1、實用標準文檔一、單項選擇題1 .某企業向銀行借款500 萬元，利率為5.4%，銀行要求10% 的補償性余額，則該借款的實際利率是( ) 。A.6%B.5.4%C.4.86%D.4.91%【答案】 A解析：實際利率 =500 X 54%/50。10%(1=6%。2 .某ST公司在2018年3月5日宣布其發行的公司債券本期利息總額為8980 元將無法于原定付息日 2018 年 3 月 9 日全額支付，僅能夠支付500 萬元，則該公司債務的投資者面臨的風險是( ) 。A.價格風險8 .購買力風險C.變現風險解析：違約風險又稱信用風險，是指證券發行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險，它

2、通常針對債券而言。 3. 與企業價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是()。A.對債權人的利益重視不夠B.容易導致企業的短期行為C.沒有考慮風險因素D.沒有考慮貨幣時間價值【答案】 A解析：股東財富最大化目標的局限性有： (1) 通常只適用于上市公司，上市公司難以應用 ;(2)股價不能完全轉卻反映企業財務管理狀況;(3) 強調更多的是股東權益，而對其他相關者的利益重視不夠。4.在生產能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產品定價基礎的是 ( ) 。A. 固定成本B.制造成本文案大全實用標準文檔【答案】 D解析：變動成本是指在特定的業務量范圍內,其總額會隨業務量的變動

3、而變動的成本。變動成本可以作為增量產量的定價依據。5.某公司預計第一季度和第二季度產品銷量分別為 140 萬件和 200 萬件，第一季度期初產品存貨量為 14 萬件，預計期末存貨量為下季度預計銷量的 10% ，則第一季度的預計生產量( )萬件。A.146B.154C.134D.160【答案】 A解析：第一季度的預計生產量=200 X 1削4=146(萬件)。6.某產品的預算產量為 10000 件，實際產量為 9000 件，實際發生固定制造費用 180000 萬元，固定制造費用標準分配率為 8 元/小時，工時標準為 1.5 小時 / 件，則固定制造費用成本差異為( ) 。A.超支72000元D.

4、節約72000元【答案】A解析：固定制造費用成本差異=1800009000 X 8X 1.5=72000,正數為超支。7.有種觀點認為，企業支付高現金股利可以減少管理者對于自由現金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是( )。A.所得稅差異理論B.代理理論C.信號傳遞理論 D. “手中鳥”理論【答案】 B解析：代理理論認為，高水平的股利政策降低了企業的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應當使兩種成本之和最小。8.某公司當年的資本成本率為10% ，現金平均持有量為 30 萬元，現金管理費用為 2 萬元，現金與有價證券之間的轉換成本為 1.5

5、萬元，則該公司當年持有現金的機會成本是( ) 萬元。C.6.5D.3【答案】 D 解析：該公司當年持有現金的機會成本=30*10%=3( 萬元 ) 。 9.下列各項條款中，有利于保護可轉換債券持有者利益的是()。A.無擔保條款B.贖回條款C.回售條款D.強制性轉換條款【答案】 C解析：回售條款是指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發債公司的條件規定。10 .某公司在編制成本費用預算時，利用成本性態模型(Y=a+bX) ，測算預算期內各種可能的業務量水平下的成本費用，這種預算編制方法是( ) 。A.零基預算法文案大全實用標準文檔D.滾動預算法【答案】 C 解析：彈性預算法又稱變動預算法

6、、滑動預算法，是在變動成本法的基礎上，以未來不同業務水平為基礎編制預算的方法，是固定預算的對稱。是指以預算期間可能發生的多種業務量水平為基礎，分別確定與之相應的費用數額而編制的、能適應多種業務量水平的費用預算。11 .下列財務指標中，最能反映企業即時償付短期債務能力的是( )。A.資產負債率B.流動比率C.權益乘數D.現金比率【答案】 D解析：現金比率(cash ratio) 是在企業因大量賒銷而形成大量的應收賬款時，考察企業的變現能力時所運用的指標，其計算公式為：現金比率=( 貨幣資金 + 有價證券)+流動負債12. 下列籌資方式中，能給企業帶來財務杠桿效應的是文案大全C.融資租賃D.留存收

7、益【答案】 C 解析：融資租賃屬于債務籌資。13.根據作業成本管理原理，下列關于成本節約途徑的表述中，不正確的是( ) 。A.將外購交貨材料地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗用車間屬于作業選擇B.將內部貨物運輸業務由自營轉為外包屬于作業選擇C.新產品在設計時盡量考慮利用現有其他產品使用的原件屬于作業共享 D. 不斷改進技術降低作業消耗時間屬于作業減少【答案】 A 解析：作業消除是指消除非增值作業或不必要的作業,降低非增值成本。 14. 下列財務分析指標中能夠反映收益質量的是( ) 。A.營業毛利率B.每股收益實用標準文檔【答案】 C解析：現金營運指數是反映企業現金回收質量，衡量風險的指標,指反映企

8、業經營活動現金流量與企業經營所得現金(經營現金毛流量) 的比值。理想的現金營運指數應為 1。15. 某公司基期息稅前利潤 1000 萬元，基期利息費用為 400 萬 元，假設與財務杠桿相關的其他因素保持變，則該公司計劃期的財務杠桿系數為 ( ) 。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】 B 解析：該公司計劃期的財務杠桿系數= 基期息稅前利潤 / 基期利潤總額=1000/(1000-400)=1.67。16. 某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優先考慮( ) 。A.普通股籌資D.融資租賃籌資【答案】 D解析：融資租賃

9、籌資的特點 ： 1.無須大量資金就能迅速獲得資產 ;2.財務風險小，財務優勢明顯;3.籌資的限制條件較少;4.租賃能延長資金融通的期限;5.資 本成本負擔較高。17. 債券內在價值計算公式中不包含的因素是 ( ) 。A.債券市場價格B.債券面值C.債券期限D.債券票面利率【答案】 A 解析：債券市場價格不影響債券內在價值。18. 已知銀行存款利率為 3% ，通貨膨脹為 1% ，則實際利率為 ( )。A.1.98%B.3%文案大全實用標準文檔【答案】 A解析：實際利率=(1+ 名義利率 )/(1+ 通貨膨脹率)-1=(1+3%)/(1+1%)-1=1.98%。19. 下列各項中，不屬于債務籌資優

10、點的是( ) 。A.可形成企業穩定的資本基礎B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負擔較輕【答案】 A解析：債務籌資的缺點： 1 、不能形成企業穩定的資本基礎。 2 、財務風險較大。債務資本有固定的到期日，有固定的利息負擔，抵押、質押等擔保方式取得的債務，資本使用上可能會有特別地限制。 3 、籌資數額有限。20. 下列各項中不屬于普通股股東權利的是 ( ) 。A.剩余財產要求權B.固定收益權【答案】 B普通股股東權利包括剩余收益請求權和剩余財產清償權、監督決策權、優先認股權、股票轉讓權等。21. 下列各項因素中，不影響存貨經濟訂貨批量計算結果的是( )。A.存貨年需要量B.單位變動儲存成

11、本C.保險儲備D.每次訂貨變動成本【答案】 C解析：保險儲備是保險監管者要求保險公司保持一定的儲備或盈余的規定，即公司資產大于負債。22. 計算下列籌資方式的資本成本時需要考慮企業所得稅因素影響的是 ( )A.留存收益資本成本B.債務資本成本C.普通股資本成本解析：因為債務的利息均在稅前支付，具有抵稅的功能，因此企業實際負擔的債務成本=利息X（稅率）。23.一般而言，營運資金成本指的是（）。A.流動資產減去存貨的余額B.流動資產減去流動負債的余額C.流動資產減去速動資產后的余額D.流動資產減去貨幣資金后的余額【答案】 B解析：營運資金成本= 流動資產-流動負債。24. 某公司購買一批貴金屬材料

12、，為避免資產被盜而造成的損失，向財產保險公司進行了投保，則該公司采取的風險對策是（ ） 。A.規避風險B.接受風險C.轉移風險D.減少風險文案大全實用標準文檔解析：轉移風險是一種事前控制貸款風險的有效手段，指以某種方式，將可能發生的貸款風險全部或部分轉移給其他人承擔的手段。25. 在對某獨立投資項目進行財務評價時，下列各項中，并不能據以判斷該項目具有財務可行性的是( ) 。A. 以必要報酬率作為折現率計算的項目，現值指數大于 1B.以必要報酬率作為折現率計算的項目，凈現值大于0C.項目靜態投資回收期小于項目壽命期D.以必要報酬率作為折現率，計算的年金凈流量大于0【答案】 C解析：A、B,當以必

13、要報酬率作為折現率的時候，現值指數大于1,凈現值大于0的時候，該項目是具有可投資性的。選項D,以必要報酬率作為折現率時， 年金凈流量大于 0 ，則可以推出該項目的凈現值大于 0 ，因此該項目是具有可投 資性的。二、多項選擇題1.下列指標中適用于對利潤中心進行業績考評的有()。A.投資報酬率D.可控邊際貢獻【答案】 BD 解析：利潤中心的考核指標包括：部門邊際貢獻、部門可控邊際貢獻和部門稅前經營利潤。 2.下列風險中，屬于非系統風險的有 ( ) 。 A. 經營風險B.利率風險C.政治風險D.財務風險【答案】 AD解析：非系統風險主要包括信用風險、財務風險、經營風險、流動性風險和操作性風險。3 .

14、企業綜合績效評價可分為財務績效定量評價與管理績效定性評價兩部分， 下列各項中，屬于財務績效定量評價內容的有( ) 。A.資產質量D.經營增長【答案】 ABCD 解析：財務績效定量評價是指對企業一定期間的盈利能力、資產質量、債務風險和經 營增長四個方面進行定量對比分析和評判。4 .企業持有現金，主要出于交易性、預防性和投機性三大需求，下列各項中 體現了交易性需求的有( ) 。A.為滿足季節性庫存的需求而持有現金B.為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現金C.為提供更長的商業信用期而持有現金D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現金【答案】 AC解析：企業的交易性需求是指為了維持日常周轉及正常

15、商業活動所需持有的現金額。5 .與銀行借款籌資相比，公開發行股票籌資的優點有( )。A.提升企業知名度D.籌資對象廣泛【答案】 AD 解析：發行普通股股票的籌資特點： 1.兩權分離，有利于公司自主經營管理。2.資本成本高。3.能增強公司的社會聲譽，促進股票流通與轉讓。 4.不易及時形成生成能力。6 .與增發新股籌資相比，留存收益籌資的優點有( )。A.籌資成本低B.有助于增強公司的社會聲譽C.有助于維持公司的控制權分布D.籌資規模大【答案】 AC解析：利用留存收益的籌資特點 :1.不用發生籌資費用。2.維持公司的控股權分布。 3.籌資數額有限。7 .下列財務決策方法中，可用于資本結構優化決策的

16、有( )。A.公司價值分析法文案大全實用標準文檔D.平均資本成本比較法【答案】 ACD 解析：可用于資本結構優化決策的有：每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。 8. 與貨幣市場相比，資本市場的特點有( ) 。 A. 投資收益較高8 .融資期限較長C.投資風險較大D.價格波動較小【答案】 ABC解析：與貨幣市場相比，資本市場特點主要有:1.融資期限長;2.流動性相對較差 ;3.風險大而收益較高;4 、資金借貸量大;5 、價格變動幅度大。9 .某項目需要在第一年年初投資76 萬元，壽命期為 6 年，每年末產生現金凈流量 20 萬元。已知 (P/A ， 14% ， 6)=3.8887

17、 ， (P/A ， 15% ， 6)=3.7845 。若公司根據內含報酬率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資報酬率不可能為 ( ) 。A.16%C.14%D.15%【答案】AD解析：令：20 0000*年金現值系數-76 0000=0 ,得年金現值系數=3.8。現已知項目的壽命為6年，查年金現值系數表，可查知：時期為 6,系數3.8所 對應的貼現率在14%15%之間。采用插值法求內涵報酬率：(x%-14%)/(15%-14%)=(3.8-3.8887)/(3.7845-3.8887),解得內部報酬率=14.85% 。所以該項目的必要投資報酬率不可能為 A,D選項。10.下列各項中，屬于

18、固定或穩定增長的股利政策優點的有()。A.穩定的股利有利于穩定股價 B.穩定的股利有利于樹立公司的良好形象C.穩定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤 D.穩定的股利有利于優化公司資本結構【答案】AB解析：固定或穩定增長股利政策的優點有：(1)由于股利政策本身的信息含量， 穩定的股利向市場傳遞著公司正常發展的信息，有利于樹立公司的良好形象，增 強投資者對公司的信心，穩定股票的價格。(2)穩定的股利額有助于投資者安排股利收入和支出，有利于吸引那些打算進行長期投資并對股利有很高依賴性的股東。 (3)穩定的股利政策可能會不符合剩余股利理論，但考慮到股票市場會受多種因素影響(包括股東的心理狀態和其他要求)，

19、為了將股利維持在穩定的水平上，即使推遲某些投資方案或暫時偏離目標資本結構，也可能比降低股利或鼓股利增長率更為有利。三、判斷題1 . 根據量本利分析基本原理，保本點越高企業經營越安全。 ( )【答案】X 解析：保本點越低，企業經營風險越小。2 .凈資產收益率是一個綜合性比較強的財務分析指標，是杜邦財務分析體系 的起點。 ( )【答案】V解析：凈資產收益率是杜邦分析體系的起點和核心。該指標的高低反映了投資者的凈資產獲利能力的大小。凈資產收益率是由銷售報酬率，總資產周轉率和權益乘數決定的。3 .在企業盈利狀態下進行利潤敏感性分析時，固定成本的敏感系數大于銷售量的敏感系數。 ( )【答案】X文案大全實

20、用標準文檔4 .在緊縮型流動資產投資策略下，企業一般會維持較高水平的流動資產與銷售收入比率，因此財務風險與經營風險較小。 ( )【答案】X 解析：在緊縮的流動資產投資策略下，企業維持低水平的流動資產，將絕大部分的資金投資于長期資產。5 .企業投資于某公司證券可能因該公司破產而引發無法收回其本金的風險，這種風險屬于非系統風險。 ( )【答案】V解析：非系統風險又稱非市場風險或可分散風險。是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統、全面的聯系，而只對個別或少數證券的收益產生影響。6 .標準差率可用于收益率期望值不同的情況下的風險比較

21、，標準差率越大，表明風險越大。 ( )【答案】V解析：標準差率可用于收益率期望值不同的情況下的風險比較，標準差率越大，表明風險越大。7 .在計算加權平均資本成本時，采用市場價值權數能夠反映企業期望的資本結構，但不能反映籌資的現時資本成本。 ( )【答案】乂解析：市場價值權數指債券、股票以市場價格確定權數。這樣計算的加權平均資本成本能反映企業目前的實際情況。同時，為彌補證券市場價格變動頻繁的不便，也可以用平均價格。8 .變動成本是指在特定的業務量范圍內，其總額會隨業務量的變動而成正比 例變動的成本。 ( )【答案】V解析：變動成本是指那些成本的總發生額在相關范圍內隨著業務量的變動而呈線性變動的成

22、本。9 .增量預算有利于調動各個方面節約預算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。 ( )【答案】X解析：增量預算的缺點 : 當預算期的情況發生變化，預算數額會受到基期不合理因素的干擾，可能導致預算真的不準確，不利于調動各部門達成預算目標的積極性。10 . 不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低了企業的籌資難度。 ( )【答案】x解析：通貨膨脹對企業籌資活動的影響： 1.引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求;2.引起企業利潤虛增，造成企業資金流失;3.引起利潤上升，加大企業的資金成本;4.引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度;5.引起資金供應緊張，增加企業

23、的籌資困難。四、計算分析題1. 乙公司 2017 年采用 N/30 的信用條件，全年銷售額(全部為賒銷 )為10000 萬元，平均收現期為 40 天。 2018 年初乙公司為了盡快收回貨款提出了“ 2/10 ， N/30 ”的信用條件，新的折扣條件對銷售額沒有影響，但壞賬損失及收賬費用共減少200 萬元，預計占銷售額一半的客戶將享受現金折扣優惠，享受現金折扣優惠的客戶均在第 10 天付款，不享受現金折扣的客戶平均付款期是 40 天。該公司資本成本為 15% ，變動成本率為 60% 。假設一年按360 天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。 要求：(1)計算改變信用條件引起的現金折扣成本的增加額

24、; (2)計算改變信用條件后應收賬款的平均收現期 ; (3)計算改變信用條件引起的應收賬款的機會成本增加額; (4)計算改變信用條件引起稅前利潤增加額; (5)判斷提出的信用條件是否可行并說明理由。(1)改變信用條件引起的現金折扣成本的增加額=10000*2%*50%=100( 萬元);(2)改變信用條件后應收賬款的平均收現期 =10*50%+40*50%=25(天);(3)改變信用條件引起的應收賬款的機會成本增加額=(10000/360 X25- 10000/360 X 40) X 60% X 15%頰萬元)；(4)改變信用條件引起稅前利潤增加額=-100-(-37.5)-(-200)=13

25、7.5( 萬元 ); (5)因為增加的收益>0, 所以信用政策改變是可行的。2.丙公司只生產L 產品，計劃投產一種新產品，現有 M 、 N 兩個品種可供選擇，相關 資料 如下：資料一： L 產品單位售價為 600 元，單位變動成本為 450 元，預計年產銷量為 2 萬件。資料二： M 產品的預計單價1000 元，邊際貢獻率為30%，年產銷量為2.2 萬件，開發 M 產品需增加一臺設備將導致固定成本增加 100 萬元。資料三： N 產品的年邊際貢獻總額為 630 萬元，生產 N 產品需要占用原有 L 產品的生產設備，將導致L 產品的年產銷量減少10% 。丙公司采用量本利分析法進行生產產品的

26、決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。文案大全實用標準文檔(1)根據資料二，計算M 產品邊際貢獻總額;(2)根據(1)的計算結果和資料二，計算開發 M 產品對丙公司息稅前利潤的 增加額 ;(3)根據資料一和資料三，計算開發N 產品導致原有L 產品的邊際貢獻減少額;(4)根據 (3)的計算結果和資料三，計算開發N 產品對丙公司息稅前利潤的增加額。(5)投產M 產品或 N 產品之間做出選擇并說明理由。 答案解析：(1)M 產品邊際貢獻總額=1000*2.2*30%=660( 萬元 );(2)開發M 產品對丙公司息稅前利潤的增加額=660-100=560( 萬元 );(3)開發N產品導致原有L產品的邊

27、際貢獻減少額=(600-450)*2*10%=30( 萬元 );(4) 開發N 產品對丙公司息稅前利潤的增加額=630-30=600( 萬元 );(5) 生產M 產品對丙公司息稅前利潤的增加額560 萬元小于開發N 產品對丙公司息稅前利潤的增加 600 萬元 ,因此 ,應該投產N 產 品。資料一：甲公司預計2018年每季度的銷售收入中，有70%在本季度收到現金，30%在下一季度收到現金，不存在壞賬。2017年末應收賬款余額為零。不考慮增值稅及其他因素的影響。資料二：甲公司2018年末各季度的現金預算如下表所示：甲公司2018年各季度現金預算 單位：萬元1季度-_*二三叫哪初現金余繳108810

28、90預汁侑售收入2000P 30001400035001現金收入(A)27tK)(O3650現金支出1500436501540現金余缺*-700(D)向策行借款*舊還銀行錯款及利息拿¥*期末現金余蠹1000*注：表內“ *”為省略的數值。要求:計算2018年末預計應收賬款余額。（2）計算表中用字母代表的數值。答案解析：2018年年末預計應收賬款余額=3500*30%=1050（ 萬元）(2)A=2000*0.7=1400( 萬元)文案大全實用標準文檔C=4000*70%+3000*30%=3700（ 萬元 ）D=1090+3650-1540=3200（ 萬元 ）4.丁公司 2017

29、年末的資產總額為 60000 萬元，權益資本占資產總額的60% ，當年凈利潤為 7200 萬元，丁公司認為其股票價格過高，不利于股票流通，于 2017 年末按照 1:2 的比例進行股票分割，股票分割前丁公司發行在外的普通股股數為 2000 萬股。根據 2018 年的投資計劃，丁公司需要追加 9000 萬元，基于公司目標資本結構，要求追加的投資中權益資本占 60% 。要求：（1）計算丁公司股票分割后的下列指標：每股凈資產；凈資產收益率。（2）如果丁公司針對2017 年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為 40% ，計算應支付的股利總和。（3）如果丁公司針對2017 年度凈利潤采取

30、剩余股利政策分配股利。計算下列指標： 2018 年追加投資所需要的權益資本額; 可發放的鼓勵總額。五、綜合題1 .戊公司是一家設備制造商，公司基于市場發展進行財務規劃，有關資料如 下：資料一:戊公司2017年12月31 日的資產負債表簡表及相關信息如下表所示。戊公司資產負債表簡表及相關信息2017年12月31日金額單位:萬元鐐產金額占希甄仃分匕*負債與權益金新片偌得做百分比%現金10002. 5短期借款5000應收票據80002爪0應付票據20005.0延收假款5領口電5應付賬款S0Q020,0存貨400010.0隨付債分6000n苴他流動庭產1500K實收整本20000N同定資產23500N密存收益5000N合計16000!5.0合計1600Q250注:表中“ N”表示該項目不隨銷售額的變動而變動。資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元，銷售凈利率為10%,利潤留存率為40%。預計2018年銷售增長率為30% ,銷售凈利率和利潤留存 率保持不變。資料三：戊公司計劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺設備。該設備價值為1000萬元，租期為5年。租賃期滿時預計凈殘值為100萬元, 歸租賃公司所有。年利率為8% ,年租賃手續