PD、LGD在風險管理中的運用原理2021/5/91PD、LGD在風險管理中的運用原理一、評級量化結果應用概述二、違約概率與損失計量三、RAROC與貸款定價四、客戶評級與限額設定五、風險預警和報告2021/5/92一、評級量化結果應用概述銀行使用評級進行信貸決策、管理信用風險有五六十年的歷史；90年代以來，西方發達國家信用風險評估方法不斷推陳出新，管理技術日臻完善，推動了信用風險向科學地量化的方向發展。

●信用評級理論、資產組合管理理論、風險回報理論的發展

●引入統計和數學的方法使風險的量化成為可能；

●信用風險建模技術（基于歷史數據的挖掘技術和提取技術來建立基礎統計模型）

●歷史違約數據的積累（信用風險需要很長時間才能顯現出來）巴塞爾新資本協議提出的計量信用風險的內部評級法，鼓勵商業銀行自主研究風險的測量和管理方法，既強化了銀行進行風險管理和建立內控機制的責任，又增加了銀行風險管理手段的靈活性。內部評級法正在成為全球領先銀行信貸風險管理的主流模式。據英國《銀行家》雜志統計，在2000～2001年間，已采用內部評級系統的50家大銀行，其綜合競爭實力平均增長率高達6.1％，而未建立內部評級體系的同類型銀行，其綜合競爭實力的平均增長率僅為2.3％。我行內部評級法二期工程2021/5/93內部評級體系框架一、評級量化結果應用概述2021/5/94什么是客戶評級客戶評級本質上是依據一定的評級標準或風險因素對借款人/機構信用等級的劃分。風險的同質性

同一信用等級內的借款人/機構應當具有類似的風險特征等級的區分度

不同信用等級間的借款人/機構應當具有不同的風險特征客戶評級AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BBB違約概率（％）0.210.430.701.171.973.565.687.4110.0515.4030100風險的數量化

不同的信用等級應當表示不同的風險程度2021/5/95違約概率（PD）的涵義定義：借款人在未來一定時期內發生違約的可能性。違約的可能性：等級越差的客戶違約可能性越大違約的時間性：時間越長違約可能性越大，一般預測1年風險：未來的不確定性概率：不確定事件發生的可能性（0～1）

eg保險、天氣預報

2021/5/96標普評級及對應累計違約率（1981-2005）單位：%

時間（年）評級123456789101112131415AAA0.000.000.030.060.100.170.240.360.400.440.440.440.440.510.58AA+0.000.000.000.070.150.240.330.330.330.330.330.330.330.330.33AA0.000.000.000.070.160.220.340.480.610.740.850.921.081.171.22AA-0.020.100.230.360.610.670.810.890.971.071.171.361.431.591.69A+0.050.110.260.470.630.800.981.161.381.601.832.112.362.642.89A0.040.120.170.250.420.630.841.091.361.722.022.182.362.462.74A-0.040.150.300.500.801.111.501.732.032.252.352.512.632.772.92BBB+0.200.581.111.572.082.633.073.463.904.254.594.855.285.926.64BBB0.280.600.911.562.242.873.434.114.675.336.066.547.087.267.65BBB-0.361.192.113.344.525.606.427.187.738.368.879.449.9010.7311.33BB+0.591.623.354.946.297.628.889.4110.4311.2011.7512.2412.6713.1414.02BB0.872.785.147.329.4311.5613.2014.6915.8616.8117.8719.7119.0819.1819.29BB-1.624.778.1411.3914.1616.7118.6820.6122.3123.5724.6625.4226.4227.1127.77B+2.867.9912.8516.9619.9322.1924.2626.0027.4628.9730.2431.3132.4433.5734.51B7.7815.6121.2425.2027.9130.2631.7932.9833.9534.9335.9236.9137.9939.7239.62B-11.2220.4527.4631.9235.1437.5939.6640.9741.7642.2742.8343.2443.4643.7043.95CCC/C27.0235.6340.9344.3947.5648.7849.9850.6452.1753.0553.7954.5755.1955.9055.90投資級0.110.310.540.851.181.511.812.102.372.652.913.123.343.553.81投機級4.659.2213.2816.5919.1821.3323.1124.5525.8626.9928.0128.8626.6930.3831.04所有評級1.613.214.665.906.927.808.529.149.7010.2210.6911.0811.4711.8312.20資料來源：標準普爾2021/5/97違約概率（PD）的意義信用等級更加明確和具有權威性。信用等級體系之間具有可比性信用風險量化管理的基礎違約概率下限違約概率上限（不含）信用等級平均違約概率對應標普評級對應穆迪評級0.00%0.28%AAA0.21%AAA至

BBB+Aaa至Baa10.28%0.55%AA+0.43%BBB、BBB-Baa2、Baa30.55%0.85%AA0.70%BB+Ba10.85%1.52%AA-1.17%BBBa21.52%2.50%A+1.97%BB-Ba32.50%5.00%A3.56%B+B15.00%6.50%A-5.68%BB26.50%8.50%BBB+7.41%B-B38.50%12.00%BBB10.05%B-B312.00%20.00%BBB-21.40%CCCCaa20.00%100.00%BB30%CC、CCa、C100％100％B100％DD2021/5/98什么是債項評級債項評級：是對債項本身特定風險的計量和評價，反映客戶違約后債項損失的大小。債項評級結果：債項等級和違約損失率LGD違約損失率LGD（LossGivenDefault)：

損失程度，與貸款清收率相關

影響債項損失的特定的風險因素包括：

產品類別、擔保方式、還款優先性、借款人地區行業等。

2021/5/99二維評級與信用風險量化

傳統的信用風險度量與信用風險量化的區別

傳統的信用風險度量方法側重于定性分析，主要包括專家系統、評級方法和信用評分方法。更確切地說，它們都只是一種分類（排序），而并不能指出風險的大小。而信用風險量化管理體系的建立實現了對信用風險的合理測度，即運用有效模型對信用風險進行評估。體現在PD、LGD、EAD的測度上。

誤解：許多人認為，只要建一些模型，測算了Basel中規定的風險參數（PD、LGD、EAD和M），就滿足了協議的要求。這是非常錯誤的。對于實施內部評級法的銀行，內部評級結果及違約概率、違約損失率等風險要素估計值必須在其信貸審批、風險管理、內部資本分配和公司治理中發揮實質性作用，專為符合內部評級法要求設計和實施并僅用于提供內部評級法輸入參數的內部評級系統和參數是不能接受的。

——《統一資本計量和資本標準的國際協議：修訂框架》第444條2021/5/910二維評級與信用風險量化ISDA—

TheInternationalSwapsandDerivativesAssociationBBA—

TheBritishBankers’AssociationRMA—

TheRiskManagementAssociation2021/5/911風險預警授信限額組合管理組合限額信貸審查經濟資本監管資本業務定價信貸監控信貸準入RAROC考核PDLGD客戶評級與債項評級組成完整的二維評級體系，實現了違約率（PD）和違約損失率(LGD)的科學計量，將使我行風險管理手段取得重大創新，信用風險量化的結果可以廣泛應用于風險限額設定、貸款定價、經濟資本計量和配置、風險撥備、績效考核等風險管理的全過程，為風險決策提供支持。準備金2021/5/912二、違約概率與損失計量2021/5/913損失分布示意圖EL大量統計數據表明，損失分布呈現偏態厚尾的Beta分布。2021/5/914風險價值（VaR）是在一定期限內在特定置信水平上（如99.9%）預計的最大損失額。預期損失（ExpectedLoss，EL):銀行從事業務所產生的平均損失，可以通過對銀行損失的歷史數據統計得出。預期損失通過定價和損失準備金進行彌補。非預期損失（UnexpectedLoss，UL):銀行超過平均損失之上的損失，非預期損失是對預期損失的偏離，即標準偏差。用資本來彌補。即經濟資本＝非預期損失＝一定置信區間內的最大損失－預期損失。極端損失：千年一遇，需通過壓力測試進行估計。與銀行的風險容忍度有關。99.9％25016%8%100560風險價值VAR損失分布示意圖2021/5/915預期損失（EL－ExpectedLosses）2021/5/916預期損失（EL）例：某客戶申請一年期貸款500萬元，該客戶評級為AA-,貸款為信用方式，預期違約損失率50％。則該筆貸款一年后的預期損失有多少？信用等級平均違約概率AAA0.21%AA+0.43%AA0.70%AA-1.17%A+1.97%A3.56%A-5.68%BBB+7.41%BBB10.05%BBB-21.40%BB30%B100％2021/5/917預期損失與貸款審批PD低債項評級高LGD高客戶評級低PD高EL-避免低EL-–爭取風險管理,客戶監測,提供擔保LGD高債項評級低LGD低客戶評級高PD風險管理,客戶監測,提供擔保預期損失的計量創新了風險管理手段，使各信貸產品的準入條件更加靈活，從而推動產品創新和業務發展。預期損失也可以用于審批權限的設定2021/5/918預期損失與準備金我行目前的貸款損失準備管理目標：（一）根據審慎性原則，科學、準確計量信貸資產預計損失；（二）動態、真實、足額提取貸款損失準備；（三）合理配置和使用貸款損失準備。

——《中國工商銀行貸款損失準備管理辦法》中國人民銀行《貸款損失準備計提指引》要求：銀行應建立貸款風險識別制度，按貸款風險分類的要求，定期對貸款進行分類，及時識別貸款風險，評估貸款的內在損失銀行應建立貸款損失準備的評估制度，在貸款分類的基礎上，定期對貸款損失準備的充足性進行評估，及時計提貸款損失準備，使之與貸款的內在損失評估結果相適應，準確核算經營成果，增強抵御風險的能力2021/5/919我行目前貸款預計損失估算方法：——質量分類法、現金流貼現法和組合測算法質量分類法：系統以12級分類計算結果為基礎，根據統計原理所得到的比率計提貸款減值損失準備的方法。

貼現現金流量法：是指在合理預計每筆貸款未來凈現金流基礎上，按照原始有效利率和一定期限，估算貸款現值和損失率，并以此為依據提取貸款損失準備。20%2021/5/920上述方法的不足：現金流量法雖然是基于對每筆債項預期損失的估計，但是由于缺乏對債項違約損失率的準確計量，對預期損失的估計主要依賴經驗判斷。質量分類法過于單一和片面，對所有一類的貸款都按固定的比例計提，沒有考慮每一筆貸款的具體情況。在很多西方發達國家，貸款損失準備金如何計提、計提比例是多少，都是由商業銀行按照審慎原則自主決定的，計提標準主要是根據貸款分類的結果和對貸款損失概率的歷史統計。預期損失與準備金2021/5/921預期損失的計量來源于根據我行過去一段時間內的歷史數據得到的平均損失（PD×LGD)可以為外部投資者提供資產質量的信息。描述了資產的預期損失，使資產質量更加透明在貸款發放時就可以計提可以動態調整準備金實質是風險成本，內在推動商業銀行改善資產狀況，實現股東價值最大化通過內部評級法項目的實施，可以更科學地對貸款進行風險分類，合理地計算和區分銀行的預期損失和非預期損失，從而幫助工行提取適當的信用風險準備金水平，以有效地加強工行內部的風險撥備能力和覆蓋銀行的預期信貸損失。預期損失與準備金2021/5/922非預期損失（UL）例，99.9％的置信度相信損失在560萬元以內，預期損失在250萬元以內，那么非預期損失＝560－250＝310萬元。2021/5/923非預期損失（UL－unexpectedlosses）非預期損失由資本來覆蓋，按照內部評級法要求，信用經濟資本＝風險敞口（EAD）×資本要求系數K

巴塞爾信用風險委員會經過多次定量測算，得到計算資本要求系數K的模型：非預期損失與PD、LGD、M、EAD有關2021/5/924巴塞爾委員會（以下簡稱委員會）給出了覆蓋每一筆貸款非預期損失的資本計提公式，著重于將銀行資本無法覆蓋巨額損失的概率控制在監管當局能夠接受的水平內（公式中為0.1%），同時提高資本要求對于風險的敏感度和精確度。針對各國銀行業風險管理水平差異較大的狀況，鼓勵有能力的銀行采用內部評級法，自行開發信用風險評估模型，計算相應的信用風險參數：違約概率（PD，初級法的要求）、違約損失率（LGD）和違約時的敞口（EAD，后兩者為高級法的要求）VAR2021/5/925在準確測算PD、LGD等參數之前，每類資產的經濟資本分配基準系數，主要依據體現我行內部的風險偏好和經營策略的內部調節系數確定。例：基于PD、LGD的經濟資本計算方案，使我們的經濟資本管理進入一個新的階段。2021/5/926PD與經濟資本要求PDLGD10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%AAA0.21%0.551.101.652.202.763.313.864.414.965.51AA+0.43%0.851.712.563.414.275.125.976.827.688.53AA0.70%1.102.213.314.425.526.627.738.839.9411.04AA-1.17%1.392.784.185.576.968.359.7511.1412.5313.92A+1.97%1.693.395.086.778.4710.1611.8613.5515.2416.94A3.56%2.074.146.218.2810.3512.4214.4916.5718.6420.71A-5.68%2.474.937.409.8612.3314.7917.2619.7322.1924.66BBB+7.41%2.755.518.2611.0113.7716.5219.2722.0224.7827.53BBB10.05%3.136.269.3912.5215.6518.7921.9225.0528.1831.31BBB-15.40%3.687.3611.0314.7118.3922.0725.7529.4233.1036.78BB30.00%4.208.4012.5916.7920.9925.1929.3833.5837.7841.98例：1年期100萬元貸款的經濟資本要求2021/5/927PD與經濟資本要求期限越長，非預期損失越大，經濟資本要求越高；客戶違約概率在30％以內時，經濟資本隨著違約概率的增加而增加；違約概率超過30％后，經濟資本隨著違約概率的增加而降低。即，對于BB級及以上的客戶，隨著信用狀況的惡化，經濟資本要求降低。假定LGD不變，為45％2021/5/928經濟資本及其分配在銀行風險控制中的作用：增強風險防范的主動性，增加風險管理的靈活性。經濟資本直接反映銀行的風險狀況，可方便地分解、合并，通過對經濟資本的分配，主動防范風險，在清楚地顯示各部門、分行和各項業務的風險水平的同時，實現資本與風險的匹配，可以靈活管理風險。提高風險管理的精細化。經濟資本注重風險的模型化和定量計算，以嚴密的模型為依托，使風險計量更為謹慎、周密。根據經濟資本確定風險控制邊界。經濟資本作為一種虛擬資本，當它在數量上接近或超過銀行的實際資本(即監管資本)時，說明銀行的風險水平接近或超過其實際承受能力，這時銀行要么通過一些途徑增加實際資本，要么控制其風險承擔行為，否則安全性將受到威脅。2021/5/929極端損失與壓力測試99.9％560極端損失是在異常情況下所發生的損失，發生概率極低但損失巨大。亞洲金融危機、俄羅斯貨幣危機、美國恐怖襲擊事件等極端市場運動實例表明，僅基于“正常”運營條件管理風險是不夠的。通過壓力測試，可以得到銀行所關注的重要經營指標對沖擊變量波動的敏感程度，反映了在極端情況下銀行的風險承受能力，并根據壓力測試制定相應的解決方案和應急預案。2021/5/930三、RAROC與貸款定價2021/5/931RAROC經濟資本風險資本(經濟資本)風險調整后收益=RAROC風險調整后收益+ 利息收入+非利息收入- 資金成本- 營業成本- 風險成本（預期損失EL)- 稅收成本Risk-AdjustedReturnOn

Capital基本理念是：風險調整后的收益才是凈利潤；貸款的風險和收益必須均衡。經濟增加值EVA（EconomicValueAdded）=風險調整后收益－經濟資本×我行期望的最低風險資本回報率我行最低風險資本回報率≧2021/5/932RAROC與ROEROERAROCA公司B公司A公司B公司貸款風險度低高貸款風險度低高貸款1000010000貸款1000010000凈資產600600風險資本

（經濟資本）300700收入87246收入87246資金成本＋營業成本1538資金成本＋營業成本1538風險成本6132風險成本（預期損失）6132風險調整后收益6676風險調整后收益6676ROE11%13%RAROC22%11%凈資產沒有像風險資本一樣真實反映兩公司相同金額貸款所占用不同的資本資源，因而高估風險大的B公司的相對盈利水平，低估資產風險較小的A公司的相對盈利水平2021/5/933RAROC計算框架2021/5/934單筆債項RAROC舉例客戶評級AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BBB違約概率（％）0.210.430.701.171.973.565.687.4110.0515.4030100例1：蘇州某批發企業,年初信用等級為AA-，申請一筆600萬的流動資金貸款,期限一年，由倉單質押，我行評估倉單下貨物總價1000萬,假設該筆貸款的資金成本為3%，營業成本為1%，營業稅金及附加為5.5%，操作風險對應的經濟資本為收入的10%，該筆貸款的定價6%。2007年1月1日發放貸款，請計算該筆業務的2007年的RAROC。如果我行可接受的最低RAROC為16％，計算該筆業務的經濟增加值EVA.（1）違約概率PD（2）違約損失率LGD通過債項評級，該筆債項通過抵質押物預計回收368萬元，貸款回收率61.33%，LGD=1-61.33%=38.67%2021/5/935單筆債項RAROC舉例(續）（3）風險成本（預期損失EL）EL=PD*LGD*EAD=1.17%*38.67%*600=2.71萬元風險成本率0.45％（4）經濟資本EC信用風險EC期限M=1年R＝18.69%b＝13.12％K=5.38％操作風險經濟資本為收入的10%，即0.6%總體經濟資本＝5.98%2021/5/936單筆債項RAROC舉例(續）（5）計算RAROC貸款利率6%－風險成本0.45％－資金成本3%－營業成本1%－稅收成本5.5%風險調整后收益＝6％×（1－5.5％）－0.45%－3％－1%＝1.22％經濟資本5.98%5.98%該筆債項RAROC＝20.4％EVA=(1.22%-5.98%*16%)*600=1.58萬元2021/5/937例2：接上例，7月1日，該企業信用等級由AA-調整為AA+,請計算該筆業務2007年的RAROC，EVA.2021/5/938例3：接上例，7月1日，該企業信用等級調整為AA+,又審請一筆200萬的流動資金貸款,期限三個月，貸款方式信用，那么該客戶2007年RAROC是多少？2021/5/939例4：三筆貸款的比較2021/5/940客戶RAROC評價

我們開發完成的客戶RAROC評價系統，將以客戶為中心，利用客戶評級結果和債項評級結果，計量每個法人客戶的RAROC和給我行帶來的經濟增加值（EVA）。以客戶為中心RAROC評價系統的建立，給出了單一法人客戶資產業務風險收益綜合評價的計量結果，將在控制風險的同時進一步推動我行產品創新、業務創新和服務創新。經濟資本通過解決以下問題，幫助協調解決和管理客戶與產品發展：多少收入才能使一筆交易或一個客戶關系在風險調整之后對銀行有利？多少額外非信貸業務收入才能補償因收取低于最佳定價而減少的收入？在風險調整基礎上，誰是銀行優質和劣質客戶？2021/5/941RAROC與貸款定價貸款定價是上市銀行全面風險管理的重要組成部分，也是風險管理技術的典型運用之一。隨著利率市場化的逐步深入，商業銀行自主定價的范圍逐步擴大，如何進行合理的貸款定價成為商業銀行面臨的新課題。實現風險與收益的最佳匹配是貸款定價的基本原則。如果追求貸款資金絕對安全化、無風險，上市銀行將無法滿足股東的資本回報要求；相反，如果過分追求短期收益，對風險缺乏有效的防范和控制，將無法獲得預期的風險調整后收益。因此，貸款定價應當在上市銀行的風險偏好下，使貸款定價能夠根據客戶風險度，確定適當的風險收益回報2021/5/942貸款定價方法——風險中性定價法當前主流的風險定價方法有兩種：風險中性定價（risk-neutralpricing）RAROC定價風險中性定價是依據預期損失EL來定價，即貸款的價格應與其收益相當。

(1+Rf)=(1-EL)(1+Rm)其中，Rf－無風險利率EL－預期損失率Rm－貸款風險收益對等時的預期最低收益率。這種方法沒有考慮到經濟資本，因而是不完整的2021/5/943貸款定價方法——RAROC定價法資產風險越高，其所需要的資本配置越多，因此所要求的風險回報越高。資本作為稀缺的資源，銀行對資本的使用必須達到一定的最低回報率要求。因此，銀行的經營必須要在風險和收益之間取得平衡，這也正是RAROC的宗旨所在。將客戶的風險調整資本收益率與上市銀行的門檻收益率，即股東要求的最低資本回報率相比，當客戶RAROC大于要求的資本最低回報率，表明可以發放這筆貸款；相反，如果計算后的客戶RAROC小于要求的資本最低回報率，則拒絕發放這筆貸款。當客戶的風險調整資本收益率等于股東要求的最低資本回報率時，我們就可以倒推出銀行所要求的貸款利率。RAROC定價的基本原理：2021/5/944對于例1，假定貸款利率未知，我行最低資本回報率為16％，此時利率×（1-5.5%）－0.45%－3％－1%5.98%16%解得最低貸款定價＝？>=2021/5/945AA+保證信用方式貸款金額2億元2億元PD1.03%1.03%LGD25%45%期限6個月6個月預期損失51.5萬元92.7萬元經濟資本712萬元1280萬元最低定價6.44%7.17%通過這個案例可以看出，風險的量化將使我行在同業競爭中更為主動：對于風險小的債項，我行可以通過更低的定價來爭取市場，對于風險大的債項，如果定價不能滿足我行收益要求，我行要根據該客戶總體的回報率來確定是否放棄。上海某大型汽車制造企業，年初信用等級為AA-，要申請一筆2億元的流動資金貸款，貸款方式為AA+級保證，期限6個月，假設該筆貸款的資金成本為4%，經營成本為1%，營業稅率為8%，操作風險對應的經濟資本為收入的10%，我行最低可接受的RAROC為16%（須高于ROE）,那么該筆貸款的最低定價應當是多少？如果該筆貸款為信用放款，則最低定價應當是多少？例：2021/5/946上述成果將為我們的貸款定價、客戶營銷提供更加準確的決策依據，將使我們可以針對不同客戶信用等級和債項等級，確定與之風險相匹配的最低貸款利率，從而變風險的被動防范為主動經營。風險量化成果應用于定價的意義：2021/5/947RAROC與信貸審批經濟資本是銀行為預防遭受意外打擊導致銀行破產而準備的資本，一般而言，資產風險越高，其所需要的資本配置越多，因此所要求的風險回報越高。經濟資本保障了銀行的經營安全，但同時會影響資本的使用效益。資本作為極為稀缺的資源，銀行對資本的使用必須達到一定的最低回報率要求。因此，銀行的經營必須要在風險和收益之間取得平衡，這也正是RAROC的宗旨所在。通過RAROC的測算值和與最低回報率要求的比較，銀行管理者可以基于RAROC原則通過定價來調整業務架構并決定銀行產品、交易合約的取舍。我們通常認為AAA級客戶信用等級高，從這類客戶身上得到的收益也高。但實際情況為，因為他們資信等級高，資金較充裕，往往會以各種形式變相壓低價格，縮減銀行贏利空間。通過RAROC分析，可以對這類客戶的風險調整后收益進行測算，選取銀行重點營銷對象。2021/5/948RAROC與信貸審批RAROC作為銀行進行風險管理和業務決策的工具，銀行業務部門可以通過運用RAROC技術進行決策：

步驟一：設置資本的最低回報率（HurdleRate）；步驟二：計算RAROC值RORAC=凈收益-預期損失經濟資本步驟三：將RAROC的計算值和與最低回報率進行比較：若RAROC≥HurdleRate，則同意發放這筆貸款；若RAROC<HurdleRate，則拒絕發放這筆貸款。2021/5/949RAROC與信貸審批根據國際銀行的領先實踐，為了有效地實現銀行戰略發展和客戶關系管理的目標，銀行除了計算產品交易層面RAROC之外，還考慮客戶總體RAROC。銀行對單個客戶的總收益和總成本進行核算，并考慮該客戶整體的信用風險成本以及經濟資本，計算出客戶RAROC，并將該值與HurdleRate進行比較：客戶RAROC>HurdleRate>單筆債項RAROC雖然該筆業務交易層面RAROC小于最低回報率，但是從客戶整體業務角度考慮，該筆交易對銀行是有利的，因此同意發放這筆貸款。

HurdleRate>客戶RAROC>單筆債項RAROC或HurdleRate>單筆債項RAROC>客戶RAROC拒絕發放這筆貸款。客戶RAROC>單筆債項RAROC>HurdleRate

或單筆債項RAROC>客戶RAROC>HurdleRate同意發放這筆貸款，而且針對第一種情況，對于銀行而言，該筆交易的盈利是高于該客戶的平均盈利水平的。2021/5/950流動資金項目貸款貸款金額1億元4億元擔保方式信用AA保證期限1年5年利率5.85%6.48%最低RAROC16%16%債項RAROC12.1%17.71%客戶總體RAROC16.96%由此可見，該客戶流動資金貸款的RAROC雖不能滿足我行要求的最低回報，但考慮到發放項目貸款后，客戶的總體回報高于我行要求的最低回報，因此，我行在不能只接受項目貸款的情況下，可以同時接受兩筆貸款業務的申請。例：上海某大型鋼鐵行業企業年初信用等級為AA-，申請兩筆貸款：一筆為流動資金貸款，金額為1億元，貸款方式為信用，期限為1年，利率為5.85%。另一筆貸款為項目貸款，金額為4億元，貸款方式AA級企業保證，期限為五年，利率為6.48%；假設貸款對應的資金成本率和經營成本率分別均為3%和1%，操作風險對應的經濟資本均為收入的10%，營業稅率為8%，我行最低可接受的RAROC為16%，應當如何確定對該企業的信貸政策？

客戶總體RAROC為16.96％>16%流動資金貸款RAROC為12.1％<16%項目貸款的RAROC為17.71％>16%>>2021/5/951上述量化結果為各行的信貸審批提供了量化的決策依據，使我們在進行信貸決策時可以綜合分析客戶給我行帶來的風險調整后收益，而不是盲目的追求規模效應，從而實現業務發展與風險管理的內在統一，從根本上改變忽視長期信用風險、盲目追求短期利潤的經營方式。2021/5/952信貸授權有了風險量化及RAROC、EVA等的計量，還將帶來我行授權體系的調整，在我行當前按貸款絕對額授權的基礎上，還可以引入風險暴露、預期損失、經濟資本對信貸審批進行授權，使權限的設置與業務風險大小相關聯。

貸款絕對額風險暴露預期損失經濟資本2021/5/953比如說北京兩家支行的利潤都是2千萬，到底哪家銀行做的好呢？實際上簡單的看利潤這個數字是沒有意義的。金融機構，包括銀行在內，核心功能是通過承擔風險來獲得收益.要看在創造利潤的同時分別承擔了多大的風險，一個支行承擔的風險是非常高的，可能做的以貸款為主，特別是房地產開發貸款,風險比較高。而另外一個支行可能做一些住房抵押貸款，甚至做中間業務收費，顯然他們占用的資本是不一樣的，必須要扣除一定的資本，資本是最昂貴的資金來源。中國銀監會確定的7個考核銀行的財務指標里面，衡量好銀行和壞銀行的重要指標就是股本回報。

RAROC與績效考核采用RAROC進行績效考核，實現了資源的效益化配置。2021/5/954RAROC水平的高低同時取決于業務發展水平(影響利潤水平)和風險控制水平(影響經濟資本)，以RAROC指標為工具進行風險控制，能夠把風險控制工作融合在銀行各項業務工作中。各部門、分支機構和各項業務都可以計算自己的RAROC指標，并且相互間可以直接對RAROC指標的高低進行比較。這樣，以RAROC指標為基礎，商業銀行由過去對市場風險、信用風險、操作風險的單獨分析、孤立管理，轉變到以經濟資本分配為基礎、以RAROC指標為紐帶，使各種風險的管理聯系起來，在全行范圍內建立一個集中統一的風險管理體系。

RAROC與績效考核2021/5/955RAROC與績效考核二期項目在對每一借款人PD和每筆債項LGD的準確計量的基礎上，可以實時計算每筆貸款和每個客戶最近的預期損失與經濟資本，準確分析每一信貸人員、信貸分支機構、業務品種、行業的風險調整后收益。例：這些指標的計算，將為董事會、經營管理層在戰略定位、信貸決策提供更加科學合理的依據，同時也對加強業務人員的風險管理意識，防止為追求眼前利益而盲目進行信貸擴張具有非常重要的作用。

風險回報2021/5/95630家一級分行中，12家經濟資本回報率超過平均水平，18家經濟增加值大于零。由于各行資產配置和使用效率的不同，EVA排名與賬面利潤排名有一定差異。一級分行考評核心指標（EVA/RAROC）2021/5/957四、客戶評級與限額設定2021/5/958什么是信用限額信用限額：是銀行基于其業務和風險偏好愿意接受的特定組合或交易層面的最大信用風險。限額管理體系包括客戶層面和組合層面，各限額種類分類管理，互為依托，從多個緯度建立信用風險的限額控制體系。2021/5/959

以美洲銀行為代表，部分國際先進銀行采用基于債項層面的RAROC和區域組合的目標SVA進行分級信貸授權和債項層面的個案授信評估。一般以信用評級限額作為銀行可接受的單一客戶層面的信用損失上限，不再針對不同單一客戶單獨設定最高授信限額。該管理體系在單一客戶層面的限額管理分為三個方面：第一：債項層次方面，銀行按照單筆授信計算RAROC，并與銀行設定的門檻風險調整收益率（hurdlerate）進行對比，作為貸款審批的決策依據。同時基于其風險偏好和業務發展策略針對區域產品組合設定目標SVA，作為不同業務單元業績考核的重要指標。第二：單一客戶層面，為了防止貸款在單一客戶層面過度集中，使用信用評級限額作為單一客戶層面集中度風險上限。第三：將此種限額管理體系與基于RAROC的產品定價體系相配合，風險較高的交易通常定價更高，形成科學的銀行信貸管理和決策體系國外銀行限額管理案例：2021/5/960評級限額是銀行根據業務戰略和風險偏好所確定的，其愿意承受的不同信用評級各單一客戶的凈信用風險敞口限額。大多數西方銀行基于借款人評級設定客戶限額，評級越低，授信額度越低。評級限額2021/5/961評級限額——設定步驟初始評級限額評級限額銀行愿意承受單一客戶最大損失(a)步驟一：確定銀行愿意承受的對任一客戶最大損失步驟二：計算初始限額將上述最大損失除以各信用評級對應的違約概率，得到初始評級限額。步驟三：進行合理性檢驗

進行數據抽樣，按照高于、等于、低于限額的戶數進行數據整理，判斷比例關系是否合理。合理性的標準應由銀行風險管理政策作出規定。如果根據銀行政策上述檢驗結果不屬合理范疇，則要重新審查初始評級限額的合理性或信用評級方法的合理性。評級PD（b）評級2021/5/962各等級對應的評級限額＝如銀監會規定，銀行對單一客戶授信最大一家的授信總額不得超過銀行資本凈額的10％，單一集團客戶授信最大一家的授信總額與資本凈額之比不應高于15%。根據工行2004年年報，2004年12月31日的資本為1,629億元人民幣，即對單一客戶的最大授信余額不能超過160億元人民幣，對單一集團客戶的最大授信余額不能超過244億元人民幣。

0。50。5評級限額——舉例2021/5/963評級限額與單一客戶信用限額的區別目標和定位的區別

客戶評級限額的主要目的是為了控制銀行對任一客戶的最大風險暴露及其導致的最大損失。因此客戶評級限額的出發點是銀行自身的風險偏好與風險承受能力，同時平衡考慮業務發展目標。而單一客戶限額在于確保對任一客戶的凈風險敞口不超過其有形凈資產或產生的現金流所能提供的清償保證，同時兼顧其融資需求和對銀行的價值貢獻度，其出發點是客戶自身的風險狀況及銀行的客戶業務發展目標。

考慮因素的區別客戶評級限額考慮銀行愿意接受的、適用于所有單一客戶的最大損失和客戶信用評級等共性因素。而單一客戶限額則主要考察每個客戶的個體風險特征和對銀行的貢獻度，因此重點關注財務信息和信用風險信息，以及客戶的行業特點、規模大小、融資需求和銀行的單個客戶戰略等因素。2021/5/964評級限額與單一客戶信用限額的區別（續）管理和責任主體的區別評級限額作為銀行戰略和風險偏好的體現和載體，其設定一般由銀行的風險管理職能發起并由董事會批準。單一客戶限額根據銀行的授權體制，由業務單元的客戶經理與風險管理職能的風險管理人員共同承擔并履行相應的審批、管理和監控流程，是銀行日常信貸業務的組成部分。更新周期和程序的區別評級限額一旦確定后便成為銀行政策的一部分，銀行除了定期（一般一年一次）進行審查外，沒有特殊情況不作更新或修改。單一客戶限額則需隨客戶信息的變化而隨時更新。2021/5/965單一客戶限額單一法人客戶限額事業類法人客戶限額金融機構類法人客戶限額公司類法人客戶限額小企業類公司法人客戶限額單一普通類公司法人客戶限額項目法人客戶限額房地產法人客戶限額新建企業法人客戶限額√2021/5/966單一公司法人客戶限額的測算Fn=NA×SM×LM×CM×K初始限額客戶有效凈資產=×凈資產增長系數客戶杠桿系數地區行業交叉調整系數我行融資同業占比×××定量測算定性調整最終限額2021/5/967新舊限額方法的參數比較付息債務/凈資產=總負債/凈資產*付息債務/總負債舊方法新方法（1）新舊方法均采用了客戶有效凈資產和杠桿倍數作為限額測算的主要參數2021/5/968通過客戶評級杠桿倍數（LM）體現。（由于有關客戶償債能力和違約風險的因素已經體現在客戶評級中，新方法直接利用評級結果，不再重復評價，體現評級限額合一）新舊方法的參數比較（2）我行可承受的該客戶的債務水平：舊方法新方法2021/5/969通過行業地區交叉調整系數（CM）體現。直接利用行業地區評級結果，減少了人為自由裁量權新舊方法的參數比較（3）增加了行業地區交叉調整系數：舊方法新方法2021/5/970（4）增加了客戶凈資產增長系數新舊方法的參數比較客戶凈資產增長系數（SM）=1+（客戶凈資產收益率–行業基準凈資產收益率）

新方法客戶凈資產收益率可以理解為客戶凈資產的增加，加入這個參數，既體現了該客戶高于同行業、同信用等級客戶的盈利能力，又在一定程度上體現了對客戶凈資產增長的預測。2021/5/971內部評級項目限額設定方法的進步限額設定方法體現對好客戶給予高的信用風險限額，對差客戶的融資需求則給予適當限制充分運用內部評級的結果，將限額的差別體現在對不同信用等級客戶的基準杠桿倍數上；評級限額同步計算，體現評級限額的合一；基準杠桿倍數的設定要體現行業特征；結合客戶自身債務結構給予調整；限額設定具有一定的前瞻性。不同行業/信用等級基準杠桿倍數2021/5/972公司客戶限額設定公式：客戶評級杠桿倍數為我行愿意接受的、客戶所在行業及年初信用等級兩維項下對應的杠桿倍數，每年的具體可接受值要根據上年超限額客戶的違約比率與有關等級違約概率的比較結果而確定；客戶所屬行業的基準凈資產增長率，要根據該行業所有客戶最近一期的財務報表，采用算術平均法、行業中位數法、行業加權平均法、行業加權平均法等方法進行統計比較而更新，地區行業交叉系數要根據每年地區、行業評級結果的變化而進行調整。

初始限額客戶有效凈資產=×凈資產增長系數客戶杠桿系數地區行業交叉調整系數我行融資同業占比×××2021/5/973例如，某鋼鐵企業，信用等級為A,客戶有效凈資產為1億元,客戶近三年平均凈資產增長系數為-1.02％，我行對A級客戶同業占比控制線為40％。在新的限額測算方案中，直接利用對客戶的評級結果，通過客戶信用等級與所在行業來確定其基準杠桿倍數，減少了對客戶的重復評價，實現了評級與限額的同步。通過參數表得到客戶適用的杠桿倍數為0.79。客戶初始限額＝有效凈資產×凈資產增長系數×客戶杠桿倍數（1＋）同業占比×＝10000×（1－1.02％）×0.79×40％＝3128萬元2021/5/974

為什么需要組合層面限額？組合層面的限額是集中度風險管理的必要手段之一

組合層面的限額管理體系規定了不同產品、行業和地區所占用的最大風險暴露，從而幫助銀行實現風險分散化，避免其風險集中地暴露在某些特定的產品、行業或地區。也保證了風險集中度方面的監管合規。

組合層面的限額幫助銀行將其風險偏好貫徹到組合層面

銀行基于其可用的資本水平確定其整體的風險承受能力，并基于各項風險業務對資本的實際占用來確定其整體的風險偏好。有助于保證銀行各風險資產組合所承擔的風險始終在其愿意接受的范圍之內。組合限額體現銀行自身戰略規劃、業務計劃和組合管理目標

通過對不同的組合設定相對寬松或嚴格的最高上限，鼓勵或限制不同組合的規模和整體風險水平，使銀行的信用資產組合按照銀行的戰略和風險計劃，保持健康有序的發展趨勢，從而保證銀行發展戰略和組合管理目標得以實現。組合限額的設定2021/5/975粗放地專家判斷的形式使用資本乘數方法以經濟資本來確定可以防止銀行資產在某一領域內的過度集中通常使用信貸余額的形式來表達，即規定全行信貸總額或某個組合的信貸余額不能超過一定的上限使用一個通用的或一系列的比率（資本乘數）與銀行資本相乘，得到各個組合所能夠占用的最大資本，作為組合層面的限額通常直接采納帳面資本或者使用基于標準法計算的監管資本資本乘數和資本的計算都不足夠合理地反映組合的實際風險水平基于銀行計劃經濟資本的分配和信貸計劃作為限額設定的起點將風險與收益統籌考慮以追求股東價值增加最大化為終級目標組合限額的設定2021/5/976

隨著內部評級體系和經濟資本在國際銀行界的普遍應用，經濟資本目前已經被先進銀行廣泛應用于限額設定，特別是在組合層面。根據巴塞爾委員會對內部評級法的專項調查，67%的成員表示內部評級體系在其限額管理中占據重要作用。

組合限額的設定2021/5/977基于經濟資本的信用限額設定方法一：采取一個或一組主觀的經濟資本乘數，例如規定任何一個行業占用的經濟資本不能超過全行經濟資本總量的15%與將組合限額直接表達為貸款余額或信用敞口的方法相比，這種基于經濟資本的限額設定方法將信用資產組合的風險因素考慮在內。與此同時，由于信用風險經濟資本的計量通常采用比標準法風險敏感度更高的內部評級法和先進的組合風險量化工具，這種方法也在一定程度上解決了資本限額計量的不準確性問題。其主要目的是防止銀行的信用資產組合在某個特定的領域過于集中。但由于資本乘數的主觀性，這種組合限額方法忽略了銀行的戰略發展目標和除了控制集中度風險以外的其他組合管理目標，也很難保證銀行的整體信用風險水平與其風險偏好和銀行風險承受能力保持一致。組合限額的設定2021/5/978基于經濟資本的信用限額設定方法二：將信用風險經濟資本分配到不同信用資產組合層面，并采用分配的經濟資本作為組合層面的信用限額。預測各個信用資產組合的經濟資本占用情況，并在組合優化和全行資本回報最大化的目標驅動下將經濟資本分配到不同的產品、行業和地區與銀行戰略規劃和業務經營計劃相整合，形成一套完整的限額設定和監控體系銀行對各個業務單元的經濟資本實際占用情況進行持續監控，確保這些占用沒有出現超限額的情況或相反的經濟資本剩余幫助銀行控制集中度風險、貫徹銀行整體戰略；也有效地激勵各業務單元將風險和資本占用水平限制在一定的水平之內需要綜合考察風險和回報，因此通常都是同風險回報指標RAROC和SVA等相互配合來進行的組合限額的設定2021/5/979經濟資本設定限額的原則：風險約束：第一，經濟資本分配依據是經濟資本回報率和資產質量，資產質量差的分行將少得經濟資本。第二，風險資產總量不能超過經濟資本允許的范圍。第三，經濟資本總量額度內可以進行結構調整，發展低風險高收益的業務可以獲得更大的規模許可。第四，全面約束各類風險，包括信用風險、市場風險和操作風險。效益約束：第一，經濟資本分配依據是經濟資本回報率和資產質量，允許高回報的領域有更大的發展速度。第二，占用經濟資本要提供資本回報。第三，根據資本回報配置資源。第四，效益約束的必要前提是與績效評價與考核相結合。經濟資本與組合限額2021/5/980經濟資本與組合限額實現了二維評級量化結果和授信限額設定的結合，填補了組合限額設定的空白信貸余額的分配經濟資本的分配2021/5/981五、風險預警和報告2021/5/982風險預警和報告近20年，隨著管理技術的日益發展，風險預警已經逐步發展為內部評級的一項基本功能。作為評級關鍵指標的違約概率就是對未來一段時期客戶違約可能性的預測值，這就是說內部評級是對未來風險的前瞻性判斷，而不是對客戶資信情況的事后評價。銀行可運用評級系統，定期監測所有客戶的風險狀況，以提前發現其異常變化，為風險預警提供技術支持。評級指標的預警評級結果及分布評級遷徙預警限額突破預警EVA為負預警ＥＶＡ為負預警2021/5/983報告名稱報告描述客戶評級集中度報告此類報表主要觀察銀行整體的非零售風險暴露在不同客戶評級級別間的分布情況。報表具體記錄和反映銀行不同客戶評級級別的限額、客戶數目、授信額度及占比、授信余額及占比。客戶評級趨勢報告此類報表主要觀察特定時期內，各客戶評級級別對應的銀行整體的非零售授信額度和授信余額的變化情況。報表具體記錄和反映按客戶評級區分的授信額度和授信余額在不同時期的總量，以及各時期的授信余額平均客戶評級水平變遷。客戶評級轉移矩陣此類報表用來分析兩個時間段的客戶評級遷移情況。主要記錄前一階段處于一定級別的客