1、目錄1. 掛 面 行 業 概 覽 .1.1 市 場 保 持 較 高 增 長 .1.2 行業集中度較低，龍頭企業向中高端發展.1.3 行 業 的 盈 利 情 況 .2. 多重壓力下弱勢企業難以為繼，強勢企業將主導市場.3. 中高端化是長期趨勢，短期內低端為主的局面不會扭轉.3.1 消費升級逐漸帶來對中高端產品的需求.3.2 中高端產品全面推廣的條件尚未成熟，短期內低端是主流.4. 行 業 老 大 ： 克 明 面 業 .掛面行業概覽30%-50%。下游主要是經銷商。是在掛面行業中致勝的法寶。市場保持較高增長掛面行業分析報告認為，我國掛面行業將在未來較長時間內（10-20 年）處在成長期。在 200

2、3-2009 年間，我國掛面產量保持 15.8%的復合年化增長率，2013400-500 萬噸，離預計的市場飽和容量 1000 萬噸還有相當差距。在2003-2009 20%20%2015 年可達 440 億元的市場規模。圖1：掛面產量保持較快增長圖 2：銷售額以更高速增長行業集中度較低，龍頭企業向中高端發展行業一大特點是生產企業眾多，企業規模偏小，同質化粗放式競爭嚴重。我形成規模化、專業化生產的企業較少。根據中國食品工業協會統計，截至 2009 年我國有掛面制造企業 4,000 300 1 萬噸20-30 5,000 100 2009年， 龍頭企業克明面業的市場份額只占整個市場的 5 名企業

3、的市場份額之和）17.48%，CR10 26.65%2011 年，龍頭企業占有率整體有所提升，市場領袖克明面業占有率上升到 6%，CR5 上升到 19.23%。圖3：09 年市場龍頭占有率較低圖 年龍頭企業占有率整體有上升18%，排名前十企業總共占比 44%。圖 5：2011 年 6 月商超渠道市場占有率已進入沃爾瑪、家樂福等大型賣場；產品結構偏向中高端，盈利水平較高，因此有更多的廣告和地面推廣投入來擴大市場。“面粉掛面”表 1表 1：掛面市場龍頭之間對比產品系列產品定位市場產能“”品牌掛面克明強力、如意、高300多個品種的掛面產品生產面粉和掛面的大型農產品加工企中高端產品暢銷全國 28 個省

4、市自治區，產品已進入包括沃爾瑪、家樂福等國際賣場在內的 5000 型連鎖超市17 萬噸掛面產能日處理小麥3000噸（年金沙河業，品牌“金沙河”， 面粉第二位、小麥加工第八位、糧油企業第四十二位產品線豐富，包括方便面、掛面、面中低端東北、華北、西北，集在流通市場品、綜合、掛面五大事業38 75 萬噸，日800 （年 20 萬噸）方便面年產能約 120 億份，年轉化小今麥郎粉、飲品、粉絲、調味品中低端下設 8 68 下轄 259 個營業所、終端95 萬個麥約 180 萬噸，掛面生產線 14 條產能約 9 萬噸擁有小麥加中糧國際“香雪東大面粉、掛面等擁有“春絲”、“凌波中高端東北、華北地區，在東北具

5、有較強的品牌影響力已全面進入沃爾瑪、家樂工產能 200 萬噸，掛面產能14 萬噸春絲仙子、“絲絲、中端“春佳”四大品牌，一百多個品種易初蓮花等大型超市，并遠銷美國、日本、英國、-德國、法國、西班牙、意大利、葡萄牙、香港等二十多個國家和地區行業的盈利情況品工業協會發布的我國掛面行業市場狀況及發展趨勢年以前行業的毛利15%左右，09 20%。根據毛利率的高低，可以大致把產品劃分成10%20%左右被認為是30%-50%之間則為高檔。市場中依然以低端產品為主，中、高30%-50%。這幾年行業毛利率的上升的原因是產品的中高端化，平均銷售價格有顯著的提升。面粉原材料成本占掛面生產成本的 75%200968

6、%以格水平的上升。圖 6：面粉價格持續上漲多重壓力下弱勢企業難以為繼，強勢企業將主導市場目前行業集中度水平較低，行業內企業規模偏小，競爭激烈，品牌經營意識小規模弱勢企業面臨的生存壓力來自于多方面：品牌效應帶來的競爭壓力。隨著人們生活水平的提高以及食品安全意以及時間投入，小規模企業是難以做到的。渠道拓展的障礙。隨著城鎮化進程的推進，人們越來越多的在大型商成本上升的壓力。前文已指出近年面粉價格持續上漲，大企業由于有空間被壓縮的壓力。行業準入標準提高。食品安全問題不斷被媒體曝光，食品行業的準入業而言則是難以承受的。CR5 到 2015 年能提升到 28%（同為快速消費食品行業的方便面行業以及速凍食品

7、行業都已形成較穩定的競爭格局，其中康師傅和統一占據了方便面市場 60%60%以上的份額）圖 7：預計行業集中度會進一步提升中高端化是長期趨勢，短期內低端為主的局面不會扭轉30%-50%向中高端轉移將是較漫長的過程。消費升級逐漸帶來對中高端產品的需求中高端產品全面推廣的條件尚未成熟，短期內低端是主流當前中高端產品無法得以全面、快速推廣，原因在于：掛面消費群體具有平民化特征，以中老年人和外來打工者為主，他們快速推廣。中高端產品主要通過商超渠道進行銷售，但目前在二三線城市以及鄉還有待商超渠道的大范圍拓展。行業老大：克明面業2013 12.25 億元，歸屬于母公司0.87 22.28.42014 年一季度業績優秀，37.6%28.6%。公司近年20%09 年有一定下降。圖8：收入利潤穩步增長圖9：毛利率略有下降公司主營中高端掛面產品，產品系列包括如意面、強力面、高筋面和營養面300 長，但在公司營業收入中的占比一直維持在 4%-5%之間的低位。圖 10：公司主營中高端產品圖 高