2022-10-1720XX年匯報人：林禎龍2022-2023年藍牙耳機行業洞察報告目錄contens01行業發展概述02行業環境分析03行業現狀分析04行業格局及發展趨勢藍牙耳機屬于消費電子產品。中國消費電子產品行業主要由國家發改委以及工信部管理，以上兩個部門主要負責行業政策的制定以及對相關制造技術進行指導。除行業管理部門外，國家質量監督檢驗檢疫總局負責制定消費電子產品行業技術質量標準、國家安全生產監督管理總局負責監管消費電子產品行業的生產安全。中國政府發布了多項政策以促進消費電子產品行業的發展。傳輸性能不斷增強更大的傳輸帶寬和更穩定的傳輸能力應該是所有無線電子設備發展的重中之重了，對于藍牙耳機來說，作為人機交互的重要途徑，傳輸性能的提升不僅可以優化用戶體驗，也是設備進化過程中功能擴展和應用場景增加的重要基石，可以預期在以后的市場競爭中，傳輸距離、抗干擾能力、穿越障礙能力等都將成為消費者在選購時的重要標準。摘要頁產品功能增多音質水準提升藍牙耳機產品的消費群體以年輕人為主，對于產品的個性化功能要求較高。隨著藍牙耳機基礎技術的不斷完善，越來越多的藍牙耳機產品開始搭載除了切換歌曲、接打電話等基礎功能之外的功能，例如降噪、移動快充、語音識別等。以降噪技術為例，目前只有中高端價位的藍牙耳機才具有主動降噪功能，但隨著主動降噪技術門檻的不斷降低以及主動降噪技術成本的降低，未來將會有更多的藍牙耳機產品搭載主動降噪功能，一些低價位的藍牙耳機也具有降噪功能將成為可能。這些附加功能的出現使藍牙耳機能夠帶給消費者更優質的使用體驗，同時加快藍牙耳機在中國市場的普及進程。未來隨著藍牙技術的不斷發展以及耳機研發相關技術的進步，藍牙耳機在功能的多樣化方面將有更多突破。第一章行業發展概述01行業定義藍牙耳機即搭載了藍牙技術的免持式耳機。藍牙技術于1994年由愛立信公司發明，是一種無線技術，能夠實現移動設備、固定設備之間的短距離數據交換。與傳統耳機相比，藍牙耳機沒有電線，能夠為消費者帶來更加舒適的使用體驗。藍牙耳機可以分為單耳式、頭戴式、入耳式、頸掛式、雙耳獨立式以及骨傳導耳機六種類別。單耳式藍牙耳機是藍牙耳機領域的早期產品，其主要功能是通話而非聽音樂。早期單耳式藍牙耳機最主要的消費者為司機，其單耳式的設計使司機在通話的同時也能聽到周圍聲音，為駕駛安全提供了保障。頭戴式藍牙耳機與其他藍牙耳機相比，尺寸較大，能夠容納更多的電路、更大容量的電池。因此頭戴式藍牙耳機音質普遍較好、續航能力較強、功能較多，部分藍牙耳機還具有降噪功能。但由于其尺寸較大，重量也會較重。入耳式藍牙耳機是出現最早、目前發展最成熟的藍牙耳機。由于其技術發展較為成熟、線控操作上的邏輯與有線耳機類似，因此這類耳機平均價格較低。但由于不同品牌的入耳式藍牙耳機在音質、附加功能上存在一定差別，因此不同品牌入耳式藍牙耳機價格相差較大，從幾百元至幾千元不等。頸掛式藍牙耳機與入耳式藍牙耳機類似，耳機之間的連線做成了頸掛式形狀。與入耳式藍牙耳機相比，頸掛式藍牙耳機能夠容納更多電路以及更大容量的電池，因此其功能、續航能力都要略優于入耳式藍牙耳機。在外觀設計上，頸掛的存在也使得外觀設計能夠有更多的發揮空間。雙耳獨立式藍牙耳機即“真無線耳機”，又稱TWS(TrueWirelessStereo)耳機。雙耳獨立式藍牙耳機產品完全不包含電線，體積小，但續航能力較弱。蘋果公司旗下AirPods是雙耳獨立式耳機的代表產品。骨傳導藍牙耳機的佩戴方式較為獨特，只需將耳機架在頭上，聲音便可以通過顳骨傳導至聽覺神經。骨傳導藍牙耳機這種獨特的佩戴方式使其適合運動時使用。藍牙耳機行業定義第一款基于藍牙技術的通話耳機面世。第一款藍牙耳機受限于技術因素，只能使語音進行單聲道傳播，主要針對通話需求而設計。在藍牙技術加入A2DP協議后，藍牙耳機才得以實現立體聲的效果。由于當時的耳機主要以頭戴式耳機為主，改為無線耳機后，耳機內部電路的集成度大幅提高，耳機內部不僅有電池，還要融入藍牙傳輸芯片。因此當時市面上還未出現耳塞型藍牙耳機產品。行業發展歷程2000年市面上出現了耳塞型藍牙耳機產品，與當今市面上的入耳式藍牙耳機屬于同一種類。盡管這類藍牙耳機產品直接避免了耳機電線纏繞的問題，但其在兩個耳塞之間依然有電線連接。直到2015年，日本“安橋”品牌首次推出了完全沒有耳機線的雙耳獨立式藍牙耳機產品。雙耳獨立式藍牙耳機對技術要求較高，若使用普通的藍牙協議極易產生干擾問題，因此雙耳獨立式藍牙耳機通常需要廠商使用自定義或特殊加密的藍牙協議。由于該類產品無法使用現有的協議，自行開發或修改加密協議將耗費廠商大量時間，因此在2016年，行業內才有蘋果公司發布了類似產品——AirPods。2005年左右中國藍牙耳機行業開始進入高速發展期。中國企業華為、小米等都推出了雙耳獨立式藍牙耳機產品。盡管中國藍牙耳機的發展晚于西方發達國家，且目前相關產品同質化較為嚴重，但中國耳機市場上對藍牙耳機的關注度不斷提升，未來也將會有更多的中國本土企業生產藍牙耳機產品，加快中國藍牙耳機行業的發展進程。2016年后產業鏈上游藍牙耳機產業鏈上游環節主體為生產藍牙耳機所需的各類原材料供應商。藍牙耳機生產所需原材料主要為一些電子元器件以及生產外殼所需的塑料原料等。藍牙耳機產業鏈上游原材料供應市場企業數量較多，競爭較為激烈。電子元器件產業是電子信息產業發展的基礎。目前得益于電子設備、藍牙耳機等產業鏈中下游產業的迅速發展，中國電子元器件行業發展也不斷攀升至新的高度。中國藍牙耳機產業鏈上游各電子元器件生產企業間的競爭主要體現在技術層面。產業鏈下游藍牙耳機應用設備對藍牙耳機在連接穩定性、音質等方面提出更高的要求。而所使用的電子元器件能夠直接影響藍牙耳機產品質量，也能夠在較大程度上決定藍牙耳機功能的多樣性，因此產業鏈中游藍牙耳機生產企業為了贏得更多市場份額、獲得競爭優勢，也對電子元器件的精細度提出更高要求。產業鏈中下游環節主體的需求導致產業鏈上游電子元器件供應商之間在技術層面展開競爭，能夠大量生產并穩定供應質量高、性能穩定電子元器件的廠商在競爭中往往處于優勢地位，能夠與更多位于產業鏈中游的藍牙耳機生產企業建立合作關系。未來隨著中國消費者對藍牙耳機體積、音質、續航能力、人工智能等方面的要求增多，產業鏈上游各電子元器件供應商也將對自身產品進一步改良，生產出更加微型化、薄型化、低功耗、高精度、多功能、模塊化、智能化的電子元器件。除此之外，由于中國消費者對電子產品生產過程綠色環保的關注度提升，產業鏈上游各企業注重生產過程中的綠色環保也會成為其未來的發展趨勢。產業鏈上游藍牙耳機產業鏈中游環節主體為生產藍牙耳機的企業。藍牙耳機主要可分為單耳式藍牙耳機、頭戴式藍牙耳機、入耳式藍牙耳機、頸掛式藍牙耳機、雙耳獨立式藍牙耳機及骨傳導藍牙耳機。目前，中國藍牙耳機行業生產企業主要包含兩類:智能手機廠商以及專業耳機廠商。這兩類生產企業生產的藍牙耳機產品側重點有所不同。智能手機廠商生產的藍牙耳機產品主要作為智能手機的配件銷售、更加注重產品的性價比。受益于智能手機產品為品牌積累的品牌效應及銷售渠道，智能手機廠商的銷售渠道通常比專業耳機廠商更寬。中國藍牙耳機市場上市場份額第一的蘋果公司就屬于智能手機廠商。專業耳機廠商則更加注重旗下產品的音質、產品精細程度等方面，價位處于中高端水平。相比于智能手機生產企業的銷售渠道，專業耳機廠商銷售渠道更窄。智能手機產品的生產也以電子元器件材料為基礎，因此藍牙耳機行業內的智能手機廠商在與產業鏈上游電子元器件供應商的合作間有較大優勢。規模較大的智能手機生產企業擁有長期穩定合作的產業鏈上游電子元器件供應商，而這些供應商也能夠直接為智能手機生產企業提供生產藍牙耳機所需的相關原材料，為智能手機生產企業進軍藍牙耳機行業提供了有力支持。智能手機是藍牙耳機行業產業鏈下游重要的應用設備。智能手機廠商所生產的藍牙耳機產品若能夠與其自身智能手機設備更加適配，則能夠同時帶動藍牙耳機與智能手機產品的銷售。產業鏈上游藍牙耳機產業鏈下游為藍牙耳機的各應用設備及消費者，其中應用設備主要包括智能手機、平板電腦、電腦以及游戲機等。藍牙耳機產業鏈下游環節主體的各類電子設備自身功能的進步、外觀的變化將直接影響消費者對藍牙耳機的需求變化。產業鏈中游各藍牙耳機生產企業必須依據產業鏈下游各應用設備的變化及時采取應對措施以跟緊市場技術的發展趨勢。以智能手機為例，中國智能手機行業已經步入成熟階段，各類應用技術更新換代的速度加快，而在折疊屏幕手機、5G通訊技術的催化下，未來中國智能手機行業將得到進一步發展、加快中國消費者換機頻率。隨著智能手機的不斷發展，藍牙耳機作為智能手機的配件也將得到大力發展。蘋果公司旗下智能手機取消5mm耳機孔，將耳機孔與充電口合二為一的創新設計是促進中國藍牙耳機發展的一大因素。未來隨著智能手機在外觀、功能等方面的進一步發展，中國消費者對藍牙耳機的功能需求也將有所變化。第二章行業環境分析02010203行業政策環境1《中國制造2025》該文件中指出要推進中國制造業的進步，在可穿戴智能產品等方面拓寬制造業新領域；要加快智能制造裝備、智能化生產線的建設，制造出新型傳感器、工業控制系統等智能核心裝置，推進產業化和工程化進程。同時，文件中提出核心基礎零部件、基礎材料、產業技術基礎、關鍵基礎材料等工業基礎較為薄弱是目前中國制造業的制約因素。在未來的發展過程中，中國制造業應當明確重點方向、推動基礎工藝的創新，努力突破制約中國制造業發展的瓶頸?！妒逡巹澗V要》指出在制造業方面要實施智能制造工程，強化智能制造標準以及核心支撐軟件等發展基礎；加強工業互聯網設施的建設，培育推廣新興的智能制造模式，鼓勵建立智能制造產業聯盟。綱要中還指出要促進消費升級，支持綠色、信息、時尚、品質等新型消費，改善大眾消費預期，著力擴大居民消費；與此同時，還要實施消費品質量提升工程，保護消費者權益。《關于深化制造業與互聯網融合發展的指導意見》中指出作為中國國民經濟的主體，制造業應當是實施“互聯網+”的主要領域?；ヂ摼W與制造業的融合有利于形成疊加效應，從而加快新舊生產體系的轉換。目前中國制造業與互聯網的融合還存在平臺支撐不足、應用水平較低、核心技術較為薄弱等問題。意見還認為要支持互聯網企業與制造企業合資培育新的經營主體，打破企業界限，共享技術、服務與設備；支持電子商務企業與制造企業進行網上銷售、品牌培育、戰略投資等領域的合作，整合線上線下的交易資源，打造制造、營銷、物流等高效協同的生產流通一體化形態。國務院國務院人大代表會藍牙耳機行業政策支持十四五規劃政府報告國家政策領導講話國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對藍牙耳機行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為藍牙耳機行業做了好的發展指引。行業政策支持藍牙耳機行業社會環境隨著生活水平日益提高，中國消費者對健康的關注度不斷升高?！敖】抵袊币呀浬仙羾覒鹇詫用?，未來大健康理念將影響各行各業的發展。作為國家重點支持的產業，體育產業的影響力不斷增強。從2008年北京奧運會開始，中國接連舉辦了冬奧會、大運會、亞運會以及籃球、乒乓球、羽毛球等國際賽事，各大視頻網站也引入了英超、西甲、NBA等賽事直播，體育賽事的影響力與日俱增。在中國政府和各大企業的努力下，中國國內體育氛圍不斷升高，越來越多的居民開始了健身鍛煉。隨著技術的發展，一些運動耳機還增加了心率監測、語音識別等功能，例如咕咚運動耳機Quiet、埃微公司的R1運動心率耳機等。這些擁有附加功能的運動耳機不僅能夠使消費者在運動時聆聽音樂，還能夠通過心率的監測保障消費者的安全。隨著中國消費者對健身運動的參與度提升，未來中國消費者對運動耳機的需求也將上升，從而刺激中國藍牙耳機行業市場規模的進一步擴大。行業社會環境行業社會環境隨著消費者對音樂品質的追求，耳機生產企業也加大研發力度，從設計和制造層面提供音樂還原度更高、更清晰的耳機產品，對音質的追求使得耳機內部結構日益復雜。以TWS耳機為例，其內部有效空間較有線耳機更小，且需要集成藍牙芯片、主控芯片、麥克風、傳感器等大量復雜的電子元器件，更要考慮產品的發聲效果和佩戴舒適性等因素，設計和生產難度大大提升，持續考驗企業的研發能力。行業社會環境近幾年，中國全年社會消費品零售總額由2014年的262,394億元增長至2020年的391981億元，2020年社會消費品零售總額391981億元，比上年下降9%，消費的擴大成為拉動中國經濟發展的主要動力。2014年至2020年，中國GDP由641,281億元增長至1015986億元，GDP增長速度穩定維持在7%上下。隨著中國經濟的發展，居民收入增加，消費不斷升級，宏觀環境的持續改善推動著藍牙耳機行業的發展。第三章行業發展現狀03行業現狀2021上半年國內無線藍牙耳機市場出貨量為5374萬臺,同比增長26．8%。其中,真無線耳機的出貨量就有3625萬臺,同比增長32．1%。剩下的頸戴和頭戴式相比真無線藍牙耳機出貨量不算多,但是相比去年都有所提升。自從蘋果帶頭“砍”掉手機上的3．5mm耳機接口后,藍牙耳機的市場被硬生生打開。雖然一開始消費者對砍掉耳機孔十分反感,但最后市場還是給出了答案。久而久之,這些用戶便適應了真無線藍牙耳機帶來的舒適便捷。其中最讓消費者印象深刻的產品,當屬蘋果的AirPods系列。繼本土音頻廠商以及蘋果快速開拓藍牙耳機市場之后,以安卓陣營為主的國產廠商也發力布局真無線藍牙耳機產品。憑借自身品牌、整合優化等體驗方面的優勢,手機廠商很快就在藍牙耳機市場上占有不小的市場份額。同時,還會加速藍牙耳機市場的格局變動。隨著入手藍牙耳機的門檻越來越低,一些高端產品才有的功能也在真無線耳機市場迅速普及,比如主動降噪功能。據悉,2021上半年,國內真無線藍牙耳機市場帶有主動降噪功能的產品出貨量占比將近34%。降噪功能的下放也加速了真無線耳機市場的增長。行業現狀近年來，各智能手機廠商紛紛進行了智能手機結構上的改造，取消了5mm耳機孔，將耳機孔與充電口合二為一。例如國際品牌iPhone以及中國本土品牌華為、小米等。手機設計上的變革導致充電、聽歌無法同時進行的情況直接促進了中國藍牙耳機市場的發展。與此同時，由于藍牙版本的升級，藍牙技術在穩定性等方面的不斷優化，藍牙耳機的質量也得到了大幅提升。除此之外，“大健康”浪潮下中國消費者對運動的重視也直接促進了運動藍牙耳機的市場需求增長。中國藍牙耳機市場規模逐年上升，從2014年的11億元上升至2018年的65.0億元，年復合增長率達到49.1%。未來隨著中國藍牙耳機行業參與者的增加及藍牙技術、耳機技術的不斷發展，預測中國藍牙耳機行業市場規模將持續上升，2023年將達到425.9億元。行業現狀藍牙版本的升級，藍牙技術在穩定性等方面的不斷優化，藍牙耳機質量的不斷提升，促進了藍牙行業市場規模的擴大。除此之外，“大健康”浪潮下中國消費者對運動的重視也直接促進了運動藍牙耳機的市場需求增長。中國藍牙耳機市場規模逐年上升，從2014年的11億元上升至2018年的65億元，年復合增長率達到49.1%。2022年藍牙耳機的市場規模將接近300億元。01020304行業現狀TWS耳機引領產品更新換代風潮2016年末，蘋果發布首款TWS耳機AirPods。由于其時尚的外形、便攜的設計和強大的降噪能力，受到了市場的廣泛歡迎。TWS耳機采用無線結構設計解除了傳統耳機對于線材的依賴，大大提升了消費者的使用體驗，進而推動智能音箱市場和真無線耳機市場的出現爆發性的成長。截至目前，全球音頻行業仍然處于“智能化”的重要階段，以TWS耳機為代表的可穿戴設備、以智能音箱為代表的智能家居設備高速發展，智能音頻產品作為消費物聯網中音頻數據的采集、處理終端，及語音交互入口，參與到萬物互聯的時代。TWS耳機的發展離不開藍牙技術的進步和行業趨勢的變革。2016年，藍牙技術聯盟發布了藍牙5.0標準，較藍牙2標準傳輸速率更強，傳輸距離更遠，數量包容更多。藍牙5.0技術的應用，使TWS耳機得到了廣泛的應用。此外，越來越多的手機將外置耳機孔和充電口合二為一，使用有線耳機時無法進行充電，也提升了TWS耳機的應用頻率。產品性能和形態的升級帶動電聲產品更新換代需求藍牙耳機作為典型的消費電子產品，具有更新換代較快的特征。近年來，隨著物聯網、人工智能、4G等技術的快速發展，藍牙耳機產品的性能也在持續更新，具備主動降噪、語音識別、語音控制、智能翻譯、聽覺增強、健康監測等功能的智能耳機廣受市場的歡迎，部分產品作為物聯網聲音控制的入口，與其他智能設備進行互聯互通。藍牙耳機功能的升級帶動電聲產品持續的更新換代需求。藍牙耳機產品在功能升級的同時，形態也持續發生著改變，更加時尚的外形也促進了消費者更新換代的需求。作為音頻類可穿戴設備，藍牙耳機在傳統的音頻播放工具定位之外，也被賦予了更多的時尚屬性。近年來，耳機產品外形持續突破，從傳統的后掛式耳機、耳塞式耳機向頭戴式耳機、TWS耳機等更加時尚的品類發展，贏得了消費者喜愛的同時，也引領了電聲行業整體的發展潮流。熱點三行業產品質量整體提高熱點二科研服務市場持續增長熱點一藍牙耳機應用領域廣泛藍牙耳機行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。藍牙耳機行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。藍牙耳機行業產品質量有待提升制約藍牙耳機行業發展。行業內產品質量參差不齊，導致研究結果可靠性難以保證，產品喪失市場競爭力。藍牙耳機行業難形成統一的監督管理規范,產品質量主要靠企業自主檢測保障，監管難度大。中國藍牙耳機行業產品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業壟斷，產品品質有待進一步提升。行業熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞耳機作為最主流的電聲產品，可以滿足消費者聆聽較高音質音樂的要求，為消費者帶來更高層次的聽覺享受。消費者視聽娛樂需求促進了耳機市場的增長。全球市場方面，根據國際唱片業協會（IFPI）發布的報告，全球錄制音樂市場規模在2020年增長了7.4%，總收入為216億美元，已是連續第六年保持上揚態勢。其中，我國錄制音樂市場在2020年繼續保持快速擴張，市場規模位列全球第七位。消費者視聽娛樂增加了耳機市場的需求行業驅動因素1政策支持藍牙耳機屬于消費電子產品。中國消費電子產品行業主要由國家發改委以及工信部管理，以上兩個部門主要負責行業政策的制定以及對相關制造技術進行指導。除行業管理部門外，國家質量監督檢驗檢疫總局負責制定消費電子產品行業技術質量標準、國家安全生產監督管理總局負責監管消費電子產品行業的生產安全。中國政府發布了多項政策以促進消費電子產品行業的發展。關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞作為智能手機的重要配件之一，耳機的發展與手機行業的發展息息相關。蘋果公司為了節省手機內部空間以添加防水部件和增大電池容量，IPhone7及以后的手機版本都取消了5mm耳機孔，將耳機孔與充電插口合二為一。隨著這一手機結構的改變逐漸被消費者接受，越來越多的安卓手機也取消了耳機孔。然而耳機孔與充電插口合二為一后，充電和聽歌只能二選一的狀況為消費者帶來了諸多不便。這樣的情形直接推動了不需要耳機插孔的藍牙耳機行業的迅猛發展。同時，由于藍牙技術的不斷升級，目前市面上支持藍牙5.0版本的智能手機型號增多。蘋果公司IPhone8及其之后的所有型號版本、華為MATE20及其之后的所有型號版本、小米6及其之后的所有型號版本都搭載了藍牙5.0。藍牙版本的升高將導致藍牙耳機的功耗降低并且能夠提升藍牙耳機連接的穩定性，在一定程度上提升了藍牙耳機的性能。智能手機耳機孔的取消以及搭載藍牙版本的提升直接助力了中國藍牙耳機行業的發展。智能手機結構的升級以及藍牙版本的提升行業驅動因素2“大健康”時代，運動耳機需求上升隨著生活水平日益提高，中國消費者對健康的關注度不斷升高?！敖】抵袊币呀浬仙羾覒鹇詫用?，未來大健康理念將影響各行各業的發展。作為國家重點支持的產業，體育產業的影響力不斷增強。從2008年北京奧運會開始，中國接連舉辦了冬奧會、大運會、亞運會以及籃球、乒乓球、羽毛球等國際賽事，各大視頻網站也引入了英超、西甲、NBA等賽事直播，體育賽事的影響力與日俱增。在中國政府和各大企業的努力下，中國國內體育氛圍不斷升高，越來越多的居民開始了健身鍛煉。健身房易觀察到的現象是，許多在健身房鍛煉的消費者都佩戴了耳機。國外已經有相關科學家進行了音樂與運動之間關聯的研究，研究結果表明運動前聽音樂能夠改善人體情緒狀態、提高運動時的速度。同時，運動中聽音樂還能夠顯著降低人體的疲勞感。人體疲勞感主要有RPE（主觀疲勞感覺量表）進行判定，RPE值越高，疲勞程度越強。國外科學家在實驗過程中發現，參與實驗的青壯年若在運動時聆聽了音樂，其RPE值與運動中沒有聽音樂的情況有明顯的降低。國外科學家還發現大多數運動員及教練員都表示訓練時聽音樂能夠放松心情、克服訓練時的單調感和疲乏感，增強訓練效果。第四章行業前景趨勢04ABC隨著中國藍牙耳機近年來的迅速發展，中國藍牙耳機市場上產品種類不斷增加。目前中國藍牙耳機市場上有品牌眾多，每個品牌旗下又有多個產品種類。除了產品價格混亂之外，中國消費者對藍牙耳機品牌的認識仍然處在普及階段，許多品牌也處于培養消費者的階段。受到不同品牌間價格差異、產品使用體驗等方面的影響，消費者在購買相關產品時難以抉擇，從而產生不好的購物體驗，進而影響中國藍牙耳機行業的進一步發展。產品價格混亂、市場品牌多行業發展問題由于藍牙傳輸過程中采用有損編碼壓縮音頻信號，而有損編碼在壓縮音頻信號的過程中為了達到更大的壓縮比從而實現較小的數據量，會舍棄原有音頻信號源中的一些信息。這種舍棄部分信息的壓縮方式容易在解壓縮還原的過程中產生失真。因此藍牙耳機的音質通常不如有線耳機。音質水準、續航有待提升藍牙耳機起源于國外，在中國藍牙耳機的發展初期，大多數廠商以模仿國外品牌的產品為主。這種情況導致中國廠商自主創新能力較低，中國市場上藍牙耳機相關產品同質化較為嚴重、產品替代性強。中國藍牙耳機行業產品的高替代性主要體現在價格較低的產品中。受限于技術研發能力，價格較低的產品往往在功能、整體外觀設計、發聲單元等部件選擇以及佩戴舒適度方面相似度較高。品牌之間差異化的縮小不僅將降低各品牌自身的競爭優勢，還將制約中國藍牙耳機行業的整體發展。除了中國本土廠商的創新能力較弱之外，中國藍牙耳機行業標準的缺失也將制約中國藍牙耳機行業的進一步發展。盡管目前中國國家質檢總局會對耳機及藍牙耳機相關產品進行了仿真節目信號特征電壓、最大輸出電壓以及耳機最大聲壓級等方面的安全風險監測，但由于中國缺乏對耳機及藍牙耳機的行業標準及監管政策，中國國家質檢總局對產品安全風險的監測是參考相關國際標準進行的。中國本土廠商創新能力弱、行業標準缺失藍牙耳機行業發展建議發展建議1發展建議2發展建議3提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范藍牙耳機行業生產流程，并成立相關部門，對科研用藍牙耳機行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證藍牙耳機行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：藍牙耳機行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土藍牙耳機行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，藍牙耳機行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為藍牙耳機行業企業提供“凈利差”的盈利模式，藍牙耳機行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的藍牙耳機行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土藍牙耳機行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。藍牙耳機行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業建議行業發展趨勢1傳輸性能不斷增強更大的傳輸帶寬和更穩定的傳輸能力應該是所有無線電子設備發展的重中之重了，對于藍牙耳機來說，作為人機交互的重要途徑，傳輸性能的提升不僅可以優化用戶體驗，也是設備進化過程中功能擴展和應用場景增加的重要基石，可以預期在以后的市場競爭中，傳輸距離、抗干擾能力、穿越障礙能力等都將成為消費者在選購時的重要標準。產品功能增多音質水準提升藍牙耳機產品的消費群體以年輕人為主，對于產品的個性化功能要求較高。隨著藍牙耳機基礎技術的不斷完善，越來越多的藍牙耳機產品開始搭載除了切換歌曲、接打電話等基礎功能之外的功能，例如降噪、移動快充、語音識別等。以降噪技術為例，目前只有中高端價位的藍牙耳機才具有主動降噪功能，但隨著主動降噪技術門檻的不斷降低以及主動降噪技術成本的降低，未來將會有更多的藍牙耳機產品搭載主動降噪功能，一些低價位的藍牙耳機也具有降噪功能將成為可能。這些附加功能的出現使藍牙耳機能夠帶給消費者更優質的使用體驗，同時加快藍牙耳機在中國市場的普及進程。未來隨著藍牙技術的不斷發展以及耳機研發相關技術的進步，藍牙耳機在功能的多樣化方面將有更多突破。行業發展趨勢2TWS耳機普及，刺激行業發展隨著2016年9月蘋果公司發布AirPods的發布，TWS耳機在中國藍牙耳機市場上掀起了一陣熱潮，AirPods也成為了目前蘋果公司最受歡迎的數碼配件之一。TWS耳機左右兩只耳塞之間無須電線連接就能夠獨立工作，完全解決了有線耳機電線纏繞的問題。由于初期TWS技術發展并不成熟，價格偏高，蘋果發售的AirPods一代產品售價達到1288元人民幣。但近年來隨著技術水平上升帶來的成本降低，自2018年上半年開始，中國藍牙耳機行業內出現了許多百元級別的TWS耳機產品，例如3月華為推出的Fressbuds售價為799元，6月漫步者推出的TWS3售價為398元，9月瘋米推出了售價僅為99元的瘋米W1產品。未來隨著TWS耳機相關技術的成熟，TWS耳機整體價格將呈現下降趨勢。銷售價格的降低將促使更多消費者開始嘗試TWS耳機，在很大程度上提升了TWS耳機在中國藍牙耳機市場的普及度。TWS耳機產品的興起也刺激了中國藍牙耳機行業的發展。行業新進入者減少，市場集中度上升中國藍牙耳機行業進入壁壘包括:品牌壁壘、產品壁壘以及技術壁壘。品牌壁壘指的是一些知名度不高的品牌在進入市場時會遇到較大阻力。在目前中國藍牙耳機的市場上，品牌導向在消費者購物過程中起到較大作用。消費者在購買產品時往往選擇一些市場排名位于前列、品牌知名度較高的藍牙耳機產品。品牌知名度較低的產品如果不能在產品質量以及產品體驗方面明顯超過品牌知名度較高的產品，往往難以打開市場。然而知名度較低的品牌又缺乏大量的資金和充足的精力進行產品質量和產品體驗的提升，從而會遭遇比較強的品牌壁壘。產品壁壘則指的是目前中國藍牙耳機市場上產品替代性較強，各個品牌旗下產品在功能、設計、音質等方面差異較小。在品牌差異化較弱的基礎上，新進品牌無法形成強有力的競爭優勢，從而遭遇較強的產品壁壘。技術壁壘指的是隨著中國藍牙耳機市場的發展、藍牙耳機產品的更新換代，新進品牌在產品研發和技術發展上必須投入大量精力以跟緊市場步伐。而受到財力等方面的限制，新進品牌在技術能力方面的投入有限，從而在進入市場時遇到阻礙。這些進入壁壘的存在將直接導致中國藍牙耳機行業新進入品牌數量的減少。藍牙耳機行業標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰略，有效平衡企業操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。藍牙耳機行業大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變為工具供給、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼藍牙耳機行業提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變為更加注重體驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為藍牙耳機行業新的發展方向。行業面臨洗牌標準化趨勢融合行業平臺職能轉化注重用戶體驗由于新冠疫情對經濟的巨大沖擊，各行各業都面臨資源重新洗牌，因此藍牙耳機行業也進入洗牌期。下游企業缺乏核心技術。投資融資主要集中于行業主流企業，對中小企業面臨巨大挑戰。藍牙耳機行業發展前景趨勢行業發展前景趨勢藍牙耳機行業投資風險服務更新速度不夠，不能及時適應用戶的需求。服務更新慢實體經濟遭遇疫情“黑天鵝”疫情持續，對經濟持續沖擊。另一個是“灰犀?！保瑐鶆账ネ耍谶@次應對疫情的過程中，各國都用了非常多的財政政策，發了很多國債，全球范圍內國債水平相對于GDP上升了18%，而且以后的利率水平還會提升。黑天鵝/灰犀牛為用戶提供專業的信息獲取與共享服務不能滿足信息化需求。信息不對稱產品質量不夠完善，有待提高，產量不達標產品質量25%85%8%75%行業投資風險市場發展勢頭良好、競爭激烈，龍頭企業優勢明顯。2016年，隨著一些國外品牌進駐中國市場，中國藍牙耳機行業開始進入快速發展階段，而且2016年9月蘋果公司發布的AirPods引起了中國消費者對藍牙耳機的大范圍關注。2018年，中國耳機市場上藍牙耳機的市場份額超過了有線耳機，藍牙耳機在整個耳機市場的占比達到了60%以上。中國藍牙耳機市場參與者較多，市場內藍牙耳機品牌達到了幾千個。但作為近年來消費者關注度較高的TWS產品的代表企業，蘋果公司目前在市場份額上占有較高優勢。2018年蘋果公司的市場份額為30%