題號：1題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯?正確答案）本題分數：5

內容：

利用市場定價的低效率，獲得利潤的是（）。

A、套利者

B、投機者

C、避險交易者

D、風險厭惡者

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5

題號:2題型:單選題（請在以卜幾個選項中選擇唯二正確答案）本題分數:5

內容：

金融工具創新，以及其程序設計、開發和運用并對解決金融問題的創造性方法進行程

序化的科學是（）。

A、金融工程

B、金融制度

C、金融理論

D、金融經濟學

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5

題號：3題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分數：5

內容：

假設現在六個月即期年利率為10%,1年期即期利率為12樂今后6個月到1年期的遠

期利率定位11%，本題采用連續復利計算，請問市場套利利澗為（）。

CA、7萬

B、10萬

C、17萬

D、20萬

標準答案:c

學員答案:c

本題得分：5

題號：4題型:單選題（請在以卜.幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分數：5

內容：

追逐價格偏差，承擔較高風險的是（）。

A、套利者

B、投機者

C、避險交易者

D、風險厭惡者

標準答案:B

學員答案:B

本題得分：5

題號I7題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯?正確答案〉本題分數：5

內容：

下列哪項不屬于未來確定現金流和未來浮動現金流之間的現金流交換（）。

A、利率互換

B、股票

C、遠期

D、期貨

標準答案:B

學員答案:B

本題得分：5

題號:6題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯二正確答案）本題分數:5

內容：

保證金交易（）。

A、每日結算

B、隔日結算

C、約定結算

rD、無具體要求

標準答案:A

學員答案:A

本題得分^_________________________________________________________________

題號：7題型：多選題（請在復選椎中打勾，在以卜幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：5

內容：

設立交易所有哪兩種機制（）。

FA、公司制

FB、會員制

廠C、合伙人

rD、個體戶

標準答案:AB

學員答案:AB

本題得分：5

題號：8題型：多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數:5

內容：

衍生金融工具包括（）。

廠A、股票

廠B、期權

廠C、期貨

廠D、債券

標準答案:BC

學員答案:BC

本題得分：5

題號：9~題型：多選題（型在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：5

內容：

期貨合約與遠期合約的區別（）。

rA、有無固定交易場所

FB、是否標準化

rC、有無可能實物交割

廠D、有無風險

標準答案:ARC

學員答案:ABC

本題得分：5

題號：io題型：多選題（請在復選框中打勾，在以卜.幾個選項中選擇正確答案,答

案可以是多個）本題分數：5

內容：

金融工程的作用有（）。

廠A、增加市場流動性

FB、投資多樣化選擇

rC、提供風險管理工具

廠D、提高市場效率

標準答案:ABCD

學員答案:ABCD

本題得分：5

題號：11題型：多選題（靖在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答

案可以是多個）本題分數：5

內容：

市場的交易機制將市場分為（）。

廠A、直接搜索市場

廠B、經紀商市場

廠C、交易商市場

廠D、拍賣市場

標準答案:ABCD

學員答案:ABCD

本題得分：5

題號：12題型：多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答

案可以是多個）本題分數：5

內容：

金融工程的三個核心思想（）。

rA、現金流交換

廠B、現金流分解與組合

rC、無套利均衡

廠D、現金流貼現

標準答案:ABC

學員答案:ABC

本題得分：5

題號：13題型:是小二題本題分數:5

內容：

期權交易也允許保證金交易。

r1、錯

r2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號717題型:是非題本題分數%一

內容：

期貨的交割有三種形式:對沖平倉、期轉現和實物交割。

r1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號711題型:是非題本題分數TF

內容：

現金流貼現，由1896年歐文?費雪提出資產價值等于未來現金流貼現值之和的思想，

為后來資產定價理論發展起到奠基作用。

1、錯

r2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分:5

題號Tie-題型:是非題本題分數1一

內容：

期貨均在有組織的交易所內進行，期權不一定。

r1、錯

r2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分:5

題號7F題型:是非題本題分數彳

內容：

套期保值者在淘氣保值時不?定要實際擁有該商品。

r1、錯

r2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號：18題型：是非題本題分數:5

內容：

小麥期貨價格為1620元/噸，執行價格為1600元/噸的看漲期權為實值期權。

r1、錯

r2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號：19題型：是非題本題分數:5

內容：

中國金融市場上的權證和美國市場的期權是一樣的。

「】、錯

r2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號:20題型：是非題本題分數:5

內容：

遠期利率協議”6X9、8.03%?8.09%”的市場術語含義為：從交易口起6個月末為

起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協議利率的期限為6個月期。

「1、錯

r2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號:1題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正碓答案）本題分數：5

內容：

認為長期利率與短期利率產生于不同的期限的利率市場之間關系不大的理論是。.

A、預期假說

B、期限偏好假說

C、流動性偏好假說

D、市場分割理論

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：5

題號:2題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分數:5

內容：

（）就是為了得到未來不確定現金流付出的價格。

A、確定性等值

B、不確定等值

C、無風險等值

D、風險等值

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5

題號：3題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正碓答案）本題分數:5

內容：

Ml,M2,M3分別是3個歐式看漲期權價格，其中X1>X2>X3且>：1+X3=2X2,那么有（）。

A、M2>（M1+M3）/2

B、M2=（M1+M3）/2

C、M2與（M1+M3）/2大小無關

D、M27（M1+M3）/2

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：5

題號:4題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正碓答案）本題分數：5

內容：

一份遠期多頭合約是由：一份標的資產多頭和。組合。

A、一份無風險負債

B、N份無風險負債

C、單位短期國債

D、單位企業債

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5

題號：5題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯二正碓答案）本題分數:5

內容：

久期是債券價格對（）的一階倒數。

A、利率

B、到期收益率

C、收益率

D、溢價率

標準答案:B

學員答案:B

本題得分小

題號:6題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正碓答案）本題分數:5

內容：

S&P500指數期貨采用（）進行結算。

A、現金

B、標的資產

C、股票組合

D、混合

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5

題號：7題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：5

內容：

股票期權合約包含如下內容0.

廠A、交易單位

廠B、執行價格

廠C、循環日期

廠D、到期日

標準答案:ABCD

學員答案:ABCD

本題得分：5

題號:8題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：5

內容：

債券定價常見的思路有C。

A、未來各期利息流逐期貼現

一B、未來各期利息流按當前相應期限的利率貼現

廠C、到期收益率法

廠D、比較法定價

標準答案:ABC

學員答案:ABC

本題得分：5

題號：9題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：5

內容：

價差策略：相同到期，但是不同協議價格，有如下（）。

A、牛市價差套利

廠B、熊市價差套利

廠C、蝶式價差套利

廠D、周期價差套利

標準答案:ABC

學員答案:ABC

本題得分：5

題號:10題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答

案可以是多個）本題分數：5

內容：

假定洋河股份不支付紅利，波動率為18%,預期年收益率為20%,市價為300元，關于

一周后該股票價格變化值的概率分布表述正確的有（）。

A、股價增加值均值為1.152

廠B、股價增加值標準差為4.98

C、股價為C15股

D、股價標準差為4.98

標準答案:AB

學員答案:AB

本題得分：5

題號:11題型:多選題(請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答

案可以是多個)本題分數：5

內容：

根據價格反映的信息集不同，市場有效性假說分為()。

A、弱式有效

B、半強式有效

廠C、強式有效

廠D、有條件有效

標準答案:ABC

學員答案:ABC

本題得分：5

題號:12題型:多選題(請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答

案可以是多個)本題分數：5

內容：

風險溢價是哪兩個數值之差()。

廠A、金融資產未來現金流的期望值

廠B、確定性等值

廠C、金融資產未來現金流折現值

廠D、不確定等值

標準答案:AB

學員答案:AB

本題得分：5

題號：13題型:是非題本題分數:5

內容：

GE用6個月S&P500指數期貨為其價值1500萬元的股票組合進行套期保值，組合貝塔

值為2,現在的期貨價格為2,500,GE需要賣出100份期貨合約。

「1、錯

'2、對

標準答案:1

學員答案:1

本題得分：5

題號:14題型:是非題本題分數:5

內容：

均值回復模型可以較好地描述長期利率運動規律。

「1、錯

’2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號：15題型:是非題本題分數:5

內容：

到期日前無利息的債券，面值與當前價格比值反映的收益率越高越不好。

「1、錯

’2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號：16題型:是非題本題分數:5

內容：

s&p500指數合約時美式合約。

「1、錯

「2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號:17題型:是非題本題分數:5

內容：

凸度是價格對收益率的二階導數,或者用久期對收益率求一階導數。

r1、錯

2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號：18題型:是非題本題分數:5

內容：

遠期合約是非標準化的交易合約，一般在場外市場交易。

'1、錯

'2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號:19題型:是非題本題分數:5

內容：

標準維納過程兩個特征,布朗運動漂移率為0,方差為1。

「1、錯

2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號:20題型：是非題本題分數:5

內容：

基金經理張先生對不確定現金流偏好高于確定性等值，那么說明張先生是風險偏好型

的，會更多配置風險資產。

1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

主題得分：5

題號：1題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分數:6.06

內容：

“美元/日元”期貨合約規模為：125,000美元，最小變動單位：0.01日元/美元，最

小變動價格等于0。

A、1250美元

B、1250日元

C、12500日元

D、1350美元

標準答案:B

學員答案:B

本題得分：6.06

題號:2題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：6.06

內容：

下面關于IMM指數報價描述正確的有（）o

A、如果短期國債貼現率為6%,則報價為94$

B、接A選項，計算一個還有90天到期的IMM指數期貨合約報價的現金價格為

98.5$

C、接A選項，計算一個還有90天到期的IMM指數期貨合約報價的現金價格為

98$

D、這種定價方式是為了更符合交易者習慣的低買高賣的特點

標準答案:ABD

學員答案:ABD

本題得分：6.06

題號：3題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數:6.06

內容：

CB0T市政債券報價為90-8,報價“90-8”包含信息有。。

廠A、對應小數報價為90.25

廠B、結算期限78天

廠C、一份合約價值為90250美元

廠D、結算日為16號

標準答案:AC

學員答案:AC

本題得分：6.06

題號：4題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：6.06

內容：

下面描述的情形對天氣期貨產生需要的有（）o

FA、農作物因為蜜蜂繁殖能力不穩定導致產量波動大

FB、降雨量變化較大影響水稻生長

C、人工降雨效果不穩定對干旱改善欠佳

D、沿海地區不可預料的龍卷風降雨破壞

標準答案:BD

學員答案:BD

本題得分：6.06

題號：5題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：6.06

內容：

外匯遠期與外匯期貨區別有（）。

廠A、報價方式不同

廠B、流動性不同

廠C、交易目的不同

廠D、交易者主要構成不同

標準答案:ABCD

學員答案:ABCD

本題得分：6.06

題號:6題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：6.06

內容：

屬于利率期貨避險的交易策略有如下（）。

廠A、多頭套保

廠B、空頭套保

rc、交叉套保

廠D、非交叉套保

標準答案:ABC

學員答案:ABC

本題得分：6.06

題號:7題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數：6.06

內容：

外匯遠期協議的種類有（）。

FA、固定交割日遠期

B、選擇交割日遠期

廠C、直接遠期外匯合約

廠D、遠期外匯綜合協議

標準答案:ABCD

學員答案:ABCD

本題得分：6.06

題號：8題型:是非題本題分數:6.06

內容：

利率互換可以看成是把固定利率債券換成浮動利率債券的協議。

1、錯

'2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：6.06

題號:9題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯二正確答案）本題分數：6.06

內容：

下列因素中，與股票美式看漲期權價格呈反向關系的是：（）。

A、標的股票市場價格

B、期權到期期限

C、標的股票價格波動率

D、期權有效期內標的股票發放的紅利

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：6.06

題號；10題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分

數:6.06

內容：

銀行作為中介獲得0.6%的收益，如果互換對雙方有同樣的吸引力，則。

A、甲公司以LIB0R-0.6%換入浮動利率，并且按照12.4%換固定利率

B、甲公司以LIBOR換入浮動利率，并且按照10.6%換固定利率

C、甲公司以LIB0R-0.9%換入浮動利率，并且按照10.6%換固定利率

D、甲公司以10.6%換入固定利率，并且按照LIBOR-3%換出浮動利率

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：6.06

題號題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分

數:6.06

內容：

期權的最大特征是（）。

A、風險與收益的對稱性

B、期權的賣方有執行或放棄執行期權的選擇權

C、風險與收益的不對稱性

D、必須每日計算盈虧，到期之前會發生現金流動

標準答案:C

學員答案:D

本題得分：0

題號:12題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分

數:6.06

內容：

以下關于實值期權和虛值期權的說法中，正確的是：（）

A、當標的資產價格高于期權執行價格時，我們將其稱為實值期權

B、當標的資產價格低于期權執行價格時，我們將其稱為虛值期權

C、當標的資產價格低于期權執行價格時，我們將其稱為實值期權

D、以上說法都不對

標準答案:D

學員答案:C

本題得分：0

題號:13題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分

數:6.06

內容：

以下說法正確的有：（）

A、當標的資產價格遠遠高于期權執行價格時，應該提前執行美式看漲期權

B、歐式看跌期權和美式看跌期權的價格上限是相同的，都為期權執行價格

C、從比較靜態的角度來考察，如果無風險利率越低，那么看跌期權的價格就越

高

D、有收益美式看跌期權的內在價值為期權執行價格與標的資產派發的現金收益

的現值及標的資產市價之間的差額

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：6.06

題號：14題型:是非題本題分數:3.03

內容：

強式效率市場假說認為，不僅是已公布的信息，而且是可能獲得的有關信息都已反映

在股價中，因此任何信息對挑選證券都沒有用處。

1、錯

2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：3.03

題號：15題型:是非題本題分數:3.03

內容：

某交易者持有某公司股票，為了獲得利潤，現在需要購買相應數量的看跌期權合約。

r1、錯

2、對

標準答案：1

學員答案

本題得分：3.03

題號；16題型:是非題本題分數:3.03

內容：

可贖回債券的發行者行權的條件是當債券價格高于所設定的贖回價格，或者是市場利

率低于設定的利率。

r1、錯

2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：3.03

題號：17題型:是非題本題分數:3.03

內容：

收益率曲線比即期利率曲線能更好的用于債券定價。

「1、錯

,2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：3.03

題號：18題型:是非題本題分數:3.03

內容：

期貨合約是標準化的，遠期合約則是非標準化的。

[1、錯

'2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：3.03

題號：19題型:是非題本題分數:3.03

內容：

如果標的資產的系統性風險為正，那么期貨價格大于預期的未來現貨價格。

「1、錯

「2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：3.03

題號:20題型:是非題本題分數:3.03

內容：

久期是對固定收益類證券價格相對波動性的一種量化估算。

「1、錯

'2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：3.03

1.金融工程的三個核心思想（）o

解答：ABC。現金流交換、現金流分解與組合、無套利均衡這個是講義一開始

就提到的，學習視頻和講義要用心，有些同學犯錯。

2.假設現在六個月即期年利率為10%,1年期即期利率為12%,今后6個月到1

年期的遠期利率定位11%,本題采用連續復利計算，請問市場套利利潤為（）。

金額為1000萬。

解答：計算方法為：1.10%利率借入一筆6個月1000萬資金，2.簽訂遠期利

率協議約定以1設利率借入遠期6個月1000萬，3.按照12%利率貸出1000萬。

4.一年期結束，回收貸款支付借款。2.7182828*0.12-2.7182828*0.105=0.0167

約等于0.017。再乘以1000萬就得到結果為17萬。

3.實際套利活動很大部分為風險套利，而非無套利均衡講的零風險。

解答：正確。實務知識，顯然現實中無法做到完美的無風險套利，因為存在

稅費，以及不能完全匹配的問題。

4.小麥期貨價格為1620元/噸，執行價格為1600元/噸的看漲期權為實值期權。

解答：正確。1620T600=20>0所以為實值期權。

5.遠期利率協議"6X9、8.03%?8.09%”的市場術語含義為：從交易日起6個

月末為起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協議利率的期限為6個月期。

解答：錯誤。從交易日（如7月13日）起6個月末（即次年1月13R）為起息

日，而交易日后的9個月末為到期日，協議利率的期限為3個月期，而不是6

個月。

6.追逐價格偏差，承擔較高風險的是（）o

解答：投機者。套利者，為無風險套利，即使存在現實中無法完全對沖的風

險，也是很小的。只有投機者的風險很高，為單邊頭寸，風險暴露高。

7.期貨的交割有三種形式:對沖平倉、期轉現和實物交割。

解答：正確?；局R要求掌握。

8.市場的參與者和組織者包括（）o

解答：ABCD。本題錯誤較多，大家要仔細考慮，參與者與組織者。交易所;

結算機構;投資者;監管機構;交易所是組織者，結算所也是組織者，監管機構是

組織者，管理市場秩序。投資者是為交易參與者。

1.認為長期利率與短期利率產生于不同的期限的利率市場之間關系不大的理論是（）。

A、預期假說

B、期限偏好假說

C、流動性偏好假說

D、市場分割理論

標準答案:D

解釋：這是書木的重要理論，要分清楚。市場分割就是闡述長期和短期利率市場的

隔離，二者不再具有連續性的關系。

2.價差策略：相同到期，但是不同協議價格，有如下（）o

A、牛市價差套利

B、熊市價差套利

C、蝶式價差套利

I）、周期價差套利

標準答案:ABC

解答：這三種價差套利方式是最常見的，最后一種是不存在的。不屬于價差套利的

現有概念范疇。

3.凸度是價格對收益率的二階導數,或者用久期對收益率求一階導數。

1、錯

2、對

標準答案：2