1、利率市場(chǎng)化改革對(duì)集團(tuán)金融板塊發(fā)展的影響分析黨的十七屆五中全會(huì)在“十二五”規(guī)劃有關(guān)建議中明確提出要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，央行行長(zhǎng)周小川也撰文“利率市場(chǎng)化改革的若干思考”，其中表示要堅(jiān)定不移地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，利率市場(chǎng)化改革已列入2011年央行工作計(jì)劃之中。回顧我國(guó)人民幣利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程，2003年以前，我國(guó)存款利率允許下浮，貸款利率允許上浮，浮動(dòng)范圍在30%之內(nèi)，2004年以后，存款利率下浮和貸款利率上浮限制取消，同時(shí)允許貸款有0.9倍的下浮，存款利率上浮仍受?chē)?yán)格管制。這種利率管制使得資金價(jià)格扭曲，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非常不利的影響，而且也不利于推進(jìn)人民幣國(guó)際化，不利于中央宏觀貨幣政策的實(shí)施

2、，利率市場(chǎng)化改革勢(shì)在必行。所謂利率市場(chǎng)化，實(shí)質(zhì)上是形成由市場(chǎng)供求決定資金價(jià)格的利率形成機(jī)制。利率是銀行所經(jīng)營(yíng)的主要產(chǎn)品-資金的價(jià)格，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)是從資金價(jià)格管制到價(jià)格自由化的過(guò)程，這一過(guò)程必然對(duì)形形色色的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生不同的影響，有些金融機(jī)構(gòu)會(huì)是改革的受益者，而同時(shí)有些金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)受到一定程度的負(fù)面影響。更進(jìn)一步，利率市場(chǎng)化將會(huì)對(duì)不同類(lèi)型的銀行，對(duì)銀行與競(jìng)爭(zhēng)性非銀行金融機(jī)構(gòu)，銀行與共生性金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的影響程度都不盡相同，從而導(dǎo)致長(zhǎng)期看，各金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)格局將會(huì)發(fā)生很大變化。第一，利率市場(chǎng)化對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)模式將產(chǎn)生深刻的影響。在通脹預(yù)期較高的經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件下，放開(kāi)存

3、款利率下限管制，存款利率必然會(huì)上升，存貸利差縮小將是必然趨勢(shì)，這會(huì)對(duì)所有銀行的經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生影響。原因在于，存貸利差收入是構(gòu)成國(guó)內(nèi)銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的主要來(lái)源，存貸利差下降，就意味著銀行利潤(rùn)率降低，倒逼銀行經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型，各銀行依靠存貸利差生存的局面會(huì)得到改變，轉(zhuǎn)而深度挖掘附加值較高的零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)，加強(qiáng)投資管理，改善服務(wù)質(zhì)量，向全能銀行轉(zhuǎn)變，從而，依靠服務(wù)的改善、產(chǎn)品的多樣性取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成為必然的選擇。第二，利率市場(chǎng)化會(huì)加劇不同類(lèi)型銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)。存款利率市場(chǎng)化改革為眾多的銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)增加更為靈活的競(jìng)爭(zhēng)手段，無(wú)疑加劇銀行利用存款利率招攬存款的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。目前，股份制銀行和區(qū)域性銀行對(duì)于關(guān)系存款的依

4、賴(lài)性較強(qiáng)，利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致其資金成本有較多的提升，而相對(duì)而言，國(guó)有銀行存款來(lái)源較多的依賴(lài)儲(chǔ)蓄存款，儲(chǔ)蓄存款的存款成本上升的幅度一般相對(duì)較小。從這一角度看，存款利率市場(chǎng)化條件下，國(guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)優(yōu)于其他銀行。同時(shí)，利率市場(chǎng)化條件下，規(guī)模較大的銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)優(yōu)于規(guī)模較小的銀行。當(dāng)利率市場(chǎng)化改革基本在全部銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)中推行之后，各個(gè)銀行都遵守同樣的競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)準(zhǔn)，看起來(lái)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)均等，但是，在規(guī)模較小的銀行與規(guī)模較大的銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)中，大銀行具有雄厚的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，面臨著存款利率放開(kāi)后過(guò)高的資金成本，無(wú)疑大銀行的承受能力更強(qiáng)，中小型金融機(jī)構(gòu)難以與之抗衡，對(duì)中小銀行必然形成不利的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。而且，在放開(kāi)利率

5、的同時(shí)，必然伴隨著中間業(yè)務(wù)價(jià)格的放開(kāi)，在一系列價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中，規(guī)模較大的銀行具有交叉補(bǔ)貼的優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)手段更為靈活多樣，而中小型銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)相對(duì)較弱。它們?nèi)粝朐诟?jìng)爭(zhēng)中求生存，必須要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在服務(wù)質(zhì)量、內(nèi)部管理上多下功夫。對(duì)于那些不能及時(shí)轉(zhuǎn)型，競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱、管理優(yōu)勢(shì)不明顯的銀行，會(huì)面臨退出的局面。據(jù)美國(guó)、日本利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化的過(guò)程都出現(xiàn)過(guò)銀行倒閉的現(xiàn)象。從某種程度上，利率市場(chǎng)化改革對(duì)于中小銀行既是挑戰(zhàn)，但也有機(jī)遇。在利率市場(chǎng)化改革的試點(diǎn)期間，中小銀行應(yīng)是市場(chǎng)化利率先行先試的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)其應(yīng)是一個(gè)業(yè)務(wù)突破與發(fā)展的良好機(jī)遇。長(zhǎng)期看，利率市場(chǎng)化改革給眾多的銀行一個(gè)重新

6、劃分市場(chǎng)的洗牌機(jī)會(huì)，對(duì)于小銀行也是一個(gè)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì)。第三，利率市場(chǎng)化將會(huì)強(qiáng)化銀行所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高的要求。利率定價(jià)權(quán)放在銀行，逐利性使銀行青睞于高利率貸款，而高利率與高風(fēng)險(xiǎn)伴隨，因此高利率帶來(lái)的不僅僅是銀行利潤(rùn)的增加，還有風(fēng)險(xiǎn)的提高。在利率放開(kāi)后，銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，各種不確定性因素的存在對(duì)銀行決策管理層決策能力提出更高的要求。而那些治理結(jié)構(gòu)不甚完善或內(nèi)部管理出現(xiàn)漏洞的金融機(jī)構(gòu)，還容易出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，高息攬存、低利放貸的操作空間較大，決策管理人員基于利益偏好或政治偏好等原因違規(guī)操作的可能性將會(huì)大大增加，因此，管理和內(nèi)部監(jiān)管能力提升也是利率市場(chǎng)化的必然要求

7、。第四，與非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)相比，存款利率市場(chǎng)化會(huì)強(qiáng)化銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，弱化非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一些非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，如信托機(jī)構(gòu)、地下錢(qián)莊、民間借貸中介機(jī)構(gòu)等雖然不以存款或其他負(fù)債為業(yè)務(wù)的唯一來(lái)源，但是也構(gòu)成其業(yè)務(wù)的重要類(lèi)型，存款利率市場(chǎng)化必然導(dǎo)致銀行存款議價(jià)能力的提高，這會(huì)為資金盈余者提供更為穩(wěn)定可靠的資金存放或投資渠道，意味著一部分資金會(huì)流向安全性、流動(dòng)性和營(yíng)利性較高的銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，在這種情況下，信托機(jī)構(gòu)、地下錢(qián)莊等非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款業(yè)務(wù)或其他負(fù)債業(yè)務(wù)會(huì)受到明顯的沖擊。信托公司等機(jī)構(gòu)發(fā)行的高息理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格受銀行存款利率提高的影響，不再具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同等收益水平下，銀行所

8、具有的高抗風(fēng)險(xiǎn)能力更能夠吸引客戶(hù)，因此，信托機(jī)構(gòu)某些業(yè)務(wù)的發(fā)展必然受到挑戰(zhàn)，會(huì)面臨著轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、回歸受人之托、代人理財(cái)?shù)谋驹礃I(yè)務(wù)的新的發(fā)展問(wèn)題。而同時(shí)，一些民間融資機(jī)構(gòu)及融資中介機(jī)構(gòu)也會(huì)受到影響，其資金來(lái)源將面臨考驗(yàn)，從而其生存問(wèn)題也會(huì)面臨考驗(yàn)。第五，利率市場(chǎng)化對(duì)于與銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)共生的機(jī)構(gòu)，如貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有正反兩方面的影響。一方面，利率市場(chǎng)化改革對(duì)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)具有一定的消極影響，可能擠壓其生存空間。另一方面，利率市場(chǎng)化改革對(duì)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)一定程度上具有積極的促進(jìn)作用，可能帶來(lái)更多的業(yè)務(wù)契機(jī)。融資擔(dān)保公司中的貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)是寄生于銀行的貸款業(yè)務(wù)而生存的，在存款利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)的過(guò)程中，由于

9、銀行資金業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，銀行資金力量更加雄厚，放貸能力增強(qiáng)，這應(yīng)該會(huì)相應(yīng)的增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。上述兩方面的作用對(duì)擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的影響還有待評(píng)估。基于上述分析，下面結(jié)合集團(tuán)金融板塊擬選擇進(jìn)入的行業(yè)，分析利率市場(chǎng)化將可能帶來(lái)的影響并提出相應(yīng)的對(duì)策。第一，利率市場(chǎng)化對(duì)擔(dān)保公司的影響及對(duì)策目前，擔(dān)保行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)以下幾大業(yè)務(wù)類(lèi)型，不同的業(yè)務(wù)類(lèi)型所面臨的影響也不相同。1.融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。這部分業(yè)務(wù)是寄生于銀行的信貸業(yè)務(wù)而生存的，其存在有兩個(gè)條件，一是銀行在現(xiàn)有的管理體制下粗放經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致一部分有價(jià)值的貸款客戶(hù)被排除在銀行的選擇之外，構(gòu)成擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)空間；二是在現(xiàn)有管制利率條件下，在銀行愿意提供的貸款利率

10、水平和客戶(hù)愿意接受的貸款利率水平之間有一個(gè)差，這個(gè)差則構(gòu)成擔(dān)保公司的利潤(rùn)空間。利率市場(chǎng)化將可能影響擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)空間和盈利空間，表現(xiàn)在，銀行內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致其利差縮小從而盈利空間縮小，必然使得這些銀行深度挖掘貸款零售業(yè)務(wù)，尋求高成長(zhǎng)、高附加值的中小企業(yè)客戶(hù)群體，尤其是對(duì)中小銀行而言更是如此，這可能會(huì)擠壓擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)空間；而且，由于銀行對(duì)大機(jī)構(gòu)的貸款利率競(jìng)爭(zhēng)有可能使其貸款利率水平下降，相應(yīng)的會(huì)擠壓貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)盈利空間。2.保函業(yè)務(wù)。這部分業(yè)務(wù)與利率市場(chǎng)化雖沒(méi)有直接的影響，但是，總的看來(lái)，利率市場(chǎng)化促使銀行尋求其他的利潤(rùn)增長(zhǎng)渠道的動(dòng)機(jī)，可能會(huì)增加銀行保函業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，相應(yīng)的會(huì)加劇保函類(lèi)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)

11、競(jìng)爭(zhēng)，擠壓擔(dān)保公司開(kāi)拓此類(lèi)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)空間。3.中小企業(yè)聯(lián)合票據(jù)擔(dān)保、聯(lián)合發(fā)債擔(dān)保業(yè)務(wù)。利率市場(chǎng)化擠壓銀行利差帶來(lái)的利潤(rùn)空間，使得銀行轉(zhuǎn)而開(kāi)拓中間業(yè)務(wù)成為必然選擇，發(fā)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)也在其中，因此可能會(huì)促進(jìn)發(fā)債擔(dān)保業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)；而且，利率市場(chǎng)化條件下，國(guó)家會(huì)鼓勵(lì)直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，也會(huì)促進(jìn)此類(lèi)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。4.搭橋貸款等投資業(yè)務(wù)。金融市場(chǎng)化條件下，監(jiān)管部門(mén)給予銀行的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)應(yīng)會(huì)有相應(yīng)的改變，具體說(shuō)來(lái)，政策對(duì)于銀行借新還舊等貸款政策可能會(huì)相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整；或者由于企業(yè)貸款的多種選擇使得企業(yè)借新還舊的時(shí)間差不再存在，擔(dān)保公司的這部分業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)也就不復(fù)存在。針對(duì)上述情況，提出以下對(duì)策：1.在融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中，爭(zhēng)取與大

12、銀行合作，機(jī)會(huì)相對(duì)較多；加強(qiáng)與銀行溝通，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)新機(jī)會(huì)，找到新的業(yè)務(wù)來(lái)源；強(qiáng)化服務(wù)優(yōu)勢(shì)，并利用自身服務(wù)與管理優(yōu)勢(shì)，將中小微企業(yè)的貸款零售業(yè)務(wù)做成批發(fā)業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取銀行貸款利率的較大優(yōu)惠幅度。2.充分重視保函業(yè)務(wù)，對(duì)于未來(lái)前景明朗的幾類(lèi)業(yè)務(wù)，早布局早下手，明察市場(chǎng)信息，捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，培育品牌與知名度，從靠政策生存到靠市場(chǎng)生存。3.在發(fā)展戰(zhàn)略上，將具有良好市場(chǎng)前景的業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù)，加強(qiáng)研究，將直接融資擔(dān)保（如中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)債擔(dān)保）作為主要研究的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，努力挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)，搶占市場(chǎng)先機(jī)。此外，應(yīng)注意的是，要加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新力度，要研究政策，未雨綢繆，長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。第二，利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行的影響與對(duì)策

13、利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行的影響歸納為以下幾點(diǎn)：1.競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)弱化。從規(guī)模上看，農(nóng)村商業(yè)銀行規(guī)模小，資金實(shí)力弱，如前所述，在利率市場(chǎng)化環(huán)境中，農(nóng)村商業(yè)銀行作為中小銀行，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)較弱；剛剛完成改制的農(nóng)村商業(yè)銀行人員結(jié)構(gòu)不合理、管理薄弱、人員素質(zhì)差等都有不同程度的存在；從業(yè)務(wù)模式上，農(nóng)村商業(yè)銀行比其他銀行更依賴(lài)于存貸利差，中間業(yè)務(wù)占比更低。因此，在諸多方面，農(nóng)村商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，轉(zhuǎn)型問(wèn)題更為迫切，任務(wù)也更為艱巨。2.風(fēng)險(xiǎn)加大。利率市場(chǎng)化之后，由于資金價(jià)格決策權(quán)的下放，使得內(nèi)部管理薄弱、人員素質(zhì)相對(duì)較差的農(nóng)村商業(yè)銀行所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更加突出。3.政策性?xún)?yōu)勢(shì)弱

14、化。國(guó)家為支持農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改變農(nóng)村金融供給不足的局面，一直鼓勵(lì)完善農(nóng)村金融體系，放寬農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入限制，支持村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、互助金融等多種形式的農(nóng)村金融發(fā)展，金融市場(chǎng)化的過(guò)程中，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)供給會(huì)不斷增加，這將對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行在農(nóng)村地區(qū)的業(yè)務(wù)形成競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步提高其存款成本、縮小存貸利差，擠壓其利潤(rùn)空間。針對(duì)上述情況，提出以下對(duì)策：1.促進(jìn)內(nèi)部管理水平的提升，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。改制成功的農(nóng)村商業(yè)銀行可爭(zhēng)取上市，以促其加快向現(xiàn)代商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變的步伐。2.若國(guó)家將農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)列為利率市場(chǎng)化改革的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)抓住先行先試的機(jī)會(huì)，把握市場(chǎng)先機(jī)，制定業(yè)務(wù)多元化發(fā)展戰(zhàn)略，盡快改變

15、依靠存貸利差生存的現(xiàn)狀，努力開(kāi)拓中間業(yè)務(wù)，探索金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，找準(zhǔn)具有市場(chǎng)前景的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型發(fā)展。3.研究市場(chǎng)，把握市場(chǎng)需求，根據(jù)市場(chǎng)需求，創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品，開(kāi)展與保險(xiǎn)、證券等各種形式的金融同業(yè)的合作；加大金融創(chuàng)新的力度，增加金融服務(wù)的科技含量；優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)策略，力求降低資金成本；進(jìn)一步發(fā)揮小銀行短平快、決策迅速的優(yōu)勢(shì)，降低決策成本，提高決策效率。4.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。強(qiáng)化管控流程管理；加強(qiáng)貸款審批權(quán)限管理；加強(qiáng)內(nèi)控與審計(jì)工作；建立并完善資金定價(jià)授權(quán)制度，制定利率分析監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，考慮風(fēng)險(xiǎn)、期限、市場(chǎng)供需等多種因素，形成科學(xué)的利率形成機(jī)制，防范利率風(fēng)險(xiǎn)。5.充分利用國(guó)家扶持與

16、優(yōu)惠政策。農(nóng)業(yè)是弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)，政策扶持是必然，農(nóng)村商業(yè)銀行可爭(zhēng)取利用國(guó)家基于扶持農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展而出臺(tái)的各種優(yōu)惠政策，研究并把握各種新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，充分利用農(nóng)村點(diǎn)多面廣的特點(diǎn)，加強(qiáng)與農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作組織等新型農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織合作的機(jī)會(huì)，支持優(yōu)質(zhì)高效特色農(nóng)業(yè)發(fā)展，努力尋求新農(nóng)村建設(shè)和小城鎮(zhèn)建設(shè)中的各種業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。國(guó)家已經(jīng)將新農(nóng)村建設(shè)、小城鎮(zhèn)建設(shè)、改善城鄉(xiāng)居民收入差距列入“十二五規(guī)劃”之中，這些工作的推進(jìn)將會(huì)提高農(nóng)民收入，使農(nóng)村資金更富裕，農(nóng)村商業(yè)銀行可利用貼近農(nóng)村的地域優(yōu)勢(shì)，善于組織農(nóng)村的小額零星存款，以降低存款成本，夯實(shí)基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)品牌化經(jīng)營(yíng)，做強(qiáng)做大。第三，利率市場(chǎng)化對(duì)信托機(jī)構(gòu)的影響及對(duì)策有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目

17、前，在信托業(yè)務(wù)構(gòu)成中，通道類(lèi)產(chǎn)品、被動(dòng)管理型產(chǎn)品占絕大比例，而這部分業(yè)務(wù)主要來(lái)源于由于金融管制而產(chǎn)生的銀行資金漏出。如銀信合作類(lèi)通道信托產(chǎn)品主要是由于國(guó)家對(duì)銀行信貸規(guī)模控制時(shí)，銀行為規(guī)避監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管所產(chǎn)生的；而信托理財(cái)產(chǎn)品則是在銀行利率壓制條件下，信托公司可以提供比銀行利率高的多的理財(cái)產(chǎn)品，一部分資金為尋求高息收益而產(chǎn)生的，其性質(zhì)更多的偏向通道性質(zhì)，而非管理性質(zhì)，資金管理的附加值較低。利率市場(chǎng)化條件下，國(guó)家運(yùn)用信貸計(jì)劃工具控制信貸規(guī)模的體制也會(huì)相應(yīng)改革，這樣，一方面，如前所述，由于銀行存款利率的提高，信托利用高息理財(cái)產(chǎn)品吸引資金的優(yōu)勢(shì)不再存在；另一方面，為規(guī)避監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管而產(chǎn)生的部分通道類(lèi)信

18、托業(yè)務(wù)也將失去存在的條件。綜合看，現(xiàn)行的信托業(yè)務(wù)模式將會(huì)受到較大影響，信托機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型發(fā)展也就成為必然。針對(duì)上述情況，提出以下對(duì)策：1.找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，主動(dòng)推動(dòng)自身業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。遵循金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信托機(jī)構(gòu)的定位，盡早向“為合格投資者提供資產(chǎn)管理服務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)”轉(zhuǎn)變。2.提升研究及創(chuàng)新能力，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，主動(dòng)進(jìn)行項(xiàng)目研發(fā)，提高理財(cái)及投資能力。3.強(qiáng)化資金管理職能，轉(zhuǎn)化盈利模式，由“通道型”向“管理型”為主的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變，由被動(dòng)管理型向主動(dòng)管理型的信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，追求資產(chǎn)管理增值最大化，創(chuàng)新高科技含量、高附加值的產(chǎn)品，提升資產(chǎn)管理含量，探索并逐步形成符合市場(chǎng)化發(fā)展方向的未來(lái)有核心競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)模式。第四，利率市場(chǎng)化條件下集團(tuán)金融板塊發(fā)展的戰(zhàn)略思考毫無(wú)疑問(wèn)，每一次大的變革，都會(huì)是一次重新布局和市場(chǎng)洗牌的過(guò)程，而這個(gè)過(guò)程必將賦予準(zhǔn)備進(jìn)入該行業(yè)者更多的機(jī)會(huì)或行業(yè)弱者做強(qiáng)的機(jī)會(huì)，集團(tuán)應(yīng)把握這種發(fā)展機(jī)遇，抓緊找準(zhǔn)切入點(diǎn)，制定金融板塊發(fā)展的長(zhǎng)期規(guī)劃，加快發(fā)展步伐，這也是集團(tuán)深入實(shí)現(xiàn)“三個(gè)轉(zhuǎn)變”的迫切要求。近期看，建立擔(dān)保公司作為我們的起點(diǎn)，開(kāi)展業(yè)務(wù)，培育穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，在此基礎(chǔ)上，我們?yōu)閿U(kuò)展金融版圖儲(chǔ)備信息、人才、市場(chǎng)資源。可關(guān)注溫州金融改革的推進(jìn)情況，其中民間融資登記服務(wù)