大力發展場外市場解決小微科技企業融資難題民盟證券總支證券支部小微科技企業的社會貢獻小微科技企業的當下困境小微科技企業的發展機遇對建設場外市場的幾點建議目錄小微科技企業的社會貢獻小微科技企業的社會貢獻

國家指導方針高舉中國特色社會主義偉大旗幟為奪取全面建設小康社會新勝利而奮斗

━━在中國共產黨第十七次全國代表大會上的報告

胡錦濤提高自主創新能力，建設創新型國家。這是國家發展戰略的核心，是提高綜合國力的關鍵。加快建立以企業為主體、市場為導向、產學研相結合的技術創新體系，引導和支持創新要素向企業集聚，促進科技成果向現實生產力轉化。

國家政策國家發展改革委、國務院研究室負責人就《國務院關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》答記者問

（2005年2月25日）

改善金融服務，加大財稅支持。加大各類銀行信貸支持力度，推進多層次資本市場建設，開發適合非公有制中小企業特點的金融產品和服務，建立健全信用擔保體系。同時，完善有關財稅支持政策。1.2.3.4.火炬計劃863計劃星火計劃其他科研項目財政補貼雙軟企業國家高新企業其他稅收優惠稅收優惠銀行貸款商業貸款信用社貸款民間貸款其他資金拆借間接融資中小板創業板新三板地方OTC市場直接融資多種手段促進中小科技企業發展小微科技企業的當下困境科技企業特點

輕資產（靈活性）融資需求迫切缺乏抵押擔保物風險較高1小微科技企業的特點導致間接融資困難213企業規模較小（成長性）初創期或成長初期（未包裝）融資難=擔保難、信貸難截至2011年上半年，上海有貸款余額的小企業約3.7萬戶，僅占上海地區小企業總數約十分之一。中小企業融資難是系統性問題換個思路解決融資難題境內外企業直接融資比例對比

促進中小企業直接融資高舉中國特色社會主義偉大旗幟為奪取全面建設小康社會新勝利而奮斗

━━在中國共產黨第十七次全國代表大會上的報告

胡錦濤優化資本市場結構，多渠道提高直接融資比重。

促進中小企業直接融資中華人民共和國第十屆全國人民代表大會第五次會議政府工作報告

——2007年3月5日在第十屆全國人民代表大會第五次會議上

國務院總理溫家寶要大力發展資本市場。推進多層次資本市場體系建設，擴大直接融資規模和比重。

資金供需雙方缺乏配對平臺促進直接融資與發展多層次資本市場的邏輯關系小微科技企業的發展機遇多層次資本市場架構多層次資本市場架構

多層次資本市場建設的政策依據十六屆三中全會通過的《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》：“建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品。”2002年《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》：“建立多層次股票市場體系。在統籌考慮資本市場合理布局和功能定位的基礎上，逐步建立滿足不同類型企業融資需求的多層次資本市場體系，研究提出相應的證券發行上市條件并建立配套的公司選擇機制。”2008年12月3日，國務院常務會議確定的金融促進經濟發展的九項政策措施中，著重要求加快建設多層次資本市場體系，發揮市場的資源配置功能。

上海地方OTC市場建設政策依據國發[2009]19號文：“推進上海加快發展現代服務業和先進制造業，加快建設國際金融中心、國際航運中心和現代國際大都市，是我國現代化建設和繼續推動改革開放的重要舉措……上海國際金融中心建設的核心任務是，不斷拓展金融市場的廣度和深度，形成比較發達的多功能、多層次的金融市場體系……研究探索推進上海服務長三角地區非上市公眾公司股份轉讓的有效途徑。”

新三板掛牌條件《證券公司代辦股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法（暫行）》第二章第九條規定非上市公司申請股份在代辦系統掛牌，須具備以下條件：（一）存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續期間可以從有限責任公司成立之日起計算；（二）主營業務突出，具有持續經營能力；（三）公司治理結構健全，運作規范；（四）股份發行和轉讓行為合法合規；（五）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函；（六）協會要求的其他條件。

上海股交中心掛牌條件《上海非上市股份有限公司股份轉讓業務暫行管理辦法》（未出臺）第三章第二十三條規定非上市公司申請在上海股交中心掛牌，須具備以下條件：（一）業務基本獨立，具有持續經營能力；（二）不存在顯著的同業競爭、顯失公允的關聯交易、額度較大的股東侵占資產等損害投資者利益的行為；（三）在經營和管理上具備風險控制能力；（四）治理結構健全，運作規范；（五）股份的發行、轉讓合法合規；（六）公司存續時間符合要求（無形資產出資、整體改制）（七）上海股交中心要求的其他條件。新三板掛牌企業行業構成中海陽（430065）主要從事太陽能光伏電站系統集成，太陽能光伏組件的研發、制造和銷售。新三板掛牌企業典型案例第一次增資（掛牌前）第二次增資第三次增資時間2009年10月2010年4月2010年11月發行價（元/股）2.009.0021.20市盈率（倍）102457發行股數（萬股）1,0001,2501,000融資金額（萬元）2,00011,25021,200新三板掛牌公司轉板情況轉板前板塊轉板后股份代碼股份簡稱股票代碼股票簡稱430007久其軟件中小板002279久其軟件430006北陸藥業創業板300016北陸藥業430001世紀瑞爾創業板300150世紀瑞爾430023佳訊飛鴻創業板300213佳訊飛鴻430008紫光華宇創業板300271紫光華宇對建設場外市場的幾點建議上海科技企業概況

截止2010年底，張江園區進駐企業1905家，共有從業人員17.34萬人（其中博士4288人、碩士27082人、大專以上學歷100756人）；園區