PAGEPAGE44《投資基金管理》課程教學(xué)大綱一、課程基本信息課程代碼：16031302課程名稱：投資基金管理英文名稱：SecuritiesInvestmentFundManagement課程類別：選修課學(xué)時(shí)：32學(xué)分：2適用對(duì)象:金融、經(jīng)濟(jì)、管理類專業(yè)考核方式：集中考試；平時(shí)成績(jī)與期末成績(jī)3:7先修課程：貨幣金融理論投資學(xué)二、課程簡(jiǎn)介投資基金管理是一門有關(guān)如何進(jìn)行投資的課程，是進(jìn)入金融學(xué)專業(yè)進(jìn)一步學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)的基礎(chǔ)。本課程主要學(xué)習(xí)投資基金相關(guān)理論、運(yùn)營(yíng)模式以及監(jiān)管機(jī)制等。按照證券投資基金管理的邏輯順序可分四個(gè)部分：（1）什么是證券投資基金；（2）證券投資基金投資管理；（3）證券投資基金運(yùn)營(yíng)管理；（4）證券投資基金的監(jiān)管與展望。TheSecuritiesInvestmentFundisacourseonhowtoinvestandisthebasisforfurtherstudyofprofessionalknowledgeinfinance.Thiscoursemainlystudiesthetheory,operationmodeandsupervisionmechanismofinvestmentfund.Thecoursecanbedividedintofourpartsinalogicalorder:(1)Whatisasecuritiesinvestmentfund;(2)InvestmentFundManagement;(3)Securitiesinvestmentfundoperationsmanagement;(4)RegulationofsecuritiesinvestmentfundsandProspects.三、課程性質(zhì)與教學(xué)目的本課程性質(zhì)上屬于金融學(xué)專業(yè)的專業(yè)選修課，適用金融專業(yè)及相關(guān)專業(yè)本科生學(xué)習(xí)。通過(guò)本門課程的學(xué)習(xí)，使得學(xué)生了解并掌握投資基金起源、發(fā)展，熟悉證券投資基金的及相關(guān)理論、實(shí)務(wù)及其運(yùn)作情況，學(xué)會(huì)分析并解釋證券投資基金的相關(guān)現(xiàn)象和問(wèn)題，了解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金的監(jiān)管與發(fā)展趨勢(shì)。四、教學(xué)時(shí)數(shù)分配教學(xué)環(huán)節(jié)教學(xué)時(shí)數(shù)課程內(nèi)容授課討論課小計(jì)第1章22第2章22第3章112第4章22第5章112第6章22第7章112第8章22第9章112第10章22第11章112第12章22第13章112第14章11第15章11第16章112第17章11第18章11合計(jì)25732五、教學(xué)內(nèi)容及要求第1章緒論（一）目的與要求1.學(xué)生深刻理解證券投資基金的內(nèi)在涵義，掌握證券投資基金這種投資組織形式的優(yōu)越性，也認(rèn)識(shí)到它的局限性。2.學(xué)生能夠把握在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金的產(chǎn)生原因及發(fā)展歷程，了解證券投資基金組織關(guān)系體系、資產(chǎn)關(guān)系體系和市場(chǎng)關(guān)系體系，從而對(duì)證券投資基金形成總體上的認(rèn)識(shí)，為之后的課程學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容（1）比較、理解證券投資基金的概念，掌握它的本質(zhì)特征，了解證券投資基金單位的特點(diǎn)、證券投資基金的運(yùn)作特點(diǎn)和局限性。（2）區(qū)分證券投資基金發(fā)展的三大歷史階段，了解各階段證券投資基金發(fā)展的特點(diǎn)和驅(qū)動(dòng)力。（3）了解證券投資基金發(fā)展與證券市場(chǎng)發(fā)展之間的互動(dòng)關(guān)系。（4）學(xué)習(xí)證券投資基金的三大基本關(guān)系體系，理解證券投資基金的組織關(guān)系、資產(chǎn)關(guān)系和市場(chǎng)關(guān)系。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)證券投資基金、組織關(guān)系體系資產(chǎn)關(guān)系體系市場(chǎng)關(guān)系體系3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握證券投資基金的三大基本關(guān)系體系（三）教學(xué)要點(diǎn)1.1證券投資基金的概念與特點(diǎn)1.證券投資基金的概念2.證券投資基金單位的特點(diǎn)3.證券投資基金的運(yùn)作特點(diǎn)4.證券投資基金的局限性1.2證券投資基金的發(fā)展綜述1.證券投資基金創(chuàng)立階段2.證券投資基金發(fā)展階段3.證券投資基金成熟階段4.證券投資基金的發(fā)展動(dòng)力5.證券投資基金與證券市場(chǎng)的互動(dòng)發(fā)展關(guān)系1.3證券投資基金的基本關(guān)系體系1.證券投資基金的組織關(guān)系體系2.證券投資基金的資產(chǎn)關(guān)系體系3.證券投資基金的市場(chǎng)關(guān)系體系（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)證券投資基金的運(yùn)作特點(diǎn)與證券投資基金的三大基本關(guān)系體系2.教學(xué)難點(diǎn)證券投資基金的組織關(guān)系體系、資產(chǎn)關(guān)系體系、市場(chǎng)關(guān)系體系3.教學(xué)關(guān)鍵(1)證券投資基金的局限性(2)證券投資基金的發(fā)展階段（五）討論題1.投資基金共分幾種？除了證券投資基金，還有其他什么形式的基金，它們的區(qū)別是什么？2.證券投資基金在各國(guó)獲得了快速的發(fā)展，是什么原因刺激了證券投資基金業(yè)的大發(fā)展呢？第2章證券投資基金的類型（一）目的與要求1.掌握在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期不同類型基金的概念和特點(diǎn)，特別是公司型基金和契約型基金、開(kāi)放式基金和封閉式基金的特點(diǎn)。2.了解美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)（ICI）的證券投資基金分類，并掌握不同類型基金的特點(diǎn)。3.了解證券投資基金的其他分類方式，如公募基金和私募基金、雨傘基金和基金中的基金等。4.聯(lián)系我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)，介紹我國(guó)證券投資基金類型，并具具體實(shí)例說(shuō)明。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容證券投資基金有眾多類型，理解和把握它們各自特點(diǎn)，掌握它們之間的聯(lián)系和區(qū)別，有助于學(xué)生進(jìn)一步理解和學(xué)習(xí)證券投資基金。證券投資基金可以按組織形式、可否贖回、投資風(fēng)格、投資對(duì)象等標(biāo)準(zhǔn)分類，也有其他分類。熟練掌握這些基金品種，并要熟悉它們各自的特點(diǎn)和彼此間的差異，特別是公司型和契約型、開(kāi)放式和封閉式等基金品種。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)契約型基金、公司型基金、開(kāi)放式基金封閉式基金股票基金債券基金貨幣市場(chǎng)基金公募基金私募基金指數(shù)基金傘形基金對(duì)沖基金套利基金ETFs基金中的基金混合基金成長(zhǎng)型基金價(jià)值型基金平衡型基金3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握契約型基金和公司型基金的比較；掌握開(kāi)放式基金和封閉式基金的比較（三）教學(xué)要點(diǎn)2.1按組織形式分類的證券投資基金1.契約型基金的概念2.契約型基金的當(dāng)事人3.公司型基金的概念4.公司型基金的當(dāng)事人5.公司型基金和契約型基金的比較2.2按可否贖回分類的證券投資基金1.開(kāi)放式基金的概念2.開(kāi)放式基金是股份權(quán)益的特點(diǎn)和活期存款權(quán)益的特點(diǎn)相結(jié)合的產(chǎn)物。3.封閉式基金的概念4.封閉式基金是股份權(quán)益的特點(diǎn)和債券權(quán)益的特點(diǎn)相結(jié)合的產(chǎn)物。5.開(kāi)放式基金和封閉式基金的比較2.3按投資風(fēng)格分類的證券投資基金1.基金投資風(fēng)格定位應(yīng)遵循的原則2.成長(zhǎng)型、價(jià)值型和平衡型基金3.大盤藍(lán)籌基金、中小盤基金4.產(chǎn)業(yè)基金、特定商業(yè)模式企業(yè)基金5.積極投資型基金、被動(dòng)式指數(shù)化基金、指數(shù)增強(qiáng)型基金2.4按投資對(duì)象分類的證券投資基金1.股票基金是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于上市股票的證券投資基金。2.債券基金是指發(fā)行基金證券所募集的資金主要投資于債券的證券投資基金。3.貨幣市場(chǎng)基金是指發(fā)行的基金證券所籌集的資金主要投資于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行承兌匯票、商業(yè)本票等貨幣市場(chǎng)工具的證券投資基金。4.期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對(duì)象的投資基金。5.期權(quán)基金是指以能分配股利的股票期權(quán)為投資對(duì)象的投資基金。6.指數(shù)基金是指以某種證券市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)為投資對(duì)象的投資基金。7.認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對(duì)象的投資基金。2.5按其它形式分類的證券投資基金公募基金和私募基金國(guó)內(nèi)基金、國(guó)際基金、國(guó)家基金、環(huán)球基金、離岸基金3.傘型基金和基金中的基金4.交易所交易基金和上市型開(kāi)放式基金5.對(duì)沖基金是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買空買、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧進(jìn)行投資的基金6.套利基金是指利用兩個(gè)證券市場(chǎng)上某種證券差價(jià)，或者利用同一市場(chǎng)某種證券現(xiàn)貨價(jià)和期貨價(jià)之差進(jìn)行套利的基金。7.混合基金主要是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要的投資對(duì)象超過(guò)一種投資工具的證券投資基金。2.6我國(guó)證券投資基金的類型1.股票型基金是僅投資于股票的一種基金，截至目前我國(guó)還沒(méi)有純股票型基金。2.偏股型基金是以股票投資為主、以債券投資為輔的一種混合型基金。3.股債平衡型基金是一種在股票投資與債券投資之間尋求平衡的混合型基金。4.偏債型基金是以債券投資為主、以股票投資為輔的混合型基金。5.債券型基金則是一種僅投資于債券的基金。（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)契約型基金和公司型基金的比較、開(kāi)放式基金和封閉式基金的比較2.教學(xué)難點(diǎn)掌握我國(guó)證券投資基金的分類3.教學(xué)關(guān)鍵介紹我國(guó)目前基金分類情況，并說(shuō)明所依托的法律和基金產(chǎn)品市場(chǎng)狀態(tài)。（五）課堂討論從美國(guó)和我國(guó)封閉式基金運(yùn)行來(lái)看，封閉式基金的交易價(jià)格在大部分時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)出折價(jià)，即基金的市場(chǎng)價(jià)格低于單位資產(chǎn)凈值。封閉式基金為什么一般會(huì)出現(xiàn)折價(jià)交易？第3章證券投資基金的功能和作用（一）目的與要求1.讓學(xué)生理解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金如何發(fā)揮直接融資的功能，并將證券投資基金的融資功能與其他金融工具的融資功能比較。2.讓學(xué)生理解證券投資基金如何發(fā)揮專業(yè)理財(cái)?shù)墓δ芎惋L(fēng)險(xiǎn)分散的功能。3.讓學(xué)生掌握證券投資基金如何發(fā)揮促進(jìn)證券市場(chǎng)規(guī)范化的作用、促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展的作用和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容（1）證券投資基金是機(jī)構(gòu)投資者的重要組成部分，它有著不同于其它機(jī)構(gòu)投資者的獨(dú)特功能。（2）隨著這股機(jī)構(gòu)投資者力量的快速發(fā)展，它還將對(duì)推動(dòng)證券市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，促進(jìn)金融市場(chǎng)體系的完善和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及經(jīng)濟(jì)體制的調(diào)整方面都產(chǎn)生積極的作用。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)證券投資基金的三大功能、證券投資基金的三大作用3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）證券投資基金直接融資功能對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的作用（三）教學(xué)要點(diǎn)3.1證券投資基金的功能1.直接融資的功能的概念2.證券投資基金的直接融資功能的決定因素3.證券投資基金的融資功能與其他金融工具的融資功能的不同之處4.專業(yè)理財(cái)?shù)墓δ艿暮x5.風(fēng)險(xiǎn)分散的功能3.2促進(jìn)證券市場(chǎng)規(guī)范化的作用的主要教學(xué)內(nèi)容1.促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者的健康成長(zhǎng)2.促進(jìn)上市公司的規(guī)范化建設(shè)3.促進(jìn)證券市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展3.3促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展的作用的主要教學(xué)內(nèi)容1.促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整2.促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展3.降低金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)3.4促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用1.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化調(diào)整2.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變3.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)化發(fā)展（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)（1）證券投資基金的三大功能（2）證券投資基金的三大作用2.教學(xué)關(guān)鍵（1）證券投資基金直接融資功能的含義和特點(diǎn)分析（2）證券投資基金在公司治理中的作用（3）證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展的促進(jìn)作用（五）思考題1．什么是證券投資基金的直接融資？2.證券投資基金的直接融資功能的決定因素？3.專業(yè)理財(cái)?shù)墓δ艿暮x？4．證券投資基金的三大主要功能是什么?5．中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步改革和發(fā)展會(huì)對(duì)基金業(yè)產(chǎn)生哪些需求？基金業(yè)應(yīng)該作好哪些具體準(zhǔn)備才能滿足這些需求？第4章證券投資基金運(yùn)行（一）目的與要求1.了解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金的發(fā)行管理制度，掌握證券投資基金發(fā)行中的注冊(cè)制和審批制，熟悉封閉式基金和開(kāi)放式基金的發(fā)行方式。2.了解封閉式基金的發(fā)行和上市的規(guī)則和程序，掌握開(kāi)放式基金交易申購(gòu)和贖回的流程和規(guī)則以及具體的價(jià)格計(jì)算等。3.學(xué)習(xí)證券投資基金的終止與清算，了解封閉式基金的變更與終止、開(kāi)放式基金的終止以及基金清算等知識(shí)。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容證券投資基金運(yùn)行講的是證券投資基金從發(fā)行到上市交易再到終止清盤的全部過(guò)程，包括許多實(shí)際應(yīng)用的知識(shí)。通過(guò)本章的基本知識(shí)學(xué)習(xí)再加上選取我國(guó)部分證券投資基金的發(fā)行、申購(gòu)和贖回、交易等市場(chǎng)實(shí)踐，學(xué)生講對(duì)證券投資基金運(yùn)行過(guò)程中的諸多管理問(wèn)題有更深入的了解。本章主要從證券投資基金的發(fā)行管理制度、封閉式基金的發(fā)行和上市的規(guī)則和程序、開(kāi)放式基金交易申購(gòu)和贖回的流程和規(guī)則以及證券投資基金變更與終止的程序面作介紹。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)注冊(cè)制審批制公募發(fā)行私募發(fā)行代銷發(fā)行直銷發(fā)行開(kāi)放式基金申購(gòu)開(kāi)放式基金贖回巨額贖回已知價(jià)未知價(jià)3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）注冊(cè)制與審批制的比較（三）教學(xué)要點(diǎn)4.1證券投資基金發(fā)行的主要教學(xué)內(nèi)容1.基金發(fā)行的注冊(cè)制2.基金發(fā)行的審批制3.我國(guó)對(duì)基金發(fā)行實(shí)行審批制4.注冊(cè)制與審批制的比較5.封閉式基金的發(fā)行6.開(kāi)放式基金的發(fā)行4.2證券投資基金上市與交易的主要教學(xué)內(nèi)容1.封閉式基金的上市與交易2.開(kāi)放式基金的申購(gòu)與贖回4.3證券投資基金終止與清算1.封閉式基金的變更與終止2.開(kāi)放式基金的終止3.證券投資基金的清算（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)基金發(fā)行方式的比較2.教學(xué)關(guān)鍵（1）開(kāi)放式基金的申購(gòu)價(jià)和贖回價(jià)的計(jì)算（2）基金設(shè)立發(fā)行的注冊(cè)制和審批制（五）思考題1.我國(guó)的證券投資基金發(fā)行是注冊(cè)制還是審批制，他們各自的特點(diǎn)是什么？2.開(kāi)放式基金的發(fā)行有哪幾種方式，目前我國(guó)投資者比較常用的方式是什么？第5章證券投資基金投資管理概述（一）目的與要求1.掌握在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金投資管理的五步程序：確定投資理念和目標(biāo)、進(jìn)行資產(chǎn)配置、做出資產(chǎn)選擇、實(shí)現(xiàn)組合構(gòu)建和進(jìn)行績(jī)效評(píng)估。2.了解證券投資基金投資管理的原則，包括合法合規(guī)、誠(chéng)實(shí)信用、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配、契約約束條件下的投資分散化原則，以及注重研究與理解資本市場(chǎng)歷史規(guī)律的原則。3.熟悉證券投資基金的投資決策機(jī)制，即證券投資基金的做出投資決策的流程。4.了解證券投資基金的投資范圍，熟悉各國(guó)對(duì)證券投資基金投資范圍的限制。5.分析證券投資基金的投資目標(biāo)，引導(dǎo)學(xué)生結(jié)合第二章講述的基金類型學(xué)習(xí)基于投資目標(biāo)分類的基金。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容證券投資基金投資管理講述是證券投資基金的投資管理問(wèn)題。教學(xué)要點(diǎn)包括重點(diǎn)掌握證券投資基金的五步投資程序、證券投資基金的投資管理的原則和證券投資基金的投資決策機(jī)制；了解證券投資基金的投資范圍和投資限制；此外，學(xué)生還應(yīng)掌握證券投資基金的投資目標(biāo)和在投資目標(biāo)基礎(chǔ)上的基金分類。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)資產(chǎn)配置資產(chǎn)選擇3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）證券投資基金的投資管理的原則與決策機(jī)制（三）教學(xué)要點(diǎn)5.1基金投資管理的過(guò)程與原則的主要教學(xué)內(nèi)容1.基金的投資是組合投資2.基金的投資管理過(guò)程可分為：確定投資理念和目標(biāo)、進(jìn)行資產(chǎn)配置、做出資產(chǎn)選擇、實(shí)現(xiàn)組合構(gòu)建和進(jìn)行績(jī)效評(píng)估。3.證券投資基金投資管理的原則4.證券投資基金的投資決策機(jī)制5.2基金的投資范圍與投資限制的主要教學(xué)內(nèi)容1.證券投資基金的投資范圍2.證券投資基金的投資限制5.3證券投資基金的投資目標(biāo)1.基金投資目標(biāo)的構(gòu)成要素2.我國(guó)基金投資目標(biāo)的分類3.美國(guó)基金投資目標(biāo)簡(jiǎn)介（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)（1）證券投資基金投資管理的過(guò)程（2）證券投資基金的投資決策機(jī)制（3）證券投資基金的投資目標(biāo)2.教學(xué)關(guān)鍵（1）證券投資基金的五步投資程序（2）證券投資基金的投資管理的原則（3）證券投資基金的投資決策機(jī)制（五）思考題1．證券投資基金的投資管理過(guò)程一般分為哪幾個(gè)步驟？2．證券投資基金投資管理的原則是什么？3.我國(guó)證券投資基金的投資范圍和投資限制？第6章證券投資基金資產(chǎn)配置（一）目的與要求1.了解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金的資產(chǎn)配置的概念、資產(chǎn)配置的目標(biāo)和重要意義，熟悉資產(chǎn)配置的過(guò)程和基本方法。2.掌握證券投資基金資產(chǎn)配置的三個(gè)層面：戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容學(xué)生應(yīng)掌握資產(chǎn)配置的過(guò)程和資產(chǎn)配置的基本方法，同時(shí)，資產(chǎn)配置的三個(gè)層面的內(nèi)容——戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置既是教學(xué)要點(diǎn)，也是教學(xué)難點(diǎn)。對(duì)于它們，教師應(yīng)注意根據(jù)學(xué)生的消化情況，適當(dāng)調(diào)整要求。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置買入并持有策略恒定組合策略投資組合保險(xiǎn)策略3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）證券投資基金的資產(chǎn)配置的應(yīng)用（三）教學(xué)要點(diǎn)6.1證券投資基金資產(chǎn)配置概述的主要教學(xué)內(nèi)容1.資產(chǎn)配置是將所要投資的資金在各大類資產(chǎn)中進(jìn)行分配，資產(chǎn)類別包括股票、債券等。2.資源配置可分為三個(gè)層面：戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置3.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置（StrategicAssetAllocation）是根據(jù)證券投資基金的投資目標(biāo)和所在國(guó)家的法律限制，確定基金資產(chǎn)分配的主要資產(chǎn)類型以及各資產(chǎn)類型所占的比例。4.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置（DynamicAssetAllocation）指在確定了戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置之后，對(duì)資產(chǎn)配置比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，包括是否根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)分配的比例，以及如果需要適時(shí)調(diào)整的話，應(yīng)該如何調(diào)整等問(wèn)題。5.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置（TacticalAssetAllocation）指在較短的時(shí)間內(nèi)根據(jù)對(duì)資產(chǎn)收益率的預(yù)測(cè)對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行快速調(diào)整來(lái)獲利的行為。6.資產(chǎn)配置的意義7.資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資人對(duì)收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。8.資產(chǎn)配置的過(guò)程9.資產(chǎn)配置的基本方法6.2證券投資基金戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的主要教學(xué)內(nèi)容1.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置也叫做政策性資產(chǎn)配置（PolicyAssetAllocation），它是一種長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置決策，即通過(guò)為基金的資產(chǎn)尋找一種長(zhǎng)期的在各種可選擇的資產(chǎn)類別上“正常”的分配比例來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)和增加收益，實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。2.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基本要素3.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡取舍可以分成三大類型4.投資者效用函數(shù)的估計(jì)5.資產(chǎn)配置優(yōu)化模型6.3證券投資基金動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置的主要內(nèi)容1.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置（DynamicAssetAllocation）也稱為資產(chǎn)混合管理（AssetMixManagement），指的是基金管理者在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)各資產(chǎn)類別的混合比例進(jìn)行調(diào)整與否以及如何調(diào)整的策略問(wèn)題。2.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置不包括長(zhǎng)期內(nèi)所有的資產(chǎn)配置比例的調(diào)整。3.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略的本質(zhì)就在于兩點(diǎn)：其一是這種機(jī)械性，其二是對(duì)戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置將產(chǎn)生直接影響。動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置的一般性方法和策略有三種，分別稱為買入并持有策略、恒定組合策略和投資組合保險(xiǎn)策略4.買入并持有策略5.恒定組合策略6.投資組合保險(xiǎn)策略7.三種動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略的比較6.4證券投資基金戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置1.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置（TacticalAssetAllocation）是指短期內(nèi)通過(guò)對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)配置比例的某種偏離來(lái)獲取額外的收益。2.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的特點(diǎn)3.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置決策涉及三個(gè)基本步驟4.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的特點(diǎn)（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)（1）證券投資基金資產(chǎn)配置的目標(biāo)重要意義（2）證券投資基金戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置（3）證券投資基金動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置（4）證券投資基金戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置2.教學(xué)關(guān)鍵（1）三個(gè)層面的資產(chǎn)配置的內(nèi)容介紹（2）三個(gè)層面的資產(chǎn)配置的內(nèi)容比較3.教學(xué)難點(diǎn)（1）投資者效用函數(shù)的估計(jì)（2）資產(chǎn)配置優(yōu)化模型（五）思考題1.資產(chǎn)配置的目標(biāo)和重要意義是什么？2.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置各有什么特點(diǎn)？3.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置的三種類別各有什么特點(diǎn)？第7章證券投資基金股票投資管理（一）目的與要求1.掌握在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期積極型管理與消極型管理的概念，分析它們的不同。2.掌握積極型股票投資管理的主要內(nèi)容，如以道氏理論、波浪理論、簡(jiǎn)單過(guò)濾器規(guī)則、技術(shù)分析指標(biāo)、非線性動(dòng)態(tài)模型和市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)等為主要內(nèi)容的技術(shù)分析，以意外收益、低市盈率、市場(chǎng)中立多空策略、股利貼現(xiàn)模型等為主要內(nèi)容的基本分析。3.掌握消極型股票投資管理的內(nèi)容，主要是指數(shù)投資法和加強(qiáng)指數(shù)法。4.了解三分法投資策略、耶魯投資策略、“王子飯店法”投資策略、基金“熊市”中的“防守型”投資策略和沃倫.巴菲特的投資策略。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容證券投資基金的股票投資管理講述是證券投資基金的股票投資管理問(wèn)題。教學(xué)要點(diǎn)包括重點(diǎn)掌握證券投資基金的積極型股票管理與消極型股票管理，學(xué)習(xí)積極型股票投資管理的主要類型以及“自上而下”與“自下而上”投資方法，同時(shí)，還要學(xué)習(xí)消極型股票投資管理的主要類型。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)積極型管理消極型管理自上而下自下而上道氏理論波浪理論股利貼現(xiàn)模型日歷效應(yīng)跟蹤誤差股票指數(shù)法加強(qiáng)指數(shù)法3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握積極型管理與消極型管理兩種方式（三）教學(xué)要點(diǎn)7.1股票投資管理概述的主要教學(xué)內(nèi)容1.積極型管理、消極型管理和混合型管理2.積極型管理和消極型管理的決定因素是3.積極型投資管理的過(guò)程4.消極型投資管理的過(guò)程5.積極型和消極型管理的基金表現(xiàn)6.我國(guó)大多數(shù)基金采取積極型投資管理，只有少數(shù)基金采取消極型管理和混合型管理。7.2積極型股票投資管理的主要教學(xué)內(nèi)容1.“自上而下”（Top-down）與“自下而上”（Bottom-up）2.積極型股票投資管理的主要類型3.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的積極型投資管理4.以基本分析為基礎(chǔ)的積極投資管理5.市場(chǎng)異常策略7.3消極型股票投資管理1.消極型股票投資策略概述2.股票指數(shù)法3.加強(qiáng)指數(shù)法（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)以技術(shù)分析和基本分析為基礎(chǔ)的投資策略、股票指數(shù)法和加強(qiáng)指數(shù)法2.教學(xué)難點(diǎn)（1）技術(shù)分析（2）基本分析（3）跟蹤誤差2.教學(xué)關(guān)鍵（1）技術(shù)分析的各種理論和指標(biāo)（2）基本分析的各種指標(biāo)（3）股票指數(shù)法和加強(qiáng)指數(shù)法（五）思考題1．證券投資基金的股票投資管理一般分為哪兩種類型？它們分別適合什么樣的投資者？2．消極型股票投資管理有哪兩種類別？它們有什么差異？第8章證券投資基金債券投資管理（一）目的與要求1.掌握債券的基本概念、特點(diǎn)和我國(guó)債券市場(chǎng)的現(xiàn)狀，對(duì)債券和債券市場(chǎng)有基本的認(rèn)識(shí)。2.掌握債券收益率的度量方法，了解債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量方法，如久期、修正久期、廣義久期和凸性。3.學(xué)習(xí)在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金在債券投資管理中被動(dòng)型投資管理和主動(dòng)型投資管理的概念，并對(duì)其中的基本內(nèi)容有了解和掌握。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容債券是資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的重要組成部分，債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)共同構(gòu)成了證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)。債券作為固定收益產(chǎn)品，與股票相比有著低風(fēng)險(xiǎn)低收益的特性，所以也就成為組合投資的重要組成部分。債券投資管理因其自身的特殊性和重要作用，已經(jīng)成為資產(chǎn)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。本章從債券的概念、特點(diǎn)出發(fā)，講述債券的收益和風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法，進(jìn)而告訴學(xué)生證券投資基金如何進(jìn)行債券投資管理。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)債券、到期收益率、現(xiàn)實(shí)復(fù)利收益率、久期、凸性、資產(chǎn)免疫3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握債券收益率的度量方法，了解債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量方法（三）教學(xué)要點(diǎn)8.1債券與債券市場(chǎng)概述的主要教學(xué)內(nèi)容1.債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)體為籌措資金而向投資者出具的，并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。2.債券的基本要素包括3.債券與股票的聯(lián)系和區(qū)別4.債券的主要風(fēng)險(xiǎn)5.我國(guó)債券的種類6.我國(guó)債券市場(chǎng)的層次8.2債券收益率與風(fēng)險(xiǎn)的度量的主要教學(xué)內(nèi)容1.債券收益率的度量2.債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量8.3債券投資管理的方法的主要教學(xué)內(nèi)容1.被動(dòng)型債券投資管理2.主動(dòng)型債券投資管理（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)（1）我國(guó)債券市場(chǎng)的現(xiàn)狀（2）債券的收益率衡量指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)2.教學(xué)難點(diǎn)（1）單一負(fù)債支付下的資產(chǎn)免疫策略（2）多重支付負(fù)債下的資產(chǎn)免疫策略（3）多重支付負(fù)債下的現(xiàn)金流量匹配策略3.教學(xué)關(guān)鍵(1)債券的收益率衡量指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)(2)債券在證券投資基金管理中的應(yīng)用（五）思考題1.中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展存在什么問(wèn)題？2.作為兩種最基本的投資工具，債券與股票有什么異同點(diǎn)？3.債券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有哪些？4.什么是久期、修正久期和廣義久期？它們的適用性分別是什么？5.被動(dòng)的債券投資管理一般分為哪幾種類型？6．主動(dòng)的債券投資管理一般分為哪幾種類型？第9章證券投資基金投資組合管理（一）目的與要求1.學(xué)習(xí)投資組合要討論的問(wèn)題，了解傳統(tǒng)的投資組合管理理論，重點(diǎn)掌握投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法。2.掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型的相關(guān)概念，如有效組合和有效前沿、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、資本市場(chǎng)線和市場(chǎng)組合等，應(yīng)清晰的認(rèn)識(shí)資本資產(chǎn)定價(jià)模型和指數(shù)模型的思想和表達(dá)式。3.了解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金投資組合的構(gòu)建與調(diào)整。4.學(xué)習(xí)證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基本方法，以形成對(duì)基金投資效果的事后監(jiān)督。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容投資是證券投資基金運(yùn)作的核心，投資組合理論是在適應(yīng)以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的投資特征基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)，因此投資組合理論在證券投資基金的運(yùn)作中具有重大意義。投資組合理論的內(nèi)容豐富，難度較大，教師應(yīng)把握好要求尺度。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)了解現(xiàn)代投資組合理論的基本概念、基本理論體系、各類模型所蘊(yùn)涵的思想。本章主要從資本資產(chǎn)定價(jià)模型面進(jìn)行介紹。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)期望方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、單指數(shù)模型、多指數(shù)模型、有效組合、有效前沿、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)組合、資本市場(chǎng)線、證券市場(chǎng)線、特雷諾測(cè)度、夏普測(cè)度、詹森阿爾法測(cè)度3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握證券投資基金投資組合的構(gòu)建與調(diào)整（三）教學(xué)要點(diǎn)9.1投資組合管理理論概述的主要教學(xué)內(nèi)容1.投資組合理論所要解決的問(wèn)題是：以什么樣的標(biāo)準(zhǔn)確定何種證券應(yīng)納入基金投資組合，以及如何確定各種證券的比重，并最終使基金的投資組合成為投資者或基金經(jīng)理的最優(yōu)組合。2.傳統(tǒng)投資組合管理方法主要采用技術(shù)分析和基本分析等非數(shù)量化方法進(jìn)行組合構(gòu)建和調(diào)整，現(xiàn)代投資組合方法主要采用數(shù)量化方法進(jìn)行組合構(gòu)建和調(diào)整。3.馬柯維茨的期望方差模型4.夏普、林特和摩森的資本資產(chǎn)定價(jià)模型5.投資組合的收益6.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)9.2資本資產(chǎn)定價(jià)模型的主要教學(xué)內(nèi)容1.有效組合是指對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是有意義的或可取的投資組合，也就是在同等風(fēng)險(xiǎn)條件下預(yù)期收益最高的組合，同等預(yù)期收益條件下風(fēng)險(xiǎn)最小的組合。2.有效前沿是指由所有代表有效組合的點(diǎn)連起來(lái)的曲線。3.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，它是由宏觀經(jīng)濟(jì)因素或市場(chǎng)因素的影響造成，如宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、市場(chǎng)利率、通貨膨脹率等，這些因素變動(dòng)時(shí)將會(huì)對(duì)所有公司產(chǎn)生影響。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)使得各證券的價(jià)格波動(dòng)表現(xiàn)出趨同性，即同漲同跌。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)多元化的組合投資分散掉。4.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱為特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，是指每個(gè)證券面臨的、與其他證券不同的風(fēng)險(xiǎn)，它是由影響該公司的特定因素造成，如企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目的失敗、陷入法律糾紛或發(fā)生重大生產(chǎn)事故等。5.當(dāng)證券收益之間的相關(guān)系數(shù)介于1和之間時(shí)，證券組合起來(lái)就可以消除部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。6.資本市場(chǎng)線7.市場(chǎng)組合是指這樣一個(gè)投資組合，它包括了市場(chǎng)上所有的有風(fēng)險(xiǎn)證券和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，并且各種證券的比例等于每種證券的市值與所有證券總值的比例。8.資本市場(chǎng)線研究的是有效組合的預(yù)期收益率與該組合的風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率之間的關(guān)系，資本資產(chǎn)定價(jià)模型回答的是單個(gè)證券或無(wú)效組合的預(yù)期收益率與它的風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率之間的關(guān)系。9．資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為，證券的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上它承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。10．單指數(shù)模型是證券市場(chǎng)直線的替代形式，證券市場(chǎng)直線是以風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率的關(guān)系，單指數(shù)模型則是描述預(yù)期收益率形成過(guò)程的統(tǒng)計(jì)模型。11.單指數(shù)模型認(rèn)為，每只證券的價(jià)格都受到市場(chǎng)總體趨勢(shì)或因素的影響，當(dāng)市場(chǎng)總體趨于上升時(shí)，將會(huì)推動(dòng)每只證券的價(jià)格上升；當(dāng)市場(chǎng)總體趨于下降時(shí)，將會(huì)帶動(dòng)每只證券的價(jià)格下降。12.多指數(shù)模型認(rèn)為影響股票預(yù)期收益率生成的因素除市場(chǎng)因素外，還包括許多介于市場(chǎng)因素和企業(yè)特定因素之間的其他因素。9.3基金投資組合管理的主要教學(xué)內(nèi)容1.在國(guó)外，投資組合理論在基金投資管理中獲得的廣泛的應(yīng)用，大多數(shù)基金經(jīng)理都是根據(jù)CAPM和APM的指導(dǎo)選擇證券，調(diào)整投資組合。我國(guó)基金經(jīng)理則是多根據(jù)基本分析和技術(shù)分析的運(yùn)用來(lái)選擇理想的股票，構(gòu)建比例適當(dāng)?shù)墓善眰M合。2.根據(jù)基金投資所選擇的不同資產(chǎn)及其所占比例，我國(guó)證券投資基金的投資組合一般可以分為成長(zhǎng)型組合、價(jià)值型組合和平衡型組合。3.基金調(diào)整投資組合可以分為三個(gè)步驟：金融資產(chǎn)的選擇、投資規(guī)模的調(diào)整和投資目標(biāo)的修正。9.4基金投資組合績(jī)效評(píng)估1.經(jīng)典的三大測(cè)度指標(biāo)2.特雷諾、夏普和詹森測(cè)度的比較3.M2測(cè)度（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)投資組合理論和基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法2.教學(xué)難點(diǎn)（1）投資組合理論中的概念和思想（2）基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法3.教學(xué)關(guān)鍵(1)讓學(xué)生理解投資組合理論在基金投資運(yùn)作的重要性(2)投資組合理論的內(nèi)容和在基金投資運(yùn)作中應(yīng)用（五）思考題1．投資組合理論在證券投資基金的投資管理中的作用是什么？2.用數(shù)學(xué)公式和理論說(shuō)明結(jié)合的方式解釋組合投資可消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。3.特雷諾、夏普和詹森測(cè)度的比較第10章證券投資基金運(yùn)營(yíng)管理概述（一）目的與要求1.掌握證券投資基金運(yùn)營(yíng)的各方當(dāng)事人，了解它們的資格條件、職責(zé)、權(quán)利和義務(wù)以及相互之間的關(guān)系。2.學(xué)習(xí)證券投資基金運(yùn)營(yíng)的組織結(jié)構(gòu)，掌握基金管理公司內(nèi)部的組織架構(gòu)和各自的職責(zé)，熟悉基金管理公司的內(nèi)部職能部門，掌握它們各自的職能。3.熟悉在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期基金管理公司的內(nèi)控制度，掌握內(nèi)控制度的原則和要求，了解內(nèi)控制度的實(shí)施。4.了解基金管理公司的保密制度。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容證券投資基金運(yùn)營(yíng)管理講述的是基金各方當(dāng)事人和基金管理公司組織結(jié)構(gòu)及運(yùn)作。通過(guò)學(xué)習(xí)基金各方當(dāng)事人的權(quán)、責(zé)、利，可以得出基金管理公司是基金運(yùn)營(yíng)核心的結(jié)論。基金管理公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、部門職能劃分，為學(xué)習(xí)基金管理公司的內(nèi)控制度提供了基礎(chǔ)。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人、基金持有人3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握基金管理公司的內(nèi)控制度及運(yùn)作（三）教學(xué)要點(diǎn)10.1證券投資基金的當(dāng)事人的主要教學(xué)內(nèi)容1.基金發(fā)起人是以基金的設(shè)立為目的，并采取必要的措施和步驟來(lái)達(dá)到設(shè)立和組織基金目的的法人。2.我國(guó)基金發(fā)起人的主要職責(zé)是制定有關(guān)法律文件并向主管機(jī)關(guān)提出設(shè)立申請(qǐng)籌建基金。3.基金管理人是指根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，憑借專業(yè)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求基金資產(chǎn)的不斷增值，并為投資者帶來(lái)更多收益的機(jī)構(gòu)。4.在我國(guó)，要想成為證券投資基金的管理人，必須是按照國(guó)家法律成立的基金管理公司。《證券投資基金法》第13條對(duì)設(shè)立基金管理公司做出如下規(guī)定：5.基金管理公司的設(shè)立程序6.基金管理公司的職責(zé)7.基金托管人是按照資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管分離的原則設(shè)立的，它是投資者權(quán)益的代表，是基金資產(chǎn)名義持有人或機(jī)構(gòu)。8.基金托管人通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行和信托投資公司擔(dān)任，我國(guó)的基金托管人主要由四大國(guó)有銀行、交行和招行擔(dān)任。9.基金托管人主要職責(zé)是保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行投資指令并辦理資金往來(lái)，監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，復(fù)核、審查基金資產(chǎn)凈值及基金財(cái)務(wù)報(bào)告。10.基金持有人即基金投資者和基金的受益人，他們是基金單位的出資者，基金資產(chǎn)的最終擁有者，基金持有人享有基金資產(chǎn)的一切權(quán)益，但也承擔(dān)著基金資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。11.基金持有人的權(quán)利主要是通過(guò)基金持有人大會(huì)上的表決權(quán)來(lái)行使的。基金持有人大會(huì)是基金的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。對(duì)于公司型基金而言，基金持有人大會(huì)相當(dāng)于基金股東大會(huì)。12.只有開(kāi)放式基金有基金代銷機(jī)構(gòu)。基金代銷機(jī)構(gòu)通常由商業(yè)銀行和券商擔(dān)任。13.基金的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)可由基金管理公司擔(dān)任，也可由商業(yè)銀行擔(dān)任。10.2證券投資基金運(yùn)營(yíng)的組織結(jié)構(gòu)的主要教學(xué)內(nèi)容1.投資決策委員會(huì)是公司的投資決策機(jī)構(gòu)，它負(fù)責(zé)制定公司的基金投資決策，制定基金投資程序及權(quán)限設(shè)置，決定基金的投資理念、投資原則和投資目標(biāo)等等。2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估委員會(huì)是基金資產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量和監(jiān)控機(jī)構(gòu)，它的職能是基于一套數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行日常性的和詳細(xì)的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和監(jiān)控，并在此基礎(chǔ)上作進(jìn)一步的分析研究，提出規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資策略建議。3.基金經(jīng)理在投資決策委員會(huì)的授權(quán)范圍內(nèi)，負(fù)責(zé)所管理基金的投資和運(yùn)作，確保基金的保值和增值。4.基金管理公司一般設(shè)有研究策劃部、基金投資部、交易清算部、信息技術(shù)部、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部、監(jiān)察稽核部、綜合管理部等職能部門。5.研究策劃部負(fù)責(zé)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)、行業(yè)與上市公司等進(jìn)行分析，為基金投資決策提供投資策略、資產(chǎn)配置、投資組合、投資對(duì)象等全方位的研究支持。6.基金投資部負(fù)責(zé)對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行投資和管理，在確保基金資產(chǎn)安全的前提下使基金資產(chǎn)盡可能增值。基金投資部下設(shè)基金管理小組，具體承擔(dān)基金投資的職責(zé)。7.交易清算部負(fù)責(zé)基金投資的交易和清算。交易清算部下設(shè)集中交易室和基金清算室。8.信息技術(shù)部負(fù)責(zé)公司所有電腦信息系統(tǒng)的建立、管理與維護(hù)。9.市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部負(fù)責(zé)基金新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)推廣、市場(chǎng)營(yíng)銷與客戶服務(wù)等。10.監(jiān)察稽核部獨(dú)立于公司各業(yè)務(wù)部門和各分支機(jī)構(gòu)以外，就內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況獨(dú)立地履行檢查、評(píng)價(jià)、報(bào)告、建議職能，向總經(jīng)理報(bào)告工作，并對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。11.綜合管理部負(fù)責(zé)公司內(nèi)部行政事務(wù)管理及部門協(xié)調(diào)、人力資源管理、企業(yè)文化建設(shè)等，下設(shè)財(cái)務(wù)室、行政事務(wù)室和人力資源室。10.3證券投資基金內(nèi)控制度的主要教學(xué)內(nèi)容1.內(nèi)部控制是指公司出于保護(hù)資產(chǎn)、核查會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性、提高經(jīng)營(yíng)效率、促使遵循既定的管理方針而采取的方法和措施。2.基金管理公司的內(nèi)部控制是指公司為防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)營(yíng)運(yùn)作符合公司的發(fā)展規(guī)劃，在充分考慮內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立組織機(jī)制、運(yùn)用管理方法、實(shí)施操作程序與控制措施而形成的系統(tǒng)。3.基金管理公司的內(nèi)控制度包括四個(gè)層次：公司章程、內(nèi)部控制大綱、基本管理制度和部門管理制度。4.基金管理公司的內(nèi)控制度的主要內(nèi)容：內(nèi)部控制的法律和法規(guī)指引、投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制、內(nèi)部管理控制和違規(guī)行為的監(jiān)察和控制。5.內(nèi)控制度遵循的原則是：合法性、全面性、審慎性、獨(dú)立性、相互制約、有效性、適時(shí)性、防火墻等。6.基金管理的監(jiān)察稽核部是一個(gè)正式的常設(shè)性執(zhí)行部門，直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，主要工作包括基金管理稽核、財(cái)務(wù)管理稽核、內(nèi)控制度稽核、業(yè)務(wù)稽核、定期或不定期執(zhí)行、協(xié)調(diào)公司對(duì)外信息披露等工作。10.4證券投資基金保密制度證券投資基金的保密信息關(guān)系到基金持有人和基金管理公司自身的權(quán)利和利益，因此建立證券投資基金的信息保密制度十分重要。證券投資基金的保密信息分絕密、機(jī)密、秘密三級(jí)。（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)基金各方當(dāng)事人的職責(zé)、基金管理公司內(nèi)部各部門的職責(zé)2.教學(xué)關(guān)鍵(1)基金的各方當(dāng)事人(2)基金管理公司的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度（五）思考題1.論述證券投資基金的當(dāng)事人及其它們之間的相互關(guān)系。2.什么是內(nèi)部控制？?jī)?nèi)控制度在基金管理中具有什么樣的重要意義？3.證券投資基金制定內(nèi)部控制制度應(yīng)遵循的原則是什么？第11章證券投資基金財(cái)務(wù)管理（一）目的與要求1.了解證券投資基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的概念，掌握基金會(huì)計(jì)中的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益以及收入、費(fèi)用和利潤(rùn)等內(nèi)容，認(rèn)識(shí)基金的投資特點(diǎn)。2.學(xué)習(xí)閱讀證券投資基金的財(cái)務(wù)報(bào)表，主要是基金的資產(chǎn)負(fù)債表、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表、收益分配表凈值變動(dòng)表和凈值周報(bào)表。3.比較在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期我國(guó)基金稅收制度與英美的異同，分析我國(guó)基金稅收制度的缺陷。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容證券投資基金的財(cái)務(wù)管理是講述證券投資基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)報(bào)告和基金稅收等內(nèi)容。基金會(huì)計(jì)與基金管理公司會(huì)計(jì)是截然不同的概念，基金會(huì)計(jì)也不同于一般的企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，它有自身的獨(dú)特之處。在掌握基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本內(nèi)容的基礎(chǔ)上，學(xué)生應(yīng)學(xué)會(huì)閱讀基金的各種財(cái)務(wù)報(bào)告。稅收對(duì)基金的運(yùn)作有很大的影響，學(xué)生應(yīng)了解基金稅收的有關(guān)內(nèi)容。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)基金的會(huì)計(jì)目標(biāo)、基金資產(chǎn)、基金負(fù)債、基金所有者權(quán)益、基金收益、基金費(fèi)用、基金利潤(rùn)、基金資產(chǎn)負(fù)債表、基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表、基金收益分配表、基金凈值變動(dòng)表3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握證券投資基金的資產(chǎn)負(fù)債表、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表、收益分配表凈值變動(dòng)表和凈值周報(bào)表（三）教學(xué)要點(diǎn)11.1證券投資基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概述的主要教學(xué)內(nèi)容1.證券投資基金會(huì)計(jì)目標(biāo)是真實(shí)反映基金的運(yùn)作績(jī)效，以便投資者進(jìn)行投資決策，基金管理者清楚管理績(jī)效，監(jiān)管部門了解基金運(yùn)作狀況等。2.證券投資基金會(huì)計(jì)是以基金管理公司所管理的基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算，并要求保證不同基金之間在名冊(cè)登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。3.封閉式證券投資基金因有明確的存續(xù)期，因此，它必須在可預(yù)見(jiàn)的封閉期內(nèi)進(jìn)行費(fèi)用攤銷等會(huì)計(jì)核算，不適用持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)；開(kāi)放式證券基金如果經(jīng)營(yíng)得好，則可以無(wú)限期經(jīng)營(yíng)下去，所以可適用持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。4.證券投資基金的會(huì)計(jì)期間按年度劃分，以日歷年度為一個(gè)會(huì)計(jì)年度，從每年1月1日至12月31日為一個(gè)會(huì)計(jì)年度，每一個(gè)會(huì)計(jì)年度還具體劃分為季度、月份。5.我國(guó)證券投資基金以人民幣為計(jì)量單位。6.基金資產(chǎn)主要由存款與有價(jià)證券組成，因此基金在資產(chǎn)方面的核算主要側(cè)重于證券投資和資產(chǎn)估值方面的核算。7.與一般企業(yè)資產(chǎn)相比，證券投資基金資產(chǎn)有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：8.證券投資基金的資產(chǎn)共有十四個(gè)科目：銀行存款、清算備付金、交易保證金、證券結(jié)算款、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、應(yīng)收申購(gòu)款、其他應(yīng)收款、股票投資、債券投資、買入返售證券、配股權(quán)證、待攤費(fèi)用、投資估值增值9.基金負(fù)債主要由基金支付的應(yīng)付未付贖回款、費(fèi)用、稅收等項(xiàng)目構(gòu)成，負(fù)債總額一般較小。10.基金負(fù)債有十二個(gè)會(huì)計(jì)科目：應(yīng)付贖回款、應(yīng)付贖回費(fèi)、應(yīng)付管理人報(bào)酬、應(yīng)付托管費(fèi)、應(yīng)付傭金、應(yīng)付利息、應(yīng)付收益、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款、賣出回購(gòu)證券款、短期借款、預(yù)提費(fèi)用。11.基金所有者權(quán)益是投資者對(duì)基金凈資產(chǎn)的所有權(quán)，是基金全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額。證券投資基金所有者權(quán)益主要由實(shí)收基金、未實(shí)現(xiàn)利得、未分配收益組成。12.基金所有者權(quán)益有5個(gè)會(huì)計(jì)科目：實(shí)收基金、未實(shí)現(xiàn)利得、損益平準(zhǔn)金、本期收益、收益分配。13．基金收入主要由資本利得和當(dāng)期收入兩部分組成。14．基金費(fèi)用主要是指必須由基金資產(chǎn)支付的持續(xù)性費(fèi)用和融資利息支出等，主要包括：基金管理費(fèi)用、基金托管費(fèi)、賣出回購(gòu)證券支出、借款利息支出及律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)等。基金費(fèi)用通過(guò)“管理人報(bào)酬”、“基金托管費(fèi)”、“賣出回購(gòu)證券支出”、“利息支出”和“其他費(fèi)用”五個(gè)科目進(jìn)行核算。15．基金利潤(rùn)是上述各項(xiàng)收入減去各項(xiàng)費(fèi)用后的余額。基金當(dāng)期收益與可供分配收益是不相同的，可供分配收益還包含上期留存的尚未分配的收益，即可供分配收益=當(dāng)期收益＋未分配收益。11.2證券投資基金財(cái)務(wù)報(bào)告的主要教學(xué)內(nèi)容1.基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告主要由資產(chǎn)負(fù)債表、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表、基金收益分配表、基金凈值變動(dòng)表組成。2.我國(guó)證券投資基金的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)遵循下列原則：3.資產(chǎn)負(fù)債表反映基金某一時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)和負(fù)債的總額及其結(jié)構(gòu)，表明基金未來(lái)需要用多少資產(chǎn)清償債務(wù)，顯示所有者權(quán)益的構(gòu)成情況。4.基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表反映的是基金凈值的增長(zhǎng)。它包括凈收益和未實(shí)現(xiàn)資本利得，后者是基金估值得出來(lái)的資產(chǎn)價(jià)值增減部份。基金凈收益的高低并不能夠完全表示基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。5.基金收益分配表主要用以反映基金收益分配情況和期末未分配收益結(jié)余情況。6.我國(guó)基金收益一般以現(xiàn)金形式進(jìn)行，但開(kāi)放式基金投資者也可以將基金收益申購(gòu)基金單位。可供分配的基金凈收益包括本期實(shí)現(xiàn)的凈收益、期初基金凈收益及因投資者申購(gòu)或贖回出現(xiàn)的基金損益平準(zhǔn)金。7.基金凈值變動(dòng)表反映基金凈值及其變化情況，它的計(jì)算公式為期末基金凈值=期初基金凈值+基金凈收益+未實(shí)現(xiàn)利得+基金申購(gòu)款-基金贖回款-收益分配數(shù)，期末基金單位凈值=期末基金凈值/期末基金單位數(shù)。8.我國(guó)封閉式基金和開(kāi)放式基金通過(guò)三大證券報(bào)和各主要財(cái)經(jīng)網(wǎng)站公布基金資產(chǎn)凈值，其中封閉式基金每周公布一次，開(kāi)放式基金每個(gè)交易日公布一次。9.單位初值是指在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的第一個(gè)交易日基金單位的資產(chǎn)凈值，扣除每基金單位實(shí)際分紅后的余額。10.調(diào)整后單位初值是指單位初值扣除未經(jīng)審計(jì)的單位擬分配收益后的余額。11.調(diào)整后單位凈值是指單位凈值扣除未經(jīng)審計(jì)的單位擬分配收益后的余額。12.累計(jì)凈值是指從基金設(shè)立之日起，假定沒(méi)有發(fā)生歷次分紅派息狀態(tài)下的單位資產(chǎn)凈值。累積凈值等于基金當(dāng)前的單位凈值，加上自基金設(shè)立之日起累計(jì)派發(fā)的紅利金額。11.3證券投資基金的稅收的主要教學(xué)內(nèi)容1.美國(guó)的基金稅收2.英國(guó)的基金稅收3.我國(guó)的基金稅收（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)證券投資基金的財(cái)務(wù)報(bào)表2.教學(xué)關(guān)鍵(1)證券投資基金的資產(chǎn)、負(fù)責(zé)和所有者權(quán)益(2)證券投資基金的收入、費(fèi)用和利潤(rùn)(3)證券投資基金的財(cái)務(wù)報(bào)表（五）思考題1．基金會(huì)計(jì)有哪些基本前提?開(kāi)放式基金和封閉式基金在這些前提的哪個(gè)方面具有差異？2．我國(guó)證券投資基金的財(cái)務(wù)報(bào)表主要有哪些？第12章證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理（一）目的與要求1.了解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、組織構(gòu)架、目標(biāo)和流程，掌握證券投資基金面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)和主要的防范手段。2.了解股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)的3種類型：特定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，了解它們的定義與主要特點(diǎn)。掌握股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的各種度量方法。3.了解證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)防范與管理的主要方法。4.了解證券投資基金的適度規(guī)模。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)管理是證券投資基金的核心功能之一，理解和把握它的理念、組織構(gòu)架目標(biāo)和流程，有助于學(xué)生進(jìn)一步理解和學(xué)習(xí)證券投資基金。證券投資基金主要面臨投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)生應(yīng)在掌握股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的各種度量方法的基礎(chǔ)上，正確認(rèn)識(shí)證券投資基金所面臨的三大風(fēng)險(xiǎn)，并掌握其相應(yīng)的防范和管理辦法。此外，學(xué)生對(duì)證券投資基金的適度規(guī)模還要有所了解。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)控制委員投資風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)VAR（在限價(jià)值）LPMTE（跟蹤誤差）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)和審計(jì)3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)防范與管理的主要方法（三）教學(xué)要點(diǎn)12.1證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理概述1.風(fēng)險(xiǎn)管理的概念2.證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)3.證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的五個(gè)步驟4.投資風(fēng)險(xiǎn)5.運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)6.信用風(fēng)險(xiǎn)12.2股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及其度量1.股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的類型2.股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的各種度量方法12.3證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)管理方法1.投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理2.開(kāi)放式基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要的幾種方法3.防范運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的幾種內(nèi)部控制制度12.4證券投資基金的適度規(guī)模業(yè)績(jī)最好的基金，資產(chǎn)規(guī)模并非最大的原因（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)了解證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)防范與管理的主要方法2.教學(xué)難點(diǎn)股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及其度量、證券投資基金的適度規(guī)模3.教學(xué)關(guān)鍵（1）證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的組織構(gòu)架、目標(biāo)和流程（2）證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)管理方法（五）思考題1.風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該如何定義？2.證券投資基金面臨的風(fēng)險(xiǎn)一定要加以回避嗎？為什么？3.證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是什么？持有人應(yīng)該了解基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況嗎？4.證券投資基金面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有哪些？5.用VAR（在限價(jià)值）度量股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有什么優(yōu)缺點(diǎn)？你認(rèn)為目前我國(guó)的證券投資基金有必要引入VAR度量風(fēng)險(xiǎn)嗎？第13章證券投資基金營(yíng)銷管理（一）目的與要求1.了解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金的客戶特征以及主要的客戶類型，把握各個(gè)客戶類型的主要特點(diǎn)及其相應(yīng)的客戶特征。2.掌握證券投資基金的兩種不同銷售方式，了解它們的特點(diǎn)以及適應(yīng)的基金類型，認(rèn)識(shí)我國(guó)當(dāng)前的基金銷售狀況，對(duì)證券投資基金市場(chǎng)服務(wù)的內(nèi)容有所了解。3.掌握證券投資基金的費(fèi)率結(jié)構(gòu)，從美國(guó)證券投資基金的發(fā)展?fàn)顩r了解基金費(fèi)用率的變動(dòng)趨勢(shì)，正確把握基金資產(chǎn)規(guī)模與費(fèi)率的變動(dòng)關(guān)系。4.聯(lián)系我國(guó)實(shí)際情況，介紹我國(guó)基金費(fèi)率設(shè)置的改革方案。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容營(yíng)銷管理是證券投資基金能否取得成功的關(guān)鍵所在，只有認(rèn)真研究主要的客戶類型及其相應(yīng)的客戶特征，選擇適當(dāng)?shù)匿N售方式，提供完善的市場(chǎng)服務(wù)，制定合理的基金費(fèi)率，才能使基金獲得投資者的青睞。學(xué)生應(yīng)熟練掌握這些步驟，并熟悉它們的具體操作方法，同時(shí)，教師要聯(lián)系我國(guó)實(shí)際，講授我國(guó)證券投資基金的銷售狀況以及基金費(fèi)率的改革。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)基金銷售客戶服務(wù)客戶類型客戶特征直接銷售代理銷售銷售渠道基金超市基金費(fèi)率持有人費(fèi)用運(yùn)營(yíng)費(fèi)用申購(gòu)費(fèi)贖回費(fèi)轉(zhuǎn)換費(fèi)管理費(fèi)12b－1費(fèi)用紅利再投資費(fèi)用或有業(yè)績(jī)表現(xiàn)費(fèi)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握證券投資基金的客戶特征以及以及營(yíng)銷方法（三）教學(xué)要點(diǎn)13.1證券投資基金的客戶研究1.證券投資基金的客戶特征2.客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的衡量3.證券投資基金的主要客戶類型13.2證券投資基金的銷售與市場(chǎng)服務(wù)1.證券投資基金的銷售方式2.基金管理人所提供的市場(chǎng)服務(wù)13.3證券投資基金的費(fèi)率設(shè)置1.基金持有成本的定義及其構(gòu)成2.基金持有人費(fèi)用的構(gòu)成3.基金營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的構(gòu)成4.總費(fèi)用率的計(jì)算公式5.不同類型基金的費(fèi)用率比較6.基金資產(chǎn)規(guī)模與費(fèi)率變動(dòng)關(guān)系7.中國(guó)證券投資基金在設(shè)計(jì)費(fèi)用結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)考慮的幾個(gè)因素8.我國(guó)基金設(shè)計(jì)費(fèi)用結(jié)構(gòu)的調(diào)整辦法（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)掌握證券投資基金的兩種不同銷售方式，了解它們的特點(diǎn)以及適應(yīng)的基金類型2.教學(xué)難點(diǎn)（1）證券投資基金的費(fèi)率設(shè)置（2）基金資產(chǎn)規(guī)模與費(fèi)率變動(dòng)關(guān)系3.教學(xué)關(guān)鍵(1)證券投資基金的客戶研究（2）證券投資基金的銷售與市場(chǎng)服務(wù)（五）思考題1.為什么目前我國(guó)證券投資基金對(duì)基金營(yíng)銷空前重視？2.證券投資基金的主要機(jī)構(gòu)投資人是哪些？你認(rèn)為它們中的哪幾個(gè)在未來(lái)應(yīng)該成為基金關(guān)注的重點(diǎn)？3.證券投資基金的主要銷售方式有哪些？它們各有什么特點(diǎn)？你認(rèn)為我國(guó)開(kāi)放式基金的銷售方式在未來(lái)將會(huì)有什么轉(zhuǎn)變？4.投資者投資證券投資基金將面臨哪些費(fèi)用？5.結(jié)合美國(guó)共同基金費(fèi)率的變化，你認(rèn)為我國(guó)基金費(fèi)率今后將會(huì)有這樣的發(fā)展變化趨勢(shì)？第14章基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與基金選擇（一）目的與要求1.掌握在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，了解各種基金評(píng)價(jià)指標(biāo)和基金評(píng)價(jià)基準(zhǔn)，并進(jìn)行比較。2.了解證券投資基金管理能力評(píng)價(jià)模型，熟悉公式含義和推導(dǎo)過(guò)程，并比較不同的模型。3.掌握基金選擇的外部結(jié)構(gòu)指標(biāo)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)指標(biāo)，了解選擇證券投資基金的方法。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容（1）基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是基金運(yùn)作的重要環(huán)節(jié)，它是通過(guò)一系列的量化手段對(duì)基金的投資效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。基金收益率的系列指標(biāo)是最基本的評(píng)價(jià)方法，比較基準(zhǔn)是基金業(yè)績(jī)衡量的基礎(chǔ)之一。（2）投資組合績(jī)效評(píng)估實(shí)際上也屬基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的內(nèi)容，它是將基金收益與風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)合起來(lái)考慮基金的投資效果。基金管理能力主要包括證券選擇能力和市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力。（3）基金的結(jié)構(gòu)指標(biāo)是涉及影響基金業(yè)績(jī)的結(jié)構(gòu)因素，它們是投資者在選擇基金時(shí)重要的參考標(biāo)準(zhǔn)。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)基金收益率的簡(jiǎn)單情形、時(shí)間加權(quán)收益率、貨幣加權(quán)收益率、基金單位價(jià)值法、證券選擇能力、市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力、基金的投資周轉(zhuǎn)率、基金的現(xiàn)金流量3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）.掌握基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，了解各種基金評(píng)價(jià)指標(biāo)和基金評(píng)價(jià)基準(zhǔn)（三）教學(xué)要點(diǎn)14.1基金業(yè)績(jī)與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的主要教學(xué)內(nèi)容1.基金收益率的簡(jiǎn)單情形2.時(shí)間加權(quán)收益率3.貨幣加權(quán)收益率4.基金單位價(jià)值法5.基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選擇14.2證券投資基金管理能力評(píng)價(jià)的主要教學(xué)內(nèi)容1.基金管理人的能力在很大程度上決定了基金收益，其中基金管理人的證券選擇和市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力是基金業(yè)績(jī)高于市場(chǎng)平均業(yè)績(jī)的重要因素。2.證券選擇是通過(guò)購(gòu)買被認(rèn)為市場(chǎng)估價(jià)過(guò)低的證券，而賣出被認(rèn)為市場(chǎng)估價(jià)過(guò)高的證券，從中獲得超過(guò)平均水平的收益。3.市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇是指積極預(yù)期市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，在市場(chǎng)上升時(shí)期通過(guò)調(diào)整證券組合提高總體β值，而在市場(chǎng)下降時(shí)期主動(dòng)調(diào)整證券組合降低總體β值，從而獲得較好的收益。4.證券選擇能力評(píng)價(jià)的模型分析5.市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力評(píng)價(jià)的模型分析6．非參數(shù)檢驗(yàn)方法7.Fama和French的三因素模型是檢驗(yàn)基金的投資組合是否具備超過(guò)市場(chǎng)的能力，他們的模型引入市場(chǎng)組合的超額收益、基金投資組合中的小市值股票與大市值股票的收益率之差、高與低的股票收益率之差作為解釋變量，對(duì)基金投資組合的超額收益進(jìn)行回歸。14.3基金選擇的結(jié)構(gòu)指標(biāo)的主要教學(xué)內(nèi)容1.外部結(jié)構(gòu)指標(biāo)2.內(nèi)部結(jié)構(gòu)指標(biāo)（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)（1）基金收益率的四種指標(biāo)（2）基金市場(chǎng)時(shí)機(jī)能力把握和證券選擇能力的內(nèi)涵和思想2.教學(xué)難點(diǎn)（1））基金市場(chǎng)時(shí)機(jī)能力把握模型的講解（2）證券選擇能力評(píng)價(jià)模型的講解3.教學(xué)關(guān)鍵基金收益率的四種指標(biāo)（五）思考題1.基金收益率有幾種基本的計(jì)算方法？基金收益率的復(fù)雜之處在哪里？2.基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在基金評(píng)價(jià)中為什么重要？一般有哪幾種常用的比較基準(zhǔn)？3.什么是證券選擇能力和時(shí)機(jī)選擇能力？為什么要對(duì)基金管理人的這兩種能力進(jìn)行評(píng)價(jià)？4.投資者在選擇基金時(shí)，為什么在考慮業(yè)績(jī)指標(biāo)之外，還要考慮結(jié)構(gòu)指標(biāo)？第15章證券投資基金監(jiān)管（一）目的與要求1.了解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期證券投資基金監(jiān)管的內(nèi)涵，掌握監(jiān)管的理論基礎(chǔ)，特別是證券投資基金市場(chǎng)“市場(chǎng)失靈”的種類。2.掌握證券投資基金監(jiān)管的目標(biāo)、原則、對(duì)象和主要方式。3.聯(lián)系我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)，介紹我國(guó)證券投資基金監(jiān)管的主要內(nèi)容。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是以“誠(chéng)信”為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，但要建立社會(huì)“誠(chéng)信”文化和公平有序的交易秩序，則要靠縝密嚴(yán)厲的法律體系和嚴(yán)格的監(jiān)管體系，證券投資基金市場(chǎng)也不例外。本章主要回答什么是證券投資基金監(jiān)管，為什么要監(jiān)管，如何監(jiān)管及監(jiān)管什么的問(wèn)題。此外，學(xué)生還要掌握目前我國(guó)證券投資基金監(jiān)管的主要內(nèi)容。2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)證券監(jiān)管基金監(jiān)管市場(chǎng)失靈競(jìng)爭(zhēng)失靈信息失靈市場(chǎng)缺陷錢諾交易行政監(jiān)管自律監(jiān)管基金運(yùn)行監(jiān)管3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）掌握證券投資基金監(jiān)管的目標(biāo)、原則、對(duì)象和主要方式，掌握我國(guó)證券投資基金監(jiān)管的主要內(nèi)容（三）教學(xué)要點(diǎn)15.1證券投資基金監(jiān)管概述1.監(jiān)管的內(nèi)涵2.政府與市場(chǎng)關(guān)系的不同學(xué)派觀點(diǎn)及其比較3.證券投資基金市場(chǎng)“市場(chǎng)失靈”的主要表現(xiàn)4.道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇5.證券投資基金監(jiān)管的意義15.2證券投資基金監(jiān)管的目標(biāo)、原則、對(duì)象和方式1.證券投資基金監(jiān)管的目標(biāo)2.證券投資基金監(jiān)管的原則3.證券投資基金監(jiān)管對(duì)象4.證券投資基金監(jiān)管的方式15.3我國(guó)證券投資基金監(jiān)管的主要內(nèi)容1.對(duì)基金管理公司設(shè)立及其從業(yè)人員的監(jiān)管2.對(duì)基金托管人設(shè)立及其從業(yè)人員的監(jiān)管（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)證券投資基金監(jiān)管的目標(biāo)、原則、對(duì)象和方式2.教學(xué)難點(diǎn)政府與市場(chǎng)關(guān)系的不同學(xué)派觀點(diǎn)及其比較3.教學(xué)關(guān)鍵(1)我國(guó)證券投資基金監(jiān)管的主要內(nèi)容（2）證券投資基金市場(chǎng)“市場(chǎng)失靈”的主要表現(xiàn)（五）思考題1.試論證券投資基金監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。2.試論證券投資基金監(jiān)管的意義與目標(biāo)。3.證券投資基金監(jiān)管的主要方式有哪些？4.請(qǐng)闡述我國(guó)證券投資基金監(jiān)管的主要內(nèi)容。5.試論證券投資基金行政監(jiān)管和自律監(jiān)管的關(guān)系。第16章證券投資基金監(jiān)管國(guó)際比較（一）目的與要求1.了解美、英、德、日、韓、中等國(guó)的基金監(jiān)管法律體系的特點(diǎn)與主要內(nèi)容2.注意比較集中型監(jiān)管體制、分散型監(jiān)管體制、集中與分散相結(jié)合的中間型監(jiān)管體制的優(yōu)缺點(diǎn)，掌握國(guó)際上的二種證券投資基金發(fā)行制度。3.理解在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義時(shí)期我國(guó)基金業(yè)的監(jiān)管體制及其發(fā)展趨勢(shì)，了解美國(guó)對(duì)投資公司和投資顧問(wèn)監(jiān)管的主要內(nèi)容。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容（1）美、英、德、日、韓、中等國(guó)的基金監(jiān)管法律體系的特點(diǎn)與主要內(nèi)容（2）集中型監(jiān)管體制、分散型監(jiān)管體制、集中與分散相結(jié)合的中間型監(jiān)管體制的優(yōu)缺點(diǎn)（3）我國(guó)基金業(yè)的監(jiān)管體制及其發(fā)展趨勢(shì)，美國(guó)對(duì)投資公司和投資顧問(wèn)監(jiān)管2.基本概念和知識(shí)點(diǎn)法律藍(lán)天法分散型監(jiān)管體制中間型監(jiān)管體制集中監(jiān)管體制證券交易委員會(huì)聯(lián)邦證券交易所全國(guó)證券商協(xié)會(huì)投資公司協(xié)會(huì)投資公司投資顧問(wèn)3.問(wèn)題與應(yīng)用（能力要求）比較三種基金監(jiān)管體制的優(yōu)劣勢(shì)，我國(guó)應(yīng)如何完善基金監(jiān)管體制（三）教學(xué)要點(diǎn)16.1證券投資基金監(jiān)管法律體系的國(guó)際比較1.法律的定義及其構(gòu)成要素2.美國(guó)基金監(jiān)管的法律體系3.英國(guó)基金監(jiān)管的法律體系4.德國(guó)基金監(jiān)管的法律體系5.日本基金監(jiān)管的法律體系6.韓國(guó)基金監(jiān)管的法律體系7.中國(guó)基金監(jiān)管的法律體系16.2證券投資基金監(jiān)管體制的國(guó)際比較1.美國(guó)證券投資基金業(yè)的監(jiān)管體制2.英國(guó)證券投資基金業(yè)的監(jiān)管體制3.日本證券投資基金業(yè)的監(jiān)管體系4.集中型監(jiān)管體制的特點(diǎn)6.集中型監(jiān)管體制的缺點(diǎn)7.自律型監(jiān)管體制的特點(diǎn)8.自律型監(jiān)管體制的優(yōu)點(diǎn)9.自律監(jiān)管體制的缺點(diǎn)10.中間型監(jiān)管體制的優(yōu)點(diǎn)11.中國(guó)現(xiàn)階段的基金監(jiān)管體制12.中國(guó)基金業(yè)未來(lái)的監(jiān)管體制應(yīng)采取介于美國(guó)和日本之間的模式。16.3美國(guó)對(duì)投資公司和投資顧問(wèn)的監(jiān)管1.美國(guó)對(duì)投資公司的監(jiān)管2.美國(guó)對(duì)投資顧問(wèn)的監(jiān)管3.投資顧問(wèn)的定義4.投資顧問(wèn)的特征5.投資顧問(wèn)的注冊(cè)條件6.激勵(lì)費(fèi)的定義7.交叉和自我交易（四）教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)、關(guān)鍵1.教學(xué)重點(diǎn)比較集中型監(jiān)管體制、分散型監(jiān)管體制、集中與分散相結(jié)合的中間型監(jiān)管體制的優(yōu)缺點(diǎn)2.教學(xué)難點(diǎn)集中型監(jiān)管體制、分散型監(jiān)管體制、集中與分散相結(jié)合的中間型監(jiān)管體制的特點(diǎn)與優(yōu)缺點(diǎn)比較3.教學(xué)關(guān)鍵我國(guó)基金業(yè)的監(jiān)管體制及其發(fā)展趨勢(shì)（五）思考題1.請(qǐng)通過(guò)各國(guó)基金監(jiān)管法律體系的比較，論述我國(guó)基金法律體系的建設(shè)框架。2.試比較三種基金監(jiān)管體制的優(yōu)劣勢(shì)，論述我國(guó)應(yīng)如何完善基金監(jiān)管體制。3.我國(guó)目前對(duì)證券投資基金的監(jiān)管體系如何？今后的發(fā)展方向是什么？4.借鑒美國(guó)對(duì)投資顧問(wèn)和投資公司監(jiān)管的主要內(nèi)容和方式，試論我國(guó)應(yīng)如何加強(qiáng)對(duì)基金管理公司的監(jiān)管。5.今后我國(guó)的投資顧問(wèn)和投資公司應(yīng)如何納入到監(jiān)管體系中來(lái)？第17章各國(guó)和地區(qū)證券投資基金發(fā)展趨勢(shì)（一）目的與要求1.了解美國(guó)、英國(guó)、日本、韓國(guó)以及我國(guó)臺(tái)灣和香港地區(qū)證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)2.比較證券投資基金兩種不同的發(fā)展模式，了解證券投資基金發(fā)展的直接動(dòng)力、基礎(chǔ)、必要條件、形態(tài)演進(jìn)、基石以及內(nèi)在要求等相關(guān)內(nèi)容。（二）教學(xué)內(nèi)容1.主要內(nèi)容我國(guó)的證券投資基金業(yè)還處于起步階段，了解發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)具有重要的借鑒意義。本