中級財務管理(2016)VIP（九下列股權激勵模式中適合于網絡、高科技等風險較高企業的是 ）業績激勵模限制性模增值權模模企業通過為產品制定一個較高的價格，從而提高產品單位利潤率，最終實現企業利潤最大化。則企業定價應制定的目標是 ）A.實現利潤最大B.保持或提高市場占有C.穩定價D.樹立企業形象及產品品股利的支付減少了管理者對自由現金流量的支配權，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護外部資者的利益。這種觀點體現的股利理論是 ）“手中鳥”理信號傳遞理所得稅差異理理在確定企業的利潤分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬于 ）法律因公司因股東因契約因下列各項中，不影響股東權益變動的股利支付形式是 ）A.現金股B.股C.負債股D.股根據我國《公司法》及相關法律制度的規定，公司凈利潤的分配應當包括 ）A.彌補以前年度虧B.提取法定公積C.提取任意公積D.向股東分配股企業的定價目標多種多樣，主要包括 ）A.實現利潤最大B.保持或提高市場占有C.穩定價D.樹立企業形象及產品品某公司剛剛于2014年8月成立，則其不宜采用的股利分配政策有 ）A.剩余股利政B.固定股利政C.穩定增長股利政D.固定股利支付率政股東從保護自身利益的角度出發，在確定股利分配政策時應考慮的因素有 ）A.控制B.穩定的收D.現金流股利和分割的相同點有 ）A.會導致普通股股數增B.都會導致每股收益和每價下C.股東權益總額不D.會導致股東權益結構變員判斷法的優點在于用時短、成本低、比較實用，但是這種方法客觀性較差。 信號傳遞理論認為未來的資本利得具有很大的不確定性，并且其風險會隨著時間的推移將進一步增大，所以，投資者會偏好于當期的金股利。 如果公司的投資機會多， 的需求量大，那么它就很可能會考慮采用高股利支付水平的分配政策。 采用增值權模式，激勵對象不用為行權支付現金，行權后由公司支付現金、或者和現金的結合。 某公司2005～2013年的產品銷售資料如下要求根據上述資料，用算術平均法預測公司2014年的銷售量根據上述資料，用平均法預測公司2014年的銷售量要求分別用移動平均法和修正的移動平均法預測公司2014年的銷售量（假設樣本期為3期若平滑指數a=0.6，要求利用指數平滑法預測公司2014年的銷售量（假設移動平均樣本期為3期）某公司生產甲、乙、丙三種產品，預計甲產品的單位制造成本為120元，計劃銷售10000件，計劃期的期間費用總額為800000元；乙品的計劃銷售量為8000件，應負擔的固定成本總額為200000元，單位產品變動成本為55元；丙產品本期計劃銷售量為11500件，目利潤總額為254000元，完全成本總額為516000元；該公司對甲產品要求的成本利潤率為20%，甲、乙、丙三種產品適用的消費稅稅率為8%。（計算結果保留小數點后兩位要求運用完全成本加成定價法計算單位甲產品的價格運用保本點定價法計算單位乙產品的價格運用目標利潤法計算單位丙產品的價格公司2014年年底利潤分配前所有者權益結構見下表2014年度公司因不足，決定按市價8%的股利。已知當時市價是24元，本年凈利潤為1080000元要求（1）股利后股東權益各項目有何變化（2）股利前后公司每股收益各為多少某公司2013年度實現的凈利潤為1200萬元，分配現金股利600萬元。2014現的凈利潤為1000萬元，不考慮法定公積金的因素。年計劃增加投資，所需為800萬元。假設目標資本結構為股東權益占60%，負債占40%要求在保持目標資本結構的情況下，公司執行剩余股利政策，那么計算2014年度應分配的現金股在不考慮目標資本結構的前提下，公司執行固定股利政策，計算2014年度應分配的現金股利、可用于2015年投資的留存收益和要額外籌集的額在不考慮目標資本結構的前提下，公司執行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2014年度應分配的現金股利假設公司2015年很難從外部籌金，只能從籌資，不考慮目標資本結構，計算2014年度應分配的現金股利中級財務管理(2016)VIP（九【答案】【解析模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴張期的企業，如網絡、高科技等風險較高的企業等【知識點【答案】【解析實現利潤最大化的定價目標一般適用于企業在市場中處于領先或地位，或者在行業競爭中具有很強的競爭優勢，并能長時間保持種優勢，這種企業通常可以通過為產品制定一個較高的價格，從而提高產品單位利潤率，最終實現企業利潤最大化。【知識點【答案】【解析理論認為，股利的支付能夠有效地降低成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現金流量的支配權，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益；其次，較多的現金股利，減少了融資，導致公司入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上的、更嚴格的監督，這樣便通過資本市場的監督減少了成本。【知識點【答案】【解析企業在確定利潤分配政策時應考慮的因素包括：法律因素、公司因素、股東因素和契約與通貨膨脹因素。其中法律因素包括：資本保全約束、資本積累約束、超額累積利潤約束和償債能力約束。【知識點【答案】【解析股利不會改變所有者權益總額，但會引起所有者權益結構的變化，所以選項B正確【知識點【答案】ABC【解析根據我國《公司法》及相關法律制度的規定，公司凈利潤的分配應當按照下列順序進行：（1）彌補以前年度虧損；（2）提取法定公積金；（3）提取任意公積金；（4）向股東分配股利。【知識點【答案】ABC【解析以下幾種：實現利潤最大化、保持或提高市場占有率、穩定價格、應付和避免競爭、樹立企業形象及產品品牌。【知識點【答案】BC【解析所以選項ABC不正確；固定股利支付率政策只是比較適用于那些處于穩定發展并且財務狀態也比較穩定的公司，所以選項D不正確。【知識點【答案】AB【解析在確定股利分配政策時應考慮的股東因素有：控制權、穩定的收入和。現金流量屬于應考慮的公司因素，所以選項D不正確【知識點【答案】AB【解析分割不會導致股東權益結構的變化【知識點【答案】【解析員判斷法的優點在于用時短、成本低、比較實用，但是這種方法單純 的判斷，具有較多的因素和較大的片面性【知識點【答案】【解析股利。【知識點【答案】【解析投資機會會影響股利的分配。如果公司的投資機會多，對的需求量大，那么它就很可能會考慮采用低股利支付水平的分配政策；相反，公司的投資機會少，對的需求量小，那么它就很可能傾向于采用較高的股利支付水平。【知識點【答案】【解析增值權模式是指公司授予經營者一種權利，如果經營者努力經營企業，在規定的期限內，公司價格上升或業績上升，經營者勵對象不用為行權支付現金，行權后由公司支付現金、或者和現金的組合。【知識點【答案算術平均法下，公司2014年的預測銷售量為 ）/9=3305.56（萬件（2）平均法下，公司2014年預測銷售量為 ×0.21=3398（萬件移動平均法①移動平均法下，公司2014年預測銷售量為 ）/3=3516.67（萬件②修正的移動平均法下，公司2014年預測銷售量為 ）/3=3416.67（萬件 .67-3416.67=3616.67（萬件指數平滑法，公司2014年的預測銷售量Y=0.6×3600+（1-0.6）×3416.67=3526.67（萬件）【解析【知識點【答案（1）單位完全成本 /10000=200（元單位甲產品價格單位固定成本=200000/8000=25（元單位乙產品價格單位丙產品價格=【解析【知識點【答案（1）股利后，普通股股數增加到300000×（1+8%）=324000（股），“股本”項目為324000元；“未分配利潤”項目應減少24000×24=576000（元），變為1224000；“資本公積”項目應增加24000×（24-1）=552000（元），變為702000元【解析【知識點【答案（1）2015年投資所需的股東權益額=800×60%=480（萬元2014年度應分配的現金股利=凈利潤-2015年投資所需的股東權益額=1000-480=520（萬元）（2）2014年度應分配的現金股利=上年分配的現金股