企業研究論文-我國中小企業融資難的原因及對策【摘要】中小企業在科技進步、擴大社會就業、出口和增加財政收入等方面都發揮著重要的作用。文中分析了中小企業發展過程中融資難的原因，并從中小企業加強自身建設，變通走直接融資的道路，建立與中小企業相適應的中小金融機構等方面提出了應對策略。【關鍵詞】中小企業融資對策一、中小企業融資難產生的主要原因中小企業的資金來源不外乎自籌、直接融資、間接融資、政府扶持等4種途徑。自籌資金困難，主要是由于企業底子薄，技術力量缺乏，經營規模受限，資本積累乏力；直接融資困難，主因在于證券委和中央銀行的政策限制使得中小企業直接融資缺乏合法的通道可走；間接融資困難，主要來自于商業銀行、政策性銀行等因素，社會信用環境不佳，大商業銀行以大項目、大企業為市場主體，小商業銀行寧可將資金存放在中央銀行或大商業銀行，也不愿貸款給一般性中小企業，政策性銀行又不支持中小企業，使得中小企業間接融資難之又難；政府扶持資金困難，主要在于政府方面因素。(一)企業自身的問題1.中小企業的資產規模和經營規模較小，負債能力一般由其資本金決定，低資產水平決定了低的負債能力，自身融資能力不強。2.產品技術含量低，競爭能力不強，獲利能力欠佳，經營風險高，存續期短，償債能力缺乏穩定性。3.管理基礎薄弱，普通缺乏良好的公司治理機制，管理水平低，財務不透明，更有甚者由于利益驅動以虛假財務信息騙取銀行貸款，資信度不高，信用缺失。4.經營信息渠道不暢，銀企信息不對稱。銀行對中小企業的發展無法預測，向其提供的貸款也就很少。企業有大量的融資需求，但是無法得到滿足，而銀行有大量的閑置資金卻不敢貸出去。（二）直接融資空間有限發行股票和債券是當今世界融資的主流方式，企業能夠迅速、大量籌集資金滿足擴大生產、投資之需。但目前金融市場一直存在中小企業“風險較高”這一觀念，中小企業若發債可能會遇到兩種情況：其一，成本高，因為風險偏高，對風險溢價的要求自然升高，這就導致其成本高于其他機構；其二，即便僅有一家企業出現問題，定會影響投資者對后續發債者的信用認定，必然會形成多米諾骨牌效應。發行股票的條件又過于苛刻，由于中國目前股票市場還處于發展初期，市場容量有限，想上市的各種類型的候選企業又很多，因此上市門檻較高，而每年真正能上市的也就是很有限，一些企業很難具備主管部門規定的上市條件，比如中小企業板上市的基本條件要求最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元；最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；發行前股本總額不少于人民幣3000萬元等。這些限制基本上堵死了中小企業的直接融資渠道。（三）間接融資存在政策歧視中小企業間接融資主要通過銀行貸款來實現。一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身的信用度，使得商業銀行對國有企業和民營企業不能一視同仁，現在盡管在正式的法律法規中并沒對民營企業和國有企業的歧視，但隨著各國有商業銀行提出業務向中心城市發展戰略的實施，部分機構存在“重大輕小”的傾向，個別銀行有諸如一定數額以下或注冊資本金100萬以下企業不貸的規定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點的中小企業融資主渠道。二、解決中小企業融資難的對策解決中小企業融資難的問題并不是一個新生課題，國家政府一直積極尋求出路，從建立以民營為主體的社會化信用擔保體系，改革金融機構信貸體制，建立新的中小企業資信評價標準，政府鼓勵和科技資金扶持等幾方面不斷嘗試并取得一些成就。中小企業加強自身建設，變通的走直接融資的道路，建立與中小企業相適應的中小金融機構也是解決中小企業融資難的幾種途徑。（一）中小企業應加強自身建設1.提高核心競爭能力核心競爭力是保持企業持續生存和發展獨有的、其它企業難以模仿的能力。中小型企業如果有一到兩樣“看家本領”，就可以活得很好。核心競爭力既可以是有形的，也可以是無形的；既可以是技術上的，也可以是管理上的；既可以是制度層面的，也可以是文化層面的。“小”并不代表“弱”，中小型企業就是要發揮其“小”的特長，專注于某一、二個方面，形成核心競爭力，做到“強”的企業、有競爭的企業。2.積極尋找新的生存方式中小型企業可以與大型企業建立資本聯盟、市場聯盟、研發聯盟、生存聯盟等聯盟方式，來共同分擔風險和分享利潤。與大公司聯盟不僅可以獲得大批的訂單，獲得大企業的技術支持和資金支持，同時還可以利用為其加工、配套的機會減少對資金的需求，甚至可以直接獲得大企業的資金支持。3.加強財務管理，規范財務行為提高企業經營管理者的素質，強化他們的信息披露意識，要求中小企業建立完善的企業財務制度，監督機制，避免企業用假報表、假合同騙取銀行信用。4.樹立良好的信用觀念企業樹立良好的信用觀念，定期向銀行提供全面、準確的財務信息，加強溝通，構建良好的銀企關系。（二）變通的走直接融資道路處于成長期的中小企業，國家（證券委）應當積極搭建直接融資平臺，打通直接融資通道。政府必須大力推動具有較強成長性、技術要素豐厚的中小企業與資本市場的對接。現階段應當在努力規范我國主板市場的同時，加快組建二板市場及產權交易市場。對于那些急需資金擴張業務的企業，“買殼上市”不失為一種融資辦法，它上市時間短、效率高，但要理智并謹慎對待后續管理任務重，成本高，具有相當風險的弊端；對于有科技創新項目資信好的中小企業，應積極鼓勵境外上市，謀求境外資金的融通。（三）建立與中小企業相適應的中小金融機構建立與企業規模相適應的金融機構，使之和我國的經濟構成相適應，大力發展中小金融機構、中小銀行和中小企業具有天生的聯系，各種地區性的中小銀行具有經營靈活及地利、人緣等方面的優勢，特別適宜為中小企業提供金融服務。我們應該創建各種規模、各具特色的中小銀行，讓他們承擔起為中小企業打通融資渠道的責任。只要符合商業銀行法規定標準，無論其所有制性質如何，只要經過央行機關批準，工商部門注冊，就可以開設地方性金融機構。并強化監督、鼓勵競爭，形成規范的地方金融機構優勝劣汰的進入和退出機制。以聚集更多閑散資金，支持地方中小企業的發展。我們不僅要有商業性中小金融機構，也應當有政策性中小金融機構，不僅要發展城市中小銀行，也要發展城鄉信用社。在這樣的銀行體系結構中，中小企業取