1、股指期貨交易技巧股指期貨交易技巧 主要內容主要內容p 股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧p 股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧p 股指期貨日內交易機會的選擇股指期貨日內交易機會的選擇p 股指期貨日內交易的止損、建倉、加碼、平倉技巧股指期貨日內交易的止損、建倉、加碼、平倉技巧p 股指期貨如何與證券投資相結合股指期貨如何與證券投資相結合股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧均價線昨結算價持倉量成交量持倉量持倉增減每筆成交明細股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧1 1、多開：多頭開倉，以賣出價成交，當筆持倉增加，增倉量小于成交量。、多開：多頭開倉，以賣出價成交，當筆持倉增加，增倉量小于成交量。2 2、多平

2、：多頭平倉，以買入價成交，當筆持倉減少，減倉量小于成交量。、多平：多頭平倉，以買入價成交，當筆持倉減少，減倉量小于成交量。3 3、空開：空頭開倉，以買入價成交，當筆持倉增加，增倉量小于成交量。、空開：空頭開倉，以買入價成交，當筆持倉增加，增倉量小于成交量。4 4、空平、空平: : 空頭平倉，以賣出價成交，當筆持倉減少，減倉量小于成交量。空頭平倉，以賣出價成交，當筆持倉減少，減倉量小于成交量。5 5、雙開：多頭開倉與空頭開倉之間成交，成交量與增倉量相等。、雙開：多頭開倉與空頭開倉之間成交，成交量與增倉量相等。6 6、雙平：多頭平倉與空頭平倉之間成交，成交量與減倉量相等。、雙平：多頭平倉與空頭平倉

3、之間成交，成交量與減倉量相等。7 7、多換：多頭開倉與多頭平倉之間成交，持倉量不變。、多換：多頭開倉與多頭平倉之間成交，持倉量不變。8 8、空換：空頭開倉與空頭平倉之間成交，持倉量不變。、空換：空頭開倉與空頭平倉之間成交，持倉量不變。成交明細的含義成交明細的含義股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧成交量和持倉量成交量和持倉量成交量：成交量：t+0交易，成交量的大小與當日走勢的震蕩幅度有關。交易，成交量的大小與當日走勢的震蕩幅度有關。持倉的含義：持倉反映市場多空雙方的能量的積聚。持倉的含義：持倉反映市場多空雙方的能量的積聚。持倉增加持倉增加價格上漲價格上漲市場能量積聚，多方主動市場能量積聚，多方主動

4、價格下跌價格下跌市場能量積聚，空方主動市場能量積聚，空方主動持倉減少持倉減少價格上漲價格上漲市場能量釋放，空方主動退出市場能量釋放，空方主動退出價格下跌價格下跌市場能量釋放，多方主動退出市場能量釋放，多方主動退出注意：注意：1、股指期貨上市初期，市場資金呈現逐步擴張階段，總體持倉量會有自然增長。、股指期貨上市初期，市場資金呈現逐步擴張階段，總體持倉量會有自然增長。2、日內持倉量變化由于日內交易比例較高，本身存在先增后減的規律。、日內持倉量變化由于日內交易比例較高，本身存在先增后減的規律。股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧期貨指數開盤后期貨指數開盤后15分鐘、收盤前分鐘、收盤前15分鐘走勢的意義：

5、分鐘走勢的意義：期貨開盤后期貨開盤后15分鐘：分鐘：1、證券市場尚未開盤，市場沒有套利交易。、證券市場尚未開盤，市場沒有套利交易。2、期貨市場的交易者主要對當天利多或利空的反應。、期貨市場的交易者主要對當天利多或利空的反應。期貨收盤前期貨收盤前15分鐘：分鐘：1、證券市場已經收盤，市場沒有套利交易。、證券市場已經收盤，市場沒有套利交易。2、期貨市場的交易者主要根據當天證券市場的走勢情況，對后市的信心、期貨市場的交易者主要根據當天證券市場的走勢情況，對后市的信心的表現。的表現。股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧現貨指數與期貨指數走勢關系現貨指數與期貨指數走勢關系1、期貨走勢與現貨走勢關聯度高。、期

6、貨走勢與現貨走勢關聯度高。2、期貨走勢在日內震蕩的拐點敏感度要高于現貨指數。、期貨走勢在日內震蕩的拐點敏感度要高于現貨指數。股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧期貨和現貨走勢價差變化的含義期貨和現貨走勢價差變化的含義股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧期貨和現貨走勢價差變化的含義期貨和現貨走勢價差變化的含義1、期貨與現貨間的價差、期貨與現貨間的價差=資金成本資金成本+市場預期市場預期2、無風險套利價差簡易的計算方法：期貨合約距離交割日的日期、無風險套利價差簡易的計算方法：期貨合約距離交割日的日期*2點，點，小于該價差的屬于無套利空間。小于該價差的屬于無套利空間。3、正常情況下隨著交割日的接近，當月合約

7、與現貨指數的價差本身趨于、正常情況下隨著交割日的接近，當月合約與現貨指數的價差本身趨于縮小。縮小。4、期貨與現貨價差走勢反應了市場對后市的預期，也反應了市場的情緒、期貨與現貨價差走勢反應了市場對后市的預期，也反應了市場的情緒狀態。狀態。5、期貨升水走強，預示市場人氣回升，期貨升水走弱，預示市場人氣低、期貨升水走強，預示市場人氣回升，期貨升水走弱，預示市場人氣低迷。迷。股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧關注金融板塊走勢關注金融板塊走勢300指數板塊指數板塊權重權重300金融金融 38.04%300工業工業 16.62%300材料材料 13.03%300可選可選 8.54%300能源能源 7.92%

8、300消費消費 5.40%300公用公用 3.75%300醫藥醫藥 3.41%300電信電信 1.85%300信息信息 1.47%股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧設置一個適合自己的看盤界面設置一個適合自己的看盤界面報價區報價區走勢區走勢區期現價差走勢期現價差走勢300金融指數走勢金融指數走勢現貨現貨300指數走勢指數走勢主要內容主要內容p 股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧p 股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧p 股指期貨日內交易機會的選擇股指期貨日內交易機會的選擇p 股指期貨日內交易的止損、建倉、加碼、平倉技巧股指期貨日內交易的止損、建倉、加碼、平倉技巧p 股指期貨如何與證券投資相結合股

9、指期貨如何與證券投資相結合股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧1 1、每一次交易均會蘊含著虧損的風險。、每一次交易均會蘊含著虧損的風險。2 2、每一次交易投入的資金越多蘊含著的虧損風險越大。、每一次交易投入的資金越多蘊含著的虧損風險越大。資金有限資金有限虧損無限虧損無限盈利有限盈利有限資金有限資金有限虧損有限虧損有限盈利有限盈利有限風險管理風險管理股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧資金資金管理管理總體總體虧損額虧損額準備準備賬戶賬戶抗風險抗風險能力能力行情行情機會機會每次可能每次可能虧損額虧損額準備準備交易交易力度力度交易交易頻度頻度交易交易勝率勝率交易交易盈虧比盈虧比止損止損幅度幅

10、度交易交易盈利盈利風險風險管理管理股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧l首先任何投資首先要確定我準備承受最大的虧損額。首先任何投資首先要確定我準備承受最大的虧損額。總體總體虧損額虧損額準備準備賬戶賬戶虧損虧損承受力承受力總體總體虧損額虧損額準備準備交易交易勝率勝率賬戶賬戶虧損虧損承受力承受力總體總體虧損額虧損額準備準備交易交易勝率勝率股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧l確定我每次交易時我準備承受最大的虧損額。確定我每次交易時我準備承受最大的虧損額。每次可能每次可能虧損額虧損額準備準備每次可能每次可能虧損額虧損額準備準備交易交易力度力度交易交易頻度頻度交易交易盈虧比盈虧比止損止損幅度幅

11、度賬戶賬戶抗風險抗風險能力能力交易交易盈利盈利交易交易勝率勝率交易交易機會機會每次可能每次可能虧損額虧損額準備準備交易交易力度力度交易交易頻度頻度交易交易盈虧比盈虧比止損止損幅度幅度賬戶賬戶抗風險抗風險能力能力交易交易盈利盈利交易交易勝率勝率交易交易機會機會股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧l每筆交易資金使用越高，賬戶抗風險能力越弱。每筆交易資金使用越高，賬戶抗風險能力越弱。賬戶賬戶抗風險抗風險能力能力交易交易力度力度交易交易頻度頻度交易交易盈虧比盈虧比止損止損幅度幅度賬戶賬戶抗風險抗風險能力能力交易交易盈利盈利交易交易勝率勝率行情行情機會機會交易交易頻度頻度止損止損幅度幅度行情行情機會

12、機會交易交易力度力度交易交易頻度頻度交易交易盈虧比盈虧比止損止損幅度幅度賬戶賬戶抗風險抗風險能力能力交易交易盈利盈利交易交易勝率勝率行情行情機會機會交易交易頻度頻度交易交易盈虧比盈虧比行情行情機會機會股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧最大用多少比例進行交易最大用多少比例進行交易賬戶資金風險承受能力賬戶資金風險承受能力= =（賬戶可用資金率（賬戶可用資金率/ /賬戶風險度）賬戶風險度）* *保證金比例保證金比例賬戶資金使用率與賬戶風險承受能力的關系（以賬戶資金使用率與賬戶風險承受能力的關系（以18%保證金比例計算）保證金比例計算）賬戶風險度賬戶風險度（賬戶資金的使用率）（賬戶資金的使用率）

13、可用資金率可用資金率（賬戶資金最大虧損比例）（賬戶資金最大虧損比例）賬戶資金風險承受能力賬戶資金風險承受能力（可承受行情最大不利波動）（可承受行情最大不利波動）10%90%162%20%80%72%30%70%41.9%40%60%27%50%50%18%60%40%11.9%70%30%7.71%80%20%4.5%90%10%1.99%100%0%0賬戶風險度賬戶風險度= =保證金比例保證金比例/ /（保證金比例（保證金比例+ +賬戶資金風險承受能力）賬戶資金風險承受能力）賬戶風險承受能力賬戶風險承受能力（行情不利波動幅度）（行情不利波動幅度）保證金比例保證金比例風險度風險度（資金最大使用

14、率）（資金最大使用率）1.00%18.00%94.74%2.00%18.00%90.00%3.00%18.00%85.71%4.00%18.00%81.82%5.00%18.00%78.26%6.00%18.00%75.00%7.00%18.00%72.00%8.00%18.00%69.23%9.00%18.00%66.67%10.00%18.00%64.29%平均值平均值最大值最大值滬深滬深300指數現貨日內波幅指數現貨日內波幅2.51%11.06%（2007年年6月月5日）日）滬深滬深300指數現貨隔日跳空幅度指數現貨隔日跳空幅度0.25%8.96%（2008年年9月月19日）日）股指期貨

15、合約股指期貨合約日內波幅日內波幅2.68%6.70%股指期貨合約隔日跳空幅度股指期貨合約隔日跳空幅度0.62%2.24%目前最大目前最大不利波動不利波動基礎最大基礎最大資金使用率資金使用率歷史最大歷史最大不利波動不利波動保守最大保守最大資金使用率資金使用率日內交易日內交易6.70%72.87%11.06%61.94%持倉隔日持倉隔日8.94%66.81%20.02%47.34%股指期貨交易的資金使用率該如何控制？股指期貨交易的資金使用率該如何控制？對股指期貨和現貨歷史數據統計：（現貨數據從對股指期貨和現貨歷史數據統計：（現貨數據從2005年年1月起）月起）股指期貨資金使用率（理論狀態）股指期貨

16、資金使用率（理論狀態）1、一般情況、一般情況日內交易最大資金使用不超過日內交易最大資金使用不超過72.87%持倉隔日最大資金使用不超過持倉隔日最大資金使用不超過66.81%2、保守情況、保守情況日內交易最大資金使用不超過日內交易最大資金使用不超過61.94%持倉隔日最大資金使用不超過持倉隔日最大資金使用不超過47.34%注意：注意：1 1、以上為理論狀態，是根據歷史數據進行的測算，如以后現實情況中波幅、以上為理論狀態，是根據歷史數據進行的測算，如以后現實情況中波幅出現大于歷史統計數據時，以上數據需要重新測算。出現大于歷史統計數據時，以上數據需要重新測算。2 2、根據歷史數據統計，按照以上資金使

17、用率進行交易，日內交易被當天追、根據歷史數據統計，按照以上資金使用率進行交易，日內交易被當天追加保證金的可能性較小，持倉隔日的交易在次日開盤的不利跳空時被追加保證金的可能性較小，持倉隔日的交易在次日開盤的不利跳空時被追加保證金的可能性較小。加保證金的可能性較小。股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧行情行情機會機會交易交易頻度頻度交易交易盈虧比盈虧比止損止損幅度幅度行情行情機會機會交易交易頻度頻度交易交易盈虧比盈虧比止損止損幅度幅度交易交易盈利盈利趨勢交易趨勢交易短線交易短線交易不同的止損幅度決定不同的交易方式不同的止損幅度決定不同的交易方式不同的交易方式需要不同的止損幅度不同的交易方式需要

18、不同的止損幅度交易交易力度力度交易交易力度力度行情行情機會機會交易交易頻度頻度交易交易盈虧比盈虧比交易交易力度力度高頻短線高頻短線低頻短線低頻短線止損止損幅度幅度股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧1 1、不同的交易頻度決定了交易方式；、不同的交易頻度決定了交易方式；2 2、短線交易如果勝率較低時，應該提高盈虧比，降低交易頻率，；、短線交易如果勝率較低時，應該提高盈虧比，降低交易頻率，；3 3、短線交易如果勝率較高時，可以降低盈虧比，提高交易頻率，；、短線交易如果勝率較高時，可以降低盈虧比，提高交易頻率，；4 4、趨勢交易的交易頻度一定是較低的；、趨勢交易的交易頻度一定是較低的；5 5、不

19、要相信自己有固定的交易勝率、不要相信自己有固定的交易勝率, ,當連續交易虧損時，應該暫停交易，當連續交易虧損時，應該暫停交易，尋找原因，如果在行情判斷中沒有問題，一定在交易的風險管理中有缺尋找原因，如果在行情判斷中沒有問題，一定在交易的風險管理中有缺陷。陷。6 6、在交易中找到適合自己的盈虧比，在交易中逐漸將自己的盈虧比固定、在交易中找到適合自己的盈虧比，在交易中逐漸將自己的盈虧比固定下來。下來。7 7、用穩定的盈虧比去選擇行情機會，從而在交易中尋找到適合自己的交、用穩定的盈虧比去選擇行情機會，從而在交易中尋找到適合自己的交易頻度。易頻度。交易交易頻度頻度交易交易勝率勝率交易交易盈虧比盈虧比主

20、要內容主要內容p 股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧p 股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧p 股指期貨日內交易機會的選擇股指期貨日內交易機會的選擇p 股指期貨日內交易的止損、建倉、加碼、平倉技巧股指期貨日內交易的止損、建倉、加碼、平倉技巧p 股指期貨如何與證券投資相結合股指期貨如何與證券投資相結合交易模式交易模式短線交易模式：短線交易模式：1、在行情處于震蕩階段，把握震蕩區間，進行持倉較短的操作、在行情處于震蕩階段，把握震蕩區間，進行持倉較短的操作2、弱勢震蕩以做空短線為主，強勢震蕩以做多短線為主。、弱勢震蕩以做空短線為主，強勢震蕩以做多短線為主。3、震蕩行情并不意味著可以來回進行交易。、

21、震蕩行情并不意味著可以來回進行交易。4、震蕩初期，假突破可能性大，不利突破時要減倉，次日回歸區間，可持有，次、震蕩初期，假突破可能性大，不利突破時要減倉，次日回歸區間，可持有，次日未回歸區間內，則必須止損。日未回歸區間內，則必須止損。5、震蕩后期，真突破可能性大，不利突破時要立即止損，有利突破時減倉，嘗試、震蕩后期，真突破可能性大，不利突破時要立即止損，有利突破時減倉，嘗試轉向趨勢交易模式。轉向趨勢交易模式。弱勢震蕩弱勢震蕩強勢震蕩強勢震蕩例子例子 29日實際走勢如下圖所示：日實際走勢如下圖所示：主要內容主要內容p 股指期貨看盤技巧股指期貨看盤技巧p 股指期貨風險管理技巧股指期貨風險管理技巧p

22、 股指期貨日內交易機會的選擇股指期貨日內交易機會的選擇p 股指期貨日內交易的止損、建倉、加碼、平倉技巧股指期貨日內交易的止損、建倉、加碼、平倉技巧p 股指期貨如何與證券投資相結合股指期貨如何與證券投資相結合止損止損1、進場前，先要評估止損位的設定是否符合盈虧比的要求、進場前，先要評估止損位的設定是否符合盈虧比的要求止損止損1、止損位的設置要有依據，一般通過技術走勢中的趨勢線、支撐線、壓力線、止損位的設置要有依據，一般通過技術走勢中的趨勢線、支撐線、壓力線、均線、前高或前低位置等作為均線、前高或前低位置等作為 參考。參考。2、止損位被擊破后必須堅決退場，不要因為連續被止損而放棄原則。、止損位被擊破后必須堅決退場，不要因為連續被止損而放棄原則。3、當方向正確時應該對止損位進行調整，變止損為止盈。、當方向正確時應該對止損位進行調整，變止損為止盈。4、以小虧換取大盈。、以小虧換取大盈。建倉建倉1、牢記右側交易的原則，不要交易去攔截走勢。、牢記右側交易的原則，不要交易去攔截走勢。2、逆小勢進場建倉，需要找到可以依靠的止損位置。、逆小勢進場建倉，需要