財管簡答題答案整理 2利潤最大化作為公司的目標存在的問題：沒有考慮利潤實現的時間沒有考慮時間價值；沒有考慮取得的利潤與投入資本的關系，利潤最大化不等于利潤率沒有考慮獲取的利潤與同其承擔的風險的關系；④難以協調企業同經營者之間的利（p10） 財務法律規

外部因素 經濟發展狀經濟環 通貨膨內部因素：企業類型及組織形式 能力；企業文化2、中市場利率決定因素有：純粹利率；通貨膨脹率；風險率。(p20)凈資產=凈利潤/平均凈資=(凈利潤/平均凈資產)×（平均資產總額/平均資產總額=資產凈利率×平均權益乘資產凈利率=凈利潤/平均資產=（凈利潤/平均資產額）×（主營業務收入/主營業務收入=主營業務凈利率×總資產周轉得：凈資產收益率=主營業務凈利率×總資產周轉率×平均權益乘數2、杜邦分析體系主要作用：通過自上而下的分析，了解公司財務狀況全及各項指標之間的聯系，明確影響財務狀況變動的因素及其存在的主要問題所在，為經營者提以公司經營活動中各項財務指標的實際情況，為公司的為公司的財務控制和財務考核提供了基本的路徑和范疇，有利于公司財務管理中責、權、利關系的進一步明確，為公司建立有（p60）四、1、三大報表各反映了財務管理的內容如下：首先財務管理的內管理、投資管理、項目投資管理等投資管理內容；銀行信用、商業信用、負債信用、益融資等融資管理內容；股利分配等股利管理內容等等。利潤表反映了銷售規模、市場風險、（p35）2、分析企業的財務與經營狀況可以用的財務比率：用流比率、速動比率、現金比率、現金凈流量比率、資產負債率、利息保障倍數、權益比率、產權比率、權益乘數等分析企業償債能力的比率；用營運周期、存貨周轉率及周轉天數、應收賬款周轉率及周轉天數、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等分析企業資產管理效率的比率；用凈資產收益率、總資產率、銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率等評價企業能力的比率；④用每股收益、市盈率、每股股利、獲利率、支率、倍留益每面、率司格股方五、1、銷售百分比法的基本原理：假設收入、費用、資產、負債與銷售入存在穩定的百分比關系，根據預計銷售額和相應的百分比預計資產、負債和所有者權益，（p72）2、步驟：區分變動與非變動性項目；計算變動性資產及變動性負債百分比；計算預計的資產、負債及所有者權益；④計算外部籌資需求六、1、放棄現金折扣的年利息成本，就是超出現金折扣期多付的金額，視同現金折扣改付金額而遲付的利放棄折扣實際利率=折扣率/(1-折扣率）×[360/（信用期限-折扣期限3、在實際中的運用：當大于同期借款利息時，就選擇在折扣期內付款，則放棄現金折扣，推遲付款。七、負債性融資：融資速度快、融資成本低、彈性大、財務風險比較權益融資有效的降低了財務風險；有利于企業形象；但融資成本高八、答為了達到某一總杠桿系數，經營杠桿和財務杠桿可以有很多不同組合。經營杠桿系數較高的公司可以在較低的程度上使用財務杠桿；經營杠桿系數較低的公司可以在較高的程度上使用財務杠桿；（p276)九、1、NPV:決策規則:NPV>0，表明NPV<0，則應該放棄該項目。在有多個方案的互斥選擇決策中，應選擇凈現值最大者利與弊：利：此法充分考慮了時間價值和項目有效期全部現金流量弊：確定折現率比 ；對于經 不等的項目用凈現值難以評估；對于初始投資額不等的項目，僅用凈現值難以評估其優劣；④它不能揭示各個投資方案本身可能達到的實際收益率是多少。2、PI:決策標準：PI≥1,表明項目的收益率大于或等于預定的折現率PI<1,表明項目的收益率小于預定的折現率，則利與弊：利：充分考慮了貨幣的時間價值；它以相對數表示，反映投資的效率

弊:不太適合互斥決策3IRR:決策標準:若投資項目的IRR率，則應接受該項目；反之，應該放棄利與弊：利：是方案本身的收益能力，反映其內在的獲利水平，內部收益率的高低來決定方案的取舍，使項目投資決策更趨于精確化（重視時間價值；從動態角度反映了投資項目實際收益水平；計算過程不受成本高低的影響。弊：不適用于互斥投資1、法律因素：資本保全約束、資本積累約束、償債能力約束、超額