央行數字貨幣應用場景與交易流程

最近，網絡上發表的一系列關于貨幣區塊的貨幣計算機化的照片再次引起了人們對貨幣區塊討論的熱情，以及投資市場相關股票的價格水平也在上漲。在疫情防控的特殊時期，紙幣可能作為病毒的載體，在流轉中加速疫情的傳播，這也是央行加速數字貨幣研發內測進度的原因之一。從網傳的幾張內測圖中，我們管中窺豹，能猜想出關于數字貨幣的如下應用場景：第一，客戶將銀行卡中的存款通過商業銀行兌換為央行數字貨幣；第二，從掃碼支付到“雙離線”碰一碰支付，數字貨幣錢包支持多種支付模式。此外，央行數字貨幣可能首先在深圳、雄安、成都、蘇州等地試點運行。一、支付清算流程改變的需要數字貨幣發行后，用戶的交易行為由直接交換紙幣轉變為通過手機或其他可以支持數字貨幣交易的設備進行線上或線下的點對點數字貨幣轉移，這在交易方式上類似于時下的移動支付——大多是通過手機和掃碼槍完成交易，也有刷臉支付、PAY支付等創新型支付方式。對于用戶來說，二者在交易場景上區別似乎不大，但數字貨幣的發行將對當前的清算流程產生顛覆式影響，也將深刻影響當下的支付清算市場及其參與者。舉例而言，一筆通過掃碼支付方式完成的支付寶交易，資金的清算方向大致為：持卡人—發卡行—中國銀聯—收單支付機構—商戶，其簡化版清算流程如圖1所示。傳統的資金清算模式具有兩個特點：第一，中心化的交易解決方案。例如，在一筆銀聯清算中，對于實時交易未明結果，日終時各成員機構均需以銀聯清算文件為準作交易最終確認，并按照銀聯的爭議流程處理差錯爭議；對于第三方支付交易來說，在目前微信支付、支付寶主推協議支付的大背景下，以往的交易爭議最終有可能由第三方支付機構進行賠付。第二，交易流程較長。在現有流程中，雖然目前持卡人的掃碼支付體驗比較方便快捷，但其實一筆交易經歷了支付機構到轉接通道再到發卡銀行的漫長流程，每一個轉接環節都有可能出現差錯風險。另外，人民銀行如需獲取完整交易信息，目前仍依賴各發卡銀行、支付機構的監管上報，增加了整個金融行業的合規管理成本。二、司法實踐及未來趨勢央行數字貨幣發行后，交易中使用的數字貨幣將跳過其他參與者，從用戶處直接轉至商戶處。央行數字貨幣系統將在交易保密的同時，獲取全量用戶交易大數據，其他參與者既不參與轉接清算，也無法獲取交易信息。雖然暫時不能確定央行數字貨幣交易清算的實現計劃確實為上述模式，是否還引入其他參與者，但是數字貨幣的交易理念以及其發行所依賴的區塊鏈、分布式記賬技術，是可以實現用戶與商戶之間點對點直接交易的。央行數字貨幣發行后的清算模式有可能演化為圖2所示。如果央行數字貨幣清算采用上述模式，那么與傳統清算模式相比具有如下優勢：第一，資金安全性得到提升。目前的第三方掃碼付款交易存在靜態碼偽造的風險，而數字貨幣運用加密技術和分布式賬本技術，相比傳統清算方式更具安全性。另外，因清算流程跨越了中間轉接機構，直接進行點對點的資金轉移，爭議交易將會減少。第二，客戶體驗更高效便捷。傳統掃碼支付模式中，無論主掃還是被掃者，都需要用戶打開App，調取二維碼頁面或掃碼槍，進行二維碼識別后再進行交易，首次綁卡還需要勾選協議完成授權；而數字貨幣在脫機交易場景下，甚至只需要將用戶與商戶的手機碰一下就可以完成收付款（至少目前區塊鏈技術支持此脫機交易模式），提供比傳統掃碼模式更加高效便捷的客戶體驗。二者在盈利模式上也存在差別。在現有的第三方支付流程中，發卡方從中收取發卡回傭，收單方與商戶簽訂協議約定商戶回傭，同時能夠獲得商戶結算資金作為對公存款，中國銀聯從中收取轉接清算費、網絡服務費等，而第三方支付機構還能獲得關于持卡人、商戶等完整的交易數據和詳細信息，用于對消費者進行行為畫像、信用評分等。可以說，當前的清算模式中每個參與者都為交易提供了受理、轉接、清算的服務，并從中獲利。而央行數字貨幣的支付流程，跳過中間業務受理和轉接清算機構，實現用戶與商戶的點對點直接交易，并且很可能向公眾免費提供服務，這將對中間方現有盈利模式構成威脅。三、技術進步、基礎設施建設水平等因素影響有限基于上述情況，各參與方對央行數字貨幣及區塊鏈技術的發展非常關注，中國銀聯早就開展了多業務的區塊鏈技術應用試點，力爭在新技術領域處于領先地位。有一種觀點認為，央行數字貨幣支付比掃碼支付更加方便快捷，且數字貨幣計劃免費投放市場，支付機構在清算市場中所占份額將大大縮水，而用戶支付的流量入口，也將由支付寶、微信支付等逐漸轉移至各大商業銀行的自有App。筆者認為，央行數字貨幣的研發與推廣對騰訊、阿里巴巴等機構影響有限。騰訊作為科技公司以社交、通訊、網游等作為主營業務，財付通在支付清算市場的地位更像是微信用戶流量的副產品，而阿里巴巴作為電商巨頭業務涉獵范圍更廣，二者的主營業務和發展基礎不在于支付清算，支付清算市場變局對二者影響有限。此外，科技巨頭公司的IT基礎設施建設水平決定了其在未來區塊鏈產業中的地位，如阿里云目前已對外提供企業級區塊鏈平臺服務，支持企業快速搭建自己的私鏈。對于商業銀行來說，支付清算是基礎業務之一，其現有的基礎服務設施已經非常完善，沒有必要推倒重建，且未來央行數字貨幣的發行也很可能像現在的現金發行一樣依托于商業銀行。況且，央行數字貨幣目前只是取代M值得一提的是，對于信用卡業務而言，因其提供的是一種消費信貸服務，而央行第一版數字貨幣旨在代替現有紙幣現鈔，即使發行也不會馬上影響信用卡業務的交易和清算，而且商業銀行信用卡中心還可以向持卡人提供信用卡提現到數字貨幣賬戶的服務，以擴大現金類業務收入。長遠來看，隨著技術的逐漸進步，更加方便快捷、低成本、去中心、不涉及多方參