我國上市公司的財務風險管理與控制 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 【摘要】 隨著我國資本市場的迅速發展，很多上市公司和大型集團公司的經營管理逐漸由資產經營為主轉變為資本經營，進入了財務為導向的企業管理階段。在這種經濟背景下，財務風險作為一種客觀存在的經濟風險，其管理與控制問題成為了企業發展戰略中的一個重要問題。本文從我國上市公司財務風險的現狀對我國上市公司財務風險管理和控制情況進行了剖析，分析了上市公司財務風險的成因，并從多方面、針對存在問題 一一提出了防范措施。 【關鍵詞】 上市公司 財務風險 管理與控制 防范 一、前言 隨著經濟全球化、企業國際化和互聯網的發展，使企業必須面對著極其復雜而又不斷變化的經營環境，公司因無法及時全面地掌握開展經營活動所需要的各種信息而使財務活動遭遇到更多的不確定性，使得經營的績效風險性大大增加，從而造成財務風險，甚至可能倒閉。因此，科學系統地對財務風險引發的問題、形成的原因進行總結與分析，并提出有效的應對措施，是非常重要的，有助于指導上市公司防范和化解財務風險，加強風險控制能力，保持 公司健康、穩定和快速發展，并在未來面對相似的危機時具有借鑒作用。 二、我國上市公司財務風險管理中存在的問題及原因分析 1、籌資管理不當，資本結構不當，導致負債過多 許多上市公司負債比例過大，到期無力償還，從而引發財務危機。這是由于籌資不合理，造成資本結構不當而引起的，即公司資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當對收益產生負面影響而形成的財務風險。資本結構對公司的財務結構有著直接的影響，公司借入資本比例越大，資產負債率越高，財務杠桿利益越大，伴隨其產生的財務風險也就越大。合理地利 用債務融資、配比好債務資本與權益資本之間的比例關系，對于企業降低綜合資本成本、獲取財務杠桿利益和降低財務風險是非常關鍵的。 2、公司財務決策缺乏科學性，導致流動資金短缺、甚至斷流 流動資金是公司運營過程中的血液和命脈，是各項決策的財力支持，決策的失誤會直接導致流動資金短缺的危機，引發財務風險。財務決策失誤是產生財務風險的一個重要原因，避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國上市公司的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策的現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。如：固 定資產投資決策失誤、對外投資決策失誤、對外擔保帶來的財務風險、盲目的多元化戰略等都會使企業走上財務危機甚至破產危機的道路。 3、財務風險管理制度不完善，導致風險應對能力差 風險應對能力差是財務風險管理的重要研究難題。面對財務風險時，如何化解財務風險和處理財務風險后的遺留問題，是財務風險管理的根本目的。造成這一困境的原因主要是由于現今我國的上市公司財務風險管理制度仍不完善，主要表現在內部控制和應收賬款的管理問題。 4、上市后的更多責任，導致公司財務壓力大增 上市公司的經 營與業績將對更多的投資人負責，即公眾股東。而經營業績和股東的滿意程度直接影響著公司股價的漲落。也因此，上市公司接受更大群體的監督，財務信息得到了更多人的關注，這使得公司不得不在股利政策上花些功夫，從盈余中留出一部分發放股利，并支付高成本的披露費用，造成財務壓力。 5、利率的變動，導致利率風險 既然財務風險是指由于運用了債務籌資方式而產生的喪失償付能力的風險，那么在影響財務風險的因素中，債務利息或優先股股息等固定性融資成本是一個基本因素。因此，利率是一個基礎性因素。而公司在負債期間，由于通 貨膨脹等影響，貸款利率時常發生增長變化，而利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。 三、規避財務風險的應對措施 1、控制資本成本，優化資本結構 公司利用債務籌資可以獲取財務杠桿利益，也可以降低公司資本成本，卻會給公司帶來財務風險，因此根據公司自身的經營發展情況確定一個合理的資本結構非常重要。在籌資管理方面，上市公司要提高資金的使用效率，根據企業實際情況合理制定負債規模，在債務利息率低于投資利潤率、合理確定借款額度和還款期限、采取最佳資金來源結構的前提下，權衡成本和 收益，適度負債以優化資本結構，同時要合理搭配流動負債和長期負債，以達到最理想的資本結構。 2、健全科學的財務決策制度和體系 財務決策的正確與否，直接影響到企業的資金結構，直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。切忌主觀臆斷，對每一種可行方案都要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案。這樣可以使產生失誤的可能性大大降低，從而避免因決策失誤所帶來的財務風險。 在實行多元化經營的上市公司中，可以通過公司之間聯營、多種經營，及對外投資多元化等方式 分散財務風險。對于風險較大的投資項目，公司可以與其它公司共同投資，以實現收益共享、風險共擔，從而分散投資風險，避免因公司獨家承擔投資風險而產生財務風險。 3、完善財務風險管理制度 （ 1）建立健全內控制度 一個健全完善的內部控制制度，一方面能保證會計信息的真實可靠；另一方面能夠正確地處理財務預警權和經營管理權的集中與分散關系。可以細化為完善公司的治理結構，保證監督控制能力，明確會計和財務的分工，并且確保企業經營者不干預企業財務管理工作等。此外，公司還應建立健全內部審計制度以實現良 好的內部控制與監督。 （ 2）科學化應收賬款管理 企業必須采取切實可行的措施，制定合理有效的管理方法，做好應收賬款的事先預防、監督回收等管理工作，以保證應收賬款的合理占用水平和收款安全，一方面對客戶的資信狀況進行調查和評估，確定合理的應收賬款政策；另一方面建立分工明確、互相牽制、責權分明的應收賬款業務內部控制制度。 4、采用合理的股利分配政策和披露制度 上市公司可根據自身行業性質和特點，以及持續經營情況，遵循一定的原則，充分考慮影響股利分配政策的相關因素與市場反應，選擇適合 公司的、穩定的股利政策。其間應當綜合考慮契約和法律法規等法律因素、變現能力因素、償債需要因素、資本成本因素、資金需求因素、財務信息的影響因素、股東投資目的因素等。 合理的信息披露制度，有利于證券主管機關對上市公司的監督和管理，減少信息不對稱，保障了投資者的權益。從我國上市公司信息披露制度現狀來看，應當將強制披露制度與自愿披露制度提到同等重要的位置，并對年報信息進行再次分類以實行不同的信息披露制度。 5、加強資金的預算管理 規避利率帶來風險，加強資金預算管理是一個普遍使用并效果良 好的途徑。通常是由財務部門編制資金預算計劃，它由資金預算收入、資金預算支出兩大主體內容構成。其中，資金預算收入最核心的內容，是企業通過經營活動帶來的現金凈增加額；資金預算支出最核心的內容，是企業投資所需資金支出。通過編制公司年度資金預算計劃，能夠明確公司年度資金運作的重點，便于公司日常的資金控制，把握資金周轉 “ 脈搏 ” ，節約公司融資成本，避免盲目貸款和不合理存款等情況的發生，即使出現利率風險，也可以及時調整，從容應對。 6、建立財務風險預警機制 （ 1）建立完善的風險防范體系 首先 ，要抓好公司內控制度建設，確保財務風險預警和控制制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線。其次，要明確企業財務風險監管職責，落實好分級負責制。再次，是要建立和規范企業財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產質量和負債率分析及年度會計、審計報告制度，完善風險預警系統。最后，要充分發揮會計師事務所、律師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監管中的積極作用。 （ 2）建立實時、全面、動態的財務預警系統 建立實時、全面、動態的財務預警系統，對公司經營管理活動中的潛在風 險進行實時監控。財務預警系統貫穿于公司經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財務、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析等方法，發現企業存在的風險，并向經營者警示。對財務管理實施全過程監控，一旦發現某種異常征兆，及時采取應變措施，以避免和減少風險損失。 四、結語 隨著經濟全球化的發展，我國在其進程中的作用日益重要，我國企業面臨的競爭壓力不斷加劇，企業面臨的財務風險也更為嚴峻，上市公司更是首當其沖。此外，由于社會政治、經濟的快速發展、經濟全球一體 化以及科技革命日新月異的變化，上市公司面臨著更加不確定的經營環境、更多的風險因素、更為激烈的競爭，以及更為嚴峻的生存發展挑戰。對于上市公司財務風險管理和控制的研究就顯得尤為重要。財務風險是客觀存在的，它存在于公司生產經營的全過程之中。上市公司只有具備了充分識別風險的能力，才能提高公司的經濟效益。因此，我國的上市公司應重視財務風險，加強財務風險防范，使公司在重重風險中立于不敗之地，在激烈的市場競爭中求得生存和發展。 【參考文獻】 1 武郁蓓：財務風險控制研究 D.中國優秀碩士學位論文 全文數據庫， 2011. 2 許學丹：我國上市公司財務風險分析與防范的研究 J.中國商界（上半月）， 2009（ 188） . 3 胡成玉：論公司財務風險的成因及對策 J.經濟師， 2005（ 3） . 4 萬明奇：淺談企業財務風險的控制及防范對策 J.大眾商務， 2009（ 107） . 文檔資料：我國上市公司的財務風險管理與控制 完整下載 完整閱讀 全文下載 全文閱讀 免費閱讀及下載 閱讀相關文檔 :水泥企業預算管理相關問題的探討 黑龍江省村鎮銀行發展的 PEST 分 析 國際金融危機以來韓國促進經濟長期創新增長的政策及對我國的啟示 冷鏈食品企業實施網際銷售促進策略的研究 有關建筑施工安全監理管理問題解決措施的研究 我國出版產業經濟的現狀、挑戰與對策 高校思想政治建設困境與智德教育的可能 武漢城市戰略地位研究 吉林省上市公司股權結構與經營業績的實證研究 信托業 “ 回歸本源 ” 一個偽