2022年中國煤制甲醇行業全景速覽行業現狀：行業產能過剩，新能源產業持續發展為行業注入動力

近年來，中國甲醇生產能力逐年提高、生產情況逐年增加，但明顯的是，中國甲醇產能利用并不完全，中國甲醇產能利用率呈現逐年提升態勢，但到2021年利用率也僅達80%左右，煤制甲醇產能利用率也只有85%左右，下游甲醇消耗量也僅7439萬噸，中國甲醇產能嚴重過剩。近年來，中國相關政策都在鼓勵社會經濟綠色發展、鼓勵綠色出行，新能源研究、生產、使用是中國各產業、經濟發展趨勢。因此，近年來，中國新能源汽車行業發展順利，至2021年，中國新能源汽車產銷情況同比皆激增1.5倍且呈持續上漲趨勢。中國煤制甲醇行業發展空間巨大，且行業發展前景良好。

企業格局：企業利潤持續下跌，行業競爭激烈

近年來，中國煤制甲醇行業由于原料成本等各方面因素影響，企業甲醇生產成本大幅上漲，其漲幅持續高于企業甲醇業務營業收入漲幅，導致中國煤制甲醇行業內企業甲醇業務盈利能力持續下跌。根據中國煤制甲醇行業內部分企業甲醇產量市場占比情況來看，中國煤制甲醇行業內發展較好的企業行業占比皆不高，在兗礦能源、中煤能源及昊華能源三家企業中甲醇業務發展最好的企業兗礦能源，其行業占比也僅在2.5%-3.6%左右，說明中國煤制甲醇行業企業數量較多，行業分布不集中，行業競爭激烈。

發展趨勢：新能源產業促進市場需求進一步增加，行業規模持續擴張

由于中國“富煤貧油少氣”的資源結構，中國政府為了能夠有效降低中國對國外能源的依賴，保障中國能源安全，近年來中國有關部門頒布多部政策中明確支持中國煤制甲醇行業發展；綠色、低碳發展是中國未來社會、經濟發展要求，這將刺激中國新能源產業持續發展，甲醇作為新能源產業甲醇燃料、燃料電池、生物柴油等相關產品的主要生產原料之一，中國市場對甲醇的需求量將因此進一步增加，刺激中國煤制甲醇行業持續擴張。

關鍵詞：煤制甲醇行業供需、煤制甲醇產業鏈、煤制甲醇企業格局、行業發展趨勢

一、行業現狀：行業產能過剩，新能源產業持續發展為行業注入動力

近年來，中國甲醇生產能力水平逐年提升，到2021年，中國甲醇產能已達9738.5萬噸/年，同比增長。但中國甲醇產能整體增速多年來一直低于中國煤制甲醇工藝產能增長速度，近年來，中國甲醇產能增長來自于煤制甲醇產能增長，煤制甲醇工藝在中國甲醇生產中占比逐年提升，2021年，中國近80%左右的甲醇產能都來自于煤制甲醇裝置，中國煤制甲醇裝置產能達7741萬噸/年，同比增長了7%以上。

中國煤制甲醇行業發展是中國“富煤貧油少氣”的資源結構決定的。為了能夠讓甲醇生產符合中國國情，為了能夠有效降低中國對國外能源的依賴，從而保障中國能源安全，近年來中國有關部門頒布多部政策中，如《高能耗行業重點領域節能降碳改造升級實施指南（2022年版）》，都明確表示了對中國煤制甲醇行業發展的支持，給出了行業發展目標，建議行業進行技術改造，節能降排，綠色低碳發展。中國煤制甲醇工藝產能現狀

得益于政策支持，再有中國甲醇市場消耗的逐年增長，近年來，中國甲醇生產總量逐年增加，2021年中國共生產甲醇7816.38萬噸，其中有85%左右、近6650.1萬噸都來自于煤制甲醇裝置生產，中國甲醇行業煤制甲醇工藝占比越來越高，中國煤制甲醇行業發展良好。近年來，中國甲醇生產能力逐年提高、生產情況逐年增加，但明顯的是，中國甲醇產能利用并不完全，中國甲醇產能利用率呈現逐年提升態勢，但到2021年利用率也僅達80%左右，煤制甲醇產能利用率也只有85%左右，下游甲醇消耗量也僅7439萬噸，中國甲醇產能嚴重過剩。中國甲醇生產、消耗情況（萬噸）

甲醇生產原料有褐煤、煙煤、無煙煤，不同的原料路線產生的能耗排放量不同，其中無煙煤的能耗排放更低。因此，在中國政府相關政策中鼓勵行業企業使用無煙煤進行生產加工，降低行業能耗排放，并根據不同原料路線設置了不同的能耗標準，為行業發展制定了規則體系。煤制甲醇行業的典型的資源密集型行業，行業發展受上游原材料供應情況煤制；同時甲醇行業也是高耗能型產業，對電力、燃燒煤等制熱耗能依賴度高。

中國煤制甲醇行業內大部分企業都已基本完成了煤炭化一體化產業鏈發展，考慮到原料煤及燃料煤的采購、運輸問題，大部分企業都選擇將企業生產廠房建設在中國煤礦產地周圍，中國煤制甲醇產能因此基本圍繞著中國煤礦資源分布。由于中國煤碳資源大部分都集中分布于內蒙古、陜西、寧夏、山東等地，且這些地區已經形成了完整的煤炭工業體系，因此中國煤制甲醇產能也基本分布于這些地區，其中僅內蒙古自治區的煤制甲醇產能占比就高達20以上。中國煤制甲醇產能分布情況

中國目前大部分煤制甲醇裝置規模較小，大部分公司最大的裝置產能在60萬噸/年，而國外達到了220萬噸/年。據相關數據顯示，60萬噸/年煤制甲醇與20萬噸/年煤制甲醇裝置消耗的原料煤及動力煤總量相差0.2～0.4噸，綜合生產成本相差150～300元，220萬噸/年的煤制甲醇裝置相對來說更為節能、降本及增效，大規模的裝置設備能夠增強項目的行業競爭力。因此，近年來，不少中國煤制甲醇企業一直在加強相關技術攻關、加大對大規模煤制甲醇裝置的投資建設，以期通過淘汰目前大部分相對更加耗能、技術工藝欠佳、盈利能力較差的較小規模煤制甲醇產能裝置，增加企業煤制甲醇業務盈利能力。中國煤制甲醇企業近期部分投建項目

2021年來，受國際形勢影響，中國煤炭價格大幅上漲且持續保持高位運行，中國煤制甲醇企業甲醇生產原料采購成本激增、生產燃燒能源成本上漲，企業對電力消耗量增加。由于中國80%以上的甲醇生產都來自于煤制甲醇工藝，中國煤炭資源價格的持續高位運行，給中國甲醇價格帶來嚴重負擔。中國煤制甲醇產業鏈圖譜

2020年末以來，中國甲醇市場價格上漲至2000元/噸以上，2021年全年市場均價達2500元/噸，至今依舊保持高位運行。2019-2022上半年中國甲醇市場價格變動（元/噸）

甲醇是化工生產行業最基礎生產產品和生產原料，可通過化學手段生產加工一系列化工產品，例如，可對甲醇進行氧化反應生產出甲醛用于生產酚醛樹脂、粘合劑及其它有機化學物質，利用甲醇制丙烯工藝生產出可生產制備聚丙烯、丙烯腈、環氧丙烷等材料的三大基本合成原料之一的丙烯，等。相關數據顯示，中國甲醇生產能力遠高于在甲醇傳統加工產品如丙烯、甲醛等產品生產對甲醇的消耗速度，意味著傳統的甲醇終端應用領域無法解決中國甲醇產能過剩問題。中國甲醇部分傳統加工產品生產/消耗情況

甲醇還可用于甲醇燃料生產、作為燃料電池電解質、用于生物柴油生產制備、用于制取氫氣使用等新一代加工產品，這些產品都可以作為新動力來源用于現代轎車、貨車等生活領域，中國市場對汽車動力能源需求基數巨大且呈現逐年上升趨勢。近年來，中國相關政策都在鼓勵社會經濟綠色發展、鼓勵綠色出行，新能源研究、生產、使用是中國各產業、經濟發展趨勢。因此，近年來，中國新能源汽車行業發展順利，至2021年，中國新能源汽車產銷情況同比皆激增1.5倍且呈持續上漲趨勢。中國煤制甲醇行業發展空間巨大，且行業發展前景良好。

二、企業格局：企業利潤持續下跌，行業競爭激烈

近年來，中國煤制甲醇行業甲醇產能較多的企業，如兗礦能源、中煤能源，企業甲醇生產較多且呈持續上漲趨勢，企業甲醇銷售情況也相對更好。中國煤制甲醇企業產銷情況保持相對平衡，且整體情況呈上漲趨勢，中國煤制甲醇行業近年來持續向上發展。中國部分煤制甲醇企業甲醇產銷情況

近年來，中國煤制甲醇行業由于原料成本等各方面因素影響，企業甲醇生產成本大幅上漲，其漲幅持續高于企業甲醇業務營業收入漲幅，導致中國煤制甲醇行業內企業甲醇業務盈利能力持續下跌；且企業生產的大部分甲醇用于企業甲醇產業鏈下游產品生產制造，而企業對內銷售價格一般都低于對外銷售價格，使得企業甲醇業務盈利收入下降。

2021年，昊華能源、中煤能源等企業的甲醇業務盈利情況皆為處于虧損狀態，當然也有部分企業甲醇業務能力保持相對穩定，如兗礦能源，這是因為兗礦能源等企業對煤炭資源的掌握能力較強、采購渠道穩定，采購價格雖有比例上漲，但其原料成本花費漲幅沒有昊華能源、中煤能源等企業高，從而保障了企業甲醇業務盈利能力。2022年第一季度，中煤能源銷量較好，且其上年甲醇庫存量較多，企業減少了甲醇生產，成本下降，企業盈利情況回升；兗礦能源則是由于2022年中國煤炭價格再度上漲，而市場甲醇價格以保持相對穩定，生產成本低于銷售價格，企業甲醇業務盈利虧損。中國部分煤制甲醇企業甲醇銷售均價及業務經營情況

根據中國煤制甲醇行業內部分企業甲醇產量市場占比情況來看，中國煤制甲醇行業內發展較好的企業行業占比皆不高，在兗礦能源、中煤能源及昊華能源三家企業中甲醇業務發展最好的企業兗礦能源，其行業占比也僅在2.5%-3.6%左右，說明中國煤制甲醇行業企業數量較多，行業分布不集中，行業競爭激烈。中國部分煤制甲醇企業行業占比情況（按甲醇產量）

三、發展趨勢：新能源產業促進市場需求進一步增加，行業規模持續擴張

1、行業規模持續擴大，利潤有望提升

由于中國“富煤貧油少氣”的資源結構，中國政府為了能夠有效降低中國對國外能源的依賴，保障中國能源安全，近年來中國有關部門頒布多部政策中明確支持中國煤制甲醇行業發展，為行業提出了發展目標，建議行業進行技術改造，節能降排，綠色低碳發展。在多項利好政策及社會需求持續增長情況下，中國煤制甲醇行業產能規模將進一步、持續擴大。隨著國際形勢逐步穩定、經濟逐步回升，中國煤炭資源價格有望下跌，煤制甲醇行業利潤有望回升。

2、新能源產業促進市場需求進一步增加，行業產能利用率進一步提升

綠色、低碳發展是中國未來社會、經濟發展要求，這將刺激中國新能源產業持續發展，甲醇作為新能源產業甲醇燃料、燃料電池、生物柴油等相關產品的主要生產原料之一，中國市場對甲醇的需求量將因此進一步增加，刺激中國煤制甲醇行業持續擴張；市場需求的提升將加大行業甲醇生產量，行業產能利用率有望進一步提升。

3、企業進一步產業升級，行業集中度持續提升

中國煤制甲醇相關企業為提高企業利潤，將進一步提升企