1、第五章經經濟效效果評價價的基本本方法一、靜態態評價法法二、動態態評價法法Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET一、靜態態評價法法靜態評價價在在評價技技術方案案的經濟濟效益時時，不考考慮資金金的時間間因素。（一）投投資回收收期法（二）投投資收益益率法（三）差差額投資資回收期期法（四）計計算費用用法（五）靜靜態評價價法的特特點Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（

2、一）投投資回收收期法投資回收收期也稱返返本期，是項目目投產后后，以每每年取得得的凈收收益（包包括利潤潤和折舊舊），將將全部投投資（固固定投資資、投資資方調節節稅和流流動資金金）回收收所需的的時間，一般以以年為計計量單位位。它反反映初始始投資得得到補償償的速度度。CI現金金流入CO現金流流出Pt投資資回收期期Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（一）投投資回收收期法Pt的計算有現金流流量圖時時Pt=累計凈凈現金流流量開始始出現正正值年份份數-11+上年年累計凈凈 現金金流量的的

3、絕對值值/當年年凈現金金流量無現金流流量圖時時Pt=投資總總額/年年凈收益益方案的取取舍條件件PtPPc（基準投投資回收收期），方案不不可取。Pc的確確定：與投資構構成的比比例、成成本構成成比例、技術進進步的程程度等因因素有關關。行業業不同，標準也也各異同同。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（一）投投資回收收期法例1：擬擬建某機機械廠，預計每每年獲得得的凈收收益及投投資回收收情況如如表所示示，試用用投資回回收期法法判斷其其在經濟濟上是否否合理？設基準準投資回回收期PPc=

4、77年。時期建設期生產期年份12345678910投資20001500年凈收益500800100015001500150015002500累計凈收益-2000-3500-3000-2200-12003001800330048007300解：Ptt=（66-1+12000/115000）年=5.88年PtPPc，所所以方案案在經濟濟上合理理，可以以采納。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（一）投投資回收收期法投資回收收期指標標的優點點：概念清清晰、簡簡單易用用；該指標標不僅在

5、在一定程程度上反反映項目目的經濟濟性，而而且反映映項目的的風險大大小。投資回收收期指標標的缺點點：沒有反反映資金金的時間間價值；由于它它舍棄了了回收期期以后的的收入與與支出數數據，故故不能全全面反映映項目在在壽命期期內的真真實效益益，難以以對不同同方案作作出正確確判斷。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（二）投投資收益益率法投資收益益率也稱投投資效果果系數，是工程程項目投投產后每每年取得得的凈收收益與總總投資額額之比。即：K投投資總額額，K可可以是全全部投資資額，也也可以是

6、是投資者者的權益益投資額額；NB正常年年份的凈凈收益，根據不不同的分分析目的的，NBB可以是是利潤，可以是是利潤稅稅金總額額，也可可以是年年凈現金金流入等等；R投投資收益益率，根根據K和和NB的的具體含含義，RR可以表表現為各各種不同同的具體體形態。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（二）投投資收益益率法投資收益益率的含含義單位投投資所能能獲得的的年收益。方案的取取舍條件件： Rcc（基準準投資收收益率），方案案不可取取。投資收益益率常見見的具體體形態有有：全部投資資收益率

7、率=（年利利潤+折折舊與攤攤銷+利利息支出出）/全全部投資資額權益投資資收益率率=（年年利潤+折舊與與攤銷）/權益益投資額額投資利稅稅率=（年利利潤+稅稅金）/全部投投資額投資利潤潤率=年年利潤潤/權益益投資額額Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（二）投投資收益益率法例2：擬擬建某所所需總投投資額為為20000萬元元，預計計投產后后每年銷銷售收入入10000萬元元，年經經營成本本和銷售售稅金為為5000元，試試求該項項目的投投資收益益率？解：R=(NBB/K0)1000%=

8、（10000-5000）/220000=255%Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（三）差差額投資資回收期期法差額投資資回收期期法用在互互斥方案案之間的的相對經經濟效益益比較。是指在在不計利利息的條條件下，用投資資額大的的方案比比投資額額小的方方案所節節約的經經營成本本，來回回收其差差額投資資所需的的期限。當比較的的兩方案案產量QQ不同時時，當比較的的兩方案案產量QQ相同時時，Evaluation Warning : The document was created wit

9、h Spire.Presentation for .NET（三）差差額投資資回收期期法取舍條件件：PaPc時，選投投資小的方案；例3：已已知兩建建廠方案案，方案案甲投資資為15500萬萬元，年年經營成成本為4400萬萬元，年年產量為為10000件；方案乙乙投資為為10000萬元元，年經經營成本本為3660萬元元，年產產量為8800件件。基準準投資回回收期PPc=66年。試試選出最最優方案案。解：計算算各方案案單位產產量費用用：K02/Q2=15000/110000=1.5萬元元/件K01/Q1=10000/8800=1.225萬元元/件C02/Q2=4000/10000=0.44萬元/件C01

10、/Q1=3600/8000=00.455萬元/件計算差額額投資回回收期：Pa=（1.55-1.25）/(00.455-0.4)=5年可見，PPaPPc，所所以方案案甲為優優。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（三）差差額投資資回收期期法例4：已已知4個個相同產產品產量量的方案案，其數數據如表表。若基基準投資資回收期期為6年年，試選選出最優優方案。方案1234投資（萬元）24402030經營成本（萬元）1171512解：首先按投投資額大大小從小小到大排排列：33，1，4，22

11、然后按順順序由小小到大來來比較差差額投資資回收期期：方案1與與3：PPa=（24-20）/（115-111）=1年Pc（6年），所所以選方方案1。方案1與與4：PPa=（30-24）/（112-111）=6年Pc（6年），所所以選方方案4。方案4與與2：PPa=（40-30）/（112-77）=22年PPc（66年）， 所以以選方案案2。結論：方方案2最最優。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（三）差差額投資資回收期期法差額投資資收益率率差額投資資回收期期和差額額投資收收益

12、率，只用于于衡量方方案的相相對經濟濟性，不不能反映映方案自自身的經經濟效益益。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（四）計計算費用用法計算費用用法將一次次性投資資和經常常的經營營成本，統一成成為一種種性質相相似的費費用，稱稱為“”計算費費用“或或折算費費用。由差額投投資回收收期法可可知：方案1在在基準投投資回收收期內的的總計算算費用。方案2在在基準投投資回收收期內的的總計算算費用。投資資額與按按基準投投資回收收期累計計的經營營成本之之和，即即總計算算費用。1.總總計算算費用E

13、valuation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（四）計計算費用用法利用差額額投資收收益率法法可得到：將方方案的經經營成本本與按基基準投資資收益率率分攤投投資額之之和，稱稱為年計計算費用用。2.年年計算算費用Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（四）計計算費用用法例5：為保證某某種產品品的產量量達到某某一水平平，由個個建廠方方案：方案1是是改建現現有工廠廠：KK01=25

14、445萬元元，C01=7600萬元；方案2是是建設新新廠：KK02=33440萬元元，C02=6700萬元；方案3是是擴建現現有工廠廠：K03=43660萬元元，C03=6500萬元。設3個方方案的壽壽命周期期相同，如所在在部門的的基準投投資收益益率Rcc=100%，試試用計算算費用法法選擇最最優方案案。解：用公式ZZ年= C0+RcK0：Z年1= C01+RcK01=7600+0.1225455=10014.5萬元元Z年2= C02+RcK02=6700+0.1333400=10004萬萬元Z年3= C03+RcK03=6500+0.1443600=10086萬萬元因此，方方案2最最優。Ev

15、aluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（五）靜靜態評價價法的特特點優點：簡簡便、直直觀缺點：未考慮慮各方案案經濟壽壽命的差差異。未考慮慮各方案案經濟壽壽命內費費用、收收益變化化的情況況。未考慮慮各方案案經濟壽壽命期末末的殘值值。未考慮慮資金的的時間價價值。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET靜態評價價法思考題：1.什么是靜靜態評價價?具體體有哪些些評價方方法,各各

16、自有何何特點?適用范范圍是什什么?2.什什么是計計算費用用?為什什么要提提出計算算費用的的概念?3.投投資回收收期與差差額投資資回收期期有什么么不同?4.為為保證某某種產品品的產量量達到計計劃標準準,有三三種基本本建設投投資方案案:方案案1是改改建現有有工廠,其一次次性投資資為25545萬萬元,年年經營成成本7660萬元元;方案案2是建建新廠,其一次次性投資資為33340萬萬元,年年經營成成本6770萬元元;方案案3是擴擴建現有有工廠,其一次次性投資資為43360萬萬元,年年經營成成本6550萬元元.若該該企業要要求的基基準投資資回收期期為100年,試試分別用用差額投投資回收收期法和和計算費費

17、用法進進行選優優.Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET二、動態態評價法法動態評價價在在評價技技術方案案的經濟濟效益時時，要考考慮資金金的時間間因素。（一）現現值法（二）未未來值法法（三）年年值比較較法（四）收收益率法法（五）動動態評價價法的特特點Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET(一)現值法現值指以某某一個特特定的時時間為計計算基準準點來計計算的價價值。在

18、在現值法法中，這這個基準準點（或或基準年年）一般般定在投投資開始始的投入入年份。凈現值法法現值成本本法凈現值率率法Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET凈現值法法（NPPV）指技技術方案案在整個個分析期期內，不不同時點點上的凈凈現金流流量按基基準收益益率折算算到基準準年的現現值之和和。凈現值的的計算方方法（1）當當項目在在分析期期內每年年凈現金金流量均均等時，項目的的凈現金金流量：（2）當當項目在在分析期期內每年年凈現金金流量不不等時，項目的的凈現金流量：1.凈現現值法Eval

19、uation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET判別準則則：對單單一項目目方案而而言，若若NPVV0，則項目目應予接接受；若若NPVV00，故項項目在經經濟效果果上是可可以接受受的。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET2.現現值成本本法現值成本本法把方案案所耗成成本（包包括投資資和成本本）的一一切耗費費都換算算為與其其等值的的現值。其計算算方法與與NPVV法相同同。【例】可可供

20、選擇擇的空氣氣壓縮機機1和22，均能能滿足相相同的要要求，其其不同點點如表。假定基基準收益益率為115%，試用現現值成本本法比較較兩方案案的經濟濟效益。項目方案1方案2投資30004000壽命6年9年殘值5000年操作費20001600Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET3.凈凈現值率率法（NNPVRR）凈現值率率是項目目凈現值值與項目目投資總總額現值值之比，其經濟濟含義是是單位投投資現值值所能帶帶來的凈凈現值。凈現值率率=凈現現值/投投資額現現值判別準則則：對于單一一項目而

21、而言，若若NPVVI00，則NNPVII0(因為O)；若NPPV00，則NNPVII18898000，故故按凈現現值率選選擇比較較有利。如果再再把D、C用EE取代，投資額額不變，而凈現現值可以以最大。因此，綜合凈凈現值與與凈現值值率，選選擇A、B、HH、E最最好。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（二）未未來值法法（NFFV）未來值把技技術方案案在整個個分析期期內不同同時點上上的所有有凈現金金流量，按基準準收益率率全部折折算為未未來值并并求和，然后根根據未來來值之和和的大小

22、小評價方方案優劣劣。凈未來值值法未來值成成本法Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET【例】有有兩種可可供選擇擇的車床床，均能能滿足相相同的工工作要求求，資料料如表，假定基基準收益益率為88%，用用凈未來來值法決決定其優優劣。方案投資殘值壽命年收入年支出車床A1000020005年50002200車床B15000010年70004300A方案：NFFV=550000（F/A，88%，110）+20000-1100000（FF/P，8%，10）-（1100000-220000）（F

23、F/P，8%，5）-22000（FF/A，8%110）BB方案案：NNFVV=70000（F/AA，8%，100）+220000-1550000（F/P，88%，110）-43000（FF/P，8%，5）Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（三）年年（金）值比較較法年值把所有有現金流流量化為為與其等等額的年年值或費費用。NAV=NPVV(A/P，i0，n)判斷準則則：若NAVV0，則項目目在經濟濟效果上上可以接接受；若NAVV0，則項目目在經濟濟效果上上不可接接受。凈年值(N

24、AVV)凈年值值是通過過資金等等值換算算將項目目凈現值值分攤到到壽命期期內各年年(從第第1年到到第n年年)的等等額年值值.Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET【例】某某項目有有三種設設備方案案A，BB，C，均能滿滿足同樣樣的需要要。其費費用數據據如表所所示。在在基準折折現率=10的情況況下，試試用費用用現值和和費用年年值確定定最優方方案。方案ABC總投資(第0年末)200240300年運營費用(第1到第10年)605035各方案的的費用現現值計算算如下：A的費用用現值=200

25、0+600(P/A，110，10)=5668664(萬萬元)B的費用用現值=2400+500(P/A，110，10)=544722(萬元元)C的費用用現值=3000+335(PP/A，10，100)=551504(萬元)各方案的的費用年年值計算算如下：A的費用用年值=2000(AA/P，10，100)+660=992555(萬萬元)B的費用用年值=2440(AA/P，10，100)+550=889006(萬萬元)C的費用用年值=3000(AAP，10，100)+335=883882(萬萬元)根據費用用最小的的選優準準則，費費用現值值和費用用年值的的計算結結果都表表明，方方案C最最優，BB次之，

26、A最差差。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（四）內內部收益益率法（IRRR）內部收益益率又稱為為內部報報酬率，是指方方案的凈凈現值等等于零時時的收益益率。內部部收益率率（IRRR）判別準則則：設基基準折現現率為，若IRRR，則項目目在經濟濟效果上上可以接接受；若若IRRR，則則項目在在經濟效效果上不不可接受受。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET內部收益

27、益率的計計算直線插插值法 = i0內部部收益率率（IRRR）；i1試插插的收益益率；i2試插插的收益益率；NPV1采用用低收益益率時的的方案凈凈現值；NPV2采用用高收益益率時的的方案凈凈現值。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET【例】某某廠購置置一臺設設備，初初始投資資100000元元，當年年投產每每年可節節省成本本30000元，使用壽壽命為88年，殘殘值為00，使用用5年后后必須花花50000元大大修后才才能繼續續使用。設基準準收益率率為100%，試試用內部部收益率率確定

28、此此方案是是否可行行。（1）畫畫現金流流量圖（2）用用靜態收收益率作作為第一一個試算值（3）計計算兩試試插的收收益率（4）用用直線插插值法求求i0Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET【例】某某設備項項目凈現現金流量量如表所所示。當當基準折折現率=12時，試試用內部部收益率率指標判判斷該項項目在經經濟效果果上是否否可以接接受。年末012345凈現金流量1002030204040解：設設i1=10，i2=15，分別別計算其其凈現值值：NPV1=一1000+220(PPF，10，1

29、)+300(P/F，110，2)+200(PF，110，3)+40(P/FF，100，44)+40(P/FF，100，55)=110116(萬萬元)NPV2=一1000+220(PPF，15，1)+300(P/F，115，2)+200(PF，115，3)+40(P/FF，155，44)+40(PFF，155，55)=-4002(萬萬元)再用內插插法算出出內部收收益率IIRR：IRR=10+(115一一10)=1335由于IRRR(11355)大大于基準準折現率率(122)，故該項項目在經經濟效果果上是可可以接受受的。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET（五）動動態評價價法的特特點動態評價價法比較較符合資資金的運運動規律律，使評評價更加加符合實實際，對對那些經經濟壽命命周期長長、分期期費用和和收益的的分布差差異較大大的技術術方案的的經濟效效益評價價，具有有十分重重要的意意義。Evaluation Warning : The document was cre