我國金融市場發展與新時期的銀企關系

中國人民銀行上海總部金融市場部

周榮芳12/14/20221我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第1頁!引言國民經濟和社會發展第十一個五年規劃：(25)加快金融體制改革。...積極發展股票、債券等資本市場，加強基礎性制度建設，完善市場功能，提高直接融資比例。穩步發展貨幣市場、保險市場和期貨市場。…12/14/20222我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第2頁!引言中國人民銀行法第四條(2003年)：中國人民銀行履行下列職責：……（四）監督管理銀行間同業拆借市場和銀行間債券市場；（五）實施外匯管理，監督管理銀行間外匯市場;…..12/14/20223我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第3頁!引言周小川(在2005年8月10日中國人民銀行上海總部揭牌儀式上的講話)國際經驗和中國改革開放的實踐表明,經濟市場化程度越高,跨區域的經濟活動就越多,市場的整體化和規模化特點就越突出,從而對中央銀行總行的調節功能和服務功能的要求就越高。市場化和國際化導致經濟發展不斷變化,貨幣政策的運作和傳導越來越倚重于貨幣市場和外匯市場。12/14/20224我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第4頁!銀行間市場新進展銀行間拆借市場的新進展銀行間債券市場的新進展銀行間外匯市場的新進展12/14/20225我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第5頁!

銀行間債券市場的新進展

——之一行政管理方式發生重大轉變，由審批制轉入試點備案制

2002年，金融機構進入銀行間債券市場由審批制改為備案制，極大地擴大了銀行間債券市場的交易主體；2005年，允許非金融企業備案發行短期融資券，對企業開放了的短期融資市場；12/14/20226我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第6頁!

銀行間債券市場的新進展

——之三具有一定衍生性交易工具創新加快債券遠期交易(2005.5)利率互換交易試點(2006.1)新型機構投資人發展迅速

保險資產管理公司債券型基金貨幣市場基金社會保險基金證券公司的委托理財債券式信托產品12/14/20227我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第7頁!

銀行間外匯市場的新進展

——之二外匯市場改革進程加快：

銀行與客戶的人民幣與外幣掉期業務（2005.8）/即期與遠期、遠期與遠期；銀行間遠期外匯交易（2005.8）:銀行類金融機構、非銀行類金融機構、非金融企業會員之間銀行間外幣兌業務（八個幣種）：歐元/美元、澳元/美元、英鎊/美元、美元/加拿大元、美元/瑞士法郎、美元/港幣、歐元/日元12/14/20228我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第8頁!

銀行間外匯市場新進展1994-2005.12央行干預外匯交易中心銀行外匯儲備銀行企業銀行柜臺銀行柜臺企業撮合交易央行干預12/14/20229我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第9頁!銀行間市場發展成果（1）-總量銀行間市場各業務品種交易量統計(單位:億元)業務類型2003年2004年2005年2006年2季度拆借24,113.414,555.512,783.17074.6債券現券30,848.425,041.260,133.149262.2債券回購117,203.494,367.5159,007.2108168.8債券遠期(2005.6.15.推出)178.0383.2人民幣利率互換(名義本金)(2006.2.9.開始試點)191.1即期結售匯(美元)1,511.32,090.4

外幣買賣(美元)(2005.5.18.推出)521.3180.6外幣拆借(美元)15.323.822.29.7人民幣遠期(2005.8.15.推出)27.034.2人民幣掉期將于2006年4月底推出票據報價(2003.6.30.推出)8,729.520,677.826,352.829473.312/14/202210我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第10頁!銀行間市場發展成果（3）--債券托管量（億元）12/14/202211我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第11頁!銀行間市場發展成果（6）--市場交易量（單位：億元）12/14/202212我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第12頁!銀行間市場能為企業做什么？發行短期融資券銀行結算代理：買賣債券為企業委托理財提供企業外匯服務12/14/202213我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第13頁!發行短期融資券融資券市場下的銀行1、承銷：依照協議包銷和代銷企業發行融資券2、督促發行人進行信用評級3、對發行人進行質量評價，明確推薦標準4、發行前輔導，讓企業充分了解有關法規5、對發行人申請材料的真實性、準確性、完整性進行核查6、督促并協助發行人履行信息披露義務7、督促發行人兌付債券本息……12/14/202214我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第14頁!發行短期融資券融資券的承銷機構1、銀行類：主承銷商---14家全國性銀行+恒豐承銷業務—浙商+北商+上商+南商+渤海2、證券類：主承銷商：中信證券承銷業務：創新類券商3、保險類：承銷業務：人保資產、人壽資產12/14/202215我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第15頁!發行短期融資券截止2006.6月有160家企業發行，計2839億元發行企業涉及石化、電力、公路、航空等十幾個行業發行企業涉及26個省份12/14/202216我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第16頁!債券結算代理對債券市場的影響12/14/202217我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第17頁!委托理財委托理財機構：

商業銀行基金公司信托公司保險公司證券公司12/14/202218我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第18頁!外匯服務資金匯兌：為企業提供結、售、付匯業務融資支持：為企業提供外匯貸款；貿易融資如買方或賣方信貸、押匯外匯結算金融衍生品：遠期結售匯，人民幣與外幣掉期12/14/202219我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第19頁!金融市場發展條件下的銀企關系契約關系：存款、貸款、信托、租賃、承兌、擔保等股權關系：單向持股或雙向持股代理關系：轉帳結算、代收代付、代理證券買賣、代保管、代理理財等服務關系：財務顧問、債券承銷、信用卡等12/14/202220我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第20頁!金融市場發展對銀企關系的影響金融市場發展可以適當降低了企業對銀行信貸資金的依賴程度增加對銀行和企業的市場化約束，促使它們提高經營管理水平迫使轉變了銀行盈利模式，銀企關系進行戰略轉型金融市場發展促進銀行業務不斷創新，銀企關系逐步深化12/14/202221我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第21頁!實現產融聯合，銀企雙贏金融市場發展為產融結合創造了條件（上市公司的行業類型）電子化、信息化的發展為銀企合作提供了先進的技術手段經濟的持續穩定增長為銀企雙贏奠定了良好的宏觀經濟基礎12/14/202222我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第22頁!內容概要金融市場發展的最新進展（以銀行間市場為例）銀行間企業能為企業做什么？金融市場發展條件下的銀企關系12/14/202223我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第23頁!銀行間拆借市場的新進展同業拆規范管理得到加強以證券公司為試點的信息披露范圍逐漸擴大由于回購等新工具的產生，同業拆借逐漸歸位，真正成為商業銀行的短期資金的融資工具目前爭論的問題：延長期限與放松限額管理12/14/202224我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第24頁!

銀行間債券市場的新進展

——之二基礎性金融產品創新加快

貨幣市場產品:短期融資券（2005.5）債券買斷式回購(2004.4)債券市場產品:

商業銀行次級債券(2004.6)金融債券(2005.4)國際開發機構境內人民幣債券(2005.2)資產證券化試點(2005.4)12/14/202225我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第25頁!

銀行間外匯市場的新進展

——之一人民幣匯率形成機制發生重大變化:

從2005年7月1日起,實行以供求為基礎、參考一藍子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度；12/14/202226我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第26頁!

銀行間外匯市場的新進展

——之三外匯OTC市場開放：撮合竟價與場外市場并行；設立做市商制度，實行雙邊報價

12/14/202227我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第27頁!

銀行間外匯市場新進展2006.1.4起外匯交易中心銀行做市商銀行企業銀行柜臺銀行柜臺企業央行雙邊詢價撮合交易OTC人民幣匯率中間價形成12/14/202228我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第28頁!銀行間市場發展成果（2）--債券發行量（億元）12/14/202229我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第29頁!銀行間市場發展成果（4）-債券品種構成情況12/14/202230我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第30頁!銀行間市場發展成果（7）-市場參與者情況12/14/202231我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第31頁!發行短期融資券人民銀行推出短期融資券的目的和意義

1、拓寬企業融資渠道2、完善金融市場體系3、為完善貨幣政策調控體系創造條件4、推動商業銀行支持中小企業貸款12/14/202232我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第32頁!發行短期融資券申請發行融資券企業的八個條件

1、是中華人民共和國境內設立的企業法人2、具有穩定的償債資金來源，最近一個會計年度盈利3、流動性良好，具有較強的到期償債能力4、募集資金用于本企業生產經營5、近三年沒有違法和重大違規行為6、近三年發行的融資券沒有延期支付本息的行為7、具有健全的內部管理體系和募集成資金的使用償付管理制度8、人民銀行規定的其它條件12/14/202233我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第33頁!發行短期融資券融資券的投資機構

商業銀行（信用社）（65%）保險公司（9%）基金公司（18%）證券公司（2%）非金融企業個人不能購買融資券12/14/202234我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第34頁!債券結算代理債券結算代理業務的含義：系指吸收公眾存款的金融機構法人受市場其它參與者的委托，為其辦理債券結算等業務的行為：包括：

1、代理在登記公司開立、注銷債券托管賬戶2、代理買賣債券并辦理結算3、代理收付債券本息4、與委托人進行債券交易，與非金融機構委托人進行現券交易和逆回購5、為委托人提供咨詢……12/14/202235我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第35頁!債券結算代理債券結算代理人：43家商業銀行債券結算企業：4170戶（2006.9）債券結算量：9818億（2006.9）

其中：現券5206億，回購4612億元12/14/202236我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第36頁!委托理財理財產品

外匯產品：QDII,商業銀行外匯理財寶等人民幣產品：貨幣市場產品債券市場產品股票市場產品組合產品信托計劃投資鏈接險12/14/202237我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第37頁!市場發展條件下銀企關系特征企業類型多樣化：

管理模式多樣化規模多樣化信用多樣化行業多樣化

12/14/202238我國金融市場發展與新時期的銀企關系共41頁，您現在瀏覽的是第38頁!市場發展條件下銀企關系特征

贏·家·計劃--------------------------------------------------------------------------------------------------全面金融服務供應商贏系列面向企業財務需求系列特色創新產品家系列面向企業管理信息化系列電子服務科技系統計劃系列面向企業價值管理系列綜合金融解決方案廠商一票贏應收賬款保理贏國內工程保函一路贏進口匯利贏本外幣一票贏訂單融資贏銀保一站贏債市保得贏出口發票收匯贏境外投資擔保贏國際保理買賣贏法人按揭贏倉單質押易貸贏未來提貨權易押贏小企業額度循環融資贏小企業房產易貸贏交易資金監管買賣贏集團異地采購一票贏保函商貿采購贏醫療設備融資贏商業物業融資贏高校預算項目資金短貸贏匯款快捷贏短券投資贏外匯交易贏股權易押贏專利權易押贏個人保證易貸贏網上開