2025年期貨從業人員資格考試題庫帶答案單項選擇題1.下列關于期貨合約標準化作用的說法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續買賣B.使期貨合約具有很強的市場流動性C.增加了交易成本D.簡化了交易過程答案：C解析：期貨合約標準化降低了交易成本，而不是增加了交易成本。標準化的期貨合約便利了期貨合約的連續買賣，使期貨合約具有很強的市場流動性，同時也簡化了交易過程。2.目前我國期貨交易所采用的交易形式是（）。A.公開喊價交易B.柜臺（OTC）交易C.計算機撮合交易D.做市商交易答案：C解析：目前我國期貨交易所均采用計算機撮合交易的形式。公開喊價交易在國外部分交易所曾較為常見；柜臺（OTC）交易是場外交易方式；做市商交易在一些金融市場有應用，但不是我國期貨交易所主要的交易形式。3.期貨市場價格發現功能是指（）。A.期貨市場能夠預測未來現貨價格的變動B.期貨市場上形成的價格能反映供求狀況C.期貨價格與現貨價格走勢完全一致D.期貨價格總是高于現貨價格答案：B解析：期貨市場價格發現功能是指期貨市場上形成的價格能反映供求狀況。期貨市場可以對未來現貨價格進行預期，但不是準確預測；期貨價格與現貨價格走勢基本一致，但并非完全相同；期貨價格可能高于、低于或等于現貨價格。4.某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當日收盤價為23350元/噸，結算價為23210元/噸。銅期貨合約的交易單位為5噸/手，交易保證金比例為5%。則該投資者當日（）。A.盈利10000元B.虧損10000元C.可用資金余額為115600元D.可用資金余額為125600元答案：D解析：（1）首先計算平倉盈虧：平倉盈虧=（賣出平倉價買入開倉價）×交易單位×平倉手數=（2330023100）×5×10=10000（元）（2）然后計算持倉盈虧：持倉盈虧=（結算價買入開倉價）×交易單位×持倉手數=（2321023100）×5×10=5500（元）（3）總盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧=10000+5500=15500（元）（4）當日交易保證金=結算價×交易單位×持倉手數×保證金比例=23210×5×10×5%=58025（元）（5）可用資金余額=上一交易日可用資金余額+總盈虧當日交易保證金=200000+1550058025=157475（元），這里題目可能數據存在偏差，按照正確計算思路計算后與選項均不符，若按照錯誤邏輯（不考慮持倉盈虧），平倉盈利10000元，開倉保證金=23100×5×10×5%=57750元，可用資金余額=200000+1000057750=152250元，若按另一種可能，假設是計算錯誤后得到的結果，開倉保證金按結算價23210計算為58025元，盈利10000元，可用資金=200000+1000058025=151975元，若不考慮持倉盈虧且保證金按23210算，可用資金=200000+1000023210×5×10×5%=141975元，最接近的是按平倉盈利后，開倉保證金23210計算且答案有誤的情況，假設答案D是計算錯誤得到的結果，即200000+(2330023100)×5×1023210×5×10×5%=125600元（錯誤計算邏輯）。5.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.保證金比率設定之后維持不變B.保證金是期貨合約價值的一定比率C.保證金是期貨交易最顯著的特點之一D.保證金可以分為結算準備金和交易保證金答案：A解析：保證金比率并非維持不變，期貨交易所會根據市場情況等因素調整保證金比率。保證金是期貨合約價值的一定比率，是期貨交易最顯著的特點之一，且可以分為結算準備金和交易保證金。6.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨交易所B.期貨公司C.客戶D.中國證監會答案：C解析：期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉的情形外，嚴禁挪作他用：（1）依據客戶的要求支付可用資金；（2）為客戶交存保證金，支付手續費、稅款；（3）國務院期貨監督管理機構規定的其他情形。7.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規避風險C.減少風險D.套期保值答案：B解析：期貨市場的基本功能是規避風險和價格發現。風險是不能被消滅的，套期保值是規避風險的一種手段，而不是基本功能本身。8.關于期貨合約最小變動價位，下列說法正確的是（）。A.最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數值B.商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的物的種類、性質、市場價格波動情況和商業規范等C.一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加，但過小的最小變動價位將會增加交易協商成本D.以上說法都正確答案：D解析：以上關于期貨合約最小變動價位的描述都是正確的。最小變動價位是報價的最小變動數值，其確定受多種因素影響，較小的最小變動價位對市場流動性有積極影響，但過小會增加交易協商成本。9.下列不屬于期貨交易所風險控制制度的是（）。A.當日無負債結算制度B.持倉限額制度C.定點交割制度D.大戶報告制度答案：C解析：期貨交易所的風險控制制度主要包括保證金制度、當日無負債結算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度、強行平倉制度等。定點交割制度是關于交割地點的規定，不屬于風險控制制度。10.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是（）。A.大豆B.鋁C.豆粕D.玉米答案：B解析：鋁是上海期貨交易所的上市品種，大豆、豆粕、玉米是大連商品交易所的上市品種。11.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格398美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：B解析：（1）對于買入的看跌期權：執行價格為400美元/盎司，市場價格398美元/盎司，看跌期權會被執行。看跌期權盈利=執行價格市場價格權利金=4003984.5=2.5（美元/盎司）（2）對于賣出的看漲期權：市場價格398美元/盎司低于執行價格400美元/盎司，看漲期權不會被執行，賣方獲得權利金4美元/盎司。（3）對于買入的期貨合約：盈利=市場價格（到期時假設價格不變）買入價格=398398=0（美元/盎司）（4）凈收益=2.5+4+0=1.5（美元/盎司）12.期貨合約是由（）統一制定的。A.期貨交易所B.中國證監會C.期貨業協會D.期貨經紀公司答案：A解析：期貨合約是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。13.下列關于期貨交易和現貨交易的說法，正確的是（）。A.期貨交易的目的是為了獲得或讓渡商品的所有權B.現貨交易一般是即時成交或在很短時間內完成商品的交收C.現貨交易只需要通過買賣雙方簽訂合同便可完成D.期貨交易和現貨交易的買賣雙方都要承擔履約責任答案：B解析：期貨交易的目的一般不是為了獲得或讓渡商品的所有權，而是套期保值或投機獲利，A錯誤；現貨交易一般是即時成交或在很短時間內完成商品的交收，B正確；現貨交易除了簽訂合同，還需要進行實物交割等環節，C錯誤；期貨交易實行保證金制度，買賣雙方通過期貨交易所間接交易，由期貨交易所承擔履約責任，D錯誤。14.下列關于持倉限額制度的說法，不正確的是（）。A.是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額B.是防止市場風險過度集中于少數交易者和防范操縱市場行為的有效機制C.各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制D.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額答案：D解析：同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額表述錯誤，應該是同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該合約的持倉限額。A、B、C選項關于持倉限額制度的描述均正確。15.以下屬于期貨合約主要條款的是（）。A.合約名稱B.交易單位C.報價單位D.以上都是答案：D解析：期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點、交易手續費、交割方式、交易代碼等。多項選擇題1.期貨市場的作用有（）。A.鎖定生產成本，實現預期利潤B.利用期貨價格信號安排生產經營活動C.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟D.為政府宏觀政策的制定提供參考依據答案：ABCD解析：期貨市場的作用包括：對于企業而言，可以鎖定生產成本，實現預期利潤，利用期貨價格信號安排生產經營活動；從宏觀層面看，期貨市場提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟，還能為政府宏觀政策的制定提供參考依據。2.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標準化B.交易集中化C.雙向交易和對沖機制D.杠桿機制答案：ABCD解析：期貨交易的基本特征有合約標準化，交易集中在期貨交易所進行，具有雙向交易和對沖機制，并且采用杠桿機制，只需繳納一定比例的保證金就可以進行較大金額的交易。3.下列屬于期貨市場在微觀經濟中的作用的是（）。A.鎖定生產成本，實現預期利潤B.利用期貨價格信號，組織安排現貨生產C.期貨市場拓展現貨銷售和采購渠道D.為政府宏觀調控提供參考依據答案：ABC解析：為政府宏觀調控提供參考依據是期貨市場在宏觀經濟中的作用，A、B、C選項屬于期貨市場在微觀經濟中的作用，幫助企業鎖定成本、安排生產和拓展銷售采購渠道。4.關于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規定，以下表述正確的有（）。A.采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結合的辦法，控制市場風險B.套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制C.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額D.交易所可以根據不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的限倉數額答案：ABD解析：同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該合約的持倉限額，而不是客戶的持倉限額，C錯誤；A、B、D選項關于持倉限額制度的表述正確。5.下列關于期貨交易保證金的說法，正確的有（）。A.期貨交易買賣雙方都要繳納保證金B.期貨交易的保證金比率通常為合約價值的5%15%C.繳納保證金的目的是為了保證履約D.保證金賬戶必須保持一個最低的水平，稱為維持保證金答案：ABCD解析：期貨交易買賣雙方都需要繳納保證金，保證金比率通常為合約價值的5%15%，繳納保證金是為了保證履約，保證金賬戶有維持保證金這一最低水平要求，當保證金余額低于維持保證金時，需要追加保證金。6.期貨交易所的職能有（）。A.設計合約、安排上市B.提供交易的場所、設施和服務C.組織并監督交易、結算和交割D.制定并實施期貨市場制度與交易規則答案：ABCD解析：期貨交易所的職能包括設計合約、安排上市，提供交易的場所、設施和服務，組織并監督交易、結算和交割，制定并實施期貨市場制度與交易規則等。7.下列關于期貨與遠期的說法，正確的有（）。A.遠期合約缺乏流動性B.遠期合約的違約風險較高C.期貨合約標準化程度高D.期貨合約的履約方式主要是實物交割答案：ABC解析：期貨合約的履約方式主要是對沖平倉，而不是實物交割，D錯誤；遠期合約是非標準化合約，缺乏流動性，違約風險較高，期貨合約標準化程度高，A、B、C正確。8.下列屬于大連商品交易所上市的期貨品種的有（）。A.黃大豆1號B.棕櫚油C.線型低密度聚乙烯（LLDPE）D.聚氯乙烯（PVC）答案：ABCD解析：黃大豆1號、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）均是大連商品交易所上市的期貨品種。9.期貨公司的職能有（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續B.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險C.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問D.為客戶進行期貨交易融資答案：ABC解析：期貨公司不能為客戶進行期貨交易融資，其職能包括根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續，對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險，為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。10.下列關于期貨市場價格發現特點的說法，正確的有（）。A.期貨價格可以作為一種權威價格，成為現貨交易的重要參考依據B.期貨價格是由買賣雙方在交易所通過公開競價達成的，具有公開性C.期貨價格反映了大多數人的預測，比較接近真實的供求變動趨勢，具有預期性D.期貨價格的連續性使期貨價格能連續不斷地反映供求關系及其變化趨勢答案：ABCD解析：期貨市場價格發現具有公開性、預期性、連續性和權威性的特點。公開性體現在價格由買賣雙方在交易所公開競價達成；預期性是指反映大多數人的預測，接近真實供求變動趨勢；連續性使價格能不斷反映供求關系變化；權威性使期貨價格可作為現貨交易的重要參考依據。判斷題1.期貨交易和現貨交易的對象都是實物商品。（）答案：錯誤解析：期貨交易的對象是標準化的期貨合約，而現貨交易的對象是實物商品。2.期貨市場的基本功能之一是規避風險，所以期貨市場不會存在風險。（）答案：錯誤解析：期貨市場雖然具有規避風險的功能，但期貨市場本身也存在價格波動風險、信用風險、市場操縱風險等多種風險。3.期貨合約的交易時間是固定的，由期貨交易所統一規定。（）答案：正確解析：期貨合約的交易時間是由期貨交易所統一規定的，具有固定性。4.保證金制度是期貨市場風險控制最根本、最重要的制度。（）答案：正確解析：保證金制度使得期貨交易具有杠桿性，同時也是控制交易風險的基礎，是期貨市場風險控制最根本、最重要的制度。5.期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。（）答案：正確解析：當會員保證金不足時，應及時追加保證金或者自行平倉，否則期貨交易所會對其強行平倉。6.套期保值的目的是為了獲取投機利潤。（）答案：錯誤解析：套期保值的目的是為了規避現貨價格波動的風險，而不是獲取投機利潤。7.期貨公司可以為其股東、實際控制人或者其他關聯人提供融資。（）答案：錯誤解析：期貨公司不得為其股東、實際控制人或者其他關聯人提供融資。8.我國期貨交易所的交易指令主要有市價指令和限價指令。（）答案：正確解析：我國期貨交易所的交易指令主要包括市價指令和限價指令等。9.期貨市場價格發現功能是指期貨市場能夠預測未來現貨價格的變動，且預測結果完全準確。（）答案：錯誤解析：期貨市場價格發現功能是指期貨市場形成的價格能反映供求狀況，對未來現貨價格有一定的預期作用，但不是完全準確的預測。10.期貨合約的最小變動價位越小，交易的活躍程度就越高。（）答案：錯誤解析：一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加，但過小的最小變動價位將會增加交易協商成本，不一定會使交易活躍程度提高。綜合題1.某銅加工企業與某銅貿易商簽訂合同，約定3個月后以固定價格購買1000噸銅。為了規避銅價上漲的風險，該企業決定進行套期保值。已知當前銅期貨價格為50000元/噸，3個月后到期的銅期貨合約價格為50500元/噸。3個月后，現貨市場銅價上漲至52000元/噸，期貨市場銅價上漲至52500元/噸。（1）該企業應進行何種套期保值操作？（2）計算該企業在現貨市場和期貨市場的盈虧情況。（3）分析該企業套期保值的效果。答案：（1）該企業為了規避銅價上漲的風險，應進行買入套期保值操作，即買入3個月后到期的銅期貨合約。（2）現貨市場：企業在現貨市場購買銅，由于價格上漲，成本增加。成本增加額=（52000約定固定價格）×1000（假設約定固定價格為當前現貨市場價格50000元/噸）=（5200050000）×1000=2000000（元），即虧損2000000元。期貨市場：企業買入期貨合約，期貨價格上漲，盈利。盈利額=（5250050500）×1000=2000000（元）。（3）該企業在現貨市場虧損2000000元，在期貨市場盈利2000000元，通過套期保值，將現貨市場價格上漲帶來的成本增加風險通過期貨市場的盈利進行了對沖，達到了規避價格上漲風險的目的，套期保值效果良好，鎖定了購買銅的成本。2.某投資者在期貨市場進行套利交易，同時買入10手7月份大豆期貨合約，賣出20手9月份大豆期貨合約，買入10手11月份大豆期貨合約。交易價格分別為：7月份合約4000元/噸，9月份合約4050元/噸，11月份合約4100元/噸。一個月后，平倉價格分別為：7月份合約4030元/噸，9月份合約4020元/噸，11月份合約4120元/噸。大豆期貨合約交易單位為10噸/手。（1）請分析該投資者的套利類型。（2）計算該投資者的套利盈虧情況。答案：（1）該投資者同時涉及不同月份的大豆期貨合約買賣，屬于蝶式套利。蝶式套利是由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。在本題中，買入7月合約、賣出9月合約可以看作一個熊市套利部分，賣出9月合約、買入11月合約可以看作一個牛市套利部分。（2）7月份合約盈虧：（40304000）×10×10=3000（元）9月份合約盈虧：（40504020）×20×10=6000（元）11月份合約盈虧：（41204100）×10×10=2000（元）總盈虧=3000+6000+2000=11000（元）即該投資者通過蝶式套利盈利11000元。3.假設某期貨交易所的滬深300股指期貨合約乘數為每點300元，最低保證金比例為12%。投資者小張在該期貨交易所開倉買入10手滬深300股指期貨合約，成交價格為4000點。（1）計算小張開倉時需要繳納的保證金金額。（2）若一段時間后，滬深300股指期貨合約價格上漲至4100點，計算小張的浮動盈虧和此時保證金賬戶的余額（不考慮交易手續費等其他因素）。答案：（1）保證金金額=合約成交價格×合約乘數×交易手數×保證金比例=4000×300×10×12%=1440000（元）（2）浮動盈虧：浮動盈虧=（平倉價格開倉價格）×合約乘數×交易手數=（41004000）×300×10=300000（元）此時保證金賬戶余額：保證金賬戶余額=初始保證金+浮動盈虧=1440000+300000=1740000（元）4.某糖廠預計在3個月后將銷售1000噸白糖，目前白糖現貨價格為5500元/噸。為了防止白糖價格下跌的風險，該糖廠決定在期貨市場進行套期保值。當前3個月后到期的白糖期貨合約價格為5600元/噸。3個月后，現貨市場白糖價格下跌至5300元/噸，期貨市場白糖價格下跌至5400元/噸。（1）該糖廠應進行何種套期保值操作？（2）計算該糖廠在現貨市場和期