第二章財務分析與價值評估

引例基本概念基本理論和方法應用與分析總結和評價補充的分析指標價值評估第二章財務分析與價值評估

引例1第二章財務分析

中國銀行是國內知名銀行,2006年改制并發行h股在香港上市,2010.11月18日,在上交所上市實施了現代企業制度建設,那么在中農建交及其他股份制銀行林立的金融界,是不是個好公司呢?引例中國銀行好嗎？好公司的特征:現金流充足(四個創造客戶員工股東社會)價值增加(流動性成長性風險性)風險可控(財務分風險技術風險管理風險市場風險)第二章財務分析中國銀行是國內知名銀行,2006年改2你認識的新華百貨新華百貨比率分析()你知道他們的作用?如何計算?對財務管理的價值?你認識的新華百貨新華百貨比率分析()3第二章財務分析財務分析的基本問題分項財務分析綜合財務分析第二章財務分析財務分析的基本問題4

財務分析是通過對財務報表有關項目進行對比，以揭示公司財務狀況的一種方法。

1.財務分析的基本問題四個基本問題：財務分析的作用財務分析的分類財務分析的基本程序判斷財務指標優劣的標準財務分析是通過對財務1.財務分析的基本問題四個基本問5財務分析的作用企業外部：投資者、債權人和其他有關部門和人員企業內部：評價企業一定時期的經營效果檢查企業內部各職能部門和單位的業績實現情況財務分析的作用企業外部：6財務分析的分類主體不同內部分析外部分析對象不同資產負債表分析利潤表分析現金流量表分析方法不同比率分析比較分析目的不同償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發展能力分析財務分析的分類主體不同內部分析對象不同資產負債表分析方法不同財務分析的基本程序財務分析的基本程序8判斷財務指標優劣的標準以經驗數據為標準以歷史數據為標準以同行業數據為標準以本公司預定數據為標準判斷財務指標優劣的標準以經驗數據為標準9第二章財務分析財務分析的基本問題分項財務分析綜合財務分析第二章財務分析財務分析的基本問題10

2.分項財務分析

償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發展能力分析2.分項財務分析償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發11償債能力分析短期償債能力注意指標各有側重，應結合使用分母均是流動負債，沒考慮長期負債問題財務報表中沒有列示的因素，也應認真考慮償債能力分析短期償債能力注意指標各有側重，應結合使用12償債能力分析長期償債能力注意資產總額都是指資產凈值總額，而不是原值總額應結合獲利能力的指標進行分析充分考慮長期租賃，擔保責任等對長期償債能力的影響償債能力分析長期償債能力注意資產總額都是指資產凈值總額，而不13償債能力分析公司負擔利息和固定費用的能力償債能力分析公司負擔利息和固定費用的能力14

2.分項財務分析償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發展能力分析2.分項財務分析償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發展15獲利能力分析與銷售收入有關的獲利能力指標銷售收入與列示在資產負債表中的營業收入并不完全相同。營業收入中包括主營業務收入和其他業務收入。財務分析中的銷售收入相當于主營業務收入，可以包括銷售商品、提供勞務等構成企業主營業務的活動產生的收入。獲利能力分析與銷售收入有關的獲利能力指標銷售收入與列示在資產16獲利能力分析與資金有關的獲利能力指標獲利能力分析與資金有關的獲利能力指標17獲利能力分析與股票數量或股票價格有關的獲利能力指標VS獲利能力分析與股票數量或股票價格有關的獲利能力指標VS18

2.分項財務分析償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發展能力分析2.分項財務分析償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發展19營運能力分析資產周轉情況分析流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率營運能力分析資產周轉情況分析流動資產周轉率、固定資產周轉率、20營運能力分析產生現金能力分析ISTHEKING營運能力分析產生現金能力分析ISTHEKING21

2.分項財務分析償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發展能力分析2.分項財務分析償債能力分析獲利能力分析營運能力分析發展22發展能力分析比較財務報表比較百分比財務報表比較財務比率發展能力分析比較財務報表比較百分比財務報表比較財務比率23第二章財務分析財務分析的基本問題分項財務分析綜合財務分析第二章財務分析財務分析的基本問題24

3.綜合財務分析財務指標的系統分析計分綜合分析法雷達圖分析法3.綜合財務分析財務指標的系統分析計分綜合分析法雷達圖分25財務指標的系統分析公式分析法財務指標的系統分析公式分析法26財務指標的系統分析公式分析法財務指標的系統分析公式分析法27財務指標的系統分析杜邦分析法杜邦分析法是在考慮各財務比率內在聯系的條件下，通過制定多種比率的綜合財務分析體系來考察企業財務狀況的一種分析方法。獲利能力營運能力償債能力財務指標的系統分析杜邦分析法杜邦分析法是在考慮各財務比率內在28財務指標的系統分析杜邦分析法1．凈資產收益率是一個綜合性很強，與公司財務管理目標相關性最大的一個指標，它由公司的銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數所決定。可見，凈資產收益率是指標體系分析的核心。2．公司的稅后凈利，是由銷售收入扣除成本費用總額再扣除所得稅而得到的，而成本費用又由一些具體項目構成。通過對這些項目的分析，能了解公司凈利增減變動的原因。3．公司的總資產是由流動資產和非流動資產構成的，它們各自又有明細項目，通過總資產構成和周轉情況的分析，能發現公司資產管理中存在的問題與不足。4．公司的總資金由所有者權益和負債兩部分構成，通過對總資金結構的分析能了解公司的資金結構是否合理和財務風險的大小，從而及時發現公司籌資中存在的問題，以便采取有效措施加以改進。財務指標的系統分析杜邦分析法1．凈資產收益率是一個綜合性很強29

3.綜合財務分析財務指標的系統分析計分綜合分析法雷達圖分析法3.綜合財務分析財務指標的系統分析計分綜合分析法雷達圖分30計分綜合分析法計分綜合分析法是先分析計算公司財務指標的分數，然后求出匯總分數，將其與行業標準分數進行對比來評價公司財務狀況的一種綜合分析法。第一，選擇具有代表性的財務指標

第二，確定各項財務指標的標準值與標準評分值第三，計算綜合分數第四，做出綜合評價計分綜合分析法計分綜合分析法是先分析計算公司財務指標的分數，31計分綜合分析法計分綜合分析法32

3.綜合財務分析財務指標的系統分析計分綜合分析法雷達圖分析法3.綜合財務分析財務指標的系統分析計分綜合分析法雷達圖分33雷達圖分析法動態和靜態縱向和橫向收益性成長性安全性流動性

生產性雷達圖分析法動態和靜態縱向和橫向收益性34雷達圖分析法雷達圖分析法35雷達圖分析法雷達圖分析法36那么，為什么要進行財務報表分析？如何進行財務報表分析呢？那么，為什么要進行財務報表分析？讀懂財務報表讓你了解財務報表的基本知識和編制原理，建立與財務經理和人員溝通的基本語言。分析和評價上市公司財務業績和風險讓你學會如何應用財務分析方法評價自己企業的經營業績和面臨的風險。參與討論和制定財務政策讓你掌握上市公司財務政策制定的要點，借助財務報表分析結果，了解企業存在的問題和財務政策的含義，學會參與討論財務計劃和財務決策。財務報表猶如名貴香水，只能細細品嘗，不能生吞活剝。——阿伯拉汗.比爾拉夫讀懂財務報表財務報表猶如名貴香水，只能細細品嘗，不評價企業的經營業績（Assessmanagementperformance）：企業的盈利能力如何？影響企業盈利能力的主要因素是哪些？企業的自我可持續增長能力如何？影響企業自我可持續增長能力的主要因素是什么？

診斷企業的財務健康狀況（Diagnosefinancialcondition）：企業的負債狀況如何？企業否具有財務風險？企業是否具有償債能力？企業的經營風險如何？企業是否面臨財務困境或破產風險？財務分析的目的及意義評價企業的經營業績（Assessmanagementpe39財務報表分析的主要目的：評價企業的財務狀況和經營成果，揭示財務活動過程中存在的矛盾和問題，為改善經營管理提供方向和線索。預測企業未來的報酬和風險，為債權人、投資者和經營的決策提供幫助。檢查企業財務狀況的完成情況，考核經營管理人員的業績，為完善合理的激勵機制提供幫助。財務報表分析的主要目的：財務分析目的及作用:計劃未來的經營策略和財務政策評價和決定企業未來的投資項目調整和制定企業未來的資本結構政策調整和制定企業未來的融資和籌資政策調整和制定企業未來的利潤分配政策評價企業的投資價值:（Identifythefirm’srealvalue）投資者根據企業披露和公布的財務報表，確定企業股票（股權）和債券是否具有投資價值？銀行根據企業披露和公布的財務報表，決定是否批準或提早企業的貸款申請？財務分析目的及作用:財務活動與財務報表財務活動與財務報表資產負債表反映的財務管理內容資產負債表反映的財務管理內容43

理解資產負債報表需注意的問題：資產是按歷史成本計價，可能與市價相差大同樣是流動資產，流動性要相差很多可能存在許多未計入表中的資產與負債重視資產質量：資產的變現能力或被企業在未來進一步利用的質量，資產對不同的企業而言具有相對有用性。不僅應關注總資產，更應關注凈資產。理解資產負債報表需注意的問題：幫助您：了解企業財務狀況信息：了解公司擁有的經濟資源及其分布狀況企業資產規模、資產的存在形態、分類結構狀況？企業資金來源：投入多少？借入多少？分析公司的資本來源及其構成比例股本規模：大小？結構？質量？負債規模：大小？負擔？負債結構：長、短？內、外？預測公司資本的變現能力、償債能力和財務彈性對企業的償債能力、盈利能力產生什么影響。企業資本的保全情況資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益幫助您：了解企業財務狀況信息：損益表反映的財務管理內容損益表反映的財務管理內容46利潤分配表所反映的財務管理內容利潤分配表所反映的財務管理內容47利潤的質量：主要是指企業利潤的形成過程、利潤結

構以及利潤的結果等方面的質量。特征：一定的盈利能力；利潤結構基本合理；企業的利潤結構應該與企業的資產結構相匹配費用變化是合理的利潤總額各部分的構成合理凈收益營運指數=經營凈收益/凈收益

=（凈收益—非經營收益）/凈收益企業的利潤具有較強的獲取現金的能力。利潤的質量：主要是指企業利潤的形成過程、利潤結作用：了解公司一定時期的收益、成本耗費及經營成果。分析公司的發展趨勢和盈利能力。如果盈利，企業的利潤是怎樣形成的，利潤形成的主渠道是什么(即利潤形成的主要渠道是主營業務還是非主營業務、是企業本身的生產經營活動還是對外投資活動)；如果虧損，虧損的原因是什么，應該從哪里入手扭虧為盈。考核公司管理人員的經營業績。作用：現金流量表反映的財務管理內容現金流量表反映的財務管理內容50作用：分析公司在一定時期內現金的生成能力和使用方向；反映現金在流動中的增減變動狀況，說明資產、負債、所有者權益變動對現金的影響；從現金流量的角度揭示公司的財務狀況和經營成果。作用：三張表結合起來看？財務報表之間的相互關系:三張表結合起來看？財務報表之間的相互關系:股東權益變動表及報表附注股東權益增減變動表:股東權益增減變動表是反映上市公司本期（年度或中期）內截止期末股東權益增減變動情況的報表。報表附注:指對財務報表編制基礎、編制依據、編制原則和方法及主要項目所作的解釋。基本內容：會計政策和會計估計及其變更情況的說明；重大會計差錯更正的說明；關鍵計量假設的說明；或有事項和承諾事項的說明；資產負債表日后事項的說明；關聯方關系及其交易的說明；重要資產轉讓及其出售的說明；公司合并、分立的說明；重大投資、融資活動的說明；財務報表重要項目的說明；有助于理解和分析財務會計報表需要說明的其他事項。股東權益變動表及報表附注股東權益增減變動表:股東權益增減變動財務報表分析邏輯起點(債權人視角)財務報表分析邏輯起點(債權人視角)商業貸款的管理人員認為最重要的財務比率

比率主要衡量

債務/權益比率債務流動比率流動性現金流量/本期到期的長期債務債務固定費用償付率債務稅后凈利潤率獲利能力利息保障倍數債務稅前凈利潤率獲利能力財務杠枰系數債務存貨周轉天數流動性應收帳款周轉天數流動性商業貸款的管理人員認為最重要的財務比率比率美國商業信貸部門最為推崇的財務比率財務比率重要性程度負債/股東權益比率8.71流動比率8.25現金流量/本期到期的長期債務8.08固定支出保障倍數7.58凈資產收益率7.56利息保障倍數7.50總資產報酬率7.43財務杠桿系數7.33存貨周轉天數7.25應收帳款周轉天數7.08美國商業信貸部門最為推崇的財務比率財務比率重要性程度負債/股財務報表分析邏輯起點(管理者視角)財務報表分析邏輯起點(管理者視角)會計師最常用的財務比率

比率主要衡量

每股收益獲利能力稅后權益收益率獲利能力稅后凈利潤率獲利能力債務/權益比率債務稅前凈利潤率獲利能力稅后總投入資本收益率獲利能力稅后資產收益率獲利能力股利支付率未特指價格/收益比率未特指流動比率流動性會計師最常用的財務比率比率常見財務比率——國有資本金績效評價指標評價內容基本指標修正指標評議指標一財務效益狀況凈資產收益率總資產報酬率資本保值增值率銷售利潤率成本費用利潤率1.領導班子基本素質2.產品市場占有能力(服務滿意度)3.基礎管理比較水平4.在崗員工素質狀況5.技術裝備更新水平6.行業或區域影響力7.企業經營發展策略8.長期發展能力預測二.資產運營狀況總資產周轉率流動資產周轉率存貨周轉率應收帳款周轉率不良資產比率資產損失比率三.償債能力狀況資產負債率已獲利息倍數流動比率速動比率現金流動負債率長期資產適合率經營虧損掛帳率四.發展能力狀況銷售(營業)增長率資本積累率總資產增長率固定資產成新率三年利潤平均增長率,三年資本平均增長率常見財務比率——國有資本金績效評價指標評價內容基本指標修正指財務報表分析的內涵:財務報表分析意味著：分析財務報表？財務分析？基于財務報表的分析？財務報表分析是一面鏡子：后視鏡望遠鏡照妖鏡財務報表分析的內涵:誰需要財務報表分析？內部使用者權益投資者：現有和潛在的股東債權人公司董事會監管機構：證監會、公用事業監管機構等其他使用者：雇員、媒體、供應商、客戶誰需要財務報表分析？內部使用者誰需要財務報表分析？報表分析的外部使用者：商業債權人--關心公司的流動性債券持有人--關心公司的長期現金流股東--關心公司的盈利能力和公司長期健康狀況公司當前和長期的經營前景如何？公司未來潛在收益如何？公司收益是否易受重大變動的影響？公司目前的財務狀況如何？影響公司財務狀況的最可能因素是什么？公司資本結構如何？公司與其競爭者相比地位如何？誰需要財務報表分析？報表分析的外部使用者：報表分析的內部使用者:計劃--關心公司目前的財務狀況并評價可能存在的機會。控制

--關心公司各種資產的投資回報和資產管理效率。適應

--關心公司外部資金供給者用于評價公司的財務分析的各個方面。誰需要財務報表分析？報表分析的內部使用者:誰需要財務報表分析？誰在從事財務報表分析？證券公司及其分析人員（“賣方”）主要任務：撰寫具體公司的研究報告；與機構客戶一起評價投資對象與投資對象；與投資銀行部門合作。公正性：每20個買入建議，才會有一個賣出建議.質量：“抄襲是公開的秘密”？基金公司（“買方”）其他機構投資者（私募基金、資產管理公司等）誰在從事財務報表分析？證券公司及其分析人員（“賣方”）機構投資者的限制：投資行為的隨大流：對于專業投資人來說，能賺大錢固然是好事，但更為重要的是萬一你投資失敗時不會落得個悲慘下場；法規限制：規模、行業、持有份額等。機構投資者的限制：投資行為的隨大流：對于專業投資人來說，能賺哈佛財務報表分析框架哈佛財務報表分析框架哈佛財務報表分析框架（續）哈佛財務報表分析框架（續）財務分析的評價財務報告分析總體認識：將企業財務報表所提供的數據轉換成對特定決策有用的信息報表分析的過程是將整個報表的數據分成不同部分和指標，并找出有關指標的關系以達到對企業各方面及總體上的認識。只能發現問題不能解決問題

財務報告分析局限性：報表本身的局限性；報表的真實性；企業會計政策的不同選擇影響可比性；比較的基礎問題：即當公司業務多元化時，很難確定所屬行業；會計政策選擇不同導致比率計算上的差異；行業平均值可能并沒有提供一個合適的目標比率。財務分析的評價財務報告分析總體認識：信息來源：商業傳媒公司手冊、股票指南行業協會、咨詢公司、政府出版務和金融組織信用評級機構證券公司研究報告互聯網如：和訊（）、新浪財經等；商業數據庫如：Wind資訊。信息來源：商業傳媒巴非特：會計師的工作是記錄，而不是估值。估值是投資者和經理人的工作。會計數據永遠是對企業進行估值的出發點，但會計數據僅僅有助于經營思考，而永遠不能代替經營思考。巴非特：第4節價值評估第2章財務分析與價值評估第4節價值評估第2章財務分析與價值評估財務業績分析與價值評估框架

財務業績分析是通過對財務數據和相關信息的匯總、計算、對比和說明，借以揭示和評價公司的財務狀況、經營成果、現金流量和公司風險，為報表使用者進行投資、融資和經營決策提供財務信息。下圖描述了財務業績、財務預測與價值評估的基本框架，從經濟環境分析到公司內在價值評估是這一框架的出發點和分析結果，財務業績分析構成了這一框架的基礎部分。財務業績分析與價值評估框架財務業績分析是通過對財務財務分析、預測與價值評估框架財務分析、預測與價值評估框架企業價值創造的衡量多年來，人們用杜邦財務評價系統評價企業經理人的績效。杜邦財務評價系統把收益表和資產負債表合并為兩個衡量獲利能力的綜合指標：投資報酬率（ReturnonInvestment,ROI）權益報酬率（ReturnonEquity,ROE)企業價值創造的衡量多年來，人們用杜邦財務評價系統評價企業經理企業價值創造的衡量(續)

ROE=息前稅前利潤/所有者權益總額=息前稅前利潤/銷售收入×銷售收入/資產總額×資產總額/所有者權益總額=銷售利潤率×資產周轉率×權益乘數*

經營活動投資活動籌資活動獲利能力生產能力財務杠桿效應*權益乘數=1/（1—負債率）財務杠桿籌資活動

可見，調整資本結構（負債率）可以改變ROE企業價值創造的衡量(續)ROE=息前稅前利經濟增加值

經濟增加值（economicvalueadded，EVA）是一種剩余價值指標，在數量上等于稅后凈經營利潤超過資本成本的價值。其計算公式為：式中，NOPAT（netoperatingprofitaftertaxes）為稅后凈經營利潤；Adjop為NOPAT調整數；WACC為公司加權平均資本成本；IC為投入資本總額；Adjic為投入資本調整數。經濟增加值經濟增加值（economicval假設不考慮各種調整因素，經濟增加值可表述為：

式中，ROIC為投入資本收益率，IC等于投入資本平均余額，NOPAT可根據EBIT直接計算，即：

NOPAT＝凈利潤+利息費用×（1－所得稅稅率）

＝息稅前利潤×（1－所得稅稅率）收益率差（returnspread），正的收益率差創造價值，負的收益率差損害價值假設不考慮各種調整因素，經濟增加值可表述為：收益率差（re創造價值的途徑：

在其他因素保持不變的情況下，提高投入資本收益率、降低資本成本、增加資本投入（假設新投資的ROIC大于WACC）或減少資本投入（如果被剝離資產的投資收益率小于資本成本）時，就會增加EVA，為股東創造價值。創造價值的途徑：EVA與會計利潤的主要區別：

會計利潤：只考慮了以利息形式反映的債務資本成本，忽略了股權資本成本。

EVA：是扣除全部資本成本后的收益，反映了使用全部資本的機會成本。EVA與會計利潤的主要區別：圖：財務戰略矩陣圖：財務戰略矩陣商業模式與價值創造商業模式的含義AlexanderOsterwalder等(2010)認為，商業模式描述了企業如何創造價值、傳遞價值和獲取價值的基本原理。商業模式可由九個構造塊來描述并定義，它們可以展示出企業創造收入的邏輯。這九個模塊覆蓋了商業的四個主要方面：客戶、提供物（產品/服務）、基礎設施和財務生存能力。商業模式像一個戰略藍圖，可以通過企業組織結構、流程和系統來實現。商業模式與價值創造商業模式的含義成功企業的財務管理從“利潤導向”到“現金導向”。從“流動比率管理導向”到“營運資本管理導向”。從“利潤最大化導向”到“企業價值最大化導向”。從“被動的增長管理導向”到“主動的增長管理導向”。自我可持續增長率與預計銷售增長率之間的差具有重要現實意義。從“被動的風險管理導向”到“主動的風險管理導向”。企業的經營和財務風險是可以分解、控制、預見和化解的。價值管理是核心，但利潤、現金、風險和成長是價值的驅動因素！成功企業的財務管理從“利潤導向”到“現金導向”。價值管理是核經營分析與財務分析框架經營分析與財務分析框架經營分析與財務分析框架

經濟環境和戰略分析：經濟環境分析：考察所有公司共同面臨的環境以及對公司競爭能力的影響。行業分析：考察特定行業的經濟特性、競爭狀況、關鍵成功因素等，以便明確公司的競爭優勢，正確制定公司戰略。競爭與戰略分析：公司競爭分析的一般方法——SWOT分析法。經營分析與財務分析框架經濟環境和戰略分析：經營分析與財務分析框架外部威脅(threats)外部機會(opportunities)內部弱勢(weakness)內部強勢(strengths)市場開發產品開發轉移收縮剝離或清算市場與產品開發縱向一體化橫向一體化

多元化合資經營經營分析與財務分析框架外部威脅(threats)外部機會(o財務分析與價值評估課件關鍵名詞資產負債表利潤表現金流量表流動比率速動比率負債比率利息保障倍數財務杠桿乘數應收賬款周轉率存貨周轉率應付賬款周轉率長期資產周轉率總資產周轉率銷售毛利率銷售凈利率息稅前收益率總資產收益率凈資產收益率凈資產增長率每股收益市盈率現金流量適合比率

現金再投資比率現金股利保障倍數現金流量負債比率現金利息保障倍數到期債務償付比率財務危機關鍵名詞資產負債表利潤表本章重點：財務分析的目的和作用財務分析的評價標準財務分析的基本方法

財務報表分析本章難點：比率分析法杜邦分析體系本章重點：謝謝諸位！謝謝諸位！89（3）提供較穩定的水源，緩解夏秋季農業用水的不足；（2分）改善了河流通航條件，利于農產品運輸；（2分）或（庫區適宜發展水產業；（2分）調節徑流，防御旱澇災害。（2分）

37.（20分）

（1）自然植被：島東為熱帶雨林；島西為熱帶草原。（4分）

原因：島東處東南信風迎風地帶，受縱貫南北的山地抬升，加之沿岸暖流流經，增溫增濕，因而終年降水多，形成熱帶雨林氣候，發育熱帶雨林；（4分）島西處于背風地帶，降水少，為熱帶草原氣候，發育熱帶草原。（2分）

（2）該島長期與大陸隔離，地域相對孤立，形成獨立的生物進化環境；島嶼面積大，多山地，自然條件空間差異較大（每點2分，共4分）。

（3）建立自然保護區；控制人口增長；保護性開發，促進經濟發展；提高居民保護意識；制定并執行好相關法律法規；開展國際合作，加大保護投入。（每點2分，滿分6分。）

42（旅游地理）

⑴甲省旅游資源數量豐富，類型多樣，質量高，集群和組合狀況好。（任答2條，各2分）

⑵乙省地處經濟發達地區；交通便捷，重點景區距中心城市較近。（任答2條，各2分）。

⑶受汶川大地震的影響（1分）

滑坡（泥石流）等地質災害（1分）

本PPT為可編輯版本，以下內容請刪除后使用，謝謝您的理解。（3）提供較穩定的水源，緩解夏秋季農業用水的不足；（2分901．B【解析】①②③區域經度差、緯度差相同。①②區域緯度數值相同，南北相反，故面積相等；②區域緯度低于③區域，因此面積較③區域大。

2．B【解析】地球是赤道略鼓、兩極稍扁的不規則球體，故緯度更高的③區域平均海平面距地心距離比①稍短；相對方向要用劣弧定向法，經度相隔不能超過180°，故③區域位于①區域的西北方向；東、西半球的分界線是20°W和160°E組成的經線圈，故③區域位于西半球；②區域向③區域飛行的最近航線應是先向東北，再向東南。

3.C4.A5.A6.D7.B8.C9.D10.B11.C

36.（共26分）

（1）特點：由（西）北向（東）南傾斜。(2分)與N市以下河段相比，以上河段：支流較多，流域面積較大；（2分）

降水較多；（2分）

緯度較高，氣溫較低，蒸發較弱。（2分）(或:冬季積雪量大)

（2）與新疆比，甲河流域：降水較多；（2分）

水源豐富；（2分）

黑土廣布，土壤肥沃；（2分）

風沙危害少；工農業基礎好；（2分）

近海，有河流和港口，水運方便，利于農產品運輸。（2分）

1．B【解析】①②③區域經度差、緯度差相同。①②區域緯度數值91【答案】（1）①價值觀作為一種社會意識，對社會存在有反作用。倡導現代文明理念和生活方式能提升鄉村社會文明程度。（3分）

②價值觀影響人們改造世界的活動，影響人們的行為選擇。開展移風易俗，培育文明鄉風，引領人們作出正確的價值選擇，推動良好社會風氣的形成。（3分）

③作出正確的價值判斷必須尊重客觀規律。樹立正確的生態價值觀，正確處理人與自然的關系，推動鄉村生態環境的好轉，綠色發展助推鄉村振興。（3分）

④作出正確的價值判斷必須自覺站在最廣大人民的立場上。倡導文明鄉風，振興鄉村，能真正留住鄉情、記住鄉愁。（3分）