1、 企業財務信息與資本市場效應分析企業財務信息與資本市場效應分析摘要中國資本證券市場經過幾十年的發展，在提高社會資源配置效率、促進國民經濟結構調整等方面發揮了重要作用，證券市場會計信息披露也在逐漸規范。然而企業財務信息對資本市場的影響還值得我們繼續研究探討。會計信息是資本市場的“血液”，是整個社會資源合理配置的基礎，企業只有提供了真實、公允的會計信息，才能吸引投資者，從資本市場獲得資源。因此，其信息應該是透明、可靠、相關、可比的。如果信息傳達不準確，就會對資本市場造成破壞。所以，企業財務信息已經成為企業科學管理，宏觀調控的重要決策信息之一；為了今后企業發展的一個生產要素，企業財務信息是對企業經營

2、成功成果的反映。本文旨在根據企業信對資本市場的影響的分析，以及資本市場對財務信息的要求的分析，揭示財務信息披露中存在的問題并尋求解決資本市場中現存財務信息問題的對策，促進資本市場的正常有序運行。關鍵詞： 財務信息；資本市場；效應；分析 Title：Corporate financial information analysis and capital market effects Abstract:China's capital securities market after decades of development, in improving the efficiency of

3、resource allocation community and promoting the restructuring of the national economy has played an important role in the disclosure of accounting information is the stock market norms gradually. However, financial information business impact of the capital market is also worth exploring, we continu

4、e to study. Capital markets of accounting information is the "blood" is the whole society the basis of rational distribution of resources, businesses only provide true and fair accounting information to attract investors, access to resources from the capital market. Not only in the enterpr

5、ise is very important and significant commitment to social responsibility. Therefore,Their information should be transparent, reliable, relevant and comparable. If the message is not accurate, it will damage the capital market. Therefore, the enterprise's financial information has become the sci

6、entific management of enterprises, the importance of macro-control of decision-making information. Become a future business development factors of production, enterprise financial information business is a reflection of the success of the outcome. The purpose of this paper in accordance with enterpr

7、ise information, as reflected in the actual operating condition and operating results of the analysis, the investment through the capital market for the enterprise of the article aims to create more financial information in accordance with the characteristics of enterprises in the project to identif

8、y cost-effective and based on integrated sub -Financial Information Analysis and evaluation of economic benefits to the enterprise, so as to enterprises in the capital markets provide the basis for investment decisions. The following financial information from the capital market with two major resea

9、rch done in-depth analysis of the relationship between them.Keywords: Financial Information ；Capital Markets； Effect； Analysis引言會計信息是有效聯接資本所有者與資產經營者的紐帶,是資產經營者按照相關規則要求對受托資產進行處理的結果。但由于會計信息本身的外部性、公共物品性及信息不對稱問題的客觀存在,使理性資產經營者可能的道德風險與逆向選擇行為產生不出完全真實的會計信息,導致資本市場失去賴以存在的基礎。從世界范圍看,安然、世通等一系列惡性財務欺詐案曝光一度使美國股市落入低谷

10、。我國股票市場近年來也持續低迷不振,其重要原因之一就是我國的資本市場從某種程度上存在著嚴重的投資者信心不足問題,投資者對上市公司所披露的會計信息失去了應有的信任。從資本市場會計信息質量的特征入手,研究我國資本市場企業財務信息質量特征及其披露監管,對提高財務會計信息質量,促使我國資本市場健康發展具有重要意義。證券市場是現代經濟的重要組成部分 ,是合理配置資源的有效途徑。然而任何一個國家的證券市場秩序 ,都是依靠信息的引導而形成的 , 這樣 ,信息的不同內容與不同質量便決定了證券市場秩序的不同狀態 ,從而直接決定了證券市場在這個國家經濟發展中的作用程度。因此證券市場信息披露尤其是會計信息披露問題應

11、是研究證券市場的核心內容之一 ,因為財務信息是上市公司信息的重要組成部分 ,它直接反映了證券市場的主體上市公司的財務狀況和經營成果。我國證券市場經過十幾年的發展 ,在提高社會資源配置效率、促進國民經濟結構調整等方面發揮了重要作用 ,證券市場財務信息披露也在逐步規范。但由但由于種種主客觀原因仍存在不少問題 ,企業財務信息質量不高 ,從而影響了我國資本市場的運作。1 企業財務信息和資本市場的概念1.1 財務信息的含義會計信息是指會計人員根據企業會計準則、會計政策和會計方法，所提供的會計業務數據和有關資料。財務信息則是以微觀經濟原理為基礎，運用財務管理方法，對財務活動和財務關系及其效率和效果進行分解

12、剖析，從而揭示出企業的各種經濟關系和企業現狀及未來發展狀況。可見，會計信息是財務信息的前提，財務信息是在會計信息的基礎上，對會計信息進行進一步的加工而形成的信息。因此企業財務信息是指那些完全符合可定義性、可計量性、可靠性、相關性的能夠通過確認、計量、記錄、報告程序進入財務報表的信息，以及附注中的解釋說明和由財務報表擴展而來的信息.公司披露的財務信息主要有以下三個特征：相關性。可靠性。可比性、重要性和及時性等次要質量特征。1.2 資本市場的概念資本市場是金融市場的重要組成部分，是中長期資金融通的場所。資本市場包括中長期銀行信貸市場、證券市場、基金市場、保險市場和融資租賃市場等，其中， “證券市場

13、是資本市場中最重要、最活躍、最具創新性與影響力的組成部分”，也是本文的主要研究對象。資本市場最為重要的特點，主要表現在以下兩個方面：一方面是資本市場的交易對象是原始期限在一年以上的金融產品（工具），金融產品的價值本質使得其交易具有非物質化的特點，投機行為充斥其間，風險性較大。另一方面是資本市場是信息市場。“資本市場的運行過程，就是信息的發布、傳遞、收集、處理、運用和反饋的過程。”信息在金融產品的價格形成和變動中發揮了至關重要的作用，一條利好信息，可能會迅速地帶動股價的大幅度上揚；反之，一條不利信息會帶動股價大幅度下跌。資本市場中流動的信息，不僅包括有關已經發生的事實的信息，還包括有關未來的信息

14、；不僅包括財務信息，如收益信息，也包括非財務信息，如董事會成員的變化等。資本市場優劣的衡量標準包括：“安全性、流動性、透明性、有效性和公平性五個方面”。其中，安全性指金融交易能正常地進行；流動性指資本市場參與者在既定的價格水平上入市或脫手的可能程度；透明性指市場組織的透明性和市場信息的透明性；公平性指競爭條件的公平和游戲規則的公平；而有效性指金融產品的市價對各種信息的反映程度。資本市場越有效，則金融產品的市價越能快速地、全面地和無偏地反映各種有關的信息，從而其價格越趨向于其真正的價值。一個有效的資本市場一般會同時具有安全性、流動性、透明性和公平性，而無效資本市場則反之。可見，資本市場的有效性是

15、衡量資本市場質量的重要的和核心的標準。西方學者將有效性又進一步區分為三類：弱式、次強式和強式。弱式有效性指市價能充分反映過去的價格和交易量信息，投資者不能期望從對過去的價格和交易量信息的分析中獲利。次強式有效性指金融產品的市價能正確地反映所有與被投資公司有關的公開的信息，只有那些擁有內幕信息的人才能獲取超常利益。強式有效性則指市價能反映所有公開和非公開的信息，即使擁有特權信息的投資者也不能經常用它來保證獲得超常利益。在強有效性的假說下，價格反映了所有公開和未公開信息，該價格是一個均衡價格，代表了金融產品的真正價值。強式有效性在現實中并不存在，“研究者普遍認為次強式假說具有描述性”，在不特別指明

16、的情況下，西方文獻中的市場有效性一般指次強式有效性。資本市場的有效性并不是指市場運作便捷有序，監管行為富有成效，而是指資本市場的交易對象金融產品的價格能瞬時和完全地反映與該金融產品相關的信息。也就是說，資本市場的有效性是用影響價格的信息的數量和傳遞速度來定義的，信息愈充分，信息對市價影響的速度愈快，市場愈有效。新信息是不可預測的，因而證券的價格將隨機游走。資本市場的特點決定了金融產品的價格是人們關注的焦點，而價格的變化又與相關信息的獲取和傳遞有關。資本市場的有效性就是描繪金融產品的價格能否反映相關信息的一個指標。2 企業財務信息對資本市場的影響2.1 財務信息能夠衡量資本市場中企業的財務狀況和

17、經營成果財務信息能夠為資本市場中的利益相關人提供用于衡量企業財務狀況和經營成果的信息。現代社會是一個信息社會。資本市場是信息匯集的場所。投資者、債權人以及資本市場中的其他利益相關人都需要關于企業財務狀況和現金流量的信息來幫助他們做出決策。所以 ,資本市場上的證券價格能夠反映出企業的基本情況。事實上 ,會計信息披露系統在合理配置社會資源和形成合理的投資組合中發揮著重要作用。在有效的資本市場上 ,它能迅速準確地把資本導向收益最高的企業。 2.2 財務信息披露的質量影響資本市場的有效性財務信息的披露對于有效資本市場的建立非常重要。在1970 年 ,法馬創立了著名的有效資本市場理論 ,該理論的核心內容

18、是信息披露是決定證券價格的基本因素。所有信息應當在排除內部交易后公允地披露以保證資本市場的有效性。證券市場有效運行要求上市公司披露會計信息必須具備一定的質量特征 ,即可理解性、可靠性、相關性 及時性 、可比性和充分性 完整性和重要性 。要達到這一目標 ,適當地強制披露措施必不可少。將會計信息自愿地披露和強制披露相結合的辦法是可行的。對于不同的會計信息 ,在披露時采取不同的披露辦法。對于基礎會計信息如財務指標的披露應該采取強制披露的辦法。因為基礎會計信息的質量將影響到資本市場利益相關者的決策。對于涉及企業商業秘密的信息可以采取自愿披露的辦法。在中國的資本市場上 ,由于缺乏發展自愿披露的條件與措施

19、 如缺乏保證自愿披露信息質量的措施 ,因此 ,我國會計信息披露仍以強制披露為主 ,自愿披露為其重要補充。總之 ,會計信息披露的發展對于中國資本市場的有效運作十分重要。就資本市場的眾多信息使用者而言，財務信息的披露范圍對他們的投資決策有著直接的影響。因為當財務信息的披露足夠全面，信息使用者就能在排除不確定的風險之外，預測出正常的投資回報率和所承擔的風險。然而，我國目前的資本市場環境下是很難做這一點的，因此資本市場的有效性就受財務信息的披露范圍影響。3 資本市場對財務信息的要求3.1 資本市場對財務信息的真實性要求資本市場對財務信息的真實性要求，是資本市場對財務信息的核心要求，披露的財務信息如果不

20、真實，與企業的經營活動不符，那么財務信息就失去了它的使用價值，投資者依靠非真實的信息做的決策，就不會收到預期的收益，還有可能造成很大的投資損失。我國資本市場會計信息的質量特征。我國目前會計信息質量的首要特征應該是真實性。財政部于 1992年 11月 30日頒布的企業會計準則,第二章一般原則共 12條,其中 6條 第 1015條 是對會計信息做出的質量要求。質量特征第一條 總第十條 寫道“會計核算應當以實際發生的經濟業務為依據,如實反映財務狀況和經營成果”即概括地講會計信息質量的首要特征的是真實性。真實性成為會計信息的首要特征是由我國企業的委托代理關系決定的。提高會計信息的真實性和可靠性,保護股

21、東權益成為當務之急。3.2 資本市場對財務信息的相關性要求相關性也是重要的會計信息質量特征,但由于我國的會計目標強調受托責任是基礎,相應地,會計信息的可靠性比相關性更重要一些,即在可靠性的前提下,選擇最為相關的信息。因此,我國目前會計信息最主要的質量特征是可靠性,在此基礎上增加相關性,這是目前我國會計環境決定的。.3資本市場對財務信息的可比性要求 財務信息的使用者-投資者、政府、社會監督機構等，需要的財務信息在資本市場上是可比的，。如果資本市場中披露的財務信息在同行業、同領域沒有可比較性，那么這種信息就失去了它的使用價值。因此，資本市場對財務信息的可比性要求，是基于信息使用者意愿提出的。.4資

22、本市場對財務信息的及時性要求 為了防止內幕交易和操縱市場的行為,資本市場中財務信息的使用者要求財務信息的披露必須及時。根據有效市場假設，如果信息披露是完全相關的，則應該不存在內幕交易的可能。3.5資本市場對財務信息的其他要求除了相關性與真實性、可靠性、及時性之外,近年來,透明度也成為重要的會計信息質量特征。現階段,信息披露制度已經成為包括我國在內的各國證券法的核心內容之一。它是確保公平、公開、公正的證券市場得以建立的一個重要前提。1996年 4月 11日,美國證券交易委員會 SEC 提出三項評價“核心準則 ”的要素,其中一項是“高質量”。SEC對“高質量”的具體解釋是可比性、透明度和充分披露。

23、此后,美國前任證券交易委員會主席 ArthurLevitt多次公開重申高質量會計準則問題,并將透明度作為一個核心概念加以使用。1997年初東南亞金融危機爆發后,許多國際性組織在分析東南亞金融危機的原因時,將會計信息透明度和解釋度不足歸結為是東南亞金融危機的直接誘因。透明度不足也影響了我國證券市場的健康發展,我國資本市場在短短的十多年左右的發展歷程中,暴露了很多會計信息不透明的案例。比如,紅光實業 600083 和鄭百文 600898 均是通過編制虛假會計信息騙取上市資格的。這充分說明了我國會計信息披露監管存在著明顯的缺陷。4 資本市場財務信息披露中存在的問題4.1虛假會計信息披露中國資本市場上

24、會計信息的披露仍然存在很多問題。會計造假是當前會計信息披露中存在的最突出問題。由于資本市場信息不對稱，上市公司利用自己的信息優勢地位，不斷通過機會主義行為來獲取私利。其主要表現是：在公司上市和增資擴股時，通過虛構財務政策數據增加利潤提高業績，隱瞞重要信息，發布對自己有力的虛假信息。例如上市當年就因巨額虧損被特別處理的紅光實業，在招股說明書上通過虛構產品銷售和產品庫存，虛報利潤1.57億元，并隱瞞其關鍵生產設備彩玻池爐廢品率上升的重大事實成功上市。而銀廣夏為了達到增資配股的目的，夸大業績，從需要的每股收益值倒推出公司需要的產銷量及原材料購買量，再偽造各種財務憑證，虛構出相應的交易，2000年向社

25、會發布虛假凈利潤4.17億元。根據會計信息失真成因的不同 ,可將會計信息失真劃分為三種類型:規則性失真、違規性失真和技術性失真。4.1.1 會計規則性失真會計規則性失真是指由于會計規則本身的不足造成的與會計規則執行人無關的信息失真。我國證券市場會計信息披露制度就存在明顯的不足:“四項準備”的計提規定為上市公司進行利潤操縱提供了計機會;信息需求與信息披露的范圍規定存在偏差。4.1.2 會計違規性失真會計違規性失真 ,是指由于企業不遵守信息露制度而導致會計信息質量的降低。我國上市公會計信息違規性失真主要表現在兩個方面:一是有按照會計信息披露制度的要求披露規定內容的計信息 ,如披露虛假信息、披露內容

26、不充分等；二存在操縱會計信息的行為 ,使會計信息不能真實反映價值運動的客觀事實 ,從而對信息使用者的策帶來不利的影響。4.1.3 會計信息技術性失真會計信息技術性失真是由于會計人員的專業素質和職業道德素質等因素引起的會計信息失真 ,有些公司年報編制不平衡或存在技術上的錯誤。據人類“有限理性”理論 ,會計規則執行人不可能全透徹理解所有的會計規則 ,即使完全透徹理解了在執行的時候也會有產生錯誤的可能性。另外 ,國會計人員素質普遍偏低 ,因而會計信息技術性真現象也很嚴重。4.2 披露的信息數量過多而質量不足當前規范我國資本市場會計信息披露的制度體系包括四個層次，即基本法律，行政法規，部門規章和自律規

27、則而每個層次都有大量的相關法律法規出臺這樣，我國就形成了以 證券法為主體，相關行政法規，部門規章相結合的一個復雜的信息披露體制。在錯綜復雜的信息披露機制約束下，當前我國資本市場會計信息披露呈現出披露的信息多而雜、質量不高的特點其主要表現為：通用性差，對投資者決策幫助不大；無實質內容。如招投說明書中說明的投資風險，某些盈利預測報告。而沒有表現出的信息恰恰是對決策者至關重要的信息，如關聯方及其交易的披露，相關會計政策、會計估計的選用。4.3 企業披露的財務信息與資本市場不對稱信息公開披露制度是證券市場制度的核心, 其原因在于證券產品是一種特殊的商品, 其特殊性主要在于證券產品特殊的價值決定方式。信

28、息不對稱是信息不完全的一種情況, 即一些人比另一些人具有更多、更及時的有關信息。信息不對稱不僅是由于人們常常限于認識能力不足, 不可能知道在任何時候、任何地方發生或將要發生的任何情況, 更重要的是, 由于行為主體為充分了解信息所花費的成本太大, 不允許其掌握完全的信息。因此, 信息不對稱其實就是信息分布或信息獲得的不公平性, 其主要來源一是信息的不公平性, 二是市場內幕交易。歸納起來, 信息不對稱至少有以下幾種表現形式:4.3.1 證券發行、上市的信息不對稱在目前中國證券市場上, 上市公司股票在證券發行的政府計劃控制和企業資金嚴重短缺而急需籌資以及居民投資渠道狹窄、投資工具較少的背景及條件制約

29、下, 仍是一種稀缺資源。特別是在政府對證券發行的嚴格審核制度約束和證券商在證券發行、承銷的激烈競爭中, 企業為達到證券發行、上市和配股、增發新股的目的, 并利用企業在證券發行、上市賣方市場的有利位置以實現企業利益的最大化, 往往與證券承銷商、會計師事務所、律師事務所串通、策劃、編制投資項目、虛造財務報表, 操縱利潤。同時, 組織一些券商研究機構、股評人士撰寫各類褒揚企業的文章、評論, 欺騙證券監管部門、欺騙市場、欺騙投資者。證券市場上廣大的投資者在無法了解企業真實情況并依據企業公開披露的信息進行投資,導致投資失誤, 損失慘重。4.3.2 證券交易的信息不對稱在目前中國證券市場上, 由于利益驅動

30、, 上市公司利用企業自身掌握的可能影響證券價格的有價值的信息, 伙同各類證券投資機構操縱信息, 牟取利益。而且, 上市公司操縱信息的方式、手段多種多樣。例如, 上市公司將信息有償出售給特定投資人；上市公司與特定投資人密謀, 公告虛假信息；上市公司與特定投資人達成默契, 選擇對雙方牟利的有利時機公告信息, 等等。操縱信息, 欺騙和誘導投資者。而證券市場上廣大的中、小投資者在獲取上市公司信息的質量、及時性、全面性等方面皆存在不對稱, 必然容易導致投資決策失誤, 投資風險增加, 投資損失慘重。可見, 證券市場上存在著利用內幕信息、操縱信息和利用專業知識賺取超額利潤的可能性。4.4 會計信息披露不及時

31、從目前我國上市公司財務信息披露的情況看，許多上市公司定期的財務信息是對過去財務狀況、經營成果和現金流量的總結，而對當期重要財務信息，特別是不利信息則故意延期披露。從中國證監會統計的情況看，延期披露的背后一般存在著內幕交易和操縱市場行為。由于這種不及時性，給內幕交易和操縱市場行為提供了機會。根據有效市場假設，如果信息披露是完全相關的，則應該不存在內幕交易的可能，但是我國資本市場不完善，法制法規的監管力度不夠，因而，上市公司仍然不能夠及時披露重大事件。4.5 會計信息披露不充分隨著我國社會主義市場經濟的發展及現代企業制度的逐步建立，上市公司的利益相關者進行籌資、投資和生產經營決策更多的依賴于公開披

32、露的財務信息。因此，對財務信息的披露的充分性要求越來越多。理論上，上市公司應披露所有可能引起政局按價格變動的信息資料，就包括財務信息。但在實際操作中，一些上市公司報喜不報憂，甚至隱瞞部分事實，誤導投資者。具體的說，信息不充分主要有兩方面：一是，財務狀況信息披露不充分；二是，選用的會計政策、會計方法披露不充分。5 解決資本市場中財務信息存在問題的對策5.1完善證券市場會計信息披露制度要形成科學合理、協調一致的制度形成機制。首先 ,明確會計信息披露制度的制定部門和權限；其次加強有關部門的協調與溝通；再次 ,注重準則制組成人員的多元化；最后 ,擴大準則制定過程的公性。這是一方面。另一方面 ,加強證券

33、市場法制建設 ,明確各相主體的法律責任 ,加大處罰力度。為會計信息披規則提供系統和詳細的編報指南 ,完善上市公司息披露規范。明確基本會計準則的功能 ,加快具準則的制定與修訂 ,完善會計準則體系:對基本準中概念框架的闡述應詳細化、具體化 ,適當加以解和說明;有關部門或機構應根據實際情況加快具會計準則制定和修訂。加快獨立審計準則的制定完善審計準則體系。5.2 完善公司治理結構,加強內部監控的有效性要從上市公司國有股權分置改革和發展機構資者方面入手 ,健全我國上市公司的治理結構。建立均衡發展的資本市場。我國上市公司的治理結構中的主要問題表現為尚未建立起對公司的激勵和約束機制。通過發展資本市場 ,利用

34、資本市場所提供的股權交換及重組 ,可以為這一問題的解決創造條件。從我國資本市場的發展狀況來看 ,股票市場發展最迅速 ,銀行信貸市場表現出平穩增長的態勢 ,而債券市場的發展則相對緩慢 ,大力發展公司債券市場成為資本市場發展的當務之急。優化股權結構、完善股權競爭機制。股權結構的調整和股權競爭機制的完善是優化上市公司治理結構的重要途徑。首先,改革與完善國有股管理體制,建立對國有股權代表的激勵和約束機制。其次積極推進經營者持股機制,并考慮以下三個實施前提:一是要有成熟理性的證券市場,二是要建立合理的股權結構和有效的國有股行使制度,三是要有健全和完善競爭性的經營者市場。積極培育我國的機構投資者。首先,積

35、極培育新的機構投資者。其次,在增加機構投資者的數量和規模的同時,努力改進機構投資者的結構。最后還要創建機構投資者發揮作用的市場環境。5.3 應該采取積極措施加強外部監管一方面要加大證券部門監管力度。統一對上市公司信息披露的監管。將對上市公司信息披露的監管集中到兩個層次:一個層次是中央級的證券監管部門；另一個層次就是證券交易所。建立上市公司信息監查員制度。證監會加強對會計師事務所等中介機構的監管。另一方面強化注冊會計師獨立審計的監督作用。要采取措施提高會計師事務所及注冊會計師的獨立性。重視并加強舞弊審計責任 ,并制定相應的舞弊審計規范。改進審計技術,推廣風險基礎審計的應用。這一方面要求在獨立審計

36、準則的制定上要提高其可操作性,使風險基礎審計方法得到有效的應用。完善會狡師事務所內部質量管理制度,建立起有效的內部質量控制機制,切實提高事務所的執業質量。5.4 審慎擴大開放 ,實現資本市場國際化。市場經濟是開放的經濟,中國資本市場融入國際資本市場是大勢所趨,用開放的觀念和方法來培育資本市場,發展資本市場,充分利用國際資本市場上的投資,通過間接投資方式,與國際資本市場接軌融合,審慎擴大開放資本市場,實現中國資本市場國際化,這既符合國際經濟潮流,也是中國經濟走向現代化的必然要求。5.5 創造好的內外部環境因為環境決定會計，我們必須創造一個好的環境。外部環境包括完善資本市場，加強法制建設，完善注冊

37、會計師審計制度，建立和完善會計準則，政府適當發揮宏觀調控作用。從內部環境來說，要改革產權制度，建立規范的公司法人治理結構等。由于我國資本市場不完善，上市公司會計信息披露問題很多，會計信息的價值受到了懷疑。但是，有效市場理論給以了很好的理論支持，西方在實踐領域也有了新的拓展。因此，針對我國的現狀，作出恰當的會計選擇，還是能夠增加會計信息在資本市場中的價值，逐步地解決上市公司信息披露存在的問題的。5.6 完善證券發行、上市審核制度進一步完善證券發行審核制度, 證券發行由行政審批轉向市場核準, 證券發行定價由計劃定價轉向市場定價, 通過建立由證監會發行、上市監管機構和社會上各方面專家共同組成的證券發行審核委員會, 共同核準證券發行, 杜絕“尋租”行為, 確保證券市場誠實信用與“三公”原則的執行； 另一方面, 證券發行定價由證券發行人、證券承銷商和機構投資者根據市場實現定價, 真實反映上市公司質量, 降低市場系統性風險。結論通過以上分析可以看出，財務信息是資本市場的血液，是整個社會資源合理配置的基礎，企業只有提供了真實、公允的會計信息，才能吸引投資