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本文格式為Word版，下載可任意編輯——《財務與會計》基礎考點固定資產投資決策方法2022稅務師補報名舉行中，請還未報名的考生實時報名。我特此為您整理了《財務與會計》學識點，夢想對大家的備考有所扶助。

二貼現法

1含義

2計算

3決策原那么

4設定折現率或基準收益率的參考標準

5凈現值優缺點

本學識點屬于《財務與會計》第五章15講投資管理

固定資產投資決策方法二

二貼現法

1.凈現值NPV法

1含義

是指在工程計算期內，按設定折現率或基準收益率計算的各年凈現金流量現值的代數和。

2計算

NPV=∑各年凈現金流量的現值=未來現金凈流量現值-原始投資額現值

實質是資金時間價值的現值計算公式的運用。

某投資工程的所得稅稅前凈現金流量如下：NCF0為-1100萬元，NCF1為0，NCF2–10為200萬元，NCF11為300萬元。假定該投資工程的基準折現率為10%。根據上述資料，按公式法計算的該工程凈現值。

補充：P/F，10%，1=0.9091，P/A，10%，10=6.1445,P/A，10%，1=0.9091，P/F，10%，11=0.3505

NPV=-1100+0×P/F，10%，1+200×[P/A，10%，10-P/A，10%，1]+300×P/F，10%，11=-1100×1+0×0.9091+200×6.1445-0.9091+300×0.3505=52.23萬元

該工程的凈現值大于零，方案具有財務可行性。

3決策原那么

凈現值大于等于0，說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率，工程具有財務可行性。凈現值小于0，說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率，工程那么不成行。多個方案中，應選擇凈現值最大的方案。

4設定折現率或基準收益率的參考標準

預定折現率是投資者所期望的最低投資報酬率。

①擬投資工程所在行業的平均收益率作為折現率;

5凈現值優缺點

優點①適用性強，能根本得志工程年限一致的互斥投資方案的決策;

②能生動地考慮投資風險。凈現值法在所設定的貼現率中包含投資風險報酬率要求，就能有效地考慮投資風險

缺點①所采用的貼現率不易確定

②不適合于對

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