住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實際調(diào)整大小）題型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的（）。

問題1選項

A.金額

B.最高數(shù)額

C.數(shù)量

D.比例

【答案】C

【解析】《期貨交易管理條例》第八十二條第七項規(guī)定，持倉量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。正確答案選C，這里要注意B選項最高數(shù)額是對應(yīng)的持倉限額，AD選項不符合題意。

2.判斷題

采購經(jīng)理人指數(shù)以百分比表示，常以30%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】采購經(jīng)理人指數(shù)以百分比表示，常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)：當(dāng)指數(shù)高于50%時，被解釋為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的訊號；當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是接近40%時，則有經(jīng)濟(jì)蕭條的傾向。

3.多選題

在分析大宗商品基差的變動規(guī)律中，基差研究包括（）。

問題1選項

A.收集商品基差數(shù)據(jù)

B.繪制成基差圖

C.對基差極值規(guī)律進(jìn)行定性分析

D.對期貨合約之間的價差進(jìn)行定量分析

【答案】A;B;C

【解析】D不屬于期現(xiàn)基差交易的范疇，是跨期套利交易范疇。

4.多選題

進(jìn)行成本利潤分析計算成本利潤時應(yīng)考慮（）這一系列因素。

問題1選項

A.副產(chǎn)品價格

B.替代品價格

C.替代品時間

D.產(chǎn)業(yè)鏈的上下游

【答案】A;B;C;D

【解析】進(jìn)行成本利潤分析，不能把某一商品單獨(dú)拿出來計算其成本利潤，而是要充分考慮到產(chǎn)業(yè)鏈的上下游、副產(chǎn)品價格、替代品價格和時間等一系列因素。

5.單選題

根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司出現(xiàn)（）情形時，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在知曉相關(guān)情況后2個工作日內(nèi)對相關(guān)情況和原因進(jìn)行核實。

問題1選項

A.未按期報送風(fēng)險監(jiān)管報表的

B.風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的

C.風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的

D.報送的風(fēng)險監(jiān)管報表有虛假記載的

【答案】C

【解析】期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在知曉相關(guān)情況后2個工作日內(nèi)對期貨公司不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的情況和原因進(jìn)行核實，視情況對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施，并責(zé)令期貨公司限期整改，整改期限不得超過20個工作日。正確答案選C，AD選項情形發(fā)生時，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求期貨公司限期保送或者補(bǔ)充更正，B選項風(fēng)險預(yù)警期內(nèi)，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)可視情況采取措施。

6.多選題

6月1日，某美國進(jìn)口商預(yù)期3個月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY/USD=0.008358，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008379。該進(jìn)口商為了避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進(jìn)行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY/USD=0.008681，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008688，9月到期的JPY/USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進(jìn)口商（??）。

問題1選項

A.需要買入20手期貨合約

B.需要賣出20手期貨合約

C.現(xiàn)貨市場盈利80750美元.期貨市場虧損77250美元

D.現(xiàn)貨市場損失80750美元.期貨市場盈利77250美元

【答案】A;D

【解析】該美國進(jìn)口商為了避免3個月后日元升值而付出更多的美元，應(yīng)該在期貨市場上買入JPY/USD期貨合約。由于3個月后需支付日元為2.5億，而每份合約的價值為1250萬日元，所以，合約數(shù)為：25000/1250＝20。現(xiàn)貨市場上的盈虧為：250000000×（0.008358－0.008681）＝－80750（美元）。在期貨市場上，進(jìn)口商在6月買入20手9月到期的期貨合約，9月份進(jìn)行反向操作平倉，則期貨市場上的盈虧為：250000000×（0.008688－0.008379）＝77250（美元）。

7.多選題

下列關(guān)于期貨交易所名稱的表述，正確的有（）。

問題1選項

A.經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的期貨交易所，其名稱可以標(biāo)明“商品交易所”字樣

B.非經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的期貨交易所，不得使用“期貨交易所”或近似名稱

C.商品現(xiàn)貨批發(fā)市場可以使用“期貨貿(mào)易所”的名稱

D.經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的期貨交易所，其名稱可以標(biāo)明“期貨交易所”字樣

【答案】A;B;D

【解析】經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“商品交易所”或者“期貨交易所”字樣。其他任何單位或者個人不得使用期貨交易所或者近似的名稱。故本題答案選ABD，C選項錯誤。

8.單選題

國際大宗商品大多以美元計價，若其他條件不變，美元升值，大宗商品價格（??）。

問題1選項

A.保持不變

B.將下跌

C.變動方向不確定

D.將上漲

【答案】B

【解析】當(dāng)本幣貶值時，外幣的國際購買力增強(qiáng)，有利于吸引外商直接投資。同時，以外幣表示的本國商品的價格下降，以本幣表示的外國商品的價格上升，這將有利于出口而不利于進(jìn)口。特別是世界主要貨幣匯率的變化，對期貨市場有著顯著的影響。目前國際大宗商品大多以美元計價，美元升值將直接導(dǎo)致大宗商品價格普遍下跌。本題答案選B，ACD說法錯誤。

9.判斷題

在指數(shù)化投資策略的實際運(yùn)用中，避險策略在實際操作中較難獲取超額收益。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】避險策略的關(guān)鍵因素是要準(zhǔn)確預(yù)測交易成本和收益，選取放空期貨點(diǎn)和平倉點(diǎn)。擇時能力的強(qiáng)弱對能否利用好該策略有顯著影響，因此實際操作中較難獲取超額收益。

10.判斷題

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，開放式資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)明確投資者參與、退出的時間、次數(shù)、程序及限制事項。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】開放式資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)明確投資者參與、退出的時間、次數(shù)、程序及限制事項。開放式集合資產(chǎn)管理計劃每三個月至多開放一次計劃份額的參與、退出，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

11.判斷題

期貨保證金存管銀行未按規(guī)定向期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)報送信息，被期貨交易所采取自律監(jiān)管措施的，期貨公司應(yīng)當(dāng)暫停在該存管銀行開立期貨保證金賬戶、并將期貨保證金轉(zhuǎn)存至其他符合規(guī)定的期貨保證金存管銀行。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】題干的說法是正確的。期貨保證金存管銀行未按規(guī)定向期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)報送信息，被期貨交易所采取自律監(jiān)管措施或者被中國證監(jiān)會采取監(jiān)管措施、處以行政處罰的，期貨公司應(yīng)當(dāng)暫停在該存管銀行開立期貨保證金賬戶，并將期貨保證金轉(zhuǎn)存至其他符合規(guī)定的期貨保證金存管銀行。

12.單選題

根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司從事介紹業(yè)務(wù)的人員必須具備（）。

問題1選項

A.期貨投資咨詢資格

B.證券投資咨詢資格

C.期貨從業(yè)人員資格

D.證券銷售人員資格

【答案】C

【解析】證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)內(nèi)部控制和風(fēng)險隔離制度的規(guī)定，指定有關(guān)負(fù)責(zé)人和有關(guān)部門負(fù)責(zé)介紹業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理。證券公司應(yīng)當(dāng)配備足夠的具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員，不得任用不具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員從事介紹業(yè)務(wù)。證券公司從事介紹業(yè)務(wù)的工作人員不得進(jìn)行期貨交易。C選項正確，ABD不是必須要具備的條件。

13.不定項選擇題

在我國，4月28日，某交易者賣出50手7月A期貨合約同時買入50手9月該期貨合約，價格分別為12270元/噸和12280元/噸。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月合約平倉價格分別為12180元/噸和12220元/噸。該套利盈虧狀況是（）。（每手5噸，不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

問題1選項

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損7500元

D.盈利7500元

【答案】D

【解析】根據(jù)題意，該交易者以12270元/噸賣出50手7月A期貨合約，同時以12180元/噸的價格進(jìn)行平倉，則7月合約盈虧為：（12270-12180）×50×5=22500元。同理得到9月合約盈虧為：（12220-12280）×50×5=-15000元。最終盈虧為：22500-15000=7500元。故本題答案選D。

14.不定項選擇題

根據(jù)以下股票期權(quán)套利組合的損益圖，回答以下兩題。

（1）該期權(quán)套利組合是（

）。

（2）三個月期執(zhí)行價格為30元和35元的看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)分別為3元和1元，如果到期日的股票價格為31元，則該套利組合的收益為（）元。（不計交易成本）

（3）投資者買入一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為25元，期權(quán)費(fèi)為4元。同時，賣出一個標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為40元，期權(quán)費(fèi)為2.5元。如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)的價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）元。

問題1選項

A.牛市差價期權(quán)

B.熊市差價期權(quán)

C.跨式期權(quán)

D.寬跨式期權(quán)

問題2選項

A.1

B.-1

C.2

D.-2

問題3選項

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23.5

【答案】第1題:A

第2題:B

第3題:B

【解析】（1）從給出的損益圖可知，該期權(quán)套利組合為垂直套利中的牛市差價期權(quán)套利組合，牛市看漲價差期權(quán)組合策略是指購買一份看漲期權(quán)并出售一份具有相同到期日而執(zhí)行價較髙的看漲期權(quán)，采用這種套利方法可將風(fēng)險和收益限定在一定范圍內(nèi)。

（2）該套利組合為牛市看漲期權(quán)套利組合，買入執(zhí)行價格為30元的看漲期權(quán)同時賣出執(zhí)行價格為35元的看漲期權(quán)。到期日的股票價格為31元時，執(zhí)行價格較低的期權(quán)，收益為31-30-3=-2（元），價格較高的期權(quán)的買方放棄執(zhí)行期權(quán)，因此可獲得期權(quán)費(fèi)為1元，因此該套利組合的收益為-2+1=-1（元）。

（3）投資者買入一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為25元，期權(quán)費(fèi)為4元。同時，賣出一個標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為40元，期權(quán)費(fèi)為2.5元。如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)的價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）元。

15.單選題

下圖為看跌期權(quán)多頭到期日損益結(jié)構(gòu)圖的是（）。

問題1選項

A.

B.

C.

D.

【答案】B

【解析】A選項是看漲期權(quán)空頭損益圖，B選項是看跌期權(quán)多頭損益狀態(tài)圖，C選項是看跌期權(quán)空頭損益圖，D選項是看漲期權(quán)多頭損益圖。故本題正確答案選B。

16.不定項選擇題

期貨從業(yè)人員王某（非管理人員）利用工作便利，了解到所在公司一些客戶的交易信息，王某不僅自己利用客戶的交易信息從事期貨交易，還把信息透露給親朋好友。期貨公司了解到上述情形后，開除了王某。期貨公司應(yīng)當(dāng)在對王某作出處分決定后向（

）報告。

問題1選項

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)

【答案】C

【解析】本題考查期貨從業(yè)人員違法違規(guī)的處理。《期貨從業(yè)人員管理辦法》第二十七條規(guī)定，期貨從業(yè)人員受到機(jī)構(gòu)處分，或者從事的期貨業(yè)務(wù)行為涉嫌違法違規(guī)被調(diào)查處理的，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在作出處分決定、知悉或者應(yīng)當(dāng)知悉該期貨從業(yè)人員違法違規(guī)被調(diào)查處理事項之日起10個工作日內(nèi)向協(xié)會報告。故本題選擇C項，A、D選項是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，B選項是期貨交易買賣的場所。

17.多選題

國內(nèi)某企業(yè)進(jìn)口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結(jié)算。為防范外匯波動風(fēng)險，該企業(yè)宜采用的策略是（）。

問題1選項

A.賣出人民幣期貨

B.買入人民幣期貨

C.買入人民幣看漲期權(quán)

D.買入人民幣看跌期權(quán)

【答案】A;D

【解析】企業(yè)購買跌礦石，需要在4個月后支出人民幣買入美元然后買鐵礦石。

主要的風(fēng)險是人民幣對美元貶值從而導(dǎo)致未來的人民幣支出上升。所以需要賣出人民幣期貨規(guī)避其貶值風(fēng)險，或者買人民幣看跌期權(quán)。

18.多選題

根據(jù)《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，下列關(guān)于客戶資料修改的表述中，正確的有（

）。

問題1選項

A.期貨公司申請修改的客戶資料內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)與期貨經(jīng)紀(jì)合同中客戶資料保持一致

B.期貨公司申請對客戶姓名或者名稱、客戶有效身份證明文件號碼、客戶期貨結(jié)算賬戶戶名進(jìn)行修改的，中國期貨保證金監(jiān)控中心重新進(jìn)行復(fù)核

C.期貨公司修改與申請交易編碼相關(guān)的客戶資料，應(yīng)當(dāng)向中國期貨保證金監(jiān)控中心提交修改申請

D.期貨公司申請修改的內(nèi)容通過中國期貨保證金監(jiān)控中心重新復(fù)核的，相關(guān)期貨交易所、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照中國期貨保證金監(jiān)控中心的修改進(jìn)行相關(guān)修改

【答案】A;B;C;D

【解析】本題考查客戶資料的修改。A、C選項正確，《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》第二十二條規(guī)定，期貨公司修改與申請交易編碼相關(guān)的客戶資料，應(yīng)當(dāng)向監(jiān)控中心提交修改申請，申請修改的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與期貨經(jīng)紀(jì)合同中客戶資料保持一致。B、D選項正確，第二十三條規(guī)定，期貨公司申請對客戶姓名或者名稱、客戶有效身份證明文件號碼、客戶期貨結(jié)算賬戶戶名進(jìn)行修改的，監(jiān)控中心重新按本規(guī)定第十七條進(jìn)行復(fù)核。通過復(fù)核的，監(jiān)控中心將修改后的資料轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)期貨交易所和期貨公司并由其進(jìn)行相應(yīng)處理。故本題選A、B、C、D選項。

19.不定項選擇題

某期貨公司用自有資金替大股東歸還貸款本息。同時，期貨公司以馬某、李某、D公司、G公司的名義從事期貨自營業(yè)務(wù)，造成巨額虧損。期貨公司的上述行為中，違反《期貨交易管理條例》規(guī)定的是（

）。

問題1選項

A.從事期貨自營業(yè)務(wù)

B.未能有效控制投資風(fēng)險

C.為股東提供融資

D.挪用客戶保證金

【答案】A;C

【解析】本題考查期貨公司的違法違規(guī)行為。A、C選項符合題意，《期貨交易管理條例》第十七條第三款規(guī)定，期貨公司不得從事或者變相從事期貨自營業(yè)務(wù)。期貨公司不得為其股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人提供融資，不得對外擔(dān)保。題干中期貨公司用自有資金替大股東歸還貸款本息屬于為其股東提供融資的行為。B選項不符合題意，未能有效控制投資風(fēng)險的行為未在題干中進(jìn)行體現(xiàn)。D選項不符合題意，挪用客戶保證金的行為未在題干中進(jìn)行體現(xiàn)。故本題選A、C選項。

20.不定項選擇題

下列人員中可以成為本期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶的是（）。

問題1選項

A.公司副總經(jīng)理的配偶陳某

B.公司股東劉某

C.公司董事張某

D.公司董事長的母親錢某

【答案】B;D

【解析】《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》第七條期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶（A選項錯誤，C選項錯誤）。期貨公司股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)人以及期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、從業(yè)人員的父母、子女成為本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶的，應(yīng)當(dāng)自簽訂資產(chǎn)管理合同之日起5個工作日內(nèi)，向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案，并在本公司網(wǎng)站上披露期關(guān)聯(lián)關(guān)系或者親屬關(guān)系（BD選項正確）。故本題答案選BD，AC選項不可以成為本期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶。

21.單選題

下列關(guān)于期貨交易保證金的說法錯誤的是（??）。

問題1選項

A.保證金比率設(shè)定之后維持不變

B.使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價值額的投資

C.使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點(diǎn)

D.保證金比率越低、杠桿效應(yīng)就越大

【答案】A

【解析】我國境內(nèi)期貨交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定有如下特點(diǎn)：第一，對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比例。第二，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板時，交易保證金比例相應(yīng)提高。本題答案選A，BCD選項都是正確的。

22.判斷題

當(dāng)股指期貨價格高于無套利區(qū)間下界時可以進(jìn)行股指期貨期現(xiàn)套利。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】這個題的說法是錯誤的，當(dāng)股指期貨價格高于無套利區(qū)間上界或低于無套利區(qū)間下界時，投資者適合進(jìn)行期現(xiàn)套利。

23.單選題

6個月后到期的歐式看漲期權(quán)價格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)價格為50元，執(zhí)行價格為50元，無風(fēng)險利率為5%，根據(jù)期權(quán)定價公式，某對應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價格為（??）元。

問題1選項

A.99

B.3.63

C.4.06

D.3.76

【答案】D

【解析】根據(jù)期權(quán)平價公式，CE+Ke-rt=PE

+S0

可得該歐式看跌期權(quán)價格公式：PE=CE

+Ke-rt

-S0

=5+50×e-0.05*0.5-50=3.76（元）。

24.多選題

對買入套期保值而言，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情況有（）。（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

問題1選項

A.基差為負(fù)，且絕對值變小

B.由正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?/p>

C.基差為正，且數(shù)值變小

D.由反向市場變?yōu)檎蚴袌?/p>

【答案】C;D

【解析】對于買入套期保值，基差不變，盈虧相抵；基差走強(qiáng)，存在凈虧損；基差走弱，存在凈盈利。基差走弱有三種情況：（I）基差由正值變負(fù)值。（2）基差為正，數(shù)值減小（C選項正確）。（3）基差為負(fù)，數(shù)值減小，絕對值變大（A選項錯誤）。選項B屬于基差走強(qiáng)；選項D屬于基差走弱。因此選項CD符合題意。

25.判斷題

只要股指期貨的市場價格偏離了其理論價格就存在套利的機(jī)會。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】在現(xiàn)實中，由于各種因素的影響，股票指數(shù)與期貨指數(shù)都在不斷的變化，期貨與現(xiàn)貨價格關(guān)系經(jīng)常偏離其應(yīng)有的水平。當(dāng)這種偏離超出一定的范圍時，就會產(chǎn)生套利機(jī)會。

26.多選題

若標(biāo)的資產(chǎn)和到期期限相同，通過（），可以構(gòu)建一個熊市價差組合。

問題1選項

A.買入較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)。同時賣出較高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

B.買入較高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)。同時賣出較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

C.買入較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)。同時賣出較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

D.買入較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)。同時賣出較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

【答案】B;C

【解析】該策略的構(gòu)造方式有下面2種：

?a、買入敲定價較高的看漲期權(quán)，同時賣出同一品種相同到期日的敲定價較低的看漲期權(quán)。

?b、買入較高敲定價的看跌期權(quán)，同時賣出相同到期日同一品種的敲定價較低的看跌期權(quán)。

BC選項正確，AD選項不符合題意。

27.判斷題

符合一定情形的期貨公司法定代表人，可以豁免取得期貨從業(yè)人員資格的要求。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】本題題干說法錯誤。本題考查期貨公司法定代表人的任職資格。《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第十五條規(guī)定，期貨公司法定代表人應(yīng)當(dāng)具有期貨從業(yè)人員資格。第六十四條規(guī)定，期貨公司現(xiàn)任法定代表人不具有期貨從業(yè)人員資格的，應(yīng)當(dāng)自本辦法施行之日起1年內(nèi)取得期貨從業(yè)人員資格。逾期未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔(dān)任法定代表人。

28.單選題

金融機(jī)構(gòu)在做出合理的風(fēng)險防范措施之前會進(jìn)行風(fēng)險度量，（）度量方法明確了情景出現(xiàn)的概率。

問題1選項

A.在險價值

B.情景分析

C.敏感性分析

D.壓力測試

【答案】A

【解析】情景分析和壓力測試只設(shè)定了情景，但是沒有明確情景出現(xiàn)的概率，為了解決這個問題，需要用到在險價值VaR。在險價值是指在一定概率水平a%（置信水平）下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價值在未來特定時期（10天）的最大可能損失。計算VaR目的在于明確未來10天內(nèi)投資者有1-a的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價值損失不會超過的金額。

29.多選題

同時面臨利率和匯率風(fēng)險的是（）。

問題1選項

A.固定對固定貨幣互換

B.固定對浮動貨幣互換

C.浮動對浮動貨幣互換

D.以上都不是

【答案】B;C

【解析】貨幣互換是在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金，同時交換貨幣利息，按照交換的利息的計息方式不同，有三種類型固定對固定、固定對浮動、浮動對浮動，其中固定對固定只涉及匯率風(fēng)險，而其余兩種貨幣互換又稱交叉型貨幣互換，同時涉及匯率和利率風(fēng)險。

30.單選題

黃金現(xiàn)貨價格為300元，3個月的存儲成本（現(xiàn)值）為6元，無風(fēng)險年利率為4%（連續(xù)復(fù)利計息），3個月后到期的黃金期貨的理論價格為（）元。

問題1選項

A.306e0.01-6

B.306e0.01+6

C.306e0.01

D.294e0.01

【答案】C

【解析】以持有成本理論計算標(biāo)的資產(chǎn)期貨價格公式：S_0為價格，C為存儲成本（現(xiàn)值）

Ft=(S0

+C)er(T-t)

=（300+6）e(0.04/4)=306e0.01元。

31.單選題

根據(jù)道氏理論，價格波動的趨勢可分為（）。

問題1選項

A.上升趨勢、下降趨勢和水平趨勢

B.主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢

C.上升趨勢和下降趨勢

D.長期趨勢和短期趨勢

【答案】B

【解析】道氏理論認(rèn)為價格波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可將它們分為三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢，故選擇選項B，ACD選項錯誤。

32.單選題

看跌期貨期權(quán)的買方有權(quán)利按約定價格在規(guī)定時間內(nèi)向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)（??）。

問題1選項

A.期權(quán)合約

B.期貨合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.現(xiàn)貨合約

【答案】B

【解析】看跌期貨期權(quán)的買方有權(quán)利按約定價格在規(guī)定時間內(nèi)向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約。由于所涉及到的期權(quán)是期貨期權(quán)，所以最終交易的標(biāo)的是期貨合約。選項B正確，ACD不符合題意。

33.多選題

對于交易型開放式指數(shù)基金（ETF），以下說法正確的是（）。

問題1選項

A.以藍(lán)籌股指數(shù)為標(biāo)的

B.可以進(jìn)行公開競價交易

C.可以實現(xiàn)分散化投資

D.可以隨時申購與贖回

【答案】B;C;D

【解析】ETF既有以大盤指數(shù)為標(biāo)的的產(chǎn)品，也有以相對窄盤為標(biāo)的資產(chǎn)的產(chǎn)品，即不只是以藍(lán)籌股指數(shù)為標(biāo)的（A選項錯誤）；投資者借助ETF可以投資于某些分散化的一攬子股票；ETF可以在交易所像買賣股票那樣進(jìn)行交易，也可以作為開放型基金，隨時申購與贖回。故本題答案選BCD。

34.不定項選擇題

某投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時買進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題（不計交易費(fèi)用）。

（1）該策略最大收益為（）美分/蒲式耳。

（2）該策略最大損失為（）美分/蒲式耳。

（3）到期日玉米期貨價格為（），該策略達(dá)到損益平衡。

問題1選項

A.50

B.10

C.0

D.-10

問題2選項

A.60

B.50

C.40

D.20

問題3選項

A.830

B.820

C.810

D.800

【答案】第1題:B

第2題:C

第3題:C

【解析】（1）該策略為熊市看漲期權(quán)垂直套利策略，最大收益為=50-40=10美分/蒲式耳

（2）最大損失為=（高執(zhí)行價-低執(zhí)行價）-期權(quán)費(fèi)凈損益=（850-800）-10=40美分/蒲式耳

（3）最大損失為=（X-低執(zhí)行價）-期權(quán)費(fèi)凈損益=0，即

（X-800）-10=0，得X=810美分/蒲式耳

35.判斷題

預(yù)期未來利率水平下降時，投資者可賣出對應(yīng)的利率期貨合約，待價格下跌后進(jìn)行平倉獲利。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】若投資者預(yù)期市場利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價格將會上漲，便可選擇多頭策略，買入利率期貨合約，期待期貨價格上漲獲利。

36.判斷題

根據(jù)《中華人民共和國刑法修正案（六）》，期貨公司違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用客戶資金或者其他委托、信托的財產(chǎn)，可能被判處罰金。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、保險公司或者其他金融機(jī)構(gòu)，違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用客戶資金或者其他委托、信托的財產(chǎn)，情節(jié)嚴(yán)重的，對單位判處罰金，并對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處三萬元以上三十萬元以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處三年以上十年以下有期徒刑，并處五萬元以上五十萬元以下罰金。

37.單選題

根據(jù)《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引（試行）》，普通投資者按其風(fēng)險承受能力從低到高劃分類別后，最高的類別是（）。

問題1選項

A.C7

B.C5

C.C3

D.C4

【答案】B

【解析】第十條經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將普通投資者按其風(fēng)險承受能力至少劃分為五類，由低至高分別為C1（含風(fēng)險承受能力最低類別）、C2、C3、C4、、C5類。故正確答案選B選項，ACD選項不符合題意。

38.不定項選擇題

在境外市場交易中，做市商的股指期貨報價為“買入價/賣出價10740/10745”，對應(yīng)的期權(quán)報價為：

據(jù)此回答以下兩題。（期貨和期權(quán)的合約乘數(shù)相同）

（1）投資者采用“買入一份看漲期權(quán)，買入一份看跌期權(quán)”的組合策略，若股票指數(shù)為11400點(diǎn)，其損益是（）點(diǎn)。

（2）投資者采用“賣空一手期貨合約，買入一份看漲期權(quán)，賣出1份看跌期權(quán)”的組合

策略，其損益是（）點(diǎn)。

問題1選項

A.-115

B.-130

C.-133

D.-145

問題2選項

A.20

B.23

C.30

D.50

【答案】第1題:D

第2題:B

【解析】（1）股票指數(shù)為11400點(diǎn)，高于執(zhí)行價格10400點(diǎn)。投資者選擇執(zhí)行看漲期權(quán)，放棄執(zhí)行看跌期權(quán)，收益=11400-10400-725-420=-145（點(diǎn)）=-145（點(diǎn)）。

（2）股票指數(shù)為11400點(diǎn)時：賣空一手期貨合約的收益=10740-11400=-660（點(diǎn)）；買入一份看漲期權(quán)的收益=11400-10400-725=275（點(diǎn)）；賣出一份看跌期權(quán)的收益=408點(diǎn)）。因此該投資者的組合策略的損益=-660+275+408=23（點(diǎn)）。

39.單選題

期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員因涉嫌違法違規(guī)行為被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施的，期貨公司在知悉或者應(yīng)當(dāng)知悉之日起（）個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報告。

問題1選項

A.5

B.7

C.3

D.10

【答案】C

【解析】期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員因涉嫌違法違規(guī)行為被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施的，期貨公司應(yīng)當(dāng)在知悉或者應(yīng)當(dāng)知悉之日起3個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報告。正確答案選C選項，ABD選項錯誤。這里要注意期貨公司對董事、監(jiān)事和高級管理人員給予處分的，應(yīng)當(dāng)自作出決定之日起5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報告。

40.判斷題

根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，經(jīng)營機(jī)構(gòu)沒有對銷售的產(chǎn)品劃分風(fēng)險等級，其住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令其改正

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第十五條規(guī)定，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風(fēng)險特征和程度，對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險等級。第三十七條規(guī)定，經(jīng)營機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。

41.不定項選擇題

客戶甲將1000萬元費(fèi)金劃入期貨公司從事期貨交易。某日，客戶甲需從期貨公司出金100萬元，期貨公司和客戶應(yīng)當(dāng)通過（）賬戶進(jìn)行轉(zhuǎn)賬。

問題1選項

A.期貨交易所專用結(jié)算賬戶

B.期貨公司自有資金賬戶

C.客戶登記的期貨結(jié)算賬戶

D.期貨公司備案的期貨保證金賬戶

【答案】C;D

【解析】期貨公司和客戶應(yīng)當(dāng)通過備案的期貨保證金賬戶和登記的期貨結(jié)算賬戶轉(zhuǎn)賬存取保證金。正確答案選CD，A選項期貨交易所專用結(jié)算賬戶是指期貨交易所在期貨保證金存管銀行開立專用結(jié)算賬戶，專戶存儲保證金，不得挪用；B選項期貨公司自有資金賬戶，簡單的說就是期貨公司自己的錢，不是客戶的錢。

42.多選題

經(jīng)營機(jī)構(gòu)對專業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類和管理的根據(jù)包括（）。

問題1選項

A.專業(yè)投資者投資實力

B.專業(yè)投資者投資經(jīng)歷

C.專業(yè)投資者獲利能力

D.專業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格

【答案】A;B;D

【解析】經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以根據(jù)專業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格、投資實力、投資經(jīng)歷等因素，對專業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類和管理。正確答案選ABD，C選項錯誤，經(jīng)營機(jī)構(gòu)對專業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類和管理是不包括其獲利能力的。

43.單選題

某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者的盈虧是（）元/噸。

問題1選項

A.-50

B.50

C.-70

D.70

【答案】D

【解析】根據(jù)題意買入5月份豆油期貨合約價格是8600元/噸，平倉價格是8730元/噸，則凈盈虧=8730-8600=130元/噸；賣出7月份豆油期貨合約價格是8650元/噸，平倉價格是8710元/噸，則凈盈虧=8650-8710=－60元/噸；盈虧=130－60=70元/噸。故正確答案選D選項。

44.多選題

交割倉庫不得從事的行為包括（）。

問題1選項

A.違反期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，限制交割商品入庫、出庫

B.泄露與期貨交易有關(guān)的商業(yè)秘密

C.違反國家有關(guān)規(guī)