1、畢業論文港洋公司經營風險、財務風險的分析、管理和控制方法研究research on the method of analysis 、managament and control of operational risk and financial risk-take port company as an example學生姓名班 級會計（4）班學 號學院名稱管理學院專業名稱會計學指導教師 工程學院畢業論文摘要目前，世界經濟依然處于弱勢，歐債危機嚴重，經濟泡沫形式，中小企業在這樣復雜的環境遇到的風險將會加大，而且經營風險與財務風險的管理在中國無論是理論還是實務都處在初步階段，所以從各方面控制和管理

2、財務風險與經營風險具有重大意義。本文擬在理論的基礎上，通過調查研究，搜集相關資料，并實際應用企業財務數據進行分析。運用實證分析法，提出財務風險、經營風險在企業管理中的重要性，定性分析與定量分析相結合。對于風險和風險管理等相關概念的界定，屬于定性分析；而對丹陽港洋機械有限公司的實例研究部分屬于定量分析。此外結合丹陽港洋機械制造有限公司的案例時，主要是針對公司經營風險與財務風險的識別，采用財務報表分析法與財務指標分析法相結合的手段，對港洋公司風險存在的問題進行深入闡述，并提出相應的解決對策。關鍵詞 經營風險；財務風險；風險識別；風險管理abstractat present, the world e

3、conomy is still weakening, the debt crisis and economic bubble are becoming worse and worse. thus the risk small and medium-sized enterprises faced in such a complex environment will increase. however, the theory and practice of risk management and financial risk management in china is still in the

4、initial stage, so all in control and management of financial risk are of great significance. based on the theory and research, the paper makes analysis on the financial data of the company. on empirical analysis, combined with qualitative analysis and quantitative analysis,the paper reveals importan

5、ce of the management of financial and operational risk in the company. the definition of risk and risk management belongs to qualitative analysis, and the research to danyang port machinery co., ltd is a case study of quantitative analysis. based on the condition of danyang port machinery manufactur

6、ing co., ltd. the paper makes further explanations of the existing problems in the company and proposes corresponding measures by the analysis of its financial sheet and financial index. keywords operational risk ; financial risk ; risk analysis ;risk management ii徐州工程學院畢業論文目 錄1 緒論11.1選題研究的背景11.2 國內

7、外研究現狀11.2.1 國外研究狀況11.2.2 國內研究狀況21.3 選題研究的思路與方法21.3.1 研究的思路21.3.2 研究的方法22 風險管理的概述22.1 經營風險的相關理論32.1.1 經營風險的概念32.1.2 經營風險的成因32.2 財務風險的相關理論32.2.1 財務風險的概念32.2.1 財務風險的成因42.3 企業風險管理的方法42.3.1 企業風險識別方法52.3.2 企業風險控制管理方法63 中小企業風險管理存在的問題83.1中小企業主要風險表現形式83.1.1 法律風險83.1.2 財務風險83.1.3 市場風險83.1.4 經營風險83.1.5道德風險83.2

8、 我國中小企業財務風險管理存在的問題83.2.1投資決策失誤使得資金使用效益差83.2.2管理模式僵化和管理觀念陳舊93.2.3企業經營發展過程中的資金短缺93.3 我國中小企業經營風險管理存在的問題93.3.1風險管理手段滯后93.3.2中小企業投資行為盲目103.3.3企業治理結構和職位設置不規范104 丹陽港洋機械制造有限公司應用研究114.1 公司簡介114.2 基于財務報表分析法的港洋公司財務狀況分析114.2.1 資產負債表114.2.2 利潤表114.2.3 現金流量表124.3 基于財務指標分析法的港洋公司風險識別124.3.1 企業償債能力風險預警124.3.2 企業的盈利風

9、險預警134.3.3 企業的營運風險預警144.4 基于現金流的動態指標分析154.4.1 籌資環節存在財務風險154.4.2 運營活動與現金流分析174.5 公司風險管理存在的主要問題174.5.1 賒銷業務過多且應收賬款周轉率低導致財務風險174.5.2 專業人才少且基礎管理弱184.5.3 成本高且利潤低存在經營風險194.5.4 資本結構不合理導致財務風險194.5.5 營運資金為負數導致財務風險204.6 港洋公司風險控制解決辦法214.6.1建立財務風險預警模型來防范財務風險214.6.2加強公司應收賬款的管理214.6.3減少公司生產成本以提高利潤224.6.4以多元化的融資渠道

10、來降低財務風險234.6.5加強財務人員的專業素質和風險意識234.6.6擴大產品銷售以增加市場份額234.6.7加強公司管理與內部控制24結論25致謝26參考文獻27附錄28附錄128附錄230ii1 緒論1.1選題研究的背景目前世界經濟低迷，歐債危機不斷深化、美國又將主權信用評級下調、人民幣的多次升值、消費者和投資者對經濟前景的擔憂這一系列的問題，我們不難發現現在的整個世界的宏觀經濟環境是在不斷惡化的，企業與企業之間、國與國之間的進行貿易是有一定發的困難的。既然處在當下如此復雜惡劣的環境中，那么企業在經營管理過程中更是要加強對風險的管理和應對。不論在財務風險與經營風險研究的理論部分，還是兩

11、種風險的實務應用方面，中西方都存在一定的差距，中國絕大多數的企業在實際的運作過程中依然沒有強烈的風險管理意識，這種情形下讓企業在管理部門中設立專門的風險管理機構更是不可能的，所以無論從哪一方面來說中國的風險管理還是處在很淺的階段。尤其對于中小企業來說，它們基礎管理薄弱、內部控制體系不健全、融資渠道有限。在這些條件的控制約束下，中國的企業更是要加強每個財務工作者、管理者的風險意識，并且同時要深入結合我國的國情和時刻關注世界市場環境的變化，由此探索出一條適合我國中小企業的風險管理的道路。1.2 國內外研究現狀1.2.1 國外研究狀況風險管理的現代研究起源于20世紀30年代的美國。至今，國內外學者都

12、提出了各種不同的觀點，而國外學者中比較有代表性的學說是美國學說和英國學說。美國學者在研究風險管理的時候主要針對的是純粹風險，在風險管理過程中又更加注重的是對風險發生后的處理上。在眾多學者中著名的風險管理顧問費利克斯.克洛曼（h.felix kloman)和約維.海門斯（y.haimes)就曾經這樣提出，他們就永恒一個信息系統的概念來定義企業的風險管理過程，這是一個非常復雜的信息系統，而企業管理風險的人則處在整個系統運行的中心位置，企業在運行過程中反饋傳達的各種不確定因素都會集中到這個中心位置。相反的，處于中心位置的風險管理者又會把這些風險和不確定的信息讓企業所有的相關部門和涉及的人員接受到這樣

13、的信息，以此來采取有效的措施來控制風險。與美國學者不同過的是英國學者在對風險管理的研究上更加重視的是經濟控制。英國學者們不單單是把風險管理認作是一門技術、一種管理過程或者是一種方法，而是也認為它是一門新興的值得重視研究的管理科學。與此同時他們認為對風險識別、衡量、控制后的最終目標是要用最小的代價來將企業風險可能造成的損失達到最低。1.2.2 國內研究狀況國內學者對風險管理逐步重視，許多學者都在財務風險管理上做出了自己的努力，也編寫了很多著作。近年來，我國的一部分學者還在處理研究企業風險時結合了企業的內部控制，這樣關于風險管理和內部控制的著作也相繼有很多人表，就比如如宋建波的企業內部控制。張延波

14、等人更是將預算控制看成了一個獨立的制衡系統，整個預算系統對風險的控制與管理產生影響。縱觀我國的風險研究，大致經歷了四個階段：（1） 引入階段，此階段我國理論研究者開始向國內介紹西方經濟管理。（2） 消化階段，這一階段內學者們除了繼續介紹西方管理風險管理的經驗還重視了對風險管理案例的分析，研究過程中更是結合了我國現在中小企業風險處理的現況并第一次提出了“經營風險”這一概念。（3） 綜合深入階段，這一階段形成了具有中國特色的風險管理理論和經驗。（4） 技術高速發展階段，這一階段，在金融危機的影響下，使得經營風險與財務風險的研究更加深入與重視。我國企業經營者新手多，而且多數企業的規模以及企業結構抵御

15、風險的能力又比較弱，且我國對風險管理的研究和實施還遠遠不夠，這為風險研究提供了廣泛的空間。1.3 選題研究的思路與方法1.3.1 研究的思路本文擬在構建中小企業經營風險與財務風險管理控制制度的基礎上，深入企業進行調查研究、搜集資料，運用實證分析法，即首先提出構建我國中小企業經營風險與財務風險制度的必要性和可行性，然后提出在建立經營風險與財務風險管理方法存在的問題，接著通過對實例闡述加強對企業風險的認識,分析企業風險的形成原因,并在分析綜合的基礎上探求防范企業各種風險的有效途徑,降低企業經營和財務風險。 1.3.2 研究的方法本文擬在理論的基礎上，通過調查研究，搜集相關資料，并實際應用企業財務數

16、據進行分析。在理論部分參考了大量的文獻與資料，理解了財務風險、經營風險的概念、成因及相關的風險分析、控制辦法。全文都貫穿了定性分析與定量分析相結合的辦法。論文前面部分對風險和風險管理等相關概念理論的界定，屬于定性分析；此外結合丹陽市港洋機械制造有限公司的案例時，采取定性與定量相結合的方法。 2 風險管理的概述2.1 經營風險的相關理論2.1.1 經營風險的概念經營風險是指企業在生產經營活動中受到市場環境變動、企業管理者在工作上的失誤和偏差等各種不確定因素的影響而使得企業預期獲得收益與實際獲得的收益產生了一定的偏差，并使企業受到一定的創傷。經營風險從產生的內外環境來說又可分為環境風險、經營決策風

17、險、過程風險。環境風險主要來自企業經營的外部環境，如世界經濟的總體走勢、國家貿易政策的變動、自然災害等，這些風險都一般是人類不可避免的。經營決策風險是指企業的管理者在處理各項目時作出的決定，這項決定即可給企業帶來可觀的收益，又可使企業蒙受損失。過程風險有授權風險、信息處理風險、金融風險等。2.1.2 經營風險的成因企業日常經營及管理過程中產生經營風險的原因是多方面的，企業的管理者在經營過程中會一味地擴生產經營規模和追求較高的投資信貸。比如有些企業只看到企業的短期獲利程度，從而就會采用當下市場熱銷什么產品就生產銷售什么產品的經營方式，不去分析市場未來的發展趨勢，不注重產品的長期回報。當然就更加不

18、會想到對產品技術的創新。企業在現銷與賒銷的選擇時，往往會大比例的選擇賒銷。而且一般中小企業都沒有對應收賬款進行單獨專門的管理，這樣應收賬款就會缺乏必要的控制。我國市場還是比較傳統的買方市場，中小企業一般資金的周轉也沒有大企業的多，沒有大企業的靈活，企業在追求銷量的情況下就會使得企業有大量的賒銷業務，以此來擴大企業的市場份額。應收賬款的后續管理就成了企業的問題，因為中小企業一般在賒銷時不會對企業的信用進行過多的了解與登記，這樣可能出現應收賬款的失控，知道最后甚至會造成壞賬。如果企業的資產長時間的被債務人占用，而又沒有利息，或者無法確定回收的日期的話，就會使企業資產的流動性變得很差，沒有現金流入量

19、，那就沒有足夠的資金來彌補企業的現金流出量。2.2 財務風險的相關理論2.2.1 財務風險的概念財務風險的涵義有廣義和狹義兩種不同的理解。狹義的財務風險又稱舉債籌資風險，是企業負債經營給企業財務成果帶來的不確定性。因此企業的負債規模影響著財務風險的大小。若企業的負債規模越大，風險程度也越大，反之企業的負債規模越小，企業承擔的風險程度也會越小。所謂廣義的財務風險是指企業整個經營理財活動中面臨的各種不確定因素，最后都反應成財務狀況上的風險危機。所有的經營活動都有可能使企業的實際收益與預期收益偏差，甚至損失，然后產生財務風險。2.2.1 財務風險的成因企業產生財務風險的原因有很多，簡單的可以把企業財

20、務風險的產生原因分成外部原因和內部原因。企業的財務風險產生的外部原因是指企業財務運行時復雜變化的宏觀環境。而這一宏觀環境又涵蓋了諸如經濟環境、市場環境、法律環境、社會文化環境等細化的各種因素。在現實工作中，我國很多中小企業聘請的財務管理人員都只是對企業的日常經營活動作出記錄，進行簡單的財務工作，對企業整個的風險缺乏管理意識，他們大多數的人覺得只要企業有資金運營就行，企業能經營下去不會破產就行，更不會想到有財務風險，所以企業財務人員淡薄的風險意識是導致企業財務風險存在的重要原因之一。當前，許多中小企業的經理就是總裁，或者說業務活動的最終決定著也是老板，這就使得企業的財務決策存在嚴重的主觀決定，企

21、業老板在做出決策的時候也是憑借自己的經驗，這種情況下就會常常有決策失誤的情況發生，從而就會有財務風險的存在。一般情況下，中小企業的經營都會是家族經營，在企業運作過程中，管理團隊上除了必要的財務人員或者三四名業務員之外就沒有其他的重要管理人員，那么這樣企業各部門之間的權責分配，各部門對資金的管理和使用，還有每年的利益分配就會不明朗、不公平，使得企業的管理也比較混亂,中小企業一般都是家族經營，企業的經理就是企業的老板，企業的管理團隊除了必要的財務人員和三四名業務人員就沒有了，企業基本上的決策都是由企業的老板做出的，老板在做出這些經營決策的時候一般都是根據自己的經驗或者是主觀判斷，缺少科學的指導，所

22、以決策會有很多失誤的時候，這就導致了企業財務風險的存在發生。企業在管理資金還有部門之間的管理時，缺少權責的明確分工與責任的承擔，管理的現象很混亂，這種情況下企業的資金使用效率就會很低，也會產生嚴重的資金流失、資金的安全得不到保證等問題。2.3 企業風險管理的方法企業風險管理的過程一般來說主要分為風險識別，風險評估，在風險識別和評估后就是選擇處理風險的方法，采取一定措施對企業的風險進行控制管理后及時對采取措施的評價，而本文主要是著重介紹的是根據企業的日常的經營狀況還有財務資料對企業存在的風險作出一定的識別分析，發現風險存在企業整個運營過程的哪個環節，是由于什么問題引發企業的風險，找出企業財務風險

23、與經營風險，并針對得到的企業問題采取一定的控制、管理措施。其實企業的風險管理過程是一個循環往復的過程。下圖是本文對一般企業風險管理過程的簡單理解下繪出的流程圖。風險問題發現風險識別分析風險措施評價風險控制措施圖2-1企業風險管理簡圖2.3.1 企業風險識別方法風險識別是通過自己的感性經驗判斷或采取一定的定量分析法來弄清企業風險存在的情況。總的來說，有定性分析和定量分析兩種選擇。通常定性分析是定性的概念來分析企業的風險，具有主觀能動性，所以我們較多選擇的是通過對企業財務數據的獲得來定量分析來識別企業的風險。常見的定量風險識別方法有財務分析法、實地分析法、流程分析法等。以下就簡單介紹財務表格分析法

24、、財務指標分析法和流程分析法。（1）財務表格分析法所謂的財務表格分析法是指企業的財務工作者或者專門的風險管理者分別對企業的資產負債表、損益表、現金流量表進行分析，然后從中識別和發現企業財務狀況存在的問題。如通過對企業資產負債表的數據分析，就可看出企業的營運資金數額是否合理，營運自己數額越大說明企業的流動資金相對流動負債來說就越多，企業就會有足夠的流動資產來保證企業短期債款的償還。本文在分析企業存在的風險時首先采用的方法就是財務表格分析法，由此來對企業的財務狀況作出判斷。（2） 財務指標分析法在這里我們將財務指標分析法認為是一種單變量的單變量模型分析法，具體一點來說就是我們用單一變量、用單一的財

25、務比率來判定企業當下財務狀況是否良好或者未來可預測情況下的財務狀況，由此來判斷出企業存在財務風險、經營風險的可能性和風險的程度。本文中我們通過計算分析企業的償債能力、盈利能力、營運能力這三大財務指標能力以及對企業的現金流動狀況的把我來掌握對企業的財務狀況進行分析，找出企業潛在的風險，并找出原因。由于丹陽港洋機械有限公司是一家小型公司，而多變量的z模型、f模型是基于上市公司的財務分析模型，所以本文在采用財務報表分析下，結合了單變量的財務指標分析。 （3）流程分析法流程分析法的主要分析過程首先是需要將企業經營活動的整個過程用一系列的流程圖來簡介的表現出來，然后在逐一的對流程圖列出的企業生產經營的每

26、一個環節進行調查分析，分析過程中我們要結合已經有的可能存在的損失表來確定企業可能要承受的損失，分析過程中更是要考慮流程圖列出的每一個經營環節中涉及的財產、負債、自然等方面可能發生的風險，企業風險管理者及經營者對企業存在的風險有更清晰及有效的識別評價，并根據發現的問題而制定相應的措施。這種流程分析法在識別關系到整個生產過程“瓶頸”的風險時特別有用，而本文對企業存在風險的分析與識別時并未采用這種方法。2.3.2 企業風險控制管理方法選擇處理風險的方法是需要將風險成本降到最低。常見的風險應對辦法有回避風險、預防風險、自保風險、轉移風險等。本文著重強調的是風險的控制，預防風險，以減少損失發生的可能性和

27、損失程度。中小企業一般可采取以下的風險控制措施：（1） 建立財務風險預警系統 財務風險預警系統可以讓企業適時對企業的經營狀況、經營決策、財務狀況進行分析，防止企業不能及時對企業的財務運作做出調整。建立良好的財務預警系統首先要加強企業對信息的的收集，其次是有良好的財務知識與計算機知識的專業人才來輔助管理，最后是對風險的處理機制。（2）樹立風險意識，加強財務人員的隊伍建設管理財務人員從一個企業至關重要的存在，較高業務素質的人才，不僅能夠對日常經營活動進行記錄員管理，還能及時對企業的財務風險作出風險，并提出行之有效的措施來降低風險。樹立正確的風險意識，建立健全有效的風險防范機制，是企業管理的關鍵。（

28、3） 優化財務結構，確保財務結構平衡當企業有較高的財務風險時我們能與之相對應的計算分析出企業的資產流動性下降、經營現金凈流量的減少、資產負債率過高、以及盈利能力下降等定量數據，這些存在在企業的問題往往是與企業的財務管理直接掛鉤的。一個企業的財務結構是否合理、怎樣優化是企業發展過程中息息相關的問題，不過所需籌集的債務資本所處的經濟環境也是不容忽視的。了解企業現在是以什么養的方式籌資的以及當前使用的籌資結構存在著什么的樣的問題是企業管理者據以優化企業財務結構的基礎，我們要從資本結構、負債結構、股權結構這幾方面分析找出企業財務結構不合理的根本原因，這樣才能從源頭上進行財務結構的調整與優化，確保財務結

29、構平衡。（4） 加強應收賬款回收，增強資產的流動性 在市場競爭日益激烈的今天，信用交易的存在使得中小企業應收賬款的比例難以降低。應收賬款管理不嚴，不僅會造成企業資金的流失，而且還會加大企業的管理成本和壞賬損失。因此，中小企業必須制定嚴格的賒銷政策。為保證應收賬款的及時回收，減少壞賬損失，必須充分考慮盡量減少應收賬款的占用額度和占用時間，減少能造成的企業壞賬，以便降低應收賬款的管理成本，選擇邊際利潤大于應收賬款管理總成本的賒銷政策，只有采取有效的措施我們才能使得現行的企業的賒銷政策發揮出真正的作用，企業在市場競爭中才能取得有利地位，從而控制降低因為壞賬的原因給企業帶來的財務風險。3 中小企業風險

30、管理存在的問題3.1中小企業主要風險表現形式3.1.1 法律風險 在公司初創階段，由于目標、生存、發展、環境等因素的限制，公司制度與運營均尚不完善，容易造成企業商號、注冊商標、商業秘密等知識產權、壞帳損失和員工工傷方面的法律糾紛。當公司完成原始積累后，進一步的投資、經營行為很可能增加法律風險。3.1.2 財務風險由于中國當前獨特的經濟體制和中小企業自身的缺陷，中小企業的發展面臨許多難以克服的經濟和制度問題，而中小企業的財務風險就是要面臨的首要問題。中小企業普遍面臨著融資渠道狹窄，融資困難的窘境;銀行借款是企業最重要的外部融資渠道，但是銀行很少提供長期信貸;同時中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源

31、，不僅僅益性資金來源非常有限且很難獲得長期債務支持;同時中小企業又普遍存在著偏高的資產負債率，可以看出大部分中小企業存在著嚴重債務風險。因此，如何抵御中小企業的財務風險已經刻不容緩。3.1.3 市場風險中小企業規模相對不大，生產工藝先進性不強，產品知名度低、依附性強，市場競爭能力特別是主導市場的能力較弱，這些因素無疑會導致中小企業的市場風險。3.1.4 經營風險大多數中小企業還沒有建立現代企業制度，公司治理不完善，家長式或家族式管理模式占主導地位，實際控制權集中，生產成本相對較高，管理制度不健全，財務核算不規范，經營管理和市場拓展能力不高，自身積累和創新能力不足，比較容易發生經營風險。3.1.

32、5道德風險縱觀當前社會的誠信系統我們不難看出其中的不完善程度是非常高的，中小企業也都或多或少的存在著逆向選擇和道德風險。只是因為中小企業存在的財務制度不規范、不健全，信息披露不真實與完善等不可避免的缺陷，我們很難從中小企業現實管理中找出真實情況。根據學者們對中小企業逆向選擇和道德風險的深入分析不難看出產生這一風險的根本原因是企業信息的不對稱。3.2 我國中小企業財務風險管理存在的問題3.2.1投資決策失誤使得資金使用效益差企業在不斷進步的社會經濟發展中也不斷認識了自身產品的缺陷、設備的老化、技術落后等問題，并對產品技術的研發、新產品的試制等給予了高度的重視，他們都認為這是一個企業生存下去的重要

33、環節，所以當前的企業都有意識的加快技術的開發、產品的改造的速度，也接下了很多的訂單及投資項目。可是往往在這種情況下就容易因 為企業管理者冒進的態度而使得決策失誤或者使得資產的投資報酬率很低，這樣反而會使企業達不到預期的收益。3.2.2管理模式僵化和管理觀念陳舊我們都熟悉的知道現今中國的絕大多數的中小企業都屬于私營企業，這樣不可避免的就是企業的管理者就是經營者，在這種管理模式下生存的企業就會不可避免的有著明顯的財務管理方面的負面影響。加之管理者大多沒有受過科學的管理知識熏陶，不具備較高的管理素質和能力，對風險管理這一方面的思想重視程度也不夠，可想而知企業的財務管理環節就會隨著時間更加薄弱，資產得

34、不到有效的管理。此種情況下我們就能看到企業這樣的表現狀態，如現金管理不嚴，這樣企業就會有大量的資金閑置或不足；應收帳款周轉緩慢，造成資金回收困難；存貨控制薄弱，造成資金呆滯，重錢不重物。3.2.3企業經營發展過程中的資金短缺我們都知道中小企業除了它本身固有的缺陷影響還會受到我國現行體制、政策等制約，這使得中小企業的融資環境較差。由于中小企業本身素質差、經營風險高、信用等級低等原因，往往難以滿足銀行等金融機構的貸款條件。再加上銀行貸款政策傾斜，手續繁雜，收費高，而財產拍賣、信用融資擔保、資產評估、信用評估等機制建設的滯后，更使中小企業實際上很難得到銀行的貸款。有的中小企業在進行固定資產投資時，因

35、內部積累的有限性和外部籌資的困難性造成財力不足，就大量挪用生產經營活動所不可少的流動資金，導致資金結構失衡，流動資金不足，正常生產經營活動無法進行。因此，資金不足成為困擾中小企業發展的主要問題。3.3 我國中小企業經營風險管理存在的問題3.3.1風險管理手段滯后一般情況下，現在大多數的中小企業使沒有對企業的風險進行管理的，而極少數對風險進行管理的企業又沒有科學的、與時俱進的風險管理手段。當前世界的商業發展更加的電子化，伴隨的是不斷增強的復雜的風險，現有的很多管理手段已經不能滿足企業對風險的管理，而中小企業獲取信息的落后又使得企業的風險管理手段比一般的企業更加滯后。這些情況平時的主要在：:一是企

36、業只是實施并重視企業風險的事后檢查，忽略了企業風險額事前與事中防范。這樣如果風險比較嚴重的話就容易使得企業風險的事后管理失去價值，不能使企業減小風險，降低企業的損失。二是風險管理政策的實施和風險監督往往被一般性的工作差錯的查糾所取代，沒有及時進行監督重心的轉移;三是企業風險管理者對風險采取一定的措施后就會認為企業的經營已經不存了問題，沒有對風險措施實施后的評價考核;四是風險管理手段相對落后，尤其是掌握和運用信息技術進行風險防范的能力相對匾乏。3.3.2中小企業投資行為盲目很多中小企業的管理者在對企業日常經營活動的管理決策中都帶有一定的盲目性，而呈現在我們面前的就是企業管理者無規劃地追求多元化經

37、營。追求多元化經營的企業大多是認為多元化的經營能將企業可能的潛在的風險進行分化或者是因為呈現在外人眼里的大規模企業帶來的虛榮感，殊不知這樣就忽略了企業的擴張與其資金實力、技術開發、市場開拓及內部管理等方面存在的矛盾，而且風險分散并不是一味的好，而是會使企業面臨多項目、多風險這樣新的問題。中小企業獲得外界信息、資源、資金、技術等的渠道、成本使不如大企業的，那么中小企業在投入相同比例的資產時獲得的報酬就會滴很多，而且我們也知道中小企業的產品檔次是比較低的、經濟效益也不高。3.3.3企業治理結構和職位設置不規范按照現代企業公司治理結構原則，具有獨立法人資格的公司應該建立董事會、監事會、經營層的相互制

38、衡機制和決策、執行、監督三權獨立的管理體系。但是中小型企業由于規模小或者考慮成本問題，沒有按照法律規定設置智力結構，使得公司管理上不能形成相互制約，為公司風險埋下隱患。現在公司的風險管理還停留在管理層管理，并沒有形成專門的內部審計，忽視內部審計。同時也沒有形成全體員工對企業的風險管理共同參與的氛圍，全面風險管理體系還沒有真正形成。4 丹陽港洋機械制造有限公司應用研究4.1 公司簡介丹陽港洋機械制造有限公司于2003年8月4日成立，企業法人營業執照注冊號為321181400004175號，公司注冊資金為12萬美元，實收資本12萬美元。企業類型為有限責任公司（臺港澳與境內合資），經營范圍：生產銷售

39、健身器材、置物架、汽車及摩托車配件、電動自行車配件、電動摩托車配件、童車配件及塑料橡膠、五金配件、普通貨運等。公司組織機構實行總經理負責制，下設財務科、生產科、辦公室三個專業職能部門，公司各層次的管理人員和專業技術人員，素質優良，有極強的集體榮譽感、凝聚力、文化水平和專業技能。4.2 基于財務報表分析法的港洋公司財務狀況分析通過對丹陽港洋機械制造有限公司的資產負債表、利潤表、與現金流量表進行分析，以期對丹陽港洋機械制造公司的經營與財務狀況有一個直觀的了解。財務數據均取自該公司2009年、2010年、與2011年三年的財務報表。4.2.1 資產負債表資產負債表的數據摘自附錄的附表一。采用財務報表

40、分析方法對企業20092011年的資產負債表進行分析，得出以下一些結論： （1）在企業資產的質量方面，公司未有待攤費用、長期待攤費用和遞延所得稅資產這三項，因此公司資產的質量是良好的。（2）在企業資產盈利能力方面，公司固定資產在資產總額中的比重三年分別為36%、28.11%、28.44%，與行業平均水平相當，機械制造行業的固定資產投資也在減少，同時該企業在這三年中都未有在建工程款，說明企業并未決定擴大生產。（3）在企業資產負債的匹配程度上，公司三年來的流動資產數額均小于公司的負債數額，如2011年的營運資金額為-100.25萬，說明企業固定資產的投資過于依賴短期借款這一融資手段，經營商可能面臨

41、風險。一個企業要維持正常的經營活動，就必須具有適量的營運資金，過低的營運資金會使得企業隨時資金中斷，很可能被迫停產。不過每年的短期借款數額較穩定。 （4）在企業的市場狀況方面公司歷年的應收賬款數額都遠大于預收賬款的數額，說明公司的產品主要在買方市場銷售，這與機械制造行業目前的市場情況是一樣的。同時公司的預付賬款數額并不大，說明公司在原材料市場的供需是正常的。4.2.2 利潤表利潤表的分析數據來源于附表二，得出以下結論：（1）在企業規模大小方面，根據2003年修改的中小企業標準暫行規定，銷售額在3000萬以下的，資產總額在3000萬以下的工業企業被劃分為小型企業，因此，在這一標準下，丹陽港洋機械

42、制造公司為小型微利企業。（2）在市場競爭方面，丹陽港洋機械制造有限公司銷售費用占營業收入值非常低，平均值為0.7%，遠低于行業內其他企業的銷售費用率，說明丹陽港洋機械制造的銷售額的增長并不是通過過高的銷售費用的投入來拉動增長的。4.2.3 現金流量表我們通過對港洋公司現金流量表的分析可得出以下結論：（1）從企業的生產周期方面來看，現金流量表顯示公司經營活動產生的現金流入金額不是很大，但占的比重較大；投資活動產生的現金流出金額比較小，比重也較小，因此企業的發展是比較穩定的。（2）丹陽港洋機械制造有限公司在2009年的經營活動產生的現金流量凈額為708297.39萬元，而2010年和2011年經營

43、活動產生的現金流量凈額分別為305671.23萬元、890744.29萬元，說明企業的經營波動起伏還是比較大的，但并未有負值的出現。同時，2009、2011年顯示公司的現金及現金等價物凈增加額負的，可看出丹陽港洋機械制造有限公司的財務狀況不穩定，且在變差，存在財務風險。4.3 基于財務指標分析法的港洋公司風險識別為了對丹陽港洋機械制造有限公司進行財務指標能力的分析應用研究，采集了港洋機械制造有限公司2011年和2010年的資產負債表、利潤表和2009年的現金流量表。4.3.1 企業償債能力風險預警（1）償債能力指標計算該企業2010和2011年的流動比率： 該企業2010年和2011年的速動比

44、率： 該企業2010年和2011年的資產負債率：（2）償債能力下風險分析表4-1償債能力指標對比項目一般行業機械制造行業港洋公司20102011償債能力流動比率1.03381.5030.800.78速動比率0.98311.0900.020.01資產負債比率0.57480.5080.760.77從償債能力指標分析,由表4-1可以看出，公司2011年流動比率0.78，2010年為0.80，下降了0.02，公司的速動比率2011年為0.01，2010年的為0.02，減少了0.01 ，這都說明企業的短期債務的償還能力減弱了，而縱向與行業平均值比較來說，企業資產的流動性是極差的。該公司2011年資產負債

45、率為0.77，2010年為0.76，該比率的減少反映在總資產中的借債增加了，反映公司負債相對增加。從這三個比率可以看出該公司從2010年到2011年的償債能力下降。由表4-1可以看出，速動比率的指標相對與一般行業和本行業的都大幅度落后，且有明顯的下降，從速動比率的公式中的兩個指標來看，公司的流動負債額是基本保持不變的，而速動資產方面，流動資產明顯降低，存貨明顯增加，存貨是一項重要的流動資產，肯定占用了大量的流動資金，但它的變現周期和能力又低于于應收賬款、應付票據等，影響了企業短期借款的償還能力。企業資產的流動性又與存貨與應收賬款的周轉率，所以我們將在對營運能力分析后來加以總結企業資產的流動性。

46、總體來說，該公司的償債能力未達到一般行業和本行業的平均水平。綜上所述，相對與一般行業行業和該行業的平均水平來說，該公司的償債能力比較差，存在了財務風險。4.3.2 企業的盈利風險預警（1）盈利能力指標計算該企業2010年和2011年的資產報酬率： 該企業2010年和2011年的成本費用凈利率：表4-2盈利能力指標項目一般行業機械制造業港洋公司20102011獲利能力總資產報酬率0.08430.0560.00320.0156成本費用凈利率0.0560.1150.00190.0093（2）企業成本高，利潤低，產生經營風險從獲利能力指標分析,由表4-2可以看出，該公司2011年的資產報酬率為0.01

47、56，2010年為0.0032，同比增加了0.0124，說明該公司在2011年總資產的利用效率相對低了。成本凈利率是指每一百元的成本投資使得企業獲得的凈利潤，該公司2011年的成本費用凈利率為0.0093，2010年為0.0019，增加了0.0074，橫向來說2011該公司的成本費用的利用率有所提高了，但縱向比較，機械制造行業每一百元的成本能使企業獲得11.5元的凈利潤，是港洋公司獲得的凈利潤的115倍，凈利潤低，企業現金的流入就低，存在風險。再加上受到金融危機的影響，該公司的盈利水平并沒有提高，且相對較差。4.3.3 企業的營運風險預警（1）營運能力指標計算該企業2010年和2011年的存貨

48、周轉率：該企業2010年和2011年的總資產周轉率：該企業2010年和2011年的應收賬款周轉率：表4-3營運能力指標項目一般行業機械制造行業港洋機械公司2010年2011年營運能力指標存貨周轉率6.933.839.579.65總資產周轉率1.630.761.651.70應收賬款周轉率7.786.644.734.26（2)應收賬款率低，營運能力弱從企業的營運能力指標分析，由表4-3得出，該公司2011年的存貨周轉率為9.65，2010年為9.57，提高了0.08，該提高說明公司在2011年對于存貨這方面問題不是很大。該公司2011年總資產周轉率為1.70，2010年為1.65，說明該公司資產總

49、額的周轉速度明顯加快，銷售能力微弱提高。綜上所述，公司在2011年對于營運這方面采取的策略還可以，這對公司的獲利有微弱幫助。該公司2011年的應收賬款周轉率為4.26，2010年為4.73，下降了0.47，很多企業賒銷商品。這樣銷售就不能立即取得現金，所以對于存貨是否能在恰當的時間里變成現金，應收賬款周轉率是必須要考慮的，而該公司2011年與2010年的應收賬款周轉率都相對較低，并且呈下降趨勢，所以企業應考慮應收賬款是否適當，年限較長的款項能否及時收回，對應收賬款進行追蹤管理。從這三個財務指標來看，存貨周轉率和總資產周轉率2011年都比2010年增加，而這兩指標是越大越好。由表4-3可以看出，

50、存貨周轉率相對于一般行業和本行業比較高，說明該企業的出售存貨的速度是比較快的，不會有長時間的存貨積壓，資產的流動性比較好，但同時說明該企業的應收賬款周轉率較低，說明存貨并不能及時變為企業現金，所以公司的營運能力在同行業和一般行業中還是處于弱勢地位。4.4 基于現金流的動態指標分析4.4.1 籌資環節存在財務風險表4-4資本結構表項目2009年2010年2011年自有資金993196993196993196續表4-4借入資金300000030000002500000差額200683120068311506831表4-5現金流量結構表項目流入量流出量凈流量金額比重金額比重金額比重（1）（2）=（1

51、）/流入量總計（3）（4）=(3)/流出量總計（5）=（1）-（3）（6）=（5）/凈流量總計經營活動現金流量11759763.1378.4%10869018.8476.0%890744.29-2082.3%投資活動現金流量00189829.041.3%-189829.04443.8%籌資活動現金流量3243693.0521.6%3243693.0522.7%-743693.051738.5%現金流量總計15003456.18100%14302540.93100%-42777.8100%現金流動負債比率待還債務本息償付比率由表4-4我們可以知道丹陽港洋機械制造有限公司的主要資金來源是通過短期借

52、款，自有資金與短期借款的差額有200萬，資本結構不平衡，而從2011年的現金流量來看，現金流量的凈額為負值，經營活動產生的現金凈流量不足以用來彌補籌資活動和投資活動所需要的現金，從上表和現金流量表來看籌資活動產生的現金凈流量占現金凈流量的1738%，比重過大，企業每年所需要償還的債款和利息過大，而經營活動產生的現金流量又比較小。企業2011年和2010年的現金流動負債比率都低于20%，公司的待還債務本息償付比率歷年的數值也很低，都沒有超過0.35，說明企業現金流量對當期負債償還的滿足程度比較低，一旦企業的銷售市場不穩定，或者企業失去了貸款信譽，或者無抵押的房產，就會產生財務風險，嚴重的話會使企

53、業的資金鏈斷裂，甚至會是企業停止經營，最后破產。企業經營凈現金流量無力彌補籌資活動與投資活動的凈現金流量，說明企業的主營業務收入還是比較低的，容易產生經營風險，進而產生財務風險。 4.4.2 運營活動與現金流分析 以下的數據均主要來自企業的利潤表與現金流量表： 營業收入現金比率盈余現金保障倍數由營業收入現金比率可看出丹陽港洋機械制造有限公司2010年與2011年每一百元的營業收入中含有的經營現金凈流量才有 7元與8元，說明企業的大部分貨款還是采用賒銷的方式來進行，如果是這樣，那一旦對方公司破產或者逃債，那么該筆應收賬款變會無法收回，企業將會面臨資金短缺的危險，不能正常購買原材料等。而公司的盈余

54、現金保障系數又可說明丹陽港洋機械制造公司實現的凈利潤是有充分的現金流量予以保證的。 4.5 公司風險管理存在的主要問題通過對丹陽港洋機械制造有限公司財務狀況的分析，以及相關動態與靜態指標相結合的計算分析，我們了解了港洋公司財務狀況，又通過對其日常經營狀況，管理決策狀況，市場采購銷售等具體環節的了解，我們發現并總結了丹陽港洋機械制造有限公司的財務風險與經營風險產生。4.5.1 賒銷業務過多且應收賬款周轉率低導致財務風險 很多企業為了先將產品銷售出去，或者吸引客戶，都采用賒銷商品，而丹陽港洋機械制造有限公司也基本都采用了賒銷手段。這樣銷售就不能立即取得現金，所以對于存貨是否能在恰當的時間里變成現金

55、，應收賬款周轉率是必須要考慮的，而該公司2011年與2010年的應收賬款周轉率都相對較低，并且呈下降趨勢，造成資金回收困難，但企業95.42%的銷售還是采用賒銷的方式，且應收賬款占用了過多的流動資金，由此經營活動中由銷售商品產生的經營凈現金流量就會相對比較少，企業整個的現金流入量減少，當企業的現金流量低于企業的現金流出量時，企業就不能保證日常經營活動，或者無力償付企業的短期借款，而存在了財務風險。企業一旦不能按期償還短期借款，就會是企業的借貸信譽便低，要想繼續獲得商業銀行的貸款就 比較困難，從而最近造成資金鏈斷裂，更沒有現金購買原材料，支付工資，最終企業停產。所以企業應考慮現銷與賒銷想結合的方

56、式，賒銷比重過大，年限較長的款項能否及時收回，對應收賬款進行追蹤管理。公司應收賬款管理長期以來存在一定問題，并一直沒有得到有效解決。港洋公司未針對客戶的信譽狀況，還款期限、還款金額做出相應的調查與管理，所以很容易使應收賬款變成不可收回賬款，而且因為銷售大多采用應收賬款，所以存貨不能及時變現，企業的現金流不夠充足。圖4-1流動資產各項目比例4.5.2 專業人才少且基礎管理弱就港洋公司主營業務來說，需求一批即懂機械又具有一定外語交流能力的工作人員.由于業務對象和環境的靈活、多樣性，需要綜合素質較高的人才以提供優質的服務，從而贏得競爭優勢。當前丹陽港洋機械制造有限公司并沒有一支團結的強有力的高素質的人才隊伍，這導致人才流動更加頻繁，對公司擴充人員、穩定隊伍帶來一定影響。根據調查得知，企業中具有本科學歷的僅有2個，大專學歷的2個，其余5個是高中學歷，在日常經營活動中的決策大多是由自己的主管判斷，從業經營來做出的，不科學。企業財務部只有兩名工作人員，對財務工作的