地反映出企業經營活動中現金流人與流出的具體情況。 7。如何進行現金的收支管理? 1加速收款。這里主要是指縮短應收賬款收賬的時間。企業

13、發生應收賬款可以擴大銷售規模，增加銷售收入，同時也會增加企業的資金占用。因此，企業必須在增加收益與資金機會成本之間找出適當的平衡點，并運用一些收賬政策，盡可能地使現金及早收回。(1)縮短收款浮賬時間。(2)建立多個收款中心。(3)銀行存款箱制度，又稱鎖箱制度，是指企業在各主要城市租用的專門用來收取客戶匯款的郵箱。上述幾種加速收款的做法都是有代價的，只要其邊際收益大于邊際開支，這些做法都是可行的；否則是不可行的。 2延期現金支出。現金的支出包括支出時間和數量的控制。(1)推遲應付款的支付。它是指在不影響企業信譽的前提下。(2)使用現金浮存量。現金浮存量是指企業從銀行存款戶上開出的支票總額超過其銀

14、行存款賬戶的余額。 3電子商務對現金收支的影響。電子商務時代的到來，會大大提高效率，進而減少現金收支的時滯。8企業保持一定現金余額的動機? 企業持有現金的動機主要有交易、預防和投機，但現金持有量的確定并不是上述三種動機所需現金的簡單加總。 9如何確定最佳現金收支余額? 基于交易、預防、投機三個動機的要求，企業必須保持一定數量的現金余額。然而，現金作為一項非收益性資產，持有過多現金盡管可以降低經營風險與財務風險，但卻影響企業投資收益的提高；相反，持有量不足，在可能使企業蒙受風險損失的同時，往往還要付出各種無法估量的潛在成本或機會成本。因此，從現金管理的基本目標出發，最佳現金持有量為 10應收賬款

15、的管理目標是什么? 其管理的基本目標是：在發揮應收賬款強化競爭、擴大銷售功能效應的同時，盡可能降低投資的機會成本、壞賬損失與管理成本，最大限度地提高應收賬款投資的效益。 11什么是信用政策? 信用政策亦即應收賬款的管理政策，是指企業為對應收賬款投資進行規劃與控制而確立的基本原則與行為規范，包括信用標準、信用條件和收賬方針三部分內容。 12什么是信用標準?影響信用標準的因素有哪些?信用標準是客戶獲得企業商業信用所必備的最低條件，通常以預期的壞賬損失率表示。影響信用標準的三個基本因素。 (1)同行業競爭對手的情況。 (2)企業承受違約風險的能力。 (3)客戶的資信程度。 13什么叫“6C”系統?企

16、業在制訂信用標準時，必須對客戶的資信程度進行調查、分析。客戶資信程度的高低通常決定于六個方面，即客戶的信用品質(character)償付能力(capacity)、資本(capital)、抵押品(collateral)、經濟狀況(conditions)、持續性(continuity)等，簡稱“6C”系統。 14如何確立信用標準? 主要通過以下三個步驟來完成：(1)設定信用等級的評價標準。即根據對客戶信用資料的調查分析，找出評價信用優劣的數量標準。(2)利用既有或潛在客戶的財務報表數據，計算各自的指標值，并與上述標準比較。(3)進行風險排隊，并確定各有關客戶的信用等級。依據上述風險系數分析數據，按

17、照客戶累計風險系數由小到大進行排序。 15. 什么是信用條件?包括哪些內容? 信用條件就是指企業接受客戶信用訂單時所提出的付款要求。主要包括信用期限、折扣期限及現金折扣等。信用條件的基本表現方式如“315，n/60”。 16應收賬款投資決策包括哪些內容? 應收賬款投資決策就是企業依據信用政策和市場競爭的需要，作出應否改變信用標準、信用條件、可否接受客戶的信用訂單及應當采取怎樣的收賬方案等的一系列決策選擇等。 17應收賬款的日常管理包括哪些內容? 制定合理的信用政策，優化應收賬款的投資決策，是提高應收賬款投資效率，降低風險損失的基本保障。企業必須強化日常管理工作，健全應收賬款管理的責任制度與控制措施，對于已經發生的應收賬款，企業必須進行分析、控制，及時發現問題，提前采取適宜對策，加速應收賬款的收回，最大限度地減少壞賬損失對企業產生的不利影響。這些措施主要包括應收賬款追蹤分析、應收賬款賬齡分析、應收賬款收現率分析和應收賬款壞賬準備制度。 18存貨的管理目標是什么? 存貨的管理目標是如何在存貨的成本與收益之間進行利弊權衡，實現二者的最佳組合。 19.存貨的管理方法有哪些?（1）存貨經濟采購批量控制，使一定時期存貨的總成本達到最低點的進