原材料：原材價格維穩震蕩，2原材料成本同環比雙降月上游原材料價格走：023年2天然橡膠均價1231元/，比降3.26同下降0.08丁苯橡膠價1107元/，比長520，比降.50螺紋鋼價435/噸環長1.1比下降13.14炭價1055元/，降.94同比漲14.0我設輪原料天橡、丁橡膠、黑螺鋼占分為40、20、00，定016年1月3的原料為10，到了原材價指。2輪胎原材料價格指數為1019，比降.14，比降4.2。原材料市場價格有有。天然橡膠：022年2月我月產為.98萬噸環降6242同比14.87。223年1我進口然膠量為1.2萬噸環下降5.22，同下降5.15;ARPC成員天然膠量為11318噸，比降599，比上漲3.08。023年2月，然膠場格體表大幅下跌后維穩震蕩。月初，宏觀面支撐較前期有所減弱，天然橡膠盤面同步下跌，后隨著公共衛生事件政策優化調整，大宗商品市場樂觀心態升溫。在供給方面，ANPC成員國天然橡膠產量環比下跌，全球天然橡膠產量已處于年度低谷期，國外產區中越南主產區處于停割期，泰國南部、馬來西亞大部分地區持續降雨致新膠減產，國產在2末工率才始回。下游胎企業品庫壓力大主要以化去為主，端需存在好轉預期。丁苯橡膠：2月初，丁苯橡膠價格弱勢整理，整體需求偏弱。月中原料丁二烯價寬幅上漲，成本驅動下，丁苯橡膠市場價格隨之走高，但下游跟進情況欠佳，輪胎工廠及橡膠制品廠家補貨意愿并無明顯提升且市場對高價貨源略有抵觸，月后期丁苯價格階段性有所回調。鋼材：鋼材市場價格呈現窄幅上漲趨勢。元宵節后多數商家陸續復工，但需求表現低于市場預期，市場情緒較弱。月末，螺紋鋼期貨走勢強勁，商家報價普遍上漲，隨著下游需求的逐漸恢復，市場采購氛圍整體提升，加之近期宏觀利好消息頻出，成本端支撐尚存支撐價格上行。炭黑：炭黑市場價格先抑后揚，走勢僵持不下。2月以來，原料高溫煤焦油市場價格一路強勢上漲，炭黑成本端存有一定支撐，但下游市場抵觸情緒較濃，炭黑市場價格承壓下調，個別企業為釋放庫存而降價銷售。隨著下游補庫需求增加，炭黑推漲情緒升溫，不過在需求壓力下調漲幅度受限，博弈局面仍在持續綜合來看，023年2月輪胎上游原材料丁苯膠鋼材的價格繼續震上，而天然橡膠、炭價略微下降結合各項原材料占情來看，輪胎綜合原料格出現環比小幅下。表1：輪胎上游原材料2月月度漲跌情況指標時間數值環比增量環比漲幅同比增量同比漲幅單位天然橡價格/2.5.4.%.0.%元/噸丁苯橡價格/2.5.2.%.6.%元/噸螺紋鋼格/2.5.9.%.8.%元/噸炭黑價格/2.5.6.%.5.%元/噸原材料格指數/2.9.2.%.9.%6年初=0資料來：ind圖1：輪胎原材料價格指數 圖2：輪胎原材料價格（元/噸）202010101010109070221-421-021-421-021-421-021-421-022-422-022-422-022-422-0

300200200100100500

天然橡膠 丁苯橡膠 炭黑（右）100100100800600400200221-421-021-421-021-421-021-421-022-422-022-422-022-422-0wind， wind，圖3：中國天然橡膠產量（萬噸） 圖4：ANRPC天然橡膠產量及中國進口天膠數量（萬噸）222 221 220 2191412108642

101010806040200

AR天然橡膠產量中國進口天然橡膠數量（右）8070605040302010222-222-522-822-122-222-522-822-122-222-522-822-10月月月月月月月月月111月wind， wind，生產：國內開工率隨疫情緩和及節后復工環比大幅上升國內輪胎生產與出情：022年12，國膠輪外產量699.80萬條環下降6.56同15.20；國口的氣橡胎452條比長1252，比降12.26。圖5：中國橡膠輪胎外胎產量（萬條） 圖6：中國新的充氣橡膠輪胎出口數量（萬條）800800700700600600

222 221 220 219月月月月月月月1月1月1月

600500500400400300300200200100100

222 221 220 219月月月月月月月月月1月1月1月wind， wind，中國輪胎開工情況元節后工廠逐漸復工隨疫情情況緩和，市行好轉態勢明顯，輪開率同環雙增長。203年2，國全胎度均率56.45，比加3.50個pc，加3.02個半鋼月平開為61.72，加2.39個pc，加3.28個pc。圖7：中國全鋼胎開工率 圖8：中國半鋼胎開工率223 222 221 2209080706050403020100月月月月月月月月月1月11月

223 222 221 2209080706050403020100月月月月月月月月月1月11月wind， wind，消費：國內多指標出現明顯復蘇跡象，美國進口R繼續環比回升1、全球倍耐基區輪生商協和三數對球整及部胎場趨勢出判。223年1月替換市方，球比滑11，美比滑，國比滑21洲同滑10。球中美個主市基處同下滑狀，們為與春假以去同的高數關203年1月，套市場面全同滑8，美比升2中國比滑8歐同比升5中市的下要是春帶的節因導致歐的比升續了022年半以車缺問緩后車量的長趨勢。圖9：全球輪胎配套市場月度同比趨勢 圖10：全球輪胎替換市場月度同比趨勢223 222 220 22（右） 223 222 220 22（右）403020100-0-0-0-0-0-0-0

10JnFJnFbMrArMyJnJlAgSpOtNvDc10806040200-0-0

20100-0-0-0-0

70JnJnFbMrArMyJnJlAgSpOtNvDc50403020100-0倍耐力， 倍耐力，圖11：中國輪胎配套市場月度同比趨勢 圖12：中國輪胎替換市場月度同比趨勢223 222 220 22（右） 223 222 220 22（右）403020100-0-0-0-0-0-0-0

10JnFJnFbMrArMyJnJlAgSpOtNvDc10806040200-0-0

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70JnJnFbMrArMyJnJlAgSpOtNvDc50403020100-0倍耐力， 倍耐力，圖13：北美輪胎配套市場月度同比趨勢 圖14：北美輪胎替換市場月度同比趨勢223 222 220 22） 223 222 220 2240200-0-0-0-0-00-20

100JnFbJnFbMrArMyJnJlAgSpOtNvDc8006004002000-00

3020100-0-0-0-0-0-0

10JnFJnFbMrArMyJnJlAgSpOtNvDc1010806040200-0倍耐力， 倍耐力，圖15：歐洲輪胎配套市場月度同比趨勢 圖16：歐洲輪胎替換市場月度同比趨勢223 222 220 22（右） 223 222 220 22（右）6040200-0-0-0-0-00-20

100JnFJnFbMrArMyJnJlAgSpOtNvDc100100806040200-00

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70JnJnFbMrArMyJnJlAgSpOtNvDc50403020100-0倍耐力， 倍耐力，2、中國2023年2月中物流景度環比改善，輪胎游求強勢回暖。223年2，中物業氣數為50.10，環比加540個pt比減少1.10個pc，過去個下趨。22年12，國柴費量分別為61.1萬16845萬，環速分別-6.19、-210，比速分別為23.0、-.21。年2月，中國重卡銷為68000輛，環比增加39.63，同比增長14.48，實現環比同比雙增長一逆轉下走勢。隨疫形逐緩和人生生恢正常輪銷有進步增。圖17：中國汽油消費量（萬噸） 圖18：中國柴油消費量（萬噸）100100

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222 221 220 2191001001009080

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月月月月月月月月月1月1月1月

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月月月月月月月月月1月1月1月wind， wind，圖19：中國物流業景氣指數 圖20：中國重卡銷量（萬輛）223 222 221220 219 基準656055504540353025月月月月月月月月月1月1月1月

223 222 221 220 2192520151050月月月月月月月月月1月1月1月wind， wind，2023年2中國公路流運價指數整體環略下降，但仍高于去同水平。我們認為2月價環比回落主要是1月份春節期間，部分訂單加，價上漲，2月運價仍處近兩年較高水平，映我國公路運輸環境的持續改。203年2月中公物運價為134.比降058，比漲.17車型，車數為103.46環下降.33，比上漲4.53零重指數為103.6，比降0.28同比漲.60；擔貨指為0376環下降.66，比漲71。圖21：中國公路物流運價指數 圖22：分車型中國公路物流運價指數1001001001001009090909090

中國公路物流運價指數

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整車指數 零擔重貨指數 零擔輕貨指數 wind，中國物流與采購網， wind，中國物流與采購網，3、美國2023年1，國車部件輪店售額7.3億美，比降3.0，同增長.02。223年2月，美國油量86.10萬桶天環增長7.69，同降1.6柴消量38.55萬/環比0.99，比降1.78；美汽量11.14輛，比長.96，比長1061。美國輪胎需求總體定。022年1-2美汽部件輪店售均于20-221同值2月在季節因影下現比回。223年2月油消量呈同下走勢汽銷環與比均現上漲勢總來輪下游求較定。圖23：美國車用成品汽油消費量（萬桶/天） 圖24：美國柴油消費量（萬桶/天）100

223 222 221 220 219

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223 222 221 220 219100

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月月月月月月月月月1月1月1月

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月月月月月月月月月1月11月A 圖25：美國汽車零部件及輪胎店零售額（億美元） 圖26：美國汽車銷量（萬輛）1510151095908580757065

223 222 221 220 219月月月月月月月月月111月

1010101010806040200

223 222 221月月月月月月月月月1月1月1月nd ris2023年1，國口R為141.7條環比漲0.67同降1.56，為9.5億美，比降0.0同上漲.21。其中美從國口PR數量為74.80萬，比上漲7.10同下降18.55；國越進口PCR量為6.9條環漲1297，比降289美從埔進口CR量為44.5條比下6.04。美國口TBR數量16.85萬條環下降1.46同比漲8.8金額.3億美，比降5.5，同上漲0.55。其中美從國口R數為7.52萬，比漲1128，比漲10.90；國越口TBR為1665條環降3.78，比降855。美國進口受到海運期動影響減弱，國1月口PCR數量繼續環增，美國從泰國、越進口PCR的量也均在1月環比增長隨著海運費和美國銷庫存的下降，美國口PCR數量出現觸底反彈跡。圖27：美國進口PCR數量（萬條） 圖28：美國進口TBR數量（萬條）,00

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223 222 221 220 219,00

00,00 50,00 0000 0-月月月月月月月月月111月

-月月月月月月月月月111月資料來源：美國海關， 資料來源：美國海關，圖29：美國從泰國進口PCR量（萬條） 圖30：美國從泰國進口TBR量（萬條）00

223 222 221 220 219

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223 222 221 220 21900 0000 000 000 000 0-月月月月月月月月月1月1月1月

-月月月月月月月月月111月資料來源：美國海關， 資料來源：美國海關，圖31：美國從越進口PCR量（萬條） 圖32：美國從越南進口TBR量（萬條）0080604020000000-

223 222 221 220 219月月月月月月月月月11月1月

223 222 221 220 21905050505-月月月月月月月月月111月資料來源：美國海關， 資料來源：美國海關，4、歐洲2022Q，洲PCR替場銷量99330條度環下跌3.95同下跌9.8歐洲BR換市量31690條季環下跌264，比下跌7.3。23年1月歐用車冊量91.11萬環比跌1650，比漲108，洲用注量.10輛環持，比漲1998。歐洲替換市場2022年四度出現同比環比下，套市場同比增長走依。在替換市場歐輪替換場需求受到高通脹影響，且上游原材料、能源以及勞動力供應方面的壓力仍在，綜合作用下，4季度歐洲卡車替換場乘車替市場量前3度在配套市場，03年1，歐乘車冊環下但連續六個月保持同比增長，未來走勢有待持續關注。其中西班牙銷量的增幅最大（51.4，其次是意大（+19.0、英國（14.7）和法國（8.8。作為歐洲最大的車市，德國新車銷量同比下跌26，主要到電汽補政下的影來中經）圖33：歐洲乘用車胎替換市場銷量（萬條） 圖34：歐洲卡車胎替換市場銷量（萬條）700600600500500400400300300

222 221 220 219Q1 Q2 Q3 Q4

4030303030302020202020

222 221 220 219Q1 Q2 Q3 Q4RA RA圖35：歐洲乘用車注冊量（萬輛） 圖36：歐洲商用車注冊量（萬輛）201010101010806040200

223 222 221 220 219月月月月月月月月月111月

223 222 221 220 219302520151050月月月月月月月月月111月nd nd海運：海運費已降至200年水平2023年初海運費多指續明顯下降。2波海貨指（F值010.5，比降8.58，下降79.8CCF（航線值1169.98點環比降10.5同降5.95；CF美線值80.88點環下降.95同降6972隨著界國頭堵況持緩，情況漸緩港口力升我認為運格望定合理間利出行。圖37：波羅的海貨運指數（FX） 圖38：中國出口集裝箱運價指數（CCFI）100

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CF美東航線 CF美西航線100

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5000月月月月月月月月月1月1月1月nd nd行業資訊1、企業動態多個海外輪胎巨頭布2022年業績。照202平均率折，業2022年績下：米其銷額022億+20.2凈潤12.1元+.9普利通額219（+266，母利潤54.1億-2.8固特銷額398億+19.0凈潤1.6元（-3.6德國牌胎額991元+186，后息前潤30.3億（+6.5住友膠胎額482元+182，利潤.3元-703倍耐銷額68元24.1，潤308（+354韓泰額438億+.5營潤368（+9.9優科馬胎額387元+306，利潤4.3億+1.8芬蘭記額126億（+3.6營潤156億元-319賽輪輪胎液體黃金用胎新產品上市。證報道203年2月20賽輪胎布體金用車胎新品售本共布能源V列豪駕列、市馭列超性能列四系液黃金胎新產品，覆蓋全球中高端主流車型。液體黃金技術是賽輪輪胎歷經十年科研取得的行業顛覆性創新成果，采用世界首創化學煉膠方法，突破了輪胎的三大性—滾動阻力、濕地制動性能、耐磨性能無法同時改善的鬼三角技瓶，現世界膠胎業程式的術步。玲瓏輪胎啟動“十五國家重點研發計劃年產1400萬套高性能子午胎目公示。1據瓏胎微報，2023年2月22日由京化大牽，瓏胎等9家位同擔的十四五國重研計《生基彈性體的制備與規?；瘧谩讽椖繂訒邔嵤┓桨刚撟C會在玲瓏輪胎總部順利召開。會上，華南理工大學校長張立群院士進行總結，寄語項目各單位加強產學研深度融合，大力推進我國生物基橡膠產業化進程，實現生物基橡項目真正，解決國天橡膠不足、端天橡膠進口的脖子題；2中國橡膠網報，223年2月14日，徽瓏胎限司年產1400萬高能午線胎目開進環境響報告征意稿示該新項位六高技術業發，投額達1元總筑積5442萬平方。目分期設：期產00萬性能用輕子胎二期產00萬高乘用輕卡子胎100萬高能卡車午；期產30套高能用輕卡午、10套性能車子午。森麒麟已與相關飛制企業開展航空輪胎作發布2022年年度報告。）據面聞道森麟3月3日在投資者互動平臺表示，在民用航空輪胎領域，公司歷經十余年持續研發投入，成為國際少數航空輪胎制造企業之一，具備產品設計、研發、制造及銷售能力；公司可生產適配波音、空客等各類大飛機、支線客機機型的多規格航空輪胎產品。公司已與相關飛機制造企業簽署合作研發協議，開展航空輪胎合作，并已進入供應商名錄同，司在步推航輪應領的客開；）全報道2023年2月2麒麟露2022年年，在去國通脹壓帶來終端市需求縮、原料價格續高位動等利因素影響，公司著對迎而，綜實再新階公司年成胎售263.25萬條較年增長實現業入6.92，較年期長2153；實歸凈潤8.1元，上同增長.30；現扣非利潤8.88億，上年期長2.92；本每收為123元，較年期長6.3。綜來看在202度森產品主發力續升；套場求續長，司能建續碼，力推進森麟國產60條性半子輪及20萬高能鋼子線胎建目能爬，歐洲、非洲新建項目預計年內開工；在海外市場品牌建設步伐加快，通過贊助足球、賽車比賽，持續加強公司輪胎品全市的響力推關核市的品知度。三角輪胎召開2023年乘用車胎替換市場季務大會。三輪官報道203年2月三輪胎023年度乘用替換春季商務大會陸續在東北、西北、華東、華北地區召開，三角輪胎乘用車胎北區替換市場負責人及各區市場責人致辭，向與者介乘用車的研方向點新產，包靜音胎、EV電動車胎三系新紋（SV列UHP系經濟系）輪，角TS0TH2、E307等型也會陸上。外負人還點廣了輪AP，系將力場的規建和場務。貴州輪胎3個項目重點施，一期年產5萬噸炭項目已滿產，貴輪債復轉股。1據界胎報道，2023年2月8日貴發展革公擬進施的點間資目單，中州胎份限公的個胎目榜分是產38萬全工子午輪智制項、智分及運心目和子午胎中型程及型工胎能造期目，個目總資高達1.2元）面新報道，223年3月1，州輪接投者研稱，司期產5炭黑目經產可在一程度上消化炭黑漲價對公司成本的沖擊，穩定供應鏈。同時，生產過程中產生的煤氣尾氣可用于燃燒鍋爐，從而減少燃消耗二期上5萬噸黑項正在設備招。二項目滿后，自炭黑滿足公國內工廠約80需）2023年2月20日貴輪布公表輪在2023年2月21日復轉。青島雙星擬投資14.38億在柬埔寨設合資公建。據化網道023年2月20日青雙發布告稱，其控子公青島星輪胎工有限司擬合UBDEVLOPENTo.,d.共同成雙(埔寨輪胎有限公司，由該合公司為項目施主體資建年產50條高能子線輪胎目，其半鋼午胎00萬條全子胎150條。項總資約4.8億，設期15個主要設膠間子胎車及其他配設施。目建后，可現年均業入27.56億元有利發產品的模效益提升星輪胎在國內外場的爭力;，新建的生線選前較先的生設備利于節成本進一升制造水平。2、行業動態2023年1-2月中國進口膠132.2萬噸。據海關署223年3月7日公的據2023年12月國進口然合橡（括膠）12.2萬，比長108總額1.9元同下降.5。2023年1月乘用車產量比下降超30。據聯報道2023年1月義用車量為34.6輛同比降34.3；義用產為13.9輛同降34.2。原材料炭黑價格上漲導輪胎市場漲價。證報報，材炭價上漲炭巨卡特3月上旗下橡炭價，幅為12而膠黑約分之用輪制。家輪公司3月宣：行頭玲輪自2023年3月26日，針公內零市的PCR所牌所產系進價上調漲價幅為2至3；東鴻決定3月6起對下HILO、ANHE、NNIT牌系產價上調至3；策膠自3月1起，該司所有鋼產價調2至3正橡宣自3月1日起，對該公司品牌瑪吉斯全鋼子午胎（BR）部分產品售價上漲3。此外，米其林、普利司通、德國馬牌、優科豪、泰胎外大牌也續出價。9家輪胎企業進入綠色造名單。輪世網道，223年2月9日家工部布202度色制名單，其金宇胎、三輪胎、道輪、雙星風輪胎賽輪團5家胎企業入綠工廠名，分來自通股、島星胎、麒輪、輪團的9款胎品入色產名。金固股份阿凡達低車已供貨給國內外頭商車主機廠和乘用車機。據面聞道023年3月6日，金固股份接受調研時表示，公司重點發展阿凡達低碳車輪業務，集中資源向阿凡達低碳車輪業務傾斜，不斷拓展市場，公司阿凡達低碳車輪已供貨給國內外頭部商用車主機廠和乘用車主機廠，并拿到奇瑞、零跑、長安等能車項，是美用AW目輪供商公在州陽的2阿達碳生產已經投，的1、肥的2條凡低車生產也在計推建設。萬豐奧威未來將落實開發鎂合金底盤件減震塔等項目的研發實踐，子公司鎂合金項目獲中國有色金屬工業科學技術獎一等獎1據新聞道萬奧威2月22日露資關活記錄顯，司合業務可為整車廠商提供集研發、設計、生產、服務一體化的解決方案。產品涉及內飾系統、車身系統、動力系統和底盤件等模塊，未來將落實開發鎂合金底盤件減震塔等項目的研發實踐，并努力增加前端模塊、電動機殼體、變速箱體部的用景。）證日網，203年2月28日豐奧子司豐瑞與上交大等單位聯合開發的高強韌鎂合金大型一體化壓鑄技術與應用”項目獲評中國有色金屬工業科學技術獎一等獎該項目解決了大型一體化鎂合金壓鑄件的材料強塑性低、設計周期長等關鍵技術問題，提升了大型一體化鎂合金壓件學能標產品能定，著高了車量技水。立中集團擬斥8.1億元建年產500萬件新能源零部件等項目。江報報，223年2月14，立集團發布告，資子包頭盛、包四通頭市東區政簽署資協議書，擬東河資建設年產50件能車化零件慧產項、產10只色質鋁金輪慧產項目本次資8.1，中定資投約.05億