會計學1第4章投資基金2023年1月19日22

投資基金特征內容提要投資基金投資基金分類投資基金的運作第1頁/共22頁投資基金投資基金是通過發行基金單位來籌集資金，通過設置信托進行股票、債券等金融工具的投資，并由投資者承擔投資風險、享受投資收益的一種集合投資制度2023年1月19日33第2頁/共22頁投資基金屬于金融信托的一種，反映了投資者與基金管理人、基金托管人之間的委托—代理關系。2023年1月19日44第3頁/共22頁2023年1月19日55第4頁/共22頁2023年1月19日66

投資基金特征內容提要投資基金投資基金分類投資基金的運作第5頁/共22頁投資基金特征集合投資、規模較大專業人員管理分散投資、降低風險2023年1月19日77第6頁/共22頁2023年1月19日88

投資基金特征內容提要投資基金投資基金分類投資基金的運作第7頁/共22頁開放式基金和封閉式基金開放式基金資金規模可變對管理水平要求較高對基金資產流動性要求較高沒有特定期限2023年1月19日99第8頁/共22頁封閉式基金基金發行份數固定基金單位在交易所上市交易基金資產流動性要求低有固定存續時間

如在深交所上市的基金開元（4688），1998年設立，發行額為20億基金份額，存續期限（封閉期）15年。也就是說，基金開元從1998年開始運作期限為20年，運作的額度20億，在此期限內，投資者不能要求退回資金、基金也不能增加新的份額。2023年1月19日1010第9頁/共22頁開放式基金和封閉式基金的不同存續期間不同規模的可變性交易方式不同基金單位的交易價格決定方式不同投資策略不同信息披露要求不同對市場環境要求不同2023年1月19日1111第10頁/共22頁LOF基金LOF基金，英文全稱是“ListedOpen-EndedFund”，漢語稱為“上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金LOF基金的意義降低交易費用縮短交易時間套利2023年1月19日1212第11頁/共22頁指數基金按照指數化投資方式投資的基金稱為指數基金。指數基金是指按照某種證券價格指數的樣本名單購買全部樣本的證券，每一種證券購買的數量和該證券在指數的比重一致，以此來構建組合，使得該基金取得和指數同樣的收益水平。這種指數化操作的目的是完全不進行股票的研究和選股分析，以獲得低管理成本、低交易費用的效果。因此，這種投資方式被稱為消極的投資方式2023年1月19日13第12頁/共22頁ETFETF是英文全稱exchangetradedfund的縮寫，字面翻譯為“交易所交易基金”(實際上，國內以前大都采用這一名稱)，但為了突出ETF這一金融產品的內涵和本質特點，現在一般將ETF稱為“交易型開放式指數基金”從本質上講，ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，ETF的申購贖回必須以一攬子股票換取基金份額或者以基金份額換回一攬子股票，這是ETF有別于其它開放式基金的主要特征之一2023年1月19日1414第13頁/共22頁2023年1月19日15第14頁/共22頁契約型基金和公司型基金公募基金和私募基金成長型、收入型、平衡型2023年1月19日1616第15頁/共22頁2023年1月19日1717

投資基金特征內容提要投資基金投資基金分類投資基金的運作第16頁/共22頁基金發起人基金發起人是以基金的設立和組建為目的、并采取必要的措施和步驟來達到設立和組建基金目的的法人基金的發起人為有實力的金融機構。我國的發起人為國家規定的證券公司、信托投資公司及基金管理公司2023年1月19日1818第17頁/共22頁基金管理人基金托管人基金持有人2023年1月19日1919第18頁/共22頁管理人持有人托管人2023年1月19日2020第19頁/共22頁本章小結投資基金及