第三章縱向價值鏈分析第一節縱向價值鏈分析概述一、縱向價值鏈及其分解

（一）縱向價值鏈分析的著眼點企業的價值轉移和增值過程可以向前延伸至供應商、向后延伸至顧客環節，甚而延伸到供應商的供應商，顧客的顧客等一系列環節，企業最大的競爭優勢可能就來自于對上述企業價值轉移和增值過程延展環節的分析。

縱向價值鏈分析的關鍵問題就在于確定企業所獲得的邊際利潤是否合理，也就是解決有關利潤共享的問題。企業在此基礎上可以對產業進入和退出、縱向整合等問題進行決策。（二）縱向價值鏈確定的原則

—價值活動(環節)分解的原則

在進行價值活動的分解時，要求這些價值活動在技術上和經濟效果上可以分離，在縱向價值鏈分析中主要表現為：可交易性。即在進行縱向價值鏈分析時，只有價值活動所創造的價值可以通過外部市場予以實現，該項價值活動才有被分解出來的必要。問題：紡紗廠在紡紗過程中要經過五個基本步驟：去籽、梳棉、并條、粗紡、精紡，才能生產出合格的紗錠。上述五個步驟能否作為縱向價值鏈的價值環節而被分解和確定呢？(三)縱向價值鏈的分解

植樹造林伐木紙漿制造紙張制造進一步加工分銷最終用戶二、縱向價值鏈分析的特點

傳統管理會計學的各種決策方法都強調“增值”的概念，這一點完全正確。但在分析“增值”時往往以原材料購入為分析的始點，將產品銷售給買方作為分析的終點。這樣分析往往是基于這樣一個假設，即只有這一過程是企業所能控制的。縱向價值鏈分析可以彌補這一不足：它立足于整個社會價值生產過程，對供應商和顧客給予充分的重視，從中挖掘企業的競爭優勢。(一)注重供應商的選擇糖果廠和它的巧克力供應商的典型例子(二)注重顧客的選擇

一個企業如果善于研究本企業的產品如何適應顧客價值鏈的要求，很顯然會在競爭中擊敗其他生產廠家。特別是當企業的產品在顧客的生產成本中占較大比重時，這一優勢地位就會更加明顯。(三)注重企業的長期發展潛力和利益共享問題

縱向價值鏈分析所得到的結果常常與我們傳統的分析方法得到的結論不同，這是由于縱向價值鏈分析中不僅要考慮某一項目的盈利性，還要考查企業在整個縱向價值鏈上的利潤共享比例是否可以接受。第二節節縱縱向價價值鏈鏈分析析的基基本內內容和和步驟驟一、確確定和和分解解縱向向價值值鏈，，擬訂訂備選選方案案由于縱縱向價價值鏈鏈環節節比較較復雜雜，因因此對對價值值活動動的鑒鑒別往往往需需要多多次反反復，，并隨隨著分分析的的深入入及分分析的的要求求，對對價值值活動動的分分解進進行調調整。。在確確定了了行業業價值值鏈后后，企企業應應確定定決策策的有有關備備選方方案。。二、分分攤成成本和和資產產（一））企業業自身身的有有關成成本和和資產產的分分攤如果一一個企企業參參與了了縱向向價值值鏈上上的幾幾個環環節的的生產產，就就有必必要把把企業業的各各種成成本、、資產產進行行分攤攤。成成本應應分攤攤到它它們發發生的的各個個環節節中去去，資資產應應分攤攤到使使用、、控制制它們們或對對其使使用影影響最最大的的價值值活動動中去去。1、成成本的的分攤攤成本的的分攤攤在原原則上上比較較簡單單，但但是會會計信信息的的不適適用性性可能能使其其在實實際操操作中中產生生一定定的問問題，，即我我們有有必要要對會會計記記錄重重新整整理，，以便便使成成本的的歸集集和分分配與與價值值活動動相匹匹配。。2、資資產的的分攤攤進行價價值鏈鏈分析析必須須確定定各種種價值值活動動所占占用的的固定定資產產，從從而計計算各各種價價值活活動的的折舊舊成本本和資資產回回報率率。獲獲得一一項價價值活活動所所使用用的有有形固固定資資產的的現行行成本本或重重置成成本是是一項項必要要而復復雜的的工作作。這這些成成本可可以通通過向向設備備管理理者，，裝置置供應應商，，以及及相關關評估估人員員請教教得到到。具具體進進行分分攤的的時候候還有有兩項項工作作應該該予以以考慮慮，第第一是是對固固定資資產按按照價價值活活動進進行重重新分分類；；第二二是對對固定定資產產的折折舊年年限重重新確確定，，這往往往存存在一一定的的主觀觀臆測測性，，從而而折舊舊成本本的分分攤必必然會會存在在一定定的偏偏差。。3、共共享的的價值值活動動的成成本和和資產產的分分攤如果企企業可可以分分解為為縱向向價值值鏈上上的多多個環環節，，則對對于各各個環環節之之間共共享的的價值值活動動，應應該按按照一一定的的標準準將該該價值值活動動的成成本和和資產產分攤攤到各各個環環節，，分攤攤標準準的選選擇可可能會會隨著著分析析的深深入發發生改改變。。（二））確定定縱向向價值值鏈上上企業業以外外環節節的成成本和和資產產由于企企業通通常不不具備備有關關的信信息系系統支支持這這一步步驟的的實現現，故故企業業只有有采取取各種種調查查方法法，例例如查查閱各各企業業的財財務報報告了了解關關鍵的的的財財務信信息，，閱讀讀相關關行業業出版版物等等了解解其他他信息息。由由于這這樣得得到的的信息息并沒沒有固固定的的和適適當的的格式式，因因而對對這些些信息息的判判斷和和整理理就顯顯得非非常重重要。。三、估估計和和確定定轉移移價格格企業外外部的的產品品轉移移由于于存在在外部部交易易市場場，產產品的的轉移移價格格很容容易判判定。。而對對于企企業內內部轉轉移的的中間間產品品，應應在該該中間間產品品外部部市場場交易易價格格的基基礎上上對運運輸費費用，，營銷銷費用用等進進行調調整得得到。。四、確確定有有關資資產回回報率率通過上上述資資產分分攤方方法我我們可可以估估計出出各環環節中中每生生產一一個單單位的的產品品所需需投資資的現現行成成本或或重置置成本本，在在二、、三的的基礎礎上計計算出出單位位產品品的利利潤，，從而而計算算有關關資產產回報報率。。五、在在考慮慮非財財務信信息基基礎上上做出出決策策在以上上分析析的基基礎上上企業業可以以從備備選方方案中中選擇擇可行行的方方案。。當然然采用用縱向向價值值鏈分分析還還需要要結合合其他他非財財務信信息進進行綜綜合評評價以以做出出最后后的決決策。。第三節縱縱向價價值鏈分析析的實例一、業務背背景諾斯公司在在1989年共生產產206，，000噸噸兩種規格格的鍍膜紙紙板，一是是出售給300多個個普通加工工商的一般般質量的紙紙板，諾斯斯公司占該該產品市場場份額的40%，該該種紙板的的市場需求求量以每年年3%的速速度下滑；；二是銷售售給品牌加加工商的高高質量的紙紙板，這樣樣的品牌加加工商只有有6個，在在這一細分分市場中由由于諾斯公公司產品質質量不高，，其所占有有的市場份份額呈下降降趨勢。在在鍍膜紙紙紙板業中，，諾斯公司司是四個主主要的競爭爭力量之一一，假設由由于規模經經濟和資本本要求等原原因其他企企業目前無無法進入該該產業的生生產。二、替代品品的情況塑料制品作作為鍍鏌紙紙板的一個個主要的替替代威脅品品，正逐步步擠入包裝裝品市場。。目前它還還不能完全全替代鍍膜膜紙板的原原因有：1、塑料價價格依賴于于乙烯的價價格，而對對于乙烯的的未來價格格水平很難難估計；完完全轉向塑塑料制品的的用戶將承承擔石油工工業所帶來來的一切風風險，這當當然是他們們所不情愿愿的；2、塑料制制品的應用用范圍越來來越廣，這這種需求的的上升必將將導致其價價格的上升升；3、塑料作作為石油企企業的副產產品，其來來源不能得得到可靠的的保障；4、許多地地區基于環環境保護的的考慮已經經開始限制制或禁止塑塑料品的使使用.三、縱向價價值鏈分析析（一）確定定縱向價值值鏈由于植樹造造林、制造造紙漿等過過程對于企企業的影響響較小，為為了討論的的簡便起見見，對這些些環節不予予考慮，而而將重點放放在后面各各個環節的的分析上。。紙張加工紙箱初步加工紙箱進一步加工銷售最終用戶（二）確定定可供選擇擇的方案在這里，主主要討論企企業出售給給品牌加工工商的產品品是繼續生生產、停止止生產、轉轉產還是進進行縱向整整合的問題題。假設諾諾斯公司是是一個資本本雄厚的企企業，它的的決策不受受資本限制制。（三）確定定轉移價格格和成本和和資產的分分攤情況出售普通加工商部分出售給品牌加工商部分(1)紙張加工轉移價格1486486

—紙漿成本—319—319

—加工成本—105—105

—運輸費用—3—3紙張加工可獲邊際利潤=59/噸=59/噸

(2)鍍膜轉移價格2640640

—紙張成本(轉移價格1)—486-486

—加工成本—91—91-運輸費用—35—35鍍膜可獲邊際利潤=28/噸=28/噸

(3)紙箱初步加工轉移價格31152*1008*

—鍍膜紙板成本(轉移價格2)—640—640

—加工成本—234—234

—運輸費用—10—10初步加工的邊際利潤=268/噸=124/噸

(4)紙箱進一步加工(加工商)轉移給商店的價格414400×1.0414400×1.42

—初步加工紙箱成本—14400×0.08—14400×0.07

—加工成本—14400×0.87—14400×1.11加工商邊際利潤＝1，296/噸＝3，456/噸

(5)商店轉移價格5（商店售價）14400×1.1614400×1.89

—進一步加工后紙箱成本(轉移價格4)—14400×1.04—14400×1.42商店邊際利潤＝1728/噸＝6768/噸

*每噸紙板可可以加工14400個紙箱，，出售給普普通加工商商和品牌加加工商的每每個紙箱的的價格分別別為0.08元和0.07元元，出售給給品牌加工工商的紙箱箱價格較低低的原因在在于：一、、諾斯公司司不能生產產出符合要要求的高質質量紙箱；；二、由于于品牌加工工商數量少少，每一顧顧客購買數數量較多，，從而買方方形成一定定的侃價實實力，這種種買方侃價價實力的形形成使得買買方從諾斯斯公司能夠夠取得較大大的價格折折扣。（四）確定定有關資產產回報率情情況1、有關投資情情況生產每噸紙板所需投資的重置成本單位：美元紙張加工車間2800鍍鏌車間190紙箱初步加工車間830普通加工商5400品牌加工商2890*商店1800

*由于規模模經濟性所所以每噸所所需投資較較少2、有關資產回回報率的計計算

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分利潤資產資產回報率利潤資產資產回報率紙張加工車間5928002%5928002%鍍膜車間2819015%2819015%紙箱初步加工車間26883032%12483015%加工商1296540024%34562890120%商店1728180096%67681800376%合計33791102031%104358510123%（資產以重重置成本計計價，假設設生產能力力充分利用用）3、有關利潤共共享情況的的測試

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分紙張加工車間5959鍍膜車間2828紙箱初步加工車間268124諾斯公司小計355211加工商12963456商店17286768合計337910435諾斯公司利潤共享比例10.5%2.0%4、從整個個價值鏈角角度考察利利潤和投資資回報的綜綜合情況

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分利潤利潤共享比例資產回報率利潤利潤共享比例資產回報率紙張加工車間593%2%590.5%2%鍍膜車間281%15%280.25%15%紙箱初步加工車間2687%32%1241.2%15%加工商129640%24%345633%120%商店172849%96%676865%376%合計3379100%31%10435100%123%通過上述縱縱向價值鏈鏈分析不難難看到，諾諾斯公司出出售給普通通加工商的的產品在整整個價值鏈鏈上的利潤潤共享比例例為10.5%，而而出售給品品牌加工商商的產品只只能分享到到整個價值值鏈利潤的的2%。我我們可能無無法判斷出出10.5%的利潤潤是高還是是低，但是是這種簡單單的對比至至少告訴我我們：從出出售給品牌牌加工商的的產品中分分享到2%利潤是是不合理的的，因為雖雖然我們為為分析簡便便起見未對對兩部分產產品的生產產進行區分分，但這一一部分產品品的加工成成本明顯要要高(因為為質量要求求高)，同同時投資也也高(因為為經過的處處理環節多多于出售給給普通加工工商的產品品部分)。。該公司從出出售給品牌牌加工商的的產品中分分享的利利潤比例較較低的原因因在于：其其一在于品品牌產品具具有歧異性性從而容易易獲得較高高的利潤，，越接近最最終用戶的的企業所獲獲利潤比例例愈高，諾諾斯公司處處于離最終終用戶較遠遠的位置從從而不能取取得這一優優勢；其二二也是最關關鍵的一條條即諾斯公公司所面對對的品牌加加工商具有有較強的侃侃價實力，，這主要是是由以下幾幾個因素造造成的：（1））參參與與購購買買諾諾斯斯公公司司該該部部分分高高質質量量產產品品的的品品牌牌加加工工商商數數量量少少，，每每一一加加工工商商的的購購買買數數量量大大；；（2））每每一一品品牌牌加加工工商商還還有有其其他他可可供供選選擇擇的的產產品品來來源源，，諾諾斯斯公公司司產產品品不不能能達達到到一一定定的的質質量量標標準準，，使使得得其其售售價價受受到到影影響響；；（3））作作為為替替代代品品的的塑塑料料包包裝裝實實際際上上確確定定了了這這種種紙紙箱箱的的價價格格的的上上限限，，這這使使得得諾諾斯斯公公司司這這種種品品牌牌紙紙箱箱的的質質量量既既使使通通過過大大量量投投資資得得以以改改善善也也不不可可能能將將產產品品價價格格提提高高到到上上述述給給定定的的界界限限以以上上，，從從而而諾諾斯斯公公司司在在這這一一部部分分產產品品的的收收益益情情況況很很難難得得到到較較大大的的改改善善。。（五五））考考慮慮其其他他有有關關非非財財務務信信息息進進行行最最終終決決策策有三三種種方方案案可可以以選選擇擇，，即即停停止止生生產產、、轉轉產產或或縱縱向向整整合合。。在在有有利利可可圖圖的的情情況況下下，，單單純純的的停停止止生生產產方方案案是是不不可可取取的的。。1、、轉轉產產停止止品品牌牌加加工工商商產產品品的的生生產產應應考考慮慮有有關關退退出出壁壁壘壘的的問問題題。。退出出壁壁壘壘是是指指由由于于經經濟濟上上、、戰戰略略上上以以及及感感情情上上等等各各種種因因素素的的存存在在，，使使得得一一個個企企業業在在某某產產品品收收益益為為負負的的情情況況下下仍仍然然維維持持該該產產品品的的生生產產。。諾諾斯斯公公司司在在做做出出轉轉產產決決策策前前應應該該首首先先考考慮慮其其要要面面臨臨的的退退出出壁壁壘壘問問題題，，通通過過對對克克服服這這些些壁壁壘壘所所付付出出的的代代價價與與轉轉產產所所能能取取得得的的收收益益的的權權衡衡對對轉轉產產的的方方案案進進行行評評價價。。下下面面是是退退出出壁壁壘壘的的一一些些主主要要來來源源：（1））專專用用性性資資產產如果果資資產產涉涉及及具具體體業業務務或或地地點點，，從從而而專專用用性性高高，，則則其其清清算算價價值值就就會會相相應應降降低低。。在在本本例例中中，，假假設設諾諾斯斯公公司司所所加加工工的的出出售售給給品品牌牌加加工工商商的的高高質質量量產產品品在在深深加加工工時時使使用用一一定定的的專專用用性性資資產產，，這這就就成成為為該該公公司司在在決決策策時時必必須須要要考考慮慮的的一一個個退退出出壁壁壘壘。。（2））退退出出的的固固定定成成本本很大大一一部部分分是是與與勞勞工工的的安安置置有有關關的的成成本本。。諾諾斯斯公公司司退退出出這這一一類類產產品品的的競競爭爭后后通通過過轉轉產產如如果果能能充充分分利利用用該該部部分分生生產產能能力力，，則則這這種種成成本本相相對對而而言言較較少少。。（3））內內部部戰戰略略聯聯系系對諾諾斯斯公公司司而而言言，，主主要要考考慮慮的的是是停停止止生生產產品品牌牌加加工工商商產產品品對對普普通通加加工工商商產產品品所所造造成成的的沖沖擊擊，，這這種種產產量量的的增增加加將將導導致致普普通通紙紙箱箱的的各各種種指指標標發發生生變變化化，，這這是是橫橫向向價價值值鏈鏈中中要要討討論論的的問問題題之之一一。。由于于普普通通加加工工商商產產品品的的需需求求量量每每年年以以3%的的比比例例下下降降，，這這種種轉轉產產顯顯然然會會給給企企業業帶帶來來不不利利的的影影響響。。（4））感感情情障障礙礙這主主要要是是針針對對管管理理層層而而言言的的，，管管理理層層可可能能出出于于種種種種原原因因無無法法從從感感情情上上割割舍舍這這項項業業務務，，從從而而不不能能從從純純經經濟濟角角度度公公正正地地做做出出退退出出產產業業的的決決策策。。（5））政府府和社社會約約束政府可可能出出于對對失業業或區區域經經濟的的關注注而作作出支支持或或勸阻阻企業業退出出的行行為。。在本本例中中假設設政府府出于于環境境污染染的考考慮而而鼓勵勵諾斯斯公司司的發發展，，而對對塑料料制品品業的的發展展予以以限制制。2、縱縱向整整合離最終終用戶戶越近近的企企業所所獲取取的利利潤共共享比比例越越高，，企業業可以以通過過縱向向整合合向最最終用用戶靠靠近，，從而而提高高企業業在整整個縱縱向價價值鏈鏈上的的利潤潤共享享比例例。企企業可可以通通過縱縱向整整合越越過品品牌加加工商商這一一環節節達到到上述述目的的。從從前文文分析析中看看到品品牌加加工商商對每每噸紙紙板的的生產產投資資是2890元元，邊邊際利利潤為為3456元，，在整整個價價值鏈鏈上利利潤共共享比比例為為33%。。同時時由于于處于于價值值鏈這這一地地位的的品牌牌加工工商數數目較較少，，所以以企業業進行行這種種向下下游的的縱向向整合合在經經濟上上是可可行的的。但但此時時該公公司則則要考考慮進進入壁壁壘的的問題題。進