淺析衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的運用目錄一、衍生金融工具基本理論 1（一）衍生金融工具的內(nèi)涵 1（二）衍生金融工具的特點 1（三）衍生金融工具對企業(yè)財務(wù)管理的影響 21.對企業(yè)融資和投資管理的影響 22.對企業(yè)稅收的影響 3二、衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的具體應(yīng)用 3（一）衍生金融工具在企業(yè)投資上的應(yīng)用 3（二）衍生金融工具在企業(yè)籌資上的運用 4（三）衍生金融工具在企業(yè)經(jīng)營管理上的應(yīng)用 41.衍生金融工具用于規(guī)避利率匯率風(fēng)險 42.將衍生金融工具應(yīng)用到資金項目收支結(jié)算管理中 53.將衍生金融工具運用到日常生產(chǎn)經(jīng)營管理中 5三、衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀 6（一）全球金融市場應(yīng)用衍生金融工具的現(xiàn)狀 6（二）國內(nèi)企業(yè)應(yīng)用衍生金融工具的現(xiàn)狀 71.對衍生金融工具的監(jiān)管機制并不完善 72.缺乏對衍生金融工具的清楚認知 83.衍生金融工具種類不全，產(chǎn)品創(chuàng)新不夠新穎 9四、推動國內(nèi)企業(yè)運用衍生金融工具的建議 9（一）構(gòu)建科學(xué)、合理的管理制度 9（二）增強對衍生金融工具的了解 101.提升財務(wù)人員的綜合素養(yǎng) 102.強化風(fēng)險意識 10（三）增積極促進衍生金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展 11（四）構(gòu)建完善的衍生金融工具市場環(huán)境 11結(jié)語 12參考文獻 13隨著全球各個國家間的經(jīng)濟關(guān)聯(lián)程度不斷提高，衍生金融工具應(yīng)時而出，其杠桿性和高風(fēng)險的特點，則決定了它將被廣泛的應(yīng)用。改革開放后，由于中國經(jīng)濟社會的飛速發(fā)展，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險也變得紛繁復(fù)雜，衍生金融工具因自身的功能，可以有效的為公司規(guī)避風(fēng)險提供新途徑，得到翻倍的利益，但同時企業(yè)財務(wù)管理的重要性也日趨凸顯。衍生金融工具的應(yīng)用能夠讓公司的結(jié)構(gòu)得到改善，這對其穩(wěn)定發(fā)展有著重要的促進作用。一、衍生金融工具基本理論（一）衍生金融工具的內(nèi)涵從當前的研究現(xiàn)狀來看，因為衍生金融工具種類繁多，所以迄今為止國內(nèi)外學(xué)者都未對其定義進行明確而統(tǒng)一的說明。以金融學(xué)視角看的話，衍生金融工具是在一定的原生工具或基礎(chǔ)性工具上從金融市場中派生出來的，價格會跟隨市場進行變動，但這樣的定義相對片面。從會計角度出發(fā)，其涵義為會隨著金融市場價格的浮動而改變，包括一段時間內(nèi)利率、匯率的上漲或下跌，且對于初始注資沒有限制性措施，而是采用以前的結(jié)算方式。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，衍生金融品被賦予了新的含義，財政部門以新會計準則為基礎(chǔ)，結(jié)合國內(nèi)金融市場實際情況，總結(jié)出了符合中國當今需求的定義。即衍生金融工具是指其價值會隨著特定利率、商品價格、金融工具價格、匯率等變量上下浮動，如果是非金融變量，則與合同的任意一方均不存在特定聯(lián)系，無需或只需很少的初始投資凈額以及在未來某一時點結(jié)算的金融工具。（二）衍生金融工具的特點衍生金融工具所具有的特點如下：(1)杠桿性。這是最經(jīng)典的特征，主要體現(xiàn)在資金的放大作用，即交易者能以少量資金成本控制多數(shù)投資，進而提高投資回報率，實現(xiàn)“以小博大”的目的。但同時投資者所負擔(dān)的風(fēng)險與損失也會大大增加。即便如此，高額投資收益仍不斷吸引著投資者。這一特性也對金融市場的有序發(fā)展造成了負面影響。(2)高風(fēng)險性。衍生金融工具就像一把雙刃劍，有利也有弊，雖然可用以風(fēng)險管理，但本身對財務(wù)安全也存在著威脅。如：法律風(fēng)險，結(jié)算風(fēng)險，信用風(fēng)險，市場風(fēng)險等等。衍生金融工具高風(fēng)險的主要誘因是基礎(chǔ)工具價格的變幻莫測導(dǎo)致其商業(yè)損益十分不穩(wěn)定。(3)跨期性。金融衍生工具需要買賣雙方商定在未來某個時刻進行交易，它會影響交易人未來一段時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯，這就要求交易雙方對利率、匯率和股價等要素的未來價格走勢進行評估，而評估的準確性直接決定著企業(yè)家的經(jīng)營損益。(4)聯(lián)動性。衍生金融工具是由基礎(chǔ)工具或基礎(chǔ)變量派生出來的，因此基礎(chǔ)金融產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量這二者間的價格浮動也會影響金融衍生工具的價值變動。其聯(lián)動關(guān)系可以表達為簡單的線性關(guān)系、非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。（三）衍生金融工具對企業(yè)財務(wù)管理的影響1.對企業(yè)融資和投資管理的影響在企業(yè)融資中，合理利用衍生金融工具的杠桿效應(yīng)可以提高企業(yè)的投資利益，這也是人們?yōu)槭裁匆獎?chuàng)造衍生金融工具的原因，它為企業(yè)開辟了更加靈活可靠的融資手段，降低了融資成本；除此之外，衍生工具也有利于企業(yè)更好地調(diào)整和適應(yīng)資本結(jié)構(gòu)。金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)融資中的具體運用主要體現(xiàn)在成本管理上，常用的有期權(quán)、遠期利率協(xié)議、利率互換等，此外，還有收購令和來刺激轉(zhuǎn)換的置換債券，以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。在融資管理中應(yīng)用衍生金融工具可以減少融資中的財務(wù)風(fēng)險、拓寬融資渠道。衍生品在投資管理中也發(fā)揮著重要作用，它能幫助企業(yè)降低投資風(fēng)險，提高投資回報，為公司決策提供建議。一般而言，在達成交易時只需支付合同金額一小部分的擔(dān)保費，便可支配所有合約資產(chǎn)；其杠桿作用可見一斑。這對不在乎風(fēng)險的公司來說，是一個盈利的好機會。2.對企業(yè)稅收的影響衍生工具不斷對基礎(chǔ)工具的原有元素進行改造，它們創(chuàng)造出了與后者迥然不同的新特征，這是對中國傳統(tǒng)稅制的嚴峻挑戰(zhàn)。比如，不同的衍生品交易納稅期不同，相同的納稅期限是可選的。金融期貨既可以對沖平倉，也可以在到期時收回；期權(quán)合同到期時，可以執(zhí)行也可不執(zhí)行。由于這些緣故，協(xié)調(diào)交易過程中的納稅時點變得越來越困難和復(fù)雜，企業(yè)可以憑借自身的操作繞過現(xiàn)行稅收法律法規(guī)的約束，以實現(xiàn)避稅的目的。二、衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的具體應(yīng)用（一）衍生金融工具在企業(yè)投資上的應(yīng)用企業(yè)對金融產(chǎn)品投資的要求在源源不斷的增加，既要求有較高的收益，又要保證具有充沛的流動性，傳統(tǒng)金融工具逐漸無法滿足其要求。不同的合約（期貨、期權(quán)、遠期，互換）是公司用于投資的重要工具。為了削減風(fēng)險，企業(yè)財務(wù)管理采用金融和資產(chǎn)互相結(jié)合的方式，但這樣很不穩(wěn)妥，衍生金融工具則可以通過重新市場風(fēng)險和信用風(fēng)險來解決這個問題。在對外投資中，企業(yè)將按照固定利率和浮動利率計算利息，在投資期間將面臨各種利率波動。這就要求遠期合約穩(wěn)定遠期匯率和利率，以避免造成損失；期權(quán)合約使企業(yè)可以根據(jù)自身實力和資本回報率決定是否行使其決策權(quán)；而互換合同可以增加投資收益，使其達到最大化。投資管理中利用的金融衍生品，主要有兩種：期貨和遠期合約。在企業(yè)的實際發(fā)展中，一般會使用各種財務(wù)資源來進行管理活動，雖然這種手段可以有效降低投資風(fēng)險，卻不能防備業(yè)務(wù)系統(tǒng)中產(chǎn)生的風(fēng)險。通過利用衍生金融工具，我們可以迅速對各種風(fēng)險做出反應(yīng)，并及時規(guī)避。如果企業(yè)在國外從事投資業(yè)務(wù)，將因利率變化而產(chǎn)生額外的成本。例如遠期合同可能會隨著國際市場環(huán)境的變化而改變利率和匯率，導(dǎo)致企業(yè)資金流失，增加投資風(fēng)險。但在應(yīng)用遠期合約之后，貨物的交貨期可能會延長至將來某個時候，這樣的話投資風(fēng)險就在一個可防范的范圍內(nèi)了。（二）衍生金融工具在企業(yè)籌資上的應(yīng)用在企業(yè)的日常生活和經(jīng)營中，資本是不斷被消耗和補充的。資金流動的同時資本也在不停地積累，企業(yè)的發(fā)展與資金有著千絲萬縷的聯(lián)系。作為企業(yè)的血液，如何以低的成本籌集到更多的資金成為大家關(guān)注的問題。對于傳統(tǒng)的融資方式，許多實力雄厚的公司選擇IPO或發(fā)行債券。然而這類融資方式前期工作較多，對企業(yè)績效和綜合實力要求較高。但如果信貸單位僅僅是借款，企業(yè)就必須面對這樣一個事實：它需要承擔(dān)高額的貸款利息。利用衍生金融品進行融資具有效率高、市場大、成本低等優(yōu)點。企業(yè)籌資行為是指通過多種渠道籌集資金從而促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的行為。衍生品在籌資中的應(yīng)用與投資管理相同，也是遠期和期貨。遠期合約是操作相對簡單的金融工具，這類衍生金融工具主要面向上市企業(yè)，它存在于本國貨幣與外幣之間的兌換，貨幣升值或貶值都會對影響企業(yè)發(fā)展，是一種有待開發(fā)的衍生產(chǎn)品，存在相對的風(fēng)險。在企業(yè)的實際發(fā)展中，一般采用遠期合約來防范貨幣價值和匯率的變化，以規(guī)避風(fēng)險。企業(yè)可以利用期貨籌集資金，比如發(fā)行債券，可以減少融資成本，吸引投資者的眼球。經(jīng)過一段時間后，可以將期貨成本轉(zhuǎn)化為資金成本，減輕融資風(fēng)險。（三）衍生金融工具在企業(yè)經(jīng)營管理上的應(yīng)用1.衍生金融工具用于規(guī)避利率匯率風(fēng)險在經(jīng)營管理方面，衍生金融產(chǎn)品可以發(fā)揮兩個作用，一是規(guī)避匯率風(fēng)險，二是避免利率風(fēng)險。很顯然，衍生金融工具是用來應(yīng)對貨幣市場風(fēng)險的。隨著國際貿(mào)易的深入發(fā)展，我國企業(yè)不斷深化實踐“走出去”戰(zhàn)略，企業(yè)進出口貿(mào)易頻繁，美元和歐元貨幣結(jié)算的交易規(guī)模不斷擴大。尤其是對于從事進出口貿(mào)易的企業(yè)來說，外幣需求和債權(quán)的管理日益成為企業(yè)財務(wù)管理的重難點。由于國際金融市場各國匯率的不可預(yù)測性，對于外幣應(yīng)收賬款，如果企業(yè)預(yù)期外匯會貶值，可以通過出售相應(yīng)金額的應(yīng)收外匯遠期款項實施套期保值，以避免匯率下跌導(dǎo)致的虧損；如果外匯預(yù)期增值，則購買一定數(shù)額的外匯遠期合約，并使用衍生工具對沖外幣債券和到期貨幣賬戶，可能會減少因匯率風(fēng)險產(chǎn)生的波動。2.將衍生金融工具應(yīng)用到資金項目收支結(jié)算管理中資金項目收支結(jié)算管理也是企業(yè)財務(wù)管理必不可少的重要組成部分。金融衍生品在資本項目收支結(jié)算管理中的應(yīng)用主要包括資本項目收入和資本項目支出這兩方面。在行業(yè)發(fā)展的實際中，銷售額可以快速增長，這雖然能促進企業(yè)發(fā)展，但會對公司賬目的收支產(chǎn)生影響。特別是從事國際貿(mào)易的企業(yè)經(jīng)常受到貨幣匯率變動的影響，阻礙了公司的正常發(fā)展。但如果企業(yè)資本項目收支結(jié)算利用了金融衍生工具，就可以通過預(yù)測來規(guī)避風(fēng)險；如外匯匯率預(yù)期貶值時，我們可以通過遠期外匯合約對出口應(yīng)收款進行套期保值，以降低匯率變動給企業(yè)帶來的損失。3.將衍生金融工具運用到日常生產(chǎn)經(jīng)營管理中在企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營中，衍生金融工具的廣泛利用使得企業(yè)的資本運作效率大大提升，合理配置了資金，對企業(yè)規(guī)避投資風(fēng)險具有重大作用。衍生金融工具與其他金融工具不同，其高風(fēng)險的特征也是企業(yè)需要考慮的問題，它的特點表明，人們對企業(yè)財務(wù)報表的確認和計量也存在諸多疑慮。針對這些方面的問題，對使用衍生工具的企業(yè)內(nèi)部控制提出了全新的挑戰(zhàn)。三、衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀（一）全球金融市場應(yīng)用衍生金融工具的現(xiàn)狀與國內(nèi)金融市場發(fā)展現(xiàn)勢相比來說，國際上發(fā)達國家的市場發(fā)展相對完善，衍生金融工具種類也會更加繁多，適用范圍越發(fā)寬廣。在這樣的環(huán)境下，其市場、政策等宏觀經(jīng)濟條件能夠更好地適應(yīng)和滿足這一工具的運用，因此發(fā)達國家企業(yè)對這一工具有著廣泛的運用，并有豐富的經(jīng)驗可供借鑒。從發(fā)達國家的使用近況來看，約70%的公司使用過匯率和利潤金融工具。通過對使用行業(yè)分析得出：在農(nóng)礦等企業(yè)中，利用衍生工具的企業(yè)達到了近75%，而制造業(yè)和服裝業(yè)的使用率相對較低，但也有40%左右。鑒于當今國際社會的角逐，以及金融市場的不斷變革和成長，越來越多的企業(yè)開始重視這一金融工具。從國外已有的研究來看，我們可以得出以下結(jié)論：基于市場本身的缺陷，利用衍生金融工具對企業(yè)進行財務(wù)管理，可以保證企業(yè)績效的穩(wěn)定，進而提高企業(yè)的整體盈利能力。顯而易見，運用衍生金融產(chǎn)品可以降低融資成本，充分顯示企業(yè)資金價值，通過合理配置資金，提升企業(yè)財務(wù)管理的質(zhì)量和效率，有效控制相關(guān)風(fēng)險。二十世紀七十年代，為了逃避金融監(jiān)管，金融衍生品在美國經(jīng)濟市場初露鋒芒。到了九十年代《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的宣布使得衍生工具開始頻繁出現(xiàn)在各種資本外匯市場，這導(dǎo)致了美國金融體系結(jié)構(gòu)發(fā)生了翻天覆地的改變，即從“銀行主導(dǎo)”轉(zhuǎn)向“市場主導(dǎo)”。以美國保險業(yè)為例：據(jù)調(diào)查研究顯示：在占該行業(yè)資產(chǎn)份額86%的經(jīng)濟實力排名前100家公司中，就有84家公司運用衍生工具，在領(lǐng)先的30家企業(yè)中全部均有使用衍生工具，在該行業(yè)71%的資產(chǎn)依賴于100家領(lǐng)先的保險公司中，42%的公司使用衍生品。由此可見，衍生金融工具在美國的使用情況非常普遍，且已經(jīng)有成熟的管理體制支持其發(fā)展。（二）國內(nèi)企業(yè)應(yīng)用衍生金融工具的現(xiàn)狀我國企業(yè)受經(jīng)濟體制限制，開始使用衍生工具的時間落后于其他國家地區(qū)，直到上世紀70年代，才進入國際期貨市場。國外機構(gòu)在調(diào)查各國衍生產(chǎn)品應(yīng)用情況時發(fā)現(xiàn)，樣本中僅有不到20%的中國公司在企業(yè)財務(wù)管理中使用了衍生工具。步入新時代后，受經(jīng)濟全球化的影響，無論是大企業(yè)還是中小型企業(yè)都面臨著日益復(fù)雜的財務(wù)風(fēng)險管理問題。為了渡過難關(guān)，許多企業(yè)開始嘗試運用衍生金融產(chǎn)品。但受長期計劃經(jīng)濟余韻影響，我國市場監(jiān)管較為嚴格，大多數(shù)企業(yè)在使用衍生工具時仍需通過商業(yè)銀行來參與一級市場，市場規(guī)模也相對較小。通過對上市公司衍生金融工具的使用現(xiàn)況來看，企業(yè)靠衍生工具實施財務(wù)管理的主要有這些行業(yè)：金屬、非金屬行業(yè)；能源機械設(shè)備；食品飲料；農(nóng)業(yè)；電熱能供應(yīng)以及其他輕工業(yè)，其中，運用衍生金融工具最多的為金屬加工生產(chǎn)的企業(yè)，占研究樣本的50%左右。目前，我國許多中小金融公司仍在使用傳統(tǒng)金融工具，而衍生品的應(yīng)用并不廣泛。由于我國企業(yè)衍生金融工具出現(xiàn)時間較晚，金融衍生產(chǎn)品的選擇和使用不夠成熟，導(dǎo)致金融衍生產(chǎn)品的使用出現(xiàn)操作失誤。中國航油事件和中信泰富出現(xiàn)巨大損失的事例不勝枚舉。這些都對企業(yè)如何正確合理地運用衍生工具提出了新的要求。事實上，失敗的原因不在于工具本身，而是企業(yè)風(fēng)險管理體制不完善、監(jiān)管制度落后，以及衍生金融工具在理財中的錯誤運用導(dǎo)致的。由此可知，我國衍生金融工具應(yīng)用過程中存在的問題如下：1.對衍生金融工具的監(jiān)管機制并不完善衍生金融工具涵蓋范圍廣闊，需要先進的通信電子技術(shù)支持。因此，衍生工具很容易受到大的打擊，企業(yè)應(yīng)強化對衍生金融工具的管控。目前，衍生金融工品普遍存在違規(guī)行為，其中大部分是監(jiān)管不嚴導(dǎo)致的，完善監(jiān)督機制是現(xiàn)在最重要的工作。同時，要優(yōu)化企業(yè)財務(wù)制度，提高商業(yè)效益。在管理過程中，是由于對財務(wù)負責(zé)人缺乏全面的監(jiān)督，致使內(nèi)部控制這一環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞。我國金融衍生工具目前尚未實現(xiàn)嚴謹?shù)谋O(jiān)管，相關(guān)財務(wù)管理細則也未出臺，公司難以有序發(fā)展；此外，我國許多中小型企業(yè)的責(zé)任制度不夠規(guī)范，相關(guān)人員的行為得不到制約監(jiān)督；交易信息透明度也偏低，更加凸顯了信息不對稱的問題。2.缺乏對衍生金融工具的清楚認知（1）低估了其風(fēng)險性衍生工具雖然能使企業(yè)規(guī)避或轉(zhuǎn)移財務(wù)管理中風(fēng)險，但同時也具有高風(fēng)險，因為它是派生而來的，所以價格會受到基礎(chǔ)工具變動的影響。如果不能滿足預(yù)期的變化，將會造成直接的經(jīng)濟損失和較大的市場風(fēng)險。此外，柜面業(yè)務(wù)還可能會產(chǎn)生信用風(fēng)險，也還存在意外的操作風(fēng)險。除了上述的問題之外，我國衍生金融工具的處理程序也比較繁瑣，導(dǎo)致許多專業(yè)人士有時也無法明確區(qū)分，對于操作者來說也就更容易犯錯了。財務(wù)管理在企業(yè)發(fā)展中起著舉足輕重的作用，雖然衍生工具有助于企業(yè)規(guī)避和控制風(fēng)險，但并不是特別穩(wěn)定性，因此正常情況下，管理者并不想冒險使用它，這就致使衍生金融工具的發(fā)展道路上阻礙重重。（2）與衍生金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)的專業(yè)型人才不足之所以我國衍生品的服務(wù)水平提升艱難，是因為境內(nèi)發(fā)展起步太晚，從事相關(guān)開發(fā)工作的專業(yè)人才相對稀少。一方面，很多金融業(yè)務(wù)人員對衍生金融品了解甚少。在使用時對工具本身特性不夠了解，對于風(fēng)險的把控能力較弱；另一方面，由于企業(yè)財務(wù)管理人員對衍生工具的功能了解不夠透徹，在投資衍生產(chǎn)品時，盲目套取利益的情況時有發(fā)生，導(dǎo)致在資本投資中出現(xiàn)了信用違約問題，以至于未能完全發(fā)揮出衍生品對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的作用。3.衍生金融工具種類不全，產(chǎn)品創(chuàng)新不夠新穎衍生金融工具之所以有如此巨大的潛力，是因為人們的創(chuàng)新和發(fā)展不可磨滅，這好比中國如今正高速發(fā)展的道理。如果我們總是模仿別人，沒有能力創(chuàng)造自己的產(chǎn)品，那么這條路就一定會很坎坷。但我們要是能不斷突破自我，標新立異，捍衛(wèi)自己的主權(quán)，國家就能更急強盛，衍生金融工具亦是如此。國際貿(mào)易競爭日益激烈，中國企業(yè)正面臨著史無前例的壓力。為了提高核心競爭力，大部分的企業(yè)都在日以繼夜的開創(chuàng)新的衍生工具。然而，起步時間太晚，導(dǎo)致衍生金融品質(zhì)量良莠不齊，在繁雜的資本市場中，很難滿足市場的需求。當前，我們只發(fā)明出了適合市場份額和品牌效應(yīng)競爭的產(chǎn)品，沒有充分考慮企業(yè)的其他方面的發(fā)展，且在財務(wù)上也不能完全兼容，因此未發(fā)揮出衍生金融工具的全部作用，這在一定程度上也導(dǎo)致了這一領(lǐng)域發(fā)展緩慢。四、推動國內(nèi)企業(yè)運用衍生金融工具的建議（一）構(gòu)建科學(xué)、合理的管理制度企業(yè)作為資本市場的重要組成部分，也是參與資本市場的中堅力量。衍生工具因為高風(fēng)險高回報的特性被廣泛利用，要想將其穩(wěn)妥的應(yīng)用于企業(yè)財務(wù)管理工作中，必須以健全的科學(xué)管理制度規(guī)范經(jīng)營行為，以確保企業(yè)能夠充分選擇產(chǎn)品類型并進行有效的上市后監(jiān)測。首先，公司必須加強內(nèi)部控制，特別是對財務(wù)制度的監(jiān)督；企業(yè)必須設(shè)立獨立的審計部門，聘請高素質(zhì)、全面的審計人員，加強對衍生產(chǎn)品使用和影響的監(jiān)測，及時了解財務(wù)狀況和投資情況，以確保企業(yè)的長遠利益。其次，企業(yè)需要改進財務(wù)管理模式，財務(wù)管理工作務(wù)必保持其獨立性，落實不相容職務(wù)分離制度，審批與操作的權(quán)利應(yīng)分開下放。與此同時，要制定與政策導(dǎo)向相適應(yīng)的新制度，加強產(chǎn)品投放市場后流通的可追溯性和監(jiān)控，進一步提高其風(fēng)險管理能力。（二）增強對衍生金融工具的了解衍生金融工具的出現(xiàn)是為了協(xié)助解決企業(yè)財務(wù)隱患，推動企業(yè)提升經(jīng)營效率和經(jīng)濟效益。在財務(wù)管理過程中，企業(yè)應(yīng)該對金融工具有更深刻的認識，以保證其正確的使用，以免發(fā)生過度依賴的情況。衍生金融工具能帶來巨額利潤的同時也會攜帶等倍的風(fēng)險，因此在使用衍生金融工具時，要全面理解其兩面性：一是管理階級要正確認識到衍生金融工具對財務(wù)管理的意義非凡，特別要增強風(fēng)險識別能力；其次，要客觀看待衍生金融產(chǎn)品的風(fēng)險特性。我們不應(yīng)該因為它們有風(fēng)險就完全不使用它們，相反我們應(yīng)該通過嚴格管控金融工具的投資規(guī)模來制約風(fēng)險。在使用時，應(yīng)當對資金的操作和倉位進行管制，以便及時調(diào)整。當然，企業(yè)在投資衍生產(chǎn)品時不應(yīng)該有賭博心態(tài)，須始終保持理性。因此，企業(yè)需要加大對自己財務(wù)人員的培訓(xùn)力度，學(xué)習(xí)西方的先進制度，并積極與其他國家進行合作交流，使財務(wù)人員和高級管理人員對衍生品有透徹的理解，合理利用衍生工具的優(yōu)勢，識別風(fēng)險類型，運用合理的手段規(guī)避風(fēng)險，促進企業(yè)獲取更多的利益。1.提升財務(wù)人員的綜合素養(yǎng)伴隨著衍生工具的不斷更新，市場對專業(yè)人才的要求也逐漸升高。在使用衍生金融工具的過程中，財務(wù)管理人員起著至關(guān)重要的作用，理階層必須加強交易意識，轉(zhuǎn)變落后，保守的風(fēng)險管理觀念。在實踐中，由于衍生金融市場產(chǎn)品風(fēng)險較多，并且財務(wù)人員對衍生產(chǎn)品缺乏正確的認識和操作，以至于無法規(guī)避各種風(fēng)險，對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等無力進行準確合理的預(yù)測與分析。因此，我們需要提高公司的水平和金融人員的專業(yè)素質(zhì)以及衍生品的影響力。企業(yè)須從會計準則規(guī)范要求出發(fā)，注重人才的培養(yǎng)和訓(xùn)練，通過與高校、行業(yè)部門舉辦的聯(lián)合開發(fā)，提高財務(wù)人員的綜合實力，增強他們對金融產(chǎn)品的學(xué)習(xí)和操作，進一步科學(xué)、正確利用金融工具，改善企業(yè)的風(fēng)險控制體系。企業(yè)也應(yīng)積極實施人才戰(zhàn)略，引入相關(guān)專業(yè)人才資源，為財務(wù)管理領(lǐng)域的人才力量“添磚加瓦”。2.強化風(fēng)險意識首先，風(fēng)險意識方面，企業(yè)必須對衍生金融工具進行全面分析。在充分掌握自身優(yōu)勢的基礎(chǔ)上識別風(fēng)險，并進行風(fēng)險的度量與分散以實現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避，確保運用這一工具能夠顯著降低金融風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。由于衍生產(chǎn)品的風(fēng)險具有隱蔽性，鑒于眼下市場形勢，企業(yè)必須做好風(fēng)險規(guī)避工作，才能實現(xiàn)其應(yīng)用價值。其次，中國的衍生工具存在著起步較晚、財務(wù)管理觀念保守、管理人員缺乏風(fēng)險防范意識、現(xiàn)有管理者的能力和素質(zhì)較低、缺少綜合性人才等一系列問題。因而，現(xiàn)代企業(yè)需要招聘專業(yè)水平高、綜合素質(zhì)強的員工，定期開展財務(wù)人員培訓(xùn)，通過引進相應(yīng)人才，提升管理隊伍的整體實力。還需分享一些工作經(jīng)驗，隨時了解并掌握最新的財務(wù)信息。由此可見，企業(yè)必須全面提高財務(wù)人員的綜合素質(zhì)，保證財務(wù)工作的效率和質(zhì)量，從而促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（三）積極促進衍生金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展就中國當前情況來看，衍生金融工具種類稀少單一，人們對財務(wù)風(fēng)險的管理觀念還沿襲著傳統(tǒng)的認知，這就導(dǎo)致衍生工具不能被正確有效地應(yīng)用于公司的財務(wù)管理。究其原因，是緣于金融衍生品創(chuàng)新水平不高導(dǎo)致的。創(chuàng)新能推動生產(chǎn)發(fā)展，是一個企業(yè)生存和發(fā)展的靈魂。所以要不斷學(xué)習(xí)、吸收發(fā)達國家的成功經(jīng)驗和創(chuàng)新理念，取其精華去其糟粕且充分結(jié)合國情，不斷翻新衍生金融產(chǎn)品，以適應(yīng)企業(yè)的迅速成長。（四）構(gòu)建完善的衍生金融工具市場環(huán)境外部環(huán)境和制度約束是影響企業(yè)財務(wù)管理的主要因素。完善的市場環(huán)境可以為廣大企業(yè)的財務(wù)管理提供宏觀監(jiān)測，使企業(yè)能更加穩(wěn)健地把握市場風(fēng)險。因此，我國應(yīng)從建立可靠的監(jiān)管機制、法制體系和信息披露制度、加強商業(yè)銀行衍生金融產(chǎn)品體系建設(shè)等方面為衍生產(chǎn)品交易創(chuàng)造安全的外部市場環(huán)境。首先，要引入和完善監(jiān)管制度，規(guī)范公司使用衍生工具的行為，逐步形成良好的行業(yè)自律，使這一金融工具在行業(yè)中充分發(fā)揮作用。同時還要保證監(jiān)管機構(gòu)能積極承擔(dān)起自身責(zé)任，形成凈化其發(fā)展環(huán)境的合力。其次，要進一步改善相關(guān)立法，加強執(zhí)法力度，強化合同約束條件，完善信息披露機制，落實法律監(jiān)管責(zé)任，避免出現(xiàn)以謀取私利為目的的法律漏洞。再次，因為目前境內(nèi)的衍生工具主要是通過商業(yè)銀行實現(xiàn)的，所以就要求商業(yè)銀行通過定價機制和信息披露體系來構(gòu)建產(chǎn)品體制，從而在滿足需求的基礎(chǔ)上，規(guī)范使用行為，逐步構(gòu)建適宜衍生產(chǎn)品發(fā)展的外部環(huán)境。最后，商業(yè)銀行應(yīng)盡力規(guī)避衍生產(chǎn)品帶來的風(fēng)險，要求商業(yè)銀行及時厘清各類衍生工具的風(fēng)險，做好應(yīng)對預(yù)案，建立健全相關(guān)制度。同時積極推動這一工具的發(fā)展，以適應(yīng)當前實際發(fā)展需要。結(jié)語綜上所述，鑒于金融市場現(xiàn)狀，運用衍生金融工具進行財務(wù)管理是必然趨勢。它在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控中發(fā)揮著重要作用，在使用過程中，衍生金融工具存在一定的隱患。但它能給企業(yè)帶來巨額利潤，促進企業(yè)不斷向前發(fā)展，因此兩者之間的平衡對企業(yè)來說至關(guān)重要。這就要求企業(yè)在創(chuàng)新財務(wù)管理理念、優(yōu)化管理體系的基礎(chǔ)上，提高風(fēng)險防范意識和財務(wù)人員素質(zhì)，營造健康的宏觀環(huán)境，為衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的高效應(yīng)用奠定基礎(chǔ)；在整合資本配置的基礎(chǔ)上優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)財務(wù)危機的有效控制，擴大公司經(jīng)營范圍，增強市場競爭力，為其可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。此外，我國衍生金融工具缺少多樣性，難以提高企業(yè)的市場競爭力。是以，在未來的發(fā)展過程中，中國企業(yè)需要不斷加大衍生金融產(chǎn)品的開發(fā)創(chuàng)新力度，強化核心競爭能力，以實現(xiàn)企業(yè)的快速、穩(wěn)定發(fā)展。參考文獻[1]孫昕.探討衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].財會學(xué)習(xí),2019(26):29-30.[2]魏源.衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀及改進措施[J].當代經(jīng)濟,2017(29):136-137.[3]郭成武.衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].現(xiàn)代營銷(下旬刊),2017(07):203.[4]喻雨竹,張玲.衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用研究[J].商場現(xiàn)代化,2015(17):200-202.[5]龔教偉.分析衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].商場現(xiàn)代化,2019(20):151-152.[6]楊敏宏.衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用研究[J].科技視界,2015(26):258.[7]蔣昊辰.衍生金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊,2018(21):129+137.[8]王建華.淺析金融工具在企業(yè)財務(wù)管理中的運用[J].現(xiàn)代商業(yè),2019(07):151-152.[9]魏增華.企業(yè)財務(wù)管理中衍生金融工具的運用之研究[J].財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2017(29):85-86.[10]趙永林.衍生金融工具在企